#Премаркетинг
💡 «Атомэнергопром», 001P-05 (не более 40 млрд)

Сбор заявок – не позднее 14 апреля, размещение – не позднее 18 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 59 млрд руб.

#Премаркетинг
😀 ВЭБ.PФ, ПБО-002Р-50

❗️Финальный ориентир спреда к значению к RUONIA – 230 б.п.

Объем размещения зафиксирован и составит 50 млрд рублей.

Размещение запланировано на 8 апреля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Локо-Банк, МКБ, ИБ Синара, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#ИтогиРазмещения
💰СФО ТБ-3, А

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 4.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 25% годовых/28.03% годовых
Дюрация: 2.9

Количество сделок на бирже: 35 248
Самая крупная сделка: 114 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 2 до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 2 млн руб. (23%).

📝 Организатор – Совкомбанк.
ПВО – Рондо Капитал.

#Премаркетинг
📀 «Селигдар», 001Р-03
❗️Финальный ориентир ставки купона — 23.25% годовых (доходность – 25.90% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 9.5 млрд рублей.

Размещение запланировано на 8 апреля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк.

#Товары
🌾📝Обзор аграрного рынка и ключевые тренды (Часть 1)

🫙 Масла:
Подсолнечное масло (World Bank на 31.03): $1 228,33/тн (+0,68% м/м, +29,2% г/г)
Подсолнечное масло (NCDEX): 1 351,4 INR/10 кг (–2,2% м/м, +53,4 % г/г)
✅Тренд: Сильный годовой рост при стабильной месячной динамике, смотрящей на дальнейший рост
Пальмовое масло (World Bank на 31.03): $1 069/тн (+0,16 % м/м, +13,4% г/г)
Пальмовое масло (Bursa Malaysia): 4 518 MYR/тн (+0,78% м/м, +2,8% г/г)
✅Тренд: Умеренное повышение как в краткосрочной, так и в годовой перспективе
Рапсовое масло (World Bank на 31.03): $1 192,07/тн (+2,85% м/м, +15,9% г/г)
✅Тренд: Устойчивый рост с умеренным месячным скачком и заметным годовым повышением
Соевое масло (World Bank на 31.03): $1 005,29/тн (–5,9 % м/м, +4,2 % г/г)
Соевое масло (CME): $47,59/фунт (+9,4 % м/м, –3,6 % г/г)
✅Тренд: Легкое годовое снижение при краткосрочной коррекции вверх

🔍 Ключевые мировые события:

Масла и масличные культуры

🔵Снижение экспортной пошлины на подсолнечное масло
В апреле экспортная пошлина на подсолнечное масло снизилась почти вдвое до 4568 руб./т. Это позволит переработчикам немного сократить убытки, но дефицит сырья, высокая закупочная цена семечки и отрицательная маржа сохраняют сложности в секторе.

🔵Рекордный урожай сои в Бразилии?
Бразилия прогнозирует рекордный урожай сои в сезоне 2025/26 с оценкой до 173 млн тонн, несмотря на неоднозначные оценки и возможные финансовые трудности фермеров. Увеличение площадей посевов замедляется, а дальнейшие изменения зависят от мирового спроса и условий рынка.

🔵Совместные проекты Узбекистана и США по переработке сои
Узбекистан и США договорились о запуске совместных проектов в сфере переработки сои и производства кормов, что предусматривает оптимизацию логистики и обмен опытом. Эти инициативы должны укрепить продовольственную безопасность обеих стран и способствовать развитию аграрного сектора.

🔵Использование отработанного кулинарного масла в Малайзии
В Малайзии отработанное кулинарное масло превращается в сырьё для производства экологически чистого авиационного топлива, что помогает бороться с загрязнением и снижать выбросы углерода. Программа по сбору масла реализуется по всей стране, включая базары и точки питания, поддерживаемая государством и частными компаниями.

🔵Индия нацелена на рост производства масличных культур
Правительство Индии запустило Национальную миссию по пищевым маслам и масличным культурам с бюджетом свыше 1,2 млдр долларов, чтобы увеличить внутреннее производство до 70 млн тонн к 2030–31 году. Миссия предусматривает повышение эффективности сбора и переработки таких культур, как соя, подсолнечник, рапс-горчица, арахис и кунжут, а также меры по снижению импортной зависимости.

🔵Рост фьючерсов на сою на фоне спекуляций EPA
Фьючерсы на сою растут из-за ожиданий повышения требований EPA к смешиванию биотоплива с бензином, что может привести к снижению экспортного спроса. Трейдеры следят за ситуацией после заявлений президента Трампа, опасаясь торговых мер и ответных действий других стран.

Продолжение ниже 👇

#Товары
🌾📝Обзор аграрного рынка и ключевые тренды (Часть 2)

🌾 Зерновые:
Пшеница: 539,25 центов/бушель (+1,36% м/м, –1,04% г/г).
✅Тренд: Стабильное краткосрочное повышение при лёгком годовом снижении
Кукуруза: 457,75 центов/бушель (+4,0 % м/м, +7,0% г/г).
✅Тренд: Устойчивый рост как в краткосрочной, так и в годовой динамике

☕️Кофе:
Цена: 386,97 центов/фунт (–0,53 % м/м, +96,2% г/г).
✅Тренд: Драматичный годовой скачок с почти стабильной краткосрочной динамикой
🧂Сахар:
Цена: 19,57 центов/фунт (+7,1% м/м, –12,3% г/г).
✅Тренд: Краткосрочный рост, сопровождающийся годовым снижением цены

🔍Ключевые мировые события:

Зерновые культуры

🔵В ЕС ожидается рост урожая пшеницы и других зерновых
Европейская комиссия прогнозирует восстановление производства мягкой пшеницы в следующем сезоне и рост урожая кукурузы и ячменя. Несмотря на благоприятные весенние условия, аналитики отмечают, что засуха и недостаток дождей могут повлиять на озимые зерновые, а импорт сокращается.

🔵Рекордные объемы фьючерсных контрактов на зерновые на Euronext
Биржа Euronext зафиксировала рекордные объемы фьючерсных контрактов на пшеницу и кукурузу, привлекая новых нерезидентов Европы в качестве участников. Оператор сосредоточен на традиционных рынках, демонстрируя осторожность при запуске новых продуктов, особенно в Черноморском регионе.

🔵Сокращение экспорта пшеницы из России
Экспортеры отмечают, что по итогам сезона 2024/2025 доля России на мировом рынке пшеницы снизится до 20% из-за невысокого урожая и отрицательной рентабельности. Ограниченная экспортная квота и высокое предложение у конкурентов сдерживают объемы поставок, несмотря на сохраняющееся лидерство.

🔵Египет увеличил импорт пшеницы
На фоне роста экспорта пшеничной муки Египет нарастил импорт пшеницы до 13 млн тонн, а эксперты прогнозируют аналогичный объем в сезоне 2025/26. Более половины поставок для страны по-прежнему приходятся на Россию, подтверждая ее позицию на мировом рынке.

🔵Бразилия усиливает производство биотоплива из кукурузы
Бразилия перерабатывает кукурузу в топливо в рекордных объёмах, что поднимает внутренние цены и может снизить экспортные поставки. Усиление спроса на этанол и кормовую кукурузу объясняется запуском новых заводов и государственной поддержкой биоэтанола.

Кофе

🔵Сокращение продаж кофе в общепите
Исследование «Контур.Маркет» показывает, что в марте продажи кофе в заведениях упали на 20% по сравнению с прошлым годом, несмотря на рост среднего чека. Особенно заметно снижение наблюдается в регионах, таких как Красноярский и Пермский край.

🔵Будущие скидки на кофе: прогноз на 2026 год
Прогнозируется, что в 2026 году розничные скидки на кофе могут достигать до 45% при хорошем урожае в ведущих странах-производителях. Это означает, что закупаться кофе впрок в 2025 году будет невыгодно.

Сахар

🔵Снижение прогноза производства сахара в Бразилии
Международные аналитики Czarnikow снизили прогноз производства сахара в новом сезоне 2025/26 до 42 млн тонн из-за негативного влияния засушливой погоды на сахарный тростник. Несмотря на это, показатель остаётся вторым по величине в истории страны, а возобновление дождей может скорректировать прогноз в сторону повышения.

▶️ Cbonds Weekly News - 194-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы обсудили с экспертом, как долго могут продлиться медвежьи настроения на рынках, рассказали об интересной инициативе по трансформации ЦФА в традиционные активы, выяснили, зачем ВТБ решил рублифицировать суборды, а также оценили микрофинансовые организации как эмитентов.

Кроме того, мы представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Александр Фетисов, начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала, Россельхозбанк
• Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка
• Алексей Третьяков, основатель УК «Арикапитал»
• Дмитрий Александров, управляющий директор, «Ренессанс Капитал»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,84% (⬆️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,18% (⬇️ 4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,32% (⬆️54 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏢Глоракс, 001P-04 (1 млрд)

Размещения
💵МФК Лайм-Займ, 001Р-04 (400 млн)

Оферты
📨Почта России, БО-001P-07 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🖥Р-Вижн, 001P-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 24.5% годовых/27.46% годовых
Дюрация: 1.58

Количество сделок на бирже: 7426
Самая крупная сделка: 40 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 50 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 5 до 30 млн руб. (24%).

📝 Организатор – Ренессанс Брокер.
ПВО – Регион Финанс.

✅Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за март 2025 года

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за март текущего года. В статистике учитываются рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В марте общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 119. Лидером по их числу стало рейтинговое агентство Эксперт РА (46 рейтинговых действий). После него следуют АКРА (45 рейтингов), а также НКР и НРА с 14 рейтинговыми действиями от каждого из агентств.

📊 Всего в марте было 8 повышений рейтингов и 8 понижений, а также 21 присвоение и 7 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 75 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам марта составил 50%. Значение показателя снизилось по сравнению с февралем, когда рейтинговый барометр находился на уровне 69%.

📝 Из интересного: в марте агентство Эксперт РА присвоило Индии рейтинг кредитоспособности суверенного правительства на уровне BBB- по международной шкале со стабильным прогнозом. По данным агентства, положительное влияние на оценку оказывает высокий уровень покрытия международными резервами обязательств по внешнему долгу. Давление оказывает высокий уровень долговой нагрузки.

✔️ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах эмитента, облигации и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 апреля

🇷🇺 Россия

💿 ТМК – Эксперт РА, "ruA+", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза на негативный обусловлено ухудшением показателей долговой нагрузки, процентного покрытия и рентабельности преимущественно вследствие резкого увеличения процентных и операционных затрат при ожидании агентства по сохранению уровня процентного покрытия в негативной зоне до 2027 года».

🏭 ЧТПЗ – Эксперт РА, "ruA+", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза по рейтингу компании на негативный обусловлено соответствующим изменением прогноза по рейтингу ПАО «ТМК», головной компании группы, в которую входит АО «ЧТПЗ».

💡 ТГК-1 – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruAAA", "стабильный"

«Рейтинг присваивается в соответствии с методологией оценки внешнего влияния на уровне условного рейтингового класса поддерживающей структуры ПАО «Газпром». Оценка собственной кредитоспособности ПАО «ТГК-1» обусловлена сильным риск-профилем отрасли, средними рыночными и конкурентными позициями, комфортным уровнем долговой и процентной нагрузки, высокой оценкой ликвидности, приемлемым уровнем рентабельности, а также умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

#Премаркетинг
🏢«Глоракс», 001P-04 (1 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 25.5% годовых (доходность — 28.7% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 9 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, ИФК Солид, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 4 апреля:

🖥 Группа Астра может выплатить вторую часть дивидендов за 2024 год в размере не менее 661 млн руб., сообщила заместитель гендиректора компании по экономике и финансам Елена Бородкина. Речь идет о возможной выплате 3.14 руб. на акцию.

🍗 Последний день для получения дивидендов в акциях Группы Черкизово. В понедельник, 7 апреля, бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

📈 Мосбиржа проведет заседание наблюдательного совета. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 7 апреля:

📱 Группа Позитив – МСФО (2024 год)

🏆 Объявлены победители первого Cbonds ЦФА Awards

В четверг, 3 апреля, в рамках первого Cbonds ЦФА Конгресса, состоялось дебютное награждение лучших проектов с использованием ЦФА в четырёх номинациях.

🟡Лучшим проектом по привлечению ликвидности с использованием долговых ЦФА стал проект Совкомбанка с реализацией схемы номинального держателя ЦФА. Оператором информационной системы выступила СПБ Биржа.

🟡Лучшей сделкой токенизации прав требования с использованием ЦФА были признаны два выпуска ЦФА компании ФК «Обороты» на портфель факторинга, размещенные на площадке Атомайз.

🟡В номинации «Лучший расчетный ЦФА на физические ресурсы» был награжден выпуск СЗ «Хайдаут» с привязкой к публичному индексу стоимости квадратного метра в жилом комплексе. Оператором информационной системы выступил Мастерчейн, организатором — Банк ВТБ.

🟡Лучшим поставочным ЦФА на физические ресурсы был признан проект компании Лудинг по выпуску 10 ЦФА на платформе Альфа-Банка с возможностью физической поставки бутылки вина, коньяка и виски.

🎉 Поздравляем победителей!

Cbonds ЦФА Awards — премия, которая вручается лучшим участникам российского рынка цифровых финансовых активов по итогам открытого голосования участников рынка на площадке Cbonds.

#Консенсус_Cbonds #Товары
🛢На текущей неделе нефть резко потеряла свои ценовые позиции

☑️Согласно консенсус-прогнозу Cbonds цена нефти Brent на конец 2-го кв. 2025 года составит 74 $/барр.

Мы подготовили подборку интересных новостей по рынку нефти и их краткое изложение. С полной версией новостей можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.😉

⚫️«Нефть и газ. К чему приведут пошлины Трампа?» от БКС Экспресс:
Фьючерсы на нефть марки Brent пробили уровень поддержки в $74,1 на фоне введения пошлин Дональдом Трампом на товары из десятков стран с торговым дисбалансом с США. Эти меры, направленные на нормализацию торгового баланса, могут вызвать дестабилизацию логистических маршрутов и рост инфляции, хотя энергоресурсы остаются в стороне от санкций.

⚫️«Нефть в заложниках у большой политики - что будет с ценами?» от Финам:
Рынок нефти охвачен неопределенностью, ведь постоянные колебания цен обусловлены чередой инфоповодов – от тарифов и санкций США до изменений в политике ОПЕК+ и геополитической напряженности. Инвесторы сталкиваются с «геополитическим коктейлем», который затрудняет прогнозирование дальнейшей динамики цен.

⚫️«Цена нефти Brent рухнула ниже $70 на фоне решения ОПЕК+ и тарифов Трампа» от РБК:
Нефтяные котировки опустились до уровней середины марта: июньские фьючерсы Brent рухнули на 6,66% до $69,96 за баррель под давлением тарифов Трампа и неожиданного решения ОПЕК+ увеличить добычу. Эти факторы усиливают негативное влияние на рынок, несмотря на общий долгосрочный тренд.

⚫️«ОПЕК с плюсом: почему страны альянса решили резко нарастить добычу в мае» от Известия:
На фоне введения масштабных пошлин Трампом цены на нефть упали более чем на 6%, после того как восемь стран ОПЕК+ договорились увеличить добычу на 411 тыс. баррелей в сутки. Эксперты предупреждают, что дальнейшие изменения объёмов добычи будут зависеть от компенсационных мер и динамики спроса на рынке.

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🟠конец 3-го квартала 2025 года: 76 $/барр.
🟠конец 4-го квартала 2025 года: 75 $/барр.
🟠конец 1-го квартала 2026 года: 74 $/барр.

#cbondsnew
✅💻 Новый релиз надстройки Р7-Офис – расширенный функционал по облигациям, акциям и отчетности

В этом релизе – мощное расширение возможностей для работы с финансовыми инструментами.

