#Макроэкономика
🧮Среднесрочный прогноз ЦБ РФ

Полную версию читайте здесь.

#РынокЦФА
📄Новый закон об использовании ЦФА и выпуск активов от Мистера Флип

Госдума одобрила в III чтении закон, запрещающий использовать ЦФА как средство платежа в России. ЦБ предложил ввести ответственность за незаконный оборот ЦФА. Аналогичная формулировка в законе касается и УЦП, но сделана оговорка, что их можно использовать как средство платежа, если встречным предоставлением является передаваемая вещь и если право на ее передачу возникло ранее на основании договора.

🖋Автор законопроекта — председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. В пояснительной записке он отметил, что сейчас законодательство не предусматривает прямого запрета на использование ЦФА и УЦП в качестве средства платежа, а перечень сделок, предметом которого являются цифровые финансовые активы, — открытый. Из-за этого есть риск использования цифровых финансовых активов и утилитарных цифровых прав для расчетов, указал Аксаков.

⚙️На операторов обмена ЦФА законопроект возлагает обязанность отказать в обеспечении заключения сделок при нарушении установленных запретов.

💨На этой неделе состоялся первый выпуск ЦФА на вторичную недвижимость. Эмитентом выпуска стала компания из сферы флиппинга «Мистер Флип». «Мистер Флип» занимается инвестициями в жилую недвижимость. Объем размещений ЦФА «Флип-1» составил 3,7 млн руб., номинальная стоимость одного токена – 100 000 руб. Срок обращения ЦФА составит 3 месяца. При погашении активов инвесторам выплатят 100% стоимости приобретенных ими токенов, а также доходность в размере 24% годовых.

📍Все самое главное о ЦФА в России – здесь.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇦🇲Минфин Армении намерен выпускать облигации с привязкой к инфляции. Сейчас в Армении выпускаются краткосрочные дисконтные облигации и средне- и долгосрочные купонные облигации с фиксированным купоном. В министерстве уверены, что "выпуск новых облигаций, привязанных к инфляции, предоставит возможность оценить инфляционные ожидания участников рынка внутреннего государственного долга и будет способствовать повышению ликвидности государственных казначейских облигаций".

🇬🇪Грузия запускает государственную программу, нацеленную на помощь малому и среднему бизнесу в эмиссии ценных бумаг. В рамках мер по развитию предпринимательства и финансовых рынков, планируется создать комплекс льгот и грантов для содействия в выпуске облигаций. Планируется поддержать до 15 бенефициаров, которые привлекут на фондовом рынке дополнительные инвестиционные ресурсы на сумму до 150 млн лари.

🏦Рейтинговое агентство Fitch в своём последнем отчете спрогнозировало значительный рост эмиссии еврооблигаций банков в регионе СНГ+, куда включаются, помимо стран СНГ, Азербайджан и Грузия. После значительного снижения в 2023 году до $0.1 млрд. за неполные 4 месяца этого года уже было выпущено 5 эмиссий на общую сумму $1.4 млрд, что является рекордным значением для региона. Агентство ожидает дальнейшего роста объёма эмиссий еврооблигаций, вызванного погашением в 2024-2025 годах прошлых выпусков на сумму более $2.7 млрд.

🇺🇿Правление Центробанка Узбекистана вчера приняло решение сохранить основную ставку на уровне 14% годовых. Решение было принято с учетом, что текущие денежно-кредитные условия формируются в относительно жесткой фазе по отношению к верхней границе обновленного прогнозного коридора инфляции. Общий уровень инфляции в республике продолжал снижаться с начала года, достигнув в марте 8% в годовом выражении. Прогноз общей инфляции по основному сценарию в 2024 году повышен до 9-11%.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,66% (⬆️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,84% (⬆️10 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,53% (⬇️5 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💳Альфа-Банк, ЗО-400 ($400 млн)

Размещения
🖥Автоотдел, БО-01 (150 млн)

Оферты
🏦Совкомбанк, БО-П02 (11,93 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
Новабев Групп, БО-П06

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 3 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.9% годовых/15.97% годовых
Дюрация: 1.72

Количество сделок на бирже: 2381
Самая крупная сделка: 550 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (23%) заняли сделки объёмом от 100 до 250 млн руб., второе место заняли сделки объёмом до 100 млн руб. (22%).

📝Организатором выступил Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
ПКБ, 001Р-04

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 2 млрд руб.
Купон/Доходность: 17% годовых/18.12% годовых
Дюрация: 1.99

Количество сделок на бирже: 100
Самая крупная сделка: 234 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 90 до 130 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 180 млн руб. (22%).

📝Организаторы – БКС КИБ, Инвестбанк Синара, Газпромбанк, ИФК Солид. ПВО - Первая Независимая.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 апреля

🇷🇺Россия

💿ГМК «Норильский никель» – НКР, 🆕 присвоен "AAA.rս", "стабильный"

«Поддержку оценке бизнес-профиля оказывают существенные запасы металлов, которых при текущем уровне производства хватит более чем на 70 лет работы компании. Однако её сдерживает умеренно высокая концентрация на крупнейшем производственном активе. Высокую оценку финансового профиля определяют сильные показатели долговой нагрузки, ликвидности, операционной рентабельности и обслуживания долга».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 апреля:

✈️ Аэрофлот снизил чистый убыток по РСБУ по итогам I квартала до 6,9 млрд руб. против 33,7 млрд руб. убытка годом ранее. Показатель достиг минимального уровня за 5 лет. Выручка за отчетный период увеличилась на 57,7%, до 145,1 млрд руб.

