УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,3% (⬇️11 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,61% (⬇️1 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,04% (⬆️195 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🛢Миррико, БО-П06 (до 1 млрд)
⚡️Элтера, БО-01 (300 млн)
💳ВТБ-Лизинг, 001Р-МБ-04 (3 млрд)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П17, БО-П18
💳Сбербанк России, 001Р-SBER51 (50 млрд)
💳Альфа-Банк, 002Р-30 (до 20 млрд)
💳Газпромбанк, 006P-04Р (5 млрд)

Размещения
🛣АБЗ-1, 002Р-05 (2.5 млрд)
🚗Лизинговая компания Продвижение, КО-П01 (200 млн)
🛡Новосибирская область, 34028 (11 млрд)
🚛Первая Грузовая Компания, 003P-02 (12 млрд), 003P-03 (5 млрд)

Оферты
🏗АСПЭК-Домстрой, 001P-01 (54 млн)
🚘Автоэкспресс, 3П-КО06 (250 млн)
📝Иволга Структурные Продукты, 001-01 (37 млн), 002-01 (100 млн)
🚚Пионер-Лизинг, БО-П04 (350 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 12 декабря:

💸 «Омега» сообщает о временной приостановке операций по счетам из-за отрицательного сальдо ЕНС в размере 14,12 млн рублей, возникшего вследствие временной нехватки ликвидности. Эмитент уточнил, что 17 купонный доход по облигациям серии БО-01 будет выплачен в полном объеме в срок, а блокировка счетов планируется к снятию до 29 декабря после погашения налоговой задолженности.

🏦 Банк «Авангард» проведет внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 года.

📱 Ростелеком проведет заседание совета директоров. В повестке рассмотрение обновленной стратегии компании.

💰 Последний день для получения дивидендов в акциях Займера и Европлана. В понедельник, 15 декабря, бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

📉 Резкие падения стоимостей облигаций за 10 декабря:

▶️ТГК-14 001Р-01 — 001Р-07
Текущая цена серии 001Р-03 на 10:59 (мск): 106.24%
Снижение серии 001Р-03 на 11.24%: с 119.9 до 108.66%
Про снижение цены облигаций подробнее писали здесь.

▶️Монополия 001Р-01, 001Р-03 — 001Р-07
Текущая цена серии 001Р-03 на 10:59 (мск): 30.01%
Снижение серии 001Р-03 на 8.48%: с 36.99 до 28.51%
Стоимость облигаций продолжает снижение на фоне понижения рейтинга от АКРА с "BBB(RU)" до "С(RU)".

📈 Стоимость облигаций «Уральская Сталь» показывает положительную динамику

▶️ Уральская Сталь БО-001Р-02 — БО-001Р-06
Текущая цена серии БО-001Р-03 на 10:57 (мск): 80.702%
Рост серии БО-001Р-03 на 4.019%: с 78.762 до 82.781%
Эмитент исполнил обязательства по выплате 6-го купона облигаций серии БО-001Р-04.

#Консенсус_Cbonds #Товары
🥈 Серебро за год обогнало золото по темпам роста и выросло почти на 100%! Чего ждать дальше?

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, цена серебра на конец 4-го кв. 2025 года составит $58,32 за унцию.

Мы подготовили подборку интересных новостей по рынку серебра и их краткое изложение. С полной версией новостей можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.

🟣«Серебро уже выше 60$. Вы радуетесь? А зря…» от Ru.tradingview.com:
Рост цен на серебро выше $60 за унцию и золото у $4200 отражает системные риски мировой финансовой системы, включая обесценивание фиатных денег, геополитическую нестабильность и контроль над капиталом, превращая эти металлы в страховку от неопределённости. В 2026 году возможны три сценария: базовый с диапазоном $45–70 для серебра при мягком смягчении ФРС, бычий до $100+ при потере доверия к фиату и медвежий с откатом к $30–45 при укреплении доллара.

🟣«Серебро уже вошло в зону перегрева» от Финам:
Серебро преодолело отметку $60 за унцию благодаря растущему спросу от инвесторов и промышленности (электроника, солнечная энергетика, электромобили), дефициту добычи и ослаблению доллара на фоне инфляционных ожиданий. На 2026 год базовый сценарий предполагает коридор $52–68 с возможными коррекциями в 10–15%, оптимистичный — до $70–72 при ускорении зелёной энергетики, а осторожный — $50–55 при охлаждении экономики и жёсткой политике ФРС.

🟣«Серебро бьет рекорды, пока центральные банки скупают золото» от Золотой запас:
Серебро достигло пика $61,44 на фоне седьмого года дефицита предложения, роста запасов центробанков по золоту и ослабления доллара из-за ожиданий снижения ставок ФРС, с дополнительным импульсом от промышленного спроса в солнечной энергетике и ИИ. Давление Трампа на немедленное смягчение политики ФРС добавляет неопределённости, но не решит кризис доступности жилья, где ставки по ипотекам останутся выше 6%.

🟣«Феномен серебра: взлёт втрое быстрее золота» от Ru.investing.com:
Серебро подскочило на 21% за месяц до $58+, опередив золото втрое, благодаря роли как защитного актива (ослабление доллара, "голубиная" ФРС с вероятностью снижения ставки 86%) и промышленного сырья в технологиях (электроника, солнечные панели), усугублённому дефицитом на биржах. Технически пробитие максимума $54,4 нацелено на $60, но возможна коррекция к $54–56 по Фибоначчи перед новым импульсом, с поддержкой от снижения VIX и подъёма фондовых индексов.

Консенсус-прогноз по цене серебра на другие периоды:
🔴конец 1-го кв. 2026 года: $57.75 за унцию
🔴конец 2-го кв. 2026 года: $58,5 за унцию
🔴конец 3-го кв. 2026 года: $54 за унцию

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 8 — 12 декабря

🏦 ЦБ РФ назвал принципиально важным обеление рынка криптовалют в России на фоне отказа от категории «суперквала» и экспериментального правового режима. Законопроект о регулировании представят в 2026 году и ЦБ ожидает его быстрого принятия:
🟠Ожидается, что операции с криптовалютами будут совершаться через действующих участников рынка на базе существующих лицензий.
🟠ЦБ не будет препятствовать выходу граждан из криптовалют — ограничения и запреты коснутся только новых сделок на покупку цифровых активов.
🟠ЦБ обдумает введение отдельной категории «криптообменников» и их лицензирование.

🏦 Объем торгов фьючерсами на криптоактивы в ноябре на Мосбирже достиг максимума с момента запуска торгов и составил 48,7 млрд руб.

🏦 Доля российского трафика на криптобирже Bybit в ноябре составила 31%. Россия — крупнейший источник посещений для сайта платформы. За месяц общий трафик на Bybit снизился на 10%, при этом доля российских пользователей выросла на 3 п.п. с октября.

🇺🇸 В США банки впервые получили официальное разрешение проводить криптовалютные сделки — регулятор OCC позволил им выступать посредниками без хранения активов на балансе.

🗽 В новой стратегии нацбезопасности США криптовалюты и блокчейн не упоминаются. В документе среди технологических приоритетов фигурируют AI-технологии, биотех и квантовые технологии.

🇦🇷 Центробанк Аргентины планирует разрешить банкам торговать криптой. Инициатива вызвана экономической реальностью, в которой криптовалюты стали важным инструментом для миллионов граждан.

#cbondsnew
🚀Обновление, мобильного приложения Cbonds, которое усиливает ваши инвестиции

1️⃣Инвестиционные портфели — теперь в мобильном приложении!
Отслеживайте результаты в режиме реального времени. Всё — в одном месте, всегда под рукой.

2️⃣Умный поиск облигаций на базе ИИ
Мы добавили интеллектуальный поиск, который помогает быстрее находить лучшие облигации и принимать более точные решения.

➡️App Store
➡️Google Play
➡️AppGallery
➡️RuStore

Инвестируйте ещё удобнее вместе с Cbonds! 💫

#Премаркетинг
🛢Миррико, БО-П06 (до 1 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 22.50% годовых (доходность – 24.97% годовых)
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 17 декабря.

📝Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Совкомбанк, Цифра брокер.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💳 ВТБ-Лизинг, 001Р-МБ-04 (3 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 16.50% годовых (доходность – 17.81% годовых).

Размещение запланировано на 16 декабря.

📝Организатор – ВТБ Капитал Трейдинг.

#Премаркетинг
⚡️ Элтера, БО-01 (300 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 21% годовых (доходность – 23.15% годовых).

Размещение запланировано на 16 декабря.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, ИК Диалот, Совкомбанк.

#Премаркетинг
💳 Альфа-Банк, 002Р-30 (до 20 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 14.50% годовых (доходность – 15.50% годовых).

Размещение запланировано на 16 декабря.

📝Организатор – Альфа-Банк.

#ИтогиРазмещения
🛒 ЗООПТ, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 200 млн руб.
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 2.15

Количество сделок на бирже: 3 423
Самая крупная сделка: 21.6 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1.5 до 20 млн руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Диалот, Совкомбанк.
ПВО – Волста.

#Премаркетинг
🏦 Совкомбанк Лизинг, БО-П17 и БО-П18

Серия БО-П17:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 16% годовых (доходность – 17.23% годовых)

Серия БО-П18:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 290 б.п.

Предварительная дата начала размещения – 17 декабря.

📝 Организатор – Совкомбанк.

