#Товары
📢⚡️ Представляем новый выпуск бюллетеня по рынку драгоценных металлов за январь!

🟡 Золото – историческое ралли и новая реальность рынка. Прорыв и закрепление выше $5 000 за унцию на фоне агрессивной политики ФРС, дедолларизации и рекордного спроса со стороны центробанков. Несмотря на резкую коррекцию в конце месяца, золото сохраняет статус ключевого защитного актива и «геополитической валюты» 2026 года.

🟡 Серебро – экстремальная волатильность и структурный дефицит. После взлёта к $120 за унцию последовала жесткая коррекция, вызванная ликвидациями и укреплением доллара. Фундаментально рынок остаётся напряжённым из-за дефицита физического металла, спроса со стороны «зелёной» энергетики и ограничений экспорта, прежде всего со стороны Китая.

🟡 Платина и палладий – дефицит против регуляторных рисков. Платина выходит в статус стратегического металла с устойчивым дефицитом и растущим спросом со стороны водородной экономики. Палладий остаётся заложником геополитики и угроз торговых пошлин США, что поддерживает высокую волатильность и усиливает расхождение краткосрочных и долгосрочных сценариев.

✅ Подробную аналитику, графики и прогнозы ищите в полной версии материала, которую можно изучить здесь.

📌 Раздел по рынку золота на Cbonds – здесь.

#ИтогиРазмещения
🚛 Южноуральский Лизинговый Центр, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 208.2 млн руб.
(размещено 69.38% выпуска)
Купон: 24% годовых

Количество сделок на бирже: 4 909
Самая крупная сделка: 50 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (24%) заняла сделка объёмом 50 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 750 тыс. руб. (23%).

📝Организатор – Ренессанс Брокер.
ПВО – Регион Финанс.

#Премаркетинг
💰 МКАО Воксис, 001Р-02 (500 млн)

Сбор заявок – 11 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 13 февраля.

Ковенанты: утрата контроля со стороны Эмитента над ООО «Воксис».

📝Облигационный долг Эмитента: 300 млн рублей.

#Премаркетинг
🟥 РЖД, 001Р-51R (от 2 млрд юаней)

Сбор заявок – 5 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 11 февраля.

Расчеты по облигациям:
🔴при первичном размещении – по выбору инвестора в юанях или рублях,
🔴при выплате купона и погашении – в рублях,
🔴при вторичном обращении – в юанях или рублях (режим основных торгов Т+, РПС, РПС с ЦК).

📝Облигационный долг Эмитента: 1.6 трлн руб., 850 млн CHF, £627 млн, €500 млн.

Cbonds в Max

#Техдефолт
❌ «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» допустила техдефолты по выплате купонов облигаций серий 002Р-05 – 002Р-07, 002Р-09 и 002Р-10 после реструктуризации

Эмитент сообщает, что совокупность внешних факторов, не зависящих от Эмитента, существенно ограничивает возможность исполнения обязательств по выплате купонного дохода по всем выпускам облигаций.

💬 К причинам, препятствующим исполнению указанных обязательств, относятся:

1️⃣ Блокировка расчетных счетов и ограничение распоряжения денежными средствами, что не позволяет использовать имеющиеся на счетах средства, включая арендные поступления, для выплаты купонов.

2️⃣ Инициирование процедур банкротства со стороны банков-кредиторов, в результате чего были сорваны переговоры о продаже трех объектов, которые могли бы снизить ущерб по банку «Гарант-Инвест» и обеспечить дополнительную ликвидность для выплаты купонного дохода.

📉 На фоне новости цены бумаг эмитента снижаются. Так, например, в пятницу (30.01) цена закрытия выпуска 002Р-05 составляла 19.2%, сегодня на 18:14 (мск) бумаги торгуются уже по 14.73% (-4,47%).

➡️ Подробнее

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,79% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,86% (⬆️6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,75% (⬆️62 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳Альфа-Банк, 002Р-31 (от 5 млрд)
🛠Металлоинвест, 002P-04 (от 30 млрд)
📱реСтор, 001Р-03 (2 млрд)
🚛Первая Грузовая Компания, 003P-02, 003P-03 (доп. выпуски №1, общий объем до 15 млрд)
🏠Группа компаний Самолет, 002Р-02

Размещения
🌱Акрон, БО-002Р-02 (1.5 млрд юаней)
🏠Группа компаний Самолет, БО-П19 (5 млрд)
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-17 (15 млрд)
💵ТД РКС, 002Р-07 (300 млн)

Оферты
💳ГПБ Финанс, 001Р-07Р (20 млрд)
🏭Комбинат, 01 (1.2 млрд)
🏠Группа компаний Самолет, БО-П13 (24.5 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 31 (7 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 3 февраля:

🏦 Общий объем торгов на рынках Мосбиржи в январе составил 131,1 трлн руб. Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями достиг 1,9 трлн руб. Среднедневной объем торгов – 97,8 млрд руб.

💳 Совет директоров МКПАО «Т-Технологии» предложил акционерам на внеочередном собрании рассмотреть следующие вопросы: дробление акций МКПАО «Т-Технологии» в соотношении 1 к 10 и консолидацию до 100% акций АО «Точка» с использованием допэмиссии акций Т-Технологий по закрытой подписке.

💳 В ФАС поступила жалоба на ПСБ, организатора торгов по продаже аэропорта Домодедово. Жалоба поступила за два дня до аукциона и касается его организации и проведения. ФАС направила уведомление ПСБ о том, что тот не вправе заключать договор о продаже аэропорта до принятия решения по жалобе, рассмотрение которой назначено на 3 февраля.

💿 Совет директоров Северстали рекомендовал прибыль по результатам 2025 года не распределять, дивиденды не выплачивать.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 2 февраля):

▶️Селигдар, GOLD01 — GOLD03, SILV01
Например: снижение серии GOLD03 на 3.89%: с 79,92 до 76,03%.
Про причины снижения писали здесь.

▶️ Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-05 — 002Р-10
Например: снижение серии 002Р-05 на 4,51%: с 19,2 до 14,69%.
Про причины снижения писали здесь.

▶️Аптечная сеть 36.6, 002P-02
Снижение на 4,98%: с 101,1 до 96,12%.
Про причины снижения писали здесь.

⚡️Конференция IPO-2026, 26 февраля, Москва: 5 причин, почему вам следует принять участие

26 февраля 2026 года в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут «Конференцию IPO-2026» - флагманское мероприятие на рынке IPO, SPO и pre-IPO.

👉 Зарегистрироваться сейчас

🖐 Пять причин, почему Вам нужно быть на нашей конференции:

1️⃣ Причина первая – здесь собираются все ведущие и активные игроки на рынке. На данный момент около 140 человек стали участниками конгресса.

2️⃣ Причина вторая – интересные и сильные программные сессии. Крупнейшие эксперты индустрии обсудят такие темы как:

✅Российский рынок IPO&SPO: Тренды и прогнозы
✅Титаны на бирже: новые горизонты на рынке капитала
✅Высокотехнологический сектор - опыт лидеров
✅IPO как инструмент мотивации сотрудников
✅Финансирование роста до пeрвичного предложения: Pre-IPO и PE&VC-backed IPO

📝 Посмотреть программу

3️⃣ Причина третья: освежить текущие и завести новые профессиональные контакты. «Конференция IPO -2026» служит главной профессиональной площадкой, на которой собираются все ведущие игроки индустрии IPO, SPO и pre-IPO.

4️⃣ Причина четвертая: Russia IPO Awards – церемония награждения за достижения в индустрии.
📸 Фоторепортажи с предыдущих награждений

5️⃣ Причина пятая: Ваш бизнес готовится перейти на новый уровень – сделайте это с профессионалами индустрии!

🇷🇺🕯Объем рынка корпоративных облигаций России за январь сократился на 0.41%, общий объем рынка внутренних облигаций составил 66.24 трлн рублей

🔹Объем рынка корпоративных облигаций
По итогам января объем рынка внутренних корпоративных облигаций России, включая структурные продукты и секьюритизацию, составил 35 391.02 млрд рублей (объем погашений облигаций составил 599 млрд рублей). По сравнению с декабрем объем рынка снизился на 0.41%, что закрепляет за январем статус месяца с наименьшими заимствованиями. Месяцем ранее он составлял 35 536.39 млрд рублей. Год назад, по итогам января 2025 года, рынок корпоративных облигаций составлял 31 202.78 млрд рублей – показатель вырос на 13.42%.

В январе на рынок вышли 36 эмитентов, было размещено 87 новых выпусков (включая ЦФА; в декабре эмитентов было 116, новых выпусков – 312). Для сравнения, в январе 2025 года на рынок вышли 46 эмитентов, а размещено 140 выпусков облигаций.

🔹Объем рынка муниципальных облигаций
В сегменте муниципальных облигаций в январе не состоялось ни одного размещения. Общий объем рынка не изменился за месяц и составил 609.2 млрд рублей.

🔹Объем рынка государственных облигаций
В январе Минфин РФ провел 6 аукционов по размещению ОФЗ. Объем рынка государственных облигаций по итогам месяца немного вырос и составил 30 244.11 млрд рублей (в декабре – 30 058.75 млрд рублей). За месяц показатель вырос на 0.62%.

⬆️ Общий объем рынка облигаций России, включая структурные продукты и секьюритизацию, по итогам января составил 66 244.32 млрд рублей, увеличившись на символичные 0.06% м/м. В декабре 2025 года он составлял 66 204.34 млрд рублей.

Cbonds в Max

❓ Как легко и с пользой использовать умный поиск облигаций на сайте Cbonds?

Это видео подробно рассказывает о том, как легко вы можете использовать умный поиск облигаций, основанный на технологиях искусственного интеллекта, на сайте Cbonds.
Искать облигации стало ещё проще: формулируйте запросы так же естественно, как в привычных поисковиках, и получайте точные результаты. Умный поиск охватывает все облигации в обращении, представленные в базе данных Cbonds — государственные, корпоративные и муниципальные.

Смотри Cbonds и инвестируй легко!

#Премаркетинг
🚛 Первая Грузовая Компания, 003P-02, 003P-03 (доп. выпуски №1, общий объем до 15 млрд)

❗️ Финальный ориентир цены размещения доп. выпусков – 100% от номинала + НКД.
Книги заявок открыты до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован:
003Р-02 – 11.2 млрд рублей.
003P-03 – 3.65 млрд рублей.

Размещение запланировано на 5 февраля.

📝Агент по размещению – ИК Табула Раса.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

📄 Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за январь 2026 года

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за первый месяц текущего года. В статистике учитываются долгосрочные кредитные рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В январе общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 75. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство АКРА (35 рейтингов). После него следуют Эксперт РА (29 рейтингов), НКР (6 рейтингов) и НРА (5 рейтингов).

↘️↗️ Всего в январе было 13 повышений рейтингов и 2 понижения, а также 15 присвоений и 5 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 40 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам января составил 87%. Для сравнения: годом ранее в январе 2025 года значение рейтингового барометра находилось на уровне 69%.

✅ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах организации, облигации, акции и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#Премаркетинг
📱«реСтор», 001Р-03 (2 млрд)

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 18.75% годовых (доходность – 20.45% годовых).

Предварительная дата размещения – 6 февраля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Банк.

📢 Онлайн-семинар «Обзор практики по разблокировке активов. Euroclear, Clearstream, OFAC 2026»

10 февраля в 17:00 (мск) приглашаем на онлайн-семинар с участием Константина Балабушко — основателя Sky Bond Group, официального инвестиционного советника и одного из ведущих экспертов по работе с европейскими регуляторами.

Мы будем говорить на острую и важную тему – о легальных путях разблокировки активов через официальные лицензии европейских государств.

Не просто теория, а разбор реальных кейсов и практики!

💬 В фокусе вебинара:
🔵 Как повысить шансы на разблокировку?
🔵 Что делать, если вы уже получили отказ?
🔵 Выдает ли лицензии Clearstream?
🔵 Когда требуется лицензия OFAC?

Кроме того, у зрителей будет уникальный шанс задать свой вопрос эксперту в прямом эфире!

Не упустите возможность разобраться в легальных механизмах возврата активов.

📅 Дата: 10 февраля
⚡️ Участие бесплатное.

⏰ Успейте присоединиться!

#Премаркетинг
🛠 «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 002Р-04

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 185 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 75 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 9 февраля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, МКБ, МТС-Банк, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

#Премаркетинг
💳 Альфа-Банк, 002P-31

❗️ ​Финальный ориентир ставки купона – 14.93% годовых (доходность – 16% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 30 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 6 февраля.

📝Организатор – Альфа-Банк.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26253 (дата погашения – 6 октября 2038 года) и ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

Cbonds в Max

#Товары
📈 Зеленая лихорадка: почему возобновляемый дизель вырос в январе?

