#Товары
📢⚡️ Представляем свежий выпуск бюллетеня по рынку драгоценных металлов: Итоги февраля и прогноз на март!

🥇 Золото – Геополитический щит на $5000+
Золото перешло в фазу волатильной консолидации, удерживая уровни выше психологической отметки. Бюджетный и геополитический хаос толкают инвесторов в защитные активы. Deutsche Bank допускает рост до $6 900, если металл сохранит текущую бету к доллару, а консенсус-прогноз Cbonds на конец года уверенно целится в $5 250. Резервы ЦБ продолжают расти, игнорируя паузу в смягчении политики ФРС.

🥈 Серебро – Возможен ли прыжок к $100 и выше?
Серебро ломает исторические шаблоны, сокращая отношение к золоту. На фоне эскалации вокруг Ирана и новых 10% тарифов США металл торгуется в районе $90, а аналитики видят потенциал вертикального взлета до $400 по сценарию 1979 года. Структурный дефицит в 200 млн унций обостряется: ИИ-бум и солнечная энергетика выметают слитки с полок даже в розничных ломбардах Лас-Вегаса.

⚙️ Платина и Палладий ждут тарифный шок
МПГ становятся «политическими заложниками». США готовят рекордную пошлину на российский палладий, что грозит рынку ценовым взрывом. В это время платина целится в $2 650 (консенсус Cbonds) на фоне истощения шахт в ЮАР. Пока ЕС сокращает импорт из РФ до 11-летнего минимума, спрос в Азии бьет рекорды.

✅ Подробную аналитику, графики и прогнозы ищите в полной версии материала, которую можно изучить здесь.

📌 Раздел по рынку золота на Cbonds – здесь.

#Премаркетинг
📱 МГКЛ, 001PS-02 (1 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 24.50% годовых (доходность – 27.45% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 6 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Цифра брокер.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
🏥 МЕДСИ, 001P-04

❗️ Финальный ориентир спреда с КС – 195 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 5.5 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 6 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, МТС Банк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🏋️‍♀️ DDX (Илон), 001P-01 (1 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 17.70% годовых (доходность – 19.21% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 6 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#БольшоеИнтервьюCbonds
📢 «Российский рынок коллективных инвестиций заслуживает большего уважения с точки зрения мировой практики»

Представляем вашему вниманию «Большое интервью Cbonds», гостем которого стала генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.

В рамках диалога Ирина Кривошеева поделилась своим авторитетным мнением о том, в чем причина отставания российского рынка ПИФов от рынков США и Европы и даже Китая и Индии; пояснила, стал ли сравнительно высокий порог входа для массового инвестора в ЗПИФы стоп-фактором, мешающий развитию рынка коллективных инвестиций, а также рассказала про нововведения в нормотворчество на этом рынке и поделилась своими инвестиционными секретами.

✅ Интервью с Ириной Кривошеевой уже доступно на всех площадках Cbonds.

Cbonds – твой пропуск в мир грамотного инвестирования!

#Премаркетинг
🏢 «Сэтл Групп», 002Р-07 (5.5 млрд)

❗️ Установлен ориентир ставки купона – не выше 17.25% годовых (доходность – не выше 18.68% годовых).

Сбор заявок – 11 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 16 марта.

📝 Организаторы – БК РЕГИОН, ИК Табула Раса.

💬 Cbonds в Max

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года) и ОФЗ-ПД 26218 (дата погашения – 17 сентября 2031 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

💬 Cbonds в Max

#ОнлайнСеминарCbonds
⚡️ 5 марта в 16:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «ARLIFT: рост выручки х4 за 3 года — чем интересен эмитент накануне сбора книги»

5 марта в 16:30 (мск) мы встретимся с представителями ГК «Арлифт» — одной из ведущих компаний по аренде и продаже спецтехники, которая занимает лидирующие позиции в 3 нишах рынка: аренда подъемников, мини-кранов и вакуумных захватов. Спецтехника компании работала на ключевых стройках России: «Лахта-Центр», «Москва-Сити», Дворец зимнего спорта «Айсберг» в Сочи, аэропорты Пулково и Шереметьево и еще 6 500 объектов в год.

В ходе семинара представители ГК подробнее расскажут о бизнес-модели, конкурентных преимуществах и целях привлечения средств через облигационный выпуск.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Александр Урушев, генеральный директор, УК «Арлифт»
🔵Екатерина Иванова, финансовый директор, УК «Арлифт»

🎙 Модератор:
🔵Александр Бударин, руководитель отдела отчетности и долговых рынков России, СНГ и Китая, Cbonds

📅 Когда: 5 марта в 16:30 (мск)
Участие бесплатное.

Используйте уникальный шанс задать интересующий вас вопрос эмитенту! ✨

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 3 марта

💵 АРЕНЗА-ПРО – АКРА,⬆️с "BBB(RU)" до "ВВВ+(RU)", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено ростом достаточности капитала и усилением способности к его генерации при стабильности прочих рейтинговых факторов. Кроме того, кредитный рейтинг учитывает умеренную оценку бизнес-профиля, адекватные оценки фондирования и риск-профиля, а также удовлетворительную оценку ликвидности».

🛡 Дефанс Страхование – АКРА, 🆕 присвоен "А(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен оценкой бизнес-профиля на уровне bbb-, а также сильными оценками качества активов, достаточности капитала и ликвидности».

💬 Cbonds в Max

⛏ Цены на драгметаллы падают — облигации «Селигдара» снова под давлением

📉 Фьючерс на золото с поставкой в апреле 2026 года на бирже Comex в моменте снижался на 2.37%, до $5 081.4 за тройскую унцию. Фьючерс на серебро терял 6.69%, опускаясь до $77.99 за унцию.

На этом фоне облигации Селигдара, доходность которых привязана к ценам на драгоценные металлы, показали снижение:

🥇 Золотые выпуски теряют 2.7–3.4%. Так, выпуск GOLD02 закрылся вчера по цене 87.94%, а сегодня к 18:08 (мск) торгуется на уровне 84.52% (-3.42%).

🥈 Серебряный выпуск SILV01 к 18:08 (мск) снизился на 5.39% к закрытию предыдущего дня — с 108.96% до 103.57%.

💼 В обращении у эмитента находятся 16 выпусков облигаций (вкл. ЦФА) на 66.925 млрд рублей.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,56 % (⬇️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,8% (⬇️7 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,08% (⬇️19 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26218 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26246 (ОФЗ-ПД)

Размещения
💊Промомед ДМ, 002P-03 (6.8 млрд)
🏢Селектел, 001Р-07R (7 млрд)

Оферты
💰АФК Система, 001Р-23 (5 млрд)
💵Аренза-Про, 001P-04 (400 млн)
💳ГПБ Финанс, 001Р-07Р (20 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 002Р-06 (40 млрд)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 4 марта:

✈️ Выручка Аэрофлота по МСФО за 2025 год выросла на 5.3% г/г, до 902.3 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль составила 22.6 млрд руб. (-64.8% г/г) Скорректированная EBITDA (исключающая эффект от страхового урегулирования и прочих разовых статей) составила 185 млрд руб., рентабельность 20.5%.

💿 Выручка ТМК по МСФО за 2025 год сократилась на 24% г/г, до 404.4 млрд руб. Чистый убыток составил 24.5 млрд руб. против 27.7 млрд руб. годом ранее. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на 31 декабря 2025 года составило 3.9х.

🖨️ «С-Принт» 15 апреля проведет общее собрание владельцев облигаций серий 001P-01, 001P-02, БО-01 и БО-02.➡️Повестка.

🍗 Черкизово проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 год.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 3 марта):

▶️Селигдар, GOLD01 — GOLD03, SILV01
Например: снижение серии GOLD02 на 3.42%: с 87.94 до 84.52%.
Про причины снижения писали здесь.

📆 План публикации отчетности — завтра, 5 марта:

📱 МТС – МСФО (2025 год)
🏦 Мосбиржа – МСФО (2025 год)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰ПКБ, 001P-10 (от 1 млрд)

Даты сбора заявок и размещения будут определены позднее.

Доступно для приобретения квалифицированными инвесторами.

📝Облигационный долг Эмитента: 9.9 млрд руб.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💸 Эконива, 001P-01 и 001P-02 (общий объем от 5 млрд)

❗️Определена дата сбора заявок – 12 марта с 11:00 до 15:00 (мск). Предварительная дата начала размещения – 16 марта.

📝 ​Организатор – Россельхозбанк.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-17 (от 10 млрд)

Сбор заявок – 11 марта с 11:00 до 16:00 (мск), дата начала размещения – 18 марта.

💵 МФК Лайм-Займ, 001Р-05 (2 млрд)

Дата начала размещения – 11 марта.

💬 В Москве состоялась конференция «Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0», которая собрала более 800 участников – профессионалов облигационного рынка и физических инвесторов

Сейчас облигации – особенно актуальный инструмент инвестирования, и совместная конференция Cbonds & Smart-Lab – это уникальный шанс разработать гибкие и адаптированные к текущему рынку инвестиционные стратегии.

📹 Завтра, 5 марта, в 19:30 на наших каналах в ВК и в YouTube выйдет сюжет с комментариями ведущих спикеров финрынка. Не пропусти и узнай важное первым!

📄 Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за февраль

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за февраль текущего года. В статистике учитываются долгосрочные кредитные рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В феврале общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 111. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство Эксперт РА (49 рейтингов). После него следуют АКРА (37 рейтингов), НКР (14 рейтингов) и НРА (11 рейтингов).

↘️↗️ Всего в феврале было 7 повышений рейтингов и 13 понижений, а также 16 присвоений и 7 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 68 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам февраля составил 35%. Для сравнения: годом ранее в феврале 2025 года значение рейтингового барометра находилось на уровне 69%.

🔝 Наиболее рейтингуемыми в феврале стали эмитенты из следующих отраслей: банки (26 рейтингов), страхование и перестрахование (18 рейтингов), химическая и нефтехимическая промышленность (7 рейтингов).

✅ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах организации, облигации, акции и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#CbondsNewsletter
📊 В феврале объем новых выпусков еврооблигаций на международном рынке сократился на 35% по сравнению с январем — Cbonds Global Monthly Newsletter: февраль

📉 В феврале количество новых выпусков сократилось на 35% по сравнению с январем, что типично для этого месяца. Более того, количество новых выпусков на рынке развивающихся стран и общее количество выпусков не превысили показатели прошлого года, показав снижение на 1 и 21% соответственно по сравнению с февралем 2025 года. Объем размещений на рынке развитых стран увеличился на 3% по сравнению с февралем прошлого года, несмотря на снижение на 8% на рынке США.

🌐 В феврале 20 суверенных эмитентов вышли на мировой рынок долговых обязательств, разместив 35 еврооблигаций на общую сумму $36.8 млрд. Румыния стала наиболее активным участником рынка суверенных обязательств, выпустив две еврооблигации и один дополнительный выпуск на сумму $5.5 млрд. Эмитенты из Латинской Америки и Центральной и Восточной Европы были наиболее активны на рынке суверенных еврооблигаций, их доли составили 29 и 26% соответственно.

🆕 В феврале дебютные эмитенты привлекли $22.6 млрд на международном рынке облигаций, что на 36% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. На долю эмитентов из развивающихся рынков пришлось 9% от общего объема в феврале, при этом почти четверть этого объема обеспечили китайские эмитенты. Крупнейший дебютный выпуск еврооблигаций месяца разместила американская компания SV RNO Property Owner I, LLC, занимающаяся недвижимостью и созданная для владения и финансирования крупного кампуса гипермасштабных центров обработки данных в округе Стори, штат Невада, в пределах технологического коридора Большого Рено. Объем размещения составил $3.8 млрд.

🌿 Объем новых выпусков ESG-облигаций, размещенных в феврале, составил $30.1 млрд. Это на 15% больше, чем в феврале 2025 года, но на 44% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. «Зеленые» облигации составили наибольшую долю всех выпусков, связанных с ESG-факторами, размещенных в 2026 году (за январь и февраль), — 65%.

#ИтогиРазмещения
💵 ВИС ФИНАНС, БО-П11

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 2.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 17% годовых/18.39% годовых
Дюрация: 2.35

Количество сделок на бирже: 10 850
Самая крупная сделка: 421 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 300 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 150 до 300 млн руб. (24%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Газпромбанк
ПВО – Юрист-Н.

💬 Cbonds в Max

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года) на 78.085 млрд рублей при спросе в 102.256 млрд рублей

Цена отсечения составила 87.6939% от номинала, доходность по цене отсечения – 14.86% годовых. Средневзвешенная цена – 87.7501% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 14.85% годовых.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
🌾 ФосАгро, БО-02-05 (бивалютный выпуск в CNY)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.5 млрд CNY
Купон/Доходность: 8% годовых/8.25% годовых
Дюрация: 2.89

Количество сделок на бирже: 5 011
Самая крупная сделка: 3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 200 млн руб. (27%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝 Организатор – Газпромбанк.

💬 Cbonds в Max