#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 9 сентября

🇷🇺 Россия

🪓 Сегежа Групп – Эксперт РА,⬇️с "ruBBB" до "«ruBB+", "развивающийся"

«Снижение рейтинга связано с ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных снижением показателя EBITDA группы на фоне общего спада в отрасли и ростом стоимости заемного финансирования. Отрицательный свободный денежный поток компании привел к продолжению роста объема долга в абсолютном выражении».

⚡️XVI Российский конгресс Private Equity и XII Форум венчурных инвесторов: Лидеры собрались - шире круг!

26 сентября в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут ежегодную профессиональную конференцию «XVI Российский конгресс Private Equity и XII Форум венчурных инвесторов».

Около 150 делегатов уже зарегистрировались на конгресс, среди них представители 35+ корпораций, 20+ инвестфондов и family offices, 10+ инвестбанков и инвесткомпаний, 10+ юридических компаний, 10+ консалтинговых компаний, 5+ инфраструктуры рынка.

👉Зарегистрироваться

🎙Ведущие эксперты рынка обсудят такие темы как:

✔️Рынок PE&VC в России, прогнозы и тренды 2024-25 гг.
✔️Структурирование активов и инвестиции (ЗПИФ, ДИТ и другие инструменты)
✔️От стартапа до IPO: структурирование частных сделок в преддверии выхода на биржу
✔️"Не AI и Big Data единым". Перспективные сектора для венчурных инвестиций
✔️Как развалить сделку. Разбор причин срыва подписанных сделок

📝Посмотреть программу на сайте мероприятия.

🏆В рамках Конгресса пройдет церемония награждения Russia PE&VC Awards.

Всех ждём!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 10 сентября:

🏦 Сбербанк за январь – август 2024 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 5,4%, до 1,05 трлн руб. Рентабельность капитала составила 23,6%. В августе банк получил 142,7 млрд руб. чистой прибыли.

💡Акционеры ТГК-14 утвердили выплату дивидендов за I полугодие 2024 года в размере 0,046 копейки на акцию. Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 17 сентября.

💳 Совкомбанк в 3-й раз снизил цену сделки по приобретению ХКФ Банка. Теперь она составит 0,4-0,5 капитала по РСБУ, тогда как изначально банк оценивался почти вдвое дороже — в 0,8 капитала. Банк пересмотрел цену сделки из-за падения фондового рынка, на фоне которого стоимость акций «Хоум банка» в рамках сделки снижается еще на 13%, а бумаги Совкомбанка — на 10%. (Коммерсант)

🏗 Девелопер Sminex направил запрос в ФАС о покупке строительной группы Инград. Ранее эксперты финансового рынка предполагали, что сумма сделки может составить порядка 35-40 млрд руб.

💥Большое интервью Cbonds: запуск нового фонда «ПАРУС МАКС»

⚡️Уже в эту пятницу, 13 сентября, состоится запуск нового фонда фондов компании PARUS Asset Management – «ПАРУС МАКС»

В фонде собрана вся коммерческая недвижимость PARUS, сбалансированная по отраслям и объектам.
Стратегия фонда позволяет инвесторам тратить еще меньше времени на управление своими инвестициями: все полученные выплаты дохода от арендного потока фонд автоматически реинвестирует в покупку новых паев PARUS, таким образом используя механизм сложного процента для наращивания капитала и последующих выплат дохода.

Спикеры интервью:
🔵Алексей Сивяков, генеральный директор, Парус Управление активами
🔵Татьяна Богданова, коммерческий директор, Парус Управление активами
🔵 Наталья Коробова, руководитель отдела финансового моделирования и учета, Парус Управление активами
🔵Ведущий: Сергей Лялин, основатель, Cbonds

Смотреть интервью можно:
👉VK Видео
👉Rutube
👉YouTubе

Полезного просмотра!

#ИтогиРазмещения
🏗Балтийский лизинг, БО-П12

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 7.5 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 2921
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 млрд руб. (27%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
💰Кеарли Групп, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 129.456 млн руб.
Купон/Доходность: 21% годовых/23.15% годовых
Дюрация: 2.01

Количество сделок на бирже: 1119
Самая крупная сделка: 8 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 1 до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 1 млн руб. (26%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал. ПВО – Регион Финанс.

✅💳Котировки по сегменту корпоративных облигаций от Банка Синара доступны на Cbonds

Рады сообщить, что Cbonds начал сотрудничество по предоставлению котировок c Банком Синара. Коллеги предоставляют котировки по сегменту корпоративных облигаций. На данный момент котируется около 30 бумаг.

🔎 Где можно найти котировки:

👉На страницах облигаций, например:
🔵ГМК Норильский никель, БО-001Р-07
🔵ИКС 5 ФИНАНС, 003P-05
🔵О`КЕЙ, 001P-05

👉На странице Банка Синара на Cbonds

Банк Синара был образован в 1990 году на базе Свердловского областного управления Агропромбанка CCCР. Предоставляет широкий спектр стандартизированных и высокотехнологичных банковских услуг и продуктов клиентам на всей территории РФ.

⚡Росгеология не может погасить выпуск облигаций серии 01 в плановую дату погашения

Эмитент сообщил, что в предстоящую дату погашения (26.09.2024 г.) выпуска серии 01 не располагает денежными средствами и иными источниками для погашения облигаций.

Эмитент принимает меры по поиску источников погашения облигаций, в том числе за счет средств государственной поддержки.

👫 Также компания планирует начать переговоры с держателями облигаций о внесении изменений в условия Решения о выпуске Облигаций в части продления срока погашения.

В связи с тем, что Совет директоров в настоящее время не сформирован, а также сроки проведения корпоративных мероприятий, принятие решения Советом директоров эмитента о внесении изменений в Решение о выпуске облигаций ожидается после наступления даты выплаты по Облигациям, сообщает компания на сайте Центра раскрытия информации.

У компании всего в обращении 2 выпуска облигаций общим объемом 12 млрд по непогашенному номиналу.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) и ОФЗ-ПК 29025 (дата погашения – 12 августа 2037 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001Р-11R

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 120 б.п. Объем размещения увеличен и составит 15 млрд рублей.

Книга заявок закрыта. Размещение запланировано на 16 сентября.

📝Организаторы – Газпромбанк, Банк ДОМ.РФ, БК РЕГИОН, Россельхозбанк.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,06% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,80% (⬆️4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
25,99% (⬇️42 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26248 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 29025 (ОФЗ-ПК)

Сбор заявок
🚚 КАМАЗ, БО-П12 (5 млрд)
💳 Газпромбанк, 004P-11 (400 млн)

Оферты
💳Альфа-Банк, БО-39 (10 млрд)
🚚ТрансФин-М, БО-41 (559.8 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РынокЦФА
🔎Рэнкинги по ЦФА от Cbonds: операторы информационных систем и эмитенты – итоги 8 месяцев 2024 года

📊По итогам 8-ми месяцев 2024 года объем российского рынка ЦФА в обращении составляет 115.8 млрд руб. В обращении находится 475 выпусков. За август было размещено 86 новых ЦФА на 64.2 млрд руб. Для сравнения, в июле было размещено 74 ЦФА на 33.3 млрд руб., а в июне – 49 ЦФА на 56.3 млрд руб.

📝Обращаем внимание, что при расчете объемных индексов учитываются только те ЦФА, по которым раскрыты данные по объему в обращении.

Рэнкинги по российскому рынку ЦФА за 8 месяцев 2024 года:

1️⃣ Рэнкинг операторов информационных систем ЦФА (ОИС): рынок представлен 9 операторами. По количеству размещений ЦФА лидером стал Альфа-Банк (230 выпусков), на втором месте – Атомайз (54 выпуска), на третьем – Токеон (26 выпусков).

В рэнкинге операторов по объему размещений ситуация следующая: лидер – Альфа-Банк с выпусками на 116. 56 млрд руб., на втором месте – Мастерчейн с объемом 61.62 млрд руб., замыкает тройку Сбербанк с размещениями на 13.99 млрд руб.

2️⃣Рэнкинг эмитентов ЦФА: всего в рэнкинге по итогам 8-ми месяцев представлено 28 эмитентов. Топ-3: лидирует Альфа-Банк со 122 выпусками на 77.8 млрд руб. (доля рынка – 36.26%), на втором месте – Банк ВТБ (3 выпуска на 60 млрд руб., доля – 27.96%), на третьем – Ростелеком (13 выпусков на 10.67 млрд руб., доля – 4.97%).

✅Ознакомиться со всей важной информацией по российскому рынку ЦФА можно в разделе «Цифровые финансовые активы в России» нашего сайта. Переключайтесь между рэнкингами, используя активные кнопки.😉

А более полные версии рэнкингов можно посмотреть в привычном разделе рэнкингов.

📉Бумаги вчера отреагировали на новость резким падением.

Выпуск Росгеология, 01 (тот самый, с предстоящей датой погашения 26 сентября) упал по итогам вчерашних торгов на 20%. В моменте падение цены составляло более 34%.

🔎 АКРА вчера присвоило статус «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитным рейтингам АО «Росгео» и выпуска его облигаций.

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
❓Прогнозы экспертов уже не так однозначны, но большинство склоняется к повышению ставки до 19% в пятницу

В пятницу, 13 сентября, состоится шестое в этом году заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. На предыдущем заседании, состоявшемся 26 июля, Регулятор повысил ставку на 200 б.п., до 18% годовых.

➡️ Полный текст консенсус-прогноза

💬 Своими комментариями поделились:
🔵Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента, ИК РЕГИОН
🔵Дмитрий Куликов, директор группы суверенных и региональных рейтингов, АКРА
🔵Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк
🔵Игорь Рапохин, старший стратег, SberCIB Investment Research
🔵Павел Бирюков, экономист по России, Газпромбанк
🔵Наталия Пырьева, аналитик, «Цифра брокер»

💭 Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента, ИК РЕГИОН:

Я ожидаю повышения ключевой ставки до 19% годовых на фоне сильного отклонения инфляции в III квартале от прогноза регулятора. Сигнал по ставке при этом может быть несколько смягчен и подразумевать возможность сохранения ставки на опорном октябрьском заседании.

💭 Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research:

Мы полагаем, что Банк России на заседании 13 сентября не будет менять ставку. Пока аргументов для её изменения недостаточно: базовая инфляция остается на уровне последних месяцев, есть признаки охлаждения экономической активности и нет информации о параметрах бюджета на следующие годы. Кроме того, в целом с последнего заседания в июле прошло не так много времени.

Тем не менее, мы ждем повышение ставки до 20% в октябре в случае сохранения сильной динамики кредитования и повышенных инфляционных ожиданий. По мере того, как рынок облигаций учитывает этот риск, могут расти доходности по выпускам с фиксированным купоном. Повышение ставки в октябре вместе с ужесточением макропруденциального регулирования ЦБ и корректировкой программ льготной ипотеки будут способствовать замедлению инфляции в следующем году до 4,5%.

💭 Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк:

Мы ожидаем, что по итогам двух ближайших заседаний (13 сентября и 25 октября) Банк России повысит ключевую ставку на 200 б.п., до 20%. Инфляция продолжает складываться выше прогнозного диапазона ЦБ на конец года 6,5-7%. Инфляционные ожидания населения растут четвертый месяц подряд. Замедления в корпоративном кредитовании не наблюдается.

Мы считаем, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 20% примерно полгода. Мы полагаем, что возможность для снижения ключевой ставки откроется только в середине 2025 года, когда инфляция будет устойчиво замедляться в направлении целевых 4%. При этом темп снижения ключевой ставки будет достаточно медленным. Мы по-прежнему считаем, что инвесторам лучше придерживаться защитной стратегии и выбирать депозиты, фонды ликвидности и облигации с плавающим купоном. Эти инструменты позволят инвесторам получать 18-21% годовых в рублях и быть готовым к тому, что Банк России может ещё в этом году повысить ключевую ставку.

✅Консенсус-прогнозы Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 11 сентября:

💳 🚗 ПСБ и СмартТехГрупп объявили о стратегическом партнерстве. Банк намерен довести долю владения в компании до 25% и выставил оферту на выкуп акций CarMoney с 11 сентября до 2 октября. Максимальная цена приобретения акций в размере 2,5 руб. за 1 акцию. Всего банк может приобрести не более 440,9 млн акций или до 20% всех акций в обращении. Акции CarMoney взлетели в моменте более чем на 20%.

✈️ Аэрофлот в январе-августе 2024 года увеличил перевозки пассажиров на 23,7% г/г, в том числе в августе – на 15,2% по сравнению с августом прошлого года.

🛡 Структура ГК Softline приобрела контролирующую долю в Test IT и расширяет присутствие в сегменте разработки и тестирования ПО.

💰 ФосАгро и Диасофт проводят ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

#Премаркетинг
🏦ДОМ.PФ Ипотечный агент, ипотечные облигации серии БО-001P-45 (3.9 млрд)

Книга заявок – 19 сентября, размещение – 23 сентября.

Амортизация: в даты выплаты купонных платежей в объеме плановых погашений, внеплановых досрочных погашений и выкупов закладных с просрочкой 90+ дней.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.605 трлн руб.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК 29025 (дата погашения – 12 августа 2037 года) на 67.178 млрд рублей при спросе в 242.231 млрд рублей.

Цена отсечения составила 94.85% от номинала. Средневзвешенная цена – 94.8976% от номинала.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) на 30.739 млрд рублей при спросе в 78.712 млрд рублей.

Цена отсечения составила 81.46% от номинала, доходность по цене отсечения – 15.99% годовых. Средневзвешенная цена – 81.5338% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 15.98% годовых.

#Премаркетинг
🇷🇺 «КАМАЗ», БО-П12

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 150 б.п. Объем размещения увеличен и составит 8 млрд рублей.

Размещение запланировано на 17 сентября.

📝Организаторы – МКБ, Совкомбанк.

#РынокЦФА
📝💥Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за август

🔴Российский рынок ЦФА в августе вырос на 64.19 млрд рублей, при этом за месяц размещено 86 выпусков ЦФА, что в 4.3 раза больше, чем в августе прошлого года. Больше всего ЦФА за месяц выпущено на платформе Альфа-Банка — 61 выпуск. На втором месте по количеству новых размещений идет «Атомайз» — 9 выпусков, на третьем месте — платформа «Токеон» с восьмью новыми выпусками.

🔴По данным Банка России, на конец II квартала 2024-го на платформах ЦФА количество зарегистрированных пользователей увеличилось на 34.8% по сравнению с концом I квартала 2024-го. При этом количество активных пользователей снизилось на 1.8%. Снижение произошло из-за оттока физических лиц. При этом количество активных юридических лиц на платформах ЦФА увеличилось почти в два раза. На 14% выросло количество пользователей, которые приобрели хотя бы один ЦФА.

🔴По итогам двух месяцев III квартала 2024 года вырос объем рынка ЦФА с плавающей ставкой. Он достиг значения 16.8 млрд рублей, что на 63% больше, чем в III квартале 2023 года. Увеличилась и средневзвешенная надбавка к ключевой ставке ЦБ по ЦФА с плавающей ставкой. В III квартале 2023-го она составляла 0 б.п., а в III квартале 2024-го — 193 б.п.

✅ Полную версию материала можно изучить здесь.

✅ Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь. Кстати, теперь наш бюллетень легко можно найти и на этой странице в отдельном блоке «Бюллетень ЦФА».

#Аналитика
🛢Research Hub Cbonds: рынок нефти

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стал рынок нефти. Стоимость нефти впервые с декабря 2021 года опустилась ниже 70 $/барр.

✅Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что стоимость нефти Brent на конец 3-го кв. 2024 составит 80 $/барр.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

⚫️«БКС Мир инвестиций. Рынок нефти — Brent около $70/баррель: коррекция возможна, но уверенности нет» от БКС КИБ: «Мы считаем, что в ближайшие 4-6 недель нефть, скорее всего, либо продолжит корректироваться вниз до $60, либо вернется к $80 за баррель, особенно если ОПЕК+ подаст сигнал об очередном сокращении добычи. Стабилизация в районе $70 за баррель представляется менее вероятной. Однако инвесторам в акции сейчас лучше всего закладывать текущую цену на нефть для оценки акций компаний сектора (за исключением крайних случаев текущая рыночная цена на нефть обычно лучше всего подходит для этих целей)».

⚫️«ОПЕК подрезала жилы российским "быкам"» от АЛОР+: «Техническая картина по нефти стала совсем плохой – котировки пробили поддержку 72 доллара и «прокололи» психологически важную отметку 70 долларов. Сейчас идет борьба за уровень 69-70 долларов. Если он не устоит, то с точки зрения техники будет открыта дорога на движение в диапазон 60-62 доллара. Однако мы пока продолжаем придерживаться мнения, что нынешний спад имеет временный характер, до конца года нефть подорожает до средних чуть больше 80 долларов».

⚫️«Утренний комментарий» от ИФК Солид: «Отчасти нефть так сильно снизилась из-за технического фактора, т.к. уровень $70 по Brent несколько лет являлся мощной поддержкой, при которой обычно ОПЕК+ принимали решение о сокращении добычи. В целом пока мы не видим фундаментальных факторов для роста нефти (спрос замедляется, а предложение неОПЕК растёт), но нужно понимать, что ОПЕК может в любой момент принять решение о сокращении добычи для поддержки котировок».

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🔴конец 4-го квартала 2024 года: 82 $/барр.
🔴конец 1-го квартала 2025 года: 81.8 $/барр.