Вечерний дайджест
⚙️«Ростех» через дочернее предприятие «РТ-Финанс» привлечет до 100 млрд рублей за счет выпуска облигаций. Срок обращения выпуска – до 15 лет. Привлеченные средства будут направлены на создание российского лайнера МС-21, финансирование программ производства гражданских грузовых автомобилей «КАМАЗ», а также на развитие Национальной службы санитарной авиации.
🛍«Арагон» 23 июля начнет размещение облигаций серии БО-П02 на 300 млн рублей. Срок обращения – 10 лет. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 11.5% годовых. Ставка последующих купонов будет рассчитываться как Ключевая ставка + 4% годовых. Организатор размещения – Sberbank CIB.
🐽«ОбъединениеАгроЭлита» завершило размещение облигаций серии БО-П03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-59 купонов установлена на уровне 13.75% годовых. Размещение указанного выпуска началось в мае. По облигациям предусмотрена амортизация. Организатор размещения – Иволга Капитал.
@Cbonds
⚙️«Ростех» через дочернее предприятие «РТ-Финанс» привлечет до 100 млрд рублей за счет выпуска облигаций. Срок обращения выпуска – до 15 лет. Привлеченные средства будут направлены на создание российского лайнера МС-21, финансирование программ производства гражданских грузовых автомобилей «КАМАЗ», а также на развитие Национальной службы санитарной авиации.
🛍«Арагон» 23 июля начнет размещение облигаций серии БО-П02 на 300 млн рублей. Срок обращения – 10 лет. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 11.5% годовых. Ставка последующих купонов будет рассчитываться как Ключевая ставка + 4% годовых. Организатор размещения – Sberbank CIB.
🐽«ОбъединениеАгроЭлита» завершило размещение облигаций серии БО-П03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-59 купонов установлена на уровне 13.75% годовых. Размещение указанного выпуска началось в мае. По облигациям предусмотрена амортизация. Организатор размещения – Иволга Капитал.
@Cbonds
🇷🇺S&P подтвердило суверенный рейтинг России в иностранной валюте на уровне «ВВВ-», прогноз – стабильный
Рейтинг в национальной валюте подтвержден на уровне «ВВВ».
Минфин прокомментировал решение S&P:
«Аналитики агентства сохраняют высокую оценку последовательной политики правительства, направленной на абсорбирование внешних шоков и стимулирование экономического роста. Агентство традиционно отмечает устойчивое состояние платежного баланса страны, значительный объем накопленных резервов и низкий уровень государственного долга России».
Рейтинг в национальной валюте подтвержден на уровне «ВВВ».
Минфин прокомментировал решение S&P:
«Аналитики агентства сохраняют высокую оценку последовательной политики правительства, направленной на абсорбирование внешних шоков и стимулирование экономического роста. Агентство традиционно отмечает устойчивое состояние платежного баланса страны, значительный объем накопленных резервов и низкий уровень государственного долга России».
🦏Облигации носорогов
Ранее мы рассказывали про отдельные формы социальных облигаций: облигации гендерного равенства и зеленые облигации.
На этой неделе было анонсировано революционное событие: в 2020 году будут выпущены первые в мире облигации для спасения вымирающих видов животных. Зоологическое сообщество Лондона (ZSL) и кенийская компания Conservation Capital объявили о размещении Rhino Impact Bonds (RIB) – облигаций во благо спасения черных носорогов от вымирания.
Популяция черных носорогов в мире упала с 65 тысяч в 1970 году до 5.5 тысяч в 2019 году. Средства от бондов будут направлены на программу сохранения 700 носорогов в 🇰🇪Кении и 🇿🇦ЮАР, что составляет 12% от всей популяции.
Предполагается разместить $50 млн на 5 лет в начале 2020 года. Условие выплаты купона и номинала – увеличение популяции носорогов на 65% за срок обращения. Размер купона также будет привязан к росту популяции.
В случае выполнения плана средства будут возвращены традиционными донорами проектов по охране животных – государствами (среди них – 🇬🇧Великобритания) и социальными фондами. В случае невыполнения инвесторы понесут убытки, а доноры смогут сэкономить деньги. По своей сути выпуск является структурным продуктом.
Ожидается, что инициатива поможет привлечь большое количество инвесторов: как ESG-фонды, так и HNWI-инвесторов, желающих вложить средства в благое дело. Проект поддерживают крупные банки, такие как UBS и Credit Suisse, последний уже вызвался выступить организатором размещения.
Создатели верят, что за Rhino Impact Bonds последуют другие, и возникнет бондовый рынок conservation finance, финансирующий спасение вымирающих видов. Привлечение частных инвесторов снимет нагрузку с государств и социальных фондов, одновременно даст возможность инвесторам в проекты заработать репутацию «социально ответственных».
Ознакомиться с проектом Rhino Impact Bonds можно по ссылке.
#conservationfinance
Ранее мы рассказывали про отдельные формы социальных облигаций: облигации гендерного равенства и зеленые облигации.
На этой неделе было анонсировано революционное событие: в 2020 году будут выпущены первые в мире облигации для спасения вымирающих видов животных. Зоологическое сообщество Лондона (ZSL) и кенийская компания Conservation Capital объявили о размещении Rhino Impact Bonds (RIB) – облигаций во благо спасения черных носорогов от вымирания.
Популяция черных носорогов в мире упала с 65 тысяч в 1970 году до 5.5 тысяч в 2019 году. Средства от бондов будут направлены на программу сохранения 700 носорогов в 🇰🇪Кении и 🇿🇦ЮАР, что составляет 12% от всей популяции.
Предполагается разместить $50 млн на 5 лет в начале 2020 года. Условие выплаты купона и номинала – увеличение популяции носорогов на 65% за срок обращения. Размер купона также будет привязан к росту популяции.
В случае выполнения плана средства будут возвращены традиционными донорами проектов по охране животных – государствами (среди них – 🇬🇧Великобритания) и социальными фондами. В случае невыполнения инвесторы понесут убытки, а доноры смогут сэкономить деньги. По своей сути выпуск является структурным продуктом.
Ожидается, что инициатива поможет привлечь большое количество инвесторов: как ESG-фонды, так и HNWI-инвесторов, желающих вложить средства в благое дело. Проект поддерживают крупные банки, такие как UBS и Credit Suisse, последний уже вызвался выступить организатором размещения.
Создатели верят, что за Rhino Impact Bonds последуют другие, и возникнет бондовый рынок conservation finance, финансирующий спасение вымирающих видов. Привлечение частных инвесторов снимет нагрузку с государств и социальных фондов, одновременно даст возможность инвесторам в проекты заработать репутацию «социально ответственных».
Ознакомиться с проектом Rhino Impact Bonds можно по ссылке.
#conservationfinance
В какие облигации вы бы инвестировали деньги?
Final Results
2%
Облигации гендерного равенства
15%
Зеленые облигации
8%
Облигации спасения вымирающих видов животных
75%
Лучше воздержусь от подобных инвестиций
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.17% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.05%
📅 Календарь событий
1. Оферты
🏦Евразийский банк развития, 05 (5 млрд)
💡Ленэнерго, БО-05 (2.4 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.17% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.05%
📅 Календарь событий
1. Оферты
🏦Евразийский банк развития, 05 (5 млрд)
💡Ленэнерго, БО-05 (2.4 млрд)
@Cbonds
💵Еженедельный обзор денежного рынка
Комментарий ИК «Велес Капитал»
На прошедшей неделе отток ликвидности на уплату страховых взносов был компенсирован притоком ликвидности от погашения облигаций Банка России, привлечением средств на депозиты от Федерального казначейства и притоком ликвидности по каналу наличных денежных средств. В результате банки даже смогли увеличить объем размещения на недельном депозитном аукционе ЦБ, а ставки МБК почти не изменились, несмотря на старт налогового периода.
25-го июля рынку предстоит уплата основных налогов, общий отток ликвидности на которые может превысить 1 трлн руб. Текущие остатки банков на корсчетах в ЦБ (2,5 трлн руб. на утро 22-го июля) уступают периоду налогового пика в прошлом месяце, когда кредитные организации подходили к платежам с 3 трлн руб. на корсчетах.
В результате можно ожидать сокращения лимита Банка России на депозитном аукционе во вторник, а также увеличения объема задолженности банков по операциям однодневного РЕПО с Федеральным казначейством, что должно ограничить давление на рублевые ставки.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
Комментарий ИК «Велес Капитал»
На прошедшей неделе отток ликвидности на уплату страховых взносов был компенсирован притоком ликвидности от погашения облигаций Банка России, привлечением средств на депозиты от Федерального казначейства и притоком ликвидности по каналу наличных денежных средств. В результате банки даже смогли увеличить объем размещения на недельном депозитном аукционе ЦБ, а ставки МБК почти не изменились, несмотря на старт налогового периода.
25-го июля рынку предстоит уплата основных налогов, общий отток ликвидности на которые может превысить 1 трлн руб. Текущие остатки банков на корсчетах в ЦБ (2,5 трлн руб. на утро 22-го июля) уступают периоду налогового пика в прошлом месяце, когда кредитные организации подходили к платежам с 3 трлн руб. на корсчетах.
В результате можно ожидать сокращения лимита Банка России на депозитном аукционе во вторник, а также увеличения объема задолженности банков по операциям однодневного РЕПО с Федеральным казначейством, что должно ограничить давление на рублевые ставки.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
Итоги субботнего опроса:
🙅♂️Рекордные 75% проголосовавших не стали бы инвестировать деньги в социальные облигации.
🌱Только 15% готовы вложиться в зеленые облигации.
🦏8% согласны финансировать спасение вымирающих видов животных.
👩🏻👱🏻♂️Меньше всего подписчиков (2%) заинтересовано в покупке облигаций гендерного равенства.
🙅♂️Рекордные 75% проголосовавших не стали бы инвестировать деньги в социальные облигации.
🌱Только 15% готовы вложиться в зеленые облигации.
🦏8% согласны финансировать спасение вымирающих видов животных.
👩🏻👱🏻♂️Меньше всего подписчиков (2%) заинтересовано в покупке облигаций гендерного равенства.
Вечерний дайджест
🅰️Альфа-Банк утвердил условия выпусков субординированных облигаций серий С01-03 – С01-09 на 24 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации – 10 млн рублей. Выпуски размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
🍶«Ламбумиз» завершил размещение облигаций серии БО-П01 на 120 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-24 купона по выпуску установлена на уровне 13.5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 25% от номинала в даты окончания 55-го, 57-го, 59-го и 60-го купонных периодов.
🚚«РЕСО-Лизинг» зарегистрировал выпуск облигаций серии БО-П-05 на 5 млрд рублей. Срок обращения – 4 года.
@Cbonds
🅰️Альфа-Банк утвердил условия выпусков субординированных облигаций серий С01-03 – С01-09 на 24 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации – 10 млн рублей. Выпуски размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
🍶«Ламбумиз» завершил размещение облигаций серии БО-П01 на 120 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-24 купона по выпуску установлена на уровне 13.5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 25% от номинала в даты окончания 55-го, 57-го, 59-го и 60-го купонных периодов.
🚚«РЕСО-Лизинг» зарегистрировал выпуск облигаций серии БО-П-05 на 5 млрд рублей. Срок обращения – 4 года.
@Cbonds
❤1
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.32% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.99% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.16% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.06%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🚚Автодор, БО-002Р-04 (8.3 млрд)
2. Размещения
🏗Сэтл Групп, 001P-02 (5 млрд)
📡ДЭНИ КОЛЛ, БО-01 (1 млрд)
🛍Арагон, БО-П02 (300 млн)
3. Оферты
🤖ИК МультиБотСистемс, БО-01 (50 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.32% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.99% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.16% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.06%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🚚Автодор, БО-002Р-04 (8.3 млрд)
2. Размещения
🏗Сэтл Групп, 001P-02 (5 млрд)
📡ДЭНИ КОЛЛ, БО-01 (1 млрд)
🛍Арагон, БО-П02 (300 млн)
3. Оферты
🤖ИК МультиБотСистемс, БО-01 (50 млн)
@Cbonds
Книга «Автодор» открыта до 15:00 (мск)
Объем: 8.3 млрд рублей
Срок обращения: 580 дней
Ориентир ставки купона: 8.2-8.35% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 8.38-8.54% годовых
Размещение: 26 июля
Организаторы: Газпромбанк и Московский Кредитный Банк
Объем: 8.3 млрд рублей
Срок обращения: 580 дней
Ориентир ставки купона: 8.2-8.35% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 8.38-8.54% годовых
Размещение: 26 июля
Организаторы: Газпромбанк и Московский Кредитный Банк
Cbonds
Книга «Автодор» открыта до 15:00 (мск) Объем: 8.3 млрд рублей Срок обращения: 580 дней Ориентир ставки купона: 8.2-8.35% годовых Ориентир эффективной доходности к оферте: 8.38-8.54% годовых Размещение: 26 июля Организаторы: Газпромбанк и Московский Кредитный…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 8-8.2% годовых, эффективная доходность — 8.15-8.36% годовых.
Cbonds
Книга «Автодор» открыта до 15:00 (мск) Объем: 8.3 млрд рублей Срок обращения: 580 дней Ориентир ставки купона: 8.2-8.35% годовых Ориентир эффективной доходности к оферте: 8.38-8.54% годовых Размещение: 26 июля Организаторы: Газпромбанк и Московский Кредитный…
⚡️Финальный ориентир: ставка купона — 8-8.1% годовых, эффективная доходность — 8.15-8.25% годовых
Вечерний дайджест
🇧🇾Ориентир ставки купона по выпускам Республики Беларусь на 10 млрд российских рублей составит 9.1-9.35% годовых (эффективная доходность – 9.31-9.57% годовых). Предварительная дата букбилдинга – 30 июля, дата размещения – 7 августа. Срок обращения облигаций – 3 года.
🇷🇺Минфин РФ завтра проведет аукцион по размещению ОФЗ выпуска 26230 (погашение в марте 2039 года) объемом до 20 млрд рублей.
🏦ВТБ утвердил условия выпусков серий Б-1-36 и Б-1-37 на общую сумму 10 млрд рублей. Срок обращения – 6 месяцев.
@Cbonds
🇧🇾Ориентир ставки купона по выпускам Республики Беларусь на 10 млрд российских рублей составит 9.1-9.35% годовых (эффективная доходность – 9.31-9.57% годовых). Предварительная дата букбилдинга – 30 июля, дата размещения – 7 августа. Срок обращения облигаций – 3 года.
🇷🇺Минфин РФ завтра проведет аукцион по размещению ОФЗ выпуска 26230 (погашение в марте 2039 года) объемом до 20 млрд рублей.
🏦ВТБ утвердил условия выпусков серий Б-1-36 и Б-1-37 на общую сумму 10 млрд рублей. Срок обращения – 6 месяцев.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.3% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.96% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.15% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.03%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🚰ЖКХ РС(Я), БО-01 (3 млрд)
2. Оферты
🚙ВТБ-Лизинг Финанс, БО-04 (8 млрд)
🏦РОСБАНК, БО-26 (7 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.3% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.96% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.15% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.03%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🚰ЖКХ РС(Я), БО-01 (3 млрд)
2. Оферты
🚙ВТБ-Лизинг Финанс, БО-04 (8 млрд)
🏦РОСБАНК, БО-26 (7 млрд)
@Cbonds
Книга ГУП «ЖКХ РС (Я)» открыта до 15:00 (мск) 26 июля
Объем: 3 млрд рублей
Срок обращения: 7 лет
Срок до оферты: 3 года
Ориентир ставки купона: 12.5-12.75% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 13.1-13.37% годовых
Размещение: 6 августа
Организаторы: BCS Global Markets и ИК Велес Капитал
Объем: 3 млрд рублей
Срок обращения: 7 лет
Срок до оферты: 3 года
Ориентир ставки купона: 12.5-12.75% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 13.1-13.37% годовых
Размещение: 6 августа
Организаторы: BCS Global Markets и ИК Велес Капитал
Коллеги из PRObonds проанализировали наши данные по дефолтам и пришли к интересным выводам👇🏻
https://t.me/probonds/2138?single
https://t.me/probonds/2138?single
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#библиотека #дефолты #вдо #исследования И снова об облигационных дефолтах, теперь в секторе высокодоходных облигаций. Наше исследование, основанное на данных cbonds.ru, показывает, что:
1. 20% выпусков ВДО (к ним мы отнесли выпуски объемом менее 1 млрд.р.…
1. 20% выпусков ВДО (к ним мы отнесли выпуски объемом менее 1 млрд.р.…
⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26230 (погашение в марте 2039 года) на 20 млрд (весь лимит) при спросе 35.277 млрд рублей
Цена отсечения составила 103.52% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.49% годовых. Средневзвешенная цена — 103.7% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.48% годовых.
Цена отсечения составила 103.52% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.49% годовых. Средневзвешенная цена — 103.7% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.48% годовых.
⛏Новый выпуск ЕВРАЗ ждет повышенный спрос
Комментарий ИК Велес Капитал
25 июля «ЕвразХолдинг Финанс» (рейтинг эмитента: BB+ от S&P; рейтинг поручителя Evraz Plc: Ba1/BB+/BB+/-/ruAA-) откроет книгу заявок на облигации серии 002Р-01R. Ориентиры купона по выпуску составляют 8.1-8.25% годовых, что при пятилетнем сроке обращения транслируется в доходность на уровне 8.26-8.42% годовых.
В настоящее время у эмитента в обращении находится выпуск серии 001Р-01R. При дюрации 1.5 года выпуск ЕврХол1P1R торгуется с доходностью 7.93% годовых, что предполагает премию к G-кривой порядка 100 бп. Новый займ эмитента по нижней границе объявленных ориентиров предлагает премию к G-кривой на уровне 120 бп.
Мы полагаем, что объявленные ориентиры вызовут повышенный спрос на выпуск со стороны инвесторов и ожидаем, что эмитенту будет по силам разместиться с купоном на уровне или чуть ниже 8% годовых. Помимо привлекательных ориентиров спрос на выпуск будет также поддерживаться дефицитом ликвидных займов эмитентов металлургического сектора с аналогичным кредитным рейтингом и дюрацией.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
Комментарий ИК Велес Капитал
25 июля «ЕвразХолдинг Финанс» (рейтинг эмитента: BB+ от S&P; рейтинг поручителя Evraz Plc: Ba1/BB+/BB+/-/ruAA-) откроет книгу заявок на облигации серии 002Р-01R. Ориентиры купона по выпуску составляют 8.1-8.25% годовых, что при пятилетнем сроке обращения транслируется в доходность на уровне 8.26-8.42% годовых.
В настоящее время у эмитента в обращении находится выпуск серии 001Р-01R. При дюрации 1.5 года выпуск ЕврХол1P1R торгуется с доходностью 7.93% годовых, что предполагает премию к G-кривой порядка 100 бп. Новый займ эмитента по нижней границе объявленных ориентиров предлагает премию к G-кривой на уровне 120 бп.
Мы полагаем, что объявленные ориентиры вызовут повышенный спрос на выпуск со стороны инвесторов и ожидаем, что эмитенту будет по силам разместиться с купоном на уровне или чуть ниже 8% годовых. Помимо привлекательных ориентиров спрос на выпуск будет также поддерживаться дефицитом ликвидных займов эмитентов металлургического сектора с аналогичным кредитным рейтингом и дюрацией.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
❤1