🏦 Банк России назвал использование его активов незаконным и намерен оспаривать его

Источник: пресс-релиз ЦБ РФ

Банк России выступил с официальным заявлением в связи с инициативами Еврокомиссии, предполагающими использование активов ЦБ РФ, размещённых в финансовых институтах ЕС, включая депозитарий Euroclear, без согласия российской стороны.

Регулятор подчёркивает, что любые формы прямого или косвенного использования его активов являются незаконными и противоречат международному праву, в том числе нарушающими принципы суверенного иммунитета активов.

Также Банк России подает исковое заявление в Арбитражный суд города Москвы к депозитарию Euroclear о взыскании причиненных Банку России убытков.

📊 Котировки по бумагам «Монополии» замедлили падение

Эмитент перечислил средства в НРД по 9 купону облигаций серии 001P-04, на этом фоне стоимость бумаг замедлила снижение. Так, на 15:59 (мск) облигации серии 001P-04 торгуются по 30.81%, вчерашняя цена закрытия – 27.19%. По другим бумагам эмитента наблюдается схожая динамика.

❌ На текущий момент выплаты по выпуску 001Р-02, по которому был допущен техдефолт по погашению номинала, не произведены.

#ИтогиРазмещения
🚚 СОЛИД СпецАвтоТехЛизинг, 02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 250 млн руб.
Купон/Доходность: 26% годовых/29.34% годовых
Дюрация: 1.99

Количество сделок на бирже: 204
Самая крупная сделка: 40 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 10 до 20 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 20 до 40 млн руб. (28%).

📝 Организатор – ИФК Солид.

Выпуск для квалифицированных инвесторов.

📉 Котировки облигаций Антерра падают на фоне понижения рейтинга

⬇️ Вчера цена закрытия выпуска БО-03 составляла 100.43%, сегодня на 16:24 (мск) бумаги торгуются уже по 96.81% (-3.62%). По выпуску серии БО-02 наблюдается схожая динамика.

Сегодня НРА понизило кредитный рейтинг Антерра с "BВ-|ru|" до "B-|ru|". Понижение рейтинга обусловлено ростом долговой и процентной нагрузок в условиях снижения показателей рентабельности и на фоне вступления в активную инвестиционную фазу, а также усложнения структуры и прозрачности группы.

💼 У Эмитента в обращении находится всего 2 выпуска облигаций и 2 выпуска ЦФА на 800 млн рублей.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 12 декабря

🏢 Антерра – НРА,⬇️с "BB-|ru|" до "B-|ru|", "стабильный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено ростом долговой и процентной нагрузок в условиях снижения показателей рентабельности и на фоне вступления в активную инвестиционную фазу, а также усложнения структуры и прозрачности группы».

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 8 по 12 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Завтрак с РСХБ Инвестиции» от Россельхозбанка от 11 декабря:

Положительное сальдо внешней торговли России за 10М25 сократилось на 7,75%, составив $115,4 млрд. Это произошло на фоне общего снижения товарооборота на 3,54% (до $564,2 млрд). Экспорт упал до $339,8 млрд, импорт - до $224,4 млрд.

🔘«Монитор бюджета: спокойный ноябрь» от Газпромбанка от 10 декабря:

К концу года мы ожидаем некоторого расширения дефицита относительно объявленных ранее планов властей – до 5,8-6,0 трлн руб. против 5,7 трлн руб. в Законе о бюджете из-за недобора нефтегазовых поступлений. Финансирование дефицита в этом году будет проводиться главным образом за счет ранее объявленного привлечения долга, а возможный недобор будет «закрыт» за счет ликвидных средств ФНБ (4,1 трлн руб.).

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 10 декабря:

По данным Росстата, впервые с 2020 г. инвестиции в основной капитал упали в годовом выражении (-3,1% г./г. в 3 кв. 2025 г.), тогда как до этого они росли даже в период острой фазы кризиса 2022 г. При этом квартальная динамика (с исключением сезонности) сохранилась отрицательной.

🔘«ОФЗ в юанях» от Совкомбанка от 8 декабря:

Размещение ОФЗ в юанях краткосрочно уменьшит давление на цены классических ОФЗ от навеса предложения. При регулярном предложении, ОФЗ в юанях будут являться постоянным стабилизирующим фактором. Создание кривой государственных облигаций в юанях, по нашей оценке, позволит снизить премии корпоративных заемщиков будущих размещений, особенно для дебютантов.

🔘«Утренний сок» от Банка ПСБ от 8 декабря:

В связи с очевидным преобладанием факторов, направленных на поддержку рубля, текущий торговый диапазон сместился с 11-11,5 до 10,5-11 рублей за юань. Пока мы ожидаем, что к концу года китайская валюта будет тяготеть к верхней границе этого диапазона с учетом обозначенных сезонных факторов.