#Товары
📊 Обзор рынка драгоценных металлов и камней

✅Золото
• Цена: $3 007,75/тр. унцию
• Динамика: +2,6% м/м, +38,2% г/г
• Тренд: Стабильно растущий актив с сильным годовым приростом

✅Серебро
• Цена: $33,09/тр. унцию
• Динамика: +1,8% м/м, +34,2% г/г
• Тренд: Уверенный рост, поддерживаемый значительным годовым приростом

✅Платина
• Цена: $973/тр. унцию
• Динамика: +0,4% м/м, +6,8% г/г
• Тренд: Небольшой рост, демонстрирующий умеренную динамику

✅Палладий
• Цена: $955/тр. унцию
• Динамика: +0,1% м/м, –6,3% г/г
• Тренд: Слабая месячная стабильность, но годовая коррекция наблюдается

✅Бриллианты
• Индекс: 94,67 пункта
• Динамика: –0,3% м/м, –12,7% г/г
• Тренд: Отрицательная динамика с заметным снижением годовых показателей

🔍Ключевые новости и тренды:

Прогнозы роста золота и технические откаты
Аналитики прогнозируют дальнейший рост золота до 3500 долларов, несмотря на возможную краткосрочную коррекцию в зоне 2719–2778 долларов. Это создает благоприятные условия для внутренних инвесторов благодаря марже безопасности.

Открытие месторождений золота в штате Одиша
В штате Одиша обнаружены обширные месторождения золота, что может вывести регион в число ведущих центров добычи в Индии. В ближайшее время планируется аукцион первого золотодобывающего блока.

Рекордные закупки золота в России
Россияне приобрели более 75,7 тонн золота в 2024 году, что вывело страну на пятое место в мировом рейтинге по покупке этого актива. Отмена НДС и ограничения на Московской бирже способствовали резкому росту интереса к физическому золоту.

Стресс на мировом рынке серебра
Опасения по поводу торговых войн и роста ставок заимствования привели к перебоям в поставках серебра, что усиливает неопределенность на рынке. Дефицит запасов в Лондоне может оказать дополнительное давление на цену. При этом крупные спекулянты увеличили чистые длинные позиции по серебру до пятилетнего максимума, демонстрируя уверенность в дальнейшем росте цены.

Пересмотр прогнозов по серебру
Аналитик Карстен Фрич повысил прогноз по серебру до 35 долларов за унцию, отметив его потенциал на фоне роста золота, хотя эксперты предупреждают о возможных колебаниях.

Обезличённые металлические счета
Жители Северо‑Западного округа увеличили вложения в обезличенные металлические счета в три раза, что говорит о росте интереса к простым и оперативным инвестиционным инструментам. Минимальные объёмы покупки варьируются: 1 грамм для серебра и 0,1 грамма для золота, платины и палладия.

Платина - нанокатализатор
Американские учёные создали «вечный» нанокатализатор на основе платины и графена, позволяющий топливным элементам работать свыше 200 тыс. часов без замены. Прототип потерял всего 1,1% мощности за 90 тыс. циклов, что существенно превосходит традиционные показатели.

Дефицит и прогнозы WPIC
Дефицит платины в 2024 году превысил ожидания, и эксперты WPIC пересмотрели прогнозы на 2025 год в сторону увеличения дефицита при снижении добычи и недозагрузке перерабатывающих мощностей. Это может способствовать дальнейшему снижению складских запасов и поддержке роста цен.

Грандиозный проект на севере России
Реализуется проект стоимостью 240 млрд рублей для создания второго по величине производителя платиновых металлов и палладия с переработкой до 7 млн тонн руды в год (с возможным увеличением до 14 млн тонн) и созданием 1 600 рабочих мест, старт которого перенесён на 2026 год. Этот проект укрепит позиции России на мировом рынке драгоценных металлов.

Экспорт в Японию и США
Россия значительно нарастила экспорт палладия в Японию и США, демонстрируя рост более чем в 1,5 раза год к году в Японии и в пять раз в США до 84,8 млн долларов. Российский палладий остаётся незаменимым для автопрома и других отраслей, несмотря на санкции.

Аукцион АЛРОСА
Компания АЛРОСА провела ежегодный аукцион инвестиционных бриллиантов с общим лотом около 1 млрд рублей, где главным лотом стал 10-каратный бриллиант идеальной огранки с стартовой ценой свыше 50 млн рублей.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,28% (⬆️ 7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,84% (⬆️ 6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
53,55% (⬇️94 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26218 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26240 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💿РУСАЛ, БО-001Р-12 (500 млн юаней)
🛢Газпром Капитал, БО-001Р-11 (от 100 млн юаней)
💰СФО ТБ-3, А (4.5 млрд)

Размещения
🌾АгроДом, БО-02 (80 млн)

Оферты
📦Арагон, БО-П01 (500 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

🏛️ Приглашаем вас провести два незабываемых дня в сердце Северной столицы!

▶️ 22-23 мая в Санкт-Петербурге, в отеле «Астория» пройдет Investfunds Forum XVI - конференция институциональных инвесторов.

На протяжении многих лет этот форум объединяет ведущих игроков рынка, предлагая уникальную возможность обменяться опытом, обсудить актуальные тренды и найти новые деловые контакты.

В программе мероприятия вас ждут насыщенные дискуссии, презентации лучших практик и стратегий, а также неформальные встречи в атмосфере белых ночей Петербурга.

Помимо официальной части, мы предлагаем вам насладиться культурной программой в одном из самых красивых городов мира. Закрытый показ спектакля в Молодежном театре на Фонтанке, прогулки на теплоходе по Неве и белые ночи — всё это сделает ваше пребывание в Питере незабываемым.

📄 Ознакомиться с программой можно здесь.

✍️ А зарегистрироваться - здесь.

Не упустите шанс стать частью одного из крупнейших событий года в сфере инвестиций!

#ИтогиРазмещения
🍗 Группа Черкизово, БО-002Р-01 (бивалютный выпуск в CNY)

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 500 млн CNY
Купон/Доходность: 10.8% годовых/11.36% годовых
Дюрация: 1.79

Количество сделок на бирже: 3542
Самая крупная сделка: 985.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (35%) заняли сделки объемом от 100 до 500 млн руб., второе место заняли сделки объемом от 500 до 700 млн руб. (33%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝Организаторами выступили БК Регион, Россельхозбанк, ИФК Солид.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 марта

🇷🇺 Россия

💳 ВТБ Факторинг – АКРА, 🆕 присвоен "АА(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен очень высокой степенью экстраординарной поддержки со стороны группы. Оценка собственной кредитоспособности Компании на уровне bbb+ определяется умеренно высокой оценкой бизнес-профиля, критически низкими показателями капитализации при удовлетворительной оценке риск-профиля и адекватной оценке ликвидности и фондирования».

🏠 Группа ЛСР – АКРА, 🆕 присвоен "А(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен очень сильной географической диверсификацией, очень сильной ликвидностью, высокой рентабельностью и очень сильным бизнес-профилем. Сдерживающее влияние на рейтинг Компании оказывают очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство) и среднее покрытие процентных платежей».

🇦🇲 Армения

💰 ЗАО Куб Инвест – Fitch Ratings, 🆕 присвоен "B-", "стабильный"

«Рейтинг основан на самостоятельном кредитном профиле и сдерживается ограниченной франшизой, базовым корпоративным управлением, высокой подверженностью рыночному риску и концентрацией бизнеса. Рейтинг также учитывает недавно достигнутый высокий уровень рентабельности и продолжающуюся диверсификацию доходов, а также адекватную долговую нагрузку и ликвидный баланс».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 26 марта:

🍷 Выручка НоваБев Групп по МСФО за 2024 год увеличилась на 16% и достигла 135.5 млрд руб. Валовая прибыль выросла на 12% до 48.4 млрд руб., показатель EBITDA остался практически на прежнем уровне и составил 18.7 млрд руб.

🍏 Выручка Ленты по МСФО за 2024 год выросла на 44.2% до 888.3 млрд руб. Валовая прибыль составила 192.2 млрд руб., увеличившись на 48.7%. Валовая рентабельность увеличилась на 65 б.п. до 21.6%.

🖥 Консолидированная выручка Группы Аренадата по МСФО за 2024 год увеличилась на 52% и превысила 6 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 33% до 1.9 млрд руб.

📈 Мосбиржа 29 марта добавит 26 акций российских компаний в перечень ценных бумаг, доступных инвесторам на торгах в выходные дни. Общее число бумаг, доступных для торговли в этот период, достигнет 79 штук.

💼 Краудлендинговая платформа «ДжетЛенд Холдинг» установила цену размещения акций в рамках IPO на уровне 60 руб. за бумагу – это нижняя граница ранее объявленного ценового диапазона. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 27 марта:

🏦 ЭсЭфАй – МСФО (2024 год)

📢 Открыта регистрация на XI круглый стол «Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства»!

📅 Дата: 24 апреля
🌍 Место: Москва

Cbonds проведет XI круглый стол «Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства». Это событие давно стало значимым для всех, кто работает в сфере финансов и корпоративного сектора!

