УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,83% (⬆️9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,06% (⬆️17 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,14% ( ⬆️4 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏙Элит Строй, 002P-02 (1 млрд)
🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-2 (4.5 млрд)

Размещения
🔋РусГидро, БО-002Р-11 (30 млрд)
🌿Сергиевское, БО-02 (150 млн)

Оферты
💵Быстроденьги, 002P-05 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 января:

🍏 Фикс Прайс обозначил предполагаемой датой проведения обратного сплита акций компании 26 февраля. Мосбиржа приостановит торги акциями компании с 26 по 27 февраля. Последним торговым днем в стакане T+1, где сделки совершают частные инвесторы, будет 20 февраля.

🍷 Novabev Group объявляет операционные результаты за 2025 год. Общий объем отгрузок снизился на 2% г/г и составил 15,8 млн декалитров. За год объем розничных продаж сети «ВинЛаб» вырос на 8,4%, а количество торговых точек — на 134, до 2175.

🛣 ЕвроТранс погасил выпуск облигаций серии БО-001P-02 на 3 млрд руб. Основание для досрочного погашения облигаций – наступление даты погашения в соответствии с решением о выпуске ценных бумаг.

🛠 Вератек выплатил доход по 3-му купону облигаций серии БО-02 в размере 1.18 млн руб.

🛠 Мосрегионлифт 10 февраля проведет общее собрание владельцев облигаций серий БО-01 и БО-02 в форме заочного голосования. ➡️Повестка.

👈👉 Мосбиржа включила акции ГК «Базис» в перечень бумаг высокотехнологичного сектора экономики. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 26 января):

▶️Пионер-Лизинг, 02
Снижение на 3.39%: с 92.46 до 89.07%

Cbonds в Max

🔥 До XII Российского ипотечного конгресса осталась всего неделя!

📆 Когда: 4 февраля
📍 Где: Москва

Cbonds и РусИпотека соберут лучших спикеров и экспертов отрасли, чтобы обсудить самые важные тенденции и события ипотечного рынка.

📑 Вот лишь некоторые из вопросов, которые будут освещены:
🔵 Итоги прошлого года и прогнозы на новый
🔵 Государственное влияние на ипотеку: статист или движущая сила?
🔵 Банковская система и её устойчивость в текущих реалиях
🔵 Продукты завтрашнего дня: ожидания клиентов и стратегии банков

➡️ Полная версия программы доступна тут.

✨ Но самое ценное — живое общение с коллегами, партнёрами и потенциальными клиентами! Конференция станет отличным поводом расширить ваши профессиональные контакты и укрепить старые связи.

Успейте присоединиться!

#Премаркетинг
🏙 Элит Строй, 002Р-02 (1 млрд)

❗️Финальный ориентир по ставке купона – 25.25% годовых (доходность – 28.39% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата размещения – 30 января.

📝Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#cbondsnew #Товары
🆕 Индекс соотношения Золота к S&P 500

На Cbonds запущен индикатор Gold/S&P 500 Ratio, который отражает относительную стоимость тройской унции золота к значению фондового индекса рыночной капитализации 500 крупнейших публичных компаний США.
Он показывает, сколько «корзин» акций S&P 500 можно купить на одну унцию золота.

❓ Почему важен этот индикатор?

1️⃣ Индикатор «Риск-он/Риск-офф»
Позволяет определить, что доминирует в портфелях глобальных инвесторов — стремление к росту капитала через акции или защита активов в тихой гавани.

2️⃣ Выявление рыночных пузырей
Исторически экстремальные значения индекса помогали предсказывать смену долгосрочных циклов (например, пики доткомов или финансовый кризис 2008 года).

3️⃣ Оценка перекупленности
Помогает понять, не слишком ли дорого оценивается фондовый рынок относительно реальных активов.

🌍 Рыночный контекст
В начале 2026 года соотношение Gold/S&P 500 находится в фокусе из-за структурных изменений в мировой экономике. После затяжного доминирования акций, текущая динамика указывает на постепенную ротацию. На фоне высокой инфляционной базы и пересмотра корпоративных прибылей золото начинает сокращать отставание от фондового рынка. Инвесторы используют это соотношение, чтобы поймать момент справедливой оценки рынка США.

📊 Что показывает индекс
Растущий тренд (Золото лидирует): Период неопределенности, стагфляции или коррекции на фондовом рынке. Золото дорожает быстрее акций — сигнал защитной позиции.

Снижение соотношения (S&P 500 лидирует): Период экономического оптимизма и дешевой ликвидности. Акции приносят бóльшую доходность, вытесняя золото из активных стратегий.

🔎 Следить за индикатором Gold/S&P 500 Ratio можно здесь.

✅ Также на Cbonds доступны другие кросс-активные индикаторы, такие как Gold/Silver Ratio, Gold/Oil Brent Ratio и BTC/Gold Ratio, которые в совокупности дают полную картину перетока капитала между сырьевыми, фондовыми и цифровыми рынками.

