✅Новые облигационные индексы Cbonds по рынкам США и развивающихся стран

На сайте Cbonds доступны новые индексы рынка корпоративных облигаций с детальной разбивкой по кредитному рейтингу эмитентов.

На текущий момент запущены линейки индексов США:
⚫️Cbonds USA Corporate AAA Index
⚫️Cbonds USA Corporate AA Index
⚫️Cbonds USA Corporate A Index
⚫️Cbonds USA Corporate BBB Index
⚫️Cbonds USA Corporate BB Index
⚫️Cbonds USA Corporate B Index

и рынка корпоративных облигаций развивающихся стран:
⚫️Cbonds EM Corporate AA Index
⚫️Cbonds EM Corporate A Index
⚫️Cbonds EM Corporate BBB Index
⚫️Cbonds EM Corporate BB Index

Эти рынки популярны и интересны инвесторам и аналитикам, поэтому мы приняли решение детализировать уже существующие линейки с разбивкой по инвестиционному качеству (портфель эмиссий инвестиционного качества, портфель High Yield эмиссий). Индексы включают в себя облигации и еврооблигации, номинированные в долларах США, с соответствующим кредитным рейтингом эмитента от ведущих мировых агентств (S&P, Fitch, Moody's). Cbonds рассчитывает сразу пять показателей: индекс полной доходности, ценовой индекс, индекс дюрации, доходность к погашению и T-spread. Обновление индексных списков происходит ежемесячно.

Более подробно с методикой формирования индексных списков и расчета индексов можно ознакомиться на страницах индексов.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 декабря

🇷🇺Россия

🏨Антерра – НРА, 🆕присвоен "BB-|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: высокой оценкой рентабельности чистой прибыли; высокой оценкой рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала; умеренной долговой нагрузкой; комфортным уровнем перманентного капитала; прозрачной структурой собственности. Рейтинг ограничивается: низкой оценкой обеспеченности собственными оборотными средствами; невысокой фондоотдачей внеоборотных активов».

🚞РКК – НРА,⬇️с "B|ru|" до "CCC|ru|", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение рейтинга обусловлено ухудшением оценки риска ликвидности, ростом финансового левериджа, увеличением срока оборачиваемости дебиторской задолженности и уменьшением оборотного капитала».

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 26 декабря:

💍 МГКЛ (Мосгорломбард) объявила операционные результаты за 2023 год, которые продемонстрировали существенный рост: количество выданных займов за 2023 год составило 287,4 тыс. шт. и увеличилось на 28% год к году; кредитный портфель увеличился на 71% год к году и составил 1 166 млн руб.

💿Бумаги ГМК «Норильский никель» не будут торговаться со 2 апреля 2024 г. из-за сплита акций компании. «С 26 декабря 2023 г. по 3 апреля 2024 г. допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 03 апреля 2024 г.», – сообщила Московская биржа. Последний торговый день акциями Норникеля в стакане Т+1 – 2 апреля. С 8 апреля торги бумагами компании возобновятся в обычном режиме. (БКС Экспресс)

💙Сургутнефтегаз по итогам января–сентября 2023 года получил чистую прибыль по РСБУ в размере 1,4 трлн руб. Валовая прибыль составила 415,9 млрд руб., прибыль до налогообложения – 1,71 трлн руб. Выручка за 9 мес. составила 1,582 трлн руб., прибыль от продаж – 304 млрд руб.

💵1️⃣ Компания Джетленд, специализирующаяся на кредитовании малого бизнеса, планирует провести IPO на Мосбирже в ноябре-декабре 2024 года. В зависимости от роста компании и ситуации на фондовом рынке, капитализация может составить от 11 до 20 млрд руб. Перед этим, в феврале-марте 2024 года, компания планирует реорганизацию и создание холдинга АО «Джетленд Холдинг». А в мае-июне 2024-го – собирается провести размещение акций по закрытой подписке среди ограниченного круга инвесторов платформы. (Forbes)

🚗 Банк России зарегистрировал дополнительный выпуск и проспект акций основного юрлица каршерингового сервиса "Делимобиль" – Каршеринг Руссия – уже в статусе публичного акционерного общества. В начале декабря единственный акционер одобрил дробление акций, в результате которого 10 млн ценных бумаг номиналом 0,01 руб. конвертируются в 160 млн акций номиналом 0,000625 руб. (Интерфакс)

📱 Яндекс продолжает готовиться к реструктуризации – вчера ЦБ РФ зарегистрировал выпуски обыкновенных акций, а также выпуски привилегированных акций типов «А» и «Б» международной компании акционерного общества «Яндекс», учрежденной в Калининградской области.

