#Премаркетинг
💨 ГК Пионер, зеленые облигации 002P-03 (4.6 млрд)

Сбор заявок – 5 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 11 марта.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 2.3 млрд рублей.

💬 Cbonds в Max

📺 Cbonds Weekly News - 237-й выпуск вышел в эфир!

🫱 В этот раз мы обсудили амбициозный план ЦБ по упрощению допуска ценных бумаг к обращению, поговорили о перспективах индекса Мосбиржи и возвращении инвесторов в акции, разобрались в текущей ситуации на сырьевых рынках - от золота до какао, а также рассказали о планах Ozon выпустить свои первые бонды.

Кроме того, мы презентовали новый номер журнала Cbonds Review и представили дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Екатерина Абашеева, директор Департамента корпоративных отношений Банка России
• Александр Джиоев, руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал»
• Дмитрий Андреев, руководитель отдела фондовых и производных инструментов Cbonds
• Анна Доронина, руководитель редакции Cbonds, главный редактор журнала Cbonds Review

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,57% (⬆️6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,86% (⬆️6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,86% (⬇️19 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💊Промомед ДМ, 002P-03 (до 4 млрд)
🏢Селектел, 001Р-07R (5 млрд) 👉 Запись онлайн-семинара Cbonds с эмитентом

Размещения
💰АФК Система, 002P-12 (5.5 млрд)
💰АйДи Коллект, 001P-07 (1.7 млрд)
🍏Магнит, БО-006Р-01 (85 млрд)

Оферты
🏢Группа Астон, КО-П07-002РС (241 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 февраля:

🚗 Чистая прибыль Европлана по МСФО за 2025 год снизилась в 2.9 раза г/г до 5.1 млрд руб. Чистый процентный доход составил 21.82 млрд руб. (-14,7% г/г).

🏠 Банк России принял решение о несоответствии законодательству РФ обязательного предложения АО «Недвижимые активы» в отношении ценных бумаг «ПИК-Специализированный застройщик» и направлении предписания.

🏢 24 февраля владельцы облигаций УК «Доминион» серии БО-01 одобрили повестку ОСВО. Повестка: о согласии на заключение ПВО от их имени соглашения о прекращении обязательств по облигациям новацией, а также об утверждении условий указанного соглашения.

💸 НОВАТЭК и Распадская проведут заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 год.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 26 февраля):

▶️АФК Система, 001P-08
Снижение на 5.94%: с 98.25 до 92.31%.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 2 марта:

🪨 Распадская – МСФО (2025 год)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
⚪️ Брусника. Строительство и девелопмент, 002Р-06

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 22.75% годовых/25.3% годовых
Дюрация: 1.61

Количество сделок на бирже: 3 239
Самая крупная сделка: 289.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 1 до 50 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 100 млн руб. (25%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Совкомбанк, Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Sber CIB, ВТБ Капитал Трейдинг, ИФК Солид.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 20 — 27 февраля

🇷🇺 Основное регулирование крипторынка в России должно заработать с 1 июля, следует из подготовленного Минфином и Центробанком законопроекта. С 1 июля 2027-го должны создать условия для функционирования компаний, которые будут осуществлять «организацию обращения цифровых валют» — бирж, цифровых депозитариев и криптообменников. Основные положения проекта закона «О цифровой валюте и цифровых правах».➡️Подробнее

👨‍⚖️ Президент России подписал закон, устанавливающий порядок изъятия цифровой валюты при расследовании уголовных дел. Документ разработан в целях снижения рисков, связанных с оборотом и использованием криптовалюты в преступной деятельности.

🏦 Мосбиржа готовится к запуску торгов криптовалютами и активно прорабатывает техническую часть проекта совместно с брокерами. Площадка планирует начать операции летом, как только будет готова необходимая нормативная база.

🔥 Рублевый стейблкоин А7А5 теперь можно купить со счета компании или ИП. Операции с токенами через новый канал доступны резидентам России и дружественных стран. Экосистема стейблкоина A7A5 стала новой основной финансовой инфраструктурой, позволяющей компаниям осуществлять трансграничные расчеты вне санкционных ограничений.

💬 Cbonds в Max

#cbondsnew
🆕 На Cbonds стали доступны котировки ПИФ по всем торговым сессиям СПБ Биржи

Пользователям Cbonds доступны котировки ПИФ по утренней, основной и вечерней дополнительной торговым сессиям СПБ Биржи. Ранее пользователям были доступны end-of-day котировки.

🏦 СПБ Биржа — вторая в России площадка, предоставляющая доступ к торгам российскими ПИФ. На бирже представлено 14 фондов четырёх управляющих компаний: «Т-Капитал», «ВИМ Сбережения», «ВИМ Инвестиции» и «Альфа-Капитал». По количеству фондов лидирует УК «Т-Капитал» — на бирже обращаются десять её ПИФ, включая крупнейший по объёму торгов БПИФ «Т-Капитал Денежный Рынок».

🔎 Котировки доступны на странице поиска ETF & Funds на сайте Cbonds.

#ИтогиРазмещения
💳 ГПБ Финанс, 001Р-10Р

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 20 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 42
Самая крупная сделка: 5.3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 2 до 5 млрд руб., второе место заняла сделка объёмом 5.3 млрд руб. (26%).

📝 Организатор – Газпромбанк.
ПВО – СОВЕТ-Представитель.

#Премаркетинг
🏢«Селектел», 001Р-07R

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 15% годовых (доходность – 16.08% годовых).

⚡️ UPD: Эмитент увеличил объем размещения с 5 млрд до 7 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 4 марта.

📝 Организаторы – ИК «Табула Раса», GI Solutions.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

➡️Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с эмитентом. Запись можно посмотреть на странице СбондсТВ, ВК и Youtube!

#Премаркетинг
💊 ПРОМОМЕД ДМ, 002P-03 (до 4 млрд)

❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 220 б.п.

Предварительная дата начала размещения – 4 марта.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
⚖️ ПКО Вернём, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 26.5% годовых/29.97% годовых
Дюрация: 2.08

Количество сделок на бирже: 856
Самая крупная сделка: 4 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (39%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб. (26%).

📝Организатор – Иволга Капитал.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

#Товары
🛢 Рынок нефти: стоимость Urals заморозилась, дисконты расходятся

📊 Динамика российских цен на нефть

⚪ Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk сейчас стоит 42,6 долл./барр. (-0,8% н/н), а Urals FOB Novorossiysk — 41,8 долл./барр. (+0,9% н/н), по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk равен 29,3 долл. (-0,9% н/н, расширился на 0,25 долл./барр.), а Urals FOB Novorossiysk — 30,0 долл. (+1,6% н/н, сузился впервые с начала года).

⚪ Сорт российской нефти ESPO FOB Kozmino оценивается ЦЦИ в 55,0 долл./барр. (0,0% н/н), а дисконт — в 13,7 долл. (-3,4% н/н, расширился на 0,5 долл./барр. на фоне эмбарго КНР на венесуэльскую нефть).

🚢 Морские перевозки
Общий морской экспорт российской нефти по итогам недели вырос на 9% н/н до 449 тыс. т/сут. (+37 тыс. т/сут. н/н). Рост обеспечен увеличением отгрузок сорта Urals до 273 тыс. т/сут. (+70 тыс. т/сут. н/н). Основные направления Urals: Турция — 32%, Сингапур — 22%, Индия — 14%, Египет — 10%, Китай и Грузия — по 5%. Объём отгрузок ESPO снизился до 133 тыс. т/сут. (-24 тыс. т/сут. н/н); 86% поставок — на Китай, 14% — на Индию. По оценкам ЦЦИ, экспорт в Индию с учётом перераспределения составляет 156 тыс. т/сут. (+52 тыс. т/сут. н/н).

📰 Последние новости

🟠 Венгерская MOL 18 февраля заключила контракты на покупку российской нефти по морю с поставкой в марте в порты Хорватии — после остановки транзита по нефтепроводу «Дружба» из-за аварии на НПС «Броды» 26 января MOL получила доступ к стратегическому резерву (~250 тыс. т) до середины марта; морские поставки рассматриваются как страховка на случай полной остановки транзита.

🟠 23 февраля Chevron (США) подписала предварительное соглашение с иракской Basra Oil Company о передаче управления месторождением «Западная Курна 2» (добыча >400 тыс. барр./сут.), ранее оператором было ПАО «ЛУКОЙЛ». Это первый этап оценки перед возможной покупкой актива.

🟠 Премия Brent к Dubai сузилась на 0,5 долл./барр. н/н до 3,2 долл./барр. на фоне заявлений США о необходимости заключения соглашения по ядерной программе с Ираном. Участники рынка ожидают снижения дисконтов Urals после отмены Верховным Судом США решения о взаимных тарифах и импортных пошлинах.

🟠 В результате инцидента в Альметьевске была повреждена НПС «Калейкино» — объём приёма нефти сократился на 25%.

💰 Налоги при добыче нефти
НДПИ (на месторождениях Западной Сибири) составляет 65% доли изъятия из выручки (неделя 16.02–22.02), при том что выручка снизилась до 23,6 тыс. руб./т, а EBITDA — до 3,6 тыс. руб./т.

✏️ Заключение
На рынке наблюдается хрупкое равновесие. Цены на Urals стабилизировались, а в Новороссийске дисконт начал медленно сужаться. Однако аварии на трубопроводной инфраструктуре («Дружба», «Калейкино») и внешнеполитические маневры (КНР, США) сохраняют высокую волатильность дисконтов. В ближайшее время рынок будет отыгрывать фактор отмены пошлин в США и перераспределение морских потоков в сторону Индии и Турции.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах ЦЦИ на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info.

#ИтогиРазмещения
💍 Первый ювелирный ломбард, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 75 млн руб.
Купон/Доходность: 25% годовых/28.08% годовых
Дюрация: 1.27

Количество сделок на бирже: 906
Самая крупная сделка: 23.8 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняла сделка объёмом 23.8 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 6 до 20 млн руб. (25%).

📝Организатор – ИК Юнисервис Капитал.
ПВО – Юнилайн Капитал Менеджмент.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 27 февраля

💵 Центр-резерв – АКРА, ⬇️с "B+(RU)" до "С(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся", статус "под наблюдением" снят

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом технического дефолта по выплате купонного дохода в рамках облигационных выпусков, в связи с чем Агентство считает часть ранее заложенных в прогнозную модель предпосылок нерелевантными. В частности, это касается ожиданий о состоянии кратко- и среднесрочной ликвидности компании, а также источников ликвидности на соответствующем временном горизонте, что создает риски наступления подобных неблагоприятных событий в будущем».

☁️ Облачные технологии – АКРА, 🆕 присвоен "АA+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг базируется на сильных оценках операционного и финансового профилей. Агентство отмечает сильную позицию компании на рынке облачной инфраструктуры, а также очень высокие оценки бизнеса и географии. Корпоративное управление оценивается на среднем уровне. Финансовый профиль характеризуется крупным размером бизнеса, очень высокой рентабельностью, очень низкой долговой нагрузкой, очень высокой оценкой обслуживания долга и сильной ликвидностью при сдерживающем влиянии оценки денежного потока».

💳 Коннект – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruССС", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно слабым уровнем бизнес-профиля компании, высоким уровнем рентабельности, умеренным уровнем долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке, низким уровнем ликвидности, а также высоким уровнем корпоративных рисков».

💬 Cbonds в Max

🚚 «Монополия» сообщает о наличии признаков возможного банкротства у ряда компаний Группы

«Монополия» уведомляет о переносе срока раскрытия ключевых условий реструктуризации облигаций и планирует вернуться с параметрами не позднее 15 марта.

💬 Эмитент сообщает:

Определение условий реструктуризации напрямую связано с завершением переговоров с потенциальным инвестором и утверждением новой финансовой модели группы с учетом текущей ситуации. Оба этих процесса находятся в активной стадии, однако требуют дополнительного времени. Для нас важно представить рынку реалистичные и выполнимые условия, основанные на согласованном сценарии восстановления ликвидности бизнеса.

Логистическая платформа в своем обращении сообщает о наличии признаков возможного банкротства у ряда компаний Группы: АО “МОНОПОЛИЯ”, ООО “МОНОПОЛИЯ”, ООО “МОНОПОЛИЯ.Онлайн”, ООО “МОНОПОЛИЯ Инвестмент”, ООО “МФС”, ООО “ГТ ИТ” и ООО “Фортис”. Группа публикует сообщения о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлениями о банкротстве указанных юридических лиц.

➡️ Подробнее

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 23 по 27 февраля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 26 февраля:

Вчера нефтяные цены мало изменились по итогам дня. Ни новости о планах по возобновлению наращивания добычи ОПЕК+, ни данные о резком недельном росте нефтяных запасов в США не оказали заметного влияния на котировки – игроки в первую очередь ждут новостей по Ирану. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $71,0/барр. Без значимых геополитических вводных черное золото пока может продолжить двигаться вблизи $70,5-71,5/барр.

🔘«АстраNomia: что для инвестора значит изменение бюджетного правила?» от Астра Управление Активами от 26 февраля:

В целом, считаем, что в размышления про динамику ставки ЦБ в 2026-27 помимо бюджетных рисков нужно добавлять риски более сложной ситуации в экономике. Рынок ОФЗ по понятной причине обеспокоен первыми, но реализация вторых неизбежно повлечёт ускоренное снижение ключевой ставки. Поэтом наша базовая идея в ОФЗ сохраняется.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 25 февраля:

Несмотря на активный недавний рост, рынок пока недоверчиво смотрит в будущее, находясь, как мы полагаем, все еще в зоне повышенных доходностей. Со столь существенными сдвигами в риторике регулятора мы ожидали бы большего движения. Не помогает даже продолжение недельной дезинфляции (она уже почти вышла на уровень конца 2025 г.) и умеренно позитивной динамики инфляционных ожиданий.

🔘«Долговой рынок: еженедельный обзор долговых рынков» от Банка ЗЕНИТ от 24 февраля:

Банк России сообщил, что инфляционные ожидания населения на год вперед в феврале снизились. Это хороший сигнал в пользу продолжения смягчения ДКП. Статистика подтверждает то, что инфляция приходит в норму после январского всплеска, связанного с повышением НДС.

🔘«Сценарии 2026: прошло 2 месяца — что с прогнозом?» от Солид Менеджмент (УК) от 24 февраля:

В экономике реализуется гибридный вариант: сильный сырьевой фон сочетается с жесткой денежной политикой и крепким рублем. Это подтверждает основной вывод нашего прогноза: в 2026 году рынок остается чувствительным к процентной ставке и валютному курсу, а устойчивый рост возможен только при смягчении финансовых условий.

#Cbonds_Review
💰📄Розничный инвестор как кредитор последней инстанции: долговой кризис и новые точки роста на рынке капитала

Что интересного сейчас происходит на российском рынке? Верите ли вы в развитие конвертируемых облигаций? Какие тренды на рынке капитала будут в 2026 году? Как изменение структуры спроса на публичные инструменты влияет на долговой рынок?

✅На эти и другие важные вопросы в интервью Cbonds Review ответили Михаил Малиновский, партнер LECAP, и Дмитрий Румянцев, директор LCPIS.

➡️Читайте материал по ссылке.