#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 16 декабря

🍏 Магнит – Эксперт РА, "ruAAA", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Изменение прогноза на развивающийся обусловлено влиянием на долговые метрики масштабной инвестиционной программы Компании, направленной на модернизацию инфраструктуры и дальнейшую экспансию, в том числе с помощью активного участия в сделках слияния и поглощения».

🏗 Левел Груп – АКРА, "А-(RU)", прогноз⬇️с "позитивный" на "развивающийся"

«"Развивающийся" прогноз связан с задержанием конечного бенефициара Компании. Хотя претензии правоохранительных органов касаются иного бизнес-сегмента, данные события несут в себе риски косвенного негативного влияния на кредитоспособность Компании. Масштаб и механизмы этого влияния в настоящее время неочевидны, что затрудняет выработку надежного прогноза и требует готовности к различным сценариям развития событий».

📱 МТС-Банк – НКР, "A.rս", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Позитивный прогноз отражает ожидаемое повышение рейтинга на горизонте 6–12 месяцев по мере улучшения оценок рентабельности и диверсификации бизнеса. Нормативы достаточности капитала по РСБУ банк выполняет с умеренным запасом; склонность к риску оценивается как умеренно высокая».

💿 ТМК – НКР, "A+.ru", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Негативный прогноз по кредитному рейтингу компании отражает ослабление показателей обслуживания долга и рентабельности на фоне ухудшения рыночной конъюнктуры в трубной промышленности».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,28% (⬆️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,87% (⬇️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
27,56% (⬇️11 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26251 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26253 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🛡Самарская область, 34016 (до 9 млрд)

Размещения
🛠️Главснаб, БО-02 (200 млн)
🛢Миррико, БО-П06 (до 1 млрд)
🚜ПИР, БО-05-001P (190 млн)
🚚Пионер-Лизинг, 04 (200 млн)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П17 (5 млрд), БО-П18 (2 млрд)
💳СОПФ ДОМ.РФ, 14

Оферты
💰Банк Аверс, 002РС-02 (17.8 млрд)
🏭Верхнебаканский цементный завод, 001P-01R (7.6 млрд)
⛽️Роснефть, 001P-02 (30 млрд)
💳Синара-Транспортные Машины, 001Р-03 (10 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 декабря:

🍅 Группа Русагро продлила до конца 2026 года срок для иностранных инвесторов по переходу на прямое владение акциями — суд поддержал приостановку прав ROS AGRO PLC.

🔍 МКПАО «Яндекс» проведет заседание совета директоров. В повестке допэмиссия акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации, рассмотрение бюджета на 2026 год.

⭐️ Медскан собирается провести публичное размещение акций на в первой половине 2026 года, рассчитывая привлечь 5-10 млрд руб. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

🏔 30 января Арбитражный суд Москвы начнет повторное рассмотрение коллективного иска держателей дефолтного выпуска облигаций Росгеологии.

⚙️ НПО Наука проведет внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 года.

#ИтогиРазмещения
💳 ВТБ-Лизинг, 001Р-МБ-04

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 3 млрд руб.
Купон/Доходность: 16.5% годовых/17.81% годовых
Дюрация: 1.41

Количество сделок на бирже: 3 626
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняла сделка объёмом 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 млн руб. до 1 млрд руб. (23%).

📝Организатор – ВТБ Капитал Трейдинг.

#ИтогиРазмещения
💳 Газпромбанк, 006P-04Р

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 698.8 млн руб.
(размещено 13.98% выпуска)

Количество сделок на бирже: 1 380
Самая крупная сделка: 120 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняла сделка объёмом 120 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 20 до 100 млн руб. (26%).

📝Организатор – Газпромбанк.

📉 Стоимость облигаций «Уральская Сталь» падает на фоне понижения рейтинга

⬇️ Так, например, вчера цена закрытия выпуска БО-001Р-02 составляла 74.29%, сегодня на 12:28 (мск) бумаги торгуются уже по 64.64% (-9.6%). По другим выпускам наблюдается схожая динамика.

🖋 Сегодня АКРА понизило кредитный рейтинг «Уральской Стали» с "A(RU)" до "BB-(RU)" и изменило прогноз с "негативный" на "развивающийся". Понижение рейтинга обусловлено резким ухудшением кредитных метрик по результатам 2025 года. «Развивающийся» прогноз по кредитному рейтингу является следствием как возможного повышения рейтинга по результатам успешного рефинансирования краткосрочного долга и улучшения кредитных метрик в 2026 году, так и вероятного понижения рейтинга в случае сохранения негативной динамики финансовых показателей.

#ИтогиРазмещения
💰 СФО ТБ-6, Б1

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 8 млрд руб.
Купон: 18% годовых

Количество сделок на бирже: 561
Самая крупная сделка: 350 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняли сделки объёмом от 10 до 50 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 200 млн руб. (20%).

