⛏ Цены на драгметаллы падают — облигации «Селигдара» снова под давлением

📉 Фьючерс на золото с поставкой в апреле 2026 года на бирже Comex в моменте снижался на 2.37%, до $5 081.4 за тройскую унцию. Фьючерс на серебро терял 6.69%, опускаясь до $77.99 за унцию.

На этом фоне облигации Селигдара, доходность которых привязана к ценам на драгоценные металлы, показали снижение:

🥇 Золотые выпуски теряют 2.7–3.4%. Так, выпуск GOLD02 закрылся вчера по цене 87.94%, а сегодня к 18:08 (мск) торгуется на уровне 84.52% (-3.42%).

🥈 Серебряный выпуск SILV01 к 18:08 (мск) снизился на 5.39% к закрытию предыдущего дня — с 108.96% до 103.57%.

💼 В обращении у эмитента находятся 16 выпусков облигаций (вкл. ЦФА) на 66.925 млрд рублей.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,56 % (⬇️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,8% (⬇️7 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,08% (⬇️19 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26218 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26246 (ОФЗ-ПД)

Размещения
💊Промомед ДМ, 002P-03 (6.8 млрд)
🏢Селектел, 001Р-07R (7 млрд)

Оферты
💰АФК Система, 001Р-23 (5 млрд)
💵Аренза-Про, 001P-04 (400 млн)
💳ГПБ Финанс, 001Р-07Р (20 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 002Р-06 (40 млрд)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 4 марта:

✈️ Выручка Аэрофлота по МСФО за 2025 год выросла на 5.3% г/г, до 902.3 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль составила 22.6 млрд руб. (-64.8% г/г) Скорректированная EBITDA (исключающая эффект от страхового урегулирования и прочих разовых статей) составила 185 млрд руб., рентабельность 20.5%.

💿 Выручка ТМК по МСФО за 2025 год сократилась на 24% г/г, до 404.4 млрд руб. Чистый убыток составил 24.5 млрд руб. против 27.7 млрд руб. годом ранее. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на 31 декабря 2025 года составило 3.9х.

🖨️ «С-Принт» 15 апреля проведет общее собрание владельцев облигаций серий 001P-01, 001P-02, БО-01 и БО-02.➡️Повестка.

🍗 Черкизово проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 год.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 3 марта):

▶️Селигдар, GOLD01 — GOLD03, SILV01
Например: снижение серии GOLD02 на 3.42%: с 87.94 до 84.52%.
Про причины снижения писали здесь.

📆 План публикации отчетности — завтра, 5 марта:

📱 МТС – МСФО (2025 год)
🏦 Мосбиржа – МСФО (2025 год)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰ПКБ, 001P-10 (от 1 млрд)

Даты сбора заявок и размещения будут определены позднее.

Доступно для приобретения квалифицированными инвесторами.

📝Облигационный долг Эмитента: 9.9 млрд руб.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💸 Эконива, 001P-01 и 001P-02 (общий объем от 5 млрд)

❗️Определена дата сбора заявок – 12 марта с 11:00 до 15:00 (мск). Предварительная дата начала размещения – 16 марта.

📝 ​Организатор – Россельхозбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-17 (от 10 млрд)

Сбор заявок – 11 марта с 11:00 до 16:00 (мск), дата начала размещения – 18 марта.

💵 МФК Лайм-Займ, 001Р-05 (2 млрд)

Дата начала размещения – 11 марта.

💬 В Москве состоялась конференция «Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0», которая собрала более 800 участников – профессионалов облигационного рынка и физических инвесторов

Сейчас облигации – особенно актуальный инструмент инвестирования, и совместная конференция Cbonds & Smart-Lab – это уникальный шанс разработать гибкие и адаптированные к текущему рынку инвестиционные стратегии.

📹 Завтра, 5 марта, в 19:30 на наших каналах в ВК и в YouTube выйдет сюжет с комментариями ведущих спикеров финрынка. Не пропусти и узнай важное первым!

📄 Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за февраль

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за февраль текущего года. В статистике учитываются долгосрочные кредитные рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В феврале общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 111. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство Эксперт РА (49 рейтингов). После него следуют АКРА (37 рейтингов), НКР (14 рейтингов) и НРА (11 рейтингов).

