#Премаркетинг
🧪 ГК Азот, 001Р-02 (от 5 млрд)

Сбор заявок – 17 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 20 февраля.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта КАО «Азот».

Ковенанты – утрата контроля эмитента над КАО «Азот» и АО «Аммоний».

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

Cbonds в Max

#cbondsnew
📝🏆 На сайте Cbonds опубликованы новые рэнкинги по локальным выпускам Латинской Америки

Мы рады сообщить о публикации четырёх новых рэнкингов, посвящённых активности организаторов и юридических консультантов на рынках Аргентины и Панамы.

✔️ Рэнкинг организаторов облигаций Панамы, 2025
Prival Securities занимает первое место с 111 сделками общим объёмом $281 млн. Второе место занимает MMG Bank с 128 выпусками на сумму $244 млн. BG Valores находится на третьей позиции с 7 выпусками общим объёмом $184 млн.

✔️ Рэнкинг организаторов сделок секьюритизации Аргентины, 2025
Лидером рэнкинга является Banco de Valores, организовавший 33 выпуска общим объёмом $41 млн. На втором месте - StoneX Securities с 33 выпусками на сумму $34 млн. Третью позицию занимает Macro Securities с 23 выпусками общим объёмом $29 млн.

✔️ Рэнкинг юридических консультантов эмитентов и организаторов облигаций Аргентины (режим PYME), 2025
Tanoira Cassagne занимает первое место, проконсультировав 27 выпусков в рамках режима PYME. За ней следует Nicholson y Cano Abogados, участвовавшая в 19 выпусках. Cerolini & Ferrari Abogados занимает третье место с 5 выпусками.

✔️ Рэнкинг юридических консультантов эмитентов и организаторов облигаций Аргентины (без учета выпусков в режиме PYME), 2025
Tanoira Cassagne занимает первое место с 58 выпусками.
Bruchou & Funes de Rioja находится на второй позиции с 51 выпуском. EGFA Abogados и Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen делят третье место, проконсультировав по 26 выпусков каждая.

➡️ Полный список рэнкингов доступен по ссылке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,84% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,02% (⬇️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,14% (➖0 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26235 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26254 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🌱Акрон, БО-002Р-02 (от 1 млрд юаней)

Размещения
💳Газпромбанк, 006P-04Р (доп. выпуск №2, 1 млрд)
⛽️Газпром Нефть, 005P-04R (138 млрд)
👍Глоракс, 001P-05 (5 млрд)
🏞Хвоя, КО-П12 (70 млн)

Оферты
🏚ДОМ.РФ, 001P-02R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 28 января:

🍏 Корпоративный Центр Икс 5 опубликовал операционные результаты за 2025 год. Выручка выросла на 18,8% г/г и составила 4,64 трлн руб. Сопоставимые продажи +11,4% г/г.

🚚 Монополия прокомментировала запрос ПВО, касающихся процесса реструктуризации. Ожидается, что сегодня рекомендации Совета директоров будут утверждены и на основании этих рекомендаций 29-30 января эмитент планирует направить ПВО информацию о конкретных условиях реструктуризации. ➡️Подробнее.

📥 Правительство РФ рассматривает варианты докапитализации Почты России для снижения его долга, сообщил генеральный директор компании Михаил Волков.

😊 Краснодарская строительная компания «Точно» планирует провести IPO в ближайшие несколько лет. Об этом сообщил глава и сооснователь ГК «ТОЧНО» Николай Амосов. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

Cbonds в Max

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-22R (15 млрд)

Сбор заявок – завтра с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 4 февраля.

📝 Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 376.5 млрд руб.

🏆Рэнкинг ESG-верификаторов корпоративных облигаций за 2025 год

1️⃣ Возглавляет рэнкинг агентство Эксперт РА, ставшее ESG-верификатором 5-ти выпусков в 2025 году. Компания подтвердила ESG-статус облигаций, размещенных эмитентами АФК Система, ППК Российский экологический оператор (РЭО), СОПФ ДОМ.PФ

2️⃣ Вторую строчку рэнкинга занимает агентство АКРА, которое выступило в 2025 году в качестве ESG-верификатора по 4-м выпускам облигаций. Компания подтвердила ESG-статус облигаций, размещенных эмитентами ВЭБ.PФ, ГТЛК, ЕвроТранс.

#ИтогиРазмещения
🌿 Сергиевское, БО-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 25% годовых/27% годовых
Дюрация: 1.64

Количество сделок на бирже: 1571
Самая крупная сделка: 3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (25%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 250 тыс. руб. (21%).

📝Организатор – Иволга Капитал.
ПВО – Волста.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26254 (дата погашения – 3 октября 2040 года) на 59.569 млрд рублей при спросе в 77.645 млрд рублей

Цена отсечения составила 90.6718%, доходность по цене отсечения – 15.07% годовых. Средневзвешенная цена – 90.7655%, доходность по средневзвешенной цене – 15.06% годовых.

📈💼 Хотите разобраться в тонкостях облигационного рынка прямо сейчас, пока ключевая ставка остаётся высокой?

Конференция Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0 — уникальная площадка, где профессиональные участники рынка встретятся с частными инвесторами, поделятся свежими инсайтами и обсудят наиболее перспективные стратегии.

📑 Что вас ждёт:
🔵 Встречи с ведущими эмитентами и профессионалами рынка.
🔵 Лучшие инвестиционные идеи от топ-менеджмента крупных компаний и опытных портфельных управляющих.
🔵 Эффективные подходы к инвестициям в облигации в текущих рыночных реалиях.
🔵 Возможность задать любые интересующие вопросы профессионалам отрасли.

➡️ Программа конференции уже доступна по ссылке.

📅 Дата: 28 февраля
📍Место: Москва, Radisson Slavyanskaya Hotel & Business Center

✅ Торопитесь воспользоваться специальной ценой до 2 февраля включительно.

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-003Р-18 (от $200 млн)

❗️ Установлен ориентир ставки купона – не выше 7.75% годовых.

Сбор заявок – 10 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 13 февраля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB.

#Премаркетинг
🌱Акрон, БО-002Р-02

❗️Финальный ориентир по ставке купона – 6.80% годовых.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1.5 млрд юаней.

Предварительная дата размещения – 3 февраля.

📝 Агент по размещению – ИК Табула Раса.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26235 (дата погашения– 12 марта 2031 года) на 18.894 млрд рублей при спросе в 46.171 млрд рублей

Цена отсечения составила 70%, доходность по цене отсечения – 14.89% годовых. Средневзвешенная цена – 70.0004%, доходность по средневзвешенной цене – 14.89% годовых.

Cbonds в Max

#Товары
📈 Январский рост урана – начало нового бычьего рынка?

С конца декабря 2025 года цена урана демонстрировала боковую динамику на уровне $81–82/фунт, но с середины января начался уверенный рост. Ключевой импульс пришелся на вторую половину месяца: с $85,25 на 20 января цена поднялась до $91,15 к 27 января. Это самое быстрое месячное ралли с начала 2025 года, подтвердившее переход рынка из консолидации в активную фазу роста.

❓ А что произошло?
1️⃣ Активность Sprott Physical Uranium Trust
Крупнейший физический фонд урана начал год с покупки 100 000 фунтов, а 26 января обновил ATM-программу на $1 млрд для дальнейших приобретений. Это стало триггером для роста цены.

2️⃣ Спрос от Бигтеха и ИИ-инфраструктуры
Энергопотребление дата-центров продолжает расти, крупные компании в США (включая Meta) заключают соглашения на ядерную энергию как надежный безуглеродный источник, что толкает цены вверх.

3️⃣ Политика США в сфере энергобезопасности
Новые меры поддержки местного производства, упрощение регуляций, крупные контракты на HALEU и потенциальные ограничения импорта также оказали дополнительную поддержку ценам.

4️⃣ Сужение предложения
Казатомпром подтвердил снижение производства на 10% в 2026, сохраняются глобальные риски в цепочках поставок.

💡 Итог
Январский рост — начало структурного ралли.
Спрос растет быстрее предложения, поскольку строятся новые реакторы, продлевается срок службы старых, происходит бум ИИ и строительство новых дата-центров, что формирует устойчивый дефицит.

При сохранении текущих тенденций (покупки фондов + геополитические риски) цена урана имеет высокий потенциал выхода к $100+/фунтов. Рынок переходит в фазу, где физический дефицит, а не только настроения инвесторов, будет доминирующим фактором.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 28 января

🥛 Эконива – АКРА, 🆕 присвоен "А+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг определяется с учетом сильного операционного профиля, который обусловлен сильной географической диверсификацией, высокими оценками рыночной позиции и бизнеса, а также высоким уровнем корпоративного управления».

