#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 30 декабря:

🟥 Совет директоров РЖД утвердил инвестиционную программу холдинга на 2026 год в объеме 713,6 млрд руб. Ранее сообщалось, что инвестиционная программа РЖД в 2025 году составит 890,9 млрд руб.

⛽️ Посол России в Сербии Александр Боцан-Харченко подтвердил, что Газпром нефть ведет переговоры о продаже третьей стороне контрольного пакета акций в «Нефтяной индустрии Сербии».

🛫 Перешедший по решению суда в собственность государства аэропорт Домодедово будет выставлен на открытый аукцион в начале следующего года, сообщил министр финансов РФ Антон Силуанов. Летом Росимущество получило 100% долей в ООО «ДМЕ Холдинг» – холдинговой компании, владеющей активами аэропорта.

⚒️ Вчера Уральская Сталь осуществила перевод средств в НРД для выплаты купона за 4-ый период по выпуску БО-001Р-05.

📊 Падения / рост стоимостей облигаций (за 29 декабря):

Динамика за 29 декабря (понедельник):

📉Падение:
🔵ТГК-14 001Р-06
Снижение на 3.66%: с 96.39 до 92.73%
Про снижение цены облигаций подробнее писали здесь.

🔴Монополия 001Р-01
Снижение на 3.53%: с 24.48 до 20.95%

📈Рост:
🔴Уральская Сталь БО-001Р-02 и БО-001Р-03
Например: рост серии БО-001Р-03 на 5.67%: с 83.6 до 89.27%

🏦🗓️ Расписание торгов на Мосбирже в праздничные дни 2026 года

✅ Мосбиржа приняла решение проводить торги на фондовом и срочном рынках в дни официальных праздников 23 февраля, 1 мая, 12 июня и 4 ноября.
➡️ Торги в эти дни будут проводиться в формате дополнительной сессии выходного дня с 09:50 до 19:00 мск и будут являться частью следующего за выходным торгового дня.

✅ В официальные выходные дни 5–6 января, 8–9 января, 9 марта и 11 мая торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке СПФИ.
➡️ В указанные даты на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут проходить по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами "TODAY") и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок.
➡️ Заключение внебиржевых сделок с ЦК на рынке СПФИ в указанные даты будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, кроме договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях, за исключением депозитной маржи.
➡️ На остальных рынках торги в эти дни проводятся по стандартному расписанию.

✅ В дни официальных государственных праздников 23 февраля, 1 мая, 12 июня, 4 ноября, а также во все выходные дни, кроме 3–4 и 10–11 января, 14–15 февраля, 7–8 и 21–22 марта, 9–10 мая, 20–21 июня, 1–2 и 15–16 августа, 12–13 сентября, 24–25 октября и 5­–6 декабря, на фондовом и срочном рынках Мосбиржи торги проводятся в формате дополнительной сессии выходного дня.

❌ В праздничные дни 1–2 января, 7 января, 8 марта, 9 мая и 31 декабря торги на рынках Мосбиржи не проводятся.

✅ В остальные дни торги на рынках биржи осуществляются по стандартному расписанию.

Источник: информационное сообщение Мосбиржи

#cbondsnew
🆕 Рейтинги агентства Emerging Credit Rating доступны на сайте Cbonds

Cbonds продолжает расширение покрытия по локальным рейтинговым агентствам. Теперь на сайте можно ознакомиться с кредитными рейтингами агентства Emerging Credit Rating. Emerging Credit Rating Limited (ECRL) - рейтинговое агентство Бангладеша, основанное в 2009 году.

🌍 На сегодняшний день на сайте доступно 720 кредитных рейтингов данного агентства. В качестве примеров организаций, у которых есть рейтинги Emerging Credit Rating, можно привести такие компании, как 4A Yarn Dyeing Limited, A B M Fashions Limited, BDCOM Online, IDLC Finance, Reliance Engineering & Trading Limited.

Emerging Credit Rating присваивает рейтинги по долгосрочной рейтинговой шкале (Long Term Scale ECRL) от AAA до D. Например, у Shahjalal Islami Bank от данного агентства на сегодняшний день действует рейтинг AA+ со стабильным прогнозом.

➡️ Напомним, что вся информация по кредитным и ESG рейтингам на Cbonds есть на страницах эмитента, облигации и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги организаций».