↘️↗️ Всего в феврале было 7 повышений рейтингов и 13 понижений, а также 16 присвоений и 7 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 68 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам февраля составил 35%. Для сравнения: годом ранее в феврале 2025 года значение рейтингового барометра находилось на уровне 69%.

🔝 Наиболее рейтингуемыми в феврале стали эмитенты из следующих отраслей: банки (26 рейтингов), страхование и перестрахование (18 рейтингов), химическая и нефтехимическая промышленность (7 рейтингов).

✅ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах организации, облигации, акции и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#CbondsNewsletter
📊 В феврале объем новых выпусков еврооблигаций на международном рынке сократился на 35% по сравнению с январем — Cbonds Global Monthly Newsletter: февраль

📉 В феврале количество новых выпусков сократилось на 35% по сравнению с январем, что типично для этого месяца. Более того, количество новых выпусков на рынке развивающихся стран и общее количество выпусков не превысили показатели прошлого года, показав снижение на 1 и 21% соответственно по сравнению с февралем 2025 года. Объем размещений на рынке развитых стран увеличился на 3% по сравнению с февралем прошлого года, несмотря на снижение на 8% на рынке США.

🌐 В феврале 20 суверенных эмитентов вышли на мировой рынок долговых обязательств, разместив 35 еврооблигаций на общую сумму $36.8 млрд. Румыния стала наиболее активным участником рынка суверенных обязательств, выпустив две еврооблигации и один дополнительный выпуск на сумму $5.5 млрд. Эмитенты из Латинской Америки и Центральной и Восточной Европы были наиболее активны на рынке суверенных еврооблигаций, их доли составили 29 и 26% соответственно.

🆕 В феврале дебютные эмитенты привлекли $22.6 млрд на международном рынке облигаций, что на 36% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. На долю эмитентов из развивающихся рынков пришлось 9% от общего объема в феврале, при этом почти четверть этого объема обеспечили китайские эмитенты. Крупнейший дебютный выпуск еврооблигаций месяца разместила американская компания SV RNO Property Owner I, LLC, занимающаяся недвижимостью и созданная для владения и финансирования крупного кампуса гипермасштабных центров обработки данных в округе Стори, штат Невада, в пределах технологического коридора Большого Рено. Объем размещения составил $3.8 млрд.

🌿 Объем новых выпусков ESG-облигаций, размещенных в феврале, составил $30.1 млрд. Это на 15% больше, чем в феврале 2025 года, но на 44% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. «Зеленые» облигации составили наибольшую долю всех выпусков, связанных с ESG-факторами, размещенных в 2026 году (за январь и февраль), — 65%.

#ИтогиРазмещения
💵 ВИС ФИНАНС, БО-П11

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 2.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 17% годовых/18.39% годовых
Дюрация: 2.35

Количество сделок на бирже: 10 850
Самая крупная сделка: 421 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 300 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 150 до 300 млн руб. (24%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Газпромбанк
ПВО – Юрист-Н.

💬 Cbonds в Max

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года) на 78.085 млрд рублей при спросе в 102.256 млрд рублей

Цена отсечения составила 87.6939% от номинала, доходность по цене отсечения – 14.86% годовых. Средневзвешенная цена – 87.7501% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 14.85% годовых.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
🌾 ФосАгро, БО-02-05 (бивалютный выпуск в CNY)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.5 млрд CNY
Купон/Доходность: 8% годовых/8.25% годовых
Дюрация: 2.89

Количество сделок на бирже: 5 011
Самая крупная сделка: 3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 200 млн руб. (27%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝 Организатор – Газпромбанк.

💬 Cbonds в Max

#Товары #Консенсус_Cbonds
🛢 Нефтегаз на перегреве: рынок закладывает кризис поставок

✅ Согласно консенсус-прогнозу Cbonds цена нефти Brent на конец 1-го кв. 2026 года составит $65 за баррель, а газа UK - 98,49 GBP/терм.

Мы подготовили подборку интересных новостей и комментариев по рынку нефтегаза и их краткое изложение.

