💥Уже через час, в 11:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала»

✅Зарегистрироваться можно здесь.

#РейтингиСНГ

🇷🇺Россия

🏪 ОЗОН Банк – НРА, 🆕 присвоен "А-|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: высокими показателями рентабельности деятельности Банка; качеством активов, оцениваемых на уровне выше среднего; высоким уровнем технологической обеспеченности и существенным уровнем интеграции в деятельность группы компаний «Озон»».

👫 Кредит Европа Лайф – НРА, 🆕 присвоен "BBB-|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: высоким показателем коэффициента кредитного качества активов; высоким уровнем рентабельности инвестиционной деятельности; достаточным уровнем ликвидности активов; высокими показателями перестраховочной защиты; прозрачной структурой собственности».

🍏 Магнит – АКРА,⬆️с "AA+(RU)" до "AAA(RU)", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено повышением оценки ее корпоративного управления. Агентство повысило оценку за структуру управления Компании в связи с утверждением совета директоров в ходе годового общего собрания акционеров, состоявшегося 28 декабря 2023 года. Ранее формирование нового совета директоров было затруднительным в связи со сложностями проведения ГОСА из-за сложившейся структуры акционерного капитала. Однако во втором полугодии 2023 года Компания выкупила акции у иностранных акционеров, что позволило провести ГОСА и утвердить новый состав совета директоров».

#Аналитика
🏦 Сбер: отчетность по РСБУ

Одной из наиболее обсуждаемой за последние несколько дней темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds, стали результаты Сбербанка по РСБУ за декабрь и 2023 год.

Подборка ресечей по этой теме:🔽

🟡«Приток ликвидности должен поддержать акции» от АЛОР+: «Сбер отчитался за декабрь и 2023 г. Прибыль лишь чуть-чуть не дотянула до 1,5 трлн руб., что позволяет надеяться на дивидендную доходность в районе 12%. В нынешнем году банк вполне может превысить рекорд по прибыли, особенно если ЦБ рано приступит к снижению ключевой ставки и оживит рынок кредитования».

🟡«БКС МИ: Ежедневный обзор рынка акций» от БКС КИБ: «За 2023 г. банк заработал RUB 1.49 трлн чистой прибыли с рентабельностью капитала 24.7%, побив рекорд 2021 г. Банк ожидает, что по итогам 2023 г. рентабельность капитала по МСФО превысит 24%. Сильные результаты подтверждают наш фундаментальный позитивный взгляд на акции Сбера».

🟡«Утренний комментарий» от ИФК Солид: «Мы по-прежнему позитивно смотрим на Сбербанк, хотя и немного снижаем целевую цену с 360 до 347 руб. по обоим типам акций на горизонте 12 мес.».

🟡«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка: «Инвестиционную привлекательность акций Сбербанка определяют устойчивость его прибыли к процентному риску, а также намерение менеджмента ежегодно наращивать прибыль и размер дивидендных выплат».

🟡«Утренний СОК» от Промсвязьбанка: «На 2024 год сохраняем прогноз по прибыли Сбера в размере 1,4–1,5 трлн руб. на фоне давления на ЧПД, торможения прироста портфелей и рисков увеличения COR. Целевая цена обыкновенной акции на горизонте 12 мес. – 331 руб.».

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 19 января:

🏦 СПБ Биржа занимается разработкой механизма для разблокировки бумаг с листингом на Гонконгской фондовой бирже. Площадка планирует перевести такие активы из своего депозитария (СПБ Банка) в сторонний российский депозитарий. Бумаги могут перевести в депозитарий ИК «САВ Капитал». Сроки возможного начала перевода активов неизвестны. (РБК)

🍏 «Магнит Альянс» (дочерняя компания «Магнита») завершил процесс приобретения акций в рамках тендерных предложений у иностранных держателей. Суммарно у иностранцев приобретено акций на 29,7% уставного капитала, на сумму 67 млрд руб.

💿 «Северсталь» не согласна с решением Арбитражного суда Москвы в отношении компании по делу о завышении цен на горячекатаный прокат и намерена оспаривать его. Арбитражный суд Москвы признал законными решение по так называемому "делу металлургов", предписание и штраф ФАС в отношении компании в размере 8,7 млрд рублей.

💿«РУСАЛ» приобрел 79,9951% голосующих акций компании "Боксит Тимана", сообщила компания. АО "Боксит Тимана" разрабатывает крупное бокситное месторождение, оно расположено к северо-западу от Ухты в Республике Коми, в таежном малонаселенном районе.

💬 «Логитерра» готова рассмотреть возможность выпуска биржевых облигаций и даже задуматься об IPO, но только если эксперимент с размещением коммерческих бондов будет признан успешным

🎤Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщила генеральный директор ООО «Управляющая компания «ЭЛИТА» Татьяна Моносова.

«Текущее облигационное размещение – это скорее проба для нас. Мы примеряем на себя публичность и новые источники заимствований. Поэтому мы и начали не с биржевых облигаций, а с коммерческих. От итогов этого эксперимента будет зависеть, интересна нам эта история или нет. У нас нет проблемы в займах у банков, но хотелось бы иметь и другие возможности заимствований, поскольку ситуация на рынке очень неопределенная. Никто не знает, что будет завтра».

В январе 2024 года на инвестиционной платформе Bizmall будут размещены флоатеры эмитента объемом 125 млн руб. Срок обращения облигаций составит 3 года, купон ежемесячный.

🎥 Запись онлайн-семинара Cbonds с представителями «Логитерра» будет опубликована в понедельник, 22 января, на нашем Youtube-канале.

#Премаркетинг
🚗 «Камаз», БО-П11 (5 млрд)

Книга закрыта. Размещение запланировано на 25 января.

Финальный ориентир ставки купона – 14.5% годовых, эффективной доходности – 15.31% годовых.

📝Организаторами выступают Совкомбанк и МКБ.

🧮 В наступившем году перестала действовать льгота в виде освобождения от НДФЛ на материальную выгоду, если инвестор приобрел бумагу с дисконтом более 20% от рыночной цены

Насколько критичной для инвесторов может стать эта ситуация, рассказал юрист практики налогового и административного права компании Максима Лигал Сергей Тарасевич в новом выпуске Cbonds Weekly News. Также Сергей дал разъяснения по вопросу налоговых льгот по ИИС-3.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!😉

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 15 по 19 января в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🟨«Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ и США, программа заимствований Минфина России, рейтинг ГК Самолет, КАМАЗ» от Банка Синара от 15 января: «Доходности ОФЗ за прошлую неделю выросли в среднем на 30 б. п., достигнув 13–14,5% на коротком участке и 12–12,3% годовых — на среднем и длинном. Судя по умеренным торговым оборотам, крупные участники воздерживались от активных действий на рынке».

🟨«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 17 января: «Мы ожидаем, что в ближайшее время рубль продолжит поступательное укрепление на фоне поддержки со стороны высоких объемов продажи валюты ЦБ, а также в связи с приближением налогового периода».

🟨«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 17 января: «Сегодня Минфин проведет первые аукционы в этом году. Ведомство предложит рынку классический 14-летний выпуск ОФЗ-ПД 26243 и 9-летний инфляционный линкер ОФЗ-ИН 52005. Эти выпуски Минфин также активно размещал в ноябре-декабре 2023 г. К концу года темп размещений замедлился, аукционы проводились с лимитами, скорее для поддержания ликвидности».

🟨«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 15 января: «Данные указывают на снижение инфляционного давления (в сравнении с сентябрем-ноябрем) на фоне стабилизации курса рубля и повышенного уровня процентных ставок. Сохранение подобной картины в январе может позволить Банку России смягчить риторику на заседании в феврале».

🟨«Рынок рублевых облигаций: динамика на январь 2024 года» от Sber CIB от 16 января : «В таких условиях можно рассмотреть инструменты денежного рынка и флоутеры (облигации с плавающим купоном), которые могут принести в этом году больший доход, чем облигации с фиксированным купоном. Последние можно рассмотреть к покупке после более явных признаков замедления инфляции, снижения потребительского спроса и темпов кредитования».

❓Что ожидает российский рынок ЦФА в этом году?

Экспертным мнением с Cbonds Weekly News поделился старший директор, руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимур Искандаров.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

#Интересное
💸💰Новый интересный выпуск облигаций от Альфа-Банка на 1 млрд рублей

ISIN бумаги: RU000A107JV6 (серия 001Р-11)

Облигационный долг Эмитента ("AA+(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA): 243.466 млрд руб., $2.1 млрд, 1.09 млрд юаней.

Данный выпуск примечателен тем, что является полной противоположностью флоатеров с привязкой к ключевой ставке.

🖇Ставка 1-го купона (с периодичность выплат 4 раза в год) установлена на уровне 12,9% годовых. Ставки 2-12-го купонов будут рассчитываться по формуле: наибольшее значение между 12,9% и разницей между 25,9% и средним значением ключевой ставки ЦБ.

Размер купона имеет обратную корреляцию с ключевой ставкой: чем она ниже, тем выше будет купон по этому выпуску Альфа-Банка – от 25,9% отнимается ключевая ставка, но платить будут не менее 12,9%.

🧮Сейчас ставка составляет 16%. 25,9 – 16 = 9,9%, но платить будут минимально возможные 12,9%.

Например:
🔸При снижении ключевой ставки на 1% купон останется 12,9% (25,9 – 15 = 10,9%).
🔸При снижении ключевой ставки до 12% купон уже увеличится до 13,9% (25,9 – 12 = 13,9%).

Выпуск по достоинству оценили инвесторы: в первый торговый день стоимость облигации составляла 100,7% от номинала, а 18 января – 103%. Дата завершения размещения – 30 января.

💰Гостем традиционной рубрики Cbonds Weekly News «Реальные инвестиции» стал Константин Балабушко, генеральный директор Sky Bond Group, автор подкаста «Денег много не бывает»

Он рассказал о факторах, определяющих сегодня мировую экономику, и о важных событиях, на которые стоит обратить внимание.

📈📉Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все экономические вопросы!

#РынокЦФА
💼ГЦП на золото и ЦФА с привязкой к металлам: в чём разница?

На этой неделе Альфа-Банк разместил два выпуска гибридных цифровых прав (ГЦП). Напомним, что ГЦП сочетают в себе свойства цифровых финансовых активов (ЦФА) и утилитарные цифровые права (УЦП). Например, каждый ГЦП, выпущенный Альфа-Банком, удостоверяет следующие права:

🔴право денежного требования, которое предоставляет инвестору право на получение выплаты при погашении ГЦП в размере рыночной стоимости 999,9 грамм золота;
🔴право требования на передачу драгоценного металла массой в 1000 грамм при досрочном погашении ЦФА.

Ранее на рынке были представлены только ГЦП Росбанка, которые предоставляли инвесторам право на получение пяти грамм аффинированного золота 999,9 пробы российского производства или право на получение денежной выплаты при погашении ГЦП в размере рыночной стоимости пяти грамм золота.

🔎 Помимо ГЦП, на рынке существуют ЦФА, стоимость которых привязана к цене металлов. Например, ЦФА компании ДжиПиЭф Инвестментс, выпущенные в декабре 2023 года. При погашении данных активов инвесторы имеют право на получение выплаты, равной цене одного грамма платины, определяемой Лондонской ассоциацией участников рынка драгоценных металлов. При этом ЦФА ДжиПиЭф Инвестментс не предоставляют инвесторам право на получение металлов в физическом виде, как ГЦП Альфа-Банка или Росбанка.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (⬇️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,61% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,38% (⬆️7 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)
🏭ЧТПЗ, ЗО-2024 ($300 млн)

Оферты
🏭ЮАИЗ, 1-001 (250 млн)
🧪Азот (Кемерово), 001КО-04 (40.3 млрд)
🐟ДРП, БО-001-01 (50 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «ООО «Логитерра» – итоги года на рынке транспортно-логистических услуг и планы компании на рынке капитала», в ходе которого спикеры обсудили деятельность компании, операционные и финансовые показатели, а также планируемый выпуск облигаций.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

#РейтингиСНГ

🇰🇿Казахстан

☢️Казатомпром – Fitch Ratings,⬆️с "BBB-" до "BBB", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает увеличение масштаба компании с показателем EBITDA около $1 млрд, исходя из предположения агентства о ценах на уран в середине цикла на уровне $40 за фунт природного урана и доказанной приверженности компании консервативной финансовой политике. Агентство прогнозирует, что валовой левередж EBITDA останется ниже 1,0x в течение 2023-2026 гг. Рейтинг также отражает позицию компании как мирового лидера в производстве урана, законтрактованные объемы производства и долгосрочные отношения с коммунальными предприятиями со стабильным профилем в качестве ключевых клиентов».

#НовостиКомпаний
📝Российские компании: основные события, 22 января:

📱 QIWI продаст российские активы гонконгской компании, принадлежащей главному исполнительному директору Андрею Протопопову, цена сделки составит 23,8 млрд руб., после ее завершения компания планирует осуществить обратный выкуп своих акций с NASDAQ и Мосбиржи, при этом размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных бумаг. После закрытия сделки Протопопов продолжит руководить бизнесом АО "КИВИ" в России, при этом он покинет руководящие посты в Qiwi plc. Расписки компании упали на 14% при открытии торгов на новостях о разделении бизнеса. (Прайм)

🔋Акции НОВАТЭКа упали на торгах сегодня после остановки терминала в Усть-Луге, вызванной пожаром. Максимально с начала торгов котировки снижались на 3% до 1421 руб. Возгорание в терминале компании произошло в ночь на 21 января. В компании отметили, что причиной пожара стало внешнее воздействие.

🛴 ВУШ Холдинг опубликовал операционные результаты за 2023 г. Количество поездок составило около 103,9 млн и выросло на 87% по сравнению с 2022 г. В сервисе зарегистрировано 20,4 млн аккаунтов, год назад их было 11,9 млн – рост на 71%. География присутствия сервиса на конец октября 2023 г. расширилась до 55 городов против 40 локаций год назад. (БКС Экспресс)

🏠 Группа ЛСР объявила о результатах операционной деятельности за IV кв. и весь 2023 год. В 2023 году компания увеличила объем продаж более чем вдвое – до 1,1 млн кв.м. Стоимость заключенных новых контрактов составила 216 млрд руб. В IV кв. 2023 года стоимость заключенных новых договоров составила 71 млрд руб., а объём – 324 тыс. кв. м.

#Премаркетинг
🚗 «Камаз», БО-П11 (5 млрд)

❗️Размещение перенесено на 24 января.

Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 14.5% годовых.

📝Организаторами выступают Совкомбанк и МКБ.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,97% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,69% (⬆️8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,48% (⬆️10 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ХКФ Банк, Т1-01 ($200 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-02 (400 млн)

Размещения
💵Аквилон-Лизинг, БО-03-001P (100 млн)
🚘Кэшдрайв, КО-П10 (100 млн)
🌾ПЗ Пушкинское, 001P-02 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», БО-П13 (10 млрд)

Сбор заявок – 6 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 9 февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 63.18 млрд рублей.

#РейтингиСНГ

🇷🇺Россия

🧪Полиом – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruAA-", "стабильный"

«Оценка собственной кредитоспособности обусловлена умеренно сильным риск-профилем отрасли, ограниченными рыночными и конкурентными позициями, невысокой долговой нагрузкой при повышенной процентной нагрузке, высокой рентабельностью, комфортной ликвидностью и умеренно высоким уровнем корпоративного управления».

🖥 Софтлайн – Эксперт РА, "ruBBB+", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Прогноз по рейтингу изменен вследствие успешной адаптации сегмента продаж сторонних решений к макроэкономическим условиям за счет замещения иностранных поставщиков на доступные решения других вендоров и производителей из России, а также расширения линейки собственных решений».