⛽️ Владельцы облигаций ТК «Нафтатранс плюс» серий БО-03 и БО-04 не поддержали повестку ОСВО

Владельцы облигаций ТК «Нафтатранс плюс» серий БО-03 и БО-04 по результатам голосования не набрали необходимого количества голосов для согласия по вопросам повестки дня общего собрания владельцев облигаций по каждой из серий.

📅 Дата проведения собрания – 23 января.

➡️ Повестку ОСВО и итоги голосования по каждому выпуску можно посмотреть здесь.

📉 Вчера цена закрытия БО-03 составляла 260.13%, сегодня на 13:58 (мск) бумаги торгуются по 250.94% (-9.19%). Стоимость других облигаций эмитента существенно не изменилась.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26254 (дата погашения – 3 октября 2040 года) и ОФЗ-ПД 26235 (дата погашения – 12 марта 2031 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#Премаркетинг
🧪 ГК Азот, 001Р-02 (от 5 млрд)

Сбор заявок – 17 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 20 февраля.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта КАО «Азот».

Ковенанты – утрата контроля эмитента над КАО «Азот» и АО «Аммоний».

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

Cbonds в Max

#cbondsnew
📝🏆 На сайте Cbonds опубликованы новые рэнкинги по локальным выпускам Латинской Америки

Мы рады сообщить о публикации четырёх новых рэнкингов, посвящённых активности организаторов и юридических консультантов на рынках Аргентины и Панамы.

✔️ Рэнкинг организаторов облигаций Панамы, 2025
Prival Securities занимает первое место с 111 сделками общим объёмом $281 млн. Второе место занимает MMG Bank с 128 выпусками на сумму $244 млн. BG Valores находится на третьей позиции с 7 выпусками общим объёмом $184 млн.

✔️ Рэнкинг организаторов сделок секьюритизации Аргентины, 2025
Лидером рэнкинга является Banco de Valores, организовавший 33 выпуска общим объёмом $41 млн. На втором месте - StoneX Securities с 33 выпусками на сумму $34 млн. Третью позицию занимает Macro Securities с 23 выпусками общим объёмом $29 млн.

✔️ Рэнкинг юридических консультантов эмитентов и организаторов облигаций Аргентины (режим PYME), 2025
Tanoira Cassagne занимает первое место, проконсультировав 27 выпусков в рамках режима PYME. За ней следует Nicholson y Cano Abogados, участвовавшая в 19 выпусках. Cerolini & Ferrari Abogados занимает третье место с 5 выпусками.

✔️ Рэнкинг юридических консультантов эмитентов и организаторов облигаций Аргентины (без учета выпусков в режиме PYME), 2025
Tanoira Cassagne занимает первое место с 58 выпусками.
Bruchou & Funes de Rioja находится на второй позиции с 51 выпуском. EGFA Abogados и Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen делят третье место, проконсультировав по 26 выпусков каждая.

➡️ Полный список рэнкингов доступен по ссылке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,84% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,02% (⬇️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,14% (➖0 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26235 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26254 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🌱Акрон, БО-002Р-02 (от 1 млрд юаней)

Размещения
💳Газпромбанк, 006P-04Р (доп. выпуск №2, 1 млрд)
⛽️Газпром Нефть, 005P-04R (138 млрд)
👍Глоракс, 001P-05 (5 млрд)
🏞Хвоя, КО-П12 (70 млн)

Оферты
🏚ДОМ.РФ, 001P-02R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 28 января:

🍏 Корпоративный Центр Икс 5 опубликовал операционные результаты за 2025 год. Выручка выросла на 18,8% г/г и составила 4,64 трлн руб. Сопоставимые продажи +11,4% г/г.

🚚 Монополия прокомментировала запрос ПВО, касающихся процесса реструктуризации. Ожидается, что сегодня рекомендации Совета директоров будут утверждены и на основании этих рекомендаций 29-30 января эмитент планирует направить ПВО информацию о конкретных условиях реструктуризации. ➡️Подробнее.

📥 Правительство РФ рассматривает варианты докапитализации Почты России для снижения его долга, сообщил генеральный директор компании Михаил Волков.

😊 Краснодарская строительная компания «Точно» планирует провести IPO в ближайшие несколько лет. Об этом сообщил глава и сооснователь ГК «ТОЧНО» Николай Амосов. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

Cbonds в Max

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-22R (15 млрд)

Сбор заявок – завтра с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 4 февраля.

📝 Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 376.5 млрд руб.

🏆Рэнкинг ESG-верификаторов корпоративных облигаций за 2025 год

1️⃣ Возглавляет рэнкинг агентство Эксперт РА, ставшее ESG-верификатором 5-ти выпусков в 2025 году. Компания подтвердила ESG-статус облигаций, размещенных эмитентами АФК Система, ППК Российский экологический оператор (РЭО), СОПФ ДОМ.PФ

2️⃣ Вторую строчку рэнкинга занимает агентство АКРА, которое выступило в 2025 году в качестве ESG-верификатора по 4-м выпускам облигаций. Компания подтвердила ESG-статус облигаций, размещенных эмитентами ВЭБ.PФ, ГТЛК, ЕвроТранс.

