31 июля вступает в силу Закон об «ипотечных каникулах», который позволит заемщикам, попавшим в трудную ситуацию, уменьшить размер выплат по кредиту или приостановить их на срок до 6 месяцев.
Партнер Bryan Cave Leighton Paisner Татьяна Паршак и юрист компании Артемий Бондарев расказывают в «Энциклопедии российской секьюритизации — 2019» про зарубежный опыт реструктуризации ипотечных кредитов, оценивают потенциальное влияние закона на секьюритизацию кредитов и сложности, связанные с его реализацией, а также предлагают механизмы по адаптации структуры сделок.
Партнер Bryan Cave Leighton Paisner Татьяна Паршак и юрист компании Артемий Бондарев расказывают в «Энциклопедии российской секьюритизации — 2019» про зарубежный опыт реструктуризации ипотечных кредитов, оценивают потенциальное влияние закона на секьюритизацию кредитов и сложности, связанные с его реализацией, а также предлагают механизмы по адаптации структуры сделок.
Cbonds
Книга Газпром Капитал открыта до 15:00 (мск) Объем: 15 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Ориентир ставки купона: 7.8-7.95% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.95-8.11% годовых Размещение: 18 июля Организаторы: Газпромбанк, Московский…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 7.8-7.85% годовых, эффективная доходность — 7.95-8% годовых
Cbonds
Книга Газпром Капитал открыта до 15:00 (мск) Объем: 15 млрд рублей Срок обращения: 5 лет Ориентир ставки купона: 7.8-7.95% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 7.95-8.11% годовых Размещение: 18 июля Организаторы: Газпромбанк, Московский…
⚡️Финальный ориентир: ставка купона — 7.8% годовых, эффективная доходность — 7.95% годовых
Вечерний дайджест
🛳ДВМП объявляет оферту на выкуп находящихся в обращении облигаций серий БО-01 и БО-02. Согласно офертам, компания принимает акцепты держателей в период с 24 июля по 30 августа 2019 года включительно. Датой выплаты по облигациям серии БО-01 установлено 18 сентября, по облигациям серии БО-02 — 25 сентября. Эмитент обязуется выплатить держателям 100% номинальной стоимости облигаций и доход за оставшиеся купонные периоды.
🐡«Диомидовский рыбный порт» завершил размещение дебютного выпуска облигаций серии БО-001Р-01 в объеме 50 млн рублей. Срок обращения – 10 лет. Ставка 1-го купона установлена на уровне 4.5% годовых. Организатор размещения – Бест Эффортс Банк.
🇷🇺При покупке ОФЗ-н будет отсутствовать комиссия для граждан, снизится минимальная сумма сделки и станет доступна продажа онлайн, сообщают Известия. В банках-агентах уже подтвердили готовность продавать народные облигации удаленным способом. Объем эмиссии составит 30 млрд рублей. ОФЗ для населения по новым правилам планируется размещать уже с сентября. На данный момент Минфин разместил три выпуска ОФЗ-н номинальным объемом 70 млрд рублей.
@Cbonds
🛳ДВМП объявляет оферту на выкуп находящихся в обращении облигаций серий БО-01 и БО-02. Согласно офертам, компания принимает акцепты держателей в период с 24 июля по 30 августа 2019 года включительно. Датой выплаты по облигациям серии БО-01 установлено 18 сентября, по облигациям серии БО-02 — 25 сентября. Эмитент обязуется выплатить держателям 100% номинальной стоимости облигаций и доход за оставшиеся купонные периоды.
🐡«Диомидовский рыбный порт» завершил размещение дебютного выпуска облигаций серии БО-001Р-01 в объеме 50 млн рублей. Срок обращения – 10 лет. Ставка 1-го купона установлена на уровне 4.5% годовых. Организатор размещения – Бест Эффортс Банк.
🇷🇺При покупке ОФЗ-н будет отсутствовать комиссия для граждан, снизится минимальная сумма сделки и станет доступна продажа онлайн, сообщают Известия. В банках-агентах уже подтвердили готовность продавать народные облигации удаленным способом. Объем эмиссии составит 30 млрд рублей. ОФЗ для населения по новым правилам планируется размещать уже с сентября. На данный момент Минфин разместил три выпуска ОФЗ-н номинальным объемом 70 млрд рублей.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.38% (🔺5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8.03% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.23% (🔺3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.1%
📅 Календарь событий
1.Сбор заявок
🏗Сэтл Групп, 001P-02 (3 млрд)
2. Размещения
⛽️Роснефть, 002P-08 (25 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-SBER10 (10 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-SBER11 (5 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-SBER12 (15 млрд)
💰Московский кредитный банк, БСО-П02 (300 млн)
💰Московский кредитный банк, БСО-П03 (300 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.38% (🔺5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8.03% (🔺4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.23% (🔺3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.1%
📅 Календарь событий
1.Сбор заявок
🏗Сэтл Групп, 001P-02 (3 млрд)
2. Размещения
⛽️Роснефть, 002P-08 (25 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-SBER10 (10 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-SBER11 (5 млрд)
🏦Сбербанк России, 001P-SBER12 (15 млрд)
💰Московский кредитный банк, БСО-П02 (300 млн)
💰Московский кредитный банк, БСО-П03 (300 млн)
@Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск)
Объем: не менее 3 млрд рублей
Срок обращения: 3.5 года
Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых
Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых
Размещение: 23 июля
Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал, Газпромбанк, BCS Global Markets и Альфа-Банк
Объем: не менее 3 млрд рублей
Срок обращения: 3.5 года
Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых
Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых
Размещение: 23 июля
Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал, Газпромбанк, BCS Global Markets и Альфа-Банк
📈Суверенные фонды наращивают вложения в облигации
По данным Invesco, впервые с 2015 года суверенные фонды вложили в облигации больше средств, чем в акции. С января по март 2019 года были опрошены 68 суверенных фондов и 71 центральный банк: результаты выявили, что около 33% средств вложены в облигации (по сравнению с 30% в 2018), доля инвестиций в акции в свою очередь снизилась с 30% до 33%.
89% опрошенных объяснили рост вложений в облигации уверенностью, что текущий экономический подъем прекратится в течение ближайших двух лет: управляющие активами фондов опасаются волатильности и потенциального снижения доходности акций, поэтому увеличивают спрос на защитные активы.
По данным Invesco, впервые с 2015 года суверенные фонды вложили в облигации больше средств, чем в акции. С января по март 2019 года были опрошены 68 суверенных фондов и 71 центральный банк: результаты выявили, что около 33% средств вложены в облигации (по сравнению с 30% в 2018), доля инвестиций в акции в свою очередь снизилась с 30% до 33%.
89% опрошенных объяснили рост вложений в облигации уверенностью, что текущий экономический подъем прекратится в течение ближайших двух лет: управляющие активами фондов опасаются волатильности и потенциального снижения доходности акций, поэтому увеличивают спрос на защитные активы.
💵Комментарий по валютному рынку
Негативный эффект для финансовых рынков от замедления темпов роста ВВП Китая во 2-м кв. 2019 г. (до 6,2% против 6,4% в 1-м кв. 2019 г.) был нивелирован данными по увеличению объемов промышленного производства и розничных продаж в Китае в июне, не повлияв таким образом на глобальный аппетит инвесторов к риску в начале недели. Индекс доллара к окончанию первой половины для в понедельник демонстрировал лишь незначительное изменение. На большинстве валютных площадок развивающихся рынков доллар также торговался вблизи нулевой отметки. Рубль в начале недели демонстрировал исключение и прибавлял порядка 0,2% в паре с долларом к середине дня.
На открытии локального рынка доллар поднимался выше 63 руб., однако в последующий час скорректировался в район 62,75 руб. Российский рынок уже традиционно достаточно быстро «переварил» очередное усиление санкционной риторики, и в утренние часы понедельника рубль был близок к обновлению почти трехнедельного максимума. Дополнительную поддержку отечественной валюте оказывали котировки нефти, с раннего утра возобновившие рост, и старт налогового периода, хотя основной объем платежей экспортеров пройдет лишь через полторы недели.
Если на текущей неделе санкционная риторика не получит своего продолжения, то подготовка к налоговым платежам и сохранение ожиданий по смягчению процентной политики в США могут позволить рублю выйти на уровень в 62,5 в паре с долларом. В то же время на текущей неделе ожидается достаточно большой объем макростатистики из США. В случае выхода хороших данных глобальное давление на американскую валюту может сократиться, что приведет к консолидации пары доллар/рубль в районе 63 руб.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
#аналитика #валюта
Негативный эффект для финансовых рынков от замедления темпов роста ВВП Китая во 2-м кв. 2019 г. (до 6,2% против 6,4% в 1-м кв. 2019 г.) был нивелирован данными по увеличению объемов промышленного производства и розничных продаж в Китае в июне, не повлияв таким образом на глобальный аппетит инвесторов к риску в начале недели. Индекс доллара к окончанию первой половины для в понедельник демонстрировал лишь незначительное изменение. На большинстве валютных площадок развивающихся рынков доллар также торговался вблизи нулевой отметки. Рубль в начале недели демонстрировал исключение и прибавлял порядка 0,2% в паре с долларом к середине дня.
На открытии локального рынка доллар поднимался выше 63 руб., однако в последующий час скорректировался в район 62,75 руб. Российский рынок уже традиционно достаточно быстро «переварил» очередное усиление санкционной риторики, и в утренние часы понедельника рубль был близок к обновлению почти трехнедельного максимума. Дополнительную поддержку отечественной валюте оказывали котировки нефти, с раннего утра возобновившие рост, и старт налогового периода, хотя основной объем платежей экспортеров пройдет лишь через полторы недели.
Если на текущей неделе санкционная риторика не получит своего продолжения, то подготовка к налоговым платежам и сохранение ожиданий по смягчению процентной политики в США могут позволить рублю выйти на уровень в 62,5 в паре с долларом. В то же время на текущей неделе ожидается достаточно большой объем макростатистики из США. В случае выхода хороших данных глобальное давление на американскую валюту может сократиться, что приведет к консолидации пары доллар/рубль в районе 63 руб.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
#аналитика #валюта
Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск) Объем: не менее 3 млрд рублей Срок обращения: 3.5 года Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых Размещение: 23 июля Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 10.75-10.9% годовых, эффективная доходность — 11.19-11.35% годовых
🛢Нафтогаз Украины разместил два выпуска евробондов
Нафтогаз Украины в пятницу разместил два выпуска евробондов: 3-летний выпуск на сумму 335 млн долларов и 5-летний на 600 млн евро. По долларовому выпуску купон составил 7.375% годовых, по выпуску в евро — 7.125% годовых. Периодичность выплаты купона — 1 раз в год.
В пресс-релизе компании отмечается, что спрос инвесторов в 2.5 раза превесил предложение. Еврооблигации приобрели более 120 инвесторов из Великобритании, континентальной Европы, Азии и Южной Америки.
Организаторами размещения выступили Citi и Deutsche Bank.
С начала года украинскими эмитентами (помимо Нафтогаза) было выпущено 5 выпусков еврооблигаций: 2 суверенных выпуска, 1 размещение Украинской железной дороги и 2 выпуска ABH Ukraine. Объём размещений с учётом выпусков Нафтогаза составил 4.3 млрд долларов.
Нафтогаз Украины в пятницу разместил два выпуска евробондов: 3-летний выпуск на сумму 335 млн долларов и 5-летний на 600 млн евро. По долларовому выпуску купон составил 7.375% годовых, по выпуску в евро — 7.125% годовых. Периодичность выплаты купона — 1 раз в год.
В пресс-релизе компании отмечается, что спрос инвесторов в 2.5 раза превесил предложение. Еврооблигации приобрели более 120 инвесторов из Великобритании, континентальной Европы, Азии и Южной Америки.
Организаторами размещения выступили Citi и Deutsche Bank.
С начала года украинскими эмитентами (помимо Нафтогаза) было выпущено 5 выпусков еврооблигаций: 2 суверенных выпуска, 1 размещение Украинской железной дороги и 2 выпуска ABH Ukraine. Объём размещений с учётом выпусков Нафтогаза составил 4.3 млрд долларов.
Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск) Объем: не менее 3 млрд рублей Срок обращения: 3.5 года Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых Размещение: 23 июля Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 10.75-10.8% годовых, эффективная доходность — 11.19-11.25% годовых. Объем размещения установлен на уровне 5 млрд рублей.
Cbonds
Книга Сэтл Групп открыта до 15:00 (мск) Объем: не менее 3 млрд рублей Срок обращения: 3.5 года Ориентир ставки купона: не выше 11% годовых Ориентир эффективной доходности к погашению: 11.46% годовых Размещение: 23 июля Организаторы: БК РЕГИОН, ВТБ Капитал…
⚡️Финальный ориентир: ставка купона — 10.75% годовых, эффективная доходность — 11.19% годовых
Вечерний дайджест
💰МЭР и ВЭБ договорились о предоставлении субсидий на «Фабрику проектного финансирования» в виде имущественных взносов государства. Выборка субсидии зависит от макроконъюнктуры и необходимости нивелирования государством процентного риска участникам синдиката. Субсидия на компенсацию роста ключевой ставки ЦБ РФ предусмотрена по всем траншам «Фабрики проектного финансирования» в рублях, включая транши банков-партнеров. Субсидирование начнется с сентября 2019 года.
🍶«Ламбумиз» 17 июля начнет размещение облигаций серии БО-П01 на 120 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-24 купона по выпуску установлена на уровне 13.5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 25% от номинала в даты окончания 55-го, 57-го, 59-го и 60-го купонных периодов.
🏦«Экспобанк» зарегистрировал выпуск субординированных облигаций серии 01ВК на 60 млн долларов. Номинальная стоимость одной бумаги – 200 000 долларов. Выпуск размещается по закрытой подписке.
@Cbonds
💰МЭР и ВЭБ договорились о предоставлении субсидий на «Фабрику проектного финансирования» в виде имущественных взносов государства. Выборка субсидии зависит от макроконъюнктуры и необходимости нивелирования государством процентного риска участникам синдиката. Субсидия на компенсацию роста ключевой ставки ЦБ РФ предусмотрена по всем траншам «Фабрики проектного финансирования» в рублях, включая транши банков-партнеров. Субсидирование начнется с сентября 2019 года.
🍶«Ламбумиз» 17 июля начнет размещение облигаций серии БО-П01 на 120 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1-24 купона по выпуску установлена на уровне 13.5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 25% от номинала в даты окончания 55-го, 57-го, 59-го и 60-го купонных периодов.
🏦«Экспобанк» зарегистрировал выпуск субординированных облигаций серии 01ВК на 60 млн долларов. Номинальная стоимость одной бумаги – 200 000 долларов. Выпуск размещается по закрытой подписке.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.38% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.19% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.2%
📅 Календарь событий
1. Размещения
🏦Банк России, КОБР-23 (300 млрд)
💰Банк ФК Открытие, БО-П05 (10 млрд)
2. Оферты
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-01 (6 млрд)
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-02 (6 млрд)
💸ТрансФин-М, БО-38 (1.4 млрд)
♻️ЭБИС, КО-П03 (50 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.38% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8% (🔻3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.19% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.2%
📅 Календарь событий
1. Размещения
🏦Банк России, КОБР-23 (300 млрд)
💰Банк ФК Открытие, БО-П05 (10 млрд)
2. Оферты
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-01 (6 млрд)
🚆НПК Уралвагонзавод, БО-02 (6 млрд)
💸ТрансФин-М, БО-38 (1.4 млрд)
♻️ЭБИС, КО-П03 (50 млн)
@Cbonds
💵Комментарий по денежному рынку
На внутреннем межбанковском рынке ЦБ, несмотря на вчерашнюю уплату страховых взносов, увеличил лимит на недельном депозитном аукционе до 1,35 трлн руб. (неделей ранее банки разместили на депозитах в ЦБ 900 млрд руб.). Впрочем, повышение лимита, вероятно, рассчитано на ликвидность, которая вернется в банковскую систему после погашения и нового размещения облигаций ЦБ. Так, сегодня пройдет аукцион по размещению КОБР-20 на 300 млрд руб., при этом завтра будет погашен выпуск КОБР-20 на 500 млрд руб. Чистый приток ликвидности в виде 200 млрд руб., вероятно, будет направлен банками на недельные депозиты в ЦБ, поэтому увеличение объема размещения средств у регулятора окажет лишь минимальное давление на ставки МБК.
Во вторник Банк России представил обзор по динамике инфляции в июне. Необходимо отметить, что регулятор акцентировал внимание на временном характере снижения цен на плодоовощную продукцию, внесшего основный вклад в замедление темпов инфляции в июне (на 0,4 пп — до 4,7% в годовом выражении). Кроме того, ЦБ отметил, что ранняя уборка урожая в текущем году может в ближайшие месяцы увеличить волатильность цен на фрукты и овощи и инфляции в целом. Также ЦБ выразил беспокойство в отношении возможных проинфляционных рисков, связанных с ростом мировых цен на рынке зерна.
В целом Банк России сохраняет прогноз по инфляции на конец 2019 г. в диапазоне 4,2-4,7%. Некоторое ужесточение риторики ЦБ в отношении инфляционных рисков менее чем за две недели до очередного заседания, на наш взгляд, почти исключают вероятность снижения ключевой ставки сразу на 50 бп и увеличивают вероятность сохранения ставки на неопорном заседании. В то же время вариант снижения ставки 26 июля на 25 бп остается по-прежнему наиболее ожидаемым, хотя ЦБ при этом может несколько ужесточить комментарии в пресс-релизе.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
#аналитика #денежныйрынок
На внутреннем межбанковском рынке ЦБ, несмотря на вчерашнюю уплату страховых взносов, увеличил лимит на недельном депозитном аукционе до 1,35 трлн руб. (неделей ранее банки разместили на депозитах в ЦБ 900 млрд руб.). Впрочем, повышение лимита, вероятно, рассчитано на ликвидность, которая вернется в банковскую систему после погашения и нового размещения облигаций ЦБ. Так, сегодня пройдет аукцион по размещению КОБР-20 на 300 млрд руб., при этом завтра будет погашен выпуск КОБР-20 на 500 млрд руб. Чистый приток ликвидности в виде 200 млрд руб., вероятно, будет направлен банками на недельные депозиты в ЦБ, поэтому увеличение объема размещения средств у регулятора окажет лишь минимальное давление на ставки МБК.
Во вторник Банк России представил обзор по динамике инфляции в июне. Необходимо отметить, что регулятор акцентировал внимание на временном характере снижения цен на плодоовощную продукцию, внесшего основный вклад в замедление темпов инфляции в июне (на 0,4 пп — до 4,7% в годовом выражении). Кроме того, ЦБ отметил, что ранняя уборка урожая в текущем году может в ближайшие месяцы увеличить волатильность цен на фрукты и овощи и инфляции в целом. Также ЦБ выразил беспокойство в отношении возможных проинфляционных рисков, связанных с ростом мировых цен на рынке зерна.
В целом Банк России сохраняет прогноз по инфляции на конец 2019 г. в диапазоне 4,2-4,7%. Некоторое ужесточение риторики ЦБ в отношении инфляционных рисков менее чем за две недели до очередного заседания, на наш взгляд, почти исключают вероятность снижения ключевой ставки сразу на 50 бп и увеличивают вероятность сохранения ставки на неопорном заседании. В то же время вариант снижения ставки 26 июля на 25 бп остается по-прежнему наиболее ожидаемым, хотя ЦБ при этом может несколько ужесточить комментарии в пресс-релизе.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка, ИК «Велес Капитал».
#аналитика #денежныйрынок
Вечерний дайджест
🇷🇺Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26228 с погашением в апреле 2030 года в объеме 20 млрд рублей и ОФЗ-ИН выпуска 52002 с погашением в феврале 2028 года в объеме 5.32 млрд рублей по номинальной стоимости.
⚙️«Пермская научно-производственная приборостроительная компания» приняла решение об утверждении дебютной программы облигаций на 1.5 млрд рублей. Срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. ПНППК – советская и российская компания-производитель датчиков и систем для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов.
🏦ВТБ утвердил программу структурных облигаций серии С-1 на 1 трлн рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 100 лет. Выпуски размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
🛥Госкомпания «Росморпорт» готовит программу рублевых облигаций общим объемом 25 миллиардов рублей и может в ближайшее время разместить пилотный транш на 4-5 млрд рублей и сроком погашения 3-5 лет. Привлеченные средства частично могут быть направлены в порт Тамань.
🛢«СИБУР Холдинг» досрочно погасит выпуск облигаций серии 11 на 10 млрд рублей. Дата досрочного погашения – 31 июля.
@Cbonds
🇷🇺Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26228 с погашением в апреле 2030 года в объеме 20 млрд рублей и ОФЗ-ИН выпуска 52002 с погашением в феврале 2028 года в объеме 5.32 млрд рублей по номинальной стоимости.
⚙️«Пермская научно-производственная приборостроительная компания» приняла решение об утверждении дебютной программы облигаций на 1.5 млрд рублей. Срок обращения выпусков в рамках программы – 10 лет. ПНППК – советская и российская компания-производитель датчиков и систем для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов.
🏦ВТБ утвердил программу структурных облигаций серии С-1 на 1 трлн рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок обращения выпусков в рамках программы – 100 лет. Выпуски размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.
🛥Госкомпания «Росморпорт» готовит программу рублевых облигаций общим объемом 25 миллиардов рублей и может в ближайшее время разместить пилотный транш на 4-5 млрд рублей и сроком погашения 3-5 лет. Привлеченные средства частично могут быть направлены в порт Тамань.
🛢«СИБУР Холдинг» досрочно погасит выпуск облигаций серии 11 на 10 млрд рублей. Дата досрочного погашения – 31 июля.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8.01% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.18% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.18%
📅 Календарь событий
1. Размещения
📡МТС, 001P-11 (10 млрд)
🥃Белуга Групп, БО-П02 (5 млрд)
🍶Ламбумиз, БО-П01 (120 млн)
2. Оферты
🚂РЖД, 19 (10 млрд)
🏠ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)
🥾Обувьрус, БО-01 (1.5 млрд)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.39% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
8.01% (🔺1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
4.18% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
14.18%
📅 Календарь событий
1. Размещения
📡МТС, 001P-11 (10 млрд)
🥃Белуга Групп, БО-П02 (5 млрд)
🍶Ламбумиз, БО-П01 (120 млн)
2. Оферты
🚂РЖД, 19 (10 млрд)
🏠ДОМ.РФ, 18 (7 млрд)
🥾Обувьрус, БО-01 (1.5 млрд)
@Cbonds
Сохранят ли заемщики хорошего качества интерес к ипотеке в 2019 году?
В 2018 году россияне получили на 33% больше ипотечных кредитов, чем в 2017-м. В рублях разница еще более впечатляющая — рост составил порядка 47%. Суммарный размер ипотечного портфеля вырос за год более чем на четверть и превысил 6.2 трлн рублей.
Зам. директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ) Владимир Шикин рассуждает в «Энциклопедии российской секьюритизации — 2019» об изменении характера розничного кредитования, оценивает состояние кредитного качества ипотечных портфелей и прогнозирует спрос на ипотеку в 2019 году.
В 2018 году россияне получили на 33% больше ипотечных кредитов, чем в 2017-м. В рублях разница еще более впечатляющая — рост составил порядка 47%. Суммарный размер ипотечного портфеля вырос за год более чем на четверть и превысил 6.2 трлн рублей.
Зам. директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ) Владимир Шикин рассуждает в «Энциклопедии российской секьюритизации — 2019» об изменении характера розничного кредитования, оценивает состояние кредитного качества ипотечных портфелей и прогнозирует спрос на ипотеку в 2019 году.
⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26228 (погашение в апреле 2030 года) на 10.193 млрд (объем предложения — 20 млрд) при спросе 26.859 млрд рублей
Цена отсечения составила 102.6991% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.41% годовых. Средневзвешенная цена — 102.7343% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.41% годовых.
Цена отсечения составила 102.6991% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.41% годовых. Средневзвешенная цена — 102.7343% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.41% годовых.
🏦Повышенный спрос на КОБР — сигнал неэффективного распределения ликвидности между банками
Вчера на аукционе КОБР сложилась уникальная ситуация, спрос на новый 23-й выпуск превысил объем выпуска в три раза, составив 900 млрд руб. против 300 млрд руб. В принципе, само превышение спроса над выпуском можно было ожидать: сегодня погашается 20-й выпуск КОБР, его объем – 500 млрд руб., так что новых облигаций не хватало для пролонгации. Ситуация может повториться в июле-августе. Объем погашаемых в это время выпусков (21-го и 22-го) – по 600 млрд руб., в то время как объем новых 24-го и 25-го выпусков составит 300 млрд руб. и 200 млрд руб. соответственно.
Отчасти сокращение выпуска можно связать с сокращением структурного профицита ликвидности в последние месяцы, в июне это сокращение ЦБ оценил в 300 млрд руб. Возможно также, что снижение объема новых выпусков нацелено на то, чтобы облегчить Минфину размещение нового флоатера (ОФЗ с переменным купоном), которое обещано до конца третьего квартала. Пока же ЦБ может в качестве замены нарастить привлечение средств на депозиты.
А вот причины столь значительного роста спроса на КОБР не столь ясны. Облигации Центрального банка изымают ликвидность из системы на три месяца, то есть банки, активно желающие увеличить объем КОБР, должны рассматривать этот избыток ликвидности как относительно постоянный даже в условиях сокращающегося структурного профицита ликвидности в целом по банковской системе. Конечно же, существует вторичный рынок, можно использовать КОБР в качестве обеспечения по кредитам, но все это плохо работает, когда в целом по банковской системе возникает дефицит ликвидности. Скорее всего, рост спроса на КОБР отражает уже не просто неравномерное распределение ликвидности между банками, но и все менее эффективное перераспределение ликвидности между ними. Де-факто ЦБ и Казначейство (если их действия рассматривать консолидировано) становятся своего рода посредниками по перераспределению ликвидности между банками, что способно лишь обострить неравномерность распределения ликвидности.
Ирина Лебедева, старший аналитик, банк "УРАЛСИБ".
#аналитика #кобр
Вчера на аукционе КОБР сложилась уникальная ситуация, спрос на новый 23-й выпуск превысил объем выпуска в три раза, составив 900 млрд руб. против 300 млрд руб. В принципе, само превышение спроса над выпуском можно было ожидать: сегодня погашается 20-й выпуск КОБР, его объем – 500 млрд руб., так что новых облигаций не хватало для пролонгации. Ситуация может повториться в июле-августе. Объем погашаемых в это время выпусков (21-го и 22-го) – по 600 млрд руб., в то время как объем новых 24-го и 25-го выпусков составит 300 млрд руб. и 200 млрд руб. соответственно.
Отчасти сокращение выпуска можно связать с сокращением структурного профицита ликвидности в последние месяцы, в июне это сокращение ЦБ оценил в 300 млрд руб. Возможно также, что снижение объема новых выпусков нацелено на то, чтобы облегчить Минфину размещение нового флоатера (ОФЗ с переменным купоном), которое обещано до конца третьего квартала. Пока же ЦБ может в качестве замены нарастить привлечение средств на депозиты.
А вот причины столь значительного роста спроса на КОБР не столь ясны. Облигации Центрального банка изымают ликвидность из системы на три месяца, то есть банки, активно желающие увеличить объем КОБР, должны рассматривать этот избыток ликвидности как относительно постоянный даже в условиях сокращающегося структурного профицита ликвидности в целом по банковской системе. Конечно же, существует вторичный рынок, можно использовать КОБР в качестве обеспечения по кредитам, но все это плохо работает, когда в целом по банковской системе возникает дефицит ликвидности. Скорее всего, рост спроса на КОБР отражает уже не просто неравномерное распределение ликвидности между банками, но и все менее эффективное перераспределение ликвидности между ними. Де-факто ЦБ и Казначейство (если их действия рассматривать консолидировано) становятся своего рода посредниками по перераспределению ликвидности между банками, что способно лишь обострить неравномерность распределения ликвидности.
Ирина Лебедева, старший аналитик, банк "УРАЛСИБ".
#аналитика #кобр