💵 Страховая Компания Интери – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "развивающийся"

«Кредитный рейтинг обусловлен оценкой бизнес-профиля на уровне bb+, а также адекватным качеством активов и сильными оценками достаточности капитала и ликвидности. "Развивающийся" прогноз по кредитному рейтингу связан с неопределенностью будущей динамики оценки бизнес-профиля Компании».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,84% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,94% (⬇️8 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,22% (⬆️8 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
📱Ростелеком, 001P-22R (15 млрд)
💵ТД РКС, 002Р-07 (от 300 млн)

Размещения
🛴ВУШ, 001P-05 (1 млрд)
🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-2 (4.5 млрд)

Оферты
💰НФК-СИ, 001П-05 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🛠«ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 002Р-04 (от 30 млрд)

Сбор заявок – 2 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 6 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: $750 млн, 4.1 млрд юаней, 217 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 29 января:

🏦 Прибыль Т-Банка по РСБУ за 2025 год составила 112,1 млрд руб. Общий капитал на конец декабря составил 619 млрд руб. (+99.5% г/г). Банк с запасом выполняет требования ЦБ по достаточности капитала.

⛽️ ЛУКОЙЛ заключил соглашения с американской инвестиционной компанией Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH. Казахстан не входит в периметр сделки. Компания также продолжает переговоры с другими потенциальными покупателями.

🛴🟪 ВУШ Холдинг и «Юрент» рассматривают варианты слияния. ФАС России сообщила о риске ограничения конкуренции на рынке кикшеринга в случае объединения компаний. Регулятор еще не принял решение по ходатайствам.

🚘 Совет директоров Соллерса утвердит коэффициент «Чистый долг/EBITDA» для целей дивидендной политики.

Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
👍Глоракс, 001P-05

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 20.5% годовых/22.54% годовых
Дюрация: 2.5

Количество сделок на бирже: 36 196
Самая крупная сделка: 707.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1.5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1.5 до 10 млн руб. (23%).

📝Организаторами выступили: Альфа-Банк, БКС КИБ, Совкомбанк, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс, Sber CIB, Газпромбанк, ИФК Солид, Цифра брокер.

#Премаркетинг
💵«ТД РКС», 002Р-07 (от 300 млн)

❗️Книга заявок по выпуску открыта сегодня до 16:00 (мск).

Размещение запланировано на 3 февраля.

Срок обращения: 3 года
Купонный период: 30 дней

📍Ориентир ставки купона — не выше 26% годовых, доходности — не выше 29.34% годовых.

📄Организаторами выступают ИФК Солид и Альфа-Банк.

Поручитель – «РКС Девелопмент». ПВО – «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез». Предусмотрен ковенантный пакет.

#РынкиСНГ
💡💼 События на рынках СНГ

На прошлой неделе ключевые решения по ставкам были объявлены в ряде следующих стран:

🇰🇿 23 января Национальный банк Казахстана принял решение оставить базовую ставку на уровне 18%. Данное решение обосновано сохранением инфляционного давления в экономике, в частности, наблюдается рост цен на продовольственные товары.

🇰🇬 26 января Национальный банк Кыргызстана так же принял решение о сохранении учетной ставки на уровне 11%. Несмотря на рост ВВП на 11.1% по итогам 2025 года, сохраняются высокие инфляционные риски.

🇺🇿 28 января Центральный банк Узбекистана сохранил основную ставку на уровне 14%. Данное решение направлено на снижение инфляционного давления.

🇰🇿 Президент Казахстана подписал два важных закона — «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» и «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам регулирования и развития финансового рынка, связи и банкротства». Ключевыми изменениями были:
❄️официальное закрепление цифрового тенге как новой формы национальной валюты, которая признается законным средством платежа;
❄️формирование правого режима для ЦФА и расширение регулируемого оборота необеспеченных криптовалют.

🇰🇬 23 января Кыргызская фондовая биржа представила результаты деятельности за 2025 год. Так, общий объем торгов увеличился на 108,5 млрд сомов по сравнению с 2024 годом и составил 200,3 млрд сомов. Главными драйверами роста стали рынки акций и ГЦБ. Также стоит отметить, что значительным достижением стало обновление IT-инфраструктуры при поддержке ЕАБР и внедрение нового ПО.

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-22R (15 млрд)

❗️Финальный ориентир по ставке купона – 14.75% годовых (доходность – 15.79% годовых).

Предварительная дата размещения – 4 февраля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.