#ИтогиРазмещения
🌿 Сергиевское, БО-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 25% годовых/27% годовых
Дюрация: 1.64

Количество сделок на бирже: 1571
Самая крупная сделка: 3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (25%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 250 тыс. руб. (21%).

📝Организатор – Иволга Капитал.
ПВО – Волста.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26254 (дата погашения – 3 октября 2040 года) на 59.569 млрд рублей при спросе в 77.645 млрд рублей

Цена отсечения составила 90.6718%, доходность по цене отсечения – 15.07% годовых. Средневзвешенная цена – 90.7655%, доходность по средневзвешенной цене – 15.06% годовых.

📈💼 Хотите разобраться в тонкостях облигационного рынка прямо сейчас, пока ключевая ставка остаётся высокой?

Конференция Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0 — уникальная площадка, где профессиональные участники рынка встретятся с частными инвесторами, поделятся свежими инсайтами и обсудят наиболее перспективные стратегии.

📑 Что вас ждёт:
🔵 Встречи с ведущими эмитентами и профессионалами рынка.
🔵 Лучшие инвестиционные идеи от топ-менеджмента крупных компаний и опытных портфельных управляющих.
🔵 Эффективные подходы к инвестициям в облигации в текущих рыночных реалиях.
🔵 Возможность задать любые интересующие вопросы профессионалам отрасли.

➡️ Программа конференции уже доступна по ссылке.

📅 Дата: 28 февраля
📍Место: Москва, Radisson Slavyanskaya Hotel & Business Center

✅ Торопитесь воспользоваться специальной ценой до 2 февраля включительно.

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-003Р-18 (от $200 млн)

❗️ Установлен ориентир ставки купона – не выше 7.75% годовых.

Сбор заявок – 10 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 13 февраля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB.

#Премаркетинг
🌱Акрон, БО-002Р-02

❗️Финальный ориентир по ставке купона – 6.80% годовых.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1.5 млрд юаней.

Предварительная дата размещения – 3 февраля.

📝 Агент по размещению – ИК Табула Раса.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26235 (дата погашения– 12 марта 2031 года) на 18.894 млрд рублей при спросе в 46.171 млрд рублей

Цена отсечения составила 70%, доходность по цене отсечения – 14.89% годовых. Средневзвешенная цена – 70.0004%, доходность по средневзвешенной цене – 14.89% годовых.

Cbonds в Max

#Товары
📈 Январский рост урана – начало нового бычьего рынка?

С конца декабря 2025 года цена урана демонстрировала боковую динамику на уровне $81–82/фунт, но с середины января начался уверенный рост. Ключевой импульс пришелся на вторую половину месяца: с $85,25 на 20 января цена поднялась до $91,15 к 27 января. Это самое быстрое месячное ралли с начала 2025 года, подтвердившее переход рынка из консолидации в активную фазу роста.

❓ А что произошло?
1️⃣ Активность Sprott Physical Uranium Trust
Крупнейший физический фонд урана начал год с покупки 100 000 фунтов, а 26 января обновил ATM-программу на $1 млрд для дальнейших приобретений. Это стало триггером для роста цены.

2️⃣ Спрос от Бигтеха и ИИ-инфраструктуры
Энергопотребление дата-центров продолжает расти, крупные компании в США (включая Meta) заключают соглашения на ядерную энергию как надежный безуглеродный источник, что толкает цены вверх.

3️⃣ Политика США в сфере энергобезопасности
Новые меры поддержки местного производства, упрощение регуляций, крупные контракты на HALEU и потенциальные ограничения импорта также оказали дополнительную поддержку ценам.

4️⃣ Сужение предложения
Казатомпром подтвердил снижение производства на 10% в 2026, сохраняются глобальные риски в цепочках поставок.

💡 Итог
Январский рост — начало структурного ралли.
Спрос растет быстрее предложения, поскольку строятся новые реакторы, продлевается срок службы старых, происходит бум ИИ и строительство новых дата-центров, что формирует устойчивый дефицит.

При сохранении текущих тенденций (покупки фондов + геополитические риски) цена урана имеет высокий потенциал выхода к $100+/фунтов. Рынок переходит в фазу, где физический дефицит, а не только настроения инвесторов, будет доминирующим фактором.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 28 января

🥛 Эконива – АКРА, 🆕 присвоен "А+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг определяется с учетом сильного операционного профиля, который обусловлен сильной географической диверсификацией, высокими оценками рыночной позиции и бизнеса, а также высоким уровнем корпоративного управления».

💵 Страховая Компания Интери – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "развивающийся"

«Кредитный рейтинг обусловлен оценкой бизнес-профиля на уровне bb+, а также адекватным качеством активов и сильными оценками достаточности капитала и ликвидности. "Развивающийся" прогноз по кредитному рейтингу связан с неопределенностью будущей динамики оценки бизнес-профиля Компании».