#Аналитика
🥇 Research Hub Cbonds: рынок золота

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стало золото.

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, стоимость золота на конец 3-го кв. 2024 составит $2 447.23 за унцию.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🟡«Сырьевые рынки. Данные по инфляции в США могут изменить картину» от ИК Финам: «Технически, как мы вчера и написали, цена находится у важной границы образовавшейся треугольной формации. Перспективы есть и у продавцов, и у покупателей. Однако, для того чтобы окончательно определиться рынку, по всей видимости, нужно как раз чуть больше данных».

🟡«Цена золота на историческом максимуме. Что делать» от Альфа Инвестиции: «Аналитики Альфа-Банка ожидают цену золота на следующий год в среднем $2500 за тройскую унцию, что означает сохранение котировок высокими и обновление исторического рекорда».

🟡«Еженедельный обзор» от ВИМ Инвестиции: «Несмотря на ослабление доллара и сильное снижение доходностей по госдолгу США, золото упало в цене на событиях недели, тем самым проявив себя как рисковый, а не защитный актив. Однако затем цена золота пошла вверх вместе со всеми рисковыми активами».

🟡«Рынок акций продолжает демонстрировать слабость» от АЛОР+: «Как мы и ожидали, стоимость золота превысила отметку 2500 долларов за тройскую унцию. Кроме ожидания снижения ставки ФРС США, что ослабит позиции доллара на мировом рынке, золото поддерживает высокий спрос на него со
стороны мировых центробанков».

🟡«Финансовые рынки за неделю» от Россельхозбанка: «Факторов, которые сейчас поддерживают котировки, достаточно. Во-первых, ставка на более интенсивное, чем ожидалось ранее, смягчение со стороны ФРС, во-вторых, сохраняющийся перманентный спрос со стороны центральных банков, в-третьих внутренний спрос на золото со стороны населения Китая и, в-четвертых, усиление геополитического напряжения. Впереди у котировок достаточно сильная область сопротивления 2440-2480».

Консенсус-прогноз по стоимости золота на другие периоды:
🔴конец 4-го кв. 2024 года: $2493.74 за унцию
🔴конец 1-го кв. 2025 года: $2482.5 за унцию

#Премаркетинг
🍷 Новабев Групп, БО-П07 (4 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 140 б.п.

Книга открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 20 августа.

📝Организатор и агент по размещению – Газпромбанк.

#Премаркетинг
Мособлэнерго, 001Р-01 (3.5 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 140 б.п.

Книга заявок закрыта. Размещение запланировано на 20 августа.

📝Организаторы – Газпромбанк, Банк ДОМ.РФ.

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 163 уже на YouTube

В этот раз мы подвели итоги первого раунда выкупа заблокированных активов, рассказали о возврате практики размещения ОФЗ с фиксированным купоном, разобрались в нюансах замещения суверенных евробондов, узнали, что общего у стейблкоинов и облигаций, а также проанализировали долговые бумаги девелоперов.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Алексей Тимофеев, президент, НАУФОР
• Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку, SberCIB Investment Research
• Сергей Гришунин, управляющий директор рейтинговой службы, НРА
• Дмитрий Леснов, руководитель управления развития клиентского сервиса, ФГ «Финам»

⚡️ Теперь возможностей для просмотра наших видео еще больше!

👇Запись уже доступна:

📺 ВК Видео

📺 Rutube

⏯ YouTubе

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,72% (⬆️23 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,38% (⬇️12 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
22,89% (⬆️5 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳 Газпромбанк, 004P-10 (300 млн)

Размещения
💩 МВ Финанс, 001P-05 (3.75 млрд)
🏢 Джи-групп, 002Р-05 (2 млрд)
📱 Ростелеком, 001Р-10R (10 млрд)

Оферты
💰 РВК-Инвест, 001Р-01 (3 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
Группа компаний Самолет, БО-П15

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 19.50% годовых/21.35% годовых
Дюрация: 1.65

Количество сделок на бирже: 18433
Самая крупная сделка: 1.593 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 100 млн руб. (27%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
С-Принт, 001Р-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 23% годовых/25.06% годовых
Дюрация: 2.52

Количество сделок на бирже: 692
Самая крупная сделка: 37.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 30 млн руб. (25%).

📝Организатором выступила ИВА Партнерс.
ПВО - Регион Финанс.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Казахстанская Фондовая Биржа и Клиринговый центр KASE подписали соглашение о присоединении к цифровому биржевому хабу Tabadul. KASE стала шестой биржей – членом Tabadul и второй казахстанской биржей, присоединившейся к этой платформе (в апреле этого года к ADX Tabadul присоединилась Международная биржа Астана – AIX). Tabadul представляет собой цифровой биржевой хаб, который объединяет биржи, регуляторов, брокерские фирмы и инвесторов, обеспечивая доступ к торговле традиционными ценными бумагами на международных рынках. На платформе уже зарегистрированы более 1 млн пользователей, которые получили доступ к ценным бумагам банковского, финансового, энергетического и других секторов.

🇰🇿Агентство по регулированию и развитию финансового рынка Казахстана представило законопроект, согласно которому планируется создать и запустить в 2025 году национальное рейтинговое агентство. Данная мера позволит повысить уровень конкуренции и качество услуг на рынке и снизить стоимость услуг рейтингования (по прогнозам Агентства — примерно на 10%). При этом, эксперты из НПП «Атамекен» и Ассоциации финансистов Казахстана настаивают на независимости будущего агентства от государства и не поддерживают идею включения в состав акционеров квазигосударственных компаний.

🇦🇿Мировой брокер CFI Financial Group приобрел контрольный пакет акций инвестиционной компании Azfinance. Компания, основанная в 1998 году, планирует расширять своё влияние на рынке Азербайджана, поскольку страна имеет важное стратегическое значение благодаря своему динамичному рынку и экономическому потенциалу. После завершения процедур приобретения и ребрендинга компания намерена предложить инвесторам доступ к мировому рынку ценных бумаг, сырьевых товаров, валюты и т.д.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 15 августа

🇷🇺 Россия

🏥 МЕДСИ – АКРА,🆕 присвоен "AA-(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен очень высокой оценкой операционного риск-профиля, низкой долговой нагрузкой, высокой рентабельностью, сильной ликвидностью и высоким показателем покрытия процентных платежей. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают средний размер бизнеса и очень слабый денежный поток».

🛳 Объединенная судостроительная корпорация – НКР,🆕 присвоен "AAA.rս", "стабильный"

«Слабые показатели долговой нагрузки, рентабельности и структуры фондирования оказывают сдерживающее влияние на оценку финансового профиля. Умеренно сильные показатели ликвидности оказывают поддерживающее влияние на оценку финансового профиля корпорации. Оценка качества корпоративного управления и управления рисками учитывает позитивные изменения, связанные с ролью Банка ВТБ как доверительного управляющего со стороны государства».

🥇 АТЛАС – Эксперт РА,⬆️с "ruBB+" до "ruBBB+", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено повышением уровня транспарентности в связи с формированием аудированной отчетности компании за 2023 год, что нивелировало риски нерепрезентативности исходных данных в рамках рейтингового анализа, также улучшением оценок прогнозной ликвидности, долговой нагрузки и корпоративного управления». Компания является золотодобывающей компанией образованной после продажи активов компанией Petropavlovsk.

🇰🇿 Казахстан

💳 Банк ВТБ Казахстан – АКРА,🆕 присвоен "BВВ+", "стабильный"

«Рейтинг по международной шкале обусловлен максимальной оценкой достаточности капитала, высокой оценкой фактора «Фондирование и ликвидность» при среднем бизнес-профиле и умеренно низком риск-профиле, а также высокой вероятностью внешней поддержки со стороны акционера — одного из крупнейших российских банков».

#ИтогиРазмещения
АФК Система, 001Р-31

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 11.5 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 3754
Самая крупная сделка: 2.75 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (43%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 млрд руб. (24%).

📝Организаторами выступили ВТБ Капитал Трейдинг, ИК Велес Капитал, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Промсвязьбанк, Совкомбанк.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 августа:

🏦Московская Биржа рассматривает покупку брокерской компании. Из-за ограничений законодательства на себя брокерскую лицензию биржа получить не может, но владение такой компанией не запрещено. Покупка позволит увеличить общую маржинальность бизнеса биржи. (Коммерсантъ)

📢Выручка Мегафона по МСФО за I полугодие выросла на 5,8%, до 222,1 млрд руб. Чистая прибыль за отчетный период незначительно сократилась - на 0,22%, до 26,87 млрд руб. с 26,93 млрд руб. годом ранее.

⚓️ Чистая прибыль Совкомфлота за I полугодие по МСФО сократилась на 35% г/г, до $324 млн. Показатель EBITDA в I полугодии составил $591 млн (-32% г/г). Чистый долг на конец I полугодия был отрицательным на уровне $19,8 млн.

🍶 Производитель упаковки для молока Ламбумиз, готовящийся к IPO, утвердил новую дивидендную политику. Компания может направлять акционерам от 10% до 100% чистой прибыли по РСБУ. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

🏦 Что происходит с индексом Мосбиржи

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, значение индекса MOEX на конец 3-го квартала 2024 составит 3 050.

Рынок акций – одна из самых популярных тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей по этой теме:

🔴«Снижение рынка акций и облигаций, отчетность «Совкомфлота»: дайджест» от РБК Инвестиции от 16 августа:

По итогам основной торговой сессии бенчмарк упал на 1,15%, до 2838,11 пункта. Индекс IMOEX2, который отслеживает динамику рынка и на вечерней сессии, закрылся на отметке 2836,68 пункта. На пике индекс Мосбиржи торговался на отметке 2868,24 пункта. На минимуме индикатор снижался до уровня 2835,69 пункта.

🔴«Рынок акций закрылся снижением индекса МосБиржи на 1,15% и ростом индекса РТС на 0,2%» от Интерфакса от 15 августа:

Рынок акций РФ закрылся в четверг умеренным снижением котировок большинства "голубых фишек" под давлением высоких процентных ставок, продолжающегося укрепления рубля, а также возросших геополитических рисков, игнорируя при этом благоприятный внешний фон, в том числе растущие цены на нефть.

🔴«Индекс Мосбиржи поднялся выше 2900 пунктов впервые со 2 августа» от РИА Новости от 14 августа:

Российский рынок акций в начале торговой сессии среды увеличивает рост и снова преодолел круглый уровень в 2900 пунктов по основному индексу, впервые со 2 августа, следует из данных Московской биржи.

🔴«Индекс МосБиржи может продолжить снижение в рамках текущей коррекции» от ИК Финам от 12 августа:

Потенциальные риски, связанные с двумя атомными станциями, могут реализовать весьма негативные сценарии даже на глобальных рынках, что оказывает дополнительное давление на российские акции.

Консенсус-прогноз по значению индекса MOEX:
🟡конец 4-го квартала 2024 года: 3 215
🟡конец 1-го квартала 2025 года: 3 300

🌱20 августа в 16:30 (мск): онлайн-семинар «Презентация компанией «ФЭС-Агро» результатов 1 полугодия 2024 года. Перспективы развития рынка дистрибуции в агробизнесе»

20 августа, в 16:30 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителями компании «ФЭС-Агро» - федеральным дистрибутором семян, средств защиты растений и микроудобрений, одним из крупнейших партнеров в РФ ведущих производителей СЗР и семян.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds;
🔵Александр Михайлов, президент ФЭС-Агро;
🔵Дмитрий Плесконос, член совета директоров ФЭС-Агро;
🔵Лилия Корнева, финансовый директор ФЭС-Агро.

📆 Когда: 20 августа в 16:30 (мск)
📍 Где: Участие бесплатное. Регистрация

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 12 по 16 августа в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА. Июль 2024» от Cbonds от 14 августа: «Российский рынок ЦФА продолжает активно развиваться. Кумулятивный объем рынка ЦФА, рассчитанный с июня 2022-го по июль 2024-го на основе публичных данных об объеме размещения, достиг 209.56 млрд рублей».

🔘«Навигатор рынка акций» от Газпромбанка от 15 августа : «По всей видимости, резкое ужесточение риторики ЦБ связано с тем, что, с учетом набранных с начала августа +0,05% роста цен, для выхода на целевые уровни ЦБ потребуется переход к дефляции в оставшуюся часть месяца».

🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 13 августа: «Ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит двигаться в диапазоне 2800-2900 пунктов. Рост цен на нефть должен способствовать сохранению спроса на бумаги нефтегазовых компаний. Для индекса первым важным рубежом выступает отметка 2900 пт. До этого момента говорить о восстановлении рынка преждевременно».

🔘«Облигации с доходностью 25% и выше. Какие бумаги выбрать» от Альфа Инвестиции от 14 августа: «Государственные ОФЗ на фоне ключевой ставки 18% дают 15–16%, облигации госкомпаний — 17–19%, а бумаги второго эшелона — 19–21%. Но есть ещё более доходные бумаги, их так и называют —высокодоходные облигации или сокращённо ВДО. Это облигации компаний, как правило, с кредитным рейтингом BBB и ниже».

🔘«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 12 августа: «Ускорившееся удорожание непродовольственных товаров компенсировалось сезонным замедлением роста цен на продовольствие, а наиболее сильный вклад в инфляцию дали услуги – из-за индексации тарифов ЖКХ цены на услуги выросли на 2,9% м/м по сравнению с 1,1% м/м месяцем ранее».

🔃 На этой неделе «Инвестиционная палата» объявила о завершении первого этапа выкупа заблокированных иностранных ценных бумаг.

За комментарием по этой теме Cbonds Weekly News обратились к одному из профучастников рынка – ФГ «Финам». Дмитрий Леснов, руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы оценил успешность первого этапа обмена и оценил вероятность проведения второго раунда этой процедуры.

Узнавайте главное первыми вместе с Cbonds Weekly News!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

♥️ На прошлой неделе Минфин впервые после месячного перерыва вернулся к практике размещения ОФЗ с фиксированным купоном.

Будет ли Минфин и впредь разбавлять поток своих флоатеров и кому могут быть интересны гособлигации с постоянной доходностью в первую очередь – частникам или институционалам? За ответами на эти вопросы Cbonds Weekly News обратились к Игорю Рапохину, старшему стратегу по долговому рынку, SberCIB Investment Research.

Смотритe Cbonds TV и размышляйте вместе с нами!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

📨 НАУФОР направила в Банк России свое видение по использованию стейблкойнов, а также предложила пересмотреть регулирование и традиционных финансовых инструментов, в том числе облигаций.

За подробностями Cbonds Weekly News обратились непосредственно в Национальную ассоциацию участников фондового рынка. Президент НАУФОР Алексей Тимофеев рассказал об рисках стейблкойнов и возможных путях оптимизации публичного рынка долга.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с Cbonds TV!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

🏗 Отмена программы льготного ипотечного кредитования в июле этого года и ожидаемое переформатирование семейной ипотеки стали серьезным вызовом для строительной отрасли.

Как с учетом этого оценивать облигации строительных компаний? На этот вопрос в рубрике «Реальные инвестиции» Cbonds Weekly News ответил Сергей Гришунин, управляющий директор рейтинговой службы НРА.

Смотрите Cbonds TV и узнавайте ответы даже на сложные вопросы!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,88% (⬆️16 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,58% (⬆️20 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
22,99% (⬆️10 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳 Газпромбанк, 004P-10 (300 млн)

Оферты
🏢Группа Астон, КO-П08 (140 млн)
💵Сфера Финансов, БО-01P-01 (1 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds