#Премаркетинг
💳«ГПБ Финанс», 001Р-07Р (5 млрд)

Дата начала размещения – 24 декабря.

При расчете ставки используется значение КС Банка России за 7-й день, предшествующий дате соответствующего купонного периода.

Минимальная сумма заявки при первичном размещении – 1.4 млн рублей.

📝Облигационный долг Эмитента: 75 млрд рублей.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 23 декабря

🚢 Ультрамар – НКР, 🆕 присвоен "A-.ru", "стабильный"

«Компания характеризуется сильными рыночными позициями, высокой законтрактованностью выручки, международными масштабами деятельности, очень высокой долей основных средств в структуре активов в целом (более 90%), а также умеренной концентрацией ключевых активов. Давление на оценку бизнес-профиля оказывает слабая отраслевая диверсификация клиентов».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,45% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,07% (⬆️3 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,32% (⬆️47 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26250 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26252 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🙂А101, БО-001P-02, БО-001P-03 (общий объем от 3 млрд)
🧪ГК Азот, 001Р-01 (от 500 млн)
🏦Совком Экспресс, 001P-01 (от 500 млн)
🛡Томская область, 35077 (до 500 млн), 35078 (до 1 млрд)

Размещения
💡Атомэнергопром, 001P-10 (25 млрд)
💳ГПБ Финанс, 001Р-07Р (5 млрд)
📝СФО СФИ 4, 001Р-05 (4 млрд)
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-35

Оферты
🏬Полипласт, П02-БО-07 ($25 млн)
💿Северсталь, 001Р-01 (3 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 декабря:

⛽️ Совет директоров Газпрома одобрил бюджет организации на 2026 год с инвестициями головной компании в размере 1,1 трлн руб. по финансированию.

🚛 Чистая прибыль «РЕСО-Лизинг» по МСФО за 9 месяцев 2025 года снизилась на 94.43% до 0,3 млрд руб.

🇷🇺 Мечел проведет внеочередное общее собрание акционеров. В повестке обсуждение крупной сделки. Голосование может повлечь возникновение права требовать выкупа эмитентом акций.

⛽️ Татнефть проведет внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 года.

🏦 Последний день для получения дивидендов в акциях ЭсЭфАй. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

📊 Падения / рост стоимостей облигаций (за 23 декабря):

Динамика за 23 декабря (вторник):

📉Падение:
🔵Каршеринг Руссия 001Р-02 — 001Р-07
Например: снижение серии 001Р-03 на 7.97%: с 79.1 до 71.13%

🔵Монополия 001Р-01, 001Р-03 — 001Р-07
Например: снижение серии 001Р-06 на 5.07%: с 20.2 до 15.13%

🔵Группа компаний Самолет БО-П11
Снижение на 3.1%: с 99.64% до 96.54%

🔵Кокс 001Р-01 — 001P-04, 001P-06
Например: снижение серии 001P-03 на 4.36%: с 82 до 77.64%

📈Рост:
🔴Уральская Сталь БО-001Р-03
Рост на 4.6%: с 52.99 до 57.59%

#ИтогиРазмещения
🧬 Артген Биотех, БО-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 300 млн руб.
Купон/Доходность: 21% годовых/23.15% годовых
Дюрация: 3.11

Количество сделок на бирже: 4 228
Самая крупная сделка: 56.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 3 до 50 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. (26%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Цифра брокер.
ПВО – Волста.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: как Минфин завершает год на рынке ОФЗ

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к конец 1-го квартала 2026 года составит 13.8%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: прогноз» от Газпромбанка:

В ходе последних в этом году аукционов ОФЗ Минфин предложит участникам рынка два классических выпуска ОФЗ-26252 (2033 г., остаток – 70,3 млрд руб.); ОФЗ-26250 (2037 г., остаток – 311,1 млрд руб.). Мы полагаем, что объем размещения останется высоким и составит ~120-150 млрд руб.: это соответствует среднему объему заимствований за последние несколько недель и достаточно для исполнения годовой программы заимствований Минфина.

🔵«Утренний сок» от Банка ПСБ:

На фоне осторожного решения ЦБ по ключевой ставке традиционного предновогоднего ралли в ОФЗ, скорее всего, не будет. Вместе с тем, ожидаем, что по итогам года индекс RGBI закроется несколько выше текущих значений (ближе к 119 п.), чему может способствовать позитивная статистика по инфляции и покупки облигаций накануне длинных праздников.

🔵«Рынок облигаций. Предновогоднего ралли не случилось» от Альфа Инвестиций:

Минфин на этой неделе проведёт последний в 2025 году аукцион по размещению ОФЗ. Ведомство уже закрыло план по размещениям, поэтому текущие займы авансом пойдут в план 2026 года. В этом году Минфин разместил ОФЗ почти на 8 трлн руб., план на 2026 год предполагает заимствования до 6,5 трлн руб., в том числе могут быть размещены ОФЗ в иностранной валюте в объёме, эквивалентном $1 млрд.

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 2-го квартала 2026 года: 13.35%
🔴конец 3-го квартала 2026 года: 12.95%
🔴конец 4-го квартала 2026 года: 12.08%

#ИтогиРазмещения
💰 ТАЛК Лизинг, 002P-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 200 млн руб.
Купон: 26% годовых

Количество сделок на бирже: 1 458
Самая крупная сделка: 5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб. (26%).

📝Организатор – GrottBjorn.
ПВО – НПП Имплекс.

#Премаркетинг
🧪ГК Азот, 001Р-01

❗️Финальный ориентир ставки купона – 17.40% годовых (доходность – 18.86% годовых).
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 29 декабря.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВБРР, ВТБ Капитал Трейдинг, ИБ Синара.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
🙂 А101, БО-001P-02, БО-001P-03

Серия БО-001P-02:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 17% годовых (доходность – 18.39% годовых).
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 4.15 млрд рублей.

Серия БО-001P-03:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 400 б.п.
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 6.35 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 26 декабря.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Т-Банк, Совкомбанк.

#Премаркетинг
🛡 Томская область, 35077 и 35078

Серия 35077:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 230 б.п.
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 100 млн рублей.

Серия 35078:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 15.10% годовых (доходность – 15.98% годовых)
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 100 млн рублей.

Предварительная дата размещения – 26 декабря.

📝Организаторы – Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26252 (дата погашения – 12 октября 2033 года) на 64.577 млрд рублей при спросе в 86.367 млрд рублей

Цена отсечения составила 91.1547%, доходность по цене отсечения – 14.93% годовых. Средневзвешенная цена – 91.2818%, доходность по средневзвешенной цене – 14.90% годовых.

#Товары
🚨 МЕДЬ ПРОБИЛА $12 000 ЗА ТОННУ — НОВЫЙ ИСТОРИЧЕСКИЙ РЕКОРД!

📈 В декабре цена на медь уверенно преодолела психологический барьер в $12 000 за тонну. По последним данным, 23 декабря котировки достигли 12 053 USD/t — рост на 1,1% за день и более 5% с начала месяца, что завершило месячный отскок после череды мелких коррекций. С минимума декабря (около 11 184 USD/t 2 декабря) цена поднялась почти на 8%, демонстрируя мощный восходящий импульс на фоне глобальных факторов.

📄Основные предпосылки роста в декабре:

1⃣Торговая неопределённость и тарифные риски
Ожидания и фактические меры по тарифам на продукцию из меди спровоцировали перемещение физического металла и интенсивное пополнение складов в США, что создало дисбаланс в глобальных потоках и поддержало премии/цены.

2⃣Сбои и ограничения предложения
Аварии и простои в Чили, Перу, Индонезии и других странах привели к снижению добычи и прогнозов по поставкам.

3⃣Сильный структурный спрос
Спрос со стороны электромобилей, энергетической трансформации, инфраструктурных проектов и центров обработки данных остаётся высоким, подкрепляя фундамент роста.

4️⃣Снижение запасов на биржевых площадках
Данные по запасам LME и альтернативным индикаторам показывали уменьшение доступных складских остатков в декабре, что усилило влияние каждой новости о поставках.

5⃣Информационный фон и поведение трейдеров в соцсетях
Активное обсуждение тарифов, хеджирование и сообщения о перекладывании физики в США/склады усилили краткосрочную премию и волатильность.

💡Вывод:
Пробой $12 000/т — результат сочетания реальных ограничений предложения и сильного спроса на фоне торгово-политических шоков; вероятно, в краткой перспективе рынок останется чувствителен к новостям о поставках и политике тарифов, тогда как долгосрочная база по-прежнему поддерживается структурным спросом на металл.

#cbondsnew
🆕 На портале Cbonds появились данные по фьючерсам СПБ Биржи

Теперь на Cbonds доступны итоги торгов фьючерсными контрактами Санкт-Петербургской биржи на криптовалюту, российские акции и ETF.

Речь идет о новой линейке инструментов срочного рынка «СПБ Фьюче» — уникальных для российского рынка расчетных контрактах. Среди них — фьючерсы на акции фондов (ETF), следующих за индексами стран БРИКС (Бразилии, Китая, Индии, Саудовской Аравии), контракты на индексы биткоина и эфира, а также фьючерсы на акции самой СПБ Биржи и голубых фишек российского фондового рынка — Сбербанка, Лукойла, ВТБ, Яндекса, Т-Технологий.

🔎 На сайте можно найти:
✅ Цены основного клиринга и конца дня.
✅ Данные по объемам торгов.

📊 Новые данные позволят проводить более глубокий анализ рынка деривативов и следить за динамикой инструментов СПБ Биржи прямо на сайте — отслеживать тренды по странам БРИКС или наблюдать за динамикой цены «цифрового золота» через регулируемые инструменты.

📍 Ищите новые инструменты в разделе «Деривативы».

#ИтогиРазмещения
🚆 ФПК, 002Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 30 млрд руб.
Купон/Доходность: 15.4% годовых/16.54% годовых
Дюрация: 2.07

Количество сделок на бирже: 5 983
Самая крупная сделка: 5.7 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 2 до 5 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 млн руб. до 1 млрд руб. (25%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26250 (дата погашения – 10 июня 2037 года) на 20.703 млрд рублей при спросе в 31.536 млрд рублей

Цена отсечения составила 87.1626%, доходность по цене отсечения – 14.82% годовых. Средневзвешенная цена – 87.3084%, доходность по средневзвешенной цене – 14.79% годовых.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 24 декабря

🏠 Группа компаний Самолет – АКРА,⬇️с "А(RU)" до "А-(RU)", "стабильный"

«Изменение рейтинга обусловлено корректировкой оценки рентабельности. Это связано с тем, что в условиях высокой ключевой ставки возросли процентные расходы по проектному финансированию, учитываемые Агентством в составе себестоимости. При этом средневзвешенная рентабельность Компании по FFO до чистых процентных платежей и налогов за период с 2023 по 2028 год будет находиться в диапазоне 12–20%, что соответствует высокому уровню рентабельности по методологии АКРА».

💸 Омега – НКР,⬇️с "BB.rս" до "B+.rս", прогноз ⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение рейтинга обусловлено ухудшением платёжной дисциплины и ликвидности после повторного решения ФНС о приостановлении операций по банковским счетам компании из-за отрицательного сальдо единого налогового счета (ЕНС)».

💻ОТКРЫТЫЕ ТЕХНОЛОГИИ 98 – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruВВ", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен средней оценкой бизнес-рисков, умеренно низким уровнем долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке, средним уровнем ликвидности, низкой рентабельностью и умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

🚢Порт Эльга – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruВВВ", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен обусловлен умеренно низкими рисками проектирования и строительства, низкими эксплуатационными и корпоративными рисками и рисками управления проектом, а также умеренно высокими финансовыми рисками».

👶ПРОГРЕСС – НРА, 🆕 присвоен "AA-|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен обусловлен сильными рыночными позициями; умеренно высокими барьерами входа в отрасль и эффективностью логистических цепочек; широкой диверсификацией по рынкам сбыта; низкой зависимостью от поставщиков; низкой долговой нагрузкой; высокой обеспеченностью обслуживания долга без учета дивидендов; высокой рентабельностью активов по чистой прибыли; высоким уровнем краткосрочной ликвидности; комфортным уровнем перманентного капитала; достаточно развитой системой управления рисками».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,47% (⬆️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,03% (⬇️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,5% (⬇️82 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
💡АСГ Трансформаторен, БО-01 (100 млн)
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-15 (20 млрд)
⚡️ППК Российский экологический оператор (РЭО), 20-КИ (3.8 млрд)

Сбор заявок и оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
⚙️ХРОМОС Инжиниринг, БО-04 (260 млн)

Сбор заявок – сегодня с 11:00 до 18:00 (мск), размещение – 29 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 декабря:

💿 Совет директоров «Норникеля» утвердил бюджет компании на 2026 год, капитальные вложения запланированы на уровне около 240 млрд руб.

⚙️ Последний день для получения дивидендов в акциях НПО Наука. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

🪙 ЕвроТранс и Т-Технологии проведут внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 года.

📊 Падения / рост стоимостей облигаций (за 24 декабря):

Динамика за 24 декабря (среда):

📉Падение:
🔵Кокс 001P-04
Снижение на 6.08%: с 77.96 до 71.88%

🔵Омега БО-01
Снижение на 3.39%: с 59.81 до 56.42%
Стоимость облигаций продолжает снижение на фоне понижения рейтинга от НКР с "BB.rս" до "В+.ru".

📈Рост:
🔴Уральская Сталь БО-001Р-02 — БО-001Р-06
Например: рост серии БО-001Р-04 на 8.72%: с 58.35 до 67.06%

#cbondsnew
🆕 Новый блок «Котировки и прогнозы от участника рынка» на страницах компаний

На страницах компаний появился новый аналитический блок, предоставляющий доступ к котировкам и прогнозам компании.

📑 Данные
В новом блоке собраны:
🔵котировки от компании, которые участвуют в формировании различных индикативов (например по показателям денежного и срочного рынка);
🔵прогнозы от компании, которые участвуют в формировании консенсус-прогнозов.

⚙️ Функционал
В блоке «Котировки индексов от участника рынка» доступен фильтр, позволяющий выбрать определенный показатель, для которого интересуют котировки или прогнозы от компании.
Дополнительно представлена динамика изменения котировок и прогнозов с возможностью просмотра трех последних значений по каждому показателю в режиме одного окна.

✍️ Пример использования
Пользователи могут проанализировать, как менялся прогноз Всемирного банка по среднегодовой цене золота на 2026 год в течение последнего года.

В октябре 2024 года Всемирный банк опубликовал прогноз на уровне $2250 за унцию. Однако в апреле 2025 года организация скорректировала свои ожидания в сторону значительного повышения, установив целевой показатель на отметке $3200. Крайний прогноз на среднегодовую цену золота в 2026 году от Всемирного банка достиг значения $3575 за унцию.

#ИтогиРазмещения
💡Атомэнергопром, 001P-10

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 25 млрд руб.
Купон/Доходность: 15.15% годовых/16.03% годовых
Дюрация: 3.82

Количество сделок на бирже: 13 301
Самая крупная сделка: 3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 200 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб. (26%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк.