#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 20 по 24 мая в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Долговой рынок: стратегия ОФЗ — пора рассчитать альтернативный сценарий» от Банка Синара от 22 мая: «В базовом сценарии ОФЗ с фиксированным купоном в перспективе опережают флоатеры, но это не означает, что от последних надо избавляться».

🔘«Облигации в юанях: почему растут ставки» от Газпромбанка от 21 мая: «Рост ставок на рынке локального юаня РФ, скорее всего, стал следствием ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ при ограниченной ресурсной емкости рынка юаней и умеренных девальвационных настроениях населения».

🔘«Заметки на полях: Дебютный аукцион прошел без премии, но с минимальным объемом и максимальной ставкой» от БК Регион от 22 мая: «По итогам прошедших в апреле - мае т.г. семи аукционных дней и двух доразмещений после аукционов объем размещения Минфином РФ гособлигаций остался порядка 418,383 млрд руб., обеспечив на 41,8% выполнение «плана» привлечения на рынке ОФЗ в II квартале 2024г., который был установлен на уровне 1 000 млрд руб».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 22 мая: «Напомним, что ЦБ в этом году продолжает оставаться неттопродавцом иностранной валюты, осуществляя поручение Минфина. Операции имеют такой знак в основном за счет зеркалирования трат и инвестиций из ФНБ в 2023 г. Фактор продаж ЦБ можно отнести к позитивным для рубля, хотя его влияние не является определяющим».

🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 21 мая: «В текущих условиях повышенных инфляционных рисков мы по-прежнему рекомендуем придерживаться защитной стратегии – инвестировать во флоатеры. На наш взгляд, ЦБ сможет перейти к снижению ключевой ставки не ранее следующего года (при этом траектория ее снижения будет плавной), что обеспечит доходность флоатеров ОФЗ на горизонте 1 года на уровне 15% годовых, а корпоративных флоатеров с рейтингом ААА-А – от ~16,5% годовых».

📝Банк России предложил ввести маркировку бумаг «нераскрывающихся» эмитентов и указал на серьезные замечания инвесторов к проведению IPO российскими компаниями.

За подробностями мы обратились непосредственно в Банк России. Начальник управления надзора за инвестиционными финансовыми посредниками Яна Устьянцева специально для Cbonds Weekly News рассказала, о каких именно проблемах первичного размещения идет речь и почему они могут негативно сказаться на инвесторах.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай важные детали первым!

#РынокЦФА
💼 Разнообразие новых выпусков ЦФА

Wildberries зашёл на рынок ЦФА и разместил сразу два выпуска суммарно на 4 млрд рублей.
Первый выпуск состоялся на платформе НРД. Срок обращения ЦФА – 60 дней. Процентная ставка – 17% годовых. Полученные средства компания планирует направить на реализацию стратегии по стабильному расширению бизнеса в отдаленных регионах Сибири и Дальнего Востока.
Второй выпуск зарегистрирован на платформе Сбербанка. Цена ЦФА при выпуске – 1000 руб. Выпуск предусматривает ежемесячную выплату процентного дохода, который равен размеру ключевой ставки Банка России + 1,15% годовых.

Торговый дом Балтийский берег размещает ЦФА на платформе Альфа-Банка. Максимальный объём выпуска составляет 500 млн рублей. Ставка купона – 19% годовых. Эмитент занимается добычей, обработкой, продажей морепродуктов и рыбы. В каталог продукции компании входят пресервы рыбные, копчёная и маринованная рыба, морепродукты, икра, салаты, паштеты и другое.
Важно отметить, что ТД Балтийский берег связан с другим эмитентом с наименованием Балтийский берег, который в 2015-2016 годах не выплатил купон на 73,4 млн рублей и допустил дефолт по досрочному погашению облигаций.

Компания Сфера Эстейт разместила два выпуска, обеспеченных залогом складских свидетельств.
Первый выпуск представляет собой ЦФА, стоимость которого привязана к индексу МосБиржи аффинированного золота.

Второй выпуск удостоверяет денежное требование, размер которого зависит от учетной цены на аффинированное серебро в дату погашения ЦФА. Срок обращения выпусков составляет один год. При этом инвесторы в период, предшествующий плановой дате погашения, начиная с даты приобретения ЦФА, вправе потребовать от эмитента выкупа ЦФА.

👉 Подробнее о ЦФА в России можно узнать по ссылке.

🇷🇺Минфин России предложил расширить список валют, в которых возможен выпуск суверенных еврооблигаций

Насколько сегодня вообще актуален вопрос о суверенных еврооблигациях и какие валюты в теории могли бы быть интересны для государственных заимствований – об этом в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал Никита Кулагин, начальник управления макроэкономического анализа Совкомбанка.

Смотри Cbonds TV и узнавай мнение экспертов о самом важном!😉

#Интересное
📝Стремления Гонконга стать центром страховых ценных бумаг (ILS)

Гонконг стремится стать центром страховых ценных бумаг (ILS), в особенности катастрофных облигаций. Город стремится содействовать глобальному сбору средств для управления убытками от природных бедствий и привлечение транснациональных компаний и международных страховых компаниях для выпуска инструментов ILS .

Размещение катастрофных облигаций Всемирного банка в Гонконге отражает растущую привлекательность города в качестве платформы для международных эмитентов. Гонконгское страховое управление (IA) поддерживает катастрофные облигации и управляет программой грантов, чтобы поощрить развитие рынка ILS в Гонконге. Председатель IA Стивен Ю считает партнерство с Всемирным банком важным этапом в пути Гонконга к становлению животного центра для ILS.

💰Рынок катастрофных облигаций Гонконга может вырасти до $2 млрд к 2025 году, составляя 4-5% от мирового рынка катастрофных облигаций. Рынок страховых ценных бумаг Гонконга также может вырасти по крайней мере до $1,5 млрд к концу 2025 года.

Гонконгское страховое управление активно взаимодействует с потенциальными эмитентами, включая страховых компании, перестраховые компании и китайские муниципалитеты, чтобы расширить рынок. Однако, по словам Митуна Варки, главного редактора Insurance Asia News, китайские страховые компании остаются сдержанными из-за более высоких затрат. В отличие от IA , Сингапур достиг значительных успехов в области ILS, предлагая катастрофные облигации в области кибербезопасности и продлевая программы грантов.

🔎 В разделе «Поиск облигаций» сайта Cbonds, выставив соответствующий фильтр, можно найти облигации Гонконга, а также сохранить интересующие вас запросы, чтобы они всегда были под рукой!

📝Гостем традиционной рубрики Cbonds Weekly News «Research Hub» стал директор по инвестициям «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой

Его комментарий посвящен таким важным для инвесторов данным как объем ВВП и динамика инфляции и какие выводы можно сделать на основе актуальных данных макростатистики.

Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все экономические вопросы!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,7% (⬆️16 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,77% (⬆️7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
19,62% (⬆️10 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 004P-06 (250 млн), 004P-07 (300 млн)

Размещения
💸Альфа-Банк, ЗО-350 ($350 млн)

Оферты
💵АФК Система, 001P-13 (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 24 мая

🇷🇺Россия

💰РТ-Финанс – АКРА,🆕 присвоен "AA(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен очень высокой вероятностью получения экстраординарной поддержки со стороны поддерживающего лица (ПЛ) с учетом высокого уровня интегрированности Компании в финансовую структуру материнской организации и очень сильной оценки кредитоспособности ПЛ». (Рейтинг присвоен без определения оценки собственной кредитоспособности)

🍗 Группа Черкизово – Эксперт РА,⬆️с "ruAA-" до "ruAA", "стабильный"

«Повышение уровня рейтинга обусловлено ростом операционных и финансовых показателей деятельности на фоне увеличения производственных мощностей, а также успешной интеграцией приобретенных в течение 2022 года активов, что привело к снижению уровня долговой нагрузки по итогам 2023 года».

🛒Кифа – НРА,⬆️с "BBB-|ru|" до "BBB|ru|", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено развитием бизнеса Компании и увеличением информационной прозрачности. Компания приступила к регулярной публикации консолидированной финансовой информации по МСФО».

🔥Представляем вашему вниманию отчетное видео с Investfunds Forum XV

Очень скоро на сайте Форума будут опубликованы фотографии с мероприятия, на наших YouTube- и RuTube-каналах – видео с секций конференции и интервью с ее участниками.

В рамках Cbonds Weekly News уже в этот четверг в 19:30 (мск) выйдет в эфир развернутый сюжет с комментариями спикеров Форума.

Смотри Cbonds и будь в тренде!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 мая:

🚗 Совет директоров КАМАЗа, рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 4,49 руб. на акцию.

🖥Совет директоров Группы Астра рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам работы компании за I кв. 2024 года в размере 1,7 млрд руб. или 7,89 руб. на одну обыкновенную акцию.

📱Чистая прибыль МТС-Банка по МСФО за I квартал выросла на 34,8% и составила 3,9 млрд руб. Рентабельность собственного капитала на уровне 21,1%. Чистые процентные доходы выросли на 16,5%, до 9,7 млрд руб., чистая процентная маржа составила 8,4%. Банк рассчитывает приступить к дивидендным выплатам своим акционерам в 2025 году.

⚙️ВсеИнструменты.ру планирует провести IPO на Мосбирже этим летом. Компания планирует привлечь 15–20 млрд руб. ➡️Подробнее в нашем новом канале про IPO/SPO.

💳ВТБ прогнозирует чистую прибыль группы по МСФО в 2024 году на уровне около 500 млрд руб., заявил глава банка Андрей Костин. Глава ВТБ отметил, что банк также заинтересован в выплате дивидендов.

🛠Кабмин передал Ростеху 55% акций уральского завода электрических соединителей «Исеть» из Свердловской области.

#ИтогиРазмещения
💰АФК Система, 001Р-29

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 12млрд руб.

Количество сделок на бирже: 3834
Самая крупная сделка: 1.761 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (41%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 1.5 млрд руб. (25%).

📝Организаторами выступили ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк.

#ИтогиРазмещения
💰АФК Система, 001Р-30

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 12 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 3166
Самая крупная сделка: 2.2 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (35%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 500 млн руб. (22%).

📝Организаторами выступили ЛОКО-Банк, МТС-Банк, Московский кредитный банк, Совкомбанк.

#Премаркетинг
📀 «Селигдар», GOLD03

Сбор заявок – 18 июня с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 21 июня.

Расчеты по «золотым» облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента 27.832 млрд рублей.

#Премаркетинг
💿 ОК РУСАЛ, БО-001Р-08 (выпуск в USD)

❗️Сбор заявок предварительно пройдет 10 июня с 10:00 до 16:00 (мск). Размещение запланировано на 14 июня.

Организатором выступает Газпромбанк.

#Премаркетинг
🏢А101, БО-001P-01 (500 млн)

❗️Обновлен ориентир ставки купона – не выше 17% годовых, доходности – не выше 18.39% годовых.

Сбор заявок запланирован на 28 мая, размещение – на 30 мая.

📝Организаторы – Россельхозбанк, Газпромбанк.

✅Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Макроэкономика
📉💶Курс евро сегодня опускался ниже 96 рублей впервые с 30 января

Утром курс евро снижался на 1,35 рубля, до 95,95 руб., к концу дня падение замедлилось – зафиксировано снижение на 79.2 коп. до 96.3 руб.

Посмотрим на консенсус-прогнозы Cbonds по валютной паре EUR/RUB:
🟢На конец 2-го квартала 2024: 100
🟢На конец 3-го квартала 2024: 105.04
🟢На конец 2024 года: 107.5

➡️Раздел Консенсус-прогнозы на Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,88% (⬆️18 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,03% (⬆️26 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
20,22% (⬆️60 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏢А101, БО-001P-01 (500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-06 (250 млн), 004P-07 (300 млн)
💸Альфа-Банк, ЗО-350 ($350 млн)

Размещения
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-02 (40 млрд)

Оферты
💳КИВИ Финанс, 001Р-02 (8.5 млрд)
💳Совкомбанк, БО-П01 (9.9 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 мая

🇷🇺Россия

👕 Хэндерсон Фэшн Групп – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен чувствительной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями, низкой долговой нагрузкой и высоким уровнем покрытия процентных платежей, умеренно высокой оценкой ликвидностью, высокой рентабельностью и низким уровнем корпоративных рисков».

🏔Росгеология – АКРА,⬇️с "A(RU)" до "A-(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Понижение рейтинга и изменение прогноза по нему обусловлено отклонением финансовых результатов Компании за 2023 год, зафиксированных в годовой отчетности по МСФО, от предоставленных ранее прогнозных показателей, а также более консервативными ожиданиями Компании относительно финансовых результатов в 2024–2026 годах».

💰МСП Банк –АКРА,⬆️с "BBB(RU)" до "BBB+(RU)", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценки достаточности капитала с удовлетворительной до адекватной при сохранении умеренной оценки бизнес-профиля (bb+), критического риск-профиля и адекватной позиции по фондированию и ликвидности».

🏙XIV Российский M&A Конгресс, Санкт-Петербург, 25 июня: Объединяя две столицы!

25 июня в Санкт-Петербурге PREQVECA, Mergers.ru и Cbonds Congress проведут профессиональную конференцию «XIV Российский M&A конгресс: Белые ночи 2024». Ожидаемое количество участников – 150 человек.

❗️По промокоду CBONDS10 действует скидка 10%. Для делегатов от компаний реального сектора действует специальная цена (скидка 10% сохраняется). Промокод указывется в поле "Примечание" регистрационной формы.
👉 Зарегистрироваться

🖐Пять причин, почему Вам нужно быть на нашей конференции:

1️⃣Причина первая: здесь собираются все ведущие и активные игроки на рынке. На текущий момент на конференцию уже зарегистрировались свыше 100 участников.
👥 Посмотреть текущий список участников

2️⃣Причина вторая: интересные и сильные программные сессии. Конгресс охватывает следующие тематики: M&A, Private Equity, Venture Capital и IPO, и другие.
📝Посмотреть Программу Конгресса

3️⃣Причина третья: освежить текущие и завести новые профессиональные контакты, быть в курсе последних тенденций на рынке. Ежегодно «Российский M&A Конгресс» служит главной профессиональной площадкой, на которой собираются все ведущие игроки рынка слияний и поглощений.

4️⃣Причина четвертая: неформальная вечерняя программа. После окончания деловой части участников ожидает прогулка на двухпалубном теплоходе по Неве. Гармоничное сочетание изысканных блюд, приятной атмосферы и восхитительных видов города сделают прогулку незабываемой!

5️⃣Причина пятая: Ваш бизнес готовится перейти на новый уровень – сделайте это с профессионалами M&A индустрии!