#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 19 декабря

🛄 Аэропорт Кольцово – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruAА", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен высокой оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, комфортным уровнем долговой нагрузки, устойчивыми показателями рентабельности, достаточный уровнем ликвидности, а также умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

💰 Стеллар Груп Рус – НКР, 🆕 присвоен "BB-.ru", "стабильный"

«Оценка бизнес-профиля компании обусловлена устойчивыми рыночными позициями, широким разнообразием производимой продукции и масштабами её сбыта. Давление на оценку бизнес-профиля оказывает низкая диверсификация ключевых активов и низкая доля основных средств в составе активов».

🚚 Монополия – АКРА,⬇️с "C(RU)" до "D(RU)", прогноз отозван, статус «под наблюдением» снят

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом невыплаты основной суммы долга в рамках погашения облигационного выпуска серии 001P-02».

#Премаркетинг
🏦 Совком Экспресс, 001Р-01 (от 500 млн)

Сбор заявок – 24 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 29 декабря.

По выпуску предусмотрены ковенанты.

Выпуск только для квалифицированных инвесторов.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 15 по 19 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА. Ноябрь 2025» от Cbonds от 19 декабря:

В ноябре 2025 года российский рынок цифровых финансовых активов продемонстрировал разнонаправленную динамику ключевых показателей. Кумулятивный объем рынка продолжил уверенный рост и преодолел отметку в 1.42 трлн рублей. При этом структура рынка остается однородной: подавляющую долю в общем объеме продолжают занимать квази-облигационные ЦФА.

🔘«Внешний сектор: ожидаемое сокращение экспорта» от Газпромбанка от 18 декабря:

Текущий счет в октябре был сведен с профицитом в 4,3 млрд долл. после профицита в 8,7 млрд долл. в сентябре (по уточненным данным). Накопленный за 10М25 профицит (37,1 млрд долл.) оказался значимо ниже прошлогоднего уровня (52,7 млрд долл.). Мы ожидаем, что профицит текущего счета сожмется до 30–35 млрд долл. в 2025 г. и до 27–30 млрд долл. – в 2026 г.

🔘«Долговой рынок. Стратегия: Строим планы на 2026 г.» от Альфа-Банка от 18 декабря:

Уходящий 2025 г. для российского рынка облигаций выдался очень удачным, прежде всего благодаря сочетанию следующих факторов: сокращение бюджетного импульса способствовало снижению инфляционного давления, что позволило ЦБ РФ в 2025 г. перейти к смягчению ДКП.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 15 декабря:

На днях Росстат подтвердил замедление роста экономики до 0,6% г./г. в 3 кв. 2025 г., опубликовав его отраслевую структуру. Большинство отраслей дает слабый вклад в рост экономики, охлаждение видно во всех сегментах. В частности, промышленность, традиционный драйвер экономики, демонстрирует снижение вклада (до +0,2 п.п.), что соотносится с данными о его слабеющей динамике.

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 15 декабря:

В макроопросе Банка России аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке до 14,1% на 2026 год, до 10,3% - на 2027 год. Курс рубля теперь ожидается более крепким на весь прогнозный период (90,3 руб. за долл. в 2026-ом году, 97,6 руб. за долл. в 2027-ом году).

#Cbonds_Review
💰«Там царь Кощей над златом чахнет…» Цены на золото: история и временные итоги

24 октября 2025 года мировая цена на золото достигла исторического пика в 4381 доллар за тройскую унцию. Несмотря на последующее снижение ниже 4000 долларов за унцию, осталось много вопросов относительно будущего уровня золотых цен и будущей роли драгоценного металла, заворожившего человечество тысячелетия тому назад.

❓Что будет дальше?

➡️Читайте статью Сергея Пахомова, д. э. н., в итоговом номере Cbonds Review.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,29% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,92 % (➖0 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,63% (⬇️7 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💡Атомэнергопром, 001P-10 (до 25 млрд)
🏠Группа компаний Самолет, 002Р-01 и БО-П19 (общий объем 5 млрд)
🏬Полипласт, П02-БО-13 (2 млрд)

Размещения
😀ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-55 (50 млрд)
💳ГПБ Финанс, 001Р-01Р (50 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 002Р-08 (22 млрд)
⛽️Технология, БО-03 (50 млн)

Оферты
🚰Концессии водоснабжения - Саратов, БО-01 (1.3 млрд)
💵Быстроденьги, 002P-04 (366.6 млн)
🐟ДРП, БО-001-03 (50 млн)
🚚ТФМ, БО-001-01 (20 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 22 декабря:

⬜️ Чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО за 11 месяцев выросла на 21% г/г и достигла 78,5 млрд руб. Рентабельность капитала составила 21%. Прирост чистых процентных доходов составил 37%.

🍏 Fix Price объявил о намерении провести обратный сплит акций в соотношении 1000:1. Внеочередное собрание акционеров по этому вопросу состоится 21 января.

🪙 Последний день для получения дивидендов в акциях Банка Авангарда и НПО Физика. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 19 декабря):

▶️Вератек БО-01 и БО-02
Например: снижение серии БО-01 на 12.53%: с 92.75 до 80.22%.

▶️Уральская Сталь БО-001Р-01 — БО-001Р-06
Например: снижение серии БО-001Р-06 на 4.25%: с 67.76 до 63.51%.

#СеминарыCbonds
⚡️Запись онлайн-семинара «Подари себе склад, или В Новый год с новым фондом. Предновогодняя распаковка нового ЗПИФ недвижимости «Акцент 5» уже доступна!

На наших видеоплощадках уже опубликована запись третьего онлайн-семинара с представителями компании Accent.

В ходе семинара спикеры подробно рассказали о первом биржевом фонде недвижимости для неквалифицированных инвесторов:
• что хранится в бетонной коробке
• что можно позволить себе вСКЛАДчину
• настоящий пассивный доход по цене бокала prosecco
• а также: ликвидность, покупка паев по РСП, первый объем паев и другие приятные мелочи

👉 Смотреть видео на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наши каналы!

Полезного просмотра! 👀

#Премаркетинг
🛡 Томская область, 35077 (не более 500 млн) и 35078 (не более 1 млрд)

Сбор заявок – 24 декабря с 11:00 до 14:00 (мск), размещение – 26 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 25.2 млрд рублей.

#Премаркетинг
🟥 РЖД, 001Р-50R (от 20 млрд)

Сбор заявок – 23 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.6 трлн руб., 850 млн CHF, £627 млн, €500 млн.

#Премаркетинг
🏬 Полипласт, П02-БО-13 (2 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 19.45% годовых (доходность – 21.28% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата размещения – 26 декабря.

📝Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💡 «Атомэнергопром», 001P-10

❗️Финальный ориентир ставки купона – 15.15% годовых (доходность – 16.03% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 10 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 24 декабря.

📝Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, Локо-Банк, МКБ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк, ТБанк.

#ИтогиРазмещения
💳 Сбербанк России, 001Р-SBER51

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 100 млрд руб.
(размещено 83.33% выпуска)
Купон/Доходность: 14.85% годовых/15.91% годовых
Дюрация: 2.08

Количество сделок на бирже: 42 128
Самая крупная сделка: 10 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 3 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 3 до 5 млрд руб. (26%).

📝Организаторами выступили Sber CIB, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Московский кредитный банк.

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», БО-П19 и 002Р-01 (общий объем 5 млрд)

Серия БО-П19:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 22% годовых (доходность – 24.36% годовых).

Серия 002Р-01 (дисконтные облигации – 50% от номинала):
❗️Финальный ориентир ставки купона – 3.75% годовых (доходность – 25.48% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 24 декабря.

📝 Организаторы – Совкомбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 22 декабря

🧵 ПКФ – АКРА, 🆕 присвоен "B(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен слабой рыночной позицией, слабой оценкой бизнеса, невысоким уровнем корпоративного управления, малым размером бизнеса при высокой рентабельности, а также очень высокой долговой нагрузкой и низкой оценкой обслуживания долга при средней оценке денежного потока».

#Премаркетинг
💡 «АСГ Трансформаторен», БО-01 (100 млн)

Дата начала размещения – 25 декабря.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.

📉 Стоимость облигаций «Каршеринг Руссия» резко упала

⬇️ Так, например, цена закрытия пятницы (19.12) по бумагам серии 001Р-03 составляла 85.67%, Сегодня на 17:44 (мск) выпуск торгуется на уровне 80.25% (-5.42%). По другим бумагам эмитента наблюдается схожая динамика.

📋У Эмитента рейтинг "A(RU) от АКРА". Стоит ли ждать повторения сценария Монополии?

📅 Ближайшая выплата купона по выпуску 001Р-03 – 26 декабря. Будем следить.

💼 Напоминим, у эмитента в обращении сейчас находится 6 выпусков облигаций на общую сумму 18 млрд рублей.

#Дефолт
❗️«Монополия» приостанавливает купонные выплаты и готовит реструктуризацию по всем выпускам облигаций

Сегодня эмитент не выплатил доход по 5 купону облигаций серии 001Р-06 в размере 10.17 млн рублей по причине недостаточной ликвидности бизнеса.

Компания объявила о приостановке выплат по всем своим выпускам облигаций и продолжает подготовку единых условий реструктуризации. Предложения по реструктуризации планируется представить держателям облигаций уже в январе 2026 года.

19 декабря РА АКРА снизило рейтинг кредитоспособности эмитента с "C(RU)" до "D(RU)».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,41% (⬆️12 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,04% (⬆️12 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,85% (⬆️122 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🧱АПРИ, БО-002Р-12 (1 млрд)
💨ГК Пионер, 002P-01 и 002P-02 (общий объем от 3 млрд)
🟥РЖД, 001Р-50R (от 20 млрд)
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-15 (от 10 млрд)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-П-29

Размещения
💳Газпромбанк, 006P-04Р (доп. выпуск №1, 2.5 млрд)
💎АЛРОСА, 002P-01 (20 млрд)
🧬Артген Биотех, БО-02 (300 млн)
🔌Россети Волга, 001Р-01 (2.5 млрд)
💡Русский Свет, БО-01 (1 млрд)
🪓Сегежа Групп, 003P-08R (1 млрд), 003P-09R (50 млн юаней)
🚜Содружество Рус, 001P-01 (500 млн)
🚆ФПК, 002Р-01 (30 млрд)

Оферты
💵Глобал Факторинг Нетворк Рус, БО-06-001P (130 млн)
💰Измеритель Финанс, 001Р-01 (525 млн)
🥗Вкусно, 001П-01 (10 млн)
⚡️МОЭК, 001Р-05 (5 млрд)
💵Мираторг Финанс, 001Р-02 (500 млн)
💡ТГК-1, БО-001P-01 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds