#Премаркетинг
🍏 «Магнит», БО-005Р-01

❗️Финальный ориентир купона – 21.5% годовых (доходность – 23.75% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 36 млрд рублей.

Размещение запланировано на 24 января.

📝Организаторы – БК РЕГИОН, Россельхозбанк.

#Премаркетинг
🔌«ТГК-14», 001P-05 и 001Р-06 (общий объем 500 млн)

Сбор заявок – 24 января с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 30 января.

📝Облигационный долг Эмитента: 5.75 млрд рублей.

#ИтогиРазмещения
💰ТАЛК ЛИЗИНГ, 001P-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 9.526 млн руб.
(размещено 1.91% выпуска)
Купон/Доходность: 18.25% годовых/19.86% годовых
Дюрация: 1.65

Количество сделок на бирже: 450
Самая крупная сделка: 630 тыс. руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 10 до 100 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 400 тыс. руб. (25%).

📝Организатором выступил GrottBjorn.
ПВО - НПП Имплекс.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Казахстанский тенге продолжает ослабевать по отношению к доллару, вызывая опасения у экспертов и населения. Основными факторами называют укрепление доллара и ослабление рубля. За декабрь тенге девальвировался более чем на 5% и сейчас курс достигает 529 тенге за доллар, тогда как в конце ноября торги проходили по цене меньше 500 тенге. На этом фоне Нацбанк заявил о готовности использовать золотовалютные запасы для поддержания курса и недопущения дальнейшей девальвации. При этом, согласно опросам, более 60% казахстанцев ожидают ослабления национальной валюты в 2025 году.

🇦🇲Правительство Армении одобрило законопроект о вступлении страны в ЕС. Теперь данный вопрос будет рассмотрен в парламенте страны. В настоящее время Армения находит в другом крупном региональном союзе — ЕАЭС — объединении Армении, Беларуси, России, Казахстана и Кыргызстана в сфере торговли, экономики, финансов и рынка ценных бумаг. На данный момент правительство страны не планирует выход из ЕАЭС и будет развивать направления сотрудничества с ЕС и ЕАЭС параллельно.

🇺🇿Президент Узбекистана провёл совещание на тему привлечения в Узбекистан инвестиций и наращивания экспорта. По итогам совещания были поставлены амбициозные цели перед некоторыми узбекскими компаниями: В текущем году АГМК поручено разместить дебютные еврооблигации на $1 млрд, НГМК — дополнительный выпуск на $500 млн. «Навоийуран» и Узметкомбинат должны привлечь по $300 млн за счет евробондов. Также, Ожидается получение международных кредитных рейтингов компаниями Uzbekistan Airways и Uzbekistan Airports, а также Комитетом по автодорогам. После этого они рассчитывают привлечь на внешних рынках в общей сложности $700 млн. При этом, текущий объём корпоративных еврооблигаций в обращении составляется порядка $4.2 млрд.

🇰🇬Рейтинговое Агентство АКРА присвоило Кыргызстану рейтинг B+ (Стабильный) в иностранной и национальной валюте. Позитивными факторами АКРА называет умеренный уровень госдолга, большей частью льготного и недорого, внушительный экономический рост и относительно невысокую долю государства в экономике. Факторами риска АКРА считает высокую зависимость от внешних факторов (экспорт и денежные переводы из-за границы), низкий уровень покрытия резервов и невысокий уровень развития институтов и человеческого капитала.

#ИтогиРазмещения
💵 Аренза-Про, 001P-06

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 185 млн руб.
(размещено 61.67% выпуска)
Купон: 24.75% годовых

Количество сделок на бирже: 592
Самая крупная сделка: 75 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (41%) заняла сделка 75 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 8 до 50 млн руб. (22%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Газпромбанк, ИФК Солид, МСП Банк, Цифра брокер.
ПВО - Первая Независимая.

🏠 Группа Самолет запускает программу по выкупу своих бондов объемом до 10 млрд рублей

💵 «Самолет» запускает программу по выкупу четырех выпусков облигаций серий БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15 по соглашению с их владельцами. Компания планирует направить на реализацию программы до 10 млрд рублей.

Компания в срок до 4 февраля 2025 года планирует определить цену выкупа облигаций на основании анализа условий заявок, полученных в период направления оферт. Агентом по приобретению выступает Совкомбанк.

📆 С 28 января по 3 февраля 2025 года включительно держатели облигаций могут направить оферту в адрес компании с указанием цены и объема облигаций на продажу.

#ИтогиРазмещения
🛣ЕвроТранс, БО-001Р-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 2 млрд руб.
Купон/Доходность: 25% годовых/28.08% годовых
Дюрация: 2.88

Количество сделок на бирже: 7277
Самая крупная сделка: 52 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 200 тыс. руб. до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 6 млн руб. (27%).

📝Организатором выступил Газпромбанк.

#РынокЦФА
🔎Рэнкинги по ЦФА от Cbonds: операторы информационных систем и эмитенты – итоги 2024 года

📊По итогам 2024 года объем российского рынка ЦФА в обращении составляет 154.32 млрд руб. В обращении находится 708 выпусков. За декабрь было размещено 147 новых ЦФА на 71.36 млрд руб. Для сравнения, в ноябре было размещено 113 ЦФА на 25.58 млрд руб.

📝Обращаем внимание, что при расчете объемных индексов учитываются только те ЦФА, по которым раскрыты данные по объему в обращении.

Рэнкинги по российскому рынку ЦФА за 2024 год:

1️⃣ Рэнкинг операторов информационных систем ЦФА (ОИС): рынок представлен 14 операторами, 9 из которых участвовали в размещении выпусков ЦФА в 2024 году. По количеству размещений ЦФА лидером стал Альфа-Банк (571 выпуск), на втором месте – Атомайз (110 выпусков), третье место поделили Сбербанк и Токеон (по 48 выпусков).

В рэнкинге операторов по объему размещений ситуация следующая: лидер – Альфа-Банк с выпусками на 193.3 млрд руб., на втором месте – Мастерчейн с объемом 112.13 млрд руб., замыкает тройку Токеон с размещениями на 29.54 млрд руб.

2️⃣Рэнкинг эмитентов ЦФА: всего в рэнкинге по итогам 2024 года представлено 162 эмитента. Топ-3: лидирует Альфа-Банк с 315 выпусками на 135.61 млрд руб. (доля рынка – 35.35%), на втором месте – Банк ВТБ (6 выпусков на 110 млрд руб., доля – 28.67%), на третьем – Промсвязьбанк (8 выпусков на 29.2 млрд руб., доля – 7.61%).

✅Ознакомиться со всей важной информацией по российскому рынку ЦФА можно в разделе «Цифровые финансовые активы в России» нашего сайта. Переключайтесь между рэнкингами, используя активные кнопки.😉

А более полные версии рэнкингов можно посмотреть в привычном разделе рэнкингов.

📝В рэнкинги включены выпуски, размещённые в промежутке дат с 01.01.2024 по 31.12.2024 на платформах операторов информационных систем. В рэнкинги включены только те выпуски ЦФА, параметры которых раскрываются.

▶️ Cbonds Weekly News - первый в этом году выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы рассказали о стратегии заимствований на рынке ОФЗ и о перспективах инвалютных бондов в России, выяснили, зачем потребовались разъяснения сразу двух регуляторов по раскрытию информации, а также разбирались, почему страховые компании пока не предлагают новый инструмент сбережений и приумножений - ДСЖ.

Кроме того, мы представили календарь мероприятий Cbonds на первое полугодие. Не забудьте расставить пометки в своих календарях 🙂

💬 Спикерами выпуска стали:
• Константин Васильев, партнер, генеральный директор Сбондс.ру, Cbonds
• Владимир Малиновский, главный аналитик Центра инвестиционной аналитики, СК «Росгосстрах Жизнь»
• Алексей Ковалев, руководитель направления анализа долговых рынков, ФГ «Финам»
• Александр Тихомиров, директор по инвестициям, СК «СберСтрахование жизни»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,39% (⬆️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,73% (⬆️1 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,74% (⬆️21 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-02R (30 млрд)

Оферты
📡МаксимаТелеком, БО-П01 (3 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещение облигаций на долговом рынке на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
💰«ЕвразХолдинг Финанс», 003Р-02R (30 млрд)

Сбор заявок – сегодня с 11:00 до 15:00 (мск), дата размещения будет определена позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 40 млрд руб.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 16 января

🇷🇺Россия

🚛РегионСпецТранс – Эксперт РА, "ruBBB-", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Установление статуса связано с нарушением срока выплаты купона по биржевым облигациям серии БО-01, который должен был быть уплачен 09.01.2025. По данным компании, причина неисполнения обязательств эмитентом была вызвана техническим сбоем в обслуживающем банке. Агентство отмечает, что остатки на счетах компании на 08.01.2025г. в обслуживающем банке значительно превышали размер купонного платежа, и их было достаточно. Компания подала платежное поручение в банк 09.01.2025г., однако до завершения операционного дня оно не было исполнено банком. Купон в размере 4,5 млн руб. был выплачен в полном объеме 10.01.2025г».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 января:

🏦 Чистая прибыль Сбербанка в 2024 году выросла на 4.6% г/г до 1.56 трлн руб. по сравнению с 1 трлн 493.1 млрд руб. прибыли в 2023 году. Рентабельность капитала составила 23.4%. В декабре чистая прибыль компании выросла на 1.7% г/г, до 117.6 млрд руб.

🛢 СИБУР Холдинг увеличил объем своей программы облигаций серии 001Р с 25 до 225 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Программа стала бессрочной, ранее срок действия программы составлял 10 лет.

🛣 ЕвроТранс проведет сегодня заседание совета директоров. В повестке вопрос о созыве внеочередного общего собрания акционеров.

🏦 Т-Банк завершил размещение допэмиссии акций в рамках интеграции РОСБАНКа. Банк разместил 264 млн акций номиналом 10 рублей (87.93% от зарегистрированного объема в 300 млн акций). Объем допвыпуска — 2.638 млрд рублей. В акции Т-Банка были конвертированы акции Росбанка.

#Премаркетинг
💰«ЕвразХолдинг Финанс», 003Р-02R (30 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 22.3% годовых (доходность — 24.73% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 22 января.

📝Агент по размещению – Совкомбанк.

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
📊🔮Инфляция в России: Текущие показатели и прогнозы на 2025 год

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, инфляция на конец 1-го кв. 2025 года составит 10.1%.

Инфляция остается одной из самых обсуждаемых тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей про инфляцию:

🟣«В начале года годовая инфляция составила 9,86%» от Frank Media:

За период с 1 января по 13 января годовая инфляция составила 9,86%, следует из обзора Минэкономразвития. Недельная же инфляция в начале 2025 года была на уровне 0,67%. По итогам 2024 года годовая инфляция составила 9,52%.

🟣«Инфляция в России продолжает ускоряться» от БКС Экспресс:

Данные по инфляции за 2024 г. совпали с нашими ожиданиями, тогда как рынок ожидал рост цен на 9,5–10%. То, что инфляция сложилась ближе к нижней границе прогноза — признак замедления спроса в экономике.

🟣«Что будет с инфляцией в 2025 году? Прогноз аналитиков» от Банки.ру:

По словам Гангана, в 2025 году уровень инфляции будет расти в I квартале года, а затем начнет «активно снижаться». В октябре Банк России ожидал инфляцию в 2025 году на уровне 4,5–5%. При этом министр экономического развития Максим Решетников заявлял в середине декабря, что министерство пересмотрит свой прогноз инфляции к апрелю 2025 года. В сентябре прогноз составлял 4,5%.

🟣«Инфляция в 2024 году чуть лучше последних оценок» от Финам:

В нашем базовом сценарии мы прогнозируем пик ключевой ставки на уровне 21%, начало ее снижения не ранее середины 2025 г. и снижение до 17-18% к концу года. В случае устойчивости инфляции снижения ключевой ставки в 2025 г. может не быть вовсе (и возможно ее дальнейшее повышение), в случае остановки кредитования и возрастания рисков рецессии , связанной с избыточным сжатием внутреннего спроса, снижение ставки может идти более быстрыми темпами.

🟣«ЦБ исключил заморозку вкладов для борьбы с инфляцией» от РБК:

«Такое предположение говорит лишь о полном непонимании механизма сдерживания инфляции, который использует ЦБ. При помощи ключевой ставки он влияет на ставки в экономике, а через них на спрос и в итоге на инфляцию. Логика здесь такая», — объяснили в ЦБ.

Консенсус-прогноз по значению инфляции на другие периоды:
🔴конец 2-го кв. 2025 года: 9.4%
🔴конец 3-го кв. 2025 года: 8.8%
🔴конец 4-го кв. 2025 года: 6.85%

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 13 по 17 января в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 17 января: «Сегодня индекс МосБиржи, несмотря на позитивный внешний фон, может продолжить проторговывать район 2900 пунктов при смешанной динамике "фишек" и сохранении спроса в высоковолатильных историях - ждем, что рынок перейдет к ожиданию геополитических новостей, отчасти заложившись на позитив».

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 16 января: «Несмотря на воодушевление в связи с неизменностью ключевой ставки в декабре, текущая порция данных по инфляции не дает пространства для скорого разворота ДКП. Напротив, в ближайшие месяцы темпы инфляции могут держаться значительно выше нормы из-за накопившихся в 2024 г шоков предложения».

🔘«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка от 16 января: «Минфин провел первые в 2025 г. аукционы ОФЗ, в ходе которых разместил два классических выпуска совокупным объемом 10 млрд руб. при сравнительно низком спросе. По всей видимости, участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии публикации данных по инфляции за декабрь и первую половину января».

🔘«Прогноз ключевой ставки на 2025 год» от Sber CIB от 14 января: «Аналитики SberCIB Investment Research в базовом сценарии ожидают, что ключевая ставка останется на уровне 21% на протяжении всего 2025 года. В основе прогноза — изменение подхода Центробанка к оценке экономической ситуации. Так, на заседании 20 декабря 2024 года Банк России дал понять, что именно темпы кредитования будут определяющим фактором для решений по ставке на ближайших заседаниях».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 13 января: «Банк России выпустил резюме обсуждения ключевой ставки. Регулятор заявил, что будет повышать ключевую ставку в феврале, если рост кредитования вновь ускорится, а инфляция и инфляционные ожидания продолжат увеличиваться».

#Товары
🧂📊Сахар на перекрестке мировых рынков: снижение цен, рост экспорта и внутренние вызовы

🌍 Мировые тенденции:

🟢Белый сахар продолжает дешеветь на мировых рынках, достигнув 15 января пятимесячного минимума в 18.04 центов за фунт. Нью-йоркский сахарный фьючерс зафиксировал этот уровень, а лондонский сахар зафиксировал минимальные значения за последние 2 года и 9 месяцев.

🟢Основной причиной снижения стало улучшение перспектив производства в ключевых регионах. В частности, благоприятные погодные условия и недавние дожди в Центрально-Южном регионе Бразилии дают основания ожидать увеличения производства сахара в сезоне 2025/26.

🟢Международная организация по сахару (ISO) снизила прогноз мирового дефицита на 2024/25 год до 2,51 млн тонн (-30% к предыдущей оценке) и повысила прогноз мирового избытка на 2023/24 год до 1,31 млн тонн, что усиливает давление на цены.

🇷🇺 Ситуация в России:

🔵На российском рынке наблюдается противоположная динамика: оптовые цены на сахар продолжают расти на фоне ослабления рубля, который с ноября потерял 16%. Слабый рубль стимулирует экспорт, делая российский сахар конкурентоспособным на международной арене.

🔵По данным Союзроссахара, на середину января 19 из 66 заводов продолжают переработку урожая сахарной свеклы 2024 года. Объемы производства с начала сезона составили 5,74 млн тонн сахара, что ниже потребности внутреннего рынка, где среднесуточное потребление достигает 16,4 тыс. тонн.

🔵Темпы экспорта увеличиваются: за последние 4 месяца было экспортировано 375 тыс. тонн сахара, при этом основными направлениями остаются Казахстан (48 тыс. тонн) и Киргизия. Рост реэкспорта через страны ЕАЭС стал одной из главных стратегий поставщиков, учитывая более низкие железнодорожные тарифы и снижение пошлин на транзит.

🔔 Вызовы и возможности:

🟡Внутренний рынок сахара сталкивается с угрозой недооценки: несмотря на общую инфляцию на уровне >8% и продовольственную инфляцию в ~20%, цены на сахар растут значительно медленнее. Это может негативно сказаться на производстве свеклы и переработке, что требует внимания со стороны регуляторов.

🟡Одновременно, российские производители выигрывают от высокого спроса на экспорт. Однако структура запасов вызывает вопросы: по данным Росстата, остатки белого сахара на 1 декабря выросли на 6,67% год к году, что может смягчить дефицит на внутреннем рынке.

💡 Вывод:

Динамика на рынке сахара одновременно создает риски и возможности. Россия усиливает свои позиции на международной арене, но растущие экспортные объемы могут повлиять на внутреннюю стабильность. Эти изменения требуют комплексного подхода от производителей, аналитиков и государственных структур.

