#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 20 — 27 февраля

🇷🇺 Основное регулирование крипторынка в России должно заработать с 1 июля, следует из подготовленного Минфином и Центробанком законопроекта. С 1 июля 2027-го должны создать условия для функционирования компаний, которые будут осуществлять «организацию обращения цифровых валют» — бирж, цифровых депозитариев и криптообменников. Основные положения проекта закона «О цифровой валюте и цифровых правах».➡️Подробнее

👨‍⚖️ Президент России подписал закон, устанавливающий порядок изъятия цифровой валюты при расследовании уголовных дел. Документ разработан в целях снижения рисков, связанных с оборотом и использованием криптовалюты в преступной деятельности.

🏦 Мосбиржа готовится к запуску торгов криптовалютами и активно прорабатывает техническую часть проекта совместно с брокерами. Площадка планирует начать операции летом, как только будет готова необходимая нормативная база.

🔥 Рублевый стейблкоин А7А5 теперь можно купить со счета компании или ИП. Операции с токенами через новый канал доступны резидентам России и дружественных стран. Экосистема стейблкоина A7A5 стала новой основной финансовой инфраструктурой, позволяющей компаниям осуществлять трансграничные расчеты вне санкционных ограничений.

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
🆕 На Cbonds стали доступны котировки ПИФ по всем торговым сессиям СПБ Биржи

Пользователям Cbonds доступны котировки ПИФ по утренней, основной и вечерней дополнительной торговым сессиям СПБ Биржи. Ранее пользователям были доступны end-of-day котировки.

🏦 СПБ Биржа — вторая в России площадка, предоставляющая доступ к торгам российскими ПИФ. На бирже представлено 14 фондов четырёх управляющих компаний: «Т-Капитал», «ВИМ Сбережения», «ВИМ Инвестиции» и «Альфа-Капитал». По количеству фондов лидирует УК «Т-Капитал» — на бирже обращаются десять её ПИФ, включая крупнейший по объёму торгов БПИФ «Т-Капитал Денежный Рынок».

🔎 Котировки доступны на странице поиска ETF & Funds на сайте Cbonds.

#ИтогиРазмещения
💳 ГПБ Финанс, 001Р-10Р

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 20 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 42
Самая крупная сделка: 5.3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 2 до 5 млрд руб., второе место заняла сделка объёмом 5.3 млрд руб. (26%).

📝 Организатор – Газпромбанк.
ПВО – СОВЕТ-Представитель.

#Премаркетинг
🏢«Селектел», 001Р-07R

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 15% годовых (доходность – 16.08% годовых).

⚡️ UPD: Эмитент увеличил объем размещения с 5 млрд до 7 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 4 марта.

📝 Организаторы – ИК «Табула Раса», GI Solutions.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

➡️Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с эмитентом. Запись можно посмотреть на странице СбондсТВ, ВК и Youtube!

#Премаркетинг
💊 ПРОМОМЕД ДМ, 002P-03 (до 4 млрд)

❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 220 б.п.

Предварительная дата начала размещения – 4 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
⚖️ ПКО Вернём, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 26.5% годовых/29.97% годовых
Дюрация: 2.08

Количество сделок на бирже: 856
Самая крупная сделка: 4 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (39%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб. (26%).

📝Организатор – Иволга Капитал.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

#Товары
🛢 Рынок нефти: стоимость Urals заморозилась, дисконты расходятся

📊 Динамика российских цен на нефть

⚪ Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk сейчас стоит 42,6 долл./барр. (-0,8% н/н), а Urals FOB Novorossiysk — 41,8 долл./барр. (+0,9% н/н), по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk равен 29,3 долл. (-0,9% н/н, расширился на 0,25 долл./барр.), а Urals FOB Novorossiysk — 30,0 долл. (+1,6% н/н, сузился впервые с начала года).

⚪ Сорт российской нефти ESPO FOB Kozmino оценивается ЦЦИ в 55,0 долл./барр. (0,0% н/н), а дисконт — в 13,7 долл. (-3,4% н/н, расширился на 0,5 долл./барр. на фоне эмбарго КНР на венесуэльскую нефть).

🚢 Морские перевозки
Общий морской экспорт российской нефти по итогам недели вырос на 9% н/н до 449 тыс. т/сут. (+37 тыс. т/сут. н/н). Рост обеспечен увеличением отгрузок сорта Urals до 273 тыс. т/сут. (+70 тыс. т/сут. н/н). Основные направления Urals: Турция — 32%, Сингапур — 22%, Индия — 14%, Египет — 10%, Китай и Грузия — по 5%. Объём отгрузок ESPO снизился до 133 тыс. т/сут. (-24 тыс. т/сут. н/н); 86% поставок — на Китай, 14% — на Индию. По оценкам ЦЦИ, экспорт в Индию с учётом перераспределения составляет 156 тыс. т/сут. (+52 тыс. т/сут. н/н).

📰 Последние новости

🟠 Венгерская MOL 18 февраля заключила контракты на покупку российской нефти по морю с поставкой в марте в порты Хорватии — после остановки транзита по нефтепроводу «Дружба» из-за аварии на НПС «Броды» 26 января MOL получила доступ к стратегическому резерву (~250 тыс. т) до середины марта; морские поставки рассматриваются как страховка на случай полной остановки транзита.

🟠 23 февраля Chevron (США) подписала предварительное соглашение с иракской Basra Oil Company о передаче управления месторождением «Западная Курна 2» (добыча >400 тыс. барр./сут.), ранее оператором было ПАО «ЛУКОЙЛ». Это первый этап оценки перед возможной покупкой актива.

🟠 Премия Brent к Dubai сузилась на 0,5 долл./барр. н/н до 3,2 долл./барр. на фоне заявлений США о необходимости заключения соглашения по ядерной программе с Ираном. Участники рынка ожидают снижения дисконтов Urals после отмены Верховным Судом США решения о взаимных тарифах и импортных пошлинах.

🟠 В результате инцидента в Альметьевске была повреждена НПС «Калейкино» — объём приёма нефти сократился на 25%.

💰 Налоги при добыче нефти
НДПИ (на месторождениях Западной Сибири) составляет 65% доли изъятия из выручки (неделя 16.02–22.02), при том что выручка снизилась до 23,6 тыс. руб./т, а EBITDA — до 3,6 тыс. руб./т.

✏️ Заключение
На рынке наблюдается хрупкое равновесие. Цены на Urals стабилизировались, а в Новороссийске дисконт начал медленно сужаться. Однако аварии на трубопроводной инфраструктуре («Дружба», «Калейкино») и внешнеполитические маневры (КНР, США) сохраняют высокую волатильность дисконтов. В ближайшее время рынок будет отыгрывать фактор отмены пошлин в США и перераспределение морских потоков в сторону Индии и Турции.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах ЦЦИ на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info.

#ИтогиРазмещения
💍 Первый ювелирный ломбард, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 75 млн руб.
Купон/Доходность: 25% годовых/28.08% годовых
Дюрация: 1.27

Количество сделок на бирже: 906
Самая крупная сделка: 23.8 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняла сделка объёмом 23.8 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 6 до 20 млн руб. (25%).

📝Организатор – ИК Юнисервис Капитал.
ПВО – Юнилайн Капитал Менеджмент.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 27 февраля

💵 Центр-резерв – АКРА, ⬇️с "B+(RU)" до "С(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся", статус "под наблюдением" снят

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом технического дефолта по выплате купонного дохода в рамках облигационных выпусков, в связи с чем Агентство считает часть ранее заложенных в прогнозную модель предпосылок нерелевантными. В частности, это касается ожиданий о состоянии кратко- и среднесрочной ликвидности компании, а также источников ликвидности на соответствующем временном горизонте, что создает риски наступления подобных неблагоприятных событий в будущем».

