📝🧑🏻‍🎓Cbonds стал индустриальным партнёром филиала РЭУ им. Плеханова в Дубае (ОАЭ)

Наша компания приняла участие в заседании международной экспертной комиссии по лицензированию филиала и аккредитации образовательных программ (подробнее читайте здесь). В комиссию вошли учёные и руководители университетов из США, Великобритании, Австралии и ОАЭ, а также представители Департамента аккредитации и лицензирования Министерства образования ОАЭ.

✅Cbonds благодарен руководству престижного университета за предложение стать его индустриальным партнёром по двум международным образовательным программам на английском языке: «Корпоративные финансы» (Bachelor of Science in Finance) и «Международные корпоративные финансы» (Master of Science in Corporate Finance).

Мы уверены, что международный опыт Cbonds, включая сотрудничество с ведущими мировыми академическими институтами, станет ценным вкладом в подготовку будущих профессионалов.😉

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿НБ Казахстана снизил базовую ставку до значения 15.25% годовых. Это снижение стало четвёртым подряд в текущем цикле снижения базовой ставки, начавшемся летом прошлого года. Национальный банк, исходя из заявлений его представителей, намерен и дальше смягчать денежно-кредитную политику, однако данное снижение может затянуться. Председатель Нацбанка, Тимур Сулейменов заявил:

«Для достижения нашей главной среднесрочной цели по инфляции в 5% требуется поддерживать умеренно жесткие денежно-кредитные условия в этом периоде. Мы сохраняем последовательность и действуем в соответствии с ранее озвученной риторикой».

🇺🇿Центральный банк Узбекистана решил не изменять ставку рефинансирования на сегодняшнем заседании. Текущий уровень ставки рефинансирования (14%) установился в марте прошлого года и до сих пор остается неизменным. Ниже 14% ставка была последний раз летом 2017 года, тогда она была резко повышена с 9% до 14%. Текущий же уровень объясняется повышенной инфляцией (в районе 8-9%, что выше ожиданий почти в 2 раза), растущим внутренним спросом, и ослаблением курса валюты.

🇹🇯В Таджикистане с 1 января 2024 года снизилась ставка НДС с 15% до 14%. Данное снижение стало не первым в стране за последнее время. Так, с принятием нового налогового кодекса с января 2022 года ставка НДС снизилась с 18% до 15%, впереди также запланировано ещё одно снижение – до 13% с 1 января 2027 года. Несмотря на смягчение налоговой политики, Минфин ожидает прироста поступлений от налогов на 15% в 2024 году.

#Премаркетинг
💰ЛК «Роделен», 002P-02 (500 млн)

Сбор заявок – 8 февраля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 13 февраля.

Ориентир ставки купонов: по 1-12 купонам – 18% годовых (YTM – 18,37% годовых); по 13-24 купонам – 17% годовых, по 25-36 купонам – 16 годовых, по 37-48 купонам – 15% годовых.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.25 млрд рублей.

#Еврооблигации
📝Госдума приняла закон о сохранении льгот при замещении еврооблигаций

Государственная дума в третьем чтении приняла законопроект о льготах долгосрочного владения (ЛДВ) для замещающих облигаций. Законопроект вступит в силу в случае принятия его Советом Федерации и президентом.

Согласно законопроекту, инвесторы смогут сохранить льготу долгосрочного владения при обмене евробондов на замещающие облигации. Максимальный размер налогового вычета для владельцев ценных бумаг составит 3 млн руб., если они находились в собственности инвестора более трех лет.

💰Льготой смогут воспользоваться те инвесторы, которые владели изначальными еврооблигациями, обменянными впоследствии на замещающие облигации, до 1 марта 2022 года.

👉 Подробнее

🔎 Все замещающие облигации можно найти на Cbonds через раздел «Поиск облигаций».

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 135 уже на YouTube

В этот раз мы выяснили, какие рекомендации выдал Центробанк ESG-эмитентам, как законодатели намерены развить в нашей стране рынок неипотечной секьюритизации и что стало поводом для очередного витка конфликта между Минском и российскими держателями белорусских евробондов, а также попросили эксперта дать прогноз по замещающим облигациям на этот год и представили дайджест актуальных займов на публичном долговом рынке.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Виктория Степаненко, заместитель директора департамента корпоративных отношений, Банк России
• Александра Веролайнен, управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования, «Эксперт РА»
• Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков, ПСБ

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,58% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,32% (⬇️1 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
⛽️ Газпром Капитал, ЗО25-1-Е (доп.выпуск, €271.356 млн)
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)

Размещения
💰Центр-Резерв, БО-03 (200 млн)
⚒Полюс, 001PLZL-01 (15 млрд)
💵Лизинг-Трейд, 001P-11 (200 млн)

Оферты
🪞Сибстекло, БО-П03 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 26 января:

🏦 Акцинеры СПБ Биржи на внеочередном собрании 19 января приняли решение не формировать совет директоров и передать его функции правлению, сообщила торговая площадка.

⛽️⛽️ Роснефть подала встречный иск к Транснефти на взыскание более 6,1 млрд руб. убытков. Основания возникновения убытков в судебном акте не сообщаются. Суд принял встречный иск "для совместного рассмотрения с первоначальным исковым заявлением", в котором Транснефть требует от Роснефти около 4,8 млрд руб. Основные слушания по делу ранее были назначены на 31 января. Спор связан с проектом строительства новой ветки нефтепровода Тихорецк – Туапсе-2 в Краснодарском крае. (Прайм)

🥃1️⃣ КЛВЗ Кристалл сообщил, что Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска и регистрации проспекта обыкновенных акций ПАО «Алкогольная группа Кристалл». «Мы планируем начать роуд-шоу для инвесторов в ближайшие две недели», – сообщил председатель совета директоров, владелец компании «АГК» Павел Победкин. (ТАСС)

💿 ЦБ РФ зарегистрировал допэмиссию ТМК в рамках проведенного SPO. Акции размещаются по закрытой подписке в размере 40 млн штук номинальной стоимостью 10 рублей. В результате допэмиссии уставный капитал будет увеличен в пределах 4%.

✅Продолжается регистрация на V студенческий конкурс по тематике рынка облигаций

Мы напоминаем, что продолжается регистрация на V студенческий конкурс Cbonds по рынку облигаций. К участию в конкурсе приглашаются студенты бакалавриата и магистратуры высших учебных заведений стран СНГ.

С итогами прошлогоднего конкурса можно ознакомиться здесь.
📝На конкурс принимаются курсовые, дипломные, выпускные квалификационные и другие исследовательские работы. Каждому зарегистрированному участнику будет выдан доступ к информационной платформе Cbonds.

📍Подробнее об условиях конкурса можно прочитать здесь. Для участия нужно до 31 марта 2024 года заполнить регистрационную анкету и прислать работу до 30 июня 2024 года по адресу competition@cbonds.info.

🥇Победители получат денежные призы, публикацию в журнале Cbonds Review и бесплатное участие в крупнейшей в СНГ конференции, посвященной облигациям, – Российском облигационном конгрессе. Участие в конкурсе бесплатное.

✅Рейтинги всех агентств РФ доступны в Watchlist и в верхних блоках страниц сущностей на сайте Cbonds

На сайте Cbonds в разделе Watchlist появилась возможность ознакомиться с кредитными рейтингами от российских агентств НКР и НРА. В разделе также по-прежнему доступны рейтинги от АКРА и Эксперт РА.

🔎Пользователи могут посмотреть актуальные рейтинги как по добавленным в Watchlist выпускам облигаций, так и по их эмитентам.

📌Например, по добавленному в WL выпуску облигаций МТС, 002Р-02 отображаются рейтинги эмитента АКРА/Эксперт РА/НРА/НКР на уровне AAA(RU)/ruAAA/-/AAA.ru, а также аналогичные рейтинги по эмиссии.

📊Кроме того, теперь рейтинги всех российских агентств (АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА) можно посмотреть в верхних блоках с общей информацией на страницах эмитента (например, АПРИ Флай Плэнинг) и облигации (Металлоинвест, 001P-02).

Напомним, что с данными по кредитным рейтингам можно ознакомиться не только на страницах компаний и облигаций, но и в соответствующем разделе «Кредитные и ESG рейтинги», где доступна полная информация по рейтингам организаций.

#ИтогиРазмещения
💵МигКредит, 002MC-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн рублей
Купон/Доходность: 21% годовых/23.15% годовых
Дюрация к put: 0.875

Количество сделок на бирже: 1529
Самая крупная сделка: 4.5 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 100 до 250 тыс. рублей, второе место заняли сделки объёмом от 250 до 500 тыс. рублей (26%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 22 по 26 января в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔺 «Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ, розничные продажи в США, рейтинг Магнита, замещения: ХКФ Банк, ЧТПЗ, размещения: Минфин России, КАМАЗ, Совкомбанк Факторинг» от Банка Синара от 22 января: «На наступившей неделе умеренно позитивные настроения, вероятнее всего, сохранятся. Спрос может поддерживаться за счет реинвестирования средств, поступивших по выплатам по ОФЗ, а также по облигациям Сбербанка и других эмитентов первого эшелона (суммарно — более 85 млрд руб.)».

🔺 «Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 23 января: «Ожидаем, что национальная валюта продолжит укрепляться и может консолидироваться в диапазоне 87–88/долл. на фоне продолжения подготовки экспортеров к налоговому периоду».

🔺 «Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 23 января: «Тем не менее, учитывая позитивные сдвиги в активности экспортеров на валютном рынке, мы оцениваем влияние мер на курсовые ожидания как существенное. Соответственно, намерение продлить меры ослабит влияние курсовой неопределенности после марта-апреля, когда будет пройден пик налоговых выплат».

🔺 «#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 25 января: «Наблюдаемая инфляция замедлилась с 17% г./г. до 16,3% г./г., ожидаемая на горизонте 12 месяцев – после 14,2% г./г. до 12,7% г./г. Впрочем, несмотря на произошедшую коррекцию, их уровень остается существенно повышенным, и состояние потребительских настроений сохраняет проинфляционный характер».

🔺 «Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 23 января : «Цены на нефть Brent начали неделю позитивно, ближайший фьючерс пытается закрепиться выше 80 долл./барр. - впервые с 26 декабря 2023 г. Ожидания инвесторов по перспективам мировой экономики сдвигаются в более позитивную сторону, что усиливает их аппетит и к рисковым активам».

#Интересное
📈Четвертая неделя января оказалась весьма успешной для рынка акций

Биржевые индексы S&P 500 и NASDAQ 100 достигли своих исторических максимумов, а мировой индекс MSCI – максимума с начала 2022 года, и находится всего лишь в 29 пунктах от своего исторического максимума.

Эти показатели знаменуют переход мирового фондового рынка в стадию роста после длительного периода восстановления. При этом рынок облигаций по совокупным показателям находится еще достаточно далеко от значений, предшествующих волне кризисов, начавшихся в 2020 году.

Так, средневзвешенная доходность к погашению (долларовых облигаций) по индексу рынка корпоративных облигаций развивающихся стран хоть и снижается с октября 2023, находится сейчас на уровне 6.47% – сопоставимом с уровнем лета 2022 года. При этом рынок корпоративного долга развивающихся стран тяготеет к значительно меньшей средней дюрации, чем это было в 2019 году.

Доходность десятилетних государственных облигаций США в то же время за январь и вовсе продемонстрировала тенденцию к росту.

🧮Таким образом, восстановление рынка акций до докризисных значений находит малое отражение в показателях рынка облигаций, в большей степени привязанного к макроэкономическим показателям, и меньше отражающем ожидания инвесторов от будущего.

📝В Госдуму внесен законопроект, направленный на развитие рынка неипотечной секьюритизации в России

За оценкой данной инициативы Cbonds Weekly News обратились к управляющему директору по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Александре Веролайнен.

Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все вопросы по финрынкам!😉

❓ На этот раз в рубрике Cbonds Weekly News «Реальные инвестиции» мы обратились к теме замещающих облигаций. Чего ждать инвесторам в сегменте валютных бумаг российских эмитентов и на какие доходности им рассчитывать?

На эти вопросы ответил управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!😉

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,95% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,56% (⬇️2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,4% (⬆️8 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
⛽️ Газпром Капитал, ЗО25-1-Е (доп.выпуск, €271.356 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)

Размещения
🛴Мой самокат, БО-01 (160 млн)
🍞Сибирский комбинат хлебопродуктов, 001P-02 (300 млн)

Оферты
🌲Сегежа Групп, 002P-03R (9 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ

🇷🇺Россия

🚗Каршеринг Руссия – АКРА,🆕 присвоен "A+(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен высокой оценкой бизнес-профиля, которая, в свою очередь, связана с наличием у Компании собственных технологических разработок и инфраструктуры, а также парка автомобилей, который позволяет выстраивать шеринговую экономику. Агентство отмечает высокие темпы роста выручки и FFO до чистых процентных платежей и создание Компанией собственных обслуживающих мощностей, что дает ей возможность повышать рентабельность бизнеса».

💡ЖКХ РС(Я) – Эксперт РА,⬆️"ruBBB" до "ruBBB+", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено изменением подхода к оценке, предусмотренного методологией оценки внешнего влияния. Оценка собственной кредитоспособности обусловлена умеренно сильной оценкой бизнес-рисков, умеренно высоким уровень долговой нагрузки, ограниченной оценкой ликвидности компании, комфортной оценкой рентабельности, а также умеренно высокой оценкой корпоративных рисков».

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 29 января:

🚗1️⃣ Каршеринг Руссия («Делимобиль») объявил ценовой диапазон IPO на уровне от 245 до 265 руб. за акцию, что соответствует оценке компании в размере от 39,2 до 42,4 млрд руб. без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Сбор заявок от инвесторов начинается сегодня и завершится предварительно 5 февраля. Базовый размер IPO составит не более 3 млрд руб. Старт торгов акциями начнется не позднее 7 февраля под тикером DELI. Мосбиржа уже допустила обыкновенные акции к торгам с 6 февраля во втором уровне листинга. Free-float по итогам размещения составит до 10%.

📀Polymetal сообщила, что дочерняя компания госфонда Омана Mercury Investments International LLC купила 113 201 189 акций (23,9% акционерного капитала) Polymetal у дочерней компании ICT Holding Limited. Ранее глава компании Виталий Несис сообщал, что Polymetal после завершения перерегистрации с острова Джерси в Казахстан рассматривает возможность продажи российских активов.

🥇 Полюс изучает возможность выпуска 3-х летних юаневых облигаций с безотзывной офертой, где предусмотрен обмен их на акции компании. Обмен бондов на акции возможен при условии, что стоимость акций к дате погашения вырастет на Мосбирже более чем на 40–45%. Итоговая цена исполнения контракта будет корректироваться на сумму выплаченных дивидендов. По бумагам предусмотрен полугодовой купон в 1,8–2,2% годовых. Расчеты будут проводиться в юанях, а при погашении – в рублях по курсу ЦБ в зависимости от решения эмитента и запросу инвесторов. Параметры размещения пока не определены. (Frank Media)

🛣Правительство РФ поручило выделить Минтрансу 55,2 млрд руб. на предоставление «Автодору» средств для погашения привлеченных компанией в 2023 году облигаций на строительство трассы М-12 «Восток». Соответствующее распоряжение, подписанное премьер-министром Михаилом Мишустиным, опубликовано на официальном портале правовой информации. (ТАСС)

#ИтогиРазмещения
💵Лизинг-Трейд, 001P-11

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 200 млн рублей
Купон/Доходность: 20% годовых/18.47% годовых
Дюрация: 2.86

Количество сделок на бирже: 1203
Самая крупная сделка: 2.1 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 100 до 200 тыс. рублей, второе место заняли сделки объёмом от 400 до 900 тыс. рублей (24%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал. ПВО – Регион Финанс.

❌💰Кабмин запретил покупку зарубежных ценных бумаг на средства ИИС

Правительство РФ утвердило запрет на приобретение за счет средств на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) ценных бумаг, эмитентами которых являются иностранные государства.

📝Ранее Минфин предложил ограничить возможность приобретения ценных бумаг зарубежных эмитентов на индивидуальном инвестиционном счете в связи с санкционным давлением иностранных государств в отношении РФ.

Подробнее