УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
17,79% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
25,27% (⬆️18 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
41,92% (⬆️41 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26248 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 29027 (ОФЗ-ПК)

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)
📝СФО Сплит Финанс 1, 01 (до 7.7 млрд)

Размещения
🌾Агропром, КО-02 (100 млн)
💵Глобал Факторинг Нетворк Рус, БО-06-001P (150 млн)

Оферты
💰Ультра, БО-01 (250 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 10 декабря

🇷🇺Россия

💳 Альфа-Лизинг – АКРА, "AA-(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Прогноз по рейтингу изменен со «Стабильного» на «Позитивный» по аналогии с прогнозом по рейтингу материнской структуры. Прочные связи с ней продолжают обуславливать мнение Агентства об очень высокой вероятности предоставления экстраординарной поддержки в случае необходимости, что определяет итоговый рейтинг Компании».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 11 декабря:

✈️ Авиакомпания Аэрофлот увеличила перевозки на 9% г/г, до 2,2 млн пассажиров. Общие перевозки Группы в ноябре выросли на 11% по сравнению с ноябрем прошлого года - до 4 млн человек. За 11 мес. 2024 г. перевозки группы составили 51,3 млн пассажиров (+17,6% г/г).

✈️ Акционеры ЮТэйр утвердили реорганизацию компании в форме присоединения к ней ООО «ТС Техник», с переходом всех прав и обязанностей ООО. Ранее авиакомпания сообщала, что выкупит акции у несогласных с присоединением к компании дочернего ООО, выплатив им по 18,52 руб. за бумагу. Период предъявления требований о выкупе - с 10 декабря 2024 г. по 24 января 2025 г.

🥚 Подконтрольный МТС сервис шеринга МТС Юрент завершил сделку по приобретению белорусской компании-разработчика электросамокатов Eleven. Эксперты оценивают сделку в 600-800 млн руб.

🌾 🏦 ФосАгро и ЭсЭфАй проводят ВОСА, в повестках стоит вопрос утверждения дивидендов за 9 мес. 2024 г.

#ОФЗ #МинфинРФ
⚡️🇷🇺Вновь Минфин РФ разместил за один аукцион полный объем нового выпуска ОФЗ-ПК 29027 (дата погашения – 11 сентября 2036 года) на 1 трлн рублей при спросе в 1.84 трлн рублей.

Цена отсечения составила – 93.885%. Средневзвешенная цена – 93.9847%.

#ИтогиРазмещения
Р-Вижн, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 81.811 млн руб. (размещено 27.27% выпуска)

Количество сделок на бирже: 318
Самая крупная сделка: 18 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (37%) заняли сделки объёмом от 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 10 млн руб. (23%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал. ПВО — Регион Финанс.

#Премаркетинг
⚙️«Новые технологии», 001Р-01 и 001Р-02 (совокупный объем до 1.5 млрд)

Сбор заявок – 23 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 2.462 млрд рублей.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) на 12.318 млрд рублей при спросе в 15.061 млрд рублей.

Цена отсечения составила 75.16% от номинала, доходность по цене отсечения – 17.5% годовых. Средневзвешенная цена – 75.1815%, доходность по средневзвешенной цене – 17.5% годовых.

❓Почему для общения с участниками российского финрынка вам стоит выбрать именно Сбондс Чат?

Для ответа на этот вопрос мы создали новую страницу на нашем сайте, где собрали все самое важное о Сбондс Чате:

➡️Ключевой функционал: поиск контактов (даже в списке участников конференции), создание групп (в том числе закрытых) и каналов, blast-оправка и т.д.
➡️Последние обновления: push-уведомления в мобильном приложении и пометка "важное", чтобы вы точно не пропустили ни одного сообщения в Чате.
➡️Видео подробной презентации всего функционала Чата
➡️Ссылки на информационные каналы от Cbonds (по DCM, денежному рынку и обновлениям сайта Cbonds)

💻📲Общаться в Чате вы можете там, где вам удобно: в веб-версии сайта и в мобильном приложении. Самое главное, что в обоих вариантах, мы позаботились о том, чтобы вы не пропустили ни одного сообщения! В мобильном приложении вам придет push-уведомление (важно быть авторизованным), а если вы используете веб-версию — о сообщении проинформируют мигающие иконка чата и вкладка браузера, алерт в почту и tg-bot Cbonds.

📍Изучить функционал Чата

Напоминаем, что Чат доступен корпоративным подписчикам сайта Cbonds из России и СНГ. Найти Чат можно в правом нижнем углу экрана нашего сайта.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
17,79% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
25,39% (⬆️12 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
42,01% (⬆️9 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰Республика Башкортостан, 34014 (до 10.5 млрд)
💳Промсвязьбанк, 003P-10 (5 млрд)
🛣Новосибирскавтодор, БО-02 (500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)

Размещения
🍏Магнит, БО-004Р-07 (6 млрд)
💰Амурская область, 24001 (2.94 млрд)
🛣Автодор (Государственная компания), 002Р-26 (330 млн)
⚡️ППК Российский экологический оператор (РЭО), 07-КИ (14.6 млрд)
📝СФО Сплит Финанс 1, 01 (7.7 млрд)
📝Славпроект, 03 (300 млн)

Оферты
💵ТКК, класс А4 (600.3 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сегодня насыщенный день🫠

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 11 декабря

🇷🇺Россия

🚚 МК-С – НРА,🆕 присвоен "ВВ|ru|", "стабильный

«Рейтинг обусловлен: высокой оценкой рентабельности собственного капитала; приемлемой оценкой рентабельности чистых инвестиций в аренду; приемлемой оценкой покрытия долга денежными потоками; высоким кредитным качеством лизингового портфеля».

📡Унител – АКРА,⬇️с "BB-(RU)" до "B+(RU)", "стабильный"

«Понижение рейтинга обусловлено ухудшением профиля ликвидности ввиду наличия пика погашения долга в 2026 году при ограниченных источниках ликвидности, значительным размером капитальных расходов в 2024 году и в прогнозном периоде (2025–2027 годы), а также понижением оценки субфактора «финансовая прозрачность» в соответствии с методологией Агентства».

🏭Кокс – НКР, "A+.rս", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза обусловлено ожиданием неблагоприятных изменений операционных и финансовых показателей компании по итогам 2024 года, в том числе снижения объемов добычи сырья и увеличения затрат вследствие необходимости устранения последствий аварии, произошедшей в июне 2024 года».

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿За прошедшую неделю на облигационном рынке Казахстана было сразу несколько заметных событий, среди которых:

✅Первый казахстанский сукук от компании Гамма-Т, размещенный на площадке AIX. Первый транш на сумму 5 млрд тенге и скором 3 года структурирован по принципу Иджара — форме лизинга, где право пользования активом передается арендатору, а право собственности остается за владельцем. Ранее на AIX уже получали листинг зарубежные инструменты исламского финансирования, но этот выпуск стал дебютным выпуском казахстанского эмитента на этой площадке.

✅Размещение зеленых облигаций Халык Банка на площадке KASE. Халык Банк стал первым коммерческим банком в Казахстане, выпустившим такой инструмент. Привлеченные средства в объёме 20 млрд тенге будут направлены на финансирование экологически устойчивых проектов и декарбонизации экономики Казахстана. По облигациям предусмотрен плавающий полугодовой купон, привязанный к ставке TONIA и срок обращения 3 года.

🇦🇲Минфин Армении совместно с ЕБРР запустили программу поддержки рынка капитала. Она предусматривает для компаний покрытие расходов, связанных с выходом на биржу, а также с получением и поддержанием рейтинга от международных рейтинговых агентств. Субсидия будет полагаться при выпуске облигаций в армянских драмах, со сроком погашения не менее 36 месяцев на момент выпуска и котирующихся на фондовой бирже.

🇺🇿В ЦБ Узбекистана сменился председатель. Новым главой стал 45-летний Тимур Ишметов, который ранее должность первого заместителя советника президента по вопросам развития экономики, инвестиционной и внешнеторговой политики. Он окончил Бирмингемский университет и известен как реформатор и сторонник минимального вмешательства государства в экономику.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: аналитика и прогнозы

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к концу первого квартала 2025 года составит 16.5%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка: «Вероятно, в оставшиеся до конца года 2 аукционных дня Минфин продолжит предлагать классические выпуски, однако объем их размещения останется низким. Кроме того, ведомство может попытаться доразместить флоатер ОФЗ29025, свободные остатки по которому составляют ~95 млрд руб.».

🔵«Утренний сок» от Промсвязьбанка: «Поддержку длинным ОФЗ оказал второй рекордный аукционный день – Минфин, продав новый флоатер на 1 трлн руб., досрочно выполнил свою программу заимствований. Отметим, что эффект от ежедневной капитализации RUONIA при расчете купона по 2 новым выпускам ОФЗ-ПК при текущей ставке составляет порядка 2,2 п.п., что и объясняет повышенный интерес банков к новым бумагам (в совокупности с предоставлением банкам ликвидности от ЦБ через РЕПО)».

🔵«АстраNomia: ЦБ "справляется" с депозитами лучше, чем с кредитами» от Астра Управление Активами: «В ноябре средняя доходность ОФЗ (индекс RGBI) выросла с 18.20% до 18.57%, а индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds показал рост с 21.70% до 24.2%. Последнее позволяет предположить, что «рыночные» кредиты для бизнеса в ноябре вновь стали быстро дорожать, обеспечивая дальнейшее ужесточение финансовых условий».

🔵«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «В целом за неделю индекс RGBI смог вырасти, преодолев отметку в 99 пунктов. Интересно, что впервые за долгое время инверсия кривой уменьшилась – короткие бумаги росли, тогда как длинные падали в цене (доходности подскочили на 15-20 б.п.). Впрочем, мы воспринимаем это, скорее, как коррекцию после довольно длительного периода активного роста».

🔵«О чём говорит динамика индексов? Тезисы о доходности индексов акций и облигаций в долгосрочном периоде» от УК Открытие: «По большей части вероятность повышения ставки до 23% (консенсус-прогноз) отчасти уже заложена в цены ОФЗ, в случае более серьезного движения переоценка может быть существенная. В случае же сохранения ставки или меньшего, чем ожидания шага, котировки могут вырасти с текущих уровней».

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 2-го квартала 2025 года: 16%
🔴конец 3-го квартала 2025 года: 15.84%

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 12 декабря:

🌾 ФосАгро по итогам года ожидает исторический рекорд годового объема выпуска готовой продукции - более 11,7 млн тонн (+4% г/г). Показатель в основном связан с выходом в 2024 году на проектную мощность Волховского производственного комплекса. Инвестпрограмма компании на 2024 год составляет рекордные 75 млрд руб.(+17% г/г).

💎 Заместитель министра финансов Алексей Моисеев сообщил, что сделка по продаже доли АЛРОСА в проекте «Катока» еще не закрыта, может быть завершена в декабре. Ранее стало известно, что компания вышла из проекта «Катока» в Анголе, продав свои акции дочерней компании госфонда Омана. АЛРОСА владела 41% горнорудного объединения.

🥃 КЛВЗ «Кристалл» по данным в ЕГРЮЛ стал владельцем алтайской компании по оптовой торговле напитками ООО «Алтайская вершина».

📉Расписки OKey Group, Ozon, Эталон Груп и ЦИАН с 1 января 2025 могут попасть в третий эшелон, так как бумаги еще не переехавших в Россию компаний станут доступны только квалифицированным инвесторам. Запрета для неквалов на владение уже приобретенными активами нет. (РБК)

#РОК_ИнтервьюCbonds
✅ 💬Представляем вашему вниманию интервью с директором по взаимодействию с инвесторами ГК «А101» Анатолием Клинковым

«А101» стала победителем премии Cbonds Awards в номинации «Дебют года» за дебютный выпуск корпоративных облигаций группы компаний в начале 2024 года. В рамках интервью спикер рассказал, с какими результатами ГК завершает 2024 год, а также что запланировала на будущий год и как застройщик, и как эмитент.

⚡️Посмотреть интервью уже можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

#Премаркетинг
🔋«РусГидро», БО-002Р-05 (10 млрд)

Сбор заявок запланирован на 13 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 19 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 231.5 млрд рублей.

#Премаркетинг
🐎Республика Башкортостан, 34014 (объем снижен до 2.5 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 24.25% годовых (доходность — 27.14% годовых). Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Финальный ориентир ставки купона снижен и составляет 24% годовых.

⚡️ UPD: Финальный ориентир ставки купона повторно снижен и составляет не выше 23.75% годовых.

Размещение запланировано на 17 декабря.

📝Генеральный агент – Газпромбанк.

#cbondsnew
✅На сайте Cbonds стали доступны котировки ETF с Шэньчжэньской Фондовой Биржи (SZSE)

Рады сообщить, что Cbonds расширил покрытие котировок ETF, торгующихся на Шэньчжэньской Фондовой Биржи (SZSE). Теперь пользователям доступны end of day и архивные котировки.

Шэньчжэньская Фондова Биржа (Shenzhen Stock Exchange) является одной из крупнейших бирж Китая, а также является членом Всемирной федерации бирж (WFE) и Федерации фондовых бирж Азии и Океании (AOSEF). Для инвесторов на бирже доступны торги фондами, акциями и облигациями разных стран.

▶️С котировками ETF Шэньчжэньской и других бирж можно ознакомиться на сайте Cbonds.

#Премаркетинг
🛣«Новосибирскавтодор», БО-02 (500 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 29% годовых (доходность до оферты — 33.2% годовых). Книга заявок закрыта.

Размещение запланировано на 18 декабря.

📝Организатор – Газпромбанк.

#cbondsnew
✅💻Новый релиз надстройки Р7-Офис – новые функции, поиск котировок, интерфейс

С момента последнего релиза надстройки для Р7-Офис мы проделали большую работу – обновили пользовательский интерфейс, чтобы пользоваться новым продуктом стало проще и интуитивнее, добавили в функционал надстройки один из самых популярных разделов – поиск котировок, а также существенно увеличили количество функций (теперь их 58!).

✅Среди новых (для надстройки Р7) функций можно отметить следующие классы функций:
⚫️ по акциям (например цены акций, обороты, коды);
⚫️ по объемам и номиналам облигаций;
⚫️ по классификатору облигаций (например, признаки амортизируемости, периодичность выплат, метод расчета НКД)

📥 Наша надстройка под Р7-Офис – это относительно новый продукт, созданный для клиентов, которые уже перешли на отечественный аналог Excel. Если у вас есть пожелания по дальнейшим направлениям переноса функционала в надстройку для Р7-Офис, обязательно напишите нашей команде на addin@cbonds.info – мы будем рады вашему фидбеку.

#Техдефолт
✅«Ультра» исполнила обязательства по безотзывной оферте облигаций серии БО-01, устранив нарушения в течение срока техдефолта

Вчера, 11 декабря, эмитент приобрел 139 974 облигаций и выплатил накопленный купонный доход, рассчитанный на дату приобретения бондов.

#cbondsnew
↗️Cbonds разработал линейку индексов значений надбавки к ключевой ставке Банка России или RUONIA

Индексы надбавки по облигациям с плавающей ставкой представляют собой средние, средневзвешенные, максимальные, минимальные и медианные значения надбавки по новым размещениям на внутреннем рынке России облигаций с плавающей ставкой.

Зачем? Облигации с плавающей ставкой востребованы на финансовом рынке: за последний год выпущено 175 таких бондов на 7,4 трлн рублей. Данные индексы помогут участникам рынка в принятии инвестиционных решений и уточнении условий размещения финансовых инструментов с плавающей ставкой.

Индексы надбавки представлены в разбивке по разным категориям рейтингов и по сроку обращения облигаций.

Доступные индексы:
✅max и min надбавки к КС или RUONIA;
✅средней, средневзвешенной и медианной надбавки к КС или RUONIA;
✅средней надбавки к КС или RUONIA по облигациям с рейтингом ААА, от AA+ до BBB+, High Yield;
✅средней надбавки к КС или RUONIA по облигациям со сроком обращения 1-3 года, 3-5 лет, 5 и более лет.

📍Где найти на сайте: индексы доступны в категории "Статистика рынка облигаций Cbonds" в группе "Россия" и подгруппе "Индексы надбавки по первичным размещениям облигаций России".

📎Какой вывод можно сделать? На основании посчитанных индексов можно заключить, что на конец ноября 2024 года наблюдается расширение максимального размера спреда к КС ЦБ РФ и сужение спреда к RUONIA по первичным размещениям облигаций России. Максимальная надбавка к КС ЦБ РФ составляет 550 б.п. на конец ноября, что в 2.5 раза больше, чем полгода назад. При этом максимальная надбавка к RUONIA уменьшилась в 1.5 раза за тот же период – с 240 до 155 б.п. Та же тенденция наблюдается по индексам средней надбавки к КС (увеличение в 1.9 раз) и к RUONIA (уменьшение в 1.2 раза) за последние 6 мес., что может говорить, в том числе, о предпочтениях эмитентов с разным кредитным качеством и уровнем риска к определенным базовым ставкам.

📄Если нет значения на дату: отсутствие значения по индексам на дату означает, что за определенный период не было новых размещений облигаций, соответствующих критериям. Более подробно с методикой формирования индексных списков и расчета индексов можно ознакомиться на страницах индексов.