#Премаркетинг
🚛 Первая Грузовая Компания, 003P-02, 003P-03 (доп. выпуски №1, общий объем до 15 млрд)

❗️ Финальный ориентир цены размещения доп. выпусков – 100% от номинала + НКД.
Книги заявок открыты до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован:
003Р-02 – 11.2 млрд рублей.
003P-03 – 3.65 млрд рублей.

Размещение запланировано на 5 февраля.

📝Агент по размещению – ИК Табула Раса.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

📄 Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за январь 2026 года

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за первый месяц текущего года. В статистике учитываются долгосрочные кредитные рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В январе общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 75. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство АКРА (35 рейтингов). После него следуют Эксперт РА (29 рейтингов), НКР (6 рейтингов) и НРА (5 рейтингов).

↘️↗️ Всего в январе было 13 повышений рейтингов и 2 понижения, а также 15 присвоений и 5 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 40 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам января составил 87%. Для сравнения: годом ранее в январе 2025 года значение рейтингового барометра находилось на уровне 69%.

✅ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах организации, облигации, акции и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#Премаркетинг
📱«реСтор», 001Р-03 (2 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 18.75% годовых (доходность – 20.45% годовых).

Предварительная дата размещения – 6 февраля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Банк.

📢 Онлайн-семинар «Обзор практики по разблокировке активов. Euroclear, Clearstream, OFAC 2026»

10 февраля в 17:00 (мск) приглашаем на онлайн-семинар с участием Константина Балабушко — основателя Sky Bond Group, официального инвестиционного советника и одного из ведущих экспертов по работе с европейскими регуляторами.

Мы будем говорить на острую и важную тему – о легальных путях разблокировки активов через официальные лицензии европейских государств.

Не просто теория, а разбор реальных кейсов и практики!

💬 В фокусе вебинара:
🔵 Как повысить шансы на разблокировку?
🔵 Что делать, если вы уже получили отказ?
🔵 Выдает ли лицензии Clearstream?
🔵 Когда требуется лицензия OFAC?

Кроме того, у зрителей будет уникальный шанс задать свой вопрос эксперту в прямом эфире!

Не упустите возможность разобраться в легальных механизмах возврата активов.

📅 Дата: 10 февраля
⚡️ Участие бесплатное.

⏰ Успейте присоединиться!

#Премаркетинг
🛠 «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 002Р-04

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 185 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 75 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 9 февраля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, МКБ, МТС-Банк, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

#Премаркетинг
💳 Альфа-Банк, 002P-31

❗️ ​Финальный ориентир ставки купона – 14.93% годовых (доходность – 16% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 30 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 6 февраля.

📝Организатор – Альфа-Банк.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26253 (дата погашения – 6 октября 2038 года) и ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

Cbonds в Max

#Товары
📈 Зеленая лихорадка: почему возобновляемый дизель вырос в январе?

Январь стал для американского рынка возобновляемого дизеля (RD) не просто удачным месяцем, а периодом агрессивной переоценки. За 30 дней индекс прибавил +28,96%, совершив рывок с 2,005 до 2,585 USD/галлон.

📊 Хроника январского ралли
Динамика цен наглядно показывает, как рынок «проснулся» после праздников и перешел к экспоненциальному росту во второй половине месяца:

02.01 – 12.01: динамика индекса показывала флэт (ожидание), когда цена практически не изменилась.
13.01 – 22.01: начался уверенный рост (+11%), цена выросла с 2,051 до 2,276 USD/галлон.
23.01 – 30.01: вертикальный взлет (+12,4%), цена продолжила восхождение до 2,585 USD/галлон.

🔍 Что стоит за этим ростом?
Этот взлет — результат «идеального совпадения» трех факторов, которые изменили правила игры:

1️⃣ Методологический сдвиг Platts
Со 2 января 2026 года агентство Platts перешло от расчетных цен (Cost of Production) к реальным рыночным оценкам (Spot Assessments). Рынок долго переваривал это изменение, и к середине месяца скрытая премия за дефицит вырвалась наружу.

2️⃣ Эффект налогового кредита 45Z
Введенный стимул за чистое производство в США начал работать в полную силу. Это отсекло дешевый импорт и создало вакуум предложения на внутреннем рынке США, который внутренние заводы пока не успевают заполнить.

3️⃣ Дефицит RIN-кредитов
Стоимость идентификационных номеров возобновляемого топлива (RINs D4) подскочила из-за жестких квот EPA на 2026 год. Поскольку каждый галлон RD генерирует 1.7 таких кредита, рост цен на RIN автоматически тянет вверх и цену самого топлива.

❗️ Вывод
Рост на ~29% за месяц сигнализирует о том, что эпоха дешевого экологического перехода начинает показывать признаки завершения. Рынок возобновляемого дизеля в США перестал быть субсидируемым придатком нефтепереработки и стал самостоятельным дефицитным активом.

Основная интрига теперь заключается в том, как долго транспортная отрасль сможет абсорбировать такие цены, прежде чем они начнут бить по конечной инфляции. Если импорт не вернется на рынок через новые механизмы сертификации, текущий уровень в 2,500+ может стать новым стандартом, а не пиком.

🛠 Стоимость облигаций «Вератек» резко снижается на фоне возможного техдефолта

Стоимость облигаций «Вератек» падает на фоне сообщения, опубликованного финансовым директором компании. В сообщении говорится, что совокупность факторов привела к снижению ликвидности предприятий, и в настоящий момент на расчетных счетах компании нет необходимой суммы. При непоступлении денежных средств от контрагентов существует вероятность неуплаты очередного купонного дохода 4 февраля.

Эмитент также сообщает, что ведется подготовка плана реструктуризации для обсуждения с инвесторами, а также переговоры с профильными специалистами и ПВО.

📉 Вчера цена закрытия выпуска БО-01 составляла 67.02%, сегодня на 16:14 (мск) бумаги торгуются по 49.51% (-17.51%). По выпуску БО-02 наблюдается схожая динамика.

📅 Ближайшая выплата купона по выпуску БО-01 – завтра. Будем следить.

🏥 Суд снял арест со счетов и активов «Аптечной сети 36,6»

Арбитражный суд Москвы отменил обеспечительные меры в отношении четырех юридических лиц фармритейлера «36,6».

Ранее по иску «Агро Строй+» был наложен арест на счета и активы на сумму 3,7 млрд руб. Спор касался обязательств фармдистрибутора Alliance Healthcare Russia, ранее входившего в периметр сети.

📈 Облигации серии 002P-02 сегодня растут на 3,05%.
🔴 Цена закрытия вчера: 96,12%.
🔴 Текущая цена (на 17:13 мск): 99,17%.

#Премаркетинг
💳 СФО АЛЬФА ФАБРИКА ПК-2, класс «А» (облигации с залоговым обеспечением, 10 млрд)

Сбор заявок запланирован с 9 по 12 февраля, размещение – 16 февраля.

Револьверный период отсутствует.

Call-опцион – досрочное погашение
облигаций в даты выплаты, следующие за датой выплаты, в
которую совокупная непогашенная номинальная стоимость
облигаций станет равной или меньше 10%.

ПВО – Рондо Капитал.

📝У Эмитента отсутствует облигационный долг.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 3 февраля

🚘 КОНТРОЛ лизинг – Эксперт РА,⬇️с "ruBB+" до "ruВВ-", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся", статус «под наблюдением» снят

«Понижение рейтинга отражает ухудшение рыночных и капитальной позиций, а также профиля фондирования на фоне роста проблемных активов и снижения прибыльности. Статус «под наблюдением» снят в связи с завершением анализа влияния дефолта логистической группы «Монополия» на бизнес Компании – оценивается, как несущественное».

🛡 СК «Гранта» – НРА, 🆕 присвоен "BBB-|ru|", "развивающийся"

«Кредитный рейтинг обусловлен высоким уровнем коэффициента ликвидности активов и средней оценкой ряда показателей бизнес-профиля. Уровень рейтинга также обусловлен вероятностью оказания своевременной внешней поддержки со стороны поддерживающей стороны, которая, по мнению РА, демонстрирует готовность оказывать поддержку».

⛽️ Кронос – НКР, 🆕 присвоен "BB+.ru", "стабильный"

«Низкая оценка бизнес-профиля обусловлена слабыми рыночными позициями, высокой волатильностью выручки, слабой диверсификацией потребителей, крайне низкой долей основных средств (1,2%) в структуре активов в целом».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,79% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,95% (⬆️9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,78% (⬆️3 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26251 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26253 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🏠Группа компаний Самолет, 002Р-02

Размещения
🌾Росагролизинг, 002Р-06 (10 млрд)
📱Ростелеком, 001P-22R (15 млрд)
🪓Сегежа Групп, 003P-10R (1 млрд)

Оферты
🚘ПР-Лизинг, 002Р-01 (1.75 млрд)
💳Банк ВТБ (ПАО), Б-1-375 (6.5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

📈 Стоимость облигаций «Селигдара» выросла на фоне восстановления цен на драгоценные металлы

Вчера цены на золото на бирже Comex вернулись к уровню выше $5 000, а серебро — выше $88 за унцию.

На этом фоне положительную динамику продемонстрировали и облигации Селигдара, доходность которых напрямую привязана к ценам на драгоценные металлы:

🥇 Золотые облигации показали рост. Так, выпуск GOLD01 по итогам торгов 2 февраля закрылся на уровне 78,16%, тогда как цена закрытия 3 февраля составила 81,39% (+3,23%).

🥈 Серебряный выпуск SILV01 также укрепился: его цена выросла на 3,88% — с 75,69% 2 февраля до 79,57% по итогам торгов 3 февраля.

#Премаркетинг
💵 МСБ-Лизинг, 003Р-07 (400 млн)

Размещение – 18 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 4 февраля:

🛡 Софтлайн объявляет предварительные (сокращенные) финансовые результаты за 2025 год. Валовая прибыль увеличилась на 26% г/г до 46,6 млрд руб. Оборот увеличился на 9% г/г до 131,8 млрд руб.

✈️ Выручка Аэрофлота по РСБУ за 2025 год увеличилась на 6,7% г/г и составила 760,4 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 5,6 раза, до 123 млрд руб. Валовая прибыль снизилась на 75% г/г и составила 11,3 млрд руб.

💳 Менеджмент Сбербанка при сохранении достаточности капитала на необходимом уровне (не менее 13,3%) будет рекомендовать направить на выплату дивидендов за 2025 год 50% от чистой прибыли.

🩺 МКПАО ЮМГ проведет ВОСА. В повестке вопрос допэмиссии по закрытой подписке в пользу ООО «Севергрупп».

📊 Падения / рост стоимостей облигаций (за 3 февраля):

📉 Падение:
🔵Вератек, БО-01 и БО-02
Например: снижение серии БО-01 на 18,85%: с 67,02 до 48,17%.
Про причины снижения писали здесь.

🔵Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-05 — 002Р-10
Например: снижение серии 002Р-05 на 6,36%: с 14,69 до 8,33%.
Про причины снижения писали здесь.

📈Рост:
🔴Селигдар, GOLD01 — GOLD03, SILV01
Например: рост серии GOLD01 на 3,23%: с 78,16 до 81,39%.
Про причины роста писали здесь.

🔴Аптечная сеть 36.6, 002P-02
Рост на 3,46%: с 96,12 до 99,58%.
Про причины роста писали здесь.

Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
🏠Группа компаний Самолет, БО-П19

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 21% годовых/23.15% годовых
Дюрация: 1.3

Количество сделок на бирже: 1 580
Самая крупная сделка: 857.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 600 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 600 млн руб. (23%).

📝Организатор – Совкомбанк.

📍💼Онлайн-семинар «Инвестидеи и стратегии — 2026: навигатор по рынку облигаций от Cbonds»

Новый год — новые инвестидеи! Ровно через неделю, 11 февраля в 16:30 (мск), мы проведем онлайн-семинар, который будет посвящен обсуждению ключевых ориентиров и практических подходов к работе на российском рынке облигаций в 2026 году.

💬 Эксперты обсудят макроэкономическую картину и её влияние на долговой рынок, особенности сегмента высокодоходных облигаций, актуальные инвестиционные идеи, а также подходы к формированию и управлению облигационными портфелями в меняющихся условиях.

✅Своим мнением поделятся:
🔴Гульназ Галиева, управляющий директор по корпоративным рейтингам, «Эксперт РА»
🔴Булат Зогдоев, управляющий директор, управление долгового капитала, Альфа-Банк
🔴Антон Прокудин, начальник отдела по работе с облигациями, УК «Ингосстрах – Инвестиции»
🔴Артём Заигрин, управляющий директор Центра макроэкономических исследований, Сбер

Модератором выступит Сергей Лялин, основатель Cbonds.

📆Когда: 11 февраля в 16:30 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Необходима предварительная регистрация — по ссылке.

Успейте присоединиться!

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26253 (дата погашения– 6 октября 2038 года) на 22.332 млрд рублей при спросе в 89.745 млрд рублей

Цена отсечения составила 91.0655% от номинала, доходность по цене отсечения – 15.08% годовых. Средневзвешенная цена – 91.0998% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 15.08% годовых.

Cbonds в Max

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-16 (от 10 млрд)

Сбор заявок – 5 февраля с 11:00 до 16:00 (мск), дата начала размещения – 11 февраля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 466.3 млрд рублей, 38 млн AED.

#CbondsNewsletter
📊 В январе объем новых выпусков еврооблигаций на международном рынке увеличился более чем в 2,5 раза по сравнению с декабрем — Cbonds Global Monthly Newsletter: январь

📈 В январе объем новых выпусков значительно увеличился по сравнению с декабрем более чем в 2,5 раза, что типично для января. Более того, объем новых выпусков на рынке развивающихся рынков и общий объем выпусков превзошли показатели прошлого года, составив 38 и 5% соответственно по сравнению с январем 2025 года. Объем на рынке развитых стран показал снижение на 4% из-за снижения на 24% на рынке США. В то же время объем на рынке развитых стран (за исключением США) демонстрирует наилучший результат с начала 2025 года.

🌐 В январе 22 суверенных эмитента вышли на мировой рынок долговых обязательств, разместив 53 еврооблигации на общую сумму $72,7 млрд. Мексика была наиболее активным участником рынка суверенных обязательств, разместив две еврооблигации на сумму $14,6 млрд каждая в трех траншах. Эмитенты из Латинской Америки и Ближнего Востока были наиболее активны на рынке суверенных еврооблигаций, их доля составила 40 и 32% соответственно.

🆕 В январе дебютные эмитенты привлекли на международном рынке облигаций $35,9 млрд, что почти в три раза больше по сравнению с показателями предыдущего месяца. Доля эмитентов из развивающихся рынков в январе составила 37%, что является лучшим результатом с начала 2025 года. TotalEnergies Capital USA, LLC, финансовое подразделение французского энергетического гиганта TotalEnergies SE в США, выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации января на сумму $3,5 млрд в трех траншах.

🌿 Объем новых выпусков ESG-облигаций, размещенных в январе, составил $54,2 млрд. Объем новых выпущенных ESG-облигаций в этом месяце на 17% меньше по сравнению с январем 2025 года, но в 6,5 раз больше по сравнению с предыдущим месяцем. «Зеленые» облигации составляют наибольшую долю всех выпусков ESG-инвестиций, размещенных в 2026 году, — 57%.

⭐ Мы рады обратить ваше внимание на то, что начиная с этого месяца в информационном бюллетене Cbonds содержится статистическая информация о рейтинговых действиях, произошедших в течение отчетного периода.