#Премаркетинг
📱 МГКЛ, 001PS-02 (1 млрд)

Сбор заявок – 3 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение (на СПБ Бирже) – 6 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 5.5 млрд рублей.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💳 СФО Альфа Фабрика ПК-2, класс А

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 10 млрд руб.
(размещено 20% выпуска)
Купон/Доходность: 16.8% годовых

Количество сделок на бирже: 5 227
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 50 млн руб. (26%).

📝Организатор – Альфа-Банк.
ПВО – Рондо Капитал.

#Премаркетинг
🧪 ГК Азот, 001Р-02 (от 5 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 16.50% годовых (доходность – 17.81% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 20 февраля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Банк ЗЕНИТ, ВБРР, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
⛽️ Технология, БО-03

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 42.4 млн руб.
(размещено 84.76% выпуска)
Купон/Доходность: 23.5% годовых/26.22% годовых
Дюрация: 2.16

Количество сделок на бирже: 1 423
Самая крупная сделка: 3.9 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 3 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб. (31%).

📝Организатор – Диалот.
ПВО – НПП Имплекс.

💬 Cbonds в Max

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26254 (дата погашения – 3 октября 2040 года) и ОФЗ-ПД 26245 (дата погашения – 26 сентября 2035 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
🚚 БИЗНЕС АЛЬЯНС, 001P-08

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 119.5 млн руб.
(размещено 39.83% выпуска)
Купон/Доходность: 22% годовых/24.36% годовых
Дюрация: 2.2

Количество сделок на бирже: 1 511
Самая крупная сделка: 10 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 5 до 7 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 20 тыс. руб. до 1 млн руб. (28%).

📝Организатор – Иволга Капитал.
ПВО – Регион Финанс.

#Cbonds_Review
🐎💰Cbonds Review №1/2026: «Инвестор на старте»

Сегодня мы рады сообщить, что вышел первый в этом году номер журнала Cbonds Review. ➡️Электронная версия уже выложена на сайт.

📍Полистать мобильную версию можно здесь.

Первый номер Cbonds Review в 2026 году мы посвятили теме «Инвестор на старте». Начало года — традиционное время для обновления стратегий, ожиданий и подходов к работе на финансовых рынках, и именно в этот момент особенно важно понимать, как меняется профиль инвестора, какие инструменты выходят на первый план, какие риски требуют повышенного внимания.

Ключевыми дискуссионными материалами номера стали два круглых стола. Первый посвящен рынку ECM — его текущему состоянию, итогам 2025-го и ожиданиям на горизонте 2026 года. Второй — сфокусирован на частных инвесторах и их возрастающей роли на рынке капитала, прежде всего на рынке облигаций. В этом выпуске впервые опубликован материал в рамках серии регулярных статей Банка России, которые будут выходить на страницах Cbonds Review в течение года.

Как всегда, интересным получился BondStyle, посвященный на этот раз тому, как финансовые компании взаимодействуют с искусством, формируя новые форматы поддержки культурных проектов. Мы искренне надеемся, что этот номер станет для читателей информативной точкой отсчета — как для профессионалов рынка, так и для тех, кто только формирует свои инвестиционные ориентиры.

✅В числе авторов и героев публикаций: Егор Сусин, Александр Кудрин, Николай Павлов, Михаил Никонов, Михаил Малиновский, Владислав Цыплаков и др.

➡️Электронная версия журнала

Приятного чтения!

#Товары
🚀 Соевое ралли 2026: Биотопливный аппетит США и фактор Китая возвращают цены в 2023 год

Котировки соевого масла на CME пробили отметку 57 центов за фунт. Мы не видели таких цифр с осени 2023 года. Всего за 45 дней цена взлетела более чем на 17%.

📈 Что происходит с ценами?

Старт года: 48,55 (01.01) — рынок был в спячке.
Первый импульс: 54,41 (27.01) — реакция на новости из Вашингтона.
Февральский взлет: 57,08 (16.02) — текущий многолетний максимум.

❓ Почему рынок в огне?

1️⃣ Биотопливный прорыв (EPA RVO 2026)
Главный драйвер. Агентство по охране окружающей среды США (EPA) предложило радикально повысить квоты на использование биодизеля до 5,2–5,6 млрд галлонов на 2026 год (против 3,35 млрд в 2025-м). Это гарантирует колоссальный внутренний спрос в США, высасывая излишки масла с рынка.

2️⃣ Китайский Новый год
Празднование Лунного Нового года (17 февраля) спровоцировало мощный цикл накопления запасов. Внутренние резервы масла в КНР перед праздниками упали на 15%, что заставило китайских импортеров агрессивно скупать сырье, несмотря на рост цен.

3️⃣ Торговая оттепель в отношениях США и КНР
Сообщения о готовности Китая закупить дополнительные 20–25 млн тонн сои из США в рамках нового торгового соглашения создали дефицитные ожидания.

4️⃣ Погодные аномалии в Латинской Америке
В то время как Бразилия ждет рекордный урожай, проливные дожди замедляют уборку, а в Аргентине фиксируется дефицит осадков в ключевых зонах выращивания сои.

5️⃣ Инверсия с пальмовым маслом
Соевое масло стало аномально дешевым относительно пальмового в начале года, что привело к перетоку спроса со стороны мировых пищевых гигантов.

✍️ Итог
Мы наблюдаем переход от модели избыточного предложения, которая доминировала в 2024–2025 гг., к модели дефицита, продиктованного политикой.

США фактически трансформируют свой соевый комплекс из экспортно-ориентированного в энергетический хаб. Если квоты EPA будут финализированы в марте на заявленных уровнях, текущая цена в 57 центов станет новым фундаментом, а не пиком. Рынок закладывает в цену геополитическую премию ввиду того, что возвращение США к активному протекционизму и внутреннему потреблению ресурсов заставляет остальной мир конкурировать за сокращающиеся экспортные остатки.

💬 Cbonds в Max

🏦 Банк России намерен упростить допуск на рынок ценных бумаг

Банк России намерен упростить допуск на рынок ценных бумаг, сохранив за собой только регистрацию активов, чувствительных с точки зрения потенциальных рисков для широкого круга инвесторов.

Инициативы представлены в докладе для общественного обсуждения. Такой подход облегчит выход компаний на рынок капитала, снизит их издержки и сроки выпуска ценных бумаг. При этом останутся требования к раскрытию эмитентами информации и гарантии защиты прав инвесторов.

💼 Изменения коснутся простых видов облигаций – с фиксированным доходом (номинал плюс купонный доход), ограниченным сроком обращения и централизованным учетом прав. Эмитенты смогут не регистрировать выпуски таких бумаг и проспект, если объем заимствований не превышает 3 млрд рублей в год. При допуске облигаций к организованным торгам проверять соблюдение законодательства будут биржи.

➡️ Подробнее в пресс-релизе ЦБ РФ.

🌾 Облигации «Урожай» под давлением на фоне судебных исков

📉 Вчера цена закрытия выпуска БО-04 составляла 86.86%, сегодня на 16:56 (мск) бумаги торгуются по 82.75% (-4.11%). По выпуску БО-03 наблюдается схожая динамика, цена облигаций серии БО-05 особо не изменились.

Котировки облигаций «Урожай» ("BB-(RU)" — АКРА) снижаются на фоне судебных исков к эмитенту.

ПВО опубликовало ответ на запрос, подготовленный эмитентом.

Согласно опубликованной информации, к компании подан иск от 12 января «АСК-Экспорт» на сумму 187,8 млн руб., по информации эмитента, основная сумма долга по данному делу составляет 59,9 млн руб., тогда как остальная часть требований сформирована за счет 100%-го штрафа, условий коммерческого кредита и неустойки в виде пени.

Кроме того, в производстве находится еще один иск от 9 февраля — от «СНАП» с размером требований 152,7 млн руб., основной долг составляет 45,8 млн руб., тогда как оставшаяся сумма приходится на коммерческий кредит, пени и штрафные неустойки за нарушение обязательств по оплате.

💼 У Эмитента в обращении находится 3 выпуска облигаций на 810 млн рублей.

#Премаркетинг
🏢«Сэтл Групп», 002Р-07 (5.5 млрд)

Сбор заявок – 11 марта с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 16 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 35.5 млрд рублей.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 17 февраля

🐫 Челябинская область – АКРА, "АА(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза по кредитному рейтингу области на "негативный" отражает ожидания Агентства относительно того, что некоторые снизившиеся показатели бюджетного профиля сохранятся на пониженном уровне в среднесрочной перспективе».

💵 Центр-резерв – АКРА, "B+(RU)", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Присвоение статуса "под наблюдением" по кредитному рейтингу обусловлено фактом технического дефолта по выплате купонного дохода в рамках облигационных выпусков серий БО-03 и БО-05. Агентство находится в процессе анализа причин, приведших к неисполнению указанного обязательства в срок».

💬 Cbonds в Max

📊 Колебания котировок облигаций «ТД РКС»

📉 Вчера выпуск 002Р-03 закрылся на уровне 93.61%. По состоянию на 18:13 (мск) лучшие котировки в стакане – 83.54% bid и 84.2% ask, что соответствует снижению более чем на 10%. к уровню закрытия. По другим выпускам эмитента наблюдается схожая динамика.

На текущий момент каких-либо негативных корпоративных событий или существенных фактов, которые могли бы повлиять на котировки, не зафиксировано. Вероятно, негативная динамика может быть связана с эмоциональной реакцией части инвесторов, прежде всего частных лиц, на рыночные колебания.

💬 Представители эмитента и организатора подтвердили отсутствие негативных событий. Более того, в свете представленных при начале размещения выпуска облигаций 002Р-07 данных управленческой отчетности за 2025 год, показавших рост финансовых показателей, причин для беспокойства должно стать меньше.

❗️ Представители компании сообщили о намерении в ближайшее время опубликовать в своем телеграм канале официальный комментарий с подтверждением стабильности ситуации.

💼 У Эмитента в обращении находится 5 выпусков облигаций на 2.58 млрд рублей.

📅 Ближайшая выплата купона по выпуску 002Р-06 – 24 февраля. Будем следить.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,5% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,92% (⬆️9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
27,13% (⬇️4 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26254 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-21 (от 25 млрд)
🛢СИБУР Холдинг, 001Р-09 (от $150 млн)

Размещения
💵МСБ-Лизинг, 003Р-07 (400 млн)
📱Ростелеком, 001P-23R (20 млрд)

Оферты
🚙Автодом, 001P-02 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🍏 «Магнит», БО-006Р-01 (от 15 млрд)

Сбор заявок – 19 февраля c 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 376.35 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 18 февраля:

⬜️ Чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО за 2025 год выросла на 35% г/г до 88.8 млрд руб. Активы выросли на 15% г/г до 6.4 трлн руб. Рентабельность капитала составила 21.6%. Компания планирует, что по итогам 2026 года чистая прибыль превысит 104 млрд руб. (+17%) при рентабельности капитала свыше 21%, активы превысят 7.3 трлн руб. (+15%).

🏥 «Аптечная сеть 36.6» (бренды «36,6» и «Горздрав») объявила предварительные неаудированные результаты за 2025 год. Общая выручка с НДС выросла на 21% г/г и составила 117.4 млрд руб. Абсолютное значение EBITDA составило 8.5 млрд руб. при уровне рентабельности 8.1%.

💎 АЛРОСА усиливает диверсификацию бизнеса за счет золота. Дочерняя структура «Алмазы Анабара» в 2026 году поставит на государственный баланс 3.5 тонны россыпного золота на пяти участках в Якутии. В текущих ценах такой объем оценивается примерно в $550–560 млн.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 17 февраля):

▶️ТД РКС, 002Р-03 — 002Р-07
Например: снижение серии 002Р-03 на 16.19%: с 93.61 до 77.42%
Про падение цен облигаций подробнее писали здесь.

▶️Урожай, БО-04 и БО-03
Например: снижение серии БО-04 на 4.72%: с 86.86 до 82.14%
Про падение цен облигаций подробнее писали здесь.

▶️Пионер-Лизинг, БО-П03
Снижение на 3.01%: с 87.13 до 84.12%

📆 План публикации отчетности — завтра, 19 февраля:

🛡 Софтлайн – МСФО (IV кв. 2025 года)

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💰АйДи Коллект, 001Р-07 (от 1 млрд)

Сбор заявок – 25 февраля c 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 8.7 млрд рублей.

#Премаркетинг
⚪️«Брусника. Строительство и девелопмент», 002Р-06 (2 млрд)

Сбор заявок – 24 февраля c 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 21.4 млрд рублей.

🗓 Осталась неделя до Конференции IPO - 2026, 26 февраля, Москва

26 февраля в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут «Конференцию IPO-2026» — флагманское мероприятие на рынке IPO, SPO и pre-IPO. Более 210 делегатов уже зарегистрировались на конференцию.

👉 Зарегистрироваться сейчас

🎤 Крупнейшие эксперты индустрии обсудят такие темы как:

✅Российский рынок IPO&SPO: Тренды и прогнозы
✅Титаны на бирже: новые горизонты на рынке капитала
✅Высокотехнологический сектор — опыт лидеров
✅IPO как инструмент мотивации сотрудников
✅Финансирование роста до пeрвичного предложения: Pre-IPO и PE&VC-backed IPO

📝 Посмотреть программу

🏆 В рамках конференции пройдет церемония награждения за достижения на рынке Russia IPO Awards.

#ИтогиРазмещения
🚚 ГТЛК, 001P-22 (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 100 млн USD
Купон/Доходность: 9.5% годовых/9.91% годовых
Дюрация: 2.9

Количество сделок на бирже: 8 137
Самая крупная сделка: 520.9 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняли сделки объёмом от 1 до 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 500 млн руб. (25%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс.

🏆 Cbonds: самое популярное за январь

🗓️ За прошедший месяц в нашем телеграм-канале было опубликовано более 170 постов. Мы собрали топ‑5 самых читаемых материалов. Если что-то пропустили, рекомендуем ознакомиться: 👇

🔵Фиксы vs флоатеры: почему у одних и тех же эмитентов доходности так сильно разошлись

🔵«Глобал Факторинг Нетворк Рус» намерен подать на собственное банкротство

🔵Нефть между геополитикой и санкциями: рост котировок, расширение дисконтов и долгий разворот бюджетной модели

🔵$140 млрд в год: чем Big Tech платит за лидерство в ИИ?

🔵Подсолнечный шторм: Почему цены на масло вернулись в 2022 год?