Январь стал для американского рынка возобновляемого дизеля (RD) не просто удачным месяцем, а периодом агрессивной переоценки. За 30 дней индекс прибавил +28,96%, совершив рывок с 2,005 до 2,585 USD/галлон.

📊 Хроника январского ралли
Динамика цен наглядно показывает, как рынок «проснулся» после праздников и перешел к экспоненциальному росту во второй половине месяца:

02.01 – 12.01: динамика индекса показывала флэт (ожидание), когда цена практически не изменилась.
13.01 – 22.01: начался уверенный рост (+11%), цена выросла с 2,051 до 2,276 USD/галлон.
23.01 – 30.01: вертикальный взлет (+12,4%), цена продолжила восхождение до 2,585 USD/галлон.

🔍 Что стоит за этим ростом?
Этот взлет — результат «идеального совпадения» трех факторов, которые изменили правила игры:

1️⃣ Методологический сдвиг Platts
Со 2 января 2026 года агентство Platts перешло от расчетных цен (Cost of Production) к реальным рыночным оценкам (Spot Assessments). Рынок долго переваривал это изменение, и к середине месяца скрытая премия за дефицит вырвалась наружу.

2️⃣ Эффект налогового кредита 45Z
Введенный стимул за чистое производство в США начал работать в полную силу. Это отсекло дешевый импорт и создало вакуум предложения на внутреннем рынке США, который внутренние заводы пока не успевают заполнить.

3️⃣ Дефицит RIN-кредитов
Стоимость идентификационных номеров возобновляемого топлива (RINs D4) подскочила из-за жестких квот EPA на 2026 год. Поскольку каждый галлон RD генерирует 1.7 таких кредита, рост цен на RIN автоматически тянет вверх и цену самого топлива.

❗️ Вывод
Рост на ~29% за месяц сигнализирует о том, что эпоха дешевого экологического перехода начинает показывать признаки завершения. Рынок возобновляемого дизеля в США перестал быть субсидируемым придатком нефтепереработки и стал самостоятельным дефицитным активом.

Основная интрига теперь заключается в том, как долго транспортная отрасль сможет абсорбировать такие цены, прежде чем они начнут бить по конечной инфляции. Если импорт не вернется на рынок через новые механизмы сертификации, текущий уровень в 2,500+ может стать новым стандартом, а не пиком.

🛠 Стоимость облигаций «Вератек» резко снижается на фоне возможного техдефолта

Стоимость облигаций «Вератек» падает на фоне сообщения, опубликованного финансовым директором компании. В сообщении говорится, что совокупность факторов привела к снижению ликвидности предприятий, и в настоящий момент на расчетных счетах компании нет необходимой суммы. При непоступлении денежных средств от контрагентов существует вероятность неуплаты очередного купонного дохода 4 февраля.

Эмитент также сообщает, что ведется подготовка плана реструктуризации для обсуждения с инвесторами, а также переговоры с профильными специалистами и ПВО.

📉 Вчера цена закрытия выпуска БО-01 составляла 67.02%, сегодня на 16:14 (мск) бумаги торгуются по 49.51% (-17.51%). По выпуску БО-02 наблюдается схожая динамика.

📅 Ближайшая выплата купона по выпуску БО-01 – завтра. Будем следить.

🏥 Суд снял арест со счетов и активов «Аптечной сети 36,6»

Арбитражный суд Москвы отменил обеспечительные меры в отношении четырех юридических лиц фармритейлера «36,6».

Ранее по иску «Агро Строй+» был наложен арест на счета и активы на сумму 3,7 млрд руб. Спор касался обязательств фармдистрибутора Alliance Healthcare Russia, ранее входившего в периметр сети.

📈 Облигации серии 002P-02 сегодня растут на 3,05%.
🔴 Цена закрытия вчера: 96,12%.
🔴 Текущая цена (на 17:13 мск): 99,17%.

#Премаркетинг
💳 СФО АЛЬФА ФАБРИКА ПК-2, класс «А» (облигации с залоговым обеспечением, 10 млрд)

Сбор заявок запланирован с 9 по 12 февраля, размещение – 16 февраля.

Револьверный период отсутствует.

Call-опцион – досрочное погашение
облигаций в даты выплаты, следующие за датой выплаты, в
которую совокупная непогашенная номинальная стоимость
облигаций станет равной или меньше 10%.

ПВО – Рондо Капитал.

📝У Эмитента отсутствует облигационный долг.