#Премаркетинг
🏢«Глоракс», 001P-03 (1 млрд)

Сбор заявок – 3 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 6 февраля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 4 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 22 января:

🏦 Банк Санкт-Петербург заработал рекордные 52.6 млрд рублей чистой прибыли за 2024 год по РСБУ, что на 11.4% выше по сравнению с результатом за тот же период 2023 года. Выручка выросла на 28.1%, достигнув 94.3 млрд рублей. Чистый процентный доход увеличился на 38.4% и составил 70.2 млрд рублей.

🧱 Девелопер АПРИ опубликовал операционные результаты за 2024 год. В 2024 году объем ввода в эксплуатацию составил 214.1 тыс. кв. м., что вдвое выше показателей 2023 года, которые составили 105.3 тыс. кв. м. Продажи недвижимости за 2024 год увеличились на 14.4% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составили 18 млрд руб.

⛽️ Мосэнерго в 2024 году увеличило выработку электроэнергии на 4.9%, до 66.1 млрд кВт-ч. Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций компании составил 83.43 млн Гкал, что на 2.4% выше аналогичного показателя 2023 года.

🏢 Девелопер Глоракс до конца 2025 года планирует расширить географию присутствия до 15 регионов России, а к концу 2027 года – до 25 регионов. Ранее Глоракс заявлял о намерениях до конца 2024 года выйти в 15 регионов России, а к концу 2025 года – довести их число до 25.

🚪 «Феррони» погасила часть номинала облигаций серии БО-02 на 20 млн рублей, выйдя из технического дефолта.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года) на 32.951 млрд рублей при спросе в 55.251 млрд рублей.

Цена отсечения составила 77.416%, доходность по цене отсечения – 17.04% годовых. Средневзвешенная цена – 77.4751%, доходность по средневзвешенной цене – 17.03% годовых.

#Премаркетинг
💊«Биннофарм Групп», 001Р-04 (не менее 2 млрд)

Дата сбора заявок – 4 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 6 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 9 млрд рублей.

⏰☄️ Мосбиржа с 27 января возобновляет утреннюю сессию

27 января Московская биржа возобновляет проведение утренней торговой сессии на фондовом и срочном рынках.

📍 На рынке акций торги будут осуществляться 17 часов в сутки – с 6:50 до 23:50 (мск). Утренняя торговая сессия будет проводиться с 6:50 до 9:50 (мск). В утренние часы инвесторы смогут совершать сделки с наиболее ликвидными акциями, в том числе из Индекса Мосбиржи, и облигациями федерального займа (ОФЗ).

📍 На срочном рынке и рынке облигаций – 15 часов в сутки – с 8:50 до 23:50 (мск). Утренняя торговая сессия на срочном рынке будет проводиться с 8:50 до 10:00 (мск). В утренние часы будут доступны все инструменты, которые торгуются на основной сессии.

Для снижения рисков волатильности и обеспечения ликвидности в ходе утренней торговой сессии будет сужен диапазон ценовых границ: максимально допустимое изменение цены бумаги составит 10% от цены закрытия предыдущего торгового дня для акций и 5% для ОФЗ.

➡️ Подробнее

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-08 (не менее 10 млрд)

Дата сбора заявок – 23 января с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 января.

📝Облигационный долг Эмитента: 115 млрд рублей.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,53% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,78% (⬆️1 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
31,98% (⬇️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-08 (от 10 млрд)

Размещения
💰НФК-СИ, 001П-04 (200 млн)

Оферты
💵Микро Капитал Руссия, 03 (656.4 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
❗️Определена дата книги сбора заявок — 30 января с 11:00 до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 4 февраля.

📝Организаторы – Совкомбанк, МКБ.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: Результаты аукциона превзошли ожидания аналитиков, но этого мало

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к концу первого квартала 2025 года составит 16.05%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка: «Мы считаем, что, несмотря на рост спроса, говорить о готовности инвесторов наращивать позиции в классических бумагах пока рано, а итоги ближайших аукционов в основном будут зависеть от выходящей оперативной статистики по ценовому давлению».

🔵«Утренний СОК» от Промсвязьбанка: «Отметим, что спрос на 14-летний выпуск ОФЗ-ПД на аукционе был неплохим (55 млрд руб., размещено бумаг на 33 млрд руб.), однако недостаточным для влияния на вторичный рынок».

🔵«Минфин разместил длинные ОФЗ под 17%» от Альфа Инвестиций: «Выпуск ОФЗ 26247 с погашением в мае 2039 года был размещён в объёме 33 млрд руб. при спросе 55 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 17,03%. Цены длинных ОФЗ продолжают сползать вниз, в то время как спрос на аукционах остаётся достаточно сдержанным».

🔵«Заметки на полях: Размещенный объем вырос почти в 3 раза, но недостаточно для выполнения плана» от БК Регион: «Спрос на аукционе по размещению четырнадцатилетнего выпуска ОФЗ-ПД 26247 был на 10% выше уровня предыдущего состоявшегося аукциона четырехнедельной давности. Минфин отсек около 40% заявок (против отсечения 54% заявок на предыдущем аукционе), а размещенный объем был на 43% выше результата предыдущего аукциона».

🔵«Инвестиционная стратегия TKBIP на 2025 год» от ТКБ Инвестмент Партнерс: «Несмотря на то, что дальнейшее повышение ставки в феврале 2025 года теперь не является базовым сценарием, осложнение коммуникации ЦБ и рынка, а также сохраняющаяся жесткость ДКП в реальном выражении, на наш взгляд, будет оказывать давление на длинные ОФЗ с фиксированной ставкой и, как следствие, корпоративные облигации с дюрацией более одного года».

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 2-го квартала 2025 года: 15.95%
🔴конец 3-го квартала 2025 года: 15.68%
🔴конец 4-го квартала 2025 года: 14.98%

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 23 января:

💿 ММК опубликовал операционные результаты за IV квартал и весь 2024 год. Выплавка чугуна за 12 мес. 2024 года составила 9 490 тыс. тонн, сократившись на 4.5% относительно аналогичного периода прошлого года, в связи с продолжающимися капитальными ремонтами в доменном переделе.

🏢 Девелопер Глоракс опубликовал рекордные операционные результаты за IV квартал и весь 2024 год. За 12 месяцев 2024 года объем заключенных договоров вырос в 1.7 раза г/г до 122.1 тыс. кв. м, в денежном выражении продажи недвижимости выросли в 1.6 раза и достигли 31.2 млрд рублей.

🔌 Россети готовы стать оператором размещения инфраструктуры для майнинга в регионах с избытком электрических мощностей. Инициатива позволит оптимизировать загрузку сетевой инфраструктуры и избежать роста тарифов для остальных потребителей.

🧮 Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) намерена изменить свое название на «Петербургская биржа». Биржа также планирует создать Национальное биржевое ценовое агентство, что позволит формировать справедливые рыночные индикаторы и получать независимую отраслевую аналитику.

💻 РДВ Технолоджи по техническим причинам перенесла размещение выпуска дебютных облигаций серии 001Р-01 на 200 млн руб. на неопределенный срок.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿 Казахстанский Fortebank планирует выпустить еврооблигации на площадке AIX. Букбилдинг пройдёт с 23 по 30 января, при этом, в настоящий момент не известны ни объем, ни сроки обращения евробондов, ни цель их привлечения. Несмотря на это, FItch уже присвоил предстоящему выпуску рейтинг BB(EXP), на уровне долгосрочного кредитного рейтинга эмитента. Сейчас в обращении находится два выпуска еврооблигаций банка, номинированных в долларах и тенге.

🇺🇿 Депутаты законодательной палаты парламента Узбекистана одобрили законопроект о вступлении республики в Евразийский Банк Развития. Ожидается, что доля Узбекистана составит 10% от капитала банка. На текущий момент членами ЕАБР являются Россия, Армения, Беларусь, Казахстан, Кыргызстан и Таджикистан, а инвестиционный портфель по итогам 2024 года превысил $15 млрд. Банк осуществляет финансирование крупных инвестиционных проектов в Евразийском регионе в формах долгосрочного кредитования, участия в уставном капитале организаций, мезонинного финансирования, выпуска гарантий, финансирования инвестиционных фондов и финансовых институтов.

🇰🇬 Кыргызский Керемет Банк оказался в последнем санкционном списке США, опубликованном 15 января. Причиной этому называют помощь российскому банку в осуществлении трансграничных платежей. Ранее Керемет Банк принадлежал Минфину Кыргызстана, однако весной 2024 года 75% акций было продано люксембургской компании. В банке уже заявили о намерении обжаловать это решение, а МИД Кыргызстана выразил недоумение по этому поводу и попросил США рассмотреть вопрос исключения Керемет Банка и других кыргызских компаний из санкционных списков.

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-08

❗️Финальный ориентир ставки купона — 21.5% годовых (доходность — 23.75% годовых).
Объем размещения увеличен и составит 20 млрд рублей. Книга заявок закрыта.

Размещение запланировано на 27 января.

📝 Организаторы – Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, Sber CIB, Совкомбанк, ИК Горизонт.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Товары
☕️ Цена на кофе вновь тестирует 47-летний исторический максимум

📈 Стоимость кофе снова поднимается до исторических высот. На 22 января 2025 года цена на кофе составила 342,65 центов за фунт, превысив уровень предыдущего рекордного значения 334,22 цента, установленного в декабре 2024 года. Этот уровень цен является самым высоким за последние 47 лет, с 1977 года.

Основные причины роста цен:

1️⃣ Погодные аномалии
Климатические аномалии продолжают наносить ущерб производству кофе в крупнейших странах-экспортерах:
😂Бразилия, производящая около 40% мирового объема кофе арабика, столкнулась с сильной засухой, что привело к снижению урожая на 20% за сезон 2023–2024 годов.
😂Вьетнам, мировой лидер по производству робусты, пережил череду штормов и проливных дождей, что повысило цены на вьетнамский кофе на 60% в 2024 году.

2️⃣ Рост спроса
Популярность кофе продолжает расти:
🌷Китай стал мировым лидером по количеству кофеен благодаря буму потребления.
🌷Развитие мировой культуры кофе, увеличение потребления капсульного кофе и домашних кофеварок также стимулируют спрос.

3️⃣ Логистические и сырьевые проблемы
🌹Рост транспортных расходов: заторы в портах, нехватка контейнеров и удорожание топлива значительно увеличивают затраты на доставку.
🌹Удорожание удобрений и упаковки: их дефицит и рост цен добавляют финансовое давление на производителей.
🌹Кризис в поставках: политическая нестабильность и введение новых экологических норм, таких как EUDR (закон против вырубки тропических лесов в ЕС), усложняют процессы импорта и экспорта.

Что это значит для потребителей?

📈 Исходя из глобального сокращения урожая в 2024 году, в 2025 году стоит ожидать роста цен еще на ~30%. Это приведет к росту стоимости как для розничных, так и для оптовых покупателей. Особое давление ощутят премиальные сегменты и продукты на основе арабики, наиболее подверженные ценовым колебаниям.

🔎 Для кофейного бизнеса это сигнал к поиску новых поставщиков, внедрению устойчивых технологий и оптимизации логистики. Потребителям же стоит ожидать дальнейшего повышения цен на любимый напиток и рассмотреть возможность закупки кофе оптом по текущим ценам.

Кофе — товар с уникальной ценностью, но растущая цена подчеркивает необходимость поиска долгосрочных решений для устойчивого производства и потребления.

#ИтогиРазмещения
💸 Омега, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 470.228 млн руб.
(размещено 78.37% выпуска)
Купон: 25% годовых

Количество сделок на бирже: 2362
Самая крупная сделка: 150 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняла сделка объёмом 150 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 500 тыс. руб. (24%).

📝 Организатором выступила ИК Финам.
ПВО - Волста.

#Премаркетинг
😀 Газпромбанк, доп. выпуск №1 серии 005P-04Р (2 млрд)

Сбор заявок и размещение запланированы на 24 января.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 339.548 млрд рублей, 511 млн долларов, 59 млн евро, 37 млн юаней.

#Товары
🌽🌾 Цены на кукурузу продолжают рост, а пшеница готовится к устойчивому рывку

⬆️ На 22 января 2025 года цена кукурузы достигла 484,25 центов за бушель, что является максимальным уровнем за последние три года. Пшеница, имеющая корреляцию с ценой кукурузы, также начала демонстрировать признаки восстановления, достигнув 555,5 центов за бушель.

📊 Динамика цен:

🌽 Кукуруза:
21.01.2025 — 490 центов/бушель
21.12.2024 — 446,25 центов/бушель
21.11.2024 — 430,33 центов/бушель

🌾 Пшеница:
21.01.2025 — 558,75 центов/бушель
21.12.2024 — 533 центов/бушель
21.11.2024 — 555,23 центов/бушель

🌽 Ключевые причины роста цен на кукурузу:

1️⃣ Неблагоприятные погодные условия
Засуха в Бразилии и Аргентине, а также снижение урожая в США и Украине вызвали сокращение мирового производства.
Плохая урожайность сорта «сафринья» в Бразилии (по данным AgRural, обработано всего 1,7% посевной площади, минимальный показатель с 2020 года).
2️⃣ Рост спроса
Увеличение интереса мировых импортеров к закупкам на фоне сокращения запасов.
Китай активно наращивает закупки американской кукурузы.
3️⃣Финансовая поддержка рынков
Приток инвестиционных фондов: +292 тыс. новых контрактов за последние месяцы.

🌾 Что происходит с пшеницей:

Вслед за кукурузой пшеница может начать среднесрочное ралли, учитывая следующие факторы:
1️⃣ Снижение экспорта из Черноморского региона
Политическая нестабильность и сокращение экспортных квот в России могут привести к снижению поставок.
Погодные риски, включая тонкий снежный покров и засуху в центральной и южной России, угрожают урожаю.
2️⃣Снижение запасов
Последний отчет Министерства сельского хозяйства США (WASDE) прогнозирует сокращение запасов как кукурузы, так и пшеницы.
3️⃣Технический рост на биржах
Американские сорта SRW, HRW и HRS прибавили от 3,6% до 4,9% за сутки благодаря падению индекса доллара и укреплению фьючерсов на кукурузу.

🔮 Перспективы:
Кукуруза продолжает подталкивать рынок зерновых вверх, ожидается рост на 5–10% в течение февраля 2025 года.
Пшеница готовится к стабилизации и дальнейшему росту, учитывая корреляцию с ценами на кукурузу и внешние риски для урожая.

📈 Итог:
Рынок зерновых стремительно меняется. Кукуруза уже достигла нового максимума, а пшеница имеет все основания для устойчивого роста в ближайшие месяцы.

#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за 2024 год

🔴Прошедший 2024 год стал для рынка ЦФА годом стремительного развития и роста. Это отражается во всех показателях: объемы рынка, количество эмитентов, выпусков и даже операторов информационных систем. Кумулятивное количество выпусков ЦФА преодолело значимую отметку в 1000 выпусков в 2024 году.

🔴За 2024 год произошел кратный рост объема рынка и количества выпусков ЦФА. Если по состоянию на конец 2023 года объем рынка ЦФА составлял 31.9 млрд рублей, то уже к концу декабря прошлого года составил 154.3 млрд, а пиковое значение было достигнуто в ноябре и составило более 200 млрд руб. Количество выпусков тоже значительно выросло: с 237 ед. годом ранее до 708 ед. по итогам 2024 года.

🔴Количество эмитентов ЦФА также выросло практически в 3 раза — с 85 эмитентов по итогам 2023 года до 244 эмитентов на 31.12.2024. Все больше компаний вовлекаются в рынок ЦФА. Некоторые тестируют новые возможности, которые дает этот инструмент, а некоторые уже активно используют ЦФА для привлечения значительных объемов финансирования.

👉Полную версию материала можно изучить здесь.

📌Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

▶️ Cbonds Weekly News – 184-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы выяснили, являются ли первые дефолты на российском долговом рынке первыми «звоночками» целой волны неисполнения обязательств, рассказали о хороших новостях по белорусским евробондам, поделились прогнозом по динамике цен на золото и узнали, почему в прошлом году инвесторы не спешили «окваливаться».

Кроме того, мы представили рэнкинги Cbonds по рынку ЦФА и наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Гульназ Галиева, Управляющий директор по корпоративным рейтингам, «Эксперт РА»
• Валерий Емельянов, аналитик, «Альфа Инвестиции»
• Олег Горанский, директор по правовым вопросам, УК «Первая»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,57% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,85% (⬆️7 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,85% (⬆️87 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
😀Газпромбанк, 005P-04Р, доп. выпуск №1 (2 млрд)
⚡️ТГК-14, 001Р-05, 001Р-06

Размещения
😀Газпромбанк, 005P-04Р, доп. выпуск №1 (2 млрд)
🍏Магнит, БО-005Р-01 (36 млрд)

Оферты
🚘Кэшдрайв, КО-П10 (100 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 января:

🏦💳 Чистая прибыль Т-Банка по РСБУ по итогам 2024 года составила 61 млрд руб. (+31% г/г). Чистая прибыль РОСБАНКа, который в рамках интеграции присоединился к Т-банку в качестве филиала, по РСБУ за 2024 год выросла до 51 млрд руб. (+57% г/г).

🍏 Мосбиржа включит акции «Корпоративного центра ИКС 5» в список бумаг, доступных для заключения сделок на вечерней торговой сессии.

🍏 АО «Фикс Прайс» стало владельцем 100% ООО «Бэст Прайс», операционной «дочки» Fix Price в России. Также юрлицо получило 1% ООО «Бэст Прайс Экспорт». До этого владельцем долей была холдинговая структура Fix Price plc, зарегистрированная в Казахстане.

🔌 Совет директоров группы Россети утвердил актуализированную программу инновационного развития на 2024-2029 годы с перспективой до 2035 года. В основу документа заложена задача адаптации бизнес-процессов к текущим условиям за счет передовых технологий.

🪨 Акции «Распадской» в вечернюю сессию выросли более чем на 9% на фоне внесения «Евраз НТМК» в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Компании из списка ЭЗО потенциально подлежат принудительной редомициляции. В список также были включены Иркутсккабель и Кирскабель.

🥛 Фабрика ФАВОРИТ допустила дефолт по 15-му купону облигаций серии БО-01 на 986.4 тыс. рублей. Причина неисполнения обязательства перед владельцами ценных бумаг не раскрыта эмитентом.