💬 20 февраля в 11:30 (мск): онлайн-семинар «TONNEX: 36% годовых = дефолт 100% ???»

20 февраля в 11:30 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителями TONNEX (эмитент АО “ТОННЭКС ГРУП”) – девелопера загородных гостиничных комплексов в Подмосковье, трендового направления недвижимости последних лет.

🎤Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds;
🔵Василий Лавров, основатель АО “ТОННЭКС ГРУП”;
🔵Александр Денисюк, управляющий АО “ТОННЭКС ГРУП”.

📆Когда: 20 февраля в 11:30 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту! 😉

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,33% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,27% (⬇️3 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,12% (⬇️2 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26247 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💰Мани Мен, БО-01 (500 млн)

Размещения
🛢СИБУР Холдинг, 001Р-03 ($350 млн)

Оферты
🚰Концессии водоснабжения - Саратов, БО-01 (1.5 млрд)
🚚ЛК Европлан, 001Р-03 (7 млрд)
💰НФК-СИ, 001П-01 (200 млн)
🚘ЭМ Запад, КО-П06 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🚅РЖД, 001Р-38R (25 млрд)

Сбор заявок – 20 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.28 трлн руб., 1.2 млрд CHF, £627 млн, €500 млн.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 февраля

🇷🇺Россия

🏭 Новосталь-М – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями, приемлемой долговой нагрузкой, а также высокой оценкой ликвидности и рентабельности при умеренно низком уровне корпоративных рисков».

🌻Астон – НРА, 🆕 присвоен "AA-|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: низким уровнем долговой нагрузки; низким уровнем финансового левериджа; высокой оценкой показателя рентабельности активов; умеренным уровнем показателя отношения операционного денежного потока до изменения оборотного капитала к долгу; сильной конкурентной позицией на экспортном рынке зерновых и растительного масла».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 19 февраля:

🛠 ВИ.ру (ВсеИнструменты.ру) подтверждает выполнение прогноза на 2024 год и отмечает рост валовой маржи на 36% в годовом сопоставлении с начала 2025 года. По данным управленческой отчетности, выручка Компании за 2024 год превысила 170 млрд руб., что соответствует росту в более 28% г/г, а валовая маржинальность составила около 30%. Компания планирует в апреле раскрыть годовые финансовые результаты по МСФО.

💿 Акции РУСАЛа дешевели сегодня на торгах до 2,5% на фоне новости о том, что страны ЕС одобрили 16-й пакет санкций против России, который включает запрет импорта первичного алюминия из России.

💻 Группа Экзалтер сообщила о продлении сбора книги заявок в рамках pre-IPO до 27 марта c учетом сохраняющегося интереса к участию в размещении. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Cbonds_Review
📖💼Cbonds Review №1/2025: «Путь физика»

Рады сообщить, что вышел первый в этом году номер журнала Cbonds Review. ➡️Электронная версия уже выложена на сайт😉

Новый год — новый путь, цели, ожидания. Поэтому начать 2025 год мы решили с темы «Путь физика», направленной, как понятно из названия, на «жизнь» частных инвесторов на российском финансовом рынке.

❓Какие инструменты использовать? Какие риски учитывать? На эти и многие другие вопросы эксперты выпуска отвечают на страницах журнала. Особенно интересным в этом номере получился круглый стол по теме рисков для частных инвесторов — разносторонний круг участников позволил со всех сторон посмотреть на проблематику и подсветить самые каверзные места. Инвестиции в золото, высокодоходные облигации, флоатеры — что важно знать и на что обращать внимание? Об этом и не только рассуждают авторы статей.

Традиционно в первом выпуске года можно найти немало статей, подводящих итоги 2024-го, — кадровые тренды, юридические нововведения, макроэкономический обзор, заметки по мотивам состоявшегося в декабре XXII Российского облигационного конгресса и премии Cbonds Awards.

Первый BondStyle года мы решили посвятить благотворительности, тем самым напомнив, как важно делать добро и рассказать, как много уже делают в том числе российские финансовые компании.

Искренне надеемся, что 2025 год будет насыщенным на события для нашего рынка, а мы, в свою очередь, продолжим о них рассказывать в экспертных статьях Cbonds Review.

📝В числе авторов и героев публикаций: Валерий Вайсберг, Александр Кудрин, Андрей Кулаков, Олег Бычков, Анастасия Глебова и др.

✅Электронная версия журнала

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года) на 122.869 млрд рублей при спросе в 186.765 млрд рублей.

Цена отсечения составила 79.282%, доходность по цене отсечения – 16.6% годовых. Средневзвешенная цена – 79.3805%, доходность по средневзвешенной цене – 16.58% годовых.

#Премаркетинг
💰 АФК «Система», 002P-01 (не менее 3 млрд)

Сбор заявок – 27 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 4 марта.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 294.7 млрд рублей.

#ИтогиРазмещения
⚙️ВсеИнструменты.ру, 001Р-04

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1 млрд руб.
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 1.26

Количество сделок на бирже: 8608
Самая крупная сделка: 238.13 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (44%) заняли сделки объёмом от 200 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб. (18%).

📝Организаторами выступили Sber CIB, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Совкомбанк.

🏦 Мосбиржа допустила все выпуски ОФЗ к утренним торгам

📆 С 19 февраля инвесторы могут заключать сделки со всеми 57 выпусками гособлигаций на утренней сессии Мосбиржи.

📌 Накануне Мосбиржа расширила список доступных бумаг, добавив:
🔵 4 выпуска ОФЗ-ИН
🔵 2 выпуска ОФЗ-ПД

📊Также установлены ограничения на ценовые колебания в утреннюю сессию:
🔵 Для акций — ±10% от цены закрытия
🔵 Для ОФЗ — ±5%

⏰ Напомним, утренние торги на фондовом рынке проходят с 06:50 до 09:50 (мск), на срочном — с 08:50 до 10:00 (мск).

#Премаркетинг
🏔«Южуралзолото Группа Компаний», 001P-04 (не менее $50 млн)

Сбор заявок предварительно запланирован на конец февраля – начало марта. Дата начала размещения будет определена позднее.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта от «Соврудник».

📝Облигационный долг Эмитента: 600 млн юаней, 10 млрд рублей.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🏦Research Hub Cbonds: коррекция на рынке акций

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных сегодня в Research Hub Cbonds, стал индекс Мосбиржи.

💬 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 1-го квартала 2025 составит 3 089.5.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🔴«Утренний СОК» от Промсвязьбанка: «Поскольку переговоры РФ и США - это только самое начало череды дальнейших событий, влияющих на геополитический фон, и санкционное давление пока остается в силе, особого импульса к росту рынка мы пока не видим. Полагаем, что индекс Мосбиржи сегодня будет находиться в зоне 3150-3200 пунктов».

🔴«Навигатор рынка акций» от Газпромбанка: «После резкого роста, связанного с ожиданиями улучшения геополитической обстановки после начала российско-американских переговоров в Эр-Рияде, инвесторы вчера решили проявить осторожность и зафиксировали прибыль: индекс Мосбиржи упал на 1,5% до 3 259 п. При этом оборот увеличился почти на треть и составил 211,9 млрд руб».

🔴«Коррекция в акциях носит технический характер» от АЛОР+: «По итогам вторника Индекс Мосбиржи просел на 1,5%. На вечерке продавцы также были более активными. Считаем, что коррекция носит технический характер, и просто необходима для снятия технической перекупленности, но при этом вряд ли будет глубокой и длительной. Хотелось бы сделать новые покупки при Индексе Мосбиржи в районе сильной технической поддержки 2930 пунктов, но вряд ли до этого дойдет дело».

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 2-го квартала 2025 года: 3 150
🟡конец 3-го квартала 2025 года: 3 147.5
🟡конец 4-го квартала 2025 года: 3 300

#Премаркетинг
🌱Акрон, БО-001Р-07 (выпуск в юанях)

Сбор заявок и размещение запланированы на первую половину марта.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.5 млрд юаней, 33.5 млрд рублей.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26245 (дата погашения – 26 сентября 2035 года) на 67.825 млрд рублей при спросе в 112.194 млрд рублей.

Цена отсечения составила 80.2299%, доходность по цене отсечения – 16.54% годовых. Средневзвешенная цена – 80.3327%, доходность по средневзвешенной цене – 16.52% годовых.

#Премаркетинг
💳«СТМ», 001Р-05 (не менее 5 млрд)

Сбор заявок и размещение запланированы на первую половину марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 30 млрд рублей.

#Товары
📉🍊 Обвал рынка апельсинового сока: Февраль 2025 вернул цены к уровням начала 2024 года

После достижения рекордных высот в сентябре 2024 года и повторного испытания этих отметок в конце того же года, наступление 2025 ознаменовалось переменами - цены на апельсиновый сок начали корректироваться, а уже в феврале произошёл резкий спад (-26,1% с января и почти -40% с пиков в сентябре), вернув их к уровням начала прошлого года.

💰 Цены

По данным Cbonds, 14 февраля 2025 цена составила 338,6 центов за фунт на бирже ICE, а 18 февраля — 343,3 центов за фунт. Эти уровни сопоставимы с ценами начала 2024 года, когда, например, 29 января фиксировалось 337,25 центов за фунт, а 18 февраля — 371,4 центов за фунт.

Ранее в январе 2025 года, цена достигала 465,38 центов за фунт, а в декабре 2024 года — 534,83 центов за фунт. Такая динамика демонстрирует резкое снижение стоимости всего за один месяц, что вызывает обеспокоенность инвесторов и участников отрасли.

📈 Причины роста в 2024 году

1️⃣Погодные условия
Неблагоприятные климатические явления, в том числе засуха и ураганы, негативно повлияли на урожайность цитрусовых.

2️⃣Болезни растений
Вспышки зеленеющей болезни цитрусовых (HLB) сократили объемы производства.

3️⃣Проблемы логистики
Перебои в цепочках поставок усугубили дефицит продукции.

Наибольшие трудности переживали два крупнейших производителя апельсинового сока — Бразилия и Флорида, что привело к значительному сокращению урожаев и ограничению доступности продукции на мировом рынке.

Падение цен в 2025 году представляет собой естественную коррекцию после периода крайней волатильности. В дополнение к этому, высокие цены в 2024 году привели к снижению потребительского спроса. Так, например, в 2024 году мировое потребление апельсинового сока сократилось на 15%. Кроме того, некоторые регионы, такие как Испания, продемонстрировали первые признаки восстановления после погодных катаклизмов, что ослабило давление на предложение. При этом, краткосрочный фактор в виде сокращение объемов экспорта из Бразилии в некоторой степени способствовал стабилизации цен. И также не стоит забывать о сезонности сбора урожая апельсинов, поскольку, например, в США урожай собирают с октября по май, что оказывает дополнительное давление на цены. Однако, несмотря на падение в 2025 году, цены остаются исторически высокими.

Долгосрочная неопределенность в динамике апельсинового сока сохраняется, поскольку структурные проблемы в виде болезни цитрусовых и климатических рисков (например, Эль-Ниньо) продолжают угрожать будущим урожаям. Восстановление урожайности может занять 6-10 лет из-за времени, необходимого для пересадки апельсиновых деревьев и борьбы с болезнями.

Таким образом, можно сказать, что снижение цен в 2025 году - это, прежде всего, краткосрочная коррекция, вызванная сокращением спроса и временными корректировками предложения. Однако долгосрочные перспективы остаются неопределенными из-за нерешенных проблем в производстве.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,3% (⬇️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,18% (⬇️9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,11% (⬇️1 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏬Полипласт, П02-БО-02 (от 1 млрд)
🚅РЖД, 001P-38R (25 млрд)
🏦СФО Совком Секьюр, Класс А (8 млрд)

Размещения
⚙️Хромос Инжиниринг, БО-03 (250 млн)

Оферты
💰Банк Аверс, 001PC-01 (50 млрд)
🚕Кэшдрайв, КО-П11 (130 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
💰МФК «Мани Мен», БО-01 (500 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 26.5% годовых (доходность – 29.97% годовых).

Книга закрыта. Эмитент изменил дату и время окончания срока приема оферт до 18:30 (мск) 19 февраля.

Размещение запланировано на 25 февраля.

📝Организаторы – Ренессанс Брокер, ВТБ Капитал Трейдинг, Альфа Банк, Цифра Брокер.

#Премаркетинг
🍏 «Магнит», БО-005Р-03 (не менее 10 млрд)

Сбор заявок – 21 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 5 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 176 млрд рублей.

💥Уже через час, в 11:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар с представителями TONNEX (эмитент АО “ТОННЭКС ГРУП”) – девелопера загородных гостиничных комплексов в Подмосковье, трендового направления недвижимости последних лет.

✅ Зарегистрироваться можно здесь 👈

#Премаркетинг
💰«Авто Финанс Банк», БО-001P-14 (5 млрд)

Сбор заявок – 26 февраля. Дата размещения будет определена позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 34 млрд рублей.