#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 26 марта:

💳 Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО по итогам 2 месяцев 2026 года составила 68.8 млрд руб. (-11.2% г/г). Возврат на капитал (RoE) составил 15.4%. Чистые процентные доходы увеличились на 335.1% г/г, составив 128.8 млрд рублей. Чистая процентная маржа составила 2.5% по сравнению с 0.6% за аналогичный период прошлого года.

📱 Выручка МКПАО «ЦИАН» по МСФО в IV кв. выросла на 21.3% г/г, до 4.2 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 0.8 млрд руб., а рентабельность показателя – 19.5%. Чистая прибыль выросла на 1.3% г/г, до 0.8 млрд руб.

🍏 Выручка Ленты по МСФО в 2025 году выросла на 24.2% г/г, 1103.7 млрд руб. Показатель EBITDA достиг 83.7 млрд руб. (+22.8% г/г). Чистая прибыль составила 38.2 млрд руб, увеличившись на 56% г/г. Рентабельность чистой прибыли увеличилась на 70 б.п. до 3.5%.

❌ В связи с приостановкой операций по счетам «ВЭЙМОРР» платформа ЦФА ХАБ приняла решение о снятии выпуска №1 с размещения. Сбор заявок прекращен. Все средства инвесторов, внесенные с момента начала размещения и до его остановки, будут оперативно возвращены.

⛏ Южуралзолото ГК проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос действий компании в связи с требованиями судебных приставов выплатить 33.3 млрд руб.

📉 Падение стоимостей облигаций (за 25 марта):

▶️ Группа компаний Самолет, БО-П21
Снижение на 4.09%: с 85.55 до 81.46%.

Цена облигаций снизилась на фоне опубликованной 24 марта информации по делу об ОПС, среди клиентов которого фигурировали компании, связанные с ГК «Самолет» (писали здесь). Сегодня выпуск замедлил падение. Другие облигации эмитента не отреагировали на новость.

У эмитента в обращении находится 13 выпусков облигаций на 97.3 млрд руб.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
📱 Ростелеком, 001P-24R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон/Доходность: 13.9% годовых/14.82% годовых
Дюрация: 1.61

Количество сделок на бирже: 1 521
Самая крупная сделка: 2.8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб. (25%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк.

#Премаркетинг
🏠 Группа компаний Самолет, 002Р-03 (1 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 21.5% годовых (доходность – 23.75% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 30 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💰 ЛК «Роделен», 002Р-05 (500 млн)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 22% годовых (доходность – 24.36% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 31 марта.

📝 Организаторы – ИК Диалот, Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Цифра брокер.

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
🆕 На сайте Cbonds стали доступны котировки ETF с Йоханнесбургской фондовой биржи (JSE)

Cbonds продолжает расширять покрытие глобальных рынков – пользователям стали доступны котировки ETF с Йоханнесбургской фондовой биржи (JSE), одной из крупнейших торговых площадок Африканского континента.

🇿🇦 Фондовая биржа Йоханнесбурга (JSE), расположенная в Сандтоне (ЮАР), является крупнейшей биржей Африки и ключевым центром регионального рынка капитала. На бирже торгуются ETF, акции и облигации, предоставляя инвесторам доступ к широкому спектру локальных и международных активов.

✅ На платформе Cbonds представлены котировки для 124 ETF, торгующихся на JSE.

Среди инструментов выделяется фонд ABSA NewGold ETF (GLD) от провайдера ABSA Capital ETF, позволяющий инвесторам получить доступ к инвестициям в золото и являющийся одним из наиболее ликвидных ETF на бирже. ABSA Capital ETF является частью банка Absa Bank – ведущего южноафриканского инвестиционного банка.

🔎 Котировки ETF доступны на странице поиска ETF & Funds на сайте Cbonds.

⛏ Приставы сняли арест со средств «Южуралзолото ГК» на сумму более 32 млрд рублей

Судебные приставы отменили меры принудительного исполнения в отношении денежных средств «Южуралзолото ГК» на сумму 32.1 млрд руб. Соответствующее постановление было вынесено 25 марта ведущим судебным приставом-исполнителем УИОИП.

👨‍⚖️ Ранее судебные приставы наложили арест на денежные средства эмитента в объеме 32.1 млрд руб. в качестве обеспечительной меры на решение Мосгорсуда. Основанием для ареста стал исполнительный лист, обязывающий компанию перечислить на судебный депозит всю нераспределенную прибыль за 2025 год и предшествующие периоды.

💼 В обращении у эмитента находятся 2 выпуска облигаций на $240 млн. Следим за динамикой бондов.

#Премаркетинг
💰 «ЕвразХолдинг Финанс», 003P-06

❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 170 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 50 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 30 марта.

📝 Агент по размещению – ВТБ Капитал Трейдинг.

💬 Cbonds в Max

#Товары #Аналитика
🔥 Аналитическая серия статей «За пределами нефти и газа» (часть 3)

Мы продолжаем публикацию цикла исследований, посвященных сырьевым зависимостям крупнейших экономик мира по уровню ВВП. Наша цель – проанализировать, как ведущие державы обеспечивают свою ресурсную безопасность в эпоху энергетического перехода и технологического противостояния.

📅 Каждую неделю мы публикуем обзоры по двум странам.

🌍 На этой неделе в фокусе Великобритания и Индия.

🇮🇳 Индия: Зависимость от импорта продовольствия и стратегических минералов для растущей экономики (полную версию читайте здесь)

Модель сырьевой зависимости Индии отражает специфику быстрорастущей экономики, где колоссальный инфраструктурный спрос сталкивается с нехваткой собственной ресурсной базы. Одной из наиболее острых уязвимостей остается сектор растительных масел, где до 3/4 импорта приходится на пальмовое масло из Индонезии и Малайзии. Продовольственная безопасность также напрямую зависит от стабильности поставок удобрений: Россия стала поставщиком №1, обеспечивая потребности индийского агросектора в фосфорных и калийных удобрениях наряду с Марокко и Китаем.

Стратегический вызов для Нью-Дели представляет высокая зависимость от импорта критических минералов — лития, кобальта и никеля, необходимых для национальной программы электрификации. Для борьбы с этой зависимостью создана государственная компания KABIL, инвестирующая в добычные активы Австралии и Южной Америки. Дополнительное давление на платежный баланс оказывает импорт золота из Швейцарии и ОАЭ, а также высокая потребность в австралийском и российском коксующемся угле для сталелитейной промышленности. В конечном итоге, устойчивость ВВП Индии будет зависеть от успеха политики балансирования между импортом сырья и развитием внутренних мощностей по его глубокой переработке.

🇬🇧 Великобритания: Усложнение зависимостей в последующие периоды после выхода из ЕС (полную версию читайте здесь)

Сырьевая зависимость Соединенного Королевства характеризуется переходом от простых торговых связей к сложной системе административных и логистических барьеров. Потеря преференциального доступа к рынкам ЕС привела к росту транзакционных издержек и снижению предсказуемости промышленного выпуска, что вынудило Лондон искать альтернативные каналы поставок. В продовольственном секторе страна импортирует около половины продукции, при этом наблюдается активный разворот в сторону Глобального Юга - Марокко и ЮАР.

Промышленная устойчивость Великобритании привязана к импорту цветных металлов: страна критически зависит от внешних поставок лития и практически полностью — от меди и никеля. Особую зону риска формирует концентрация поставок редкоземельных магнитов и очищенного кобальта в Китае. Энергетическая безопасность во многом определяется партнерством с Норвегией, обеспечивающей более 40% потребностей электроэнергии. В этих условиях стратегия Британии смещается в сторону дружественного размещения (friend-shoring) и диверсификации поставщиков за пределами Европы для минимизации влияния политических решений Брюсселя.

✅ Полные версии первых двух статей с анализом товарных групп уже доступны в Research Hub, про Индию можно прочитать здесь, а про Великобританию – здесь.

🔍 Присоединяйтесь к нам каждую неделю, чтобы первыми узнавать о результатах анализа остальных лидеров мирового ВВП.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 26 марта

🛡 Софтлайн – АКРА, 🆕 присвоен "А-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен сильным операционным профилем и средним финансовым профилем. Оценка операционного профиля учитывает рыночные позиции компании на рынке реализации ИТ-решений и базируется на сильной оценке бизнеса, очень высокой географической диверсификации и высоком уровне корпоративного управления».

💡 Электрорешения – АКРА, "BBB(RU)", "стабильный", статус "под наблюдением" снят

«Снятие статуса "под наблюдением" связано с учетом в рейтинговой модели максимальной на момент пересмотра суммы налоговых претензий, которые не оказывают существенного влияния на кредитные метрики компании».

📦 МКПАО Озон – НКР, 🆕 присвоен "A.rս", "стабильный"

«Высокая оценка бизнес-профиля обусловлена сильными рыночными позициями на растущем рынке электронной коммерции. Оценку бизнес-профиля также поддерживают высокая географическая диверсификация бизнеса и разнообразие каналов продаж».

💵 Ресурсы Албазино – НРА, 🆕 присвоен "AA–|ru|", "стабильный"

«Присвоение кредитного рейтинга обусловлено сильными рыночными позициями, умеренно высоким бизнес-профилем при сдержанных отраслевых рисках, высоким уровнем краткосрочной ликвидности, умеренно развитой системой корпоративного управления, продвинутым финансовым планированием и риск-менеджментом».

💬 Cbonds в Max

📺 Cbonds Weekly News - 241-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы выяснили, как очередное снижение ключевой ставки повлияет на градус напряженности на долговом рынке, разобрались в причинах падения квазивалютных облигаций, обсудили приближающийся запуск торгов бондами по выходным, рассказали об историческом постановлении Конституционного суда по облигациям, а также заглянули в сложные уравнения рынков коммодитиз.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Гульназ Галиева, управляющий директор по корпоративным рейтингам, «Эксперт РА»
• Илья Голубов, старший портфельный управляющий, «Ренессанс Капитал»
• Никита Силкин, руководитель дирекции интернет-брокер «БКС Мир инвестиций»
• Дмитрий Андреев, руководитель отдела фондовых и производных инструментов, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,37% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,65% (⬇️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,32% (⬇️12 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🍏Магнит, БО-006Р-02 (от 20 млрд)
🌾ФосАгро, БО-02-06 (от 25 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 4, АС (80 млрд)

Размещения
🚘Автоассистанс, 001P-01 (500 млн)
🛣Автодор (Государственная компания), БО-005Р-15 (500 млн), БО-005Р-16 (3.5 млрд)
🏗Балтийский лизинг, БО-П22 (3.5 млрд)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П20 (3.5 млрд)
⚪️Брусника. Строительство и девелопмент, 002Р-07 (6 млрд)
📱ДиректЛизинг, 002P-06 (200 млн)
🔋РусГидро, БО-002Р-12 (35 млрд)
💰Симпл Солюшнз Кэпитл, 001P-02 (700 млн)

Оферты
💳ВТБ Факторинг, 001P-02 (49 млрд)
🏢Группа Астон, КО-П13-002РС (550 млн)
💳ДОМ.РФ, 002Р-07 (35 млрд)
📝Иволга Структурные Продукты, 002-01 (100 млн)
💰НФК-СИ, 001П-02 (200 млн)
💵РСГ - Финанс, 001Р-02 (2 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 марта:

✉️ «Почта России» уведомила, что при расчете размера доходов по 5 купону облигаций серии 003P-02 была допущена техническая ошибка, которая отразилась при выплате дохода 13 марта. Изначально выплата была осуществлена не в полном объеме (99.93% от обязательств). После выявления ошибки в расчетах эмитент произвел 26 марта корректирующую доплату.

💵 Вчера «Нэппи Клаб» перечислил средства в НРД для выплаты купонного дохода за 18 купонный период облигаций серии БО-01. Технический дефолт был зафиксирован 16 марта.

🛣 Вчера ЕвроТранс выкупил по оферте облигации серии 01 в количестве 58 154 штук и серии 003Р-01 в количестве 28 749 штук, говорится в сообщениях эмитента.

⛽️ 25 марта Роснефть выкупила по оферте облигации серии 005Р-02 на 460 млрд руб.

🍗 Черкизово проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 год.

🔌 Совет директоров Интер РАО рассмотрит вопрос о приостановлении выплаты дивидендов в отношении акционеров, с которыми утрачена связь.

📉 Падение стоимостей облигаций (за 26 марта):

▶️ Группа компаний Самолет, БО-П21
Снижение на 3.73%: с 81.46 до 77.73%.
Цена облигаций серии БО-П21 продолжает снижаться (подробнее писали здесь). Стоимость других облигаций эмитента особо не изменилась.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 30 марта:

🩺 МД Медикал Груп – МСФО (2025 год)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💳 СФО Синара Секьюр, А

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 7.2 млрд руб.
Купон: 16.5% годовых

Количество сделок на бирже: 334
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 300 до 700 млн руб., второе место заняли сделки объёмом 1 млрд руб. (28%).

📝Андеррайтер – Банк Синара.
ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

⛏ Исполнительное производство в отношении «Южуралзолото ГК» прекращено

Согласно постановлению судебного пристава-исполнителя от 25 марта, прекращено исполнительное производство, в рамках которого от компании требовалось перечислить на депозит Мосгорсуда нераспределенную прибыль за 2025 год и предыдущие периоды в размере 32.1 млрд рублей.

Одновременно отменены все меры принудительного исполнения, включая аресты и ограничения, наложенные на эмитента. Также указано, что исполнительский сбор взысканию не подлежит.

💸 Также пресс-служба Росимущества сообщила, что торги по продаже перешедшей в прошлом году в собственность государства по решению суда группы «Южуралзолото» могут пройти в апреле.

💼 В обращении у эмитента находятся 2 выпуска облигаций на $240 млн. Следим за динамикой бондов.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🍏 «Магнит», БО-006Р-02

❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 140 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 64 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 7 апреля.

📝 Организатор – ИК «Табула Раса».

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
💴 Финэква, 001Р-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1 млрд руб.
Купон/Доходность: 23% годовых/25.58% годовых
Дюрация: 1.9

Количество сделок на бирже: 13 123
Самая крупная сделка: 30 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. (29%).

📝Организатор – Ренессанс Брокер.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 23 — 27 марта

🇷🇺 Россия:
🔴Правительственная комиссия по законопроектной деятельности одобрила ряд законопроектов, направленных на выведение крипторынка из «серой» зоны. Власти предложили штрафовать криптообменники за продажу криптовалюты неквалифицированным инвесторам сверх годового лимита в 300 тысяч руб. на сумму от 700 тысяч до 1 млн руб.

🔴 Власти определили критерии допуска криптовалют на биржи в России. На российских биржах смогут торговаться только криптовалюты с капитализацией в эквиваленте нескольких триллионов руб. и историей торгов не менее пяти лет.

🔴 Проект закона о регулировании крипторынка в России планируют внести в Госдуму на следующей неделе, а принять — к лету. Документ будет определять правила использования криптовалют, включая работу бирж и обменников.

🇺🇸США:
🔴 Первый в США криптобанк с федеральной лицензией Anchorage Digital предложит крупным инвесторам доступ к блокчейну Tron предложит крупным инвесторам доступ к блокчейну Tron. Сначала появятся депозиты в токенах TRX, позже добавят поддержку стейблкоинов и стейкинг.

🔴 Ипотечная компания Better Home & Finance Holding и криптоплатформа Coinbase запускают продукт, который позволяет использовать цифровые активы для первоначального взноса по ипотеке. Данная система впервые стала доступна для займов, соответствующих требованиям Федеральной национальной ипотечной ассоциации (Fannie Mae).

🔴 Белый дом одобрил предложение Министерства труда США расширить возможности для включения криптовалют в пенсионные планы 401(k).

🪙 Криптобиржа Binance опубликовала рекомендации для маркетмейкеров, трейдеров и проектов, готовящихся к листингу на платформу. Информация об ужесточении политики биржи появилась на фоне громких инцидентов последнего времени с участием недобросовестных торговых компаний, обвала рынка в октябре 2025 года, а также падения цен практически на все криптоактивы после их добавления в торговые списки биржи.

💲 Криптобиржа OKX объявила о запуске круглосуточных торгов бессрочными контрактами на акции и индексы с возможностью использовать криптовалюты в качестве залога. Все контракты номинированы в стейблкоине USDT.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🌾 «ФосАгро», БО-02-06

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 13.75% годовых (доходность – 14.65% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 70 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 2 апреля.

📝 Организатор – Газпромбанк.

💬 Cbonds в Max

#Товары
📈 Почему сталь возвращается к уровням двухлетней давности?

Цены на рулонную сталь к 26 марта достигли $1060 за тонну. Это практически те же уровни, с которых начинался 2024 год, когда в начале января котировки держались в диапазоне $1100–1135.

📈 За год, по сравнению с 26 марта 2025 года, рост составил $155 или 17,1%. Относительно начала 2026 года прирост равен $120 или 12,8%. За март по отношению к концу февраля цены прибавили $57 или 5,7%.

Наибольшее ускорение пришлось именно на первую половину марта 2026: со 2 по 12 марта цена выросла с $1016 до $1062, показав недельный прирост более 4%.
В целом после глубокого спада 2024–2025 годов, когда в феврале 2025-го цены падали до $760, рынок вошёл в фазу устойчивого восстановления, хотя и с периодическими откатами.

❗️ Причины достижения уровней начала 2024 года

Главный драйвер — жёсткие защитные меры в ключевых регионах.

В США при администрации Трампа продолжают работать повышенные тарифы по Section 232 и новые ограничения импорта, которые резко сократили приток дешёвой азиатской стали. Производители вроде Nucor в начале марта впервые за долгое время подняли цены на 15 USD/т.

Европейский CBAM (механизм углеродной корректировки на границе ЕС) с 2025 года полностью перестроил торговые потоки, сделав европейское производство более конкурентным.

Одновременно в Китае — основном мировом экспортёре — в феврале-марте 2026 года производство стали снизилось на 3,6% г/г из-за праздника Лунного Нового года, экологических ограничений (в Тяньцзине ввели уровень 2 чрезвычайной ситуации по загрязнению) и государственной политики по сокращению избыточных мощностей.

Дополнительное влияние оказывает резкий рост издержек на энергоносители и сырьё из-за геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.

Всё это вместе не даёт ценам падать дальше и толкает их вверх даже при слабом спросе.

❔ Что с российским рынком?
В России ситуация остаётся сложнее. В конце 2025 года цены на прокат рухнули до 11-летних минимумов из-за слабого внутреннего спроса и сжатия экспорта.
К марту 2026 рынок стабилизировался, но без резкого роста, который мы видим на глобальных бенчмарках. Отечественные производители продолжают сетовать на отрицательную маржу и обращаются к правительству с просьбой повысить цену отсечки акциза.

📝 Итог
Возвращение цен к уровням начала 2024 года — классическое циклическое восстановление после затяжного спада. Спрос остаётся слабым (строительство и автопром по-прежнему вялые), однако предложение искусственно ограничено протекционизмом и китайской политикой при росте издержек.

В результате цена нашла новое равновесие на более высоком уровне. Для глобального рынка тренд пока выглядит устойчивым до конца 2026 — начала 2027 года, если только не случится резкого смягчения тарифов или внезапного наращивания китайского экспорта.

Для России же это скорее окно возможностей, чем реальный бум: без мощного внутреннего спроса и решения экспортных барьеров значительного роста цен внутри страны ждать не приходится. Рынок ждёт новых драйверов — будь то инфраструктурные мегапроекты или зелёная трансформация металлургии. Пока же сталь просто перестала дешеветь.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 27 марта

🍏 ЛЕНТА – НКР, 🆕 присвоен "AA+.ru", "стабильный"

«Значимые рыночные позиции (четвёртая по размеру выручки розничная продуктовая сеть в стране) и устойчивость рынка продуктовой розницы в России поддерживают оценку бизнес-профиля компании. Позитивное влияние на оценку финансового профиля оказывают невысокая долговая нагрузка, высокие метрики обслуживания долга и ликвидности. В то же время давление на оценку финансового профиля оказывают характерные для отрасли сдержанные показатели операционной рентабельности».

💬 Cbonds в Max