⚫️«Цены на газ в Европе превысили 720 долларов за тысячу кубов» от РИА Новости:

Биржевые цены на газ в Европе резко выросли. Апрельские фьючерсы на хабе TTF превысили $720 за тыс. куб. м, прибавляя более 11% к предыдущему дню. Рост происходит на фоне высокой волатильности и уже обновлённых максимумов с начала 2023 года.

⚫️«Есть ли риски для Европы? Эксперт Севостьянов - о взлетевших ценах на газ» от Российской газеты:

Газ в Европе подорожал выше $700–750 на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке и рисков перебоев поставок через Ормузский пролив. Эксперты отмечают, что геополитика и низкие запасы могут удерживать цены высокими, при этом такая конъюнктура выгодна экспортёрам, включая Россию.

⚫️«Трамп попытался успокоить нефтяной рынок, но пока не вышло» от Альфа Инвестиций:

Закрытие Ормузского пролива и атаки на инфраструктуру усилили волатильность. Нефть Brent поднималась к $85, затем откатывалась и вновь закрепилась выше $83. Газ в Европе резко вырос из-за сбоев СПГ-поставок, тогда как в США цены остаются относительно стабильными около $3 за MMBtu.

⚫️«Цена нефти превысила $85 за баррель — чего ждать в 2026-м» от РБК:

Нефть Brent превысила $85 за баррель впервые более чем за полтора года на фоне военного конфликта и ограничения поставок через Ормузский пролив. Эксперты допускают дальнейший рост цен вплоть до $100–120 при эскалации, что поддерживает бюджет РФ и снижает давление на рубль.

⚫️«В последствиях конфликта на Ближнем Востоке увидели позитив для российской нефти» от Лента.Ру:

Блокировка Ормузского пролива может усилить спрос на российскую нефть и газ со стороны Азии, особенно Китая и Индии. Ограничение поставок с Ближнего Востока уже подталкивает цены вверх и может привести к дальнейшему ралли вплоть до экстремальных уровней.

✍️ Резюме от аналитика товарных рынков Cbonds, Поплавского В.:
С пятницы по вторник нефть демонстрирует резкий апсайд. Brent выросла с $72,9 до $81,4 (+11,7%), Urals — с $58,9 до $68,8 (+16,8%), что указывает на ускоренное сжатие дисконта и усиление спроса на альтернативные поставки. Ближневосточные бенчмарки (Murban, Arab Light) также прибавили более 10–14%, подтверждая, что рост носит глобальный характер и связан именно с рисками предложения.

Газ TTF показал ещё более экстремальную динамику — рост с €31,96 до €53,6 (+67% за 3 дня), отражая шок от потенциальной потери катарского СПГ и ограничений судоходства. Текущие уровни уже существенно отклоняются от консенсуса, что говорит о доминировании геополитической премии и краткосрочной перегретости рынка. При сохранении ограничений в Ормузском проливе рынок нефти и газа может оставаться в фазе ценового спайка, однако при деэскалации вероятен быстрый откат к фундаментальным уровням.

Важно обратить внимание на рынок угля, который также реагирует на энергокризис — цены в Нидерландах выросли с $106 до $124 (+17%), в ЮАР с $98,9 до $116,5 (+18%), в Австралии с $118,5 до $138 (+16%), подтверждая общее ужесточение энергетического баланса и возврат к угольной генерации как страховочному источнику, усиливая инфляционное давление в энергетике.

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🟠конец 2-го кв. 2026 года: $65/барр.
🟠конец 3-го кв. 2026 года: $65/барр.
🟠конец 4-го кв. 2026 года: $64,5/барр.

Консенсус-прогноз по стоимости газа UK Gas (прокси TTF):
🟠конец 2-го кв. 2026 года: 92 GBP/терм
🟠конец 3-го кв. 2026 года: 104 GBP/терм
🟠конец 4-го кв. 2026 года: 110 GBP/терм

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26218 (дата погашения – 17 сентября 2031 года) на 49.756 млрд рублей при спросе в 137.465 млрд рублей

Цена отсечения составила 78.55%, доходность по цене отсечения – 14.73% годовых. Средневзвешенная цена – 78.5783%, доходность по средневзвешенной цене – 14.72% годовых.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 4 марта

💰 Токены (бренд «Токеон») – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Кредитный рейтинг присваивается в соответствии с порядком оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг на уровне кредитного рейтинга поддерживающей структуры, ПАО «Банк ПСБ» (кредитный рейтинг ruAAA от Эксперт РА), уменьшенного на 4 ступени».

