📑«Прорыв» – инициатива перезагрузки рынка секьюритизации
В рамках конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России» генеральный директор АКРА Игорь Зелезецкий анонсировал проект «Прорыв» – инициативу агентства, призванную «перезагрузить» рынок секьюритизации.
Цели проекта:
▪️увеличить количество выпусков длинных ценных бумаг высокого кредитного качества
▪️расширить палитру инвесторов
▪️снизить ставки кредитования
▪️восстановить использование траншевания и других современных механизмов защиты
▪️снизить нагрузку на бюджет, риски концентрации и зависимость от гос и квази-гос гарантий
Благодаря проекту, банки-оригинаторы получат возможность снизить транзакционные расходы на рейтинговые услуги, юридические услуги, услуги УК/БК и организаторов, а новые участники смогут создать свои платформы секьюритизации.
Инициатива открыта для всех участников, включая рейтинговые агентства и Дом.РФ и распространяется на все выпуски, обеспеченные ипотекой и другими активами. Проектные договоры планируется заключить до конца 2019 года. Инициативу АКРА уже поддержали юридические фирмы «ЕПАМ» и «LECAP».
В рамках конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России» генеральный директор АКРА Игорь Зелезецкий анонсировал проект «Прорыв» – инициативу агентства, призванную «перезагрузить» рынок секьюритизации.
Цели проекта:
▪️увеличить количество выпусков длинных ценных бумаг высокого кредитного качества
▪️расширить палитру инвесторов
▪️снизить ставки кредитования
▪️восстановить использование траншевания и других современных механизмов защиты
▪️снизить нагрузку на бюджет, риски концентрации и зависимость от гос и квази-гос гарантий
Благодаря проекту, банки-оригинаторы получат возможность снизить транзакционные расходы на рейтинговые услуги, юридические услуги, услуги УК/БК и организаторов, а новые участники смогут создать свои платформы секьюритизации.
Инициатива открыта для всех участников, включая рейтинговые агентства и Дом.РФ и распространяется на все выпуски, обеспеченные ипотекой и другими активами. Проектные договоры планируется заключить до конца 2019 года. Инициативу АКРА уже поддержали юридические фирмы «ЕПАМ» и «LECAP».
Cbonds
Книга по облигациям ГМК Норильский никель открыта до 15:00 (мск) Объем: от 10 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Ориентир ставки купона: 7.2–7.35% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.33–7.49% годовых Дата размещения: будет объявлена позднее.…
⚡️Финальный ориентир: ставка купона – 7.2% годовых, эффективная доходность к погашению – 7.33% годовых
Cbonds
Книга по облигациям СУЭК-Финанс открыта до 16:00 (мск) Объем: не менее 10 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3.5 года Ориентир ставки купона: 7.6–7.7% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.74–7.85% годовых Дата размещения:…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.45-7.55% годовых, эффективная доходность к погашению – 7.59-7.69% годовых
📨Комментарий к завтрашнему размещению Почты России
Обзор ИК «Велес Капитал»
«Почта России» (BBB от Fitch/AAA(RU) от АКРА) планирует 20 сентября провести сбор заявок на облигации серии БО-001Р-08 объемом 5 млрд руб. Срок обращения по облигациям составит 10 лет, оферта через 3,5 года. Индикативный ориентир купона по выпуску установлен на уровне 7,40-7,50% годовых, что транслируется в доходность к оферте на уровне 7,54-7,64% годовых.
В настоящее время в обращении у эмитента находятся 12 выпусков, в том числе 11 биржевых. Нижняя граница предложенных ориентиров по новому выпуску Почты России, по нашим оценкам, ложится на собственную кривую доходности эмитента, не предполагая премии к обращающимся ликвидным займам. В том числе, размещенный в начале сентября выпуск БО-001P-06 (ПочтаРБ1P6) торгуется в настоящее время с премией к G-кривой в размере 91 бп (дюрация по указанному выпуску чуть короче дюрации планируемого займа). Нижняя граница ориентиров нового выпуска Почты России предполагает премию к G-кривой на уровне 85 бп.
Юрий Кравченко,
начальник отдела анализа банков и денежного рынка,
ИК «Велес Капитал»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Обзор ИК «Велес Капитал»
«Почта России» (BBB от Fitch/AAA(RU) от АКРА) планирует 20 сентября провести сбор заявок на облигации серии БО-001Р-08 объемом 5 млрд руб. Срок обращения по облигациям составит 10 лет, оферта через 3,5 года. Индикативный ориентир купона по выпуску установлен на уровне 7,40-7,50% годовых, что транслируется в доходность к оферте на уровне 7,54-7,64% годовых.
В настоящее время в обращении у эмитента находятся 12 выпусков, в том числе 11 биржевых. Нижняя граница предложенных ориентиров по новому выпуску Почты России, по нашим оценкам, ложится на собственную кривую доходности эмитента, не предполагая премии к обращающимся ликвидным займам. В том числе, размещенный в начале сентября выпуск БО-001P-06 (ПочтаРБ1P6) торгуется в настоящее время с премией к G-кривой в размере 91 бп (дюрация по указанному выпуску чуть короче дюрации планируемого займа). Нижняя граница ориентиров нового выпуска Почты России предполагает премию к G-кривой на уровне 85 бп.
Юрий Кравченко,
начальник отдела анализа банков и денежного рынка,
ИК «Велес Капитал»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Cbonds
Книга по облигациям СУЭК-Финанс открыта до 16:00 (мск) Объем: не менее 10 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3.5 года Ориентир ставки купона: 7.6–7.7% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.74–7.85% годовых Дата размещения:…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.45-7.5% годовых, эффективная доходность к погашению – 7.59-7.64% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям ГМК Норильский никель открыта до 15:00 (мск) Объем: от 10 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Ориентир ставки купона: 7.2–7.35% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.33–7.49% годовых Дата размещения: будет объявлена позднее.…
⚡️Объем размещения – 25 млрд рублей.
Cbonds
Книга по облигациям СУЭК-Финанс открыта до 16:00 (мск) Объем: не менее 10 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3.5 года Ориентир ставки купона: 7.6–7.7% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.74–7.85% годовых Дата размещения:…
⚡️Финальный ориентир: ставка купона – 7.5% годовых, эффективная доходность – 7.64% годовых. Объем размещения – 20 млрд рублей.
🇦🇲Армения разместит евробонды на $500 млн
Срок обращения выпуска – 10 лет.
Ориентир доходности по евробондам – 4.2% годовых.
С 12 сентября республика проводила встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в США и Лондоне. Также Минфин планировал выкупить евробонды с погашением в 2020 году на $500 млн (общий объем выпуска – $700 млн). Цена выкупа – 103.375% от номинала.
Организаторы размещения – Citi и JP Morgan.
Срок обращения выпуска – 10 лет.
Ориентир доходности по евробондам – 4.2% годовых.
С 12 сентября республика проводила встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в США и Лондоне. Также Минфин планировал выкупить евробонды с погашением в 2020 году на $500 млн (общий объем выпуска – $700 млн). Цена выкупа – 103.375% от номинала.
Организаторы размещения – Citi и JP Morgan.
🇰🇿 Казахстан проведет road show евробондов в евро
Срок обращения выпуска – 7 и/или 15 лет.
Встречи с инвесторами пройдут в Европе 23-24 сентября.
Организаторы размещения – Citi, Societe generale, UBS и FHS.
Сегодня Moodys присвоило предварительный рейтинг ожидаемому выпуску на уровне Baa3. Последний раз Казахстан (Baa3/BBB-/BBB) выходил на международные рынки в ноябре прошлого года, заняв на 5 лет и на 10 лет по €525 млн.
Срок обращения выпуска – 7 и/или 15 лет.
Встречи с инвесторами пройдут в Европе 23-24 сентября.
Организаторы размещения – Citi, Societe generale, UBS и FHS.
Сегодня Moodys присвоило предварительный рейтинг ожидаемому выпуску на уровне Baa3. Последний раз Казахстан (Baa3/BBB-/BBB) выходил на международные рынки в ноябре прошлого года, заняв на 5 лет и на 10 лет по €525 млн.
Вечерний дайджест
👨🏻💻«Ай-Теко» 26 сентября начнет размещение выпуска облигаций на 800 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка 1-го купона установлена на уровне 12% годовых, ставка 2-12 купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ + 5%. Купоны ежеквартальные. Организатор размещения – Sberbank CIB. «Ай-Теко» – российская IT-компания, работающая в сфере разработки, сервисных услуг, информационной безопасности и др.
🔬«Левенгук» принял решение снизить объем выпуска серии БО-02 с 200 млн до 100 млн рублей. Срок обращения – 10 лет. Компания производит оптические приборы – бинокли, телескопы, микроскопы и др.
🛣«АВТОБАН-Финанс» c 20 сентября начнет размещение коммерческих облигаций серии КО-01 на 5 млрд рублей. Номинальная стоимость единственной облигации в выпуске – 5 млрд рублей. Потенциальный приобретатель выпуска – Россельхозбанк. Если эмитент решит погасить облигации досрочно или внести изменения в решение, владельцам будет выплачен дополнительный доход.
@Cbonds
👨🏻💻«Ай-Теко» 26 сентября начнет размещение выпуска облигаций на 800 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка 1-го купона установлена на уровне 12% годовых, ставка 2-12 купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ РФ + 5%. Купоны ежеквартальные. Организатор размещения – Sberbank CIB. «Ай-Теко» – российская IT-компания, работающая в сфере разработки, сервисных услуг, информационной безопасности и др.
🔬«Левенгук» принял решение снизить объем выпуска серии БО-02 с 200 млн до 100 млн рублей. Срок обращения – 10 лет. Компания производит оптические приборы – бинокли, телескопы, микроскопы и др.
🛣«АВТОБАН-Финанс» c 20 сентября начнет размещение коммерческих облигаций серии КО-01 на 5 млрд рублей. Номинальная стоимость единственной облигации в выпуске – 5 млрд рублей. Потенциальный приобретатель выпуска – Россельхозбанк. Если эмитент решит погасить облигации досрочно или внести изменения в решение, владельцам будет выплачен дополнительный доход.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.96% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.53% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.81% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.59%
🗓 Календарь событий
1. Сбор заявок
✉️Почта России, БО-001P-08 (5 млрд)
💰Газпромбанк, 001Р-13Р (5-10 млрд)
2.Размещения
🏦ХКФ Банк, БО-06 (5 млрд)
🚜Моторные технологии, БО-001P-01 (50 млн)
💍Офир, КО-П01 (50 млн)
Оферты не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.96% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.53% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.81% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.59%
🗓 Календарь событий
1. Сбор заявок
✉️Почта России, БО-001P-08 (5 млрд)
💰Газпромбанк, 001Р-13Р (5-10 млрд)
2.Размещения
🏦ХКФ Банк, БО-06 (5 млрд)
🚜Моторные технологии, БО-001P-01 (50 млн)
💍Офир, КО-П01 (50 млн)
Оферты не запланированы.
@Cbonds
📉Решение ФРС США позитивно сказалось на динамике рынка ОФЗ
Комментарий БК РЕГИОН
Ожидаемое снижение базовой ставки ФРС США и достаточно мягкая риторика последующих заявлений регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики могут оказать позитивное влияние на дальнейшую динамику большинства долговых рынков, в т.ч. и России. Первые результаты такого влияния были заметны уже по итогам вчерашних торгов. После роста в пределах 3-7 б.п. перед заседанием ФРС США по итогам вчерашней торговой сессии доходность ОФЗ снизилась в пределах 2-5 б.п. При этом ставка по десятилетним облигациям вновь опустилась ниже 7% годовых.
Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий БК РЕГИОН
Ожидаемое снижение базовой ставки ФРС США и достаточно мягкая риторика последующих заявлений регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики могут оказать позитивное влияние на дальнейшую динамику большинства долговых рынков, в т.ч. и России. Первые результаты такого влияния были заметны уже по итогам вчерашних торгов. После роста в пределах 3-7 б.п. перед заседанием ФРС США по итогам вчерашней торговой сессии доходность ОФЗ снизилась в пределах 2-5 б.п. При этом ставка по десятилетним облигациям вновь опустилась ниже 7% годовых.
Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
🚂РЖД проведут road show евробондов в швейцарских франках
Параметры выпуска будут зависеть от рыночной конъюнктуры.
Встречи пройдут в Женеве и Цюрихе 24-25 сентября.
Организаторы размещения – UBS и ВТБ Капитал.
Параметры выпуска будут зависеть от рыночной конъюнктуры.
Встречи пройдут в Женеве и Цюрихе 24-25 сентября.
Организаторы размещения – UBS и ВТБ Капитал.
Книга по облигациям Почты России открыта до 15:00 (мск)
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 3.5 года
Ориентир ставки купона: 7.4–7.5% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 7.54-7.64% годовых
Дата размещения: 24 сентября
Организаторы: ВТБ Капитал, Газпромбанк, Райффайзенбанк
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 3.5 года
Ориентир ставки купона: 7.4–7.5% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 7.54-7.64% годовых
Дата размещения: 24 сентября
Организаторы: ВТБ Капитал, Газпромбанк, Райффайзенбанк
Книга по облигациям Газпромбанка открыта до 16:00 (мск)
Объем: 5-10 млрд рублей
Срок обращения: 4 года
Ориентир ставки купона: 7.65-7.85% годовых
Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.8-8% годовых
Дата размещения: 30 сентября
Организатор: Газпромбанк
Объем: 5-10 млрд рублей
Срок обращения: 4 года
Ориентир ставки купона: 7.65-7.85% годовых
Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.8-8% годовых
Дата размещения: 30 сентября
Организатор: Газпромбанк
Cbonds
⚡️Ориентир ставки купона по облигациям МБЭС составит 8-8.25% годовых, доходность к оферте — 8.16-8.42% годовых
Сбор заявок ориентировочно пройдет 27 сентября с 10:00 до 15:00 (мск). Дата начала размещения – 8 октября.
Cbonds
Книга по облигациям Почты России открыта до 15:00 (мск) Объем: 5 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3.5 года Ориентир ставки купона: 7.4–7.5% годовых Ориентир эффективной доходности к оферте: 7.54-7.64% годовых Дата размещения: 24 сентября…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.35-7.4% годовых, эффективная доходность к оферте – 7.49-7.54% годовых
Cbonds
Книга по облигациям Газпромбанка открыта до 16:00 (мск) Объем: 5-10 млрд рублей Срок обращения: 4 года Ориентир ставки купона: 7.65-7.85% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.8-8% годовых Дата размещения: 30 сентября Организатор: Газпромбанк
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.6-7.7% годовых, эффективная доходность к погашению – 7.74-7.85% годовых