УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,74% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,52% (⬇️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,97% (⬇️17 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок

🏦Россельхозбанк, БО-31-002Р

Размещения
🛣Автодор (Государственная компания), БО-007Р-04 (12.6 млрд)

Оферты
💵Аренза-Про, 001P-03 (300 млн)
🚘Экспомобилити, КО-П01 (242.9 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#CbondsNewsletter
📊 В октябре объем новых выпусков еврооблигаций на международном рынке снизился на 38% по сравнению с сентябрем — Cbonds Global Monthly Newsletter: октябрь

📉 Объем новых эмиссий в октябре существенно снизился на 38% по сравнению с сентябрем. Однако объем новых эмиссий на рынке развитых стран и общий объем эмиссий практически соответствуют прошлогодним показателям, общий объем не изменился, а объем на рынке развитых стран снизился на 1% по сравнению с октябрем 2024 года. Наиболее существенное снижение демонстрирует рынок развивающихся стран, который ниже прошлогоднего показателя на 6% по сравнению с октябрем 2024 года.

🌐 В октябре на мировой рынок госдолга вышли 18 суверенных эмитентов, разместивших 32 еврооблигации на общую сумму $30,5 млрд, что на 13% меньше объёма эмиссий в сентябре. Наиболее активным участником рынка госдолга стала Румыния, разместившая три еврооблигации на сумму $4,6 млрд. Эмитенты из Западной Европы и Ближнего Востока выпустили соответственно 20 и 19% от общего объёма суверенных еврооблигаций в октябре.

🆕 Дебютные эмитенты привлекли на международном рынке облигаций в октябре $52,6 млрд, что значительно выше показателя предыдущего месяца на 53%. Доля эмитентов с развивающихся рынков в октябре составила 10%. Американская компания Beignet Investor LLC., представляющая собой холдинговую компанию проектного финансирования, созданную Blue Owl Capital Inc., выпустила крупнейший в октябре дебютный выпуск еврооблигаций на сумму $27,3 млрд.

🌿Объём новых выпусков ESG, размещённых в октябре, составил $30,3 млрд. Объём новых выпусков ESG-облигаций в этом месяце на 17% меньше, чем в октябре 2024 года, и на 23% меньше, чем в предыдущем месяце. Зелёные облигации составляют большую часть всех выпусков ESG, размещённых в 2025 году, — 51%. Узпромстройбанк выпустил бессрочные еврооблигации устойчивого развития на сумму $300 млн.

#cbondsnew
🔎🆕 Поиск по ISIN доразмещения доступен на Cbonds

Рады сообщить, что на сайте Cbonds теперь возможно искать облигации по ISIN-коду доразмещения! Функционал позволяет осуществлять поиск бумаги посредством ввода ISIN любого из её доразмещений в строку быстрого поиска.

✍️ На некоторых рынках, включая рынок еврооблигаций, распространена практика присваивания отдельного ISIN дополнительным размещениям облигаций. Одним из наиболее распространённых случаев является выпуск доразмещений-фанжей (fungible issues) — изначально обособленных бумаг, которые дублируют параметры ранее размещённой облигации и впоследствии могут быть объединены с ней под одним ISIN-кодом.

📑 Пример: Liberty Mutual Group, 4.3% 1feb2061, USD с ISIN доразмещения-фанжа USU52932BM83.

⭐ Надеемся, что обновлённая и улучшенная система поиска сделает пользовательский опыт ещё более комфортным!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 7 ноября:

🏭 ГазТрансСнаб в октябре не исполнил обязательства по выплате дохода по выпуску ЦФА на 1.89 млн руб. Причина неисполнения обязательства – отсутствие средств в связи с задержкой поступления денежных средств от дебиторов эмитента.

🖨 С-Принт внес изменения в решение о выпуске облигаций серии БО-01: погашение – ежемесячно с сентября 2027 по август 2034 года, ставка купона: 32% для первых 11 периодов и 12% для последующих. Также опубликованы условия реструктуризации по выпуску: выплаты купона начнутся с апреля 2026 года, часть купонов аннулируется по новации с компенсацией 69,04 руб. на облигацию. 21 ноября эмитент проведет ОСВО серии БО-01.

⛽️ Международная нефтетрейдинговая компания Gunvor после заявления Минфина США об отказе выдавать ей лицензию для ведения бизнеса объявила об отзыве предложения о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа.

📲 Совет директоров Диасофта утвердил новое положение о дивидендной политике. Выплата дивидендов будет рассматриваться не реже раза в полугодие, размер дивидендов составит не менее 80% от показателя EBITDAC по МСФО. Сегодня состоится заседание совета директоров по вопросу дивидендов за 9 мес. 2025 года.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 10 ноября:

📦 Ozon – МСФО (III кв. 2025 г.)
📱 Группа Позитив – (III кв. 2025 г.)
🏢 Селектел – МСФО (9 мес. 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#Техдефолт
📉 Стоимость облигаций «Брусника. Строительство и девелопмент» упала на фоне техдефолта по 3-му купону облигаций серии 002Р-04

⬇️ Цена закрытия среды (5.11) по бумагам серии 002Р-04 составляла 102.74%, на конец четверга (6.11) бумаги торговались по 101.76%. Сегодня падение продолжается — на 14:10 (мск) выпуск торгуется на уровне 101.06%.

Эмитент ("A-(RU)" — АКРА, "A-.ru" — НКР) допустил первый техдефолт по 3-му купону облигаций серии 002Р-04 на 132.525 млн руб.

❌ Обязательство не исполнено по причине обработки банком эмитента платежа по выплате накопленного купонного дохода, который совершен эмитентом в дату исполнения обязательства по выплате накопленного купонного дохода (6.11), но денежные средства поступили на счет депозитария на следующий банковский день (7.11).

✅ UPD: Эмитент исполнил обязательства по выплате дохода по 3-му купону облигаций серии 002Р-04, избежав дефолта.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 3 — 7 ноября

📉 Курс биткойна впервые за несколько месяцев опустился ниже $100 тыс., месячное падение превышает 20%.

🇰🇬 Киргизия первой в мире зарегистрировала государственный стейблкоин с золотым резервом. Листинг токена USDKG на криптобиржах намечен на ближайшие дни.

🇰🇿 Центробанк Казахстана рассматривает возможность инвестирования части золотовалютных резервов и активов Нацфонда в криптовалюту и готовит создание государственного крипторезерва, сообщил зампред НБК Берик Шолпанкулов.

🇫🇷 Французская Sequans Communications стала первой среди компаний с резервом биткоина, которая продала часть монет для сокращения долгов. Компания сообщила, что реализовала 970 BTC и направила вырученные средства на погашение половины выпущенных в июле конвертируемых облигаций.

🇪🇺 Европейская комиссия планирует расширить надзор за ключевой финансовой инфраструктурой ЕС, включая фондовые и криптовалютные биржи, а также клиринговые палаты.

#Консенсус_Cbonds
🏦 Мосбиржа в плюсе, но драйверов не хватает

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, значение индекса MOEX на конец 4-го квартала 2025 года составит 2 900.

Рынок акций – одна из самых популярных тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей по этой теме:

🔴«Рынок акций Московской биржи по состоянию на 16:00 мск 7 ноября растет» от Финмаркета:

Индекс Мосбиржи стабилизируется после роста. По состоянию на 16:00 мск индекс Мосбиржи повысился на 23,93 пункта (0,941%) по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня и составляет 2566,63 пункта. Максимальное значение к текущему моменту - 2573,78 (+1,22%) пункта, минимальное - 2544,87 (+0,09%) пункта.

🔴«Прогнозы и комментарии. ЛУКОЙЛ тянет вниз» от БКС Экспресс:

Технически Индекс МосБиржи постепенно приближается к поддержке круглой отметки 2500. Ее пробой будет негативным сигналом, угрожающим возвратом на минимумы года. Пока шансы на дальнейшее восстановление не потеряны, но нужны драйверы.

🔴«Рынок акций, бумаги ЛУКОЙЛа, отчет «ФосАгро»: дайджест инвестора» от РБК:

Старший инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов отметил, что снижение рынка акций замедлилось, а обороты торгов сократились до ₽35 млрд против ₽58 млрд днем ранее. В пятницу торговая активность может оставаться низкой, а с понедельника начнет возвращаться в нормальный режим, считает Галактионов.

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 1-го квартала 2026 года: 3 000
🟡конец 2-го квартала 2026 года: 3 110
🟡конец 3-го квартала 2026 года: 3 300

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 7 ноября

🛡 ООО СК «МИРАН» – АКРА, 🆕 присвоен "ВВВ(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен средними оценками бизнес-профиля и финансового профиля при удовлетворительном качестве управления. Положительное влияние на рейтинг также оказывает высокая степень поддержки со стороны материнской структуры».

⚙️ Л-Старт – НКР, 🆕 присвоен "B.rս", "стабильный"

«Низкая оценка бизнес-профиля обусловлена небольшими размерами компании и её позицией на российском рынке нефтегазовых буровых установок; подверженностью этого рынка резким изменениям; низкими значениями диверсификации потребителей и производства».

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 5 по 7 ноября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Октябрь 2025)» от Cbonds от 5 ноября:

Цена золота в октябре достигала рекордных уровней около $4,380 за тройскую унцию после масштабного ралли в течение года, когда металл показал рост порядка 50 процентов за 12 месяцев, и этот рост поддерживался не только краткосрочной спекуляцией, а прежде всего институциональными потоками.

🔘«"Минутки" ЦБ РФ: плавные движения» от Газпромбанка от 7 ноября:

ЦБ сохранил нейтральный сигнал, но подчеркнул возможность пауз в цикле смягчения и повысил прогноз траектории снижения ставки с 10–11% к концу 2026 г. до 11–14%. Отмеченное уже после октябрьского заседания ЦБ ослабление давления на рынке труда может способствовать дальнейшему снижению ставки до 16% к концу 2025 г.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 6 ноября:

Ожидания рынка постепенно улучшаются, с момента заседания ЦБ прогнозная траектория ставки снизилась на 20-30 б.п. в диапазоне до конца года и на ~40-50 б.п. в перспективе 1П 2026 г. Судя по всему, консерватизм на рынке все же уменьшается, чему способствует, в первую очередь, улучшение данных по недельной инфляции.

🔘«Ежемесячный обзор. Октябрь. 2025» от УК Райффайзен от 6 ноября:

За месяц рубль укрепился к доллару на 2%, к юаню на 2,2% и к евро на 3,6%. Российская валюта почти полностью проигнорировала заметное ужесточение санкций США (хотя потенциально они негативно повлияют на нефтегазовый экспорт), при этом она достаточно мощно укрепилась по итогам заседания ЦБ 24 октября (действия регулятора вызвали определенное ужесточение ожиданий по траектории будущей динамики ключевой ставки).

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 5 ноября:

Финансовые результаты российских компаний демонстрируют тенденцию к снижению. За январь-август совокупная сальдированная прибыль организаций сократилась на 8,3% г/г. Эта динамика отражает общее охлаждение экономики на фоне жестких ДКУ. В ближайшее время финансовый результат компаний может продолжить немного снижаться, даже несмотря на смягчение ДКП.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,72% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,54% (⬆️2 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,94% (⬇️3 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚧Стройдорсервис, БО-01 (300 млн)
😀СФО ГПБ-СПК, А2 (до 7 млрд)
💰СФО ТБ-5, А (12 млрд)
🏦Россельхозбанк, БО-31-002Р

Размещения
🍴Росинтер Ресторантс Холдинг, БО-02 (1 млрд)

Оферты
🪓Сегежа Групп, 003P-01R (500 млн юаней)
📱ТрансФин-М, 001P-05 (150.1 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 10 ноября:

📦 Выручка МКПАО «Озон» по МСФО за III кв. 2025 года достигла 258,9 млрд руб. (+69% г/г). Прибыль составила 2,9 млрд руб. против убытка в размере 0,7 млрд руб. годом ранее. Также компания запускает программу обратного выкупа акций. Ее бюджет до конца 2026 года составит до 25 млрд руб.

📱 МКПАО «ЦИАН» сообщает о дополнительном раунде обмена для бывших владельцев расписок CIAN PLC, бумаги которых учитывались в российских депозитариях и были автоматически конвертированы в акции МКАО «ЦН».

⬜️ ДОМ.РФ планирует получение листинга и начало торгов акциями на Мосбирже в ноябре. Ожидается, что акции будут включены в котировальный список первого уровня. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 11 ноября:

🔌 Юнипро – РСБУ (9 мес. 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#Премаркетинг
😀СФО ГПБ-СПК, облигации с залоговым обеспечением серии А2 (до 7 млрд)

Сбор заявок проходит с 15:00 (мск) 7 ноября до 16:00 (мск) 19 ноября, размещение – 21 ноября.

Залоговое обеспечение: 1. Залог Портфеля потребительских кредитов, выданных Банком ГПБ (АО). 2. Денежные средства на залоговом счете, открытом в Банке ГПБ (АО).

Первоначальная стоимость залогового обеспечения – до 10 млрд рублей.

📝Облигационный долг Эмитента: 5 млрд рублей.

#Аналитика
🔎 Еженедельный обзор рынка от УК Райффайзен

🛢 За неделю нефть Brent упала на 2,2%, до 63,6 долл./барр. Видимо, пока сокращение экспорта энергоносителей из России на фоне недавно введенных санкций США не выглядит заметным для рынка. Уровень цен Urals хоть и упал в октябре до 53,68 долл./барр., -5,5% м./м., спред к ценам Brent сохранился на уровне ~10 долл./барр. Последствия, скорее всего, будут более заметны в ноябре-декабре. Впрочем, эффект также может быть не очень значительным из-за возможного перенаправления поставок.

📊 За неделю рубль ослаб к доллару на 0,3%, к евро на 0,5%, к юаню на 0,5%. Юань продолжает торговаться ниже уровня 50-дневной скользящей средней, пока без успешных попыток ее пробития вверх (закрепление выше может стать для некоторых участников сигналом к полноценному возврату на тренд ослабления рубля).

🇷🇺 На короткой неделе аукционы Минфина не проводились, временное сокращение предложения бумаг в целом оказывает поддержку рынку. Напомним, с начала года размещено бумаг на 5,35 трлн руб. по номиналу, и с учетом обновленного годового плана брутто 6,981 трлн руб. осталось разместить 1,631 трлн руб. (233 млрд руб./аукционный день до конца года).

➡️ Подробный разбор читайте в аналитическом обзоре в Research Hub Cbonds.

🔮 Консенсус-прогнозы Cbonds

#Премаркетинг
🚧 Стройдорсервис, БО-01 (300 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 20.5% годовых (доходность – 22.54% годовых).

Предварительная дата размещения – 14 ноября.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, ИК Диалот, Совкомбанк, Цифра брокер.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 10 ноября

💰 СОВКОМ ЭКСПРЕСС – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«В соответствии с методологией оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, рейтинговая оценка присваивается на уровне рейтинга поддерживающей структуры, уменьшенного на 2 ступени».

🏬 Полипласт – НКР,⬆️с "A-.ru" до "A.rս", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценок бизнес-профиля, отражающим быстрый рост бизнеса внутри страны и на экспортных рынках; сохранение очень высоких рыночных позиций; рост доли ключевых активов, концентрация которых, по оценкам Агентства, будет снижаться с течением времени».

📱 ТрансФин-М – НРА, 🆕 присвоен "A+|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен высоким уровнем рентабельности по показателю EBITDA, комфортным уровнем перманентного капитала, высокой оценкой стратегического управления, умеренно-высокой оценкой корпоративного управления, комфортной оценкой системы управления рисками, сильными рыночными позициями, диверсификацией по рынкам сбыта, продолжительным сроком работы на рынке».

#Техдефолт
🛠 Мосрегионлифт продолжает серию дефолтов

Сегодня эмитент допустил очередной техдефолт, в этот раз по 34-му купону и по погашению части номинала облигаций серии БО-01.

💼 Объем невыполненных обязательств по выплате купона составил 444 тыс. рублей, по погашению части номинала – 10 млн рублей.

❌ Причина неисполнения: невозможность исполнения обязательства, в связи с недостатком денежных средств.

📊 Цена закрытия четверга (6.11) по бумагам серии БО-01 составляла 43.08%, на конец пятницы (7.11) бумаги торговались по 20.23%. Сегодня облигации показывают положительную динамику — на 18:25 (мск) выпуск торгуется на уровне 28.24%.

💡 Напомним, что эмитент планирует проведение ОСВО для реструктуризации долгов, дата пока не озвучена.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,61% (⬇️11 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,58% (⬆️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25% (⬆️6 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🛡Томская область, 34075 (до 8 млрд)
😀СФО ГПБ-СПК, А2 (до 7 млрд)
💰СФО ТБ-5, А (12 млрд)
💳Альфа-Банк, Т2-CR-04 (до 10 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 3, А1 (24 млрд)
🏦Россельхозбанк, БО-31-002Р

Размещения
🖥Динтег, БО-01 (250 млн)
⚡️Эн+ Гидро, 001PС-09 (1 млрд юаней)

Оферты
🏭Комбинат, 01 (1.2 млрд)
💰АО ТКХ, БО-П02 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🏗 «Балтийский лизинг», БО-П20 (от 3 млрд)

Сбор заявок – 25 ноября, размещение – 28 ноября.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта АО «Балтийский лизинг».

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 73.051 млрд руб.