❇️ Минфин России объявил о замещении еврооблигаций РФ

К замещению принимаются все находящиеся в обращении выпуски еврооблигаций РФ в соответствии с условиями, установленными Приказом № 388. Размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций РФ будут соответствовать аналогичным условиям в отношении замещаемых еврооблигаций РФ.

Замещению подлежат еврооблигации РФ лиц, являющихся держателями еврооблигаций РФ на конец операционного дня 12 сентября 2024 г.

Замещение еврооблигаций РФ, приобретенных в период с 8 августа 2024 г. по 12 сентября 2024 г. (включительно), осуществляется с учетом особенностей, установленных пунктами 4 и 5 Указа.

Замещение предусматривает 2 варианта оферт. Акцепты Оферт 1 и Оферт 2 осуществляются Минфином России 5 декабря 2024 г. в соответствии с Приказом № 388.

➡️Подробнее читайте здесь

💬 Что происходит на рынке государственных облигаций?

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, доходность 10-летних облигаций России на конец 3-го кв. 2024 составит 15,71%.

Тема рынка государственных облигаций одна из самых обсуждаемых в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей по ней:

🟣«Ставки по длинным и коротким выпускам ОФЗ разошлись на рекордную величину» от Frank Media:

Разница между доходностью годового и десятилетнего выпусков ОФЗ в первый раз за более чем два года превысила 300 базисных пунктов (б. п.), свидетельствуют данные Мосбиржи. По оценке «Коммерсанта», 5 сентября спред в доходностях достиг 310 б.п., максимума с конца марта 2022-го.

🟣«Минфин объяснил задержку с выпуском ОФЗ в юанях» от РБК:

Министерство финансов работает с дружественными странами над созданием депозитарной инфраструктуры для выпуска государственных облигаций в юанях и других валютах.

🟣«Доля крупных банков в аукционах ОФЗ в августе резко сократилась до 55,5% с 91,8%» от Интерфакса:

С учетом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах их нетто-покупки со стороны СЗКО составили 93,2 млрд рублей (в июле - 117,6 млрд рублей). По-прежнему основной объем покупок пришелся на флоатеры - 94,3 млрд рублей, объем продаж этих бумаг крупными банками на вторичном рынке составил 10,6 млрд рублей.

🟣«Восстановление котировок ОФЗ сегодня продолжится» от Финам:

Рынок госбумаг вчера показал существенный отскок – доходность индекса RGBI снизилась на 12 б.п. – до 16,76% годовых. Драйвером для коррекции после непрерывного снижения котировок ОФЗ с середины августа выступили комментарии аналитиков Банка России, которые отметили, что замедление роста экономической активности и потребкредитования создают предпосылки уменьшения перегрева экономики.

Консенсусы по доходности 10-летних ОФЗ:
🟡конец 4-го квартала 2024 года: 15,58%
🟡конец 1-го квартала 2025 года: 15,29%

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: сентябрь (данные от 6 сентября)

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: сентябрь (данные от 6 сентября)

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: сентябрь (данные от 6 сентября)

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 2 по 6 сентября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 3 сентября: «Согласно недавно опубликованным данным Росстата, по итогам 2 кв. 2024 г. инвестиции в основной капитал по полному кругу предприятий выросли на 8,3% г./г. в реальном выражении (15% г./г. в 1 кв. 2024 г., и 9% г./г. в 4 кв. 2023 г.). В целом в последние кварталы инвестиционный спрос сохраняется на высоком уровне».

🔘«Ежемесячный обзор. Август. 2024» от УК Райффайзен Капитал от 2 сентября: «По оценке Минэкономразвития, ВВП в июле вырос на 3,4% г./г. (3,0% г./г. в июне, 4,7% г./г. в среднем в 1П). В частности, промышленность выросла на 3,3% г./г. против 4,4% г./г. в 1П. В месячном выражении с исключением сезонности ее индекс сократился на 0,8%».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 2 сентября: «На рынке вновь сказались комментарии представителей Банка России, которые не развеяли неопределенность относительно дальнейшего направления ДКП, а также аукционы Минфина, опять прошедшие с дисконтом ко вторичному рынку, и продолжающая расти недельная инфляция».

🔘«Макро РФ: сентябрьский консенсус-опрос ЦБ» от Газпромбанка от 5 сентября: «В сентябрьском опросе ЦБ ключевые изменения отражают рост проинфляционных рисков в экономике. Аналитики ожидают более высокой, чем раньше, инфляции, несмотря на прогнозируемое ужесточение ДКП. Дисбалансы валютного рынка дополнительно толкают в сторону ослабления оценки рубля на конец года».

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКА от 4 сентября: «В отличие от отчета о ДКУ, публикация которого вызвала шок в сегменте процентных ставок формулировкой о том, что «требуется дополнительное ужесточение ДКП для возвращения инфляции к цели», отчет о Трендах дает аккуратные тезисы о достаточной жесткости ДКУ».

📉 Индекс ОФЗ впервые за месяц упал ниже 103 пунктов

В связи с этим Cbonds Weekly News задались вопросом, появились ли факторы или предпосылки к ним, способные преломить возникшую ситуацию и в ближайшее время повысить динамику на долговом рынке.

За ответом мы обратились к руководителю направления анализа рынка облигаций Инвестбанка Синара Александру Афонину.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Интересное
💰Цена на золото впервые в истории превысила 2.500 USD за унцию

Ранее был рассмотрен вариант инвестирования в фьючерсы на золото. 30 августа стоимость достигла рекордного значения в 2.524 USD за унцию. Цена стандартного золотого слитка впервые в истории превысила миллион долларов (обычно золотые слитки весят около 400 унций).

С начала 2024 года золото подорожало практически на 25%, предполагается, что данный тренд может сохранится ближайшие месяцы. Основными факторами роста стали усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке и ожидания снижения ставки ФРС США.

Драгоценные металлы, традиционно используемые для хеджирования геополитических и экономических рисков, обычно выигрывают от низких процентных ставок. Когда процентные ставки снижаются, золото становится более привлекательным по сравнению с активами с фиксированным доходом, такими как облигации.

Отметим, что крупнейшими странами по добыче золота являются: Китай, Россия, Австралия, Канада и США. В 2023 году Китай добывал около 10% мирового золота, что составляет порядка 378 тонн. Кроме того, существуют страны с большими запасами золота, такие как Гана, Индонезия, Перу, Узбекистан и ЮАР.

🔎 Следите за ценами на золото на Cbonds.

#Интересное
🇮🇩Индонезия выпустила самые длинные в истории 40-летние облигации

Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.

💼 Эти облигации имеют годовой купон в размере 6,875%, срок погашения облигаций является рекордным для выпуска в рупиях. Более длительный срок погашения отвечает потребностям пенсионных фондов и страховщиков, ищущих долгосрочные инвестиции.

С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.

👉Для отслеживания облигаций отдельных стран можно воспользоваться поиском облигаций на Cbonds.

🔍На какие замещающие облигации стоит обратить особенное внимание, в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказала эксперт по фондовому рынку «БКС Мир Инвестиций» Людмила Рокотянская.

Постигайте нюансы финансовых рынков вместе с Cbonds Weekly News!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

📝Cbonds Конференции готовы презентовать программу предстоящих конференций до конца текущего года

В новом выпуске Cbonds Weekly News подробно рассказала о будущих мероприятиях руководитель отдела конференций Cbonds Линара Игнатьева.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds Weekly News!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Интересное
✅Цифровые облигации (Digitally Native Notes), аналог одной из разновидностей наших ЦФА, набирают популярность на зарубежных финансовых рынках

Многие участники рынка создают или уже создали специализированные механизмы для выпуска и обращения таких инструментов. Например, SIX Digital Exchange (SDX) от Швейцарской биржи или The Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) от Euroclear. К слову, через площадку Euroclear недавно свою первую цифровую еврооблигацию разместил Азиатский банк инфраструктурных инвестиций. Она стала дебютной долларовой эмиссией для платформы.

💼Тенденция однозначно указывает на то, что все больше эмитентов вовлекается в этот процесс, что неудивительно, учитывая преимущества новой технологии.

Кумулятивный объем отечественного рынка ЦФА тем временем в августе превысил 240 млрд рублей.

👉 Все о российском рынке ЦФА на Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,07% (⬇️9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,88% (⬇️15 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
26,02% (⬇️8 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳 Газпромбанк, 004P-11 (400 млн)

Размещения
🏗Балтийский лизинг, БО-П12 (7.5 млрд)

Оферты
💰НФК-СИ, 001П-01 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

🆕 🧮 Волатильность процентных ставок на Cbonds

Команда Cbonds запустила собственный расчет исторической волатильности (HV) по топ-10 овернайт процентным ставкам по миру. Историческая волатильность отражает степень колебания процентных ставок с течением времени.

Расчёт осуществляется для ставок:
🔘RUONIA (RUB),
🔘SOFR (USD),
🔘ESTR (EUR),
🔘O/N SHIBOR (CNY),
🔘SONIA (GBP),
🔘SARON (CHF),
🔘TONA (JPY),
🔘CORRA (CAD),
🔘AONIA (AUD),
🔘TLREF (TRY).

Каждый показатель считается за следующие периоды:
⚪23 дня
⚪43 дня
⚪64 дня
⚪129 дней
⚪252 дня
⚪500 дней

Важно отметить, что в базу расчёта попадают только торговые дни, обеспечивая тем самым более точное отражение динамики ставок.

👉Показатели доступны в разделе Индексы на сайте Cbonds.

Мы уверены, что новый функционал позволит участникам финансового рынка глубже анализировать колебания процентных ставок.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 6 сентября

🇷🇺 Россия

💰 ББР Банк – АКРА,⬆️с "BB-(RU)" до "BB(RU)",⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Повышение рейтинга обусловлено повышением оценки достаточности капитала до сильной при сохранении ограниченной оценки бизнес-профиля, слабой оценки риск-профиля и удовлетворительной позиции по фондированию и ликвидности. Изменение прогноза отражает ожидания Агентства относительно возможного повышения оценки риск-профиля, учитывая снижение уровня проблемной и потенциально проблемной задолженности в кредитном портфеле Банка».

🏦Росэксимбанк –Эксперт РА,⬆️с "ruAA" до "ruAA+", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает поступательное наращивание банком объемов поддержки, оказываемой экспортной отрасли и импортерам, которое сопровождается снижением концентрации кредитных рисков».

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001Р-11R (10 млрд)

Сбор заявок – 10 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 16 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 270 млрд руб.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 9 сентября:

🍅 Акционеры Русагро не одобрили перерегистрацию компании с Кипра в Россию. В марте группа сообщала, что еще не получила от регулятора Кипра разрешения для запуска редомициляции. Акции компании на фоне новости снижались в моменте более чем на 5%.

🧬Акционеры ММЦБ утвердили выплату дивидендов за I полугодие 2024 года в размере 5 руб. на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 16 сентября.

🛡 Софтлайн объявил о продаже 9,27% акций «крупному институциональному инвестору». Покупателем стала структура Газпромбанка, сумма сделки могла составить около 4,5 млрд руб. Компания сообщила, что полученные средства планируется направить на финансирование перспективных проектов, а также приобретения. (РБК)

💳 Альфа-Банк зарегистрировал дочернюю компанию для предоставления факторинговых услуг «Альфа-факторинг», следует из данных ЕГРЮЛ.

🏦 СПБ Биржа допустила к торгам 85 акций российских компаний. Решение принято по инициативе самой биржи. Акции будут доступны в режиме основных торгов, переговорных сделок.

✅Представляем вашему вниманию «Большое интервью» с управляющим директором инвесткомпании «РИКОМ-ТРАСТ» Дмитрием Целищевым

В формате диалога Дмитрий Целищев поделился мнением о ситуации на брокерском рынке, рассказал, что приносит доход брокерскому бизнесу в сегодняшних условиях и что будет влиять на него в будущем.

Кроме того, в рамках интервью обсудили, каков портрет современного частного инвестора, какой стратегии он придерживается, как миллиардеры влияют на фондовый рынок, а также как выглядит новая стратегия компании в связи с этими долгосрочными трендами.

👇Посмотреть интервью можно:

👉VK Видео
👉Rutube
👉YouTubе

В скором времени в новом выпуске Cbonds Review будет доступна печатная версия интервью! Не пропустите!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,02% (⬇️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,76% (⬇️12 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
26,41% (⬆️39 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
📱Ростелеком, 001Р-11R (10 млрд)
💳 Газпромбанк, 004P-11 (400 млн)

Размещения
🛣Автодор, БО-005Р-10 (1 млрд), 002Р-24 (150 млн)

Оферты
💰Микро Капитал Руссия, 02 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 9 сентября

🇷🇺 Россия

🪓 Сегежа Групп – Эксперт РА,⬇️с "ruBBB" до "«ruBB+", "развивающийся"

«Снижение рейтинга связано с ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных снижением показателя EBITDA группы на фоне общего спада в отрасли и ростом стоимости заемного финансирования. Отрицательный свободный денежный поток компании привел к продолжению роста объема долга в абсолютном выражении».

⚡️XVI Российский конгресс Private Equity и XII Форум венчурных инвесторов: Лидеры собрались - шире круг!

26 сентября в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут ежегодную профессиональную конференцию «XVI Российский конгресс Private Equity и XII Форум венчурных инвесторов».

Около 150 делегатов уже зарегистрировались на конгресс, среди них представители 35+ корпораций, 20+ инвестфондов и family offices, 10+ инвестбанков и инвесткомпаний, 10+ юридических компаний, 10+ консалтинговых компаний, 5+ инфраструктуры рынка.

👉Зарегистрироваться

🎙Ведущие эксперты рынка обсудят такие темы как:

✔️Рынок PE&VC в России, прогнозы и тренды 2024-25 гг.
✔️Структурирование активов и инвестиции (ЗПИФ, ДИТ и другие инструменты)
✔️От стартапа до IPO: структурирование частных сделок в преддверии выхода на биржу
✔️"Не AI и Big Data единым". Перспективные сектора для венчурных инвестиций
✔️Как развалить сделку. Разбор причин срыва подписанных сделок

📝Посмотреть программу на сайте мероприятия.

🏆В рамках Конгресса пройдет церемония награждения Russia PE&VC Awards.

Всех ждём!