#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 19 января:

🏦 СПБ Биржа занимается разработкой механизма для разблокировки бумаг с листингом на Гонконгской фондовой бирже. Площадка планирует перевести такие активы из своего депозитария (СПБ Банка) в сторонний российский депозитарий. Бумаги могут перевести в депозитарий ИК «САВ Капитал». Сроки возможного начала перевода активов неизвестны. (РБК)

🍏 «Магнит Альянс» (дочерняя компания «Магнита») завершил процесс приобретения акций в рамках тендерных предложений у иностранных держателей. Суммарно у иностранцев приобретено акций на 29,7% уставного капитала, на сумму 67 млрд руб.

💿 «Северсталь» не согласна с решением Арбитражного суда Москвы в отношении компании по делу о завышении цен на горячекатаный прокат и намерена оспаривать его. Арбитражный суд Москвы признал законными решение по так называемому "делу металлургов", предписание и штраф ФАС в отношении компании в размере 8,7 млрд рублей.

💿«РУСАЛ» приобрел 79,9951% голосующих акций компании "Боксит Тимана", сообщила компания. АО "Боксит Тимана" разрабатывает крупное бокситное месторождение, оно расположено к северо-западу от Ухты в Республике Коми, в таежном малонаселенном районе.

💬 «Логитерра» готова рассмотреть возможность выпуска биржевых облигаций и даже задуматься об IPO, но только если эксперимент с размещением коммерческих бондов будет признан успешным

🎤Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщила генеральный директор ООО «Управляющая компания «ЭЛИТА» Татьяна Моносова.

«Текущее облигационное размещение – это скорее проба для нас. Мы примеряем на себя публичность и новые источники заимствований. Поэтому мы и начали не с биржевых облигаций, а с коммерческих. От итогов этого эксперимента будет зависеть, интересна нам эта история или нет. У нас нет проблемы в займах у банков, но хотелось бы иметь и другие возможности заимствований, поскольку ситуация на рынке очень неопределенная. Никто не знает, что будет завтра».

В январе 2024 года на инвестиционной платформе Bizmall будут размещены флоатеры эмитента объемом 125 млн руб. Срок обращения облигаций составит 3 года, купон ежемесячный.

🎥 Запись онлайн-семинара Cbonds с представителями «Логитерра» будет опубликована в понедельник, 22 января, на нашем Youtube-канале.

#Премаркетинг
🚗 «Камаз», БО-П11 (5 млрд)

Книга закрыта. Размещение запланировано на 25 января.

Финальный ориентир ставки купона – 14.5% годовых, эффективной доходности – 15.31% годовых.

📝Организаторами выступают Совкомбанк и МКБ.

🧮 В наступившем году перестала действовать льгота в виде освобождения от НДФЛ на материальную выгоду, если инвестор приобрел бумагу с дисконтом более 20% от рыночной цены

Насколько критичной для инвесторов может стать эта ситуация, рассказал юрист практики налогового и административного права компании Максима Лигал Сергей Тарасевич в новом выпуске Cbonds Weekly News. Также Сергей дал разъяснения по вопросу налоговых льгот по ИИС-3.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!😉

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 15 по 19 января в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🟨«Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ и США, программа заимствований Минфина России, рейтинг ГК Самолет, КАМАЗ» от Банка Синара от 15 января: «Доходности ОФЗ за прошлую неделю выросли в среднем на 30 б. п., достигнув 13–14,5% на коротком участке и 12–12,3% годовых — на среднем и длинном. Судя по умеренным торговым оборотам, крупные участники воздерживались от активных действий на рынке».

🟨«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 17 января: «Мы ожидаем, что в ближайшее время рубль продолжит поступательное укрепление на фоне поддержки со стороны высоких объемов продажи валюты ЦБ, а также в связи с приближением налогового периода».

🟨«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 17 января: «Сегодня Минфин проведет первые аукционы в этом году. Ведомство предложит рынку классический 14-летний выпуск ОФЗ-ПД 26243 и 9-летний инфляционный линкер ОФЗ-ИН 52005. Эти выпуски Минфин также активно размещал в ноябре-декабре 2023 г. К концу года темп размещений замедлился, аукционы проводились с лимитами, скорее для поддержания ликвидности».