#ИтогиРазмещения
🧪 ГК Азот, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1 млрд руб.
Купон/Доходность: 17.4% годовых/18.79% годовых
Дюрация: 1.69

Количество сделок на бирже: 3 289
Самая крупная сделка: 119 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 100 млн руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк Синара, ВБРР, ВТБ Капитал Трейдинг.

#Консенсус_Cbonds
🎄Что ожидать от 2026 года: новогодние прогнозы от Cbonds под елочку!

Пока рынки подводят итоги года, а новогодний стол уже ждёт своего часа - мы дарим коробочку с предсказаниями на 2026 год!

💵 USD/RUB:
Согласно консенсус-прогнозу, ожидается постепенное укрепление курса доллара в течение года. По прогнозам участников рынка, к концу IV квартала 2026 года курс достигнет 92,25 рубля за доллар.

💰 Ключевая ставка ЦБ:
Рынок ожидает постепенного смягчения денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки до уровня около 12% к концу 2026 года. Напомним, что комментарии Эльвиры Набиуллиной указывают на более сдержанный подход регулятора:

«Дальнейшее смягчение ДКП будет зависеть от инфляции и инфляционных ожиданий, а снижение ставки в следующем году не будет происходить в режиме автопилота».

📉 Инфляция России:
Согласно прогнозам аналитиков рынка, среднегодовой уровень инфляции в 2026 году составит 5,5%. Инфляция остаётся выше цели (4%), но заметно ниже, чем в 2025 году.

📈 ВВП России:
Участники прогноза ожидают, что среднегодовой темп роста ВВП России в 2026 году составит 1,15%, что, по их оценке, отражает умеренное восстановление экономики.

🛢 Нефть Brent:
По мнению экспертов, в среднем цена на Brent в 2026 году составит 64,5 USD за баррель. В настоящее время котировки нефти остаются стабильными с умеренной динамикой: Brent торгуется около 60–62 USD за баррель, демонстрируя относительно небольшие колебания после периода значительной волатильности в 2025 году.

🥇 Золото:
Согласно прогнозной точке зрения участников рынка, среднегодовое значение золота на 2026 год составит 4246 USD/тр.унцию. Отметим, что в конце декабря 2025 года цена золота достигла своего исторического максимума, превысив отметку выше 4500 USD/тр.унцию.

🥈 Серебро:
По прогнозам участников рынка, среднегодовая цена серебра в 2026 году составит 50 USD за тройскую унцию. После резкого скачка до 82 USD/тр.унцию в 2025 году, эксперты ожидают постепенного снижения цены к более устойчивому уровню в течение 2026 года.

🎁 С такими прогнозами Новый Год обещает быть интересным! Всех с наступающим от Cbonds!

#ИтогиРазмещения
🪓 Сегежа Групп, 003P-08R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 669.7 млн руб.
(размещено 66.97% выпуска)
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 1.87

Количество сделок на бирже: 6 829
Самая крупная сделка: 65 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 5 до 65 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб. (26%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, МТС-Банк, Совкомбанк.

📉 Котировки облигаций «Вератек» серии БО-01 падают на фоне понижения рейтинга

⬇️ Вчера цена закрытия выпуска БО-01 составляла 79.71%, сегодня на 13:59 (мск) бумаги торгуются уже по 73.97% (-5.74%). Стоимость облигаций серии БО-02 существенно не изменилась.

Сегодня НКР понизило кредитный рейтинг Эмитента с "BB+.ru" до "B+.ru" и изменило прогноз по кредитному рейтингу с неопределённого на негативный.

Снижение рейтинга и установление негативного прогноза по нему обусловлено существенным ростом рисков ликвидности компании в результате нарушений платёжной дисциплины «Вератек-Строй», которое является сестринской компанией по отношению к «Вератек» и играет важную роль в реализации проектов «Вератек» и группы в целом.

💼 У Эмитента в обращении находится всего 2 выпуска облигаций и 1 выпуск ЦФА на 815 млн рублей.

#ИтогиРазмещения
🏦 Совком Экспресс, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 19.5% годовых/21.27% годовых
Дюрация: 1.66

Количество сделок на бирже: 3 983
Самая крупная сделка: 50 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб. (26%).

📝Организатор – Совкомбанк.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

🚪 «Феррони» обещает до 23 января опубликовать план реструктуризации долга по облигациям

Эмитент сообщил, что не удастся завершить 2025 год полным погашением всех оставшихся выпусков облигаций.

