#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-001Р-12 (€200 млн)

Сбор заявок – 10 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 15 апреля.

Поручитель – ПАО «Газпром».

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.369 трлн руб., $8.168 млрд, €2.711 млрд, 1.5 млрд CNY, 173 млн CHF.

#Премаркетинг
✈️ Аэрофлот, П02-БО-01 (20-30 млрд)

Сбор заявок – 22 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 24.65 млрд рублей.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 1 апреля

🇷🇺 Россия

🏦 ЭсЭфАй – Эксперт РА,⬆️с "ruA+" до "ruAA-", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено положительным изменением показателей коэффициентов финансового левериджа и покрытия долговых обязательств собственными средствами за счёт существенной переоценки рейтинговым агентством стоимости вложений в акции ПАО «Европлан» по рыночной стоимости после проведения IPO и погашения всех долговых обязательств».

⚙️Строй Система Механизация – НКР,⬇️с "BB-.rս" до "CCC.rս",⬇️прогноз со "стабильный" на "неопределённый"

«Снижение кредитного рейтинга связано с техническим дефолтом, допущенным в отношении погашения купонного платежа по облигациям серии БО-01 на сумму 6,23 млн руб. Рейтинговое действие учитывает существенное ухудшение оценки управления ликвидностью из-за несвоевременного исполнения компанией обязательств по купонным платежам, а также соответствующее ухудшение оценок платёжной дисциплины и корпоративного управления, что негативно повлияло на оценку фактора "Менеджмент и бенефициары"».

💵 Эверия Лайф – НРА, 🆕 присвоен "АА-|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен: высоким уровнем рентабельности собственного капитала и инвестиционной деятельности; высоким значением коэффициента нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств; высоким кредитным качеством активов».

🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест – НРА,⬇️с "C|ru|" до "D|ru|"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено зафиксированным состоянием дефолта по облигационному выпуску серии 002Р-07 в рамках оферты. Технический дефолт зафиксирован 14.03.2025 г. Дата окончания периода технического дефолта – 28.03.2025 г.»

#ИтогиРазмещения
🌾ФосАгро, БО-02-03 (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 250 млн USD
Купон/Доходность: 7.5% годовых/7.76% годовых
Дюрация: 2.26

Количество сделок на бирже: 3202
Самая крупная сделка: 8.4 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (39%) заняла сделка объемом 8.4 млрд руб., второе место заняли сделки объемом от 1 до 100 млн руб. (22%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝Организатор – Газпромбанк.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 2 апреля:

🚗 Чистая прибыль КАМАЗа по МСФО в 2024 году составила 731 млн руб. против 20.4 млрд руб. в 2023 году. Выручка выросла на 6.3% и достигла 393.7 млрд руб.

🐟 Выручка Инарктики по РСБУ в 2024 году снизилась на 8.11% и составила 5.16 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 8.74% до 4.89 млрд руб.

👩‍⚖️ УК Первая и ГТЛК в марте подписали соглашение об урегулировании в рамках иска о возмещении убытков в связи с задержкой в выплате купонов российским владельцам еврооблигаций. УК Первая подала иск в 2022 году, в конце 2023 года ГТЛК заместила еврооблигации и погасила задолженность с задержкой.

💳 Краудлендинговая платформа JetLend объявляет безотзывную оферту – механизм, который позволяет инвесторам, участвовавшим в IPO, дополнительно купить акции по цене размещения. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 3 апреля:

🖥 Группа Астра – МСФО (2024 год)
🖥 IVA Technologies (ПАО «ИВА») – МСФО (2024 год)

#ИтогиРазмещения
⛽️Нафтатранс Плюс, БО-07

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 250 млн руб.
Купон/Доходность: 28% годовых/31.89% годовых
Дюрация: 1.81

Количество сделок на бирже: 2106
Самая крупная сделка: 12.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (51%) заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 30 тыс. руб. до 1 млн руб. (24%).

📝Организатор – Юнисервис Капитал.
ПВО – Юнилайн Капитал Менеджмент.

#Премаркетинг
🏢«ДАРС-Девелопмент», 001Р-03 (не менее 1 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 26% годовых (доходность — 29.34% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 8 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года) на 33.16 млрд рублей при спросе в 71.419 млрд рублей.

Цена отсечения составила 83.8%, доходность по цене отсечения – 15.61% годовых. Средневзвешенная цена – 83.8468%, доходность по средневзвешенной цене – 15.6% годовых.

#Премаркетинг
🏢Сэтл Групп, 002Р-04

❗️Финальный ориентир ставки купона — 23.9% годовых.

Объем зафиксирован и составит 6 млрд рублей.

Размещение запланировано на 7 апреля.

📝 Организатор – БК РЕГИОН.

#Товары
📢⚡️ Представляем новый выпуск бюллетеня по рынку драгоценных металлов за март 2025 года!

🟡Золото остается популярным среди инвесторов как надежный актив в условиях глобальной неопределенности. Центральные банки продолжают активно закупать металл, что поддерживает его долгосрочный рост. Однако изменения в политике крупных финансовых регуляторов могут привести к временным колебаниям.

🟡Серебро демонстрирует стабильный интерес благодаря спросу в промышленности. Эксперты ожидают дальнейшего подъема, хотя различия между рыночными ожиданиями и реальным наличием металла могут вызвать нестабильность.

🟡Рынок платины и палладия находит поддержку благодаря автомобильной отрасли и развитию водородных технологий. При этом рынок сталкивается с ограниченным предложением платины и избытком палладия. Популярность электромобилей и экономические трудности в некоторых регионах остаются важными факторами риска.

↗️Полную версию материала можно изучить здесь.

📌Раздел по рынку золота на Cbonds – здесь.

#Премаркетинг
🐟 ИНАРКТИКА, 002Р-02, 002Р-03

Серия 002Р-02:
❗️Финальный ориентир ставки купона – 19% годовых (доходность – 20.4% годовых).
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 2 млрд рублей.

Серия 002Р-03:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 340 б.п.
⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 2 млрд рублей.

Размещение запланировано на 7 апреля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, МКБ, АБ Россия, Совкомбанк, ИФК Солид, Т-Банк, ИБ Синара, Sber CIB, Локо-Банк.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🏦Рынок акций: волатильность и прогнозы

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стал индекс Мосбиржи.

💬 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 2-го квартала 2025 года составит 3 325.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🔴«Утренний сок» от Промсвязьбанка: «Сегодня торги на рынке ожидаются также волатильными - это новая реальность, в которой пока приходится существовать. Мы полагаем, что индекс Мосбиржи будет тестировать на прочность 2900 пунктов. С учетом того, что вчера распродажа была на высоких объемах, мы опасаемся, что и сегодня давление продавцов усилится, что может увести рынок дальше вниз - к уровням начала января 2025 г.».

🔴«Рынок акций идет на разворот» от АЛОР+: «Все говорит о том, что разворот состоялся, возможно, рост будет носить V-образный характер. Цель движения – отметка 3200 пунктов, вокруг которой ранее наблюдался месячный боковик. Для пробоя этого уровня нужны новые позитивные драйверы, коих пока на горизонте не наблюдается».

🔴«Стратегия на II квартал 2025 год. Надежды на разворот оправдываются» от Альфа Инвестиций: «Во II квартале на рынке акций сохранится высокая волатильность из-за труднопредсказуемого фактора геополитики. Средняя оценка акций Индекса Мосбиржи по мультипликатору P/E сейчас на уровне 5,3 — это всё ещё ниже среднего значения последних лет. Потенциал роста сохраняется».

🔴«Взгляд на рынки капитала. Март 2024 г.» от Банка ВТБ: «Прогнозный уровень индекса Мосбиржи на горизонте 12 мес. - 3300 (совокупная доходность 15%). Российский рынок торгуется с мультипликатором 4,9х РЕ за 2025 г. против среднего значения на уровне 6,5х РЕ за 2014-2024 гг».

🔴«Аналитика рынка акций за неделю и новые прогнозы SberCIB по индексу Мосбиржи» от Sber CIB: «Аналитики SberCIB обновили прогноз по индексу Мосбиржи с учетом смягчения риторики ЦБ и крепкого рубля. Новый таргет на конец года — 3 600 пунктов».

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 3-го квартала 2025 года: 3 550
🟡конец 4-го квартала 2025 года: 3 300

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,71% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,22% (⬇️ 5 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,78% (⬇️31 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
😀ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-50 (от 30 млрд)
📀Селигдар, 001Р-03 (5 млрд)

Размещения
🖥Р-Вижн, 001P-02 (500 млн)

Оферты
⚒️Правоурмийское, БО-01 (3 млрд)
📝ЮСК Консалтинг, КО-01 (150 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💉Биовитрум, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 100 млн руб.
Купон/Доходность: 28% годовых/31.89% годовых
Дюрация: 1.23

Количество сделок на бирже: 2310
Самая крупная сделка: 4 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (37%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 млн руб. (25%).

📝Организатор – Ренессанс Брокер.
ПВО – Регион Финанс.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 2 апреля

🇷🇺 Россия

📱 Группа Позитив – АКРА,⬇️с "AA(RU)" до "AA-(RU)", ⬇️прогноз со "стабильный" на "негативный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено снижением оценки обслуживания долга на фоне роста объема долга и более низких, чем ожидало Агентство, результатов деятельности Группы за 2024 год. Агентство ожидает восстановление показателей Компании в 2025 году, поэтому по-прежнему высоко оценивает ее операционный риск-профиль, отмечая сильную рыночную позицию и сильный бизнес-профиль, а также высокий уровень корпоративного управления».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 3 апреля:

🖥 Выручка Группы Астра по МСФО в 2024 году выросла на 80% г/г до 17.2 млрд руб. Чистая прибыль достигла 6 млрд руб., увеличившись на 66% г/г. Менеджмент компании планирует предложить Совету директоров во II квартале рассмотреть вопрос о целесообразности запуска обратного выкупа акций.

🖥 Консолидированная выручка IVA Technologies (ПАО «ИВА») по МСФО в 2024 году увеличилась на 36% г/г и составила 3.33 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 70%.

📱 МКПАО «ЦИАН» завершила расчеты в рамках обмена акций и американских депозитарных расписок (АДР) Cian Plc на обыкновенные акции МКПАО. Сегодня Мосбиржа начала торги акциями МКПАО «ЦИАН».

🏦 СПБ Биржа увеличит количество ценных бумаг, доступных в режиме основных торгов в утреннюю дополнительную сессию, в том числе по субботам и воскресеньям. Всего в выходные дни будут торговаться 70 российских ценных бумаг.

🍷 Совет директоров ПАО «НоваБев Групп» принял решение о рассмотрении возможности проведения IPO Winelab в среднесрочной перспективе. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#CbondsNewsletter
📊В марте объем новых выпусков увеличился на 5% по сравнению с февралем — Cbonds Global Monthly Newsletter: март

📈 Объем новых выпусков незначительно увеличился в марте на 5% по сравнению с февралем. Более того, объем новых выпусков на рынке развитых стран и общий объем выпусков превысили показатели прошлого года на 1 и 4% соответственно по сравнению с мартом 2024 года. Наиболее существенный рост демонстрирует рынок развивающихся стран, который превысил показатель прошлого года на 20% по сравнению с мартом 2024 года. Более половины еврооблигаций развивающихся стран было выпущено эмитентами из Азии.

💰 В марте на мировой рынок госдолга вышло всего 9 суверенных эмитентов, которые разместили 17 еврооблигаций на общую сумму $15.3 млрд, что почти в три раза меньше, чем в феврале. Самым активным участником рынка госдолга стала Канада с еврооблигациями на сумму $3.5 млрд. Эмитенты из стран Африки и Центрально-Восточной Европы выпустили почти три четверти всех суверенных еврооблигаций этого месяца.

🆕 Дебютные эмитенты привлекли $35.9 млрд на международном рынке облигаций в марте 2025 года, почти вдвое превысив объем предыдущего месяца. Доля эмитентов развивающихся рынков в марте составила 9%. Synopsis, Inc., американская компания по автоматизации электронного проектирования (EDA), которая специализируется на проектировании и верификации кремниевых плат, интеллектуальной собственности кремниевых плат, а также безопасности и качестве программного обеспечения, выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации марта на $10 млрд шестью траншами. Среди эмитентов СНГ Kaspi.kz выпустил дебютные облигации сроком на 5 лет, на сумму $650 млн.

🌿 Объем новых выпусков ESG, размещенных в марте, составляет $31.3 млрд. Объем новых выпусков ESG-облигаций в этом месяце на 24% больше, чем в марте 2024 года. Зеленые облигации составляют наибольшую часть всех выпусков ESG, размещенных в 2025 году, — 41%.

#ИтогиРазмещения
💎Сибстекло, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 350 млн руб.
Купон/Доходность: 29% годовых/33.19% годовых
Дюрация: 1.43

Количество сделок на бирже: 1540
Самая крупная сделка: 25 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 1 до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 10 млн руб. (25%).

📝 ПВО – Юнилайн Капитал Менеджмент.