🇷🇺Ажиотажный спрос на новый выпуск ОФЗ-ПК
Комментарий БК РЕГИОН
К размещению на аукционе 28 августа инвесторам были предложены два выпуска ОФЗ: пятилетний выпуск ОФЗ-ПД 26227 в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости и дебютный выпуск ОФЗ-ПК 24020 в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости.
Началом обращения ОФЗ-ПК 24020 является 21 августа 2019г., датой погашения - 27 июля 2022 года. Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий, а не истекший как для прежних выпусков ОФЗ-ПК, купонный период с небольшим "техническим" временным лагом в семь календарных дней, обусловленным особенностями процесса выплат купонных доходов, расчета и опубликования ставки RUONIA. Ставка купонного дохода может быть рассчитана только по окончании купонного периода, при этом на каждый день (и на пять дней вперед) рассчитывается сумма НКД (см. таблицу ниже). Объявленный объем выпуска 100 млрд руб. по номинальной стоимости.
Аукцион по размещению дебютного выпуска ОФЗ-ПК прошел при крайне высоком спросе, который более чем в 11 раз превысил объем предложения и стал главной причиной высоких цен на облигации, установленных на аукционе. Очевидно, это связано с текущим более высоким уровнем ставки RUONIA (в среднем чуть более 7% годовых), которая определяет доход по данным облигациям, по сравнению с «краткосрочными» ОФЗ (до 3 лет), доходность которых находится в диапазоне 6,8-6,90% годовых.
Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков,
БК РЕГИОН
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий БК РЕГИОН
К размещению на аукционе 28 августа инвесторам были предложены два выпуска ОФЗ: пятилетний выпуск ОФЗ-ПД 26227 в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости и дебютный выпуск ОФЗ-ПК 24020 в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости.
Началом обращения ОФЗ-ПК 24020 является 21 августа 2019г., датой погашения - 27 июля 2022 года. Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий, а не истекший как для прежних выпусков ОФЗ-ПК, купонный период с небольшим "техническим" временным лагом в семь календарных дней, обусловленным особенностями процесса выплат купонных доходов, расчета и опубликования ставки RUONIA. Ставка купонного дохода может быть рассчитана только по окончании купонного периода, при этом на каждый день (и на пять дней вперед) рассчитывается сумма НКД (см. таблицу ниже). Объявленный объем выпуска 100 млрд руб. по номинальной стоимости.
Аукцион по размещению дебютного выпуска ОФЗ-ПК прошел при крайне высоком спросе, который более чем в 11 раз превысил объем предложения и стал главной причиной высоких цен на облигации, установленных на аукционе. Очевидно, это связано с текущим более высоким уровнем ставки RUONIA (в среднем чуть более 7% годовых), которая определяет доход по данным облигациям, по сравнению с «краткосрочными» ОФЗ (до 3 лет), доходность которых находится в диапазоне 6,8-6,90% годовых.
Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков,
БК РЕГИОН
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Вечерний дайджест
🍩«Кузина» утвердила условия дебютного выпуска серии БО-П01 объемом 55 млн рублей. Номинальная стоимость одной бумаги – 10 000 рублей. Срок обращения – 4 года. Ставка 1-24 купонов установлена на уровне 15% годовых. Kuzina — сеть кондитерских, специализирующаяся на продаже кофе, десертов и сэндвичей. Производство продукции организовано на двух площадках в Новосибирске и Москве.
🔬Пермская научно-производственная приборостроительная компания утвердила условия дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01 объемом 250 млн рублей. Срок обращения –10 лет. «ПНППК» – советская и российская компания-производитель датчиков и систем для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов.
🚚«Солид-Лизинг» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-001-05 на 230 млн рублей. Срок обращения – 3 года.
📦«ИТЦ-Трейд» зарегистрировал программу облигаций на 1 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 4 года. Компания зарегистрирована в Новосибирске, специализируется в области оптовой торговли бумагой и картоном.
@Cbonds
🍩«Кузина» утвердила условия дебютного выпуска серии БО-П01 объемом 55 млн рублей. Номинальная стоимость одной бумаги – 10 000 рублей. Срок обращения – 4 года. Ставка 1-24 купонов установлена на уровне 15% годовых. Kuzina — сеть кондитерских, специализирующаяся на продаже кофе, десертов и сэндвичей. Производство продукции организовано на двух площадках в Новосибирске и Москве.
🔬Пермская научно-производственная приборостроительная компания утвердила условия дебютного выпуска облигаций серии 001Р-01 объемом 250 млн рублей. Срок обращения –10 лет. «ПНППК» – советская и российская компания-производитель датчиков и систем для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов.
🚚«Солид-Лизинг» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-001-05 на 230 млн рублей. Срок обращения – 3 года.
📦«ИТЦ-Трейд» зарегистрировал программу облигаций на 1 млрд рублей. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 4 года. Компания зарегистрирована в Новосибирске, специализируется в области оптовой торговли бумагой и картоном.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.17% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.82% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.82% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.63%
📅 Календарь событий
1. Оферты
🚚ВЭБ-лизинг, БО-06 (5 млрд)
Сбор заявок и размещения не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.17% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.82% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.82% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.63%
📅 Календарь событий
1. Оферты
🚚ВЭБ-лизинг, БО-06 (5 млрд)
Сбор заявок и размещения не запланированы.
@Cbonds
🇺🇸🇨🇳Администрация США обсуждает возможность потребовать погашение облигаций докоммунистического Китая
Данная мера может стать новым инструментом торговой войны США с Китаем, сообщил Bloomberg. Правительство Китая не признаёт обязательства, выпущенные до образования КНР в 1949 году.
Ценные бумаги, выпущенные в период существования Китайской империи и Китайской республики до сих пор в ходу в коллекционеров и продаются на тематических сайтах. 11 выпусков, размещенных в 1903-1925 годах, торгуются на бирже Euronext Paris, им присвоены ISIN коды. Периодически по бумагам проходят сделки. Например, облигация CN0001265163 последний раз торговалась 19 июля 2019, её цена составила €9.55.
На Cbonds в свободном доступе представлен подробный список облигаций непризнанного долга и их параметры. Среди других эмитентов непризнанных облигаций – Российская империя, Аргентина, Куба, Бельгийское Конго.
Данная мера может стать новым инструментом торговой войны США с Китаем, сообщил Bloomberg. Правительство Китая не признаёт обязательства, выпущенные до образования КНР в 1949 году.
Ценные бумаги, выпущенные в период существования Китайской империи и Китайской республики до сих пор в ходу в коллекционеров и продаются на тематических сайтах. 11 выпусков, размещенных в 1903-1925 годах, торгуются на бирже Euronext Paris, им присвоены ISIN коды. Периодически по бумагам проходят сделки. Например, облигация CN0001265163 последний раз торговалась 19 июля 2019, её цена составила €9.55.
На Cbonds в свободном доступе представлен подробный список облигаций непризнанного долга и их параметры. Среди других эмитентов непризнанных облигаций – Российская империя, Аргентина, Куба, Бельгийское Конго.
🇦🇷💸Правительство Аргентины рассматривает возможность продления сроков по своим обязательствам
Правительство Аргентины планирует продлить сроки погашения по краткосрочным суверенным обязательствам объемом в 6 млрд долларов и на следующей неделе начать переговоры по пересмотру срока погашения по кредиту от МВФ, выданному стране летом 2018 года, заявил министр финансов Аргентины Эрнан Лакунс на пресс-конференции в среду. Аналогичные меры могут быть приняты и относительно долгосрочных внутренних и иностранных государственных заимствований.
Данное решение было принято с целью обеспечения своевременного исполнения обязательств. При этом Эрнан Лакунс отметил, что у правительства «нет проблем с платежеспособностью, однако существуют проблемы с ликвидностью» – 27 августа Министерству финансов Аргентины не удалось разместить краткосрочные ценные бумаги, номинированные в песо объемом 60 млрд и номинированные в долларах объемом 1 млрд.
Решение продлить сроки погашения коснется исключительно краткосрочных внутренних обязательств, держателями которых являются институциональные инвесторы, и не будет применимо к бумагам, находящимся в руках частных инвесторов. В качестве дополнительных мер по снижению давления долгового бремени правительство Аргентины готовит законопроект о «добровольном продлении сроков погашения» по среднесрочным (со сроком погашения в 2020-2023 годах) внутренним обязательствам, объем которых составляет порядка 50 млрд долларов.
На выступление министра рынок отреагировал незамедлительно – рейтинговое агентство S&P снизило суверенный рейтинг Аргентины в национальной и иностранной валюте до уровня «выборочный дефолт» («SD»), а краткосрочные обязательства, сроки погашения которых будут продлены, получили рейтинг «D» – дефолт.
Правительство Аргентины планирует продлить сроки погашения по краткосрочным суверенным обязательствам объемом в 6 млрд долларов и на следующей неделе начать переговоры по пересмотру срока погашения по кредиту от МВФ, выданному стране летом 2018 года, заявил министр финансов Аргентины Эрнан Лакунс на пресс-конференции в среду. Аналогичные меры могут быть приняты и относительно долгосрочных внутренних и иностранных государственных заимствований.
Данное решение было принято с целью обеспечения своевременного исполнения обязательств. При этом Эрнан Лакунс отметил, что у правительства «нет проблем с платежеспособностью, однако существуют проблемы с ликвидностью» – 27 августа Министерству финансов Аргентины не удалось разместить краткосрочные ценные бумаги, номинированные в песо объемом 60 млрд и номинированные в долларах объемом 1 млрд.
Решение продлить сроки погашения коснется исключительно краткосрочных внутренних обязательств, держателями которых являются институциональные инвесторы, и не будет применимо к бумагам, находящимся в руках частных инвесторов. В качестве дополнительных мер по снижению давления долгового бремени правительство Аргентины готовит законопроект о «добровольном продлении сроков погашения» по среднесрочным (со сроком погашения в 2020-2023 годах) внутренним обязательствам, объем которых составляет порядка 50 млрд долларов.
На выступление министра рынок отреагировал незамедлительно – рейтинговое агентство S&P снизило суверенный рейтинг Аргентины в национальной и иностранной валюте до уровня «выборочный дефолт» («SD»), а краткосрочные обязательства, сроки погашения которых будут продлены, получили рейтинг «D» – дефолт.
Вечерний дайджест
🇷🇺Минфин РФ начнет размещение ОФЗ-н нового формата 2 сентября, объем эмиссии – 15 млрд рублей. Срок обращения – 3 года. Цена размещения ОФЗ-н серии 53004 на 2-6 сентября равна 100% от номинальной стоимости, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7.15% годовых. Продажи начнутся в отделениях Банка ВТБ, Сбербанка, Промсвязьбанка и Почта Банк. Минимальное количество облигаций, доступных для приобретения одним физическим лицом по каждому поручению, поданному агенту – 10 штук.
⛏«РУСАЛ Братск» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-001P-03 на 15 млрд рублей. Срок обращения – 10 лет.
🚚«БЭЛТИ-ГРАНД» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-П02 на 300 млн рублей. Срок обращения – 5 лет.
@Cbonds
🇷🇺Минфин РФ начнет размещение ОФЗ-н нового формата 2 сентября, объем эмиссии – 15 млрд рублей. Срок обращения – 3 года. Цена размещения ОФЗ-н серии 53004 на 2-6 сентября равна 100% от номинальной стоимости, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7.15% годовых. Продажи начнутся в отделениях Банка ВТБ, Сбербанка, Промсвязьбанка и Почта Банк. Минимальное количество облигаций, доступных для приобретения одним физическим лицом по каждому поручению, поданному агенту – 10 штук.
⛏«РУСАЛ Братск» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-001P-03 на 15 млрд рублей. Срок обращения – 10 лет.
🚚«БЭЛТИ-ГРАНД» утвердил условия выпуска облигаций серии БО-П02 на 300 млн рублей. Срок обращения – 5 лет.
@Cbonds
🇦🇷Аргентина – подводим итоги
С апреля этого года мы опубликовали серию постов, касающихся экономики Аргентины, её финансовых рынков, стоимости риска, провели пару опросов среди подписчиков и взяли комментарий у эксперта.
Вчера произошло важное событие: Аргентина объявила о возможности продлить срок своих обязательств, агентство S&P моментально снизило рейтинг до «SD». По методологии рейтингового агентства такое действие заёмщика соответствуют критерию выборочного дефолта.
Ранее мы обращали особое внимание на CDS (страховки от дефолта), которые ещё весной стоили существенно дороже суверенов из рейтинговой группы «B». То есть наблюдалась дивергенция между присвоенным кредитным рейтингом и стоимостью страховки от дефолта. Можно сделать вывод, что участники рынка CDS оказались более внимательными к проблемам Аргентины, чем большая тройка рейтинговых агентств, которые в данном кейсе оказались «догоняющими».
Ещё два года назад в платёжеспособность Аргентины инвесторы верили настолько, что она смогла разместить 100-летний евробонд на 2.6 млрд USD под 7.125%. Сейчас он торгуется по 40% от номинала с доходностью к погашению 18% годовых. А сегодня страна не может занять даже на короткий срок.
CDS вчера отреагировали на новость очередными рекордами в стоимости. На графике наблюдается сильно инвертированная кривая. Вероятность дефолта, которая считается на основе CDS, гиперболической кривой приближается к 100% на длинном участке. Однолетний CDS стоит 8 733 б.п., с начала года он вырос в 11.6 раз, таким образом став самым прибыльным финансовым активом с начала года!
На данный момент остался всего лишь один «рубеж обороны» до дефолта💥 — это решение Определяющего комитета кредитных деривативов. Если его участники посчитают, что отсрочка является кредитным событием (дефолтом) для рынка CDS, то продавцы CDS (обычно это крупные международные банки) обязаны будут выплатить покупателям компенсацию за дефолт.
Этот же комитет определил наступление кредитного события по CDS Венесуэлы🇻🇪 в конце ноября 2017, за пару дней до его решения однолетний CDS на Венесуэлу стоил 19 000 б.п.
С апреля этого года мы опубликовали серию постов, касающихся экономики Аргентины, её финансовых рынков, стоимости риска, провели пару опросов среди подписчиков и взяли комментарий у эксперта.
Вчера произошло важное событие: Аргентина объявила о возможности продлить срок своих обязательств, агентство S&P моментально снизило рейтинг до «SD». По методологии рейтингового агентства такое действие заёмщика соответствуют критерию выборочного дефолта.
Ранее мы обращали особое внимание на CDS (страховки от дефолта), которые ещё весной стоили существенно дороже суверенов из рейтинговой группы «B». То есть наблюдалась дивергенция между присвоенным кредитным рейтингом и стоимостью страховки от дефолта. Можно сделать вывод, что участники рынка CDS оказались более внимательными к проблемам Аргентины, чем большая тройка рейтинговых агентств, которые в данном кейсе оказались «догоняющими».
Ещё два года назад в платёжеспособность Аргентины инвесторы верили настолько, что она смогла разместить 100-летний евробонд на 2.6 млрд USD под 7.125%. Сейчас он торгуется по 40% от номинала с доходностью к погашению 18% годовых. А сегодня страна не может занять даже на короткий срок.
CDS вчера отреагировали на новость очередными рекордами в стоимости. На графике наблюдается сильно инвертированная кривая. Вероятность дефолта, которая считается на основе CDS, гиперболической кривой приближается к 100% на длинном участке. Однолетний CDS стоит 8 733 б.п., с начала года он вырос в 11.6 раз, таким образом став самым прибыльным финансовым активом с начала года!
На данный момент остался всего лишь один «рубеж обороны» до дефолта💥 — это решение Определяющего комитета кредитных деривативов. Если его участники посчитают, что отсрочка является кредитным событием (дефолтом) для рынка CDS, то продавцы CDS (обычно это крупные международные банки) обязаны будут выплатить покупателям компенсацию за дефолт.
Этот же комитет определил наступление кредитного события по CDS Венесуэлы🇻🇪 в конце ноября 2017, за пару дней до его решения однолетний CDS на Венесуэлу стоил 19 000 б.п.
100-летние облигации – тренд 2019 года
🇺🇸На этой неделе Минфин США сообщил, что «очень серьезно» рассматривает возможность выпуска 100-летних бондов. Вопрос размещения вековых облигаций обсуждался в США как минимум 4 раза с 2009 года. Размещение 100-летних облигаций в условиях низких процентных ставок выгодно администрации Трампа и уменьшит расходы налогоплательщиков на покрытие бюджета.
🇦🇹С 26 июня рынок говорит про 100-летние облигации Австрии – тогда страна доразместила 1.25 млрд евро бумаг с погашением в 2117 году. Цена отсечения составила 154.05% от номинала, доходность - 1.17% годовых при купоне 2.1% годовых. Спрос на облигации превысил предложение в 4 раза. В 2017 году бумаги размещали по 99.5% от номинала.
❗️28 августа цена австрийских облигаций достигла 209% от номинала, доходность упала до 0.62% годовых. Покупку бумаг Австрии на западе уже периодически сравнивают с инвестициями в такие специфические активы, как тюльпаны и биткоин.
100-летние облигации интересны пенсионным фондам и страховым компаниям, которым необходимы долгосрочные активы, сопоставимые с их долгосрочными обязательствами. Также эти инвесторы законодательно ограничены в выборе направлений инвестирования и всегда должны покупать государственные облигации. Тем не менее, 2/3 австрийских бумаг были выкуплены портфельными управляющими, которые продемонстрировали тем самым, что ожидают дальнейшее снижение доходностей на европейском рынке. Среди крупнейших держателей – американские индексные фонды.
У бумаг Австрии одна из самых долгих дюраций на рынке - модифицированная дюрация достигает 55 лет. Длинные бумаги обладают высокой чувствительностью: даже небольшое изменение доходности приводит к значительному изменению цены. В случае экономического роста в Австрии небольшое увеличение доходности с 0.62% до 1.22% приведет к падению цены с 209 до 150, т.е. значительным потерям инвесторов. Текущий рост цены интерпретируется участниками рынка как уверенность большого количества инвесторов в продолжающейся рецессии, а также наличие высокого спекулятивного интереса к инструменту в мире отрицательной доходности.
🇸🇪В ближайшее время возможность размещения 100-летних бумаг также рассматривает Швеция. Для государств занять сегодня – возможность сэкономить в будущем.
🇺🇸На этой неделе Минфин США сообщил, что «очень серьезно» рассматривает возможность выпуска 100-летних бондов. Вопрос размещения вековых облигаций обсуждался в США как минимум 4 раза с 2009 года. Размещение 100-летних облигаций в условиях низких процентных ставок выгодно администрации Трампа и уменьшит расходы налогоплательщиков на покрытие бюджета.
🇦🇹С 26 июня рынок говорит про 100-летние облигации Австрии – тогда страна доразместила 1.25 млрд евро бумаг с погашением в 2117 году. Цена отсечения составила 154.05% от номинала, доходность - 1.17% годовых при купоне 2.1% годовых. Спрос на облигации превысил предложение в 4 раза. В 2017 году бумаги размещали по 99.5% от номинала.
❗️28 августа цена австрийских облигаций достигла 209% от номинала, доходность упала до 0.62% годовых. Покупку бумаг Австрии на западе уже периодически сравнивают с инвестициями в такие специфические активы, как тюльпаны и биткоин.
100-летние облигации интересны пенсионным фондам и страховым компаниям, которым необходимы долгосрочные активы, сопоставимые с их долгосрочными обязательствами. Также эти инвесторы законодательно ограничены в выборе направлений инвестирования и всегда должны покупать государственные облигации. Тем не менее, 2/3 австрийских бумаг были выкуплены портфельными управляющими, которые продемонстрировали тем самым, что ожидают дальнейшее снижение доходностей на европейском рынке. Среди крупнейших держателей – американские индексные фонды.
У бумаг Австрии одна из самых долгих дюраций на рынке - модифицированная дюрация достигает 55 лет. Длинные бумаги обладают высокой чувствительностью: даже небольшое изменение доходности приводит к значительному изменению цены. В случае экономического роста в Австрии небольшое увеличение доходности с 0.62% до 1.22% приведет к падению цены с 209 до 150, т.е. значительным потерям инвесторов. Текущий рост цены интерпретируется участниками рынка как уверенность большого количества инвесторов в продолжающейся рецессии, а также наличие высокого спекулятивного интереса к инструменту в мире отрицательной доходности.
🇸🇪В ближайшее время возможность размещения 100-летних бумаг также рассматривает Швеция. Для государств занять сегодня – возможность сэкономить в будущем.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.12% (🔻5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.77% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.8% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.58%
📅 Календарь событий
1. Размещения
🇷🇺Россия, 53004 (ОФЗ-н) (15 млрд)
2. Оферты
⚽️Волга-Спорт, 02 (1.9 млрд)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.12% (🔻5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.77% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.8% (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.58%
📅 Календарь событий
1. Размещения
🇷🇺Россия, 53004 (ОФЗ-н) (15 млрд)
2. Оферты
⚽️Волга-Спорт, 02 (1.9 млрд)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
Вечерний дайджест
🇷🇺Московская область выбирает генерального агента доразмещения облигаций 2017 года на 12.5 млрд рублей, говорится в материалах сайта госзакупок. Срок обращения выпуска – 5 лет. Ставка купона установлена на уровне 7.5% годовых. Срок оказания услуг агента – до 27 декабря включительно. В мае Московская область выбрала Sberbank CIB в качестве генерального агента по размещению выпуска 2019 года. Отмечалось, что объем привлечения составит не более 25 млрд рублей.
🇹🇳Турецкий Минфин рассматривает возможности диверсифицировать источники финансирования на разных долговых рынках, включая еврооблигации в российской валюте, сообщает Reuters. Также ведется работа над выпуском самурай-бондов в Японии и панда-бондов в Китае.
@Cbonds
🇷🇺Московская область выбирает генерального агента доразмещения облигаций 2017 года на 12.5 млрд рублей, говорится в материалах сайта госзакупок. Срок обращения выпуска – 5 лет. Ставка купона установлена на уровне 7.5% годовых. Срок оказания услуг агента – до 27 декабря включительно. В мае Московская область выбрала Sberbank CIB в качестве генерального агента по размещению выпуска 2019 года. Отмечалось, что объем привлечения составит не более 25 млрд рублей.
🇹🇳Турецкий Минфин рассматривает возможности диверсифицировать источники финансирования на разных долговых рынках, включая еврооблигации в российской валюте, сообщает Reuters. Также ведется работа над выпуском самурай-бондов в Японии и панда-бондов в Китае.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.01% (🔻4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.75% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.79% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.52%
🗓 Календарь событий
1. Сбор заявок
✉️Почта России, БО-001P-06 (5 млрд)
2. Размещения
🏦Московский кредитный банк, БСО-П04 (350 млн)
3. Оферты
🚚ВЭБ-лизинг, БО-07 (5 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.01% (🔻4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.75% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.79% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.52%
🗓 Календарь событий
1. Сбор заявок
✉️Почта России, БО-001P-06 (5 млрд)
2. Размещения
🏦Московский кредитный банк, БСО-П04 (350 млн)
3. Оферты
🚚ВЭБ-лизинг, БО-07 (5 млрд)
@Cbonds
⛏Северсталь проведет road show евробондов в долларах
Срок обращения выпуска – 5-7 лет, в зависимости от конъюнктуры рынка.
Встречи пройдут в Лондоне, Нью-Йорке и Франкфурте 5-6 сентября.
Организаторы размещения – Citi, JP Morgan, Societe Generale, ING, Sberbank CIB и ВТБ Капитал.
Срок обращения выпуска – 5-7 лет, в зависимости от конъюнктуры рынка.
Встречи пройдут в Лондоне, Нью-Йорке и Франкфурте 5-6 сентября.
Организаторы размещения – Citi, JP Morgan, Societe Generale, ING, Sberbank CIB и ВТБ Капитал.
Книга по облигациям Почты России открыта до 15:00 (мск)
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 3 года
Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 8.06-8.16% годовых
Размещение: 5 сентября
Организаторы: ВТБ Капитал и Райффайзенбанк
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 3 года
Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 8.06-8.16% годовых
Размещение: 5 сентября
Организаторы: ВТБ Капитал и Райффайзенбанк
Cbonds
Книга по облигациям Почты России открыта до 15:00 (мск) Объем: 5 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3 года Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых Ориентир эффективной доходности: 8.06-8.16% годовых Размещение: 5 сентября Организаторы:…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 7.65-7.8% годовых, эффективная доходность к оферте — 7.8-7.95% годовых
Cbonds
Книга по облигациям Почты России открыта до 15:00 (мск) Объем: 5 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3 года Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых Ориентир эффективной доходности: 8.06-8.16% годовых Размещение: 5 сентября Организаторы:…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 7.45-7.55% годовых, эффективная доходность к оферте — 7.59-7.69% годовых
📉Доходность долгосрочных ОФЗ вышла на минимумы прошлого года
Комментарий БК РЕГИОН
По итогам торгов 2 сентября 2019г. доходность ОФЗ в долгосрочном сегменте (с дюрацией более 5 лет) снизилась до минимальных уровней, которые были зафиксированы в конце марта 2018 г. Снижение доходности ОФЗ на «коротком» и среднесрочном отрезках «кривой», очевидно, следует ждать после снижения ключевой ставки ЦБ РФ, которое ожидается в предстоящую пятницу.
Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков,
БК РЕГИОН
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий БК РЕГИОН
По итогам торгов 2 сентября 2019г. доходность ОФЗ в долгосрочном сегменте (с дюрацией более 5 лет) снизилась до минимальных уровней, которые были зафиксированы в конце марта 2018 г. Снижение доходности ОФЗ на «коротком» и среднесрочном отрезках «кривой», очевидно, следует ждать после снижения ключевой ставки ЦБ РФ, которое ожидается в предстоящую пятницу.
Александр Ермак,
Главный аналитик долговых рынков,
БК РЕГИОН
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
