#Консенсус_Cbonds
💰Прогнозы смещаются в сторону укрепления рубля: комментарии ПСБ и «Цифра брокер» – консенсус-прогнозы Cbonds

💳Прогнозы по курсу доллара от ПСБ (дата первого прогноза – 14 мая, второго – 18 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 93.7 руб.⬇️до 83.5 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз с 96.5 руб.⬇️до 87 руб.

Денис Попов, главный аналитик Центра аналитики и экспертизы ПСБ:

Полагаем, что заметное усиление вторичных санкций окажет негативное краткосрочное влияние на импорт в Россию. Ситуация будет напоминать облегченную версию 2022 года, когда наблюдалось укрепление рубля на фоне снижения импорта. Адаптация потребует до полугода. ЦБ временно прекратит продажи юаней во втором полугодии, а Правительство, возможно, временно смягчит требование к экспортерам по возврату выручки. К концу 2024 года курс довольно быстро вернется к траектории наблюдаемой до усиления вторичных санкций и обоснованной фундаментальными факторами.

💳Прогнозы по курсу доллара от«Цифра брокер» (дата первого прогноза – 15 мая, второго – 12 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 97 руб.⬇️до 91 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз со 100 руб.⬇️до 95 руб.

🔵USD/RUB на Кв.4 2024: прогноз со 105 руб.⬇️до 98 руб.

Аналитики «Цифра брокер»:

Мы улучшили прогноз по рублю на фоне устойчивого профицита счета текущих операций – в мае показатель составил $5,1 млрд, при этом оценка за апрель была пересмотрена в сторону повышения – с $6,6 млрд в предыдущей версии публикации до $7,1 млрд. Сохраняющиеся проблемы с проведением трансграничных платежей сдерживают рост объемов импорта, тогда как умеренно позитивная динамика в ценах на нефть предполагает стабильный приток иностранной валюты в страну. Вместе с тем, «ястребиная» риторика Банка России усиливает вероятность очередного повышения ключевой ставки и ее последующего удержания на высоких уровнях в течение более длительного периода времени, чем закладывалось рынком ранее. Жесткие монетарные условия позволят сохранять высокую инвестиционную привлекательность рублевых сбережений.

Кроме того, аналитики «Цифра брокер» также скорректировали свой прогноз по ключевой ставке на конец 3-го квартала с 16 до 17%, а на конец года – с 15 до 16%.

#Макроэкономика
📉🏛 ЦБ понизил официальные курсы валют на завтра, 20 июня

➡️Доллар – 82.63 руб.
➡️Евро – 89.09 руб.
➡️Юань – 11.17 руб.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК 29025 (дата погашения – 12 августа 2037 года) на 20.657 млрд рублей при спросе в 248.001 млрд рублей.

Цена отсечения составила 97.3% от номинала. Средневзвешенная цена – 97.3% от номинала.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,64% (⬆️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,57% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
23,56% (⬆️74 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏢Джи-групп, 002Р-04 (3 млрд)
💰Минфин Магаданской области, 34003 (до 1 млрд)
⚒Полюс, ЗО28-Д ($700 млн)
🏦Альфа-Банк, ЗО-850 ($500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-08 (200 млн)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2027 ($440 млн)

Размещения
💰Транскапиталбанк, СУБ-ЗО ($100 млн)

Оферты
💳ДОМ.РФ, 001P-01R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

💬 Эксперты считают, что стоимость золота к концу сентября может составить $2375.19 за унцию

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, стоимость золота на конец 3-го кв. 2024 составит $2375.19 за унцию.

Тема золота – одна из самых популярных в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей про золото:

🟡«WGC: Центробанки намерены скупать золото и перестают верить в доллар» от Frank Media:

Почти 30% мировых центральных банков намерены увеличить долю золота в своих резервах в ближайшие 12 месяцев, показал опрос Всемирного совета по золоту (WGC) – это является самым высоким показателем с начала проведения исследования пять лет назад. Опрос проводился с 19 февраля по 30 апреля 2024 года, в нем приняли участие 70 респондентов.

🟡«Fitch повысило прогноз мировых цен на золото и медь в 2024 году» от ТАСС:

В частности, в 2024 году цена на золото прогнозируется на уровне $2 тыс. за тройскую унцию (ранее - $1,9 тыс.), в 2025 году - $1,9 тыс. за тройскую унцию (ранее - $1,8 тыс. за тройскую унцию), 2026 году - $1,7 тыс. за тройскую унцию (ранее - $1,6 тыс.)

🟡«Золото: «бычий» тренд, вероятно, возобновится на этой неделе» от Investing.сom:

«Быки» подтолкнули золото выше краткосрочного сопротивления $2330 и намереваются пробить линию «медвежьего» тренда в районе $2365. Рост выше этого уровня станет самым четким на сегодняшний момент сигналом о возобновлении восходящего тренда.

🟡«Золотая лихорадка продлится до 2024 года, хотя отметка в $3000 может оказаться недостижимой» от ИК Финам:

Стремительный рост золота до рекордных максимумов, вероятно, продолжится во второй половине 2024 года благодаря устойчивым фундаментальным факторам, хотя цена в $3000 за унцию кажется недостижимой, заявили трейдеры и эксперты отрасли.

Консенсус-прогноз по стоимости золота на другие периоды:
🔴конец 4-го кв. 2024 года: $2400 за унцию
🔴конец 1-го кв. 2025 года: $2412.15 за унцию

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 июня:

💳Промсвязьбанк может приобрести долю в ЛК Балтийский лизинг. Лизинговая компания вынуждена привлечь инвестора из-за высокой долговой нагрузки на фоне сохранения высоких процентных ставок в экономике. О том, что до конца II кв. в капитале компании может появиться крупный профильный стратег ранее сообщал заместитель гендиректора компании по работе с банками и инвесторами Дмитрий Казаковцев. (Frank Media)

⚙️ВсеИнструменты.ру опубликовали отчетность по МСФО за январь-апрель. Выручка выросла на 42% и составила 48,6 млрд руб. Валовая прибыль – 14,3 млрд руб. (+45%). EBITDA выросла на 53% и достигла 4,2 млрд руб.

💳Совкомбанк в рамках присоединения ХКФ Банка на первом этапе присоединит материнскую компанию – «Хоум капитал», сам банк – зимой. Условия сделки не меняются. Вопрос присоединения АО «Хоум капитал» внесен в повестку дня внеочередного собрания акционеров банка, назначенного на 1 августа.

🔋 Акционеры Россети Ленэнерго утвердили 0,42 руб. на обыкновенную акцию и 22,2453 руб. на одну привилегированную акцию в виде дивидендов за 2023 год. На выплату дивидендов будет направлено чуть более 5,6 млрд руб. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, закроется 2 июля.

🔅 Южуралзолото ГК проведет SPO в размере от 2 до 4% от текущего общего количества акций по цене не более 0.84 руб. за одну акцию. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Премаркетинг
🛠«ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 001Р-08 (10 млрд)

Сбор заявок – 28 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 5 июля.

📝Облигационный долг Эмитента: $650 млн, 4.4 млрд юаней, 52 млрд рублей.

#Премаркетинг
🏢«Джи-групп», 002Р-04 (3 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России установлен на уровне 300 б.п.

Книга заявок открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 25 июня.

📝Организаторы – БКС КИБ, Газпромбанк, Инвестиционный банк Синара.

✅Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Аналитика
🏦📉Судьба индекса Мосбиржи – подборка аналитики в Research Hub Cbonds

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds на этой неделе, стало снижение индекса Мосбиржи.

Сегодня индекс Мосбиржи упал ниже 3000 пунктов впервые с 15 декабря 2023 года.

📩 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 3-го кв. 2024 составит 3 400.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🔴«БКС МИ: Ежедневный обзор рынка акций» от БКС КИБ: «Российский рынок краткосрочно находится под давлением, что в целом оправдано. Риск ужесточения монетарной политики со стороны ЦБ настораживает инвесторов, и ликвидность уходит в защитные активы. Техническая картина оптимизма пока не добавляет. Мы полагаем, что до конца лета индекс МосБиржи, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 3000-3300 п., однако в среднесрочной перспективе растущий тренд может возобновиться».

🔴«Рынок не находит опоры» от Цифра брокер: «Индекс МосБиржи снизился за день на 2,18% до 3114,15 п., хотя индекс РТС показал обратную динамику, повысившись на 0,08% до 1127,16 п. Настроения инвесторов остаются подавленными из-за опасений перед очередным повышением ключевой ставки. Вероятность такого шага со стороны Банка России на заседании в июле увеличивается в том числе на фоне роста инфляционных ожиданий населения, которые повысились с 11,7% в мае до 11,9% в июне».

🔴«Почему падает рынок акций и что делать?» от Альфа Инвестиции: «Дивидендные гэпы в июле отнимут у Индекса МосБиржи около 2,6%. Дивиденды должны были бы с избытком вернуться на рынок ближе к августу за счёт реинвестирования выплат. Но из-за высоких ставок инвесторы могут предпочесть облигации и депозиты — и доля средств, которые возвращаются в акции, может быть меньше. Поэтому в ближайшие недели давление на рынок акций, вероятно, сохранится».

🔴«Рынок акций продолжит прыгать по волнам волатильности» от АЛОР+: «Пока картина складывается такая, что наиболее вероятным сценарием будет колебания индикатора вокруг отметки 3200 пунктов. Однако стоит помнить, что негативные настроения сейчас превалируют, и плохие новости могут спровоцировать очередной обвал рынка к 3000 пунктам».

Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 4-го квартала 2024 года: 3 625
🟡конец 1-го квартала 2025 года: 3 800

✅ Новый раздел «ESG» доступен на сайте Cbonds

В новом разделе «ESG» пользователи сайта могут ознакомиться со всей необходимой и актуальной информацией в области устойчивого развития (Environmental, Social, Governance), а именно:

1️⃣Статистика рынка зеленых облигаций и еврооблигаций. В этом блоке можно ознакомиться с объемами и количеством выпусков зеленых еврооблигаций и внутренних облигаций (по России), находящихся в обращении, за последний год по всем регионам мира в разбивке по месяцам. Например, по состоянию на конец мая 2024 г. всего на Ближнем Востоке в обращении было 56 выпусков зеленых еврооблигаций на $38.71 млрд.

2️⃣ESG-облигации. В данном блоке представлены последние размещенные выпуски зеленых, социальных, устойчивых, переходных облигаций, а также облигаций, связанных с устойчивым развитием. Информация также приводится в разрезе по всем регионам. Так, в Африке в мае текущего года состоялось 4 размещения зеленых облигаций.

3️⃣Рэнкинги. Здесь можно посмотреть актуальные рэнкинги организаторов, эмитентов, а также их юридических консультантов.

4️⃣ESG-рейтинги. В этом разделе пользователь может ознакомиться с последними ESG рейтингами ряда рейтинговых агентств – АКРА, Эксперт РА, НКР, НРА, RAEX-Europe, БИК Рейтингс, АК&M, Risk Insights.

5️⃣Новости. В данном блоке вы найдете самые свежие новости о новых выпусках на рынке ESG облигаций.

6️⃣ESG в терминах. Здесь можно ознакомиться со всей терминологией по теме устойчивого развития, например, ESG-рейтинг.

Напомним, что пользователям сайта также доступен Cbonds ESG Newsletter, в котором приведены последние ключевые события на рынке ESG и который вы также можете найти в новом разделе.

🔎 В раздел «ESG» можно перейти напрямую с главной страницы сайта через пункт меню «ESG» или через раздел «Облигации».

#Макроэкономика
📈🏛 ЦБ повысил официальные курсы валют на завтра, 21 июня

➡️Доллар – 85.42 руб.
➡️Евро – 91.45 руб.
➡️Юань – 11.52 руб.

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 155 уже на YouTube

В этот раз мы побывали на юбилейном XX Евразийском Облигационном Конгрессе Cbonds, разобрались в нюансах влияния новых санкций на процесс разблокировки замороженных активов, выяснили, остаются ли юаневые бонды привлекательными, а также рассказали о техдефолте завода «КриалЭнергоСтрой». Кроме того, мы презентовали новый важный функционал сайта Cbonds и представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Сергей Лялин, основатель Cbonds
• Özlem Derici Şengül, управляющий партнер, Spinn Consulting
• Наталья Виноградова, заместитель руководителя департамента рынков долгового капитала, БКС КИБ
• Артем Майоров, директор департамента управления активами управляющей компании, «Ингосстрах-Инвестиции»

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,82% (⬆️18 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,78% (⬆️21 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
23,75% (⬆️19 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💵ПКБ, 001Р-05 (от 2 млрд)
⚒Полюс, ЗО28-Д ($700 млн)
🏦Альфа-Банк, ЗО-850 ($500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-08 (200 млн)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2027 ($440 млн)

Размещения
⚒Селигдар, GOLD03 (2 млрд)
💰ТД РКС, 002Р-04 (1 млрд)
💵Авто Финанс Банк, БO-001P-12 (10 млрд)
🛣Автодор, БО-005P-08 (3 млрд)
💰МСП Банк, 001P-01 (5 млрд)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2025-01 (5 млрд)

Оферты
📝Глобал Факторинг Нетворк Рус, КО-П05 (160 млн)
📝Иволга Структурные Продукты, 001-01 (37.12 млн), 002-01 (100.04 млн)
🏭Концерн РОССИУМ, 003Р-01 (20 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 20 июня

🇷🇺Россия

🇷🇺Полиметалл – НРА,🆕 присвоен "AA-|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: высокой оценкой рентабельности по показателю EBITDA; умеренной долговой нагрузкой; комфортной оборачиваемостью дебиторской задолженности; комфортным уровнем корпоративного управления. Рейтинг ограничивается: отрицательным свободным денежным потоком; ощутимым финансовым левериджем; наличием процентного риска».

🏥МЕДИЦИНСКИЙ ЦЕНТР ПОЛИКЛИНИКА.РУ – НКР,🆕 присвоен "BBB+.rս", "стабильный"

«Агентство учитывает значительный уровень конкуренции, невысокие рыночные позиции и высокую концентрацию на единственном рынке присутствия (г.Москва). Оценку финансового профиля поддерживают высокие показатели рентабельности и структуры фондирования, а также умеренная долговая нагрузка».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 21 июня:

🏦 Акционеры Сбербанка одобрили рекордные дивиденды в размере 33,3 руб. на каждый вид акций. Общий объем выплат составит свыше 750 млрд руб.

🏦Московская биржа с 24 июня внедряет механизм автоматического переноса активных заявок на покупку и продажу акций и паев инвестиционных фондов с дневной торговой сессии на вечернюю. Перенос заявок не распространяется на инструменты рынка облигаций.

⛽️Транснефть получила директиву Правительства РФ о выплате дивидендов за 2023 год в размере 128,4 млрд руб. Размер дивиденда на одну акцию может составить 177,2 руб.

📱Акционеры Yandex N.V. попросили ЦБ проверить условия обмена на акции Яндекса. Инвесторы считают условия сделки дискриминирующими и допускают вероятность использования инсайдерской информации при установлении дат отсечек для обмена/выкупа ценных бумаг. ЦБ не увидел нарушений в параметрах оферты. (РБК)

🛍Бизнес-Лэнд отменил дебютное размещение облигаций серии БО-01 на 300 млн руб., запланированное на 26 июня, через несколько часов после раскрытия даты размещения. Размещение перенесено на неопределенный срок. Возможной причиной отмены может быть решение УФНС по Ивановской области о приостановлении операций по счетам компании, так как ею не исполнены требования об уплате задолженности на 7,5 млн руб.

✅Календарь инвестора доступен на сайте Cbonds

На сайте Cbonds появился новый раздел «Календарь инвестора». Пользователи сайта теперь могут ознакомиться с информацией по следующим типам будущих и прошедших событий, проводимых организациями разных отраслей и секторов экономики:

🔵годовые и внеочередные собрания акционеров
🔵собрания владельцев облигаций
🔵заседания советов директоров
🔵даты публикации отчетности
🔵заседания центральных банков по ставкам
🔵банкротства
🔵отзыв и предоставление банковских лицензий

Календарь инвестора доступен на сайте в разделе «Календарь». При переходе в новый раздел пользователь может посмотреть все предстоящие на ближайшую неделю события.

События в календаре инвестора можно искать по различным параметрам – датам, типам и статусам событий, а также по организациям, их странам, отраслям, секторам и регионам.

Просмотр результатов поиска доступен в режиме таблицы (в этом режиме события можно отсортировать по их дате или типу) и в режиме календаря.

При помощи кнопки «Передвинуть столбцы» пользователь может поменять очередность параметров событий в результатах поиска, а при нажатии на «Показать все столбцы» – выбрать нужные ему параметры.

🔎 Например, чтобы найти в календаре все состоявшиеся заседания центральных банков с начала 2024 года, в фильтре Дата события нужно выбрать 01.01.2024, в фильтре Тип события – Заседание ЦБ, Статус – Состоялось.

По названию эмитента, проводящего событие, из столбца «Организация» можно перейти на его страницу. По названию индекса, связанного с событием, можно перейти на страницу соответствующего индикатора.

Все данные также можно скачать в формате Excel, а также сохранить запрос по любым найденным с помощью фильтров поиска событиям календаря.

#Премаркетинг
💵ПКБ, 001Р-05 (от 2 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России установлен на уровне 300 б.п.

Книга заявок закрыта. Размещение запланировано на 26 июня.

📝Организаторы – БКС КИБ, Газпромбанк, Инвестиционный банк Синара, РИКОМ-ТРАСТ.

🏦✅Мосбиржа исполнит обязательства по долларам и евро в рублях по курсу ЦБ на 13 июня

Московская биржа до 28 июня исполнит обязательства по возврату участникам торгов долларов и евро, доступных после частичной блокировки валютного обеспечения, конвертировав их в рубли по курсу ЦБ на 13 июня.

В этой связи НКЦ принял решение об исполнении перед участниками торгов и их клиентами обязательств по возврату долларов США и евро, доступных после частичной блокировки валютного обеспечения, путем конвертации указанной валюты в российские рубли. Конвертация долларов США и евро в рубли и исполнение обязательств будет осуществлена до 28 июня 2024 года по центральному курсу, установленному на 13 июня 2024 года по итогам биржевых торгов 11 июня 2024 года.

Источник: информационное сообщение Мосбиржи