🟨«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 15 января: «Данные указывают на снижение инфляционного давления (в сравнении с сентябрем-ноябрем) на фоне стабилизации курса рубля и повышенного уровня процентных ставок. Сохранение подобной картины в январе может позволить Банку России смягчить риторику на заседании в феврале».

🟨«Рынок рублевых облигаций: динамика на январь 2024 года» от Sber CIB от 16 января : «В таких условиях можно рассмотреть инструменты денежного рынка и флоутеры (облигации с плавающим купоном), которые могут принести в этом году больший доход, чем облигации с фиксированным купоном. Последние можно рассмотреть к покупке после более явных признаков замедления инфляции, снижения потребительского спроса и темпов кредитования».

❓Что ожидает российский рынок ЦФА в этом году?

Экспертным мнением с Cbonds Weekly News поделился старший директор, руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимур Искандаров.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

#Интересное
💸💰Новый интересный выпуск облигаций от Альфа-Банка на 1 млрд рублей

ISIN бумаги: RU000A107JV6 (серия 001Р-11)

Облигационный долг Эмитента ("AA+(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA): 243.466 млрд руб., $2.1 млрд, 1.09 млрд юаней.

Данный выпуск примечателен тем, что является полной противоположностью флоатеров с привязкой к ключевой ставке.

🖇Ставка 1-го купона (с периодичность выплат 4 раза в год) установлена на уровне 12,9% годовых. Ставки 2-12-го купонов будут рассчитываться по формуле: наибольшее значение между 12,9% и разницей между 25,9% и средним значением ключевой ставки ЦБ.

Размер купона имеет обратную корреляцию с ключевой ставкой: чем она ниже, тем выше будет купон по этому выпуску Альфа-Банка – от 25,9% отнимается ключевая ставка, но платить будут не менее 12,9%.

🧮Сейчас ставка составляет 16%. 25,9 – 16 = 9,9%, но платить будут минимально возможные 12,9%.

Например:
🔸При снижении ключевой ставки на 1% купон останется 12,9% (25,9 – 15 = 10,9%).
🔸При снижении ключевой ставки до 12% купон уже увеличится до 13,9% (25,9 – 12 = 13,9%).

Выпуск по достоинству оценили инвесторы: в первый торговый день стоимость облигации составляла 100,7% от номинала, а 18 января – 103%. Дата завершения размещения – 30 января.

💰Гостем традиционной рубрики Cbonds Weekly News «Реальные инвестиции» стал Константин Балабушко, генеральный директор Sky Bond Group, автор подкаста «Денег много не бывает»

Он рассказал о факторах, определяющих сегодня мировую экономику, и о важных событиях, на которые стоит обратить внимание.

📈📉Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все экономические вопросы!

#РынокЦФА
💼ГЦП на золото и ЦФА с привязкой к металлам: в чём разница?

На этой неделе Альфа-Банк разместил два выпуска гибридных цифровых прав (ГЦП). Напомним, что ГЦП сочетают в себе свойства цифровых финансовых активов (ЦФА) и утилитарные цифровые права (УЦП). Например, каждый ГЦП, выпущенный Альфа-Банком, удостоверяет следующие права:

🔴право денежного требования, которое предоставляет инвестору право на получение выплаты при погашении ГЦП в размере рыночной стоимости 999,9 грамм золота;
🔴право требования на передачу драгоценного металла массой в 1000 грамм при досрочном погашении ЦФА.

Ранее на рынке были представлены только ГЦП Росбанка, которые предоставляли инвесторам право на получение пяти грамм аффинированного золота 999,9 пробы российского производства или право на получение денежной выплаты при погашении ГЦП в размере рыночной стоимости пяти грамм золота.

🔎 Помимо ГЦП, на рынке существуют ЦФА, стоимость которых привязана к цене металлов. Например, ЦФА компании ДжиПиЭф Инвестментс, выпущенные в декабре 2023 года. При погашении данных активов инвесторы имеют право на получение выплаты, равной цене одного грамма платины, определяемой Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов. При этом ЦФА ДжиПиЭф Инвестментс не предоставляют инвесторам право на получение металлов в физическом виде, как ГЦП Альфа-Банка или Росбанка.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (⬇️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,61% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,38% (⬆️7 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)
🏭ЧТПЗ, ЗО-2024 ($300 млн)

Оферты
🏭ЮАИЗ, 1-001 (250 млн)
🧪Азот (Кемерово), 001КО-04 (40.3 млрд)
🐟ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала», в ходе которого спикеры обсудили деятельность компании, операционные и финансовые показатели, а также планируемый выпуск облигаций.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

#РейтингиСНГ

🇰🇿Казахстан

☢️Казатомпром – Fitch Ratings,⬆️с "BBB-" до "BBB", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает увеличение масштаба компании с показателем EBITDA около $1 млрд, исходя из предположения агентства о ценах на уран в середине цикла на уровне $40 за фунт природного урана и доказанной приверженности компании консервативной финансовой политике. Агентство прогнозирует, что валовой левередж EBITDA останется ниже 1,0x в течение 2023-2026 гг. Рейтинг также отражает позицию компании как мирового лидера в производстве урана, законтрактованные объемы производства и долгосрочные отношения с коммунальными предприятиями со стабильным профилем в качестве ключевых клиентов».

#НовостиКомпаний
📝Российские компании: основные события, 22 января:

📱 QIWI продаст российские активы гонконгской компании, принадлежащей главному исполнительному директору Андрею Протопопову, цена сделки составит 23,8 млрд руб., после ее завершения компания планирует осуществить обратный выкуп своих акций с NASDAQ и Мосбиржи, при этом размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных бумаг. После закрытия сделки Протопопов продолжит руководить бизнесом АО "КИВИ" в России, при этом он покинет руководящие посты в Qiwi plc. Расписки компании упали на 14% при открытии торгов на новостях о разделении бизнеса. (Прайм)

🔋Акции НОВАТЭКа упали на торгах сегодня после остановки терминала в Усть-Луге, вызванной пожаром. Максимально с начала торгов котировки снижались на 3% до 1421 руб. Возгорание в терминале компании произошло в ночь на 21 января. В компании отметили, что причиной пожара стало внешнее воздействие.

🛴 ВУШ Холдинг опубликовал операционные результаты за 2023 г. Количество поездок составило около 103,9 млн и выросло на 87% по сравнению с 2022 г. В сервисе зарегистрировано 20,4 млн аккаунтов, год назад их было 11,9 млн – рост на 71%. География присутствия сервиса на конец октября 2023 г. расширилась до 55 городов против 40 локаций год назад. (БКС Экспресс)

🏠 Группа ЛСР объявила о результатах операционной деятельности за IV кв. и весь 2023 год. В 2023 году компания увеличила объем продаж более чем вдвое – до 1,1 млн кв.м. Стоимость заключенных новых контрактов составила 216 млрд руб. В IV кв. 2023 года стоимость заключенных новых договоров составила 71 млрд руб., а объём – 324 тыс. кв. м.

#Премаркетинг
🚗 «Камаз», БО-П11 (5 млрд)

❗️Размещение перенесено на 24 января.

Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 14.5% годовых.

📝Организаторами выступают Совкомбанк и МКБ.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,69% (⬆️8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,48% (⬆️10 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)

Размещения
💵Аквилон-Лизинг, БО-03-001P (100 млн)
🚘Кэшдрайв, КО-П10 (100 млн)
🌾ПЗ Пушкинское, 001P-02 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», БО-П13 (10 млрд)

Сбор заявок – 6 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 9 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 63.18 млрд рублей.

#РейтингиСНГ

🇷🇺Россия

🧪Полиом – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruAA-", "стабильный"

«Оценка собственной кредитоспособности обусловлена умеренно сильным риск-профилем отрасли, ограниченными рыночными и конкурентными позициями, невысокой долговой нагрузкой при повышенной процентной нагрузке, высокой рентабельностью, комфортной ликвидностью и умеренно высоким уровнем корпоративного управления».

🖥 Софтлайн – Эксперт РА, "ruBBB+", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Прогноз по рейтингу изменен вследствие успешной адаптации сегмента продаж сторонних решений к макроэкономическим условиям за счет замещения иностранных поставщиков на доступные решения других вендоров и производителей из России, а также расширения линейки собственных решений».

#Премаркетинг
💿«РУСАЛ», БО-001Р-06 (не менее 500 млн юаней)

Сбор заявок – 1 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 23.478 млрд юаней, 370 млн дирхамов ОАЭ.

#НовостиКомпаний
📝Российские компании: основные события, 23 января:

🚗1️⃣ Каршеринг Руссия («Делимобиль») объявил о намерении провести IPO на Мосбирже. Листинг и начало торгов акциями ожидаются в конце января–первой половине февраля 2024 года. Согласно ожиданиям компании, основную часть составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии компании – до 10% от текущего уставного капитала.

📱 Зарегистрированное в декабре 2023 года МКАО "Яндекс" стало владельцем основного юрлица Яндекса в России вместо нидерландской Yandex N.V, следует из данных ЕГРЮЛ. МКАО "Яндекс" 22 января стало владельцем 99,999% в ООО "Яндекс". Остальные 0,001% принадлежат некоммерческому Фонду общественных интересов. Учредителем МКАО "Яндекс" является нидерландская Yandex N.V. На фоне новостей о продолжающейся подготовке к реструктуризации акции компании росли более чем на 3,4%.

🚗 СмартТехГрупп (финтех-сервис CarMoney) принял решение о создании в периметре Группы ИТ-компании. Рабочее название новой структуры – «Смарт Горизонт».

💊 Фармсинтез проводит внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос об увеличении уставного капитала. Мосбиржа переводит с 23 января акции компании в Сектор повышенного инвестиционного риска и исключает из Сектора Рынка инноваций. (БКС Экспресс)

📱Логитерра планирует в 2024 году увеличить выручку до 3,2 млрд руб. (с 2,2 млрд руб. в 2023 году), а долю рынка нарастить с 10% по итогам прошлого года до 12% в наступившем году и до 15% к 2026-му. Компания готовится к размещению дебютного выпуска коммерческих облигаций серии КО-П01 на 125 млн руб. 👉 Запись онлайн-семинара Cbonds с эмитентом доступна по ссылке.

#Аналитика
💵 Research Hub Cbonds: валютный рынок

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок. Мы подготовили подборку ресечей по этой теме.

🔹«Обзор валютного рынка» от РОСБАНКа: «К аргументам поддержки рубля до конца января стоит отнести интенсивные продажи юаня Банком России (экв. 16.9 млрд руб./день), высокие поступления экспортных доходов и интенсивная подготовка к выплате налогов (29 января), повышенные рублевые процентные ставки. Их сочетания может быть достаточно для удержания пар USD/RUB и CNY/RUB в интервалах 87.0-89.0 и 12.05-12.33».

🔹«БКС МИ: Взгляд на неделю» от БКС КИБ: «В условиях сжатия профицита платежного баланса резкое увеличение интервенций обеспечило только стабилизацию рубля в районе 88/$, а не его укрепление. На текущей неделе мы ожидаем сохранения рубля в коридоре 87-89/$ на фоне продолжающихся активных интервенций, направленных на поддержку российской валюты».

🔹«Год в цифрах 15.01.2024-21.01.2024» от КБ Ренессанс Кредит: «Продажа валюты экспортерами и кредитными организациями в моменте укрепит рубль по отношению к иностранным валютам, что, в свою очередь, окажет стабилизирующее влияние на обусловленную стоимостью импортных товаров инфляционную составляющую».

🔹«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «При относительно благоприятных условиях внешней торговли экспорт, скорее всего, сложится как минимум на уровне 2023 г., а импорт может несколько снизиться за счет ослабления внутреннего спроса (проявления эффекта монетарной политики). В нашем базовом сценарии эти факторы будут ограничивать потенциал ослабления курса в этом году».

🔹«Финансовые рынки за неделю» от Россельхозбанка: «На следующей неделе начинается «налоговый период», в течение которого продажи со стороны экспортеров могут увеличиться. На горизонте до конца января мы ожидаем дальнейшего укрепления рубля под влиянием внутренних факторов в рамках диапазона 86,3-88,0 руб./$1 и 12-12,16 руб./¥1».

📍Консенсус-прогнозы по валютам можно посмотреть на Cbonds.