💡 ИЭК ХОЛДИНГ – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен средней рыночной позицией, сильной оценкой операционного профиля, высокой географической диверсификацией, средним размером бизнеса при средней оценке рентабельности бизнеса, а также средней долговой нагрузкой, средним покрытием процентных платежей и сильной ликвидностью».

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 005Р-05R (не менее 20 млрд)

Сбор заявок – 6 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 12 марта.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 635.5 млрд руб., 4.25 млрд юаней, $390 млн, 125 млн евро.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,58 % (⬆️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,82% (⬆️2 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,89% (⬇️19 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
⚙️ГИДРОМАШСЕРВИС, 002Р-01 (4 млрд)
💨ГК Пионер, 002P-03 (4.6 млрд)

Размещения
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-27 (20 млрд)
💡Лазерные системы, БО-02 (200 млн)

Оферты
🚗Каршеринг Руссия, 001Р-02 (4.5 млрд), 001Р-04 (3.5 млрд), 001Р-05 (2 млрд)
🐟ДРП, БО-001-02 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💵 ПК Фабрикс, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 300 млн руб.
Купон: 26.5% годовых

Количество сделок на бирже: 1 237
Самая крупная сделка: 79 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 3 до 70 млн руб., второе место заняла сделка объёмом 79 млн руб. (26%).

📝Организатор – Цифра брокер.
ПВО – Волста.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 5 марта:

📱 Выручка МТС по МСФО за IV кв. 2025 года увеличилась на 16,4% г/г и составила 222.5 млрд руб. OIBDA увеличилась на 18.9% г/г и составила 71.8 млрд руб. Чистый долг составил 458.3 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM OIBDA Группы уменьшилось на 0.3 г/г и составило 1.6.

🏦 Чистая прибыль Мосбиржи по МСФО за 2025 год сократилась на 25% г/г и составила 59.4 млрд руб. Показатель EBITDA сократился на 15.5% г/г, до 87.2 млрд руб. Комиссионные доходы выросли на 25% г/г и достигли 78.7 млрд руб.

🟥 Чистая прибыль РЖД по РСБУ за 2025 год выросла на 1.4% г/г и составила 14.06 млрд руб. Показатель EBITDA достиг 984.2 млрд руб. (+16.3% г/г). Суммарные доходы РЖД впервые превысили 3.1 трлн руб. (+9.5% г/г).

🛣 К компаниям «ЕвроТранс» и «Трасса ГСМ» поданы иски в арбитраж на 331 млн и 3 млрд руб. соответственно. Накануне Арбитражный суд сообщил, что предварительное заседание по делу трейдера «Алгоритм Топливный Интегратор» против «ЕвроТранса» на сумму 500 млн руб. перенесено на 28 апреля. Суд также удовлетворил ходатайство истца о применении обеспечительных мер в пределах суммы иска.

📆 План публикации отчетности — завтра, 6 марта:

🏦 Банк Санкт-Петербург – МСФО (2025 год)
🍅 Русагро – МСФО (2025 год)
👥 Хэдхантер – МСФО (2025 год

👉 Полный список запланированной публикации эмитентами отчетности на завтра и другие периоды можно посмотреть в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
🚚 Пионер-Лизинг, 03

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 400 млн руб.
Купон: 22.5% годовых

Количество сделок на бирже: 1 927
Самая крупная сделка: 40 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 30 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. (24%).

📝Организатор – ИК НФК-Сбережения.
ПВО – Юридическая фирма Квест.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🛢Борец Капитал, 001Р-05 и 001Р-06 (общий объем от 2 млрд)

❗️Установлены ориентиры ставки купонов:

Серия 001Р-05 – не выше 18.50% годовых (доходность – не выше 20.15% годовых).
Серия 001Р-06 – ориентир спреда к КС – не выше 425 б.п.

Сбор заявок запланирован на 12 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 16 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max