#Премаркетинг
🏦«ДОМ.PФ», 002P-04 (30 млрд)

Сбор заявок – 22 мая с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 мая.

📝Облигационный долг Эмитента: 385.8 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 мая:

🏦 ТКС холдинг по итогам I кв. по МСФО увеличил чистую прибыль на 37%, до 22,3 млрд руб. Чистый процентный доход составил 73,2 млрд руб. (+56%г/г), чистый комиссионный доход – 18,3 млрд руб. (+12% г/г).

💳 Чистая прибыль Совкомбанка за I кв. по МСФО выросла на 11% и составила 25 млрд руб. ROE в I кв. составил 35%. ГОСА по утверждению размера дивидендов пройдет 24 июня, будет рекомендовано выплатить 1,1 руб. на акцию.

🛡 Оборот Softline по МСФО по итогам I кв. вырос на 52% и составил 21,5 млрд руб. Валовая прибыль компании выросла более чем в 3 раза, до 7,8 млрд руб., а валовая рентабельность достигла рекордного значения в 36,4%.

📱Чистая прибыль Ростелекома за I кв. по МСФО снизилась на 28%, до 12,5 млрд руб. Выручка выросла на 9%, до 173,8 млрд руб. Квартальный показатель OIBDA вырос до 74,4 млрд руб. (+4%), а рентабельность по OIBDA составила 42,8%.

🍏 Магнит увеличил чистую прибыль по МСФО в 2023 году в 2,1 раза по сравнению с показателем за предыдущий год, до 58,678 млрд руб. Выручка увеличилась на 8,2% и составила 2,545 трлн руб. Показатель EBITDA повысился на 4,8% г/г, до 269,614 млрд руб.

🛒 OKey Group вчера приняла решение отменить листинг своих ГДР на Лондонской фондовой бирже, последним днем листинга станет 17 июня. Расписки компании также котируются на Мосбирже и на Международной бирже Астаны. Группа планирует сохранить свой листинг на этих площадках.

💻 АО «Элемент» (головная компания холдинга ГК Элемент, планирующая IPO в этом году – все об IPO – здесь) по данным ЕГРЮЛ получила статус публичной компании.

📝🇮🇹Cbonds и Трентский Университет (Италия) – теперь партнеры!

Мы с радостью сообщаем о начале партнерства Cbonds с Факультетом Экономики Трентского Университета (г.Тренто, Трентино-Альто-Адидже, Италия) – одного их самых инновационных академических центров Италии и всего альпийского региона.

Подписанное соглашение предоставляет студентам и преподавателям факультета уникальный доступ к широкому спектру финансовых данных на платформе Cbonds, а также открывает возможности для стажировок в Cbonds, лидирующей компании в секторе финансовых данных.

🚀Мы всегда привержены поддержке академических исследований и подготовке будущих специалистов в сфере финансов!

#Аналитика
💰 Research Hub Cbonds: резюме обсуждения ключевой ставки

В понедельник ЦБ РФ опубликовал «Резюме обсуждения ключевой ставки» (читайте здесь) и «Комментарий к среднесрочному прогнозу Банка России» (здесь).

Аналитики уже активно обсуждают комментарии ЦБ и делают свои прогнозы:

⚫️«"Минутки" ЦБ РФ: сомнения в марте» от Газпромбанка: «Мы ожидаем снижения ставки только в 2П24. Оперативные оценки спроса в экономике указывают на его быстрое сокращение в первые недели мая. В этой связи начало цикла снижения ключевой ставки остается возможным как в июле (12,0% на конец года), так и в сентябре (13,0% на конец года)».

⚫️«АстраNomia: что нового в резюме твоём, ЦБ?» от Астра Управление Активами: «В базовом сценарии мы по-прежнему допускаем снижение ставки до 13% в 2024 (с возможным смягчением риторики в июле и началом цикла в сентябре, вряд ли ЦБ решится на снижение в июле, как мы допускали ранее) и 8-9% в 2025».

⚫️«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «В нашем обновленном прогнозе мы допускаем более продолжительное отклонение инфляции от цели ЦБ, с приближением к ней в 2025 г. При этом, мы по-прежнему ждем установления устойчивого дезинфляционного тренда уже в ближайшие месяцы, который позволит начать ЦБ снижать ключевую ставку в этом году».

⚫️«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка: «Можно сделать вывод, что летом ЦБ РФ скорее всего повысит уровень равновесной ставки. В целом мы считаем, что резюме соответствует нашему мнению о том, что у регулятора нет необходимости в дополнительном повышении ставки, однако снижение ставки, вероятно, будет отложено».

⚫️«Макро на неделе» от телеграм-канала «Твердые цифры»: «В нашем базовом сценарии мы не увидим снижения ключевой ставки в этом году. ЦБ существенно пересмотрел свой прогноз по ключевой ставке наверх, в пересмотре прогноза учтен разогрев экономической активности и кредитования начала года».

📍Напоминаем, что консенсус-прогнозы по макроэкономическим показателям можно посмотреть на Cbonds.

Например, консенсус-прогноз по ключевой ставке:
🔴конец 2-го квартала 2024 года: 16%
🔴конец 3-го квартала 2024 года: 15.5%
🔴конец 4-го квартала 2024 года: 14%

#Премаркетинг
💰«ЕвразХолдинг Финанс», 003Р-01 (15 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России – 130 б.п.

Размещение запланировано на 21 мая.

📝Организаторы – Газпромбанк, Россельхозбанк.

#Премаркетинг
⚡️«ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация», 001PС-05

❗️Финальный ориентир ставки купона – 8.1% годовых, доходности – 8.35% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит 1.1 млрд юаней.

Размещение запланировано на 21 мая.

📝Организаторы – Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, ИФК Солид.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🏦 ЕБРР опубликовал отчет под названием Regional Economic Prospects, описывающий текущее положение и прогнозы относительно экономики стран Центральной Азии и Южного Кавказа. В частности, Банк приводит следующие цифры: Центральная Азия покажет рост в 2024 году на 5.4% с дальнейшим повышением до 5.9%. Основным драйвером станут Таджикистан и Кыргызстан. В 2024 году в них прогнозируется рост на 8.5% и 7.5% в 2024 году с замедлением до 7% в 2025. Наименьшими темпами в регионе будет прирастать экономика Казахстана, на 4.5% и 5.5% в этом и следующим годах. Одним их негативных факторов Банк принял наводнения, затронувшие север страны. В странах Южного Кавказа выделяются на фоне остальных Армения и Грузия с ростом ВВП соответственно на 6.2% и 5.2% в 2024 году и 4.8 % и 4.6% в 2025 году.

🇬🇪На торгах Лондонской биржи произошло резкое падение акций грузинских компаний на фоне принятия парламентом Грузии проекта закона "О прозрачности иностранного влияния". Так, стоимость акций Bank of Georgia упала на 12%, TBC Bank Group - на 11%, Georgia Capital - около 7,5%. Ранее эксперты уже прогнозировали Грузии проблемы со вступлением в ЕС и отменой безвизового режима с ЕС в случае вступления в силу этого закона.

🇰🇿Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев подписал указ «О мерах по либерализации экономики», который определяет правовые, экономические и социальные условия и гарантии, обеспечивающие свободу предпринимательства. Данный указ создаёт правовую основу для развития конкуренции и сокращения участия государства в экономике, что ставилось многими экспертами в число негативных факторов, препятствующих развитию страны.

В частности, в Казахстане вводится мораторий до конца 2026 года на создание квазигосударственных компаний, а также создается Национальный офис по приватизации. Новое ведомство должно будет до конца 2024 года выработать критерии к государственным объектам, подлежащим обязательной приватизации.

📝Выбор организатора IPO: ключевые решения и практические рекомендации

IPO является важным этапом в развитии компании, цель которого - привлечение капитала от широкого круга инвесторов. Для успешного IPO требуется тщательное планирование и контроль, поэтому необходима помощь профессиональных консультантов - организаторов IPO.

В статье нового выпуска журнала Cbonds Review Александр Венгранович, директор «Ренессанс Капитал», рассмотрел ключевые функции организаторов IPO и перечислил факторы, которые необходимо учитывать при выборе партнера для сложного инструмента привлечения капитала.

👉 Читайте в новом выпуске журнала Cbonds Review

Раздел IPO/SPO на Cbonds

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 150 уже на YouTube

В этот раз мы выяснили, велики ли риски для бюджета страны в связи с наращиванием госдолга, когда в России появится национальная система сертификации финансовых аналитиков, почему «мусорные» облигации показали лучшую доходность в этом году и как защититься от ослабления рубля с помощью бондов. Кроме того, мы рассказали о новом полезном функционале надстройки Cbonds Add-in и представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Василий Заблоцкий, президент, НФА
• Артём Привалов, портфельный управляющий, УК «Альфа-Капитал»
• Евгений Миронюк, эксперт по фондовому рынку, «БКС Мир инвестиций»
• Виктор Тунёв, экономист

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,14% (⬇️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,25% (⬆️7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
19,10% (⬆️10 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-09 (4 млрд)
⚡️НОВАТЭК, 001Р-02 ($200 млн)
💳Газпромбанк, 004P-06 (250 млн), 004P-07 (300 млн)

Оферты
✉️Почта России, БО-001P-02 (5 млрд)
💵Росэксимбанк, 01 (5 млрд)

Размещения облигаций на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🌾Агро-Фрегат, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 200 млн руб.
Купон/Доходность: 22.5% годовых/24.47% годовых
Дюрация к call: 0.921

Количество сделок на бирже: 1868
Самая крупная сделка: 50 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 млн руб. (25%).

📝Организатором выступил МСП Банк. ПВО – Первая Независимая.

#ИтогиРазмещения
💰ТАЛК ЛИЗИНГ, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 18.25% годовых/19.45% годовых
Дюрация: 1.67

Количество сделок на бирже: 1369
Самая крупная сделка: 5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 300 тыс. руб. (21%).

📝Организатором выступил GrottBjorn. ПВО – Волста.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 мая:

💻 ГК Элемент официально объявила о проведении IPO на СПБ Бирже. Листинг и начало торгов ожидаются во второй половине мая – начале июня. ➡️Подробнее о предстоящем размещении в нашем новом канале про IPO/SPO.

👏Маркетплейс Wildberries разместил дебютный выпуск ЦФА объемом 3 млрд руб. на платформе Мосбиржи. Полученные средства планируется направить на реализацию стратегии по стабильному расширению бизнеса в отдаленных регионах Сибири и Дальнего Востока. ➡️Все о российском рынке ЦФА на Cbonds

🏦Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург по МСФО снизилась в I квартале на 10,9%, до 13 млрд руб. Чистый процентный доход составил 17,2 млрд руб. (+53,5% г/г), чистый комиссионный доход - 2,7 млрд руб. (-25,4% г/г).

⏫Чистая прибыль МКБ по МСФО в I кв. выросла на 7,4%, до 14 млрд руб. Рентабельность собственного капитала и активов составили 18,9% и 1,2% соответственно. Чистый процентный доход составил 23,6 млрд руб. (-2% г/г), чистые комиссионные доходы - 3 млрд руб. (-19% г/г).

💿Совет директоров РУСАЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. На вечерней сессии Мосбиржи акции компании отреагировали на новость падением более чем на 3,6%.

#Премаркетинг
🔋«НОВАТЭК», 001P-02

❗️Финальный ориентир ставки купона – 6.25% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит $750 млн.

Размещение запланировано на 22 мая.

📝Организатором выступает Газпромбанк.

➕21 мая в 16:00 (мск): онлайн-семинар «Презентация Cbonds: калькуляторы валютных и процентных свопов»

Что Вас ждет на вебинаре?
🟩Подробное описание пользовательского интерфейса;
🟩Вмененная доходность валютного свопа;
🟩Справедливая стоимость валютного свопа на основе ставок МБК;
🟩Оценка стоимости и переоценка процентного свопа;
🟩Оценка стоимости и переоценка валютно-процентного свопа;
🟩Построение кривой бескупонной доходности из ставок процентных свопов.

💬Спикерами онлайн-семинара станут:
💬Алексей Авдеев, эксперт отдела развития, Cbonds;
💬Валерия Логойда, ведущий специалист отдела развития, Cbonds.

📆Когда: 21 мая в 16:00 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

#Премаркетинг
🏢«Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», 002Р-09 (4 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 17.6% годовых, доходности – 19.09% годовых.

📝Организаторы – Газпромбанк, БКС КИБ. ПВО – «Первая независимая»

🧮В России намерены создать собственную систему сертификации финансовых аналитиков

О том, какая именно работа ведется по созданию национальной системы сертификации финансовых аналитиков и какие возможности она откроет для экзаменующихся, специально для Cbonds Weekly News рассказал президент Национальной финансовой ассоциации Василий Заблоцкий.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!😉

#РынокЦФА
📝Комментарии регулятора о ЦФА и первый в России цифровой сукук

Банк России не против появления ЦФА на рынке доверительного управления капиталом. Как только будут приняты соответствующие поправки в законодательство, ЦБ не будет ограничивать включение ЦФА в ПИФы для квалифицированных инвесторов, заявила директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова на конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок 2024".

Она напомнила, что текущее законодательство не позволяет управляющим компаниям включать ЦФА в ПИФ, поэтому нужны соответствующие поправки в законодательство. Задачу по их разработке взял на себя рынок, а регулятор выразил готовность их поддержать.

💬 Также ранее Глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила большой потенциал в развитии рынка ЦФА:
"Я вижу в ЦФА большой потенциал, я не совсем согласна, что рынок ЦФА развивается только на арбитраже. Мои беседы с потенциальными инвесторами и с потенциальными эмитентами показывают, что это во многом удобная форма структурирования сделок, ЦФА дают новые возможности. <…> Развитие рынка ЦФА показывает, что, может быть, где-то в традиционных инструментах мы слишком жесткие меры применяем. Может быть, есть смысл что-то облегчить".

💰Компания «Универсальный блокчейн» выпустила цифровой сукук. Это первый в России выпуск ЦФА, соответствующий принципам шариата. Средства будут направлены на финансирование разработки платформы Digital Rank, которая займется формированием специального ранжированного списка цифровых активов и компаний, их выпускающих. С момента привлечения средств до запуска платформы пройдет два года, а погашение ЦФА состоится через девятьсот дней.

Глава комиссии по ЦФА Торгово-промышленной палаты РФ Олег Ушаков сообщил, что сукук является исламским финансовым сертификатом, в некоторой степени похожим на облигацию. Отличия заключаются в том, что облигации считаются заемными средствами, а цифровой сукук –долей в бизнесе. Ушаков напомнил, что основным принципом исламского банкинга является запрет обещать инвесторам заработок с процентных доходов. Держатели классических и цифровых сукуков могут получать исключительно прямую прибыль от операционной деятельности проектов.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 13 по 17 мая в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 16 мая: «Полагаем, что в отсутствие существенных для долгового рынка новостей курс рубля будет консолидироваться вблизи достигнутых уровней. На следующей неделе поддержку ему начнет оказывать подготовка к
налоговому периоду. Отметим, что, по данным ЦБ, чистые покупки валюты населением в апреле сократились в 2 раза, что позитивно сказывается на курсе рубля».

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 15 мая: «Удивительно, но жесткий подход Банка России сейчас не сопровождается ростом уверенности в том, что инфляция в будущем будет ощутимо ниже текущих уровней. Например, показатель инфляции, вмененной в котировки серий ОФЗ-ИН, с локальных минимумов в феврале т.г. прибавил 120-170 бп до текущих 7.8-8.2% годовых».

🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 15 мая: «Учитывая признаки стабилизации на рынке нефти, привлекательный фундаментальный профиль рынка и старт дивидендного сезона, рассчитываем на улучшение настроений на рынке».

🔘«Прогноз курса доллара на 2024 год» от Sber CIB от 13 мая: «Аналитики считают, что Федрезерв не будет снижать ставку до декабря. А вот Европейский центральный банк (ЕЦБ) может снизить ставку уже в июне. В этих условиях валютная пара евро/доллар достигнет 1,06 во втором квартале, но к концу 2024 года повысится до 1,08 на фоне приближающегося снижения ставки ФРС».

🔘«БКС МИ: Тактический взгляд: портфель облигаций» от БКС КИБ от 13 мая: «ЦБ ужесточил сигнал, Минфин не объявлял флоатеров – рынки снизились. Ожидаем, что регулятор будет держать ставку высокой до третьего квартала и понизит только до 15% в 2024 г».