Руководство компании намерено придерживаться плана, ранее озвученного в качестве резервного и направлять на погашение облигаций все имеющиеся средства, полученные в рамках операционной деятельности:

1⃣ 26 декабря компания перечислила 22,2 млн руб. в счёт частичного погашения облигаций серии БО-02.
2⃣ До 23 января 2026 года разработать и опубликовать план реструктуризации оставшегося долга по выпускам БО-П01 и БО-02 с полным погашением до 30 июня 2026 года.
3⃣ До 27 февраля 2026 года определить сроки и объявить ОСВО выпуска БО-П01 для утверждения плана реструктуризации долга в 125 млн руб.
4⃣ До 27 марта 2026 года определить сроки и объявить ОСВО выпуска БО-02 для утверждения плана реструктуризации долга в 17,8 млн руб.

📅 Предварительно заявленный срок исполнения всех обязательств перед инвесторами – 30 июня 2026 года. Источником исполнения станут поступления от операционной деятельности.

📉 Облигации «Каршеринг Руссия» снижаются в цене на фоне понижения рейтинга

Сегодня АКРА понизило кредитный рейтинг Эмитента с "A(RU)" до "BBB+(RU)", изменило прогноз со стабильного на негативный и присвоило статус "под наблюдением".

Понижение рейтинга обусловлено снижением оценок за долговую нагрузку, ликвидность и денежный поток. Финансовые показатели компании находятся под давлением ряда факторов: сбои в работе геолокационных систем и отключения мобильного интернета ограничивают рост выручки, высокая ключевая ставка обусловила увеличение процентных расходов, при этом до середины 2025 года компания продолжала активные инвестиции в развитие онлайн- и офлайн-инфраструктуры, что сказалось на рентабельности.

➡️ Подробнее про рейтинговое действие можно прочитать здесь.

⬇️ Котировки облигаций снижаются. Так, например, вчера цена закрытия выпуска 001Р-03 составляла 79.45%, сегодня на 15:59 (мск) выпуск торгуется по 76.4% (-3.05%). Только выпуск 001Р-07 прибавил 0.31% к вчерашней цене закрытия — 84.07% и торгуется по 85.38% на 15:59 (мск).

🗓️ Ближайшая дата выплаты купона — 12 января по сериям 001Р-04, 001Р-05 и 001Р-07.

🏦 СПБ биржа не будет проводить торги 24 января в связи с плановым тестированием

Источник: информационное сообщение СПБ Биржи

Торги на СПБ Бирже в субботу, 24 января, проводиться не будут в связи с выполнением планового внутреннего нагрузочного тестирования без привлечения участников торгов.

В воскресенье, 25 января, а также в последующие выходные дни торги будут проводиться по стандартному расписанию:
🔴российскими ценными бумагами — с 10:00 до 23:50 мск;
🔴расчётными фьючерсами — с 10:00 до 00:00 мск.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 30 декабря

🏦 Чайнасельхозбанк – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruAAA", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен ограниченной оценкой рыночных позиций, высокими достаточностью капитала, рентабельностью и качеством активов, сильной ликвидной позицией при высокой концентрации пассивов, а также адекватной оценкой качества корпоративного управления».

🚗 Каршеринг Руссия – АКРА,⬇️с "A(RU)" до "BBB+(RU)", прогноз ⬇️со "стабильный" на "негативный", установлен статус "под наблюдением"

«Понижение кредитного рейтинга в первую очередь обусловлено снижением оценок за долговую нагрузку, ликвидность и денежный поток. Финансовые показатели Компании находятся под давлением ряда факторов: сбои в работе геолокационных систем и отключения мобильного интернета ограничивают рост выручки, высокая ключевая ставка обусловила увеличение процентных расходов, при этом до середины 2025 года Компания продолжала активные инвестиции в развитие онлайн- и офлайн-инфраструктуры, что сказалось на рентабельности».

🛠 Вератек – НКР,⬇️с "BB+.ru" до "B+.ru", прогноз⬇️с "неопределённый" на "негативный"

«Снижение кредитного рейтинга и установление негативного прогноза по нему обусловлено существенным ростом рисков ликвидности компании в результате нарушений платёжной дисциплины ООО "Вератек-Строй", которое является сестринской компанией по отношению к АО "ВЕРАТЕК" и играет важную роль в реализации проектов компании и группы в целом».

