#Интересное
💸💰Новый интересный выпуск облигаций от Альфа-Банка на 1 млрд рублей

ISIN бумаги: RU000A107JV6 (серия 001Р-11)

Облигационный долг Эмитента ("AA+(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA): 243.466 млрд руб., $2.1 млрд, 1.09 млрд юаней.

Данный выпуск примечателен тем, что является полной противоположностью флоатеров с привязкой к ключевой ставке.

🖇Ставка 1-го купона (с периодичность выплат 4 раза в год) установлена на уровне 12,9% годовых. Ставки 2-12-го купонов будут рассчитываться по формуле: наибольшее значение между 12,9% и разницей между 25,9% и средним значением ключевой ставки ЦБ.

Размер купона имеет обратную корреляцию с ключевой ставкой: чем она ниже, тем выше будет купон по этому выпуску Альфа-Банка – от 25,9% отнимается ключевая ставка, но платить будут не менее 12,9%.

🧮Сейчас ставка составляет 16%. 25,9 – 16 = 9,9%, но платить будут минимально возможные 12,9%.

Например:
🔸При снижении ключевой ставки на 1% купон останется 12,9% (25,9 – 15 = 10,9%).
🔸При снижении ключевой ставки до 12% купон уже увеличится до 13,9% (25,9 – 12 = 13,9%).

Выпуск по достоинству оценили инвесторы: в первый торговый день стоимость облигации составляла 100,7% от номинала, а 18 января – 103%. Дата завершения размещения – 30 января.

💰Гостем традиционной рубрики Cbonds Weekly News «Реальные инвестиции» стал Константин Балабушко, генеральный директор Sky Bond Group, автор подкаста «Денег много не бывает»

Он рассказал о факторах, определяющих сегодня мировую экономику, и о важных событиях, на которые стоит обратить внимание.

📈📉Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все экономические вопросы!

#РынокЦФА
💼ГЦП на золото и ЦФА с привязкой к металлам: в чём разница?

На этой неделе Альфа-Банк разместил два выпуска гибридных цифровых прав (ГЦП). Напомним, что ГЦП сочетают в себе свойства цифровых финансовых активов (ЦФА) и утилитарные цифровые права (УЦП). Например, каждый ГЦП, выпущенный Альфа-Банком, удостоверяет следующие права:

🔴право денежного требования, которое предоставляет инвестору право на получение выплаты при погашении ГЦП в размере рыночной стоимости 999,9 грамм золота;
🔴право требования на передачу драгоценного металла массой в 1000 грамм при досрочном погашении ЦФА.

Ранее на рынке были представлены только ГЦП Росбанка, которые предоставляли инвесторам право на получение пяти грамм аффинированного золота 999,9 пробы российского производства или право на получение денежной выплаты при погашении ГЦП в размере рыночной стоимости пяти грамм золота.

🔎 Помимо ГЦП, на рынке существуют ЦФА, стоимость которых привязана к цене металлов. Например, ЦФА компании ДжиПиЭф Инвестментс, выпущенные в декабре 2023 года. При погашении данных активов инвесторы имеют право на получение выплаты, равной цене одного грамма платины, определяемой Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов. При этом ЦФА ДжиПиЭф Инвестментс не предоставляют инвесторам право на получение металлов в физическом виде, как ГЦП Альфа-Банка или Росбанка.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (⬇️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,61% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,38% (⬆️7 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)
🏭ЧТПЗ, ЗО-2024 ($300 млн)

Оферты
🏭ЮАИЗ, 1-001 (250 млн)
🧪Азот (Кемерово), 001КО-04 (40.3 млрд)
🐟ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала», в ходе которого спикеры обсудили деятельность компании, операционные и финансовые показатели, а также планируемый выпуск облигаций.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

#РейтингиСНГ

🇰🇿Казахстан

☢️Казатомпром – Fitch Ratings,⬆️с "BBB-" до "BBB", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает увеличение масштаба компании с показателем EBITDA около $1 млрд, исходя из предположения агентства о ценах на уран в середине цикла на уровне $40 за фунт природного урана и доказанной приверженности компании консервативной финансовой политике. Агентство прогнозирует, что валовой левередж EBITDA останется ниже 1,0x в течение 2023-2026 гг. Рейтинг также отражает позицию компании как мирового лидера в производстве урана, законтрактованные объемы производства и долгосрочные отношения с коммунальными предприятиями со стабильным профилем в качестве ключевых клиентов».

#НовостиКомпаний
📝Российские компании: основные события, 22 января:

📱 QIWI продаст российские активы гонконгской компании, принадлежащей главному исполнительному директору Андрею Протопопову, цена сделки составит 23,8 млрд руб., после ее завершения компания планирует осуществить обратный выкуп своих акций с NASDAQ и Мосбиржи, при этом размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных бумаг. После закрытия сделки Протопопов продолжит руководить бизнесом АО "КИВИ" в России, при этом он покинет руководящие посты в Qiwi plc. Расписки компании упали на 14% при открытии торгов на новостях о разделении бизнеса. (Прайм)

🔋Акции НОВАТЭКа упали на торгах сегодня после остановки терминала в Усть-Луге, вызванной пожаром. Максимально с начала торгов котировки снижались на 3% до 1421 руб. Возгорание в терминале компании произошло в ночь на 21 января. В компании отметили, что причиной пожара стало внешнее воздействие.

🛴 ВУШ Холдинг опубликовал операционные результаты за 2023 г. Количество поездок составило около 103,9 млн и выросло на 87% по сравнению с 2022 г. В сервисе зарегистрировано 20,4 млн аккаунтов, год назад их было 11,9 млн – рост на 71%. География присутствия сервиса на конец октября 2023 г. расширилась до 55 городов против 40 локаций год назад. (БКС Экспресс)

🏠 Группа ЛСР объявила о результатах операционной деятельности за IV кв. и весь 2023 год. В 2023 году компания увеличила объем продаж более чем вдвое – до 1,1 млн кв.м. Стоимость заключенных новых контрактов составила 216 млрд руб. В IV кв. 2023 года стоимость заключенных новых договоров составила 71 млрд руб., а объём – 324 тыс. кв. м.

#Премаркетинг
🚗 «Камаз», БО-П11 (5 млрд)

❗️Размещение перенесено на 24 января.

Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 14.5% годовых.

📝Организаторами выступают Совкомбанк и МКБ.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,69% (⬆️8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,48% (⬆️10 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)

Размещения
💵Аквилон-Лизинг, БО-03-001P (100 млн)
🚘Кэшдрайв, КО-П10 (100 млн)
🌾ПЗ Пушкинское, 001P-02 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», БО-П13 (10 млрд)

Сбор заявок – 6 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 9 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 63.18 млрд рублей.

#РейтингиСНГ

🇷🇺Россия

🧪Полиом – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruAA-", "стабильный"

«Оценка собственной кредитоспособности обусловлена умеренно сильным риск-профилем отрасли, ограниченными рыночными и конкурентными позициями, невысокой долговой нагрузкой при повышенной процентной нагрузке, высокой рентабельностью, комфортной ликвидностью и умеренно высоким уровнем корпоративного управления».

🖥 Софтлайн – Эксперт РА, "ruBBB+", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Прогноз по рейтингу изменен вследствие успешной адаптации сегмента продаж сторонних решений к макроэкономическим условиям за счет замещения иностранных поставщиков на доступные решения других вендоров и производителей из России, а также расширения линейки собственных решений».

#Премаркетинг
💿«РУСАЛ», БО-001Р-06 (не менее 500 млн юаней)

Сбор заявок – 1 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 23.478 млрд юаней, 370 млн дирхамов ОАЭ.

#НовостиКомпаний
📝Российские компании: основные события, 23 января:

🚗1️⃣ Каршеринг Руссия («Делимобиль») объявил о намерении провести IPO на Мосбирже. Листинг и начало торгов акциями ожидаются в конце января–первой половине февраля 2024 года. Согласно ожиданиям компании, основную часть составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии компании – до 10% от текущего уставного капитала.

📱 Зарегистрированное в декабре 2023 года МКАО "Яндекс" стало владельцем основного юрлица Яндекса в России вместо нидерландской Yandex N.V, следует из данных ЕГРЮЛ. МКАО "Яндекс" 22 января стало владельцем 99,999% в ООО "Яндекс". Остальные 0,001% принадлежат некоммерческому Фонду общественных интересов. Учредителем МКАО "Яндекс" является нидерландская Yandex N.V. На фоне новостей о продолжающейся подготовке к реструктуризации акции компании росли более чем на 3,4%.

🚗 СмартТехГрупп (финтех-сервис CarMoney) принял решение о создании в периметре Группы ИТ-компании. Рабочее название новой структуры – «Смарт Горизонт».

💊 Фармсинтез проводит внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос об увеличении уставного капитала. Мосбиржа переводит с 23 января акции компании в Сектор повышенного инвестиционного риска и исключает из Сектора Рынка инноваций. (БКС Экспресс)

📱Логитерра планирует в 2024 году увеличить выручку до 3,2 млрд руб. (с 2,2 млрд руб. в 2023 году), а долю рынка нарастить с 10% по итогам прошлого года до 12% в наступившем году и до 15% к 2026-му. Компания готовится к размещению дебютного выпуска коммерческих облигаций серии КО-П01 на 125 млн руб. 👉 Запись онлайн-семинара Cbonds с эмитентом доступна по ссылке.

#Аналитика
💵 Research Hub Cbonds: валютный рынок

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок. Мы подготовили подборку ресечей по этой теме.

🔹«Обзор валютного рынка» от РОСБАНКа: «К аргументам поддержки рубля до конца января стоит отнести интенсивные продажи юаня Банком России (экв. 16.9 млрд руб./день), высокие поступления экспортных доходов и интенсивная подготовка к выплате налогов (29 января), повышенные рублевые процентные ставки. Их сочетания может быть достаточно для удержания пар USD/RUB и CNY/RUB в интервалах 87.0-89.0 и 12.05-12.33».

🔹«БКС МИ: Взгляд на неделю» от БКС КИБ: «В условиях сжатия профицита платежного баланса резкое увеличение интервенций обеспечило только стабилизацию рубля в районе 88/$, а не его укрепление. На текущей неделе мы ожидаем сохранения рубля в коридоре 87-89/$ на фоне продолжающихся активных интервенций, направленных на поддержку российской валюты».

🔹«Год в цифрах 15.01.2024-21.01.2024» от КБ Ренессанс Кредит: «Продажа валюты экспортерами и кредитными организациями в моменте укрепит рубль по отношению к иностранным валютам, что, в свою очередь, окажет стабилизирующее влияние на обусловленную стоимостью импортных товаров инфляционную составляющую».

🔹«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «При относительно благоприятных условиях внешней торговли экспорт, скорее всего, сложится как минимум на уровне 2023 г., а импорт может несколько снизиться за счет ослабления внутреннего спроса (проявления эффекта монетарной политики). В нашем базовом сценарии эти факторы будут ограничивать потенциал ослабления курса в этом году».

🔹«Финансовые рынки за неделю» от Россельхозбанка: «На следующей неделе начинается «налоговый период», в течение которого продажи со стороны экспортеров могут увеличиться. На горизонте до конца января мы ожидаем дальнейшего укрепления рубля под влиянием внутренних факторов в рамках диапазона 86,3-88,0 руб./$1 и 12-12,16 руб./¥1».

📍Консенсус-прогнозы по валютам можно посмотреть на Cbonds.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,6% (⬇️9 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,31% (⬇️17 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺26244 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)

Размещения
🚚КАМАЗ, БО-П11 (10 млрд)

Оферты
💰ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ

🇷🇺Россия

🌾Агрофирма Рубеж – АКРА,🆕 присвоен "BB(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен умеренно слабой оценкой бизнес-профиля, которая, в свою очередь, связана с низкой долей продукции с высокой добавленной стоимостью и невысокой продуктовой диверсификацией, а также со средней степенью вертикальной интеграции. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает оценка рыночной позиции. Географическая диверсификация Компании оценивается на среднем уровне».

💵ИВА Партнерс – Эксперт РА,⬆️"ruB+" до "ruBB-", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Повышение рейтинга связано, прежде всего, с ростом качества активов компании за счет списания необеспеченных маржинальных займов, и как следствие, улучшением показателей ликвидности. Кроме того, объем качественных активов компании существенно вырос за счет докапитализации».

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 24 января:

📱 QIWI планирует внеочередное собрание акционеров 11 марта, в повестке которого одобрение программы обратного выкупа акций с Мосбиржи и с американской Nasdaq. Параметры программы предусматривают оплату приобретенных обыкновенных акций Qiwi класса "Б" (включая акции, представленные американскими депозитарными расписками) за счет полученной нераспределенной прибыли. Условие выкупа – реализация или погашение акций в течение 2-х лет с даты приобретения. Мосбиржа с 29 января переведет расписки компании из первого уровня листинга в третий.

🐟 INARCTICA опубликовала операционные результаты за 2023 г. Объём продаж компании за 12 мес. 2023 г. увеличился на 10% относительно аналогичного периода 2022 года и составил 28,2 тыс. тонн готовой продукции. Консолидированная выручка компании за 2023 г. увеличилась на 21% по сравнению с 2022 г. и составила 28,5 млрд руб. Положительная динамика обусловлена ростом объёмов продаж и средних цен. (БКС Экспресс)

🍏 X5 Retail Group увеличила общие продажи за 2023 год на 20,6% по сравнению с предыдущим годом – до 3,139 трлн руб., за IV кв. – на 24,7%, до 877,97 млрд руб. Офлайн-продажи ритейлера за год выросли на 19,1% – до 3,015 трлн руб.

📱 1️⃣ МТС-банк рассматривает проведение IPO в 2024 году. Источник, знакомый с планами компании, пояснил, что речь идет о выводе на рынок миноритарной доли банка в этом году «при наличии окна». Консультант для сделки еще не выбран. (РБК)

🥇 Полюс 26 января разместит выпуск облигаций серии 001PLZL-01 номинированный в золоте, индикативным объемом 15 млрд руб. Срок погашения – 5.5 лет. Купонный период – 182 дня. Ставка 1-го купона – 3.1% годовых. Заявки эмитент собирал вчера в течение двух часов.

🌫 Корпорация «Синергия» в перспективе трех лет может выйти сперва на размещение долговых ценных бумаг, а через три года и на биржу (IPO) при условии позитивной конъюнктуры рынка.

📈Рэнкинг корпоративных эмитентов внутренних облигаций России по итогам 2023 года

Суммарный объем размещенных эмиссий ТОП-100 корпоративных эмитентов по итогам 2023 года составил 6 941.138 млрд руб. Всего в рэнкинге учтено 259 эмитентов, а общее количество размещенных выпусков – 1 365 шт. суммарным объемом 7 069.771 млрд руб. Доля первой тройки эмитентов на рынке составляет 36.08%.

1️⃣ место – «Газпром Капитал» – 39 выпусков на 1 616.17 млрд руб. (доля рынка – 22.86%).
2️⃣ место – «ДОМ.PФ Ипотечный агент» – 9 выпусков на 669.472 млрд руб. (доля рынка – 9.47%).
3️⃣ место – «НЛК-Финанс» – 12 выпусков на 264.916 млрд руб. (доля рынка – 3.75%).

Четвертую строчку рэнкинга занимает «Автодор» с 22 выпусками на 262.689 млрд руб. (доля рынка – 3.72%). Замыкает пятерку лидеров «ВЭБ.PФ» с 9 выпусками бондов на 235.952 млрд руб. (доля рынка – 3.34%).

✅ В рэнкинге корпоративных эмитентов внутренних рыночных облигаций первые 2 места тоже занимают «Газпром Капитал» и «ДОМ.PФ Ипотечный агент» с объемом размещений 1 616.17 млрд руб. и 290.145 млрд руб. соответственно. На третьем месте «ВЭБ.PФ» с объемом размещений 230.32 млрд руб. Доля первой тройки эмитентов на рынке составила 41.42% (по итогам 2022 года эта доля была 24.03%). Всего в рэнкинге за 2023 год учтено 217 эмитентов и выпуски облигаций на 5 158.077 млрд руб.

🌿В рэнкинге эмитентов ESG-выпусков России первые три места заняли «СОПФ Инфраструктурные облигации»,«ВЭБ.PФ» и «ДОМ.PФ Ипотечный агент» соответственно. Доля тройки лидеров рэнкинга сократилась до 80.4% (по итогам 2022 года доля первой тройки эмитентов составляла 82.36%).

📍Полные версии рэнкингов доступны в соответствующем разделе.

Рэнкинг корпоративных эмитентов СНГ (включая Россию) возглавляет «Газпром Капитал» (39 выпусков на $19.37 млрд), на втором месте – «Америабанк» с 9 выпусками на $10.154 млрд, третью строку занимает «ВЭБ.PФ» с 7 размещениями на общую сумму $2.645 млрд.

Все рэнкинги эмитентов России и СНГ доступны по ссылке.

#Премаркетинг
🏦«Совкомбанк Факторинг», 001Р-01 (500 млн)

❗️Снижен ориентир ставки купона – 15-15,5% годовых, доходности – 15.87-16.42% годовых.

Сбор заявок пройдет завтра с 11:00 до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 30 января.

📝Организатором выступает Совкомбанк.

#ИтогиРазмещения
💵 Аквилон-Лизинг, БО-03-001P

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 100 млн рублей
Купон/Доходность: 17.7% годовых/18.91% годовых
Дюрация: 1.44

Количество сделок на бирже: 1125
Самая крупная сделка: 25 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 4 млн руб. и более (25%).

📝Организаторами выступили МСП Банк, РИКОМ-ТРАСТ. ПВО – Регион Финанс.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26244 (дата погашения – 15 марта 2034 года) на 62.7 млрд руб. при спросе в 101.213 млрд руб.

Цена отсечения составила 96.9105% от номинала, доходность по цене отсечения – 12.12% годовых. Средневзвешенная цена – 96.9652% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 12.11% годовых.