🔎 Что вас ждет?
🔹Обсуждение ключевых вопросов и тенденций в работе корпоративных казначеев на долговых рынках.
🔹Презентация новых инструментов управления ликвидностью.
🔹Практические кейсы от признанных экспертов отрасли.

Участие даст вам шанс расширить свои профессиональные горизонты и встретиться с ведущими экспертами отрасли.

💼 Регистрация уже открыта!

⚡️ Спешите занять свое место на мероприятии года для финансистов и казначеев!

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26218 (дата погашения – 17 сентября 2031 года) на 9.702 млрд рублей при спросе в 21.256 млрд рублей.

Цена отсечения составила 74.29%, доходность по цене отсечения – 15.35% годовых. Средневзвешенная цена – 74.3648%, доходность по средневзвешенной цене – 15.33% годовых.

#ИтогиРазмещения
📞 Воксис, 001P-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 200 млн руб.
Купон/Доходность: 26.5% годовых/29.98% годовых
Дюрация: 0.89

Количество сделок на бирже: 2035
Самая крупная сделка: 30.4 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 300 тыс. руб. (29%).

📝Организатор – Диалот.
ПВО – Волста.

#Премаркетинг
💿 ОК РУСАЛ, БО-001Р-12

❗️Финальный ориентир ставки купона — 10.9% годовых.
Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 650 млн юаней.

Размещение запланировано на 28 марта.

📝 Организаторы – Совкомбанк, Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: Налоговый период может оказать поддержку рублю

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам. 😉

🔴«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург: «Во вторник рубль укрепился к юаню по итогам торгов на МосБирже, но ослабился к трем основным валютам, по курсам ЦБ. Вечерние геополитические новости еще не успели значимо сказаться на валютном рынке. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,52 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса остается потенциал к временному движению в сторону 11,30 руб./юань».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Первая: «На предстоящей неделе геополитические условия могут оставаться значимыми для российского валютного рынка, и волатильность, вероятно, останется высокой. Кроме того, дополнительно временному укреплению рубля может способствовать налоговый период. Курс доллара, вероятно, будет находиться в диапазоне 81-87 руб., юаня – в коридоре 11,2-12,0 руб».

🔴«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка: «Мы считаем, что в ближайшие дни укрепление продолжится и рубль будет варьироваться в диапазоне 11,1–11,5/юань. Поддержку национальной валюте окажет подготовка к уплате налогов (28 марта)».

🔴«Геополитический позитив приобретает практические черты» от АЛОР+: «Вероятные санкционные послабления могут сыграть двоякую роль: с одной стороны, это приведет к увеличению российского экспорта и притока валюты в страну, с другой – к облегчению платежей за импорт. В ближайшие дни не исключаем как краткосрочного провала пары юань-рубль в районе 11, так и плавной девальвации российской валюты».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Райффайзен Капитал: «Экспортеры, видимо, активизируют продажи валютной выручки перед основными налогами, в геополитической плоскости существенных сдвигов пока нет. Рынок все еще закладывает существенное смягчение геополитической ситуации, однако, стоит отметить, что этот процесс займет, на наш взгляд, значительное время. Во многом по этой причине в ближайшие месяцы мы ждем ослабления рубля».

👉 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 2-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 95
🟡EUR/RUB: 99.66
🟡CNY/RUB: 13
🟡EUR/USD: 1.05

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26240 (дата погашения – 30 июля 2036 года) на 19.466 млрд рублей при спросе в 42.472 млрд рублей.

Цена отсечения составила 58.335% от номинала, доходность по цене отсечения – 15.16% годовых. Средневзвешенная цена – 58.3613% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 15.15% годовых.

#Еврооблигации
🛢СИБУР Холдинг объявил выкуп трех выпусков долларовых евробондов по цене 50% от номинала

Компания объявила выкуп трех выпусков еврооблигаций у держателей, которые приобрели права на еврооблигации после 3 марта 2023 года.

Цена выкупа — 50% номинала облигации + суммы не полученных держателями купонных платежей.

К выкупу предлагаются евробонды:
🔵СИБУР Холдинг, 4.125% 5oct2023, USD
🔵СИБУР Холдинг, 3.45% 23sep2024, USD
🔵СИБУР Холдинг, 2.95% 8jul2025, USD

📅Для обсуждения условий сделок и определения возможности их заключения в СИБУР Холдинг держателям нужно обратиться до 25 апреля.

➡️ Источник: сообщение Эмитента. Подробнее

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,32% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,77% (⬇️ 7 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
52,69% (⬇️86 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏥Аптечная сеть 36.6, 002P-02 (1 млрд)

Размещения
💵МСБ-Лизинг, 003Р-04 (200 млн), 003Р-05 (200 млн)
⛽️Технология, БО-02 (200 млн)

Оферты
💳Брайт Финанс, БО-П01 (220 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🐟 ИНАРКТИКА, 002Р-02, 002Р-03 (общий объем не более 3 млрд)

Сбор заявок – 2 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 3 млрд рублей.

#Премаркетинг
🚄ХК «Новотранс», 001Р-06 (не менее 5 млрд)

Сбор заявок – 9 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 11 апреля.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта от ООО «ГК «Новотранс».

📝 Облигационный долг Эмитента: 48.125 млрд рублей.

#Премаркетинг
🚚«ЕвроТранс», БО-001Р-07

​Сбор заявок – 7 апреля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 10 апреля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 21.913 млрд рублей.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 марта

🇷🇺 Россия

🚗 КАМАЗ – АКРА,⬇️с "AA(RU)" до "AA-(RU)", "стабильный"

«Понижение кредитного рейтинга связано с ухудшением оценок за долговую нагрузку и рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) вследствие роста кредитного портфеля Компании, а также оттока средств на финансирование оборотного капитала».

🇬🇪 Грузия

Банк Грузии – Moody's, "Ba2", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"
TBC Bank – Moody's, "Ba2", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"
Liberty Bank – Moody's, "Ba3", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Негативный прогноз по долгосрочным рейтингам депозитов банков обусловлен негативным прогнозом по суверенному рейтингу, который отражает оценку роста рисков для институциональной и управленческой устойчивости Грузии в условиях все более сложных внутренних и геополитических компромиссов».

#Премаркетинг
🏥 Аптечная сеть 36.6, 002P-02

❗️Финальный ориентир ставки купона — 24.5% годовых (доходность — 27.45% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения увеличен и составит 1.25 млрд рублей.

Размещение запланировано на 1 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 марта:

🏦 Чистая прибыль ЭсЭфАй выросла на 18% и составила 22.9 млрд руб. Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход достиг 43.3 млрд руб., что на 24% больше показателя 2023 года.

🍷 Совет директоров Новабев Групп рекомендовал выплатить 25 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 год. Дата закрытия реестра будет объявлена позже.

🍗 Черкизово проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов в 98.92 руб. на одну акцию.

💼 Краудлендинговая платформа «ДжетЛенд Холдинг» завершила первичное публичное размещение акций. По данным компании, в ходе IPO привлечено 476 млн рублей при рыночной капитализации 6.3 млрд рублей. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Товары
🛢 Рынок нефти: Ограничения США

📊 Динамика российских цен на нефть

🔵Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk / Novorossiysk сейчас стоит 58,9 долл./бар. (+1,4% н/н) и 58,9 долл./бар. (+1,4% н/н) соответственно, по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk / Novorossiysk равен –13,5 долл. (0,0% н/н) и –13,5 долл. (0,0% н/н).

🔵Сорт российской нефти, экспортируемой на Дальнем Востоке, ESPO FOB Kozmino оценивается сегодня ЦЦИ в 67,7 долл./бар. (+3,1% н/н), а дисконт — в –5,5 долл. (+4,3% н/н).

🚢 Морские перевозки

Экспорт нефти Urals увеличился до 239 тыс. т/сут. (+12,6% н/н), ESPO снизился до 114 тыс. т/сут. (–26,3% н/н). Общий морской экспорт нефти из России за отчетную неделю упал на 4% н/н до 428 тыс. т/сут.

📰 Последние новости

⚫️Рост добычи нефти на Аляске
США приступили к реализации масштабных планов по расширению добычи нефти в Аляске, открывая аренду до 82% территории Национального нефтяного резерва. По прогнозам, благодаря новым проектам Nuna и Pikka, добыча нефти может вырасти в 1,5–1,7 раза к 2030 году, а первое увеличение ожидается уже в 2026 году.

⚫️Сборы США с китайских судов
США рассматривают введение новых портовых сборов для китайских судов, построенных в Китае, с тарифами от 1 до 1,5 млн долл. Такие меры направлены на противодействие доминированию Китая в судостроении, что может повысить логистические затраты и изменить схему поставок нефти в Азию.

💰 Налоги при добыче нефти

⬆️ НДПИ увеличился на 0,6% н/н до 39,1 долл./барр.
⬆️ НДПИ/НДД — увеличение на 0,6% н/н до 31,8 долл./барр.

📝 Заключение
Американские ограничения и новые меры в отношении китайских судов способствовали росту цен на нефть, что позитивно сказывается на экспорте Urals. Несмотря на снижение объемов экспорта ESPO, общая динамика российского нефтяного рынка свидетельствует о стабилизации на фоне глобальных вызовов. Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от внешнеэкономических факторов и изменений в логистике поставок.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info