#СеминарыCbonds
⚡️Онлайн-семинар «Размещение облигаций Ай Ди Коллект с доходностью 18% годовых» – запись на YouTube

На нашем канале уже опубликована запись онлайн-семинара «Размещение облигаций Ай Ди Коллект с доходностью 18% годовых», в ходе которого спикеры обсудили бизнес-модель современных коллекторских агентств, их привлекательность как участников долгового рынка, а также то, почему работа с долгами с использованием высокотехнологичных подходов необходима как всему кредитному рынку, так и каждому отдельному должнику.

👇Запись уже доступна:
🔵YouTube
🔵RuTube

Полезного просмотра! 👀

📆Планируемые события денежного рынка сегодня, 26 декабря:

⬆️⬇️ – изменение ликвидности

Размещение:
• МБ - Московская биржа
• СПВБ - Санкт-Петербургская Валютная Биржа
• ВБ - внебиржевое размещение

🔵Аукцион по размещению средств единого казначейского счёта: 500 млрд руб. ⬆️/ МБ
🔵Аукцион по размещению средств единого казначейского счёта с плавающей ставкой: 400 млрд руб. ⬆️/ МБ

🔵Аукцион по размещению средств Казначейства по договорам депозита с ЦК (1 день): 100 млрд руб. ⬆️/ МБ

🔵Размещение средств Казначейства по договорам РЕПО не на орг. торгах: 100 млрд руб. ⬆️/ МБ
🔵Размещение средств Казначейства по договорам РЕПО не на орг. торгах с плавающей ставкой: 10 млрд руб. ⬆️/ МБ

🔵Размещение средств Казначейства по договорам РЕПО на орг. торгах:
• 100 млрд руб. (1 день) ⬆️/ МБ

🔵Операции РЕПО постоянного действия ЦБ: максимальный объем не задан. ⬆️/ МБ
🔵Депозитный аукцион ЦБ на срок 1 неделя: 3 030 млрд руб. ⬇️/ МБ

🔵Депозитные торги Ленинградской области: 1.2 млрд руб. ⬆️/ СПВБ
🔵Отбор заявок на заключение договоров РЕПО КФ Ленобласти: 3.3 млрд руб. ⬆️/ СПВБ

🔵Размещения средств МФ регионов на депозиты ⬆️/ ВБ️:
• Свердловская область: 5 млрд руб.
• Сахалинская область: 2 размещения суммарно 15 млрд руб.

⚡️С более подробной информацией о проведении и последующих результатах проведения вышеперечисленных событий можно ознакомиться в календаре событий денежного рынка РФ от Сbonds.

#ИтогиРазмещения
💶Джой Мани, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 250 млн рублей
Купон/Доходность: 23% годовых/21.78% годовых
Дюрация: 2.21

Количество сделок на бирже: 1446
Самая крупная сделка: 5 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 100 до 300 тыс. рублей, второе место заняли сделки объёмом от 300 до 700 тыс. рублей (22%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал.

❗️Напоминаем про регламент работы Мосбиржи в период Новогодних праздников

30 и 31 декабря 2023 года, 1 и 2 января, 6 и 7 января 2024 года торги на рынках Московской биржи проводиться не будут.

Про работу 3, 4, 5 и 8 января читайте в посте выше 👆

#Cbonds_Review
💡Российский облигационный рынок: адаптация лучше ожиданий

Рынок публичного долга перевалил за 23 трлн рублей. Рекорду способствовала быстрая адаптация участников рынка к новым условиям. Ключевая ставка сдерживает рост, но бизнес вернулся к реализации инвестпрограмм, и вернулась потребность в новом долге. Фактическая дефолтность лучше расчетной и предыдущих периодов, что подтверждает — рынок свыкся с новыми правилами. Сузившийся спред сегмента ВДО отражает, с одной стороны, несколько чрезмерную веру рынка в силу сектора, а с другой — при правильном подходе позволяет ВДО занимать не по заградительным ставкам. Фундаментальный драйвер роста рынка — розничный спрос. Он заметен во всех сегментах, особенно сейчас, когда ставки высокие и доходность бумаг сильно привлекательнее депозитов. При этом «физик» сохраняет аппетит к риску и позитивно смотрит на вложения в акции. Поэтому можно ожидать, что после длительного перерыва эмитенты начнут активней обращаться к рынку акционерного капитала, а выпуск облигаций будет тестом публичного статуса перед IPO.

📍Продолжение читайте в статье Игоря Смирнова и Гульназ Галиевой (Эксперт РА).

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,89% (⬆️6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,32% (⬇️11 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,64% (⬇️19 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏧Газпромбанк, 004Р-01 (400 млн)

Размещения
💰Новосибирская область, 35023 (доразмещение, 10 млрд)
🏗Балтийский лизинг, БО-П09 (от 3 млрд)

Оферты
🍗Группа Черкизово, БО-001Р-04 (6 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 декабря

🇷🇺Россия

🚗ЧелИндЛизинг – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен приемлемыми рыночными позициями, высокой достаточностью капитала при адекватной операционной эффективности, комфортными оценками качества лизингового портфеля и ликвидной позиции, а также приемлемым уровнем корпоративного управления».

🪓Сегежа Групп – Эксперт РА,⬇️с "ruA-" до "ruBBB", "развивающийся"

«Снижение рейтинга связано со ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных снижением показателя EBITDA Группы на фоне общего спада в отрасли. Однако Агентство отмечает тренд на постепенное снижение логистических ставок по ряду направлений и получение разрешений на дополнительные объемы перевозки лесных грузов Группой».

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 27 декабря:

🏦Росбанк выделил бизнес по взысканию долгов в самостоятельное коллекторское агентство «РБ Коллект». Одна из причин — новые правила, по которым банки могут взыскивать только свою просрочку, а просроченные займы, выданные другими кредиторами, можно взыскивать только агентствам, состоящим в реестре ФССП. (Forbes)

🌱Уралкалий получил разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ не выпускать замещающие облигации взамен еврооблигаций ($500 млн), сообщает эмитент на сайте раскрытия информации. Компания будет продолжать исполнять обязательства перед держателями еврооблигаций в прежнем порядке, одобренном большинством держателей этих ценных бумаг.

🏢Банк России зарегистрировал программу облигаций Ростеха серии 002Р и два выпуска в рамках нее. Параметры пока не раскрываются. Ранее госкорпорация самостоятельно на публичный долговой рынок не выходила. Закон о том, что Ростех может выпускать бонды, в том числе и без обеспечения, был принят во второй половине 2023 года. Принимать решение о размещении корпорацией облигаций и об утверждении программы выпуска облигации сможет наблюдательный совет корпорации. (Frank Media)

🍞Новороссийский комбинат хлебопродуктов проводит внеочередное собрание акционеров, в повестку которого включен вопрос дивидендов за 9 месяцев 2023 г.

🏦 СПБ Биржа о проведении торгов в период рождественских и новогодних праздников

В праздничные дни 3-5 января и 8 января 2024 года торги и расчёты ценными бумагами российских компаний будут проводиться согласно расписанию с учётом особенностей.

В режиме основных торгов

🔵с 10:00 мск будут проводиться торги ценными бумагами российских компаний (список здесь), возможность подачи заявок до 18:50 мск, SPBE — до 23:50 мск.

В иных режимах торгов

🔵с 07:00 мск — сделки с ценными бумагами в Режиме переговорных сделок и в Режиме торгов Адресное репо с Центральным контрагентом, за исключением ценных бумаг, относящихся к группе инструментов «еврооблигации», а также с учётом ограничений, установленных Биржей;
🔵с 10:00 мск — сделки с ценными бумагами в Режиме торгов Безадресное репо с Центральным контрагентом, за исключением ценных бумаг, относящихся к группе инструментов «еврооблигации», с учетом ограничений, установленных Биржей.

Источник: информационное сообщение СПБ Биржи

#ИтогиРазмещения
💶Саммит, 001P-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 150 млн рублей
Купон/Доходность: 21% годовых/19.18% годовых
Дюрация: 1.6

Количество сделок на бирже: 582
Самая крупная сделка: 25 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. рублей и менее, второе место заняли сделки объёмом от 15 до 24 млн рублей (29%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал.

#ИтогиРазмещения
💰АФК Система, 001Р-27

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 7 млрд рублей

Количество сделок на бирже: 1845
Самая крупная сделка: 2 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 1.9 млрд рублей и более, второе место заняли сделки объёмом от 900 млн до 1.9 млрд рублей (28%).

📝Организаторами выступили Ак Барс Банк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, МТС-Банк, Промсвязьбанк.

#ИтогиРазмещения
💵СЕЛЛ-Сервис, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 250 млн рублей
Купон/Доходность: 19.5% годовых/21.35% годовых
Дюрация: 1.171

Количество сделок на бирже: 1724
Самая крупная сделка: 62.5 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 4 млн рублей и более, второе место заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. рублей (26%).

📝Организатор - ЮниСервис Капитал. Представитель владельцев облигаций - Юнилайн Капитал Менеджмент

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,92% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,3% (⬇️2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,31% (⬇️33 б.п.)

📝Календарь событий

Размещения
💰Авто Финанс Банк, БO-001P-11 (7 млрд)
🚚ГТЛК, 005Р-14 (8.7 млрд)
💵Газпром Капитал, 003Б-02 (114.2 млрд)
🛢Газпром Нефть, 003P-08R (12 млрд), 003P-09R (15 млрд)
🏧Газпромбанк, 004Р-01 (400 млн)

Оферты
🏢ИНГРАН, 001P-01 (10 млрд), 001P-02 (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на долговом рынке России на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 декабря

🇷🇺Россия

💰Банк Финсервис – НКР, 🆕 присвоен "BBB-.rս", "стабильный"

«Для банка характерны средние рыночные позиции, ограниченные существенной конкуренцией в Москве. Отмечается высокий запас капитала при высоких показателях рентабельности и умеренной склонности к риску. Бизнес банка характеризуется невысокой диверсификацией по контрагентам и адекватной - по сегментам и отраслям. Концентрированная структура фондирования в некоторой степени уравновешена сильной позицией по ликвидности».

📡МаксимаТелеком – НКР,⬆️с "BBB+.rս" до "А-.rս", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено высоким уровнем экстраординарной поддержки со стороны нового контролирующего лица — ПАО «Ростелеком». Вместе с тем оценка собственной кредитоспособности компании понижена с bbb+.ru до bbb-.ru, чтобы отразить сокращение масштабов бизнеса и снижение ряда финансовых метрик после реструктуризации».

🏭Ультра – НРА,⬇️с "BB-|ru|" до "B|ru|", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение рейтинга обусловлено существенным ухудшением оценки показателей рентабельности по чистой прибыли, рентабельности капитала и операционного денежного потока до изменения оборотного капитала».

💨 Красноярск – Эксперт РА,⬆️с "ruA" до "ruA+", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено позитивной динамикой ряда экономических и бюджетных показателей в 2023 году. В городе наблюдается динамичное снижение долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга».

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 28 декабря:

💍Группа Мосгорломбард привлекла 303 млн руб. в ходе IPO на Московской Бирже. Цена IPO составила 2,5 руб. за одну акцию. В результате IPO рыночная капитализация компании на момент начала торгов составила 3,17 млрд руб. По результатам IPO доля акций free-float составит 14,6%. Все средства, полученные от размещения акций, будут использованы компанией для реализации масштабной инвестпрограммы.

⛽️ Акционеры Роснефти утвердили выплату промежуточных дивидендов в размере 30,77 руб. за акцию. Лица, имеющие право на получение дивидендов, определяются по состоянию на 11 января. Всего на выплату дивидендов будет направлено 326,1 млрд руб.

🔌Чистая прибыль группы Россети по итогам 2023 года может составить 486,54 млрд руб. Чистая прибыль в 2024 году прогнозируется на уровне 105,28 млрд руб. Выручка группы по итогам 2023 года может достичь 336,38 млрд руб., а в следующем году – 348,34 млрд руб. В документе подтверждаются планы по невыплате дивидендов компанией в 2023–2024 гг. При этом на инвестиции из прибыли планируется направить 79,59 млрд руб. в 2023 году и 85,13 млрд руб. в 2024 году. (ТАСС)

🥇Полюс выплатит купонный доход по еврооблигациям с погашением в 2024 и 2028 годах в рублях в адрес держателей, чьи права учитываются иностранными депозитариями, сообщила золотодобывающая компания. Переход на выплаты в рублях произошел в связи с наступлением "события альтернативной валюты платежа", предусмотренного условиями выпусков.

⛽️Татнефть проводит повторное внеочередное собрание акционеров. В повестке вопрос об утверждении дивидендов за 9 мес. 2023 г.

🍏 Магнит проводит годовое собрание акционеров - в повестку включен вопрос утверждения дивидендов. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить 412,13 руб. на каждую акцию в качестве дивидендов за 2022 год.

📱 Яндекс зарегистрировал международную компанию в специальном административном районе (САР) острова Октябрьский Калининградской области 26 декабря. Соответствующая запись появилась в реестре САР. Ранее Банк России зарегистрировал выпуски обыкновенных акций и привилегированных акций международной компании акционерного общества «Яндекс», учрежденной в Калининградской области.

📆Планируемые события денежного рынка сегодня, 28 декабря:

⬆️⬇️ – изменение ликвидности

Размещение:
• МБ - Московская биржа
• СПВБ - Санкт-Петербургская Валютная Биржа
• ВБ - внебиржевое размещение

🔵Аукцион по размещению средств единого казначейского счёта: 50 млрд руб. ⬆️/ СПВБ
🔵Аукцион по размещению средств единого казначейского счёта с плавающей ставкой: 100 млрд руб. ⬆️/ СПВБ

🔵Операции РЕПО постоянного действия ЦБ: максимальный объем не задан. ⬆️/ МБ

⚡️С более подробной информацией о проведении и последующих результатах проведения вышеперечисленных событий можно ознакомиться в календаре событий денежного рынка РФ от Сbonds.

#Интересное #ЛайфхакиCbonds
📈📉Контанго и бэквордация на рынке фьючерсов

При работе на срочном рынке с фьючерсными контрактами стоит обратить внимание, что стоимость производного инструмента отличается от цены его базового актива. Причем фьючерсный контракт может стоить как дороже, так и дешевле, что сигнализирует об определенных ожиданиях участников торгов касаемо движения базового актива.

Для описания соотношения цены фьючерсного контракта и его базового актива существуют такие определения, как контанго и бэквордация. Также эти термины используются для описания соотношений цены ближнего и дальнего фьючерсного контракта.

О ситуации контанго на срочном рынке говорят в двух случаях:
1️⃣Спотовая цена актива ниже, чем цена фьючерсного контракта на данный актив
2️⃣Цена контракта с дальней датой экспирации выше цены контракта с ближней датой экспирации

Это наиболее распространенная ситуация на рынке. В случае, если фьючерсный контракт предполагает поставку товара, у продавца возникают дополнительные издержки, связанные с хранением и транспортировкой, поэтому данные издержки могут быть заложены в цену фьючерса. Если фьючерсный контракт является расчетным, то полученные деньги при расчетах в будущем частично обесценятся из-за инфляции. Эта разница в стоимости денег во времени также закладывается во фьючерс.

Обратная ситуация на срочном рынке называется бэквордация. О ней также говорят в двух случаях:
1️⃣Цена фьючерсного контракта ниже цены базового актива
2️⃣Цена контракта с ближней датой экспирации выше цены фьючерса с дальней датой экспирации

Такая ситуация на рынке может возникнуть из-за предполагаемого превышения величины предложения над величиной спроса. Также такая ситуация свойственна для фьючерсов на акции, по которым выплачиваются дивиденды. Если экспирация фьючерса наступает после даты дивидендной отсечки, то его цена будет ниже цены данной акции.

🧮Чем ближе дата экспирации, тем разница цен будет сокращаться и в итоге цены сравняются. Сейчас по большинству квартальных и месячных контрактов наступает дата экспирации. Например, если рассмотреть фьючерсный контракт на биржевой индекс пшеницы НТБ с экспирацией в декабре, то чётко видно, что цены практически сравнялись.

✅Зайдя в раздел Soft Commodities вы можете самостоятельно добавить на график динамику данного фьючерсного контракта и рассматриваемого индекса и проследить, как изменялась эта разница цен с наступлением даты экспирации.

#ИтогиРазмещения
💊Фармфорвард, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн рублей
Купон/Доходность: 18.5% годовых/20.16% годовых
Дюрация к call: 0.415

Количество сделок на бирже: 2974
Самая крупная сделка: 10 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом 1 млн рублей и более, второе место заняли сделки объёмом от 300 до 700 тыс. рублей (22%).

📝Организатором выступил Диалот. ПВО – Юнитек Сервис.