⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26228 (погашение в апреле 2030 года) на 21.061 млрд при спросе 45.22 млрд рублей

Цена отсечения составила 104.971% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.1% годовых. Средневзвешенная цена — 104.971% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.1% годовых.

⚡️Финальный ориентир доходности: 3.875-4% годовых. Спрос превысил $900 млн.

⚡️Финальный ориентир доходности: 4.125-4.25% годовых. Спрос превысил $900 млн.

Вечерний дайджест

🌅Санкт-Петербургская биржа из Москвы может переехать на Дальний Восток. Кроме того, биржа изучает вопрос о ребрендинге и смене названия на «Восход». Вопрос о переезде был затронут в связи с планами начать торговлю гонконгскими бумагами, а смена названия связана с путаницей между Санкт-Петербургской валютной биржей, Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржей, биржей «Санкт-Петербург» и Санкт-Петербургской биржей.

🇨🇳Китай впервые стал лидером по иностранным вложениям Банка России. На конец марта 2019 года Банк России разместил больше всего своих зарубежных активов в Китае — 13.4% всех золотовалютных активов, или $65 млрд из $487.4 млрд, следует из обзора ЦБ по управлению активами. Как уточняется в обзоре, ЦБ вкладывается преимущественно в гособлигации или облигации с госгарантиями.

🏦ЕАБР готов проводить размещения краткосрочных облигаций на регулярной основе, сообщила пресс-служба банка. По словам заместителя директора казначейства Айталины Жирковой, подобные размещения позволяют расширить перечень инструментов по управлению краткосрочной ликвидностью в рублях.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.97% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.53% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.84% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.61%

🗓 Календарь событий

1. Сбор заявок
📑Ренессанс Страхование, 001P-01R (3 млрд)

2.Размещения
🚙ЛК Европлан, БО-03 (5 млрд)

Оферты не запланированы.

@Cbonds

​​🇷🇺Минфин размещает ОФЗ с минимальной «премией», отсекая половину спроса

Комментарий к аукциону по ОФЗ – БК РЕГИОН

Спрос на аукционе по размещению долгосрочного выпуска ОФЗ-ПД находился на относительно высоком уровне (порядка 45 млрд руб., что характерно для размещения данного выпуска), но почти вдвое ниже, чем на прошлой неделе, когда размещался среднесрочный выпуск ОФЗ-ПД. При этом инвесторы выставили достаточно агрессивные заявки, более половины из которых были отсечены Минфином. Эмитент разместил облигации в объеме немногим более 21,061 млрд руб. по номинальной стоимости с минимальной «премией» по доходности к вторичному рынку в размере 1 б.п. Таким образом, результаты аукциона выглядят неоднозначно. С одной стороны, Минфин разместил облигации менее чем на 32 млрд руб., которые необходимы для выполнения установленного на квартал плана. С другой стороны, эмитент остался верен своей политики предоставления на аукционах минимальной «премии» по доходности к вторичному рынку, что на фоне начала квартала и ожиданий дальнейшего снижения ставок выглядит оправданно.

Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков
БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.

Книга по облигациям Ренессанс Страхование открыта до 15:00 (мск)

Объем: не более 3 млрд рублей
Срок обращения: 3 года
Срок до оферты: через 2 года

Ориентир ставки купона: 9.5-9.75% годовых
Ориентир эффективной доходности: 9.73-9.99% годовых

Дата размещения: 11 октября

Организаторы: BCS Global Markets, Московский Кредитный Банк, Райффайзенбанк, Sberbank CIB, ЮниКредит Банк

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 9.25-9.5% годовых, эффективная доходность – 9.46-9.73% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 9-9.15% годовых, эффективная доходность – 9.2-9.36% годовых.

⛏NordGold занял на международном рынке $400 млн на 5 лет

Вчера ирландская компания Celtic Resources Holdings разместила еврооблигации на $400 млн для NordGold (Ba2/-/BB) – золотодобывающей компании с активами в России, Казахстане, Западной Африке, Французской Гвиане и Канаде. Выпуск гарантирован шестью компаниями группы Nord Gold. Цель выпуска – частичное погашение задолженности и общекорпоративные цели.

Дата погашения еврооблигаций – 9 октября 2024 года. Ставка купона – 4.125% годовых, выплаты – два раза в год. Цена размещения составила 100%, спред к UST – 269.8 б.п., к среднерыночным свопам – 272.5 б.п.

Листинг облигаций пройдёт на Ирландской бирже. Организаторы – Citigroup, JP Morgan, Societe Generale, Газпромбанк, ING, Сбербанк, ВТБ Капитал и Совкомбанк.

Последний раз эмитент выходил на международный рынок 6 лет назад с 5-летним выпуском, который был погашен в мае 2018-го.

⚡️Финальный ориентир: ставка купона – 9% годовых, эффективная доходность – 9.2% годовых.

🏆Рэнкинг организаторов российских размещений за янв-сен 2019 г.

По итогам сентября в рэнкинге организаторов всех выпусков российских эмитентов первые три места заняли Sberbank CIB, ВТБ Капитал и Газпромбанк. Доля первой тройки организаторов на рынке составляет 46.8%, что на 6.37% меньше показателя предыдущего года.

Всего в рэнкинге учтено 47 инвестбанков и выпуски облигаций на 1.5 трлн рублей.

Полная версия рэнкинга, а также рэнкинги с учетом всех выпусков доступны в соответствующем разделе.

​​🚀Рэнкинг организаторов рыночных выпусков high-yield за янв-сен 2019 года

За 9 месяцев 2019 года завершили размещение 50 выпусков высокодоходных облигаций на общую сумму 10.57 млрд рублей.

🥇Лидером рэнкинга стал BCS Global Markets, разместивший дебютные выпуски «Талан», «Дэни Колл» и «ФЭС-Агро».

🥈Второе место досталось «Иволга Капитал», принявшему участие в размещении выпусков эмитентов «АПРИ Флай Плэнинг», «МСБ-Лизинг», «ОбъединениеАгроЭлита», «Электрощит-Стройсистема», «ТЕХНО Лизинг».

🥉«Бронзу» рэнкинга взял «Юнисервис Капитал», организовавший 12 выпусков облигаций. Компания приняла участие в размещении бумаг компаний «Грузовичкоф-Центр», «ИТЦ-Трейд», «Кисточки», «Кузина», «Ламбумиз», «Нафтратранс Плюс», «НЗРМ», «ОбъединениеАгроЭлита», «ПЮДМ», «Транс-Миссия» и «ЮниМетрикс»

В рэнкинг включаются бумаги, по которым осуществлялся премаркетинг, с первоначальным сроком до погашения не менее 182 дней, объемом эмиссии не более 1 млрд рублей, ставка купона по которым на дату окончания отчетного периода находится не ниже значения ставки «Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых».

Полная версия рэнкинга доступна в соответствующем разделе.

📱Veon Holdings занял $700 млн на рынке евробондов

Вчера Veon Holdings (Ba2/-/NR) разместил еврооблигации на $700 млн по ставке 4% годовых с погашением 9 апреля 2025 года. Неделю назад эмитент объявлял о планах разместить $1 млрд, однако привлек на $300 млн меньше.

Бумаги размещались по цене 100% от номинала, спред к UST составил 257 б.п. Ставка купона стала минимальной для эмитента за всю историю размещений. Спрос на облигации превысил $900 млн.

Организаторами выступили Citi, HSBC, JP Morgan, Societe Generale. Листинг облигаций пройдет на Люксембургской бирже.

Ранее компания выходила на рынок в июне 2017 года.

​​📊Чистый приток средств в ПИФы облигаций в 3 квартале составил 5 млрд рублей

Объем привлечения в фонды облигаций составил лишь 15% от общего притока средств в ПИФы. Однако положительный приток зафиксирован впервые с июля 2018 года.

Среди лидеров по притоку средств фонды облигаций Сбербанка, ВТБ Капитал Управление Активами, Райфайзен-Капитала и Альфа-Капитала.

Вся информация по притокам фондов – в рэнкингах Investfunds.

Вечерний дайджест

🏘«ДОМ.РФ Ипотечный агент» утвердил условия выпуска ипотечных облигаций на 4.9 млрд рублей. Дата погашения облигаций – 28 января 2050 г. Выпуск размещается по закрытой подписке. Потенциальный покупатель – Металлинвестбанк.

🚙«ДиректЛизинг» утвердил условия выпуска серии 001Р-04 на 100 млн рублей. Срок обращения – 3 года.
Ставка 1–12 купонов установлена на уровне 13% годовых.

🏢«Главстрой» 11 октября начнет размещение облигаций серии 001P-01 на 1.5 млрд рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-2 купонов установлена на уровне 9.25% годовых. Выпуск размещается по закрытой подписке, потенциальный приобретатель – «Ингосстрах».

@Cbonds

📊 Сокращение рынка муниципальных облигаций, месяц евробондов и новые эмитенты – облигационный бюллетень Cbonds за сентябрь

📈По итогам прошлого месяца объем рынка российских корпоративных облигаций увеличился на 0.6% и достиг 12.8 трлн рублей. За сентябрь на рынок вышло 33 эмитента, разместивших 50 новых выпусков на 154.74 млрд рублей (объем новых выпусков в прошлом месяце — 77.98 млрд рублей). В сентябре прошлого года новых выпусков было 10, объем размещения составил 10.97 млрд рублей.

💰За прошедший месяц на рынке состоялось 8 дебютных размещений — Электрощит-Стройсистема, БО-П01 на 150 млн рублей, ПННПК, 001Р-01 на 250 млн рублей, Кузина, БО-П01 на 55 млн рублей, Моторные технологии, 001P-01 на 50 млн рублей, ЮниМетрикс, 01 на 400 млн рублей, ИТЦ-Трейд, БО-П01 на 50 млн рублей, Ай-Теко, 001P-01 на 800 млн рублей и Офир, КО-П01 на 50 млн рублей.

🏛В сентябре Минфин России провел 6 аукционов госбумаг, где ОФЗ разместились на большую, по сравнению с августом, сумму – 90.48 млрд рублей. Наибольший интерес инвесторов снова вызвал выпуск ОФЗ-ПК 24020 с погашением в 2025 году – спрос на него превысил 165.9 млрд рублей, размещенный объем составил 15.1 млрд, а средневзвешенная цена – 100.3277% от номинала.

💵Сентябрь оказался месяцем активных размещений евробондов: среди российских эмитентов на рынок вышли Северсталь (выпуск на $800 млн), РЖД с двумя траншами на 500 млн франков, ГТЛК ($550 млн) и Совкомбанк, разместивший субординированные облигации на $300 млн.

🇷🇺В сегменте муниципальных облигаций состоялось одно размещение – допвыпуск Московской области на 12.5 млрд рублей. Общий объем рынка составил 698.49 млрд рублей, что на 0.99% меньше объема рынка муниципальных облигаций по итогам августа. По сравнению с аналогичным показателем 2018 года рынок муниципальных облигаций сократился на 4.44%.

💸 За прошедший месяц впервые допустил дефолт Регион-Инвест – не был выплачен купон по серии 01 на 2.87 млн рублей и номинал на 54.88 млн рублей. Также не исполнили свои обязательства компании, уже допускавшие дефолт ранее – О1 Груп Финанс, Диджитал Инвест, ТПГК-Финанс, ИА Московский и СамараТрансНефть-Терминал.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.97% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.52% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.81% (🔻3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.56%

🗓 Календарь событий

1. Сбор заявок
⛏Полюс, ПБО-01 (15 млрд)
🏦Кредит Европа Банк, 001P-03 (5 млрд)

2. Размещения
🏗Группа ЛСР, 001P-04 (7 млрд)
🏦Московский кредитный банк, 001P-01 (5 млрд)
🏢Легенда, 001Р-01 (доп.выпуск на 545.245 млн)

Оферты не запланированы.

@Cbonds

​​🗓Календарь первичного рынка

Комментарий БК «РЕГИОН»

На первичном рынке сентябрьская активность корпоративных эмитентов постепенно сходит «на нет». На текущей неделе прошли размещения дополнительного выпуска Ритейл Бел Финанс, а также новых выпусков ГПБ, Атомстройкомплекс - Строительство, ГМК НорНикель и ЛК Европлан, сегодня состоится размещение МКБ и Группы ЛСР, в начале следующей недели МБЭС. Вчера состоялся book-building выпуска Группы Ренессанс Страхования, сегодня пройдет сбор заявок на выпуски сразу двух эмитентов – Полюса и Кредит Европа Банка. Кроме этого в ближайшее время состоится сбор заявок на облигации: РОСНАНО, города Новосибирска, Группы Самолет и Экспобанка.

🏦КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК, 001Р-03 На публичном рынке банк представлен двумя выпусками облигаций, один из которых погашается в текущем месяце, второй – с офертой в декабре 2019г. Принимая во внимание итоги недавних размещений банков, обладающих более сильными кредитными профилями, считаем предлагаемую новым выпуском КЕБ премию к G-кривой доходности ОФЗ в размере 255 – 280 б.п. соответствующей в большей мере кредитному риску КЕБ. Участие в размещении интересно посередине маркетируемого диапазона купона. Рекомендуем выставлять заявки с купоном не ниже 9,0%, что транслируется в доходность 9,31%, спрэд к ОФЗ 266 б.п.

⛏ПОЛЮС, ПБО-01 Новый выпуск Полюса предполагает премию к G-кривой в диапазоне 78 – 99 б.п., что, на наш взгляд, выглядит агрессивно, по крайней мере, по нижней границе индикатива, т.к. соответствует больше эмитентам первого эшелона. На вторичном рынке выпуски Полюса серий БО-01-03 торгуются с доходностью 7,45-7,55% годовых при дюрации 1,61г., т.е. 88 – 98 б.п., а выпуски Северстали (ВВВ-/Ваа2/ВВВ/-/ ruAAA) и НорНикеля (ВВВ-/Ваа2/ВВВ-/-/ruAAA) предлагают премию 65 и 55 б.п. соответственно. Считаем, что участие интересно при купоне не ниже 7,50% (доходность 7,64%, спрэд 89 б.п.).

БК «РЕГИОН»

📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.

Книга по облигациям Кредит Европа Банк открыта до 15:00 (мск)

Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 3 года

Ориентир ставки купона: 8.9-9.15% годовых
Ориентир эффективной доходности: 9.2-9.47% годовых

Дата размещения: 11 октября

Организаторы: BCS Global Markets, Совкомбанк