#cbondsnew
🆕 Расчет Z-спредов для облигаций, номинированных в мировых валютах

Мы в облигационном калькуляторе добавили возможность расчета Z-спреда для ряда мировых валют: USD, EUR, GBP, CHF, CAD, JPY, CNY, TRY.

🧮 Величина Z-спреда позволяет оценить премию за кредитный риск и рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков облигации с использованием безрисковой кривой с параллельным сдвигом. В качестве безрисковых кривых используются бескупонные кривые, полученные из рынка процентных свопов.

📑 Примеры облигаций:
🔹 Apple, 3% 13nov2027, USD
🔹 China Development Bank, 4.83% 23feb2041, CNY

#ИтогиРазмещения
⚒️ Уральская Сталь, БО-001Р-06

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 2.4 млрд руб.
(размещено 79.6% выпуска)
Купон: 20.5% годовых

Количество сделок на бирже: 24 485
Самая крупная сделка: 100 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 10 до 25 млн руб., второе место заняли сделки объёмом до 1 млн руб. (24%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк.

#cbondsnew
💼Дивиденды и улучшенный UI в Портфеле

Мы рады представить новый функционал в разделе «Портфель»: теперь вы можете учитывать дивидендные выплаты в разрезе позиций, что позволит вам более точно отслеживать доходность каждой инвестиции.

Кроме того, мы существенно улучшили пользовательский опыт:
▶️Добавили возможность редактирования любых сделок и транзакций.
▶️Внедрили дополнительную аналитику по структуре портфеля, которая поможет лучше понимать распределение активов.
▶️Улучшили формы добавления и редактирования сделок, сделав их более удобными в использовании.

Надеемся, что эти улучшения помогут более эффективно управлять своим инвестиционным портфелем и достигать поставленных финансовых целей.

#ИтогиРазмещения
💴 Центр-К, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 117 млн руб.
(размещено 39% выпуска)
Купон/Доходность: 22.5% годовых/24.97% годовых
Дюрация: 2.14

Количество сделок на бирже: 1 821
Самая крупная сделка: 21.8 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 20 млн руб. (21%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Диалот, Совкомбанк.
ПВО – Волста.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 15 — 19 декабря

🏦 Т-Инвестиции токенизировали работы российского художника Тавасиева. Квалифицированные инвесторы получили доступ к новым токенам на 14 произведений современного искусства.

🇺🇸 SEC описала правила хранения криптовалют для брокеров, согласно которым они должны иметь прямой доступ к активу и возможность самостоятельно переводить его на блокчейне с самостоятельным хранением приватных ключей.

🗽 ФРС отозвали рекомендации 2023 года, ограничивавшие участие небольших банков в криптовалютном секторе.

🇦🇲 Правительство Армении внесло изменения в закон о криптовалютах и дала бизнесу ещё один год на получение лицензии.

🇬🇧 Министерство финансов Великобритании разрабатывает правила, которые с 2027 года поставят криптовалюты под надзор Управления по финансовому регулированию и надзору.

🇧🇹 Власти Бутана объявили о планах направить до 10 тыс. биткоинов из госрезерва на создание Gelephu Mindfulness City. Проект ориентирован на устойчивое развитие и привлечение инвестиций, включая использование цифровых активов.

💸 Криптоплатформа Coinbase запускает торговлю акциями, а также рынки прогнозов Kalshi, децентрализованную торговлю токенами сети Solana, пользовательские стейблкоины и ряд других обновлений.

#Консенсус_Cbonds
🏦 Рынок акций реагирует на ключевую ставку 16%

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, значение индекса MOEX на конец 1-го квартала 2026 года составит 3 000.

Рынок акций – одна из самых популярных тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей по этой теме:

🔴«Рынок акций Московской биржи по состоянию на 16:00 мск 19 декабря снижается» от Финмаркета:

Индекс Мосбиржи нестабилен, явной тенденции нет. По состоянию на 16:00 мск индекс Мосбиржи понизился на 6,25 пункта (0,227%) по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня и составляет 2746,82 пункта. Максимальное значение к текущему моменту - 2791,07 (+1,38%) пункта, минимальное - 2742,59 (-0,38%) пункта.

🔴«Индекс Мосбиржи упал на решении ЦБ снизить ключевую ставку до 16%» от Forbes:

Индекс Мосбиржи упал после решения Банка России понизить ключевую ставку, следует из торговых данных. Если в 13:29 мск он рос на 1,1% к уровню предыдущего закрытия, до 2782,7 пункта, то уже в 13:30 мск, при объявлении решения ЦБ, индикатор перешел к падению на 0,4%, до 2743,4 пункта.

🔴«Прогнозы и комментарии. Рынок до и после ставки ЦБ» от БКС Экспресс:

Фундаментальная оценка рынка — 3300 п. на горизонте 12 месяцев, а апсайд с учетом дивидендов — 26%. Ведущие факторы — геополитика и монетарный цикл. При этом факторы взаимосвязаны, и реализация потенциала рынка будет зависеть от темпа снижения ставки, а решимость ЦБ будет завязана в том числе и на переговорном процессе.

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 2-го квартала 2026 года: 3 100
🟡конец 3-го квартала 2026 года: 3 250
🟡конец 4-го квартала 2026 года: 3 550

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 19 декабря

🛄 Аэропорт Кольцово – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruAА", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен высокой оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, комфортным уровнем долговой нагрузки, устойчивыми показателями рентабельности, достаточный уровнем ликвидности, а также умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

💰 Стеллар Груп Рус – НКР, 🆕 присвоен "BB-.ru", "стабильный"

«Оценка бизнес-профиля компании обусловлена устойчивыми рыночными позициями, широким разнообразием производимой продукции и масштабами её сбыта. Давление на оценку бизнес-профиля оказывает низкая диверсификация ключевых активов и низкая доля основных средств в составе активов».

🚚 Монополия – АКРА,⬇️с "C(RU)" до "D(RU)", прогноз отозван, статус «под наблюдением» снят

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом невыплаты основной суммы долга в рамках погашения облигационного выпуска серии 001P-02».

#Премаркетинг
🏦 Совком Экспресс, 001Р-01 (от 500 млн)

Сбор заявок – 24 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 29 декабря.

По выпуску предусмотрены ковенанты.

Выпуск только для квалифицированных инвесторов.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 15 по 19 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА. Ноябрь 2025» от Cbonds от 19 декабря:

В ноябре 2025 года российский рынок цифровых финансовых активов продемонстрировал разнонаправленную динамику ключевых показателей. Кумулятивный объем рынка продолжил уверенный рост и преодолел отметку в 1.42 трлн рублей. При этом структура рынка остается однородной: подавляющую долю в общем объеме продолжают занимать квази-облигационные ЦФА.

🔘«Внешний сектор: ожидаемое сокращение экспорта» от Газпромбанка от 18 декабря:

Текущий счет в октябре был сведен с профицитом в 4,3 млрд долл. после профицита в 8,7 млрд долл. в сентябре (по уточненным данным). Накопленный за 10М25 профицит (37,1 млрд долл.) оказался значимо ниже прошлогоднего уровня (52,7 млрд долл.). Мы ожидаем, что профицит текущего счета сожмется до 30–35 млрд долл. в 2025 г. и до 27–30 млрд долл. – в 2026 г.

🔘«Долговой рынок. Стратегия: Строим планы на 2026 г.» от Альфа-Банка от 18 декабря:

Уходящий 2025 г. для российского рынка облигаций выдался очень удачным, прежде всего благодаря сочетанию следующих факторов: сокращение бюджетного импульса способствовало снижению инфляционного давления, что позволило ЦБ РФ в 2025 г. перейти к смягчению ДКП.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 15 декабря:

На днях Росстат подтвердил замедление роста экономики до 0,6% г./г. в 3 кв. 2025 г., опубликовав его отраслевую структуру. Большинство отраслей дает слабый вклад в рост экономики, охлаждение видно во всех сегментах. В частности, промышленность, традиционный драйвер экономики, демонстрирует снижение вклада (до +0,2 п.п.), что соотносится с данными о его слабеющей динамике.

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 15 декабря:

В макроопросе Банка России аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке до 14,1% на 2026 год, до 10,3% - на 2027 год. Курс рубля теперь ожидается более крепким на весь прогнозный период (90,3 руб. за долл. в 2026-ом году, 97,6 руб. за долл. в 2027-ом году).

#Cbonds_Review
💰«Там царь Кощей над златом чахнет…» Цены на золото: история и временные итоги

24 октября 2025 года мировая цена на золото достигла исторического пика в 4381 доллар за тройскую унцию. Несмотря на последующее снижение ниже 4000 долларов за унцию, осталось много вопросов относительно будущего уровня золотых цен и будущей роли драгоценного металла, заворожившего человечество тысячелетия тому назад.

❓Что будет дальше?

➡️Читайте статью Сергея Пахомова, д. э. н., в итоговом номере Cbonds Review.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,29% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,92 % (➖0 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,63% (⬇️7 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💡Атомэнергопром, 001P-10 (до 25 млрд)
🏠Группа компаний Самолет, 002Р-01 и БО-П19 (общий объем 5 млрд)
🏬Полипласт, П02-БО-13 (2 млрд)

Размещения
😀ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-55 (50 млрд)
💳ГПБ Финанс, 001Р-01Р (50 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 002Р-08 (22 млрд)
⛽️Технология, БО-03 (50 млн)

Оферты
🚰Концессии водоснабжения - Саратов, БО-01 (1.3 млрд)
💵Быстроденьги, 002P-04 (366.6 млн)
🐟ДРП, БО-001-03 (50 млн)
🚚ТФМ, БО-001-01 (20 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 22 декабря:

⬜️ Чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО за 11 месяцев выросла на 21% г/г и достигла 78,5 млрд руб. Рентабельность капитала составила 21%. Прирост чистых процентных доходов составил 37%.

🍏 Fix Price объявил о намерении провести обратный сплит акций в соотношении 1000:1. Внеочередное собрание акционеров по этому вопросу состоится 21 января.

🪙 Последний день для получения дивидендов в акциях Банка Авангарда и НПО Физика. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 19 декабря):

▶️Вератек БО-01 и БО-02
Например: снижение серии БО-01 на 12.53%: с 92.75 до 80.22%.

▶️Уральская Сталь БО-001Р-01 — БО-001Р-06
Например: снижение серии БО-001Р-06 на 4.25%: с 67.76 до 63.51%.

#СеминарыCbonds
⚡️Запись онлайн-семинара «Подари себе склад, или В Новый год с новым фондом. Предновогодняя распаковка нового ЗПИФ недвижимости «Акцент 5» уже доступна!

На наших видеоплощадках уже опубликована запись третьего онлайн-семинара с представителями компании Accent.

В ходе семинара спикеры подробно рассказали о первом биржевом фонде недвижимости для неквалифицированных инвесторов:
• что хранится в бетонной коробке
• что можно позволить себе вСКЛАДчину
• настоящий пассивный доход по цене бокала prosecco
• а также: ликвидность, покупка паев по РСП, первый объем паев и другие приятные мелочи

👉 Смотреть видео на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наши каналы!

Полезного просмотра! 👀

#Премаркетинг
🛡 Томская область, 35077 (не более 500 млн) и 35078 (не более 1 млрд)

Сбор заявок – 24 декабря с 11:00 до 14:00 (мск), размещение – 26 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 25.2 млрд рублей.

#Премаркетинг
🟥 РЖД, 001Р-50R (от 20 млрд)

Сбор заявок – 23 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.6 трлн руб., 850 млн CHF, £627 млн, €500 млн.

#Премаркетинг
🏬 Полипласт, П02-БО-13 (2 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 19.45% годовых (доходность – 21.28% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Предварительная дата размещения – 26 декабря.

📝Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.