💿Совет директоров ММК рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2023 года в размере 2,752 руб. (с учетом налога) на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 10 июня. Годовое общее собрание акционеров пройдет в заочной форме 30 мая.

🚛Совет директоров ЛК Европлан рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по итогам 2023 года в размере 25 руб. на акцию. Всего на выплату планируется направить 3 млрд руб. из чистой прибыли за 2023 год. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 11 июня.

🌾 ФосАгро сократила чистую прибыль по МСФО в 2023 года на 53,4%, до 86,1 млрд руб. Выручка составила 440,3 мдрд руб. (-22,7%), скорректированная чистая прибыль - 104,1 млрд руб (-42,9%). Показатель EBITDA уменьшился на 29%, до 183 мдрд руб., рентабельность по EBITDA составила 41,6% (- 3,7%). Совет директоров, рассмотрев в пятницу отчетность компании, отложил вопрос о финальных дивидендах.

#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «КИФА – B2B-платформа цифровой торговли между Россией и Китаем: итоги 2023 года и планы развития» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара с представителями КИФА – В2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем, предоставляющей участникам рынка на территории двух стран комплексные услуги в области электронной коммерции с 2013 года.

В ходе семинара спикеры представили операционные и финансовые результаты 2023 года и рассказали о стратегии роста компании, а также ответили на вопросы зрителей.

👇 Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

🪙 Облигационный заем позволил АО «КИФА» существенно улучшить финансовые показатели

Оборот (GMV) B2B-платформы цифровой торговли «КИФА» по итогам 2023 года вырос на 76% год к году и составил 6,7 млрд рублей. Выручка компании за прошлый год при этом выросла на 75% и составила 5,7 млрд рублей, а денежный поток по операционной деятельности достиг 78,5 млн рублей (рост год к году на 127%). Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил зампредседателя совета директоров компании Кайл Шостак.

🔆 Одной из причиной роста финансовых показателей, по его словам, стали привлеченные за счет облигационного займа средства.

«Благодаря облигационному займу, компания смогла направить средства на краткосрочное финансирование поставок товаров в части логистических и таможенных платежей. Фактически мы кредитовали наших клиентов», - пояснил Кайл Шостак.

🇷🇺 АО «КИФА» стала первой компанией китайского происхождения, которая вышла на российский долговой рынок. В июне 2023 года эмитент разместил дебютный выпуск биржевых бондов на сумму 200 млн рублей по ставке 14,5% на срок 3 года. Основной спрос на облигации обеспечили розничные инвесторы, он превысил предложение в 2 раза. Компания уже трижды выплатила купоны, своевременно и в полном объеме. Общая сумма выплаченных купонов на 1 апреля 2024 года составила 21,69 млн рублей.

💬Презентация «Сбондс Чат»: видео уже доступно к просмотру

Must have этого года для всех участников финрынка России - Сбондс Чат. Мессенджер уже активно используется многими подписчиками сайта Cbonds и позволяет трейдерам, DCM-командам и аналитикам оптимизировать процесс взаимодействия. Сбондс Чат может стать удобным sales&trading-инструментом для торговли ценными бумагами и подтверждения сделок.

💬 Для тех, кто пропустил официальную презентацию нового продукта, мы представляем видеоверсию мероприятия:

⚫️YouTube
⚫️RuTube

📸Фото с презентации доступны здесь

Cбондс Чат – тренд 2024 года!

#ИтогиРазмещения
Газпромбанк, 004P-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 167.3 млн руб.
Купон/Доходность: 0.01% годовых/0.01% годовых
Дюрация: 3

Количество сделок на бирже: 285
Самая крупная сделка: 6.3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (25%) заняли сделки объёмом от 1.2 до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 450 до 800 тыс руб. (23%).

📝Организатором выступил Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
СФО БКС Структурные Ноты, 20

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 154.6 млн руб.
Купон/Доходность: 0.01% годовых/0.01% годовых
Дюрация: 2.02

Количество сделок на бирже: 51
Самая крупная сделка: 27.7 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняли сделки объёмом до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 5 млн руб. (22%).

📝Организатором выступил БКС КИБ.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 22 по 27 апреля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 25 апреля: «Полагаем, что на фоне подготовки к уплате налогов экспортерами рубль сегодня продолжит укрепляться. Поддержку национальной валюте может также оказать завтрашнее заседание ЦБ РФ по ставке. В этих условиях курс рубля может варьироваться в диапазоне 92,0–92,5/долл.».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 26 апреля: «В месячном выражении с исключением сезонности промышленность вернулась в марте к околонулевым темпам после февральского всплеска. Напомним, что до этого, с середины 2023 г., промпроизводство накопленным итогом находилось фактически на неизменном уровне».

🔘«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 24 апреля: «Минэкономразвития внесло корректировки в сценарий развития российской экономики на 2024-27 гг. Помимо оптимизма в цифрах пересмотр вызывает вопрос: насколько Банк России будет близок в своем видении к данному сценарию? Если очень близок, регулятор вряд ли будет готов смягчить ДКУ до конца 2024 г.».

🔘«Взгляд в будущее - макропрогнозы» от КБ Ренессанс Кредит от 22 апреля: «Снижение инфляции в Еврозоне может позволить ЕЦБ перейти к снижению ключевой ставки во втором полугодии текущего года. Сохранение ставки ФРС на фоне роста в марте инфляционных показателей в США приведет к расширению спреда доходностей суверенных облигаций и США и Еврозоны и будет способствовать укреплению доллара США по отношению к остальным валютам».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 22 апреля: «Председатель ФРС заявил, что ввиду последних данных по инфляции регулятор может начать снижение ставок позже, чем предполагалось. Аналитики теперь ожидают в этом году лишь одно-два снижения ставки вместо трех, прогнозируя также, что цикл смягчения монетарной политики начнется в июле или сентябре».

⚡️Неделя выдалась насыщенная событиями. Cbonds провел в Москве сразу три мероприятия: X круглый стол «Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства», Презентацию «Сбондс Чат» и XIV Российский M&A Конгресс.

Сюжет о том, как это было, смотрите в новом выпуске Cbonds Weekly News.

✅Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!

#Интересное
🇿🇲Заключительный этап реструктуризации по долгу Замбии: перспективы и стимулы для инвесторов

Реструктуризация долга Замбии находится на заключительном этапе после ряда неудачных попыток, что представляет значительный стимул для долговых обязательств всех стран с развивающимся рынком. Этот процесс должен помочь инвесторам, которые были не уверены в этом классе активов, вернуться к нему. Управляющие облигационных фондов развивающихся стран пережили сложные два года (22-23 гг), с минимальным притоком средств в этом году.

На прошлой неделе была достигнута новая договоренность, где Замбия обменяет свои еврооблигации стоимостью $З млрд на два новых выпуска, облигации А и облигации В, стоимостью $3,05 млрд. Держатели облигаций согласились сократить чистую приведенную стоимость на 22%, по сравнению с 16% по соглашению ноября.

К примеру, из африканских стран Кения уже продемонстрировала прогресс, привлекая $1,5 млрд через новый выпуск в феврале и рассеяв опасения о возможном дефолте по облигациям на $2 млрд, которые должны были быть погашены в июне.

С учетом прогресса реструктуризации в Гане и Шри-Ланке, а также интереса других государств развивающихся стран к рынку новых эмиссий, позитивные тенденции вокруг этого класса активов должны стимулировать инвесторов снова вкладывать свои средства.

➡️Напоминаем, что всю информацию по рынку облигаций Африки можно отслеживать на сайте Cbonds.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 апреля

🇷🇺Россия

💰Кредит Урал Банк – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен удовлетворительными рыночными позициями, комфортной позицией по капиталу при невысокой способности его генерации, адекватными качеством активов и ликвидной позицией, а также приемлемой оценкой корпоративного управления. Значительное положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая вероятность финансовой поддержки банка со стороны его собственника в случае необходимости».

🥇Highland Gold Mining – НКР,🆕 присвоен "A+.rս", "стабильный"

«Поддержку оценке бизнес-профиля оказывают существенные запасы золота, которых при текущем уровне производства хватит более чем на 20 лет работы. Высокую оценку финансового профиля определяют сильные показатели ликвидности, операционной рентабельности и обслуживания долга. Показатели долговой нагрузки и структуры фондирования рассматриваются как умеренные».

📝В обзоре Эксперта РА «Рынок долгового капитала в первом квартале 2024 года», опубликованном в разделе Research hub на сайте Cbonds, говорится, что пик погашений корпоративных облигаций придется на конец этого года, а также на начало следующего.

С чем связана такая динамика долгового рынка России в новом выпуске рассказал один из авторов обзора - директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Михаил Никонов.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 30 апреля:

🏢Минфин США разрешил до 1 ноября 2024 года связанные с энергетикой операции с банками РФ, попавшими под американские санкции. Речь идет об операциях с ЦБ РФ, ВТБ, Альфа-Банком, Сбербанком, Внешэкономбанком, банком «Открытие», Совкомбанком, РОСБАНКом, банками «Зенит» и «Санкт-Петербург», а также любыми другими организациями, где им принадлежит доля в 50% и более.

🏠Группа ЛСР - последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов компании за 2023 г.

🚂Акционеры Globaltrans Investment приняли решение не выплачивать финальные дивиденды за 2023 год. Ранее выплаты дивидендов были приостановлены из-за технических ограничений, однако компания сообщала, что работает над их решением, выплаты находятся в их фокусе. В марте Globaltrans перерегистрировала бизнес с Кипра на свободную экономическую зону Abu Dhabi Global Market (ADGM).