🔥 Ключевые нововведения:
✅Новые функции CbondsRAS, IFRS – функции по отчетности РСБУ и МСФО;
✅ Функции по облигациям – котировки, потоки, даты и калькулятор;
✅ Функции по эмитентам – поиск информации по эмитенту облигаций;
✅ Функции по акциям – новые функции в соответствующем разделе;
✅ Финансовая отчетность – добавлен модуль "ФИН. ОТЧЕТНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ ПО РСБУ И МСФО";
✅ Упрощенная регистрация – добавлена прямая ссылка на форму.

🔗 Скачать обновление Cbonds Add-in.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 31 марта по 4 апреля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Март 2025)» от Cbonds от 2 апреля: «Цены на золото продолжают устанавливать новые рекорды – актив побил исторические максимумы на Чикагской товарной бирже, достигнув отметок свыше 3100 долларов за унцию. Такой резкий рост обусловлен усилением спроса на безопасное вложение в условиях ухудшения мировой экономики, торговых тарифов и нестабильности на финансовых рынках».

🔘«Первичный рынок корпоративных облигаций: итоги марта 2025г.» от БК Регион от 3 апреля: «По сравнению с предыдущим месяцем количество размещенных выпусков и эмитентов выросло на 35% и 20% до 204 и 66 соответственно, а объем размещения вырос более, чем в два раза. Объем размещения стал рекордным с начала текущего года и третьим за всю историю рынка».

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 2 апреля: «Во вторник биржевой курс рубля укрепился по отношению к юаню на 1,8% до 11,47 юань в отсутствие фундаментальных факторов поддержки (ожидается, что экспортные доходы будут сокращаться, а спрос на подешевевший импорт толкает к росту спрос на валюту со стороны импортеров)».

🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 1 апреля: «Опубликованные этим утром данные за март показали падение производственного PMI в РФ с 50,2 до 48,2 п., до минимума с апреля 2022 года. Значения индекса выше 50 п. свидетельствуют о росте деловой активности, ниже – об ее сокращении. Ухудшение настроений бизнеса связано в первую очередь с ослаблением спроса, и объемы новых заказов в производстве снижались максимальными за почти три года темпами».

🔘«Ежемесячный обзор. Март. 2025» от УК Райффайзен Капитал от 31 марта: «В марте основной индекс Московской Биржи сокращался относительно февраля на фоне отсутствия значительного прогресса в геополитике. На рынок также продолжал оказывать давление сильный рубль и низкие цены на нефть, при длительном продолжении данного тренда финансовые показатели экспортеров могут значительно снизиться относительно прогнозов инвесторов».

#Интересное
🌍 Развивающиеся экономики выходят на международный долговой рынок

После периода нестабильности на глобальных финансовых рынках страны с развивающейся экономикой активизировали размещение суверенных облигаций. На минувшей неделе Черногория, Кот-д’Ивуар и Марокко вышли с крупными размещениями, продемонстрировав высокий спрос со стороны инвесторов.

🇲🇪 Черногория разместила крупнейшие в своей истории еврооблигации Черногория, 4.875% 1apr2032, EUR на €850 млн. Первоначально доходность была заявлена на уровне 5,5%, но высокий спрос заявок на сумму более €2 млрд позволил снизить ее до 4,875%. Это уже не первый выход страны на международный рынок за последние годы: в 2024 году страна выпустила облигации Черногория, 7.25% 12mar2031, USD на сумму $750 млн под 7,25% годовых, что стало ее дебютом в долларовой номинации.

🇲🇦 Марокко, не выходившее на рынок еврооблигаций с 2020 года, собрало заявок на сумму более €7 млрд на новые выпуски. В результате было размещено €1,9 млрд двумя траншами: Марокко, 4.75% 2apr2035, EUR и Марокко, 3.875% 2apr2029, EUR.

🇨🇮 Кот-д’Ивуар разместил облигации сразу в трех валютах – доллар, евро и франки КФА. В долларовой номинации выпуск Кот д`Ивуар, 8.075% 1apr2036, USD составил $1,75 млрд, при этом заявки превысили $3,9 млрд.

❓ Что это значит для развивающихся рынков?
Эти сделки показывают, что инвесторы готовы возвращаться в активы развивающихся стран, несмотря на глобальные экономические риски.

🔎 Информацию по всем выпускам облигаций можно найти в разделе «Поиск облигаций» сайта Cbonds.