⏰☄️ Время действовать: скидка на конференцию Cbonds & Smart-Lab PRO облигации доступна до 1 февраля

Первая совместная конференция Cbonds & Smart-Lab PRO облигации пройдет 1 марта в Москве, и мы приглашаем вас присоединиться к числу участников!

❓ Почему вам стоит участвовать?

🟢Встреча с ведущими игроками рынка: Презентации крупнейших эмитентов, аналитика от топовых портфельных управляющих и инсайты от опытных retail-инвесторов.
🟢Актуальные стратегии инвестирования: Узнайте, как зарабатывать на облигациях даже в условиях высоких процентных ставок.
🟢Прямой диалог с государством: Задавайте свои вопросы ведущим экспертам, включая Кирилла Тремасова, Банк России и Дениса Мамонова, Министерство финансов РФ.

Конференция Cbonds&Smart-Lab PRO облигации станет площадкой, на которой профессионалы облигационного рынка смогут встретиться с физическими инвесторами и обменяться опытом и прогнозами по рынку.

🛍 Только до 1 февраля – скидка на регистрацию!

Стоимость стандартного участия - 6900 6200 руб.
Стоимость VIP участия (первые места в зале, кофе-брейки и обед, after-party на теплоходе) - 39 000 36 000 руб.

👉 Зарегистрироваться сейчас

💫 Не упускайте свой шанс!

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 29 января

🇷🇺Россия

🚗 Каршеринг Руссия – АКРА,⬇️с "A+(RU)" до "A(RU)", "стабильный"

«Понижение рейтинга обусловлено снижением оценки обслуживания долга. Агентство ожидает, что показатель FFO до чистых процентных платежей по итогам 2024 года окажется ниже ожиданий, что приведет к снижению средневзвешенного за период с 2022 по 2027 год отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже границы ранее присвоенной оценки».

🏦 МБЭС – АКРА,⬆️ с "BBB+" до "А-" по международной шкале, "стабильный"

«Рейтинг обусловлен оценками рейтинговых факторов, в том числе удовлетворительным бизнес-профилем, сильной достаточностью капитала, слабой оценкой риск-профиля, адекватной оценкой фондирования и ликвидности. При этом фактор поддержки со стороны стран — акционеров Банка не оказывает влияния на итоговый рейтинг компании».

🌱 Акрон – НКР, 🆕 присвоен "AА.rս", "стабильный"

«Высокая оценка финансового профиля компании обусловлена умеренно низкой долговой нагрузкой, существенным запасом прочности по обслуживанию долга, значительной долей капитала в активах и высокими рентабельностью и ликвидностью бизнеса».

🛒 ОКЕЙ – НКР, "А.rս",⬇️прогноз со "стабильный" на "рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз"

«Установление прогноза обусловлено возникновением существенной неопределённости в отношении оценок бизнес-профиля, финансового профиля и фактора «Менеджмент и бенефициары» компании».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 30 января:

📱 МТС намерена неукоснительно следовать своей дивидендной политике до 2026 года. Об этом сообщил вице-президент компании Алексей Катунин. Дивидендная политика на 2024-2026 годы предусматривает целевой показатель дивидендной доходности не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года.

💊 Акции Озон Фармацевтики с 31 января переводятся из первого котировального списка Мосбиржи во второй. Перевод акций обусловлен требованиями к количеству акций в свободном обращении.

🤖 «Уникальные роботы» рассматривают возможность провести pre-IPO зимой 2025 года. Компания планируют привлечь до 100 млн рублей при оценке в 500 млн рублей. Через три года после проведения pre-IPO, то есть в 2028 году, компания планирует провести IPO. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

🚘 Соллерс проводит заседание совета директоров. В повестке вопросы определения коэффициента Чистый долг/EBITDA для целей дивидендной политики.

🍅 Русагро проводит заседание совета директоров. В повестке утверждение дивидендной политики.

#Премаркетинг
🔋«НОВАТЭК», 001P-03 (не менее $200 млн)

Сбор заявок – 6 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 12 февраля.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 30 млрд рублей, $750 млн.

#Премаркетинг
🇷🇺 «КАМАЗ», БО-П14

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 340 б.п.
Объем размещения увеличен и составит 10 млрд рублей.

Размещение запланировано на 4 февраля.

📝Организаторы – Совкомбанк, МКБ.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇬🇪🇰🇬🇺🇿🇦🇿За прошедшую неделю сразу в нескольких странах прошли первые в этом году заседания Центральных Банков по вопросу ставки рефинансирования.

🔴Нацбанк Грузии сохранил ставку на уровне 8%, ссылаясь на последние данные по инфляции, которая была ниже целевого уровня в 3%. Несмотря на это, ЦБ продолжает учитывать риски геополитической нестабильности в регионе и ожидает роста инфляции в первой половине 2025 года.

🔴Центробанк Узбекистана также принял решение о сохранении ставки на прежнем уровне в 13.5% при инфляции в 9.8%. Решение было принято на фоне растущих инфляционных ожиданий и совокупного внутреннего спроса. ЦБ также указал на готовность действовать более жестко, если того потребует ситуация.

🔴Нацбанк Кыргызстана также оставил ставку на уровне 9%. В экономике страны, по словам Нацбанка, сложился благоприятный баланс: внутренний спрос поддерживается увеличением реальных доходов населения, в банковской системе отмечается высокий уровень ликвидности, а кредитные организации демонстрируют устойчивость и продолжают укреплять свои ресурсы.

🔴Азербайджан также оставил ставку неизменной (7.25%) по причине того, что фактическая и прогнозируемая инфляция находится на целевом уровне (4±2 процента).

🇬🇪Грузия подписала меморандум с арабской девелоперской компанией Emaar Properties/Eagle Hills. По словам премьер-министра Грузии, будет реализован проект многофункциональной застройки, будет создана инфраструктура как в Тбилиси, так и в Батуми и Гонио. Ожидаемая сумма сделки — $6 млрд, что делает это вложение крупнейшим за всю историю страны.

#Премаркетинг
🧱 АПРИ, БО-002Р-07 (не менее 200 млн)

Сбор заявок – 7 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 12 февраля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 4.087 млрд рублей.

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 185 вышел в эфир!

В этот раз мы выяснили, как показали себя последние нововведения на Московской бирже, узнали, почему занимать через ВДО выгоднее чем в краудлендинг, поделились прогнозом по динамике жилищной сферы, а также рассказали об интересных инвестидеях на товарных рынках АПК.

Кроме того, мы представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Борис Блохин, управляющий директор по фондовому рынку, Московская биржа
• Михаил Гольдберг, руководитель Аналитического центра ДОМ.PФ
• Дмитрий Александров, управляющий директор, «Ренессанс капитал»
• Виктор Поплавский, аналитик товарных рынков, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,78% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
23,01% (⬆️2 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
33,43% (⬆️13 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
🚚ЛК Европлан, 001P-09 (16 млрд)
🚗Рольф, 001P-06 (400 млн), 001P-07 (1.6 млрд)
🔌Россети, 001P-15R (20 млрд)

Оферты
💵Быстроденьги, 002P-05 (300 млн)
🏚ДОМ.РФ, БО-06 (5 млрд), БО-07 (5 млрд)
📥Почта России, БО-001Р-10 (10 млрд)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

⚡️📊 Cbonds и PREQVECA представляет рэнкинг организаторов IPO&SPO в России за 2024 год

Рэнкинг-2024 был составлен совместно Cbonds и Preqveca на основании данных первичных и вторичных размещений, состоявшихся на Российских биржах по итогам календарного года.

📝 Для повышения точности и полноты рэнкингов, а также для более полного представления участниками рынка текущей ситуации за 2024 год были сформированы рэнкинги организаторов первой и второй линии.

1️⃣ Первая линия организаторов включает в себя ведущих андеррайтеров, которые играют ключевую роль в структуре сделки.

По объему привлеченных средств Альфа-Банк занимает первое место с участием в 8 размещениях, деля второе и третье место по количеству размещений с Сбербанком. Т-Банк, возглавивший рэнкинг по количеству размещений, занимает третье место по объему привлеченных средств. Пятерку лидеров по объему привлеченных средств замыкают Старт Капитал и Совкомбанк с участием в 7 и 3 размещениях соответственно.

2️⃣ Вторая линия организаторов призвана поддержать процесс размещения и расширить дистрибуцию акций через свои платформы.

Первое место в качестве агента второй линии заняла компания БКС, принявшая участие в 13 размещениях. Второе место рэнкинга занял Инвестиционный Банк Синара. Тройку лидеров замыкает Совкомбанк.

📌 При составлении рейтинга использованы данные из пресс-релизов, эмиссионных документов, раскрытия информации компаний, информации от участников размещения, а также из материалов ведущих деловых СМИ.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 31 января:

🛒 ОКЕЙ опубликовал операционные результаты за IV квартал и весь 2024 год. Чистая розничная выручка за 2024 год выросла на 5.5% г/г, до 217.1 млрд руб. Чистая розничная выручка за IV квартал увеличилась на 5.3% г/г, до 61.5 млрд руб., в основном за счет роста выручки сопоставимых магазинов (LFL).

🔋 Выработка электроэнергии объектами генерации, принадлежащими группе РусГидро c учетом Богучанской ГЭС, по итогам 2024 года составила 144.8 млрд кВт-ч, что на 2.8% выше показателя за 2023 год, в том числе по ГЭС и ГАЭС — 114.2 млрд кВт-ч (+2.9%)

🛠 УРАЛ-ВК направил требование о выкупе 95% акций Ашинского метзавода по цене 71 руб. за бумагу. Напомним, в 2024 году акции компании попали в фокус внимания инвесторов, когда взлетели за неделю почти на 100%. Драйвером роста стали рекомендации совета директоров по дивидендам — 77 руб. на бумагу.

🖥 Группа Астра выделила около 500 тысяч акций из квазиказначейского пакета на программу мотивации для менеджмента и ключевых сотрудников.

🧱Девелопер АПРИ не исключает возможности проведения SPO. Сроки возможного проведения вторичного публичного размещения пока не раскрываются. Напомним, «АПРИ» провел IPO летом 2024 года и привлек 880 млн рублей. Вся компания была оценена в 10,8 млрд рублей. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 30 января

🇷🇺Россия

🌐 МКПАО ВК – АКРА,⬇️с "AА(RU)" до "A(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение рейтинга компании преимущественно обусловлено снижением оценки обслуживания долга. Агентство полагает, что по итогам 2024 года показатель FFO до фиксированных платежей окажется ниже ожидаемого, что в совокупности с возросшей процентной нагрузкой приведет к снижению средневзвешенного за период с 2024 по 2027 год отношения FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам ниже границы ранее присвоенной оценки».

#ИтогиРазмещения
⚡️Корякэнерго, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 2.768 млн руб.
(размещено 0.55% выпуска)
Купон: 23% годовых

Количество сделок на бирже: 89
Самая крупная сделка: 1 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняла сделка объёмом 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 100 тыс. руб. (27%).

📝Организатором выступил Диалот.
ПВО - Первая Независимая.

#ИтогиРазмещения
💊Медицинский центр Поликлиника.ру, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 196.913 млн руб.
(размещено 66% выпуска)
Купон/Доходность: 22.5% годовых/24.97% годовых
Дюрация: 1.93

Количество сделок на бирже: 1746
Самая крупная сделка: 7.3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняли сделки объёмом от 20 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 2 млн руб. (27%).

📝Организатором выступил Диалот.
ПВО - Первая Независимая.

#Консенсус_Cbonds #Золото
🥇 Золото на бирже пробило свое психологическое и техническое сопротивление на уровне $2800 за унцию - предыдущий максимум.

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, стоимость золота на конец 4-го кв. 2025 составит $2 879.64 за унцию.

✔️Напоминаем, что в нашем разделе «Золото» можно подробно изучить и проанализировать рынок данного актива!

На роста цены на золото на бирже, предлагаем ознакомиться с подборкой новостей по этому активу:

🟡«Цена на золото достигла нового рекордного значения» от Прайм:

Стоимость золота на бирже Comex подскочила на 1,89%, достигнув $2 846,71 за унцию — это новый исторический максимум. Рост цен произошёл на фоне публикации макростатистики США, показавшей увеличение ВВП в IV квартале на 2,3% и снижение числа заявок на пособие по безработице до 207 тыс.

🟡«Цены на золото установили новый исторический рекорд» от РБК:

Стоимость апрельских фьючерсов на золото достигла $2853,2 за унцию, превзойдя предыдущий максимум $2801,8. Рост цен (+2,13%) связан с ослаблением доллара, ожиданием отчёта по инфляции и опасениями инвесторов из-за возможных торговых пошлин. Всего за 2024 год золото подорожало на 27%, оставаясь одним из самых прибыльных сырьевых активов.

🟡«Золото: что ждут аналитики в 2025» от БКС Мир инвестиций:

В январе фьючерсы на золото достигли рекордных $2853 за унцию на фоне высокой инфляции и геополитической напряженности. Аналитики прогнозируют среднюю цену в 2025 году на уровне $2736,7, с возможным ростом до $3290. Основные факторы поддержки — мягкая монетарная политика ФРС, спрос со стороны центробанков и геополитические риски, а следующая техническая цель — $2900.

