Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск) Объем: не менее 3 млрд рублей Срок обращения: 3.5 года Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых Размещение: 23 июля Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 10.75-10.9% годовых, эффективная доходность — 11.19-11.35% годовых
🛢Нафтогаз Украины разместил два выпуска евробондов
Нафтогаз Украины в пятницу разместил два выпуска евробондов: 3-летний выпуск на сумму 335 млн долларов и 5-летний на 600 млн евро. По долларовому выпуску купон составил 7.375% годовых, по выпуску в евро — 7.125% годовых. Периодичность выплаты купона — 1 раз в год.
В пресс-релизе компании отмечается, что спрос инвесторов в 2.5 раза превесил предложение. Еврооблигации приобрели более 120 инвесторов из Великобритании, континентальной Европы, Азии и Южной Америки.
Организаторами размещения выступили Citi и Deutsche Bank.
С начала года украинскими эмитентами (помимо Нафтогаза) было выпущено 5 выпусков еврооблигаций: 2 суверенных выпуска, 1 размещение Украинской железной дороги и 2 выпуска ABH Ukraine. Объём размещений с учётом выпусков Нафтогаза составил 4.3 млрд долларов.
Нафтогаз Украины в пятницу разместил два выпуска евробондов: 3-летний выпуск на сумму 335 млн долларов и 5-летний на 600 млн евро. По долларовому выпуску купон составил 7.375% годовых, по выпуску в евро — 7.125% годовых. Периодичность выплаты купона — 1 раз в год.
В пресс-релизе компании отмечается, что спрос инвесторов в 2.5 раза превесил предложение. Еврооблигации приобрели более 120 инвесторов из Великобритании, континентальной Европы, Азии и Южной Америки.
Организаторами размещения выступили Citi и Deutsche Bank.
С начала года украинскими эмитентами (помимо Нафтогаза) было выпущено 5 выпусков еврооблигаций: 2 суверенных выпуска, 1 размещение Украинской железной дороги и 2 выпуска ABH Ukraine. Объём размещений с учётом выпусков Нафтогаза составил 4.3 млрд долларов.
Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск) Объем: не менее 3 млрд рублей Срок обращения: 3.5 года Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых Размещение: 23 июля Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 10.75-10.8% годовых, эффективная доходность — 11.19-11.25% годовых. Объем размещения установлен на уровне 5 млрд рублей.
Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск) Объем: не менее 3 млрд рублей Срок обращения: 3.5 года Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых Размещение: 23 июля Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал…
⚡️Финальный ориентир: ставка купона — 10.75% годовых, эффективная доходность — 11.19% годовых
Вечерний дайджест
💰МЭР и ВЭБ договорились о предоставлении субсидий на «Фабрику проектного финансирования» в виде имущественных взносов государства. Выборка субсидии зависит от макроконъюнктуры и необходимости нивелирования государством процентного риска участникам синдиката. Субсидия на компенсацию роста ключевой ставки ЦБ РФ предусмотрена по всем траншам «Фабрики проектного финансирования» в рублях, включая транши банков-партнеров. Субсидирование начнется с сентября 2019 года.
🍶«Ламбумиз» 17 июля начнет размещение облигаций серии БО-П01 на 120 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-24 купона по выпуску установлена на уровне 13.5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 25% от номинала в даты окончания 55-го, 57-го, 59-го и 60-го купонных периодов.
🏦«Экспобанк» зарегистрировал выпуск субординированных облигаций серии 01ВК на 60 млн долларов. Номинальная стоимость одной бумаги – 200 000 долларов. Выпуск размещается по закрытой подписке.
@Cbonds
💰МЭР и ВЭБ договорились о предоставлении субсидий на «Фабрику проектного финансирования» в виде имущественных взносов государства. Выборка субсидии зависит от макроконъюнктуры и необходимости нивелирования государством процентного риска участникам синдиката. Субсидия на компенсацию роста ключевой ставки ЦБ РФ предусмотрена по всем траншам «Фабрики проектного финансирования» в рублях, включая транши банков-партнеров. Субсидирование начнется с сентября 2019 года.
🍶«Ламбумиз» 17 июля начнет размещение облигаций серии БО-П01 на 120 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-24 купона по выпуску установлена на уровне 13.5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 25% от номинала в даты окончания 55-го, 57-го, 59-го и 60-го купонных периодов.
🏦«Экспобанк» зарегистрировал выпуск субординированных облигаций серии 01ВК на 60 млн долларов. Номинальная стоимость одной бумаги – 200 000 долларов. Выпуск размещается по закрытой подписке.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.38% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.19% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.2%
📅 Календарь событий
1. Размещения
🏦Банк России, КОБР-23 (300 млрд)
💰Банк ФК Открытие, БО-П05 (10 млрд)
2. Оферты
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-01 (6 млрд)
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-02 (6 млрд)
💸ТрансФин-М, БО-38 (1.4 млрд)
♻️ЭБИС, КО-П03 (50 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.38% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.19% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.2%
📅 Календарь событий
1. Размещения
🏦Банк России, КОБР-23 (300 млрд)
💰Банк ФК Открытие, БО-П05 (10 млрд)
2. Оферты
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-01 (6 млрд)
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-02 (6 млрд)
💸ТрансФин-М, БО-38 (1.4 млрд)
♻️ЭБИС, КО-П03 (50 млн)
@Cbonds
💵Комментарий по денежному рынку
На внутреннем межбанковском рынке ЦБ, несмотря на вчерашнюю уплату страховых взносов, увеличил лимит на недельном депозитном аукционе до 1,35 трлн руб. (неделей ранее банки разместили на депозитах в ЦБ 900 млрд руб.). Впрочем, повышение лимита, вероятно, рассчитано на ликвидность, которая вернется в банковскую систему после погашения и нового размещения облигаций ЦБ. Так, сегодня пройдет аукцион по размещению КОБР-20 на 300 млрд руб., при этом завтра будет погашен выпуск КОБР-20 на 500 млрд руб. Чистый приток ликвидности в виде 200 млрд руб., вероятно, будет направлен банками на недельные депозиты в ЦБ, поэтому увеличение объема размещения средств у регулятора окажет лишь минимальное давление на ставки МБК.
Во вторник Банк России представил обзор по динамике инфляции в июне. Необходимо отметить, что регулятор акцентировал внимание на временном характере снижения цен на плодоовощную продукцию, внесшего основный вклад в замедление темпов инфляции в июне (на 0,4 пп — до 4,7% в годовом выражении). Кроме того, ЦБ отметил, что ранняя уборка урожая в текущем году может в ближайшие месяцы увеличить волатильность цен на фрукты и овощи и инфляции в целом. Также ЦБ выразил беспокойство в отношении возможных проинфляционных рисков, связанных с ростом мировых цен на рынке зерна.
В целом Банк России сохраняет прогноз по инфляции на конец 2019 г. в диапазоне 4,2-4,7%. Некоторое ужесточение риторики ЦБ в отношении инфляционных рисков менее чем за две недели до очередного заседания, на наш взгляд, почти исключают вероятность снижения ключевой ставки сразу на 50 бп и увеличивают вероятность сохранения ставки на неопорном заседании. В то же время вариант снижения ставки 26 июля на 25 бп остается по-прежнему наиболее ожидаемым, хотя ЦБ при этом может несколько ужесточить комментарии в пресс-релизе.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
#аналитика #денежныйрынок
На внутреннем межбанковском рынке ЦБ, несмотря на вчерашнюю уплату страховых взносов, увеличил лимит на недельном депозитном аукционе до 1,35 трлн руб. (неделей ранее банки разместили на депозитах в ЦБ 900 млрд руб.). Впрочем, повышение лимита, вероятно, рассчитано на ликвидность, которая вернется в банковскую систему после погашения и нового размещения облигаций ЦБ. Так, сегодня пройдет аукцион по размещению КОБР-20 на 300 млрд руб., при этом завтра будет погашен выпуск КОБР-20 на 500 млрд руб. Чистый приток ликвидности в виде 200 млрд руб., вероятно, будет направлен банками на недельные депозиты в ЦБ, поэтому увеличение объема размещения средств у регулятора окажет лишь минимальное давление на ставки МБК.
Во вторник Банк России представил обзор по динамике инфляции в июне. Необходимо отметить, что регулятор акцентировал внимание на временном характере снижения цен на плодоовощную продукцию, внесшего основный вклад в замедление темпов инфляции в июне (на 0,4 пп — до 4,7% в годовом выражении). Кроме того, ЦБ отметил, что ранняя уборка урожая в текущем году может в ближайшие месяцы увеличить волатильность цен на фрукты и овощи и инфляции в целом. Также ЦБ выразил беспокойство в отношении возможных проинфляционных рисков, связанных с ростом мировых цен на рынке зерна.
В целом Банк России сохраняет прогноз по инфляции на конец 2019 г. в диапазоне 4,2-4,7%. Некоторое ужесточение риторики ЦБ в отношении инфляционных рисков менее чем за две недели до очередного заседания, на наш взгляд, почти исключают вероятность снижения ключевой ставки сразу на 50 бп и увеличивают вероятность сохранения ставки на неопорном заседании. В то же время вариант снижения ставки 26 июля на 25 бп остается по-прежнему наиболее ожидаемым, хотя ЦБ при этом может несколько ужесточить комментарии в пресс-релизе.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
#аналитика #денежныйрынок
Вечерний дайджест
🇷🇺Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26228 с погашением в апреле 2030 года в объеме 20 млрд рублей и ОФЗ-ИН выпуска 52002 с погашением в феврале 2028 года в объеме 5.32 млрд рублей по номинальной стоимости.
⚙️«Пермская научно-производственная приборостроительная компания» приняла решение об утверждении дебютной программы облигаций на 1.5 млрд рублей. Срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. ПНППК – советская и российская компания-производитель датчиков и систем для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов.
🏦ВТБ утвердил программу структурных облигаций серии С-1 на 1 трлн рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 100 лет. Выпуски размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
🛥Госкомпания «Росморпорт» готовит программу рублевых облигаций общим объемом 25 миллиардов рублей и может в ближайшее время разместить пилотный транш на 4-5 млрд рублей и сроком погашения 3-5 лет. Привлеченные средства частично могут быть направлены в порт Тамань.
🛢«СИБУР Холдинг» досрочно погасит выпуск облигаций серии 11 на 10 млрд рублей. Дата досрочного погашения – 31 июля.
@Cbonds
🇷🇺Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26228 с погашением в апреле 2030 года в объеме 20 млрд рублей и ОФЗ-ИН выпуска 52002 с погашением в феврале 2028 года в объеме 5.32 млрд рублей по номинальной стоимости.
⚙️«Пермская научно-производственная приборостроительная компания» приняла решение об утверждении дебютной программы облигаций на 1.5 млрд рублей. Срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. ПНППК – советская и российская компания-производитель датчиков и систем для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов.
🏦ВТБ утвердил программу структурных облигаций серии С-1 на 1 трлн рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 100 лет. Выпуски размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
🛥Госкомпания «Росморпорт» готовит программу рублевых облигаций общим объемом 25 миллиардов рублей и может в ближайшее время разместить пилотный транш на 4-5 млрд рублей и сроком погашения 3-5 лет. Привлеченные средства частично могут быть направлены в порт Тамань.
🛢«СИБУР Холдинг» досрочно погасит выпуск облигаций серии 11 на 10 млрд рублей. Дата досрочного погашения – 31 июля.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8.01% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.18% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.18%
📅 Календарь событий
1. Размещения
📡МТС, 001P-11 (10 млрд)
🥃Белуга Групп, БО-П02 (5 млрд)
🍶Ламбумиз, БО-П01 (120 млн)
2. Оферты
🚂РЖД, 19 (10 млрд)
🏠ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)
🥾Обувьрус, БО-01 (1.5 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8.01% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.18% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.18%
📅 Календарь событий
1. Размещения
📡МТС, 001P-11 (10 млрд)
🥃Белуга Групп, БО-П02 (5 млрд)
🍶Ламбумиз, БО-П01 (120 млн)
2. Оферты
🚂РЖД, 19 (10 млрд)
🏠ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)
🥾Обувьрус, БО-01 (1.5 млрд)
@Cbonds
Сохранят ли заемщики хорошего качества интерес к ипотеке в 2019 году?
В 2018 году россияне получили на 33% больше ипотечных кредитов, чем в 2017-м. В рублях разница еще более впечатляющая — рост составил порядка 47%. Суммарный размер ипотечного портфеля вырос за год более чем на четверть и превысил 6.2 трлн рублей.
Зам. директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ) Владимир Шикин рассуждает в «Энциклопедии российской секьюритизации — 2019» об изменении характера розничного кредитования, оценивает состояние кредитного качества ипотечных портфелей и прогнозирует спрос на ипотеку в 2019 году.
В 2018 году россияне получили на 33% больше ипотечных кредитов, чем в 2017-м. В рублях разница еще более впечатляющая — рост составил порядка 47%. Суммарный размер ипотечного портфеля вырос за год более чем на четверть и превысил 6.2 трлн рублей.
Зам. директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ) Владимир Шикин рассуждает в «Энциклопедии российской секьюритизации — 2019» об изменении характера розничного кредитования, оценивает состояние кредитного качества ипотечных портфелей и прогнозирует спрос на ипотеку в 2019 году.
⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26228 (погашение в апреле 2030 года) на 10.193 млрд (объем предложения — 20 млрд) при спросе 26.859 млрд рублей
Цена отсечения составила 102.6991% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.41% годовых. Средневзвешенная цена — 102.7343% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.41% годовых.
Цена отсечения составила 102.6991% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.41% годовых. Средневзвешенная цена — 102.7343% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.41% годовых.
🏦Повышенный спрос на КОБР — сигнал неэффективного распределения ликвидности между банками
Вчера на аукционе КОБР сложилась уникальная ситуация, спрос на новый 23-й выпуск превысил объем выпуска в три раза, составив 900 млрд руб. против 300 млрд руб. В принципе, само превышение спроса над выпуском можно было ожидать: сегодня погашается 20-й выпуск КОБР, его объем – 500 млрд руб., так что новых облигаций не хватало для пролонгации. Ситуация может повториться в июле-августе. Объем погашаемых в это время выпусков (21-го и 22-го) – по 600 млрд руб., в то время как объем новых 24-го и 25-го выпусков составит 300 млрд руб. и 200 млрд руб. соответственно.
Отчасти сокращение выпуска можно связать с сокращением структурного профицита ликвидности в последние месяцы, в июне это сокращение ЦБ оценил в 300 млрд руб. Возможно также, что снижение объема новых выпусков нацелено на то, чтобы облегчить Минфину размещение нового флоатера (ОФЗ с переменным купоном), которое обещано до конца третьего квартала. Пока же ЦБ может в качестве замены нарастить привлечение средств на депозиты.
А вот причины столь значительного роста спроса на КОБР не столь ясны. Облигации Центрального банка изымают ликвидность из системы на три месяца, то есть банки, активно желающие увеличить объем КОБР, должны рассматривать этот избыток ликвидности как относительно постоянный даже в условиях сокращающегося структурного профицита ликвидности в целом по банковской системе. Конечно же, существует вторичный рынок, можно использовать КОБР в качестве обеспечения по кредитам, но все это плохо работает, когда в целом по банковской системе возникает дефицит ликвидности. Скорее всего, рост спроса на КОБР отражает уже не просто неравномерное распределение ликвидности между банками, но и все менее эффективное перераспределение ликвидности между ними. Де-факто ЦБ и Казначейство (если их действия рассматривать консолидировано) становятся своего рода посредниками по перераспределению ликвидности между банками, что способно лишь обострить неравномерность распределения ликвидности.
Ирина Лебедева, старший аналитик, банк "УРАЛСИБ".
#аналитика #кобр
Вчера на аукционе КОБР сложилась уникальная ситуация, спрос на новый 23-й выпуск превысил объем выпуска в три раза, составив 900 млрд руб. против 300 млрд руб. В принципе, само превышение спроса над выпуском можно было ожидать: сегодня погашается 20-й выпуск КОБР, его объем – 500 млрд руб., так что новых облигаций не хватало для пролонгации. Ситуация может повториться в июле-августе. Объем погашаемых в это время выпусков (21-го и 22-го) – по 600 млрд руб., в то время как объем новых 24-го и 25-го выпусков составит 300 млрд руб. и 200 млрд руб. соответственно.
Отчасти сокращение выпуска можно связать с сокращением структурного профицита ликвидности в последние месяцы, в июне это сокращение ЦБ оценил в 300 млрд руб. Возможно также, что снижение объема новых выпусков нацелено на то, чтобы облегчить Минфину размещение нового флоатера (ОФЗ с переменным купоном), которое обещано до конца третьего квартала. Пока же ЦБ может в качестве замены нарастить привлечение средств на депозиты.
А вот причины столь значительного роста спроса на КОБР не столь ясны. Облигации Центрального банка изымают ликвидность из системы на три месяца, то есть банки, активно желающие увеличить объем КОБР, должны рассматривать этот избыток ликвидности как относительно постоянный даже в условиях сокращающегося структурного профицита ликвидности в целом по банковской системе. Конечно же, существует вторичный рынок, можно использовать КОБР в качестве обеспечения по кредитам, но все это плохо работает, когда в целом по банковской системе возникает дефицит ликвидности. Скорее всего, рост спроса на КОБР отражает уже не просто неравномерное распределение ликвидности между банками, но и все менее эффективное перераспределение ликвидности между ними. Де-факто ЦБ и Казначейство (если их действия рассматривать консолидировано) становятся своего рода посредниками по перераспределению ликвидности между банками, что способно лишь обострить неравномерность распределения ликвидности.
Ирина Лебедева, старший аналитик, банк "УРАЛСИБ".
#аналитика #кобр
🎯Аналитика & Стратегия
Котировки UST’10 вчера изменились незначительно – доходность прибавила 1 б.п. (2,1% годовых). Доходности евробондов ЕС показали разнонаправленную динамику – доходности 10-летних бенчмарков Мексики и Бразилии выросли на 1-3 б.п., негативно отреагировав на заявления Д.Трампа, что Вашингтону и Пекину «предстоит пройти длинный путь» в торговых переговорах. Доходности евробондов Индонезии, России, ЮАР, напротив, снизились в пределе 1-3 б.п. – умеренный негатив на рынках, скорее всего, будет отыгрываться уже сегодня.
Доходность российских 10-леток вчера опустилась до 3,83% годовых, кредитный спрэд сузился до 172 б.п. По прежнему считаем целесообразным начать постепенно сокращать позиции в евробондах на фоне приближения к минимумам 2016-2017 годов (3,73%-3,80% годовых) и сужения кредитной премии до среднего уровня с начала 2017 года по апрель 2018 года (172 б.п.).
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков, Промсвязьбанк
#аналитика #евробонды
Котировки UST’10 вчера изменились незначительно – доходность прибавила 1 б.п. (2,1% годовых). Доходности евробондов ЕС показали разнонаправленную динамику – доходности 10-летних бенчмарков Мексики и Бразилии выросли на 1-3 б.п., негативно отреагировав на заявления Д.Трампа, что Вашингтону и Пекину «предстоит пройти длинный путь» в торговых переговорах. Доходности евробондов Индонезии, России, ЮАР, напротив, снизились в пределе 1-3 б.п. – умеренный негатив на рынках, скорее всего, будет отыгрываться уже сегодня.
Доходность российских 10-леток вчера опустилась до 3,83% годовых, кредитный спрэд сузился до 172 б.п. По прежнему считаем целесообразным начать постепенно сокращать позиции в евробондах на фоне приближения к минимумам 2016-2017 годов (3,73%-3,80% годовых) и сужения кредитной премии до среднего уровня с начала 2017 года по апрель 2018 года (172 б.п.).
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков, Промсвязьбанк
#аналитика #евробонды
Вечерний дайджест
📡«ДЭНИ КОЛЛ» проведет сбор заявок по облигациям выпуска БО-01. Период проведения букбилдинга – 19 июля с 10:00 до 17:00 (мск). Объем выпуска – 1 млрд рублей. Срок обращения – 3 года. Дата начала размещения – 23 июля. Организатор размещения – БондиБокс, андеррайтер – Банк «УРАЛСИБ».
✈️ Владельцы облигаций «Финанс-авиа» серий 01 и 02 согласились на условия реструктуризации. В пресс-релизе компании уточняется, что условия реструктуризации облигаций основаны на финансовой модели авиакомпании и учитывают возможности Utair по обслуживанию долгов в текущих экономических реалиях: рост стоимости топлива, дефицит пилотов на рынке, высокая долговая нагрузка и избыточные провозные емкости в российской авиаотрасли.
✉️«Почта России» утвердила два выпуска серий БО-001Р-08 и БО-001Р-09 общим объемом 10 млрд рублей. Срок обращения – 10 лет.
🚚Компания «РЕСО-Лизинг» утвердила условия выпуска облигаций серии БО-П-05 на 5 млрд рублей. Срок обращения – 4 года.
@Cbonds
📡«ДЭНИ КОЛЛ» проведет сбор заявок по облигациям выпуска БО-01. Период проведения букбилдинга – 19 июля с 10:00 до 17:00 (мск). Объем выпуска – 1 млрд рублей. Срок обращения – 3 года. Дата начала размещения – 23 июля. Организатор размещения – БондиБокс, андеррайтер – Банк «УРАЛСИБ».
✈️ Владельцы облигаций «Финанс-авиа» серий 01 и 02 согласились на условия реструктуризации. В пресс-релизе компании уточняется, что условия реструктуризации облигаций основаны на финансовой модели авиакомпании и учитывают возможности Utair по обслуживанию долгов в текущих экономических реалиях: рост стоимости топлива, дефицит пилотов на рынке, высокая долговая нагрузка и избыточные провозные емкости в российской авиаотрасли.
✉️«Почта России» утвердила два выпуска серий БО-001Р-08 и БО-001Р-09 общим объемом 10 млрд рублей. Срок обращения – 10 лет.
🚚Компания «РЕСО-Лизинг» утвердила условия выпуска облигаций серии БО-П-05 на 5 млрд рублей. Срок обращения – 4 года.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.99% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.17% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.18%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🏢АФК Система, 001P-11 (10 млрд)
2. Размещения
⛽️Газпром Капитал, БО-001P-02 (15 млрд)
🧪ЕвроХим, БО-001P-04 (10 млрд)
🌾А7 Агро, КО-02 (100 млн)
3. Оферты
🛣Мостотрест, 07 (5 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.99% (🔻2 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.17% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.18%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🏢АФК Система, 001P-11 (10 млрд)
2. Размещения
⛽️Газпром Капитал, БО-001P-02 (15 млрд)
🧪ЕвроХим, БО-001P-04 (10 млрд)
🌾А7 Агро, КО-02 (100 млн)
3. Оферты
🛣Мостотрест, 07 (5 млрд)
@Cbonds
Книга АФК «Система» открыта до 15:00 (мск)
Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 4 года
Ориентир ставки купона: 9.7-9.9% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 9.94-10.15% годовых
Размещение: 29 июля
Организаторы: Альфа-Банк, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Банк Открытие, РОСБАНК, Sberbank CIB, ИФК Солид, МТС Банк
Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 4 года
Ориентир ставки купона: 9.7-9.9% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 9.94-10.15% годовых
Размещение: 29 июля
Организаторы: Альфа-Банк, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Банк Открытие, РОСБАНК, Sberbank CIB, ИФК Солид, МТС Банк
🇷🇺Минфин размещает ОФЗ без «премии», отсекая большую часть заявок
Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 17 июля 2019г. — БК "РЕГИОН"
Предложенный Минфином относительно новый долгосрочный выпуск ОФЗ-ПД не вызвал большого интереса со стороны инвесторов: спрос всего на 34% превысил объем предложения. Эмитент удовлетворил около 38% объема спроса, разместив облигаций на сумму около 10,18 млрд руб. или 51% от предложенного к размещению объема.
При этом облигации были размещены с нулевой «премией» по доходности к уровню вторичного рынка. Отчасти похожая ситуация наблюдалась две недели назад при размещении выпуска 26225 с погашением в 2034 году, когда спрос превысил объем предложения на 35%, и было размещено около 73% от предложенного объема. Единственным отличием стало наличие на прошлом аукционе «премии» в размере 4 б.п. Сегодня, как и неделей ранее, Минфин решил не предоставлять инвесторам «премию» по доходности, отсекая большую часть агрессивных заявок. Очевидно, что такая тактика проведения аукционов выбрана эмитентом с наличием определенного «запаса прочности» по выполнению плана привлечения заимствований через ОФЗ на текущий год, а также возможностью занимать дешевле в дальнейшем, принимая во внимание высокую вероятность снижения ключевой ставки Банком России в текущем году как минимум на 25-50 б.п., а может быть и более. Результаты второго аукциона по размещению ОФЗ-ИН стали достаточно неожиданными: Минфин разместил практически весь предложенный объем (без одной облигации) по ценам чуть выше вторичного рынка. Столь успешного размещения выпуска индексируемых облигаций, которые проходят ежемесячно, не наблюдалось с середины января 2019г.
Основные итоги размещения ОФЗ-ПД 26228 представлены на графике ниже👇🏻
Подробнее смотри на сайте БК «РЕГИОН» в разделе Аналитика
18 июля 2019г.
Александр Ермак (aermak@region.ru)
Главный аналитик по долговым рынкам БК «РЕГИОН»
Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 17 июля 2019г. — БК "РЕГИОН"
Предложенный Минфином относительно новый долгосрочный выпуск ОФЗ-ПД не вызвал большого интереса со стороны инвесторов: спрос всего на 34% превысил объем предложения. Эмитент удовлетворил около 38% объема спроса, разместив облигаций на сумму около 10,18 млрд руб. или 51% от предложенного к размещению объема.
При этом облигации были размещены с нулевой «премией» по доходности к уровню вторичного рынка. Отчасти похожая ситуация наблюдалась две недели назад при размещении выпуска 26225 с погашением в 2034 году, когда спрос превысил объем предложения на 35%, и было размещено около 73% от предложенного объема. Единственным отличием стало наличие на прошлом аукционе «премии» в размере 4 б.п. Сегодня, как и неделей ранее, Минфин решил не предоставлять инвесторам «премию» по доходности, отсекая большую часть агрессивных заявок. Очевидно, что такая тактика проведения аукционов выбрана эмитентом с наличием определенного «запаса прочности» по выполнению плана привлечения заимствований через ОФЗ на текущий год, а также возможностью занимать дешевле в дальнейшем, принимая во внимание высокую вероятность снижения ключевой ставки Банком России в текущем году как минимум на 25-50 б.п., а может быть и более. Результаты второго аукциона по размещению ОФЗ-ИН стали достаточно неожиданными: Минфин разместил практически весь предложенный объем (без одной облигации) по ценам чуть выше вторичного рынка. Столь успешного размещения выпуска индексируемых облигаций, которые проходят ежемесячно, не наблюдалось с середины января 2019г.
Основные итоги размещения ОФЗ-ПД 26228 представлены на графике ниже👇🏻
Подробнее смотри на сайте БК «РЕГИОН» в разделе Аналитика
18 июля 2019г.
Александр Ермак (aermak@region.ru)
Главный аналитик по долговым рынкам БК «РЕГИОН»
Cbonds
Книга АФК «Система» открыта до 15:00 (мск) Объем: 10 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 4 года Ориентир ставки купона: 9.7-9.9% годовых Ориентир эффективной доходности к оферте: 9.94-10.15% годовых Размещение: 29 июля Организаторы: Альфа…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 9.5-9.65% годовых, эффективная доходность — 9.73-9.88% годовых.
💶Переход к консолидации евробондов ЕМ ожидается в ближайшее время
Комментарий по евробондам — Промсвязьбанк
Статданные по рынку жилья США, а также опасения затягивания переговоров с КНР, снизили аппетит к риску на американском рынке, что повысило спрос на защитные активы – доходность UST’10 снизилась на 6 б.п. – до 2,05% годовых.
Вслед за базовым активом продемонстрировали снижения доходностей бенчмарки евробондов ЕМ – 10-летние выпуски ЮАР, Бразилии, Колумбии снизились по доходности на 2-5 б.п.
Доходность российских 10-леток осталась без изменения (3,83% годовых). Попрежнему не видим существенного потенциала для дальнейшего снижения доходностей российских евробондов на фоне приближения к минимумам 2016-2018 годов (3,73%-3,80% годовых).
На фоне охлаждения аппетита к риску ожидаем переход к консолидации евробондов ЕМ в ближайшее время.
Дмитрий Грицкевич,
управляющий по анализу банковского и финансового рынков,
Промсвязьбанк.
Комментарий по евробондам — Промсвязьбанк
Статданные по рынку жилья США, а также опасения затягивания переговоров с КНР, снизили аппетит к риску на американском рынке, что повысило спрос на защитные активы – доходность UST’10 снизилась на 6 б.п. – до 2,05% годовых.
Вслед за базовым активом продемонстрировали снижения доходностей бенчмарки евробондов ЕМ – 10-летние выпуски ЮАР, Бразилии, Колумбии снизились по доходности на 2-5 б.п.
Доходность российских 10-леток осталась без изменения (3,83% годовых). Попрежнему не видим существенного потенциала для дальнейшего снижения доходностей российских евробондов на фоне приближения к минимумам 2016-2018 годов (3,73%-3,80% годовых).
На фоне охлаждения аппетита к риску ожидаем переход к консолидации евробондов ЕМ в ближайшее время.
Дмитрий Грицкевич,
управляющий по анализу банковского и финансового рынков,
Промсвязьбанк.
Cbonds
Книга АФК «Система» открыта до 15:00 (мск) Объем: 10 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 4 года Ориентир ставки купона: 9.7-9.9% годовых Ориентир эффективной доходности к оферте: 9.94-10.15% годовых Размещение: 29 июля Организаторы: Альфа…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 9.4-9.5% годовых, эффективная доходность — 9.62-9.73% годовых.