📝Организатор – Совкомбанк.
ПВО – Рондо Капитал.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26253 (дата погашения – 6 октября 2038 года) на 26.594 млрд рублей при спросе в 59.298 млрд рублей

Цена отсечения составила 93.4257%, доходность по цене отсечения – 14.61% годовых. Средневзвешенная цена – 93.4639%, доходность по средневзвешенной цене – 14.61% годовых.

#ИтогиРазмещения
💰 СФО ТБ-6, Б2

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 4 млрд руб.
Купон: 18% годовых

Количество сделок на бирже: 315
Самая крупная сделка: 322 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 25 до 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 25 млн руб. (21%).

📝Организатор – Совкомбанк.
ПВО – Рондо Капитал.

#Премаркетинг
🛡 Самарская область, 34016 (до 9 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 15.10% годовых (доходность – 15.98% годовых).

Размещение запланировано на 19 декабря.

📝Организаторы – Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
⛏ Селигдар, 001Р-08

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 18% годовых/19.56% годовых
Дюрация: 2.01

Количество сделок на бирже: 15 939
Самая крупная сделка: 455 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (23%) заняли сделки объёмом от 100 до 250 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб. (22%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Совкомбанк, ВТБ Капитал Трейдинг.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Рубль под давлением: что удерживает курс в 2025–2026

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.😉

🔴«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург:

Сегодня курс CNYRUB находится у 11,31 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом курс пока может продолжить двигаться вблизи середины диапазона в 11,15-11,40 руб./юань.

🔴«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка:

Во вторник биржевой курс рубля продолжил торговаться вблизи достигнутых уровней, несмотря на дальнейшее снижение нефтяных цен (Brent до 59,1 долл./барр.). Юаневые ставки вернулись к привычным уровням (~0,06%) после сильного роста на прошлой неделе, что свидетельствует о возвращении юаневой ликвидности на рынок.

🔴«Еженедельный обзор» от УК Первая:

Снижение нефтегазового экспорта из-за санкций должно стать фактором ослабления рубля в ближайшие недели. Однако негативный эффект может быть скорректирован относительно высокими процентными ставками, сохранением позитивных геополитических ожиданий, операциями Банка России и Минфина в рамках бюджетного правила, началом подготовки к налоговому периоду.

🔴«Стратегия на 2026 год. Экономика» от Альфа Инвестиций:

В 2026 году ставки постепенно снизятся, в том числе и реальные (за минусом инфляции). Привлекательность рубля также постепенно сократится. Может начать восстанавливаться кредитный спрос в экономике, что через канал импорта негативно скажется на рубле.

👉 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 1-го квартала 2026 года:

🟡USD/RUB: 84
🟡EUR/RUB: 96.4
🟡CNY/RUB: 11.7
🟡EUR/USD: 1.18

#ИтогиРазмещения
⛏ Селигдар, 001Р-09

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 2.5 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 6 073
Самая крупная сделка: 400 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 10 до 150 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб. (19%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Совкомбанк, ВТБ Капитал Трейдинг.

#Товары
❓ Почему Baltic Dry потерял почти четверть с начала декабря?

🔹 Baltic Dry Index — это ключевой индикатор фрахтовых ставок на сухогрузные перевозки сырьевых товаров (железная руда, уголь, зерно и т.д.). Падение индекса на протяжении 8 торговых сессий подряд с 3 декабря по 15 декабря (общее снижение около 22,92% до уровня 2 193 пунктов) было вызвано несколькими основными факторами:

1️⃣ Сезонно низкий спрос
Декабрь традиционно является периодом ослабления активности в сухогрузном рынке, многие компании завершают закупки и отгрузки перед новогодними праздниками, а спрос на сырьё (особенно из Китая, основного потребителя) снижается. Это напрямую упоминается в отчётах Baltic Exchange за этот период — индекс падал из-за слабого сезонного спроса.

2️⃣ Ослабление ставок во всех сегментах судов
🔵Capesize (крупные суда для железной руды и угля) — падение на 5–8% за сессию в отдельные дни, серия из 6–7 убыточных дней подряд.
🔵Panamax (уголь, зерно) — ещё более длительная серия падений (до 12–13 сессий подряд).
🔵Supramax — также снижение.
Это привело к общему давлению на индекс.

3️⃣ Снижение цен на ключевые товары, в частности на железную руду с начала декабря, что уменьшило объёмы отгрузок и спрос на перевозки.

4️⃣ Общий контекст рынка
В декабре наблюдалось замедление глобальной торговли сырьём, недельные потери индекса достигали 15–16% (самые сильные с начала года). К 15 декабря BDI опустился до минимальных уровней с ноября.

🖋 Итог
Это падение отражает типичную предпраздничную стагнацию в сухогрузном секторе, когда фрахтователи осторожны, а владельцы судов вынуждены снижать ставки для привлечения грузов. Подобные спады часто происходят в конце года и могут быстро смениться восстановлением в январе–феврале при возобновлении активности (например, перед Китайским Новым годом).

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26251 (дата погашения – 28 августа 2030 года) на 82.309 млрд рублей при спросе в 133.059 млрд рублей

Цена отсечения составила 84.6304%, доходность по цене отсечения – 14.56% годовых. Средневзвешенная цена – 84.6680%, доходность по средневзвешенной цене – 14.55% годовых.

#ИтогиРазмещения
⚡️Элтера, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
(размещено 50% выпуска)
Купон/Доходность: 21% годовых/23.15% годовых
Дюрация: 1.63

Количество сделок на бирже: 3 035
Самая крупная сделка: 5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 50 до 250 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 3 млн руб. (25%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Диалот, Совкомбанк.
ПВО – НПП Имплекс.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 17 декабря

🤲 Городской супермаркет (Азбука Вкуса) – АКРА,⬆️с "A(RU)" до "A+(RU)", "стабильный", статус «под наблюдением» снят

«Повышение кредитного рейтинга и снятие статуса "Под наблюдением" обусловлены учетом вероятности предоставления поддержки контролирующим лицом — ПАО "Магнит"».

⚒️ Уральская Сталь – АКРА,⬇️с "A(RU)" до "BB-(RU)", прогноз изменен с "негативный" на "развивающийся"

«Понижение кредитного рейтинга отражает резкое ухудшение кредитных метрик по результатам 2025 года. "Развивающийся" прогноз по кредитному рейтингу является следствием как возможного повышения рейтинга по результатам успешного рефинансирования краткосрочного долга и улучшения кредитных метрик в 2026 году, так и вероятного понижения рейтинга в случае сохранения негативной динамики финансовых показателей».

#Премаркетинг
💡 «Русский Свет», БО-01 (1 млрд)

Сбор заявок – 18 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 23 декабря.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,29% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,91% (⬆️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,03% (⬆️47 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💎АЛРОСА, 002P-01 (от 20 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 002Р-08 (от 20 млрд)
🔌Россети Волга, 001Р-01 (2.5 млрд)
💡Русский Свет, БО-01 (1 млрд)
🪓Сегежа Групп, 003P-08R (2 млрд), 003P-09R (100 млн юаней)
🚆ФПК, 002Р-01 (30 млрд)

Размещения
⛽️Газпром Нефть, 004Н-01 (10 млрд)
🛡Республика Башкортостан, 24017 (4 млрд)
🛡Томская область, 34076 (2 млрд)
💴Центр-К, БО-01 (300 млн)
💵Элемент Лизинг, КО-01 (2 млрд)

Оферты
🏚ДОМ.РФ, 001P-01R (15 млрд)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-П-08 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Энциклопедия_секьюритизации
💡📚Старт работы над новым выпуском «Энциклопедии российской секьюритизации»

Рады сообщить, что мы, совместно с компанией РУСИПОТЕКА, начинаем подготовку нового выпуска ежегодной «Энциклопедии российской секьюритизации».

Юбилейный, пятнадцатый выпуск, будет традиционно посвящён ключевым событиям, трендам и практикам рынка секьюритизации. Выход сборника запланирован на апрель 2026 года.

💬В прошлом году проект поддержали ведущие участники рынка: Банк ВТБ (ПАО), SBER CIB, Совкомбанк, АО «СОЛИД Менеджмент», «ТРЕВЕЧ - УПРАВЛЕНИЕ», ДОМ.PФ, LECAP, Эксперт РА, Альфа-Банк.

🔎Тематический план энциклопедии включает рубрики:
• Тенденции рынка секьюритизации;
• Международный опыт и мировой рынок секьюритизации;
• Секьюритизация ипотечных активов;
• Секьюритизация неипотечных классов активов;
• Инфраструктура и регулирование рынка;
• Case Study.

📄Архив предыдущих выпусков доступен пользователям Cbonds по ссылке, а также в разделе «Магазин исследований» портала ЛюдиИпотеки.рф.

📩Контакты для связи: adv@cbonds.info.

Будем рады вашим идеям, предложениям и участию в подготовке нового выпуска!😉

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 18 декабря:

🌠 Инарктика увеличила объем программы облигаций серии 002P с 10 до 30 млрд рублей. Изменения зарегистрировала Московская биржа.

🚰 «Концессии водоснабжения - Саратов» допустили техдефолт по погашению части номинальной стоимости облигаций серии БО-01 на 33.1 млн рублей.

🏦 Акционеры инвестиционного холдинга ЭсЭфАй утвердили выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 года в размере 902 рубля на акцию.

🍏 Корпоративный Центр Икс 5 проведет внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 года.

🪙 Последний день для получения дивидендов в акциях Ренессанс Страхования, Пермэнергосбыта и НКХП. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

⬇️ Падения стоимостей облигаций (за 17 декабря):

📉Уральская Сталь БО-001Р-01 — БО-001Р-06
Например: снижение серии БО-001Р-03 на 14.04%: с 79.26 до 65.22%
Про снижение цены облигаций подробнее писали здесь.

📉Монополия 001Р-01, 001Р-03 — 001Р-07
Например: снижение серии 001Р-03 на 4.58%: с 35.24 до 30.66%