☁️ Облачные технологии – АКРА, 🆕 присвоен "АA+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг базируется на сильных оценках операционного и финансового профилей. Агентство отмечает сильную позицию компании на рынке облачной инфраструктуры, а также очень высокие оценки бизнеса и географии. Корпоративное управление оценивается на среднем уровне. Финансовый профиль характеризуется крупным размером бизнеса, очень высокой рентабельностью, очень низкой долговой нагрузкой, очень высокой оценкой обслуживания долга и сильной ликвидностью при сдерживающем влиянии оценки денежного потока».

💳 Коннект – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruССС", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно слабым уровнем бизнес-профиля компании, высоким уровнем рентабельности, умеренным уровнем долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке, низким уровнем ликвидности, а также высоким уровнем корпоративных рисков».

💬 Cbonds в Max

🚚 «Монополия» сообщает о наличии признаков возможного банкротства у ряда компаний Группы

«Монополия» уведомляет о переносе срока раскрытия ключевых условий реструктуризации облигаций и планирует вернуться с параметрами не позднее 15 марта.

💬 Эмитент сообщает:

Определение условий реструктуризации напрямую связано с завершением переговоров с потенциальным инвестором и утверждением новой финансовой модели группы с учетом текущей ситуации. Оба этих процесса находятся в активной стадии, однако требуют дополнительного времени. Для нас важно представить рынку реалистичные и выполнимые условия, основанные на согласованном сценарии восстановления ликвидности бизнеса.

Логистическая платформа в своем обращении сообщает о наличии признаков возможного банкротства у ряда компаний Группы: АО “МОНОПОЛИЯ”, ООО “МОНОПОЛИЯ”, ООО “МОНОПОЛИЯ.Онлайн”, ООО “МОНОПОЛИЯ Инвестмент”, ООО “МФС”, ООО “ГТ ИТ” и ООО “Фортис”. Группа публикует сообщения о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлениями о банкротстве указанных юридических лиц.

➡️ Подробнее

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 23 по 27 февраля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 26 февраля:

Вчера нефтяные цены мало изменились по итогам дня. Ни новости о планах по возобновлению наращивания добычи ОПЕК+, ни данные о резком недельном росте нефтяных запасов в США не оказали заметного влияния на котировки – игроки в первую очередь ждут новостей по Ирану. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $71,0/барр. Без значимых геополитических вводных черное золото пока может продолжить двигаться вблизи $70,5-71,5/барр.

🔘«АстраNomia: что для инвестора значит изменение бюджетного правила?» от Астра Управление Активами от 26 февраля:

В целом, считаем, что в размышления про динамику ставки ЦБ в 2026-27 помимо бюджетных рисков нужно добавлять риски более сложной ситуации в экономике. Рынок ОФЗ по понятной причине обеспокоен первыми, но реализация вторых неизбежно повлечёт ускоренное снижение ключевой ставки. Поэтом наша базовая идея в ОФЗ сохраняется.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 25 февраля:

Несмотря на активный недавний рост, рынок пока недоверчиво смотрит в будущее, находясь, как мы полагаем, все еще в зоне повышенных доходностей. Со столь существенными сдвигами в риторике регулятора мы ожидали бы большего движения. Не помогает даже продолжение недельной дезинфляции (она уже почти вышла на уровень конца 2025 г.) и умеренно позитивной динамики инфляционных ожиданий.

🔘«Долговой рынок: еженедельный обзор долговых рынков» от Банка ЗЕНИТ от 24 февраля:

Банк России сообщил, что инфляционные ожидания населения на год вперед в феврале снизились. Это хороший сигнал в пользу продолжения смягчения ДКП. Статистика подтверждает то, что инфляция приходит в норму после январского всплеска, связанного с повышением НДС.

🔘«Сценарии 2026: прошло 2 месяца — что с прогнозом?» от Солид Менеджмент (УК) от 24 февраля:

В экономике реализуется гибридный вариант: сильный сырьевой фон сочетается с жесткой денежной политикой и крепким рублем. Это подтверждает основной вывод нашего прогноза: в 2026 году рынок остается чувствительным к процентной ставке и валютному курсу, а устойчивый рост возможен только при смягчении финансовых условий.

#Cbonds_Review
💰📄Розничный инвестор как кредитор последней инстанции: долговой кризис и новые точки роста на рынке капитала

Что интересного сейчас происходит на российском рынке? Верите ли вы в развитие конвертируемых облигаций? Какие тренды на рынке капитала будут в 2026 году? Как изменение структуры спроса на публичные инструменты влияет на долговой рынок?

✅На эти и другие важные вопросы в интервью Cbonds Review ответили Михаил Малиновский, партнер LECAP, и Дмитрий Румянцев, директор LCPIS.

➡️Читайте материал по ссылке.

#Cbonds_Review
📈Сильный рубль как вызов для бюджетной и экономической политики

За 2025 год рубль укрепился к доллару на 23.1 % — это максимальный годовой прирост с 1990-х годов. Курс снизился с 103.4 руб. в середине января до 76.1 руб. в начале декабря, а к концу января 2026 года стабилизировался около 75.7 руб. Хотя по итогам 2025 года рубль стал одной из сильнейших валют мира с точки зрения годовой динамики, такое усиление национальной валюты является следствием серьезных аномалий и дисбалансов в экономике. Аналитики и исследователи не ожидали настолько мощного укрепления, а сохраняющиеся структурные проблемы экономики из-за этого зачастую лишь усиливаются.

💬 Своим мнением по этому вопросу поделился Владимир Ерёмкин, старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ РАНХиГС. Читайте статью в новом номере Cbonds Review.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,55% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,86% (➖0 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,49% (⬇️37 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💡Лазерные системы, БО-02 (200 млн)

Размещения
😀ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-57 (40 млрд)
💵ЛК Продвижение, КО-П02 (500 млн)
⛽️Роснефть, 005Р-01

Оферты
⚙️ВсеИнструменты.ру, 001P-02 (4.5 млрд), 001Р-05 (2.5 млрд)
💰АФК Система, 001P-09 (10 млрд)
💰НФК-СИ, 001П-04 (200 млн)
💰ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#cbondsnew #Товары
🆕 Индикаторы страха для золота и серебра: GVZ и VXSLV

На Cbonds запущен мониторинг ключевых индексов ожидаемой волатильности — GVZ (Gold Volatility Index) и VXSLV (Silver Volatility Index). Эти показатели отражают рыночные ожидания по колебаниям цен на золото и серебро на горизонте 30 дней.

Если VIX — это «барометр тревоги» для S&P 500, то GVZ и VXSLV показывают, насколько сильно нервничают инвесторы в секторах золота и серебра.

❓ Почему это важно для инвестора?

1️⃣ Оценка рыночной паники
Всплески GVZ часто совпадают с локальными минимумами цен на золото. Когда толпа боится (высокий GVZ), профессионалы ищут точки входа.

2️⃣ Опережающий индикатор для серебра
Серебро традиционно волатильнее золота. Индекс VXSLV позволяет понять, является ли текущее движение цен устойчивым трендом или временным спекулятивным шумом.

3️⃣ Хеджирование рисков
Рост индексов волатильности сигнализирует о необходимости пересмотра стоп-лоссов и объемов позиций в драгметаллах.

🌎 Рыночный контекст
В начале 2026 года золото и серебро остаются в центре внимания из-за геополитической фрагментации и пересмотра роли резервных валют. Текущий мониторинг GVZ критически важен: на фоне структурных изменений в мировой экономике волатильность металлов перестала быть линейной. Инвесторы используют эти индексы, чтобы отличить здоровую коррекцию от начала долгосрочного разворота тренда.

📊 Как читать показатели?
Высокие значения — сигнал экстремальной неопределенности. Обычно наблюдаются в моменты резких рыночных потрясений. Часто предшествуют капитуляции продавцов и последующему отскоку цен.

Низкие значения — состояние рыночного спокойствия и уверенности в текущем тренде. Однако длительное нахождение на минимумах может предупреждать о затишье перед бурей и недооценке рисков.