💰 АО ТКХ – НРА, 🆕 присвоен "A|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен умеренной оценкой рентабельности по показателю EBITDA, ведущими рыночными позициями, умеренно-высоким качеством корпоративного управления, продолжительным сроком работы на рынке, умеренной вероятностью потенциальной поддержки со стороны государства».

🎆 Итоги года от Telegram-канала Cbonds

🔢🔢🔢 раз анонсировали новые выпуски облигаций.
🔢🔢🔢 дня в году публиковали посты с корпоративными новостями.
🔢🔢🔢 постов было посвящено товарным рынкам.
🔢🔢🔢 раз писали о дефолтах.
🔢🔢 бюллетеней было выпущено: 12 по ЦФА и по рынку драгоценных металлов, а еще 3 по энергетике.

📈 Самый активный месяц – декабрь. Было опубликовано 359 постов!

Спасибо, что были с нами, увидимся в новом году! 💖

🎄🥂Друзья, команда Cbonds поздравляет вас с наступающим 2026 годом!

Желаем вам взвешенных решений, надёжных ориентиров и успешных инвестиций в новом году. Пусть 2026 год станет годом новых возможностей и роста!

Спасибо, что вы остаетесь частью сообщества Cbonds! 💫

Ваш Cbonds💙

🤔Что посмотреть на длинных выходных?

Для вашего удобства мы загрузили в один плейлист все секции XXIII Российского облигационного конгресса.

К просмотру доступны эксклюзивные видео Пленарного заседания, секции по корпоративным облигациям, а также обсуждения по ЦФА в России, портфельному управлению, возможности заработать на деривативах и другие интересные темы.

Советуем особое внимание уделить просмотру видео «Cbonds Talks - твои 10 минут, которые услышит рынок!» и открытому диалогу с Сергеем Корсаковым - летчиком-космонавтом, героем-России и экономистом.

👀Смотри РОК и будь в тренде!

#Товары
🌾📝Растительные масла на финише 2025: пальма в росте, соя и рапс корректируются, подсолнечник уверенно вверх (Часть 1)

🫙 Масла:
Подсолнечное масло: 1 431,7 INR/10 кг (+2,1% м/м, +14,03% г/г)
✅Тренд: Восходящий. Цены продолжают рост на фоне глобального дефицита растительных масел и высокого спроса в Индии, несмотря на давление от рекордных урожаев масличных.

Пальмовое масло: 4 087 MYR/тн (+1,62% м/м, -10,10% г/г)
✅Тренд: Краткосрочный рост с коррекцией. Недавний подъем фьючерсов на малайзийской бирже поддержан ослаблением ринггита и штрафами в Индонезии, но годовое снижение отражает избыток предложения и падение запасов.

Рапсовое масло: 9 086 CNY/тн (-7,9% м/м, +0,94% г/г)
✅Тренд: Коррекция вниз. Месячное падение на фоне глобального роста производства, но годовой плюс поддержан спросом на биотопливо и доминированием ЕС/Китая, с торговыми сдвигами из-за конфликта Китай-Канада.

Соевое масло: 49,29 USD/фунт (-3,2% м/м, +23,42% г/г)
✅Тренд: Снижение после пика. Краткосрочная коррекция, но сильный годовой рост благодаря массовым закупкам Индии впрок и ожидаемому дефициту пальмового масла.

🔍 Ключевые мировые события и тренды:

Глобальный дефицит масел на горизонте
Аналитики прогнозируют снижение мировых запасов 17 видов растительных масел и жиров до четырехлетнего минимума в 33,8 млн тонн к концу 2025/26 года из-за роста потребления на 7,4 млн тонн ежегодно. Рекордный урожай сои в Южной Америке давит на цены масличных культур, но запасы сои достигнут максимума в 124–125 млн тонн. Для баланса рынка требуется расширение мощностей переработки, а рост цен на продовольствие в ноябре признан неустойчивым.

Казахстан рвется в лидеры по подсолнечному маслу
Масложировая отрасль Казахстана вышла на 8-е место в мире по экспорту подсолнечного масла, а в 2025 году ожидается 6-е место благодаря росту экспорта рафинированного масла на 122%. Доля продукции высокой переработки в экспорте увеличилась до 25%, а ввод четырех новых заводов мощностью 370 тыс. тонн укрепит позиции на рынках Центральной Азии и Ближнего Востока. Это соответствует поручению президента по доведению доли переработки сельхозпродукции до 70%.

Россия диверсифицирует масложировой комплекс
Российская масложировая отрасль сохраняет лидерство на мировом рынке, несмотря на снижение производства подсолнечного масла до 6,9 млн тонн в 2025 году, при этом активно растут сегменты соевого и рапсового масла. Производство рапсового масла увеличилось на 20% до 1,55 млн тонн, экспорт — на 30%, а соевого — на 16,8% за три года благодаря рекордным урожаям и новым мощностям.

Индия массово закупает соевое масло впрок
Индийские трейдеры закупили более 150 тыс. тонн южноамериканского соевого масла ежемесячно, воспользовавшись скидкой в 20–30 долларов за тонну по сравнению с пальмовым. Закупки на апрель–июль 2026 года вызваны ожиданиями роста цен на пальмовое масло из-за перехода Индонезии на стандарт B50 для биотоплива и возможного дефицита подсолнечного масла. Это позволяет Индии хеджировать риски и снизить зависимость от более дорогих альтернатив.

Наводнение в Аргентине угрожает глобальному урожаю
Мощные ливни в провинции Буэнос-Айрес затопили 1,5 млн га сельхозугодий, эвакуировав более 7 тыс. человек и вызвав сокращение посевов сои и кукурузы на 10–20%. Аргентина, крупнейший экспортер соевого масла, шрота и зерновых, понесет убытки в миллиарды долларов, что может повлиять на мировые цены. Фермеры остались без полей и пастбищ, а новые дожди угрожают дальнейшим ущербом.

Запасы пальмового масла в Индонезии резко упали
К концу октября 2025 года запасы пальмового масла в Индонезии сократились на 10% до 2,333 млн тонн, сигнализируя о дефиците предложения и потенциальном росте цен. Снижение запасов отражает ужесточение баланса спроса и предложения в одном из крупнейших мировых производителей. Кроме того, соглашение о свободной торговле с ЕАЭС открывает Индонезии расширенный экспорт пальмового масла в обмен на преференции для товаров союза.

Продолжение ниже⬇️

#Товары
🌾📝 Зерновые на исходе 2025: пшеница под давлением профицита, кукуруза в умеренном росте, кофе корректируется, сахар в глубокой депрессии (Часть 2)

🌾 Зерновые:
Пшеница: 513 центов/бушель (-1,95% м/м, -4,07% г/г).
✅Тренд: Нисходящий. Цены под давлением глобального профицита и сокращения площадей в России из-за низкой рентабельности.

Кукуруза: 442,25 центов/бушель (+4,18% м/м, -0,83% г/г).
✅Тренд: Умеренный рост. Месячный подъем на сильных экспортных продажах США, но годовой минус отражает обильные урожаи и стабильное предложение.

☕️Кофе:
Цена: 351,3 центов/фунт (-14,8% м/м, +8,55% г/г).
✅Тренд: Резкая коррекция вниз. Значительное месячное падение на фоне климатических проблем и роста цен на сырье.

🧂Сахар:
Цена: 15,23 центов/фунт (+0,25% м/м, -21,28% г/г).
✅Тренд: Глубокая депрессия. Минимальный месячный рост не компенсирует сильное годовое падение из-за глобального профицита, рекордного производства в Бразилии/Индии.

🔍Ключевые мировые события и тренды:

Пшеница теряет площади: кризис рентабельности в России
Российские аграрии сокращают посевы озимой пшеницы под урожай 2026 года до 16,1 млн га с 17,8 млн га в 2021 году из-за падения рентабельности и экспортных пошлин.

Рекордный урожай зерна в России по итогам 2025 года
Росстат зафиксировал валовой сбор зерна в 2025 году на уровне 139,4 млн тонн, включая 91,4 млн тонн пшеницы — рост по сравнению с 2024 годом.

Глобальный профицит пшеницы: USDA резко повышает прогнозы
USDA в отчете WASDE значительно увеличил прогноз мирового производства пшеницы на 2025/26 год до 829 млн тонн благодаря рекордным урожаям в ключевых экспортерах. Запасы вырастут до 271,4 млн тонн, создав профицит в 10 млн тонн, что расслабляет ситуацию на рынке.

Рентабельность кукурузы 2025: победа стабильных гибридов
Сложный сезон с засухой, высокой влажностью и фузариозом показал, что рентабельность кукурузы зависит не от рекордной урожайности, а от низких затрат на семена и сушку. Отечественные гибриды ВНИИ Кукурузы, такие как Ньютон и Машук, обеспечили чистую прибыль на 12–25% выше импортных аналогов благодаря быстрой влагоотдаче и устойчивости к стрессам. Фермеры отмечают экономию на сушке и семенах как ключевой фактор успеха.

Россия бьет рекорды по импорту бразильского кофе
В январе–ноябре 2025 года Россия нарастила импорт кофе из Бразилии на 2,5% до рекордных 1,22 млн мешков, а в денежном выражении — на 53% до $454,5 млн. Основной объем пришелся на арабику и растворимый кофе, что отражает рост спроса на качественные сорта в России. Бразилия сохраняет лидерство как крупнейший поставщик, несмотря на глобальные логистические проблемы.

Экспорт кофе из Индии растет в стоимости, но падает в объеме
Экспорт кофе из Индии к середине декабря достиг $1,968 млрд — рост на 21% год к году, несмотря на снижение объемов на 6% до 366 тыс. тонн. Индийские робуста и арабика торгуются с высокой премией на мировых рынках, а европейские покупатели частично переориентировались на дешевые альтернативы. Россия занимает 5,3% в экспорте, сохраняя позиции ключевого направления.

Цены на сахар поддерживаются снижением производства в Бразилии
Фьючерсы на сахар растут на прогнозах Safras & Mercado о падении производства в Бразилии на 3,91% до 41,8 млн тонн в 2026/27 году и экспорта на 11%. Рост урожаев в Индии и Таиланде создает глобальный профицит, но USDA видит рекордное производство 189 млн тонн. Цены остаются под давлением избытка предложения.

Россия готовится к рекордному экспорту сахара
Потенциал экспорта сахара из России в 2025/26 году оценивается в 1,4–1,5 млн тонн благодаря урожаю свеклы 47,48 млн тонн и производству 6,4–6,5 млн тонн. Беспошлинная квота Ирана на 100 тыс. тонн и усилия по освоению новых рынков помогут достичь рекорда 2019/20 года. Внутреннее потребление снижается, а рынок остается конкурентным с дефляцией цен.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 29 декабря по 2 января в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«"Минутки" ЦБ РФ: идеальный баланс» от Газпромбанка от 30 декабря:

Регулятор сохранил нейтральный сигнал и допускает паузы в цикле снижения. При этом ЦБ несколько раз отметил, что сохраняющая жесткость на рынке труда может замедлить сокращение разрыва выпуска, а длительное сохранение высоких инфляционных ожиданий может привести к возникновению вторичных эффектов. На наш взгляд, это может означать, что ЦБ видит необходимость быстрого возвращения инфляции к цели.

🔘«Чего ждать от рубля в январе» от Альфа Инвестиций от 30 декабря:

В I полугодии 2026 года объём ежедневных операций ЦБ по продаже валюты снизится на 4,3 млрд руб., что негативно для курса рубля. В период с 12 по 15 января продажи упадут с текущих 14,5 до 10,2 млрд руб. А далее величина будет зависеть от фактических и плановых нефтегазовых доходов.

🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 30 декабря:

Данные за декабрь указали на снижение составного PMI в РФ на 0,1 п. до 50,0 п., минимума с сентября. Значения выше 50 п. указывают на рост деловой активности, ниже – на ее сокращение. В декабре умеренно вырос PMI в сфере услуг, но в производстве индекс сократился.

🔘«Долговые рынки с РСХБ Инвестиции» от Россельхозбанка от 29 декабря:

Российский долговой рынок продолжает попытку отскока после нескольких дней падения. Так, кривая доходности ОФЗ с фиксированным купоном сегодня сместилась вниз в среднем на 5 б.п. Ценовой индекс гособлигаций с открытия торгов вырос на 0,32%, однако сразу после старта перешел к умеренному снижению.

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 29 декабря:

Сальдированный финансовый результат компаний за первые десять месяцев года составил 21,5 трлн руб. (-9,9% г/г). Накопленная за 12 месяцев прибыль достигла 27,7 трлн руб. Доля убыточных организаций увеличилась до 29% против 27% за аналогичный период прошлого года.