#Аналитика
📝Аналитические материалы от UD Capital доступны в разделе Research Hub сайта Cbonds

Мы рады сообщить, что Cbonds начинает сотрудничество с UD Capital (Казахстан) по публикации аналитики. Обзоры за декабрь уже можно найти в разделе Research Hub нашего сайта.

На сайте будут публиковаться еженедельные обзоры, которые состоят из разбора ситуации на казахстанском и международном рынках. Аналитика UD Capital охватывает макроэкономические показатели, валютный, фондовый и товарный рынки.

📆Еженедельные обзоры будут публиковаться по четвергам.

📌Обзоры за декабрь:
▫️Еженедельный обзор 14–20 декабря (читайте здесь)
▫️Еженедельный обзор 7–13 декабря (здесь)
▫️Еженедельный обзор 30 ноября–6 декабря (здесь)

⚡️25 декабря в 11:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Размещение облигаций Ай Ди Коллект с доходностью 18% годовых»

25 декабря в 11:30 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар с представителем одного из ведущих сервисов по взысканию в России — ID Collect (входит в Группу IDF Eurasia).

7 декабря стартовало первичное размещение шестого по счету выпуска АйДи Коллект 03 объемом 2,5 млрд, с доходностью 18% годовых (YTM 19,5% на 21 декабря) и ежемесячной выплатой купона. Впервые в истории компании выпуск доступен для участия неквалифицированным инвесторам.

➡️Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Антон Храпыкин, IR-директор IDF Eurasia;
🔵Модератор – Сергей Лялин, основатель Cbonds.

📆Когда: 25 декабря в 11:30 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту!😉

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 003P-08R и 003P-09R

Книга закрыта. Размещение запланировано на 28 декабря.

❗️Финальный ориентир спреда к КС: 130 б.п. (по серии 003P-08R). Объем выпуска составит 12 млрд рублей.
❗️Финальный ориентир спреда к RUONIA: 140 б.п. (по серии 003P-09R). Объем выпуска составит 15 млрд рублей.

Организаторами выступают Газпромбанк, БК РЕГИОН, Банк ДОМ.PФ, Инвестбанк Синара, Россельхозбанк.

#Премаркетинг
💰 АФК «Система», 001P-27

Книга закрыта. Размещение запланировано на 26 декабря.

❗️Финальный ориентир спреда к RUONIA: 190 б.п. Объем размещения составит 7 млрд рублей.

📝Организаторами выступают ВТБ Капитал Трейдинг, МТС-Банк, Промсвязьбанк.

#Премаркетинг
💰Министерство финансов и налоговой политики Новосибирской области, 35023 – доразмещение объемом до 10 млрд рублей

Сбор заявок – 26 декабря с 11:00 до 14:00 (мск). Размещение – 27 декабря.

📝Организатором выступит Газпромбанк.

#Премаркетинг
💰«Авто Финанс Банк», БО-001P-11 (5 млрд)

Книга закрыта. Размещение запланировано на 28 декабря.

❗️Финальный ориентир ставки 1-го купона – 18.5% годовых, эффективной доходности – 19.82% годовых.

Финальный ориентир премии – 250 б.п.

📝Организатором выступает Совкомбанк.

#Аналитика
🗂Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 18 по 22 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🟣«Навигатор экономики и долговых рынков» от Газпромбанка от 21 декабря: «За неделю с 12 по 18 декабря инфляция в России составила 0,18% н/н (0,2% неделей ранее). Снижение инфляции обусловлено падением цен на авиабилеты, которое компенсировало новогодний ажиотаж в стабильных компонентах ИПЦ».

🟣«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 19 декабря: «На наш взгляд, сейчас возможности роста экономики выше потенциала ограничены, в отдельных отраслях могут отмечаться более сильные результаты за счет расходов бюджета».

🟣«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 19 декабря: «Допускаем, что Банк России уже отразил предварительные оценки ожиданий в решении 15 декабря по ключевой ставке. Тем не менее, последующий рост ожиданий может подтолкнуть регулятора к отказу от нейтральной риторики».

🟣«Макромониторинг» от Совкомбанка от 18 декабря: «ОПЕК видит в текущий момент дефицит предложения нефти в 3.3 мб/д, а