🟡«Gold, silver rate today on January 30 in Mumbai, Delhi, Chennai, Kolkata» от Financial Express:
Перевод с английского:

Цены на золото в Индии выросли на 2,3% за десять дней, оставаясь стабильными после решения ФРС США сохранить ставку на уровне 4,25–4,5%. На 30 января 24-каратное золото стоит Rs 80 570 за 10 граммов. В Ченнаи золото достигло Rs 80 810 за 10 граммов, показывая наибольший рост среди крупных городов

Консенсус-прогноз по стоимости золота на другие периоды:
🔴конец 1-го кв. 2025 года: $2 685 за унцию
🔴конец 2-го кв. 2025 года: $2 787.5 за унцию
🔴конец 3-го кв. 2025 года: $2 825 за унцию

#ИтогиРазмещения
🧱АПРИ, БО-002Р-08

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 625 млн руб.
Купон/Доходность: 34% годовых/39.42% годовых
Дюрация: 0.86

Количество сделок на бирже: 2620
Самая крупная сделка: 34 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (39%) заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 тыс. руб. до 1 млн руб. (30%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал.
ПВО - Регион Финанс.

#Премаркетинг
⚙️«Новые технологии», 001Р-03 и 001Р-04 (совокупный объем 1 млрд)

Сбор заявок – 18 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 21 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 4.212 млрд рублей.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 27 по 31 января в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (декабрь-январь)» от Cbonds от 28 января: «Рынок золота в 2024 году продемонстрировал впечатляющий рост, с приростом цен на 27%. Этот рост стал результатом комплексного воздействия различных факторов, которые продолжают оказывать влияние на рынок и в 2025 году. Анализ текущих фундаментальных факторов позволяет выделить несколько ключевых драйверов и тенденций, поддерживающих долгосрочные перспективы для золота».

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 28 января: «Минфин зарегистрировал дополнительные выпуски по семи уже обращающимся на рынке ОФЗ объемом 50 млрд руб. каждый. Несмотря на определенное ценовое давление в моменте, среднесрочно мы позитивно оцениваем данное решение Минфина, так как это добавит ликвидности в обращающиеся выпуски и позволит снизить предсказуемость предложения ведомства на первичном рынке».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 29 января: «С начала года подорожать успели короткие 1-2 летние бумаги, тогда как общее движение по кривой было лишь вверх, со снижением инверсии. Довольно слабые данные по инфляции с отсутствием явных признаков охлаждения экономики, видимо, все же давят на ожидания по траектории ДКП в более жесткую сторону. При этом, стоит отметить, что масштабного пересмотра ожиданий нет, и рынок попрежнему закладывает смягчение политики ЦБ в этом году.».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 27 января: «Инфляция в декабре, по оценке Банка России, составила 14.2% SAAR. По его данным, рост цен в базовых компонентах ускорился в сравнении с ноябрем. Банк России повторил сигнал о необходимости поддержки жестких денежно-кредитных условий для замедления инфляции».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 27 января: «Полагаем, что доходности госбумаг продолжат плавно повышаться, а несколько сдерживающим фактором может стать поступление ликвидности от погашения облигаций. Ключевыми событиями на наступившей неделе станут аукционы Минфина и публикация данных по недельной инфляции».

#Товары
🛢 Рынок нефти: Снижение цен стимулирует экспорт

📉 Динамика российских цен на нефть:

🔵Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk / Novorossiysk сейчас стоит 63,6 / 66,4 долл./бар. (-5,2% / -5,6% к прошлому значению), по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals -16,3 / -13,5 долл (-4,8% / -9,8% относительно прошлого мониторинга).

🔵Сорт российской нефти, экспортируемой на Дальнем Востоке, ESPO FOB Kozmino оценивается сегодня ЦЦИ в 72,7 долл./бар. (-6,1% к прошлому значению), а дисконт — -10,0 долл (-66,7% относительно прошлого мониторинга).

📰 Последние новости:

⚫️Снижение цен на российскую нефть впервые с начала года (Urals -5,4%, ESPO -6,1%).
⚫️Рост экспорта нефти из России на 41,7%, в том числе значительное увеличение поставок ESPO (+89,2%).
⚫️Казахстан нарастил добычу нефти до рекордных 278,4 тыс. т/сут. и развивает новые маршруты экспорта.
⚫️Независимые НПЗ Китая («чайники») планируют остановки из-за налогового давления.
⚫️Размер НДПИ при добыче российской нефти снизился на ~2,9 долл./бар.

💡 Выводы:

🔵Расширение дисконтов и снижение эталонных котировок оказывают давление на цены российской нефти.
🔵Упавшие цены стимулируют восстановление экспортных поставок.
🔵Риски для перерабатывающих мощностей Азии продолжают нарастать.

📊 Заключение:

Рынок российской нефти сталкивается с падением цен, но это компенсируется ростом экспорта. Казахстан усиливает конкуренцию, а налоговая политика Китая создает риски для спроса.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах ЦЦИ на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info