#Премаркетинг
💿 ОК РУСАЛ, БО-001Р-12

❗️Финальный ориентир ставки купона — 10.9% годовых.
Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 650 млн юаней.

Размещение запланировано на 28 марта.

📝 Организаторы – Совкомбанк, Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: Налоговый период может оказать поддержку рублю

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам. 😉

🔴«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург: «Во вторник рубль укрепился к юаню по итогам торгов на МосБирже, но ослабился к трем основным валютам, по курсам ЦБ. Вечерние геополитические новости еще не успели значимо сказаться на валютном рынке. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,52 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса остается потенциал к временному движению в сторону 11,30 руб./юань».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Первая: «На предстоящей неделе геополитические условия могут оставаться значимыми для российского валютного рынка, и волатильность, вероятно, останется высокой. Кроме того, дополнительно временному укреплению рубля может способствовать налоговый период. Курс доллара, вероятно, будет находиться в диапазоне 81-87 руб., юаня – в коридоре 11,2-12,0 руб».

🔴«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка: «Мы считаем, что в ближайшие дни укрепление продолжится и рубль будет варьироваться в диапазоне 11,1–11,5/юань. Поддержку национальной валюте окажет подготовка к уплате налогов (28 марта)».

🔴«Геополитический позитив приобретает практические черты» от АЛОР+: «Вероятные санкционные послабления могут сыграть двоякую роль: с одной стороны, это приведет к увеличению российского экспорта и притока валюты в страну, с другой – к облегчению платежей за импорт. В ближайшие дни не исключаем как краткосрочного провала пары юань-рубль в районе 11, так и плавной девальвации российской валюты».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Райффайзен Капитал: «Экспортеры, видимо, активизируют продажи валютной выручки перед основными налогами, в геополитической плоскости существенных сдвигов пока нет. Рынок все еще закладывает существенное смягчение геополитической ситуации, однако, стоит отметить, что этот процесс займет, на наш взгляд, значительное время. Во многом по этой причине в ближайшие месяцы мы ждем ослабления рубля».

👉 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 2-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 95
🟡EUR/RUB: 99.66
🟡CNY/RUB: 13
🟡EUR/USD: 1.05

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26240 (дата погашения – 30 июля 2036 года) на 19.466 млрд рублей при спросе в 42.472 млрд рублей.

Цена отсечения составила 58.335% от номинала, доходность по цене отсечения – 15.16% годовых. Средневзвешенная цена – 58.3613% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 15.15% годовых.

#Еврооблигации
🛢СИБУР Холдинг объявил выкуп трех выпусков долларовых евробондов по цене 50% от номинала

Компания объявила выкуп трех выпусков еврооблигаций у держателей, которые приобрели права на еврооблигации после 3 марта 2023 года.

Цена выкупа — 50% номинала облигации + суммы не полученных держателями купонных платежей.

К выкупу предлагаются евробонды:
🔵СИБУР Холдинг, 4.125% 5oct2023, USD
🔵СИБУР Холдинг, 3.45% 23sep2024, USD
🔵СИБУР Холдинг, 2.95% 8jul2025, USD

📅Для обсуждения условий сделок и определения возможности их заключения в СИБУР Холдинг держателям нужно обратиться до 25 апреля.

➡️ Источник: сообщение Эмитента. Подробнее

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,32% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,77% (⬇️ 7 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
52,69% (⬇️86 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏥Аптечная сеть 36.6, 002P-02 (1 млрд)

Размещения
💵МСБ-Лизинг, 003Р-04 (200 млн), 003Р-05 (200 млн)
⛽️Технология, БО-02 (200 млн)

Оферты
💳Брайт Финанс, БО-П01 (220 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🐟 ИНАРКТИКА, 002Р-02, 002Р-03 (общий объем не более 3 млрд)

Сбор заявок – 2 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 3 млрд рублей.

#Премаркетинг
🚄ХК «Новотранс», 001Р-06 (не менее 5 млрд)

Сбор заявок – 9 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 11 апреля.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта от ООО «ГК «Новотранс».

📝 Облигационный долг Эмитента: 48.125 млрд рублей.

#Премаркетинг
🚚«ЕвроТранс», БО-001Р-07

​Сбор заявок – 7 апреля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 10 апреля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 21.913 млрд рублей.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 марта

🇷🇺 Россия

🚗 КАМАЗ – АКРА,⬇️с "AA(RU)" до "AA-(RU)", "стабильный"

«Понижение кредитного рейтинга связано с ухудшением оценок за долговую нагрузку и рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) вследствие роста кредитного портфеля Компании, а также оттока средств на финансирование оборотного капитала».

🇬🇪 Грузия

Банк Грузии – Moody's, "Ba2", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"
TBC Bank – Moody's, "Ba2", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"
Liberty Bank – Moody's, "Ba3", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Негативный прогноз по долгосрочным рейтингам депозитов банков обусловлен негативным прогнозом по суверенному рейтингу, который отражает оценку роста рисков для институциональной и управленческой устойчивости Грузии в условиях все более сложных внутренних и геополитических компромиссов».

#Премаркетинг
🏥 Аптечная сеть 36.6, 002P-02

❗️Финальный ориентир ставки купона — 24.5% годовых (доходность — 27.45% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения увеличен и составит 1.25 млрд рублей.

Размещение запланировано на 1 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 марта:

🏦 Чистая прибыль ЭсЭфАй выросла на 18% и составила 22.9 млрд руб. Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход достиг 43.3 млрд руб., что на 24% больше показателя 2023 года.

🍷 Совет директоров Новабев Групп рекомендовал выплатить 25 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 год. Дата закрытия реестра будет объявлена позже.

🍗 Черкизово проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов в 98.92 руб. на одну акцию.

💼 Краудлендинговая платформа «ДжетЛенд Холдинг» завершила первичное публичное размещение акций. По данным компании, в ходе IPO привлечено 476 млн рублей при рыночной капитализации 6.3 млрд рублей. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Товары
🛢 Рынок нефти: Ограничения США

📊 Динамика российских цен на нефть

🔵Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk / Novorossiysk сейчас стоит 58,9 долл./бар. (+1,4% н/н) и 58,9 долл./бар. (+1,4% н/н) соответственно, по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk / Novorossiysk равен –13,5 долл. (0,0% н/н) и –13,5 долл. (0,0% н/н).

🔵Сорт российской нефти, экспортируемой на Дальнем Востоке, ESPO FOB Kozmino оценивается сегодня ЦЦИ в 67,7 долл./бар. (+3,1% н/н), а дисконт — в –5,5 долл. (+4,3% н/н).

🚢 Морские перевозки

Экспорт нефти Urals увеличился до 239 тыс. т/сут. (+12,6% н/н), ESPO снизился до 114 тыс. т/сут. (–26,3% н/н). Общий морской экспорт нефти из России за отчетную неделю упал на 4% н/н до 428 тыс. т/сут.

📰 Последние новости

⚫️Рост добычи нефти на Аляске
США приступили к реализации масштабных планов по расширению добычи нефти в Аляске, открывая аренду до 82% территории Национального нефтяного резерва. По прогнозам, благодаря новым проектам Nuna и Pikka, добыча нефти может вырасти в 1,5–1,7 раза к 2030 году, а первое увеличение ожидается уже в 2026 году.

⚫️Сборы США с китайских судов
США рассматривают введение новых портовых сборов для китайских судов, построенных в Китае, с тарифами от 1 до 1,5 млн долл. Такие меры направлены на противодействие доминированию Китая в судостроении, что может повысить логистические затраты и изменить схему поставок нефти в Азию.

💰 Налоги при добыче нефти

⬆️ НДПИ увеличился на 0,6% н/н до 39,1 долл./барр.
⬆️ НДПИ/НДД — увеличение на 0,6% н/н до 31,8 долл./барр.

📝 Заключение
Американские ограничения и новые меры в отношении китайских судов способствовали росту цен на нефть, что позитивно сказывается на экспорте Urals. Несмотря на снижение объемов экспорта ESPO, общая динамика российского нефтяного рынка свидетельствует о стабилизации на фоне глобальных вызовов. Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от внешнеэкономических факторов и изменений в логистике поставок.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿 Национальный Банк Казахстана запустил проект Gold Coin — уникальный инструмент, позволяющий казахстанцам инвестировать в цифровой эквивалент золота с возможностью получения физической золотой монеты. Приобрести Gold Coin можно в приложении Tabys. Накопленные 20 Gold Coin можно обменять на золотую инвестиционную монету UKI весом 31.1 грамма (1 тройская унция) в филиалах Нацбанка Казахстана.

🇬🇪 Рейтинговое Агентство Moody's пересмотрело прогноз по рейтингу Грузии со "стабильного" на "негативный" с сохранением рейтинга на уровне Ba2. Причиной ухудшения прогноза стала растущая внутренняя политическая нестабильность.

Вслед за снижением прогноза по суверенному рейтингу, ухудшились также прогнозы по рейтингам крупнейших грузинских банков: TBC Bank, Bank of Georgia и Liberty Bank. Причины те же — политические угрозы для институциональной стабильности банков и снижение суверенного рейтинга.

🇺🇿 Центробанк Узбекистана повысил основную ставку на 50 базисных пунктов до уровня 14% годовых. Устойчивая инфляция на уровне более 10% и инфляционные ожидания населения выше 15% не позволяют Центробанку смягчать монетарную политику и вынуждают его повышать ставку после нескольких снижений подряд в 2022-2024 гг. При этом, в коммерческих банках Узбекистана наблюдается нерыночное снижение ставок по вкладам, что многие местные эксперты связывают с "предписанием ЦБ".

▶️ Cbonds Weekly News - 193-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы рассказали, как менялся ландшафт долгового рынка в течение пяти месяцев пика ключевой ставки, и о выпусках ЦФА с прогнозами на решения ЦБ, побывали на III конференции Capital Markets Armenia, узнали, привлекательны ли сегодня бонды нефтетрейдеров, и выяснили, какие банки предложили рынку облигации на собственные кредиты.

Кроме того, мы представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Константин Сароян, генеральный секретарь, Федерация Евро-Азиатских Рынков Капитала
• Сергей Лялин, основатель, Cbonds
• Кирилл Климентьев, аналитик, «Цифра брокер»
• Екатерина Маевская, руководитель аналитического отдела, «Юнисервис Капитал»
• Александр Бударин, руководитель отдела долговых рынков России и СНГ, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,53% (⬆️21 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,9% (⬆️ 13 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
53,7% (⬆️101 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🌾ФосАгро, БО-02-03 (от $200 млн)

Размещения
💿РУСАЛ, БО-001Р-12 (650 млн юаней)
😀СФО ГПБ-СПК, А1 (4 млрд), Б1 (1 млрд)
🚛ГТЛК, 005Р-34 (1 млрд), 005Р-36 (1.5 млрд)
💵СибАвтоТранс, 001P-05 (120 млн)

Оферты
🚅РЖД, 28 (20 млрд)
🚚КОНТЕНТ, КО001 (1 млрд)
⛽️Нафтатранс Плюс, БО-05 (250 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 марта

🇷🇺Россия

🚘 СибАвтоТранс – НРА,⬆️с "BB-|ru|" до "BB|ru|", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено ростом прибыли, увеличением объемов бизнеса, стабильностью контрактной базы и удлинением портфеля контрактов».

🚚 Первая Грузовая Компания – НКР, 🆕 присвоен "AA+.rս", "стабильный"

«Высокая оценка бизнес-профиля компании складывается из устойчивости её рыночных позиций — ПГК входит в число крупнейших игроков в сфере грузовых железнодорожных перевозок России, значительного размера вагонного парка и большой доли законтрактованной выручки».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 28 марта:

🚅 Чистая прибыль холдинга РЖД по МСФО в 2024 году составила 50.7 млрд руб. Суммарные доходы выросли на 9.2% и составили 3.3 трлн руб. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 3.1х.

🌾 Объем капитальных вложений ФосАгро составит порядка 60 млрд руб. в 2025 году с учетом капитализируемых ремонтов, сообщил начальник отдела по связям с инвесторами компании Андрей Серов. В прошлом году компания направила на капвложения 75 млрд руб.

🛢 Арбитражный суд принял решение о взыскании в собственность государства 100% группы нефтесервисных компаний «Борец». Слушания по иску Генпрокуратуры прошли в закрытом режиме, 27 марта иск был полностью удовлетворен.

🌐 Центральный банк России принял решение об отказе в государственной регистрации дополнительного выпуска обыкновенных акций и проспекта ценных бумаг VK Tech (АО «ВК Технологии»). ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

👩‍⚕️📀 МД Медикал Груп и Селигдар проведут заседания совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 31 марта:

👩‍⚕️ МД Медикал Груп – МСФО (2024 год)
⚡️ ЭЛ5-Энерго – МСФО (2024 год)
🛴 ВУШ Холдинг – МСФО (2024 год)

#Премаркетинг
🌾 «ФосАгро», БО-02-03

❗️Финальный ориентир ставки купона — 7.5% годовых.

Объем размещения зафиксирован и составит $250 млн.

Размещение запланировано на 1 апреля.

📝Организатор – Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.