📊🇷🇺 Каким будет соотношение спроса и предложения на государственные бумаги в начале этого года и стоит ли сейчас рассматривать покупку ОФЗ в свой инвестиционный портфель?

За комментарием по этой теме Cbonds Weekly News обратились к главному аналитику Центра инвестиционной аналитики страховой компании «Росгосстрах Жизнь» Владимиру Малиновскому.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

🎓 С 11 по 29 марта начнет работу совместная программа Банковского института Высшей школы экономики и информационного агентства Cbonds.

Подробно о программе в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал партнер, генеральный директор Сбондс.ру, Cbonds Константин Васильев.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds Weekly News!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Товары
📈🛢Нефть на максимумах с начала года — прогнозы и факторы роста

Цены на нефть продолжают демонстрировать рост, поддерживаемый несколькими ключевыми факторами. На данный момент нефть находится на максимумах с начала 2025 года: Brent торгуется выше $81 за баррель, нефть WTI — выше $78, а нефть Urals — выше $76 за баррель. Прогнозы на продолжение укрепления рынка подтверждаются несколькими важными моментами, создающими позитивный настрой на рынке энергоносителей.

📈 Ключевые драйверы роста цен:

1️⃣Снижение запасов нефти в США: Недавние данные показали снижение запасов нефти в стратегическом резерве в Кушинге до минимальных уровней с 2014 года. Это стало одним из основополагающих факторов, поддерживающих рост котировок. Запасы нефти в США продолжают сокращаться на фоне высокого спроса и холодной погоды в некоторых регионах страны.

2️⃣Геополитическая нестабильность: Влияние геополитической ситуации, включая возвращение Дональда Трампа в Белый дом и возможные санкции против Ирана, также способствует росту цен на нефть. На фоне этих рисков, на рынки также оказало влияние введение новых санкций от США против России, которые затронули крупнейших нефтяных производителей.

3️⃣Снижение производства в ОПЕК+ и прогнозы роста спроса: Внутренние разногласия в ОПЕК+ касаются стратегии добычи нефти, что может привести к искусственному дефициту и продолжению роста цен. Эксперты прогнозируют увеличение мирового спроса на нефть в первом квартале 2025 года на 1,6 млн баррелей в сутки, что также способствует повышению цен на нефть.

📊 Динамика акций нефтяных компаний в 2025 году:

Инвесторы на российском фондовом рынке также наблюдают за развитием событий в нефтяной отрасли. С начала года разница между покупками и продажами акций крупнейших российских нефтяников выглядит следующим образом:

Газпром Нефть: -175,2 млн руб
Сургутнефтегаз: -349,2 млн руб
РуссНефть: -212,5 млн руб
Лукойл: -1093,7 млн руб
Роснефть: +181,1 млн руб

Как видно, несмотря на рост цен на нефть, на рынке акций нефтяников преобладает негативная динамика для большинства крупных игроков, за исключением Роснефти, акции которой показали положительную дельту.

💬 Комментарий Поплавского В., аналитика товарных рынков Cbonds:

«Нефть находится на максимумах с начала года, чему способствует сочетание сниженных запасов в США и геополитической нестабильности. На фоне таких факторов цена на нефть Brent в моменте подбиралась к уровню около $82 за баррель, что является высоким уровнем для начала года и является максимумом с октября 2024 года. В ближайшие недели мы можем увидеть продолжение роста, особенно если спрос на топливо продолжит увеличиваться, а геополитические риски сохранятся».

При этом согласно консенсус-прогнозу Cbonds, нефть Brent на конец 1 кв. 2025 составит $77 за баррель, а на конец 4 кв. 2025 — $75 за баррель.

Однако в секторе нефтяных компаний наблюдается определенная разногласия, и инвесторы осторожно относятся к рискам, связанным с новыми санкциями США против России. Введение новых санкций может оказать дополнительное давление на акции российских нефтяников, что вряд ли позитивно скажется на их динамике в ближайшие недели.

✍️ Таким образом, рынок нефти в начале 2025 года продолжает демонстрировать устойчивость, несмотря на вызовы, такие как неопределенность в экономике Китая и внутренние трения в ОПЕК+. Прогнозируется, что цены могут продолжить рост в первом квартале 2025 года, поддерживаемые сокращением запасов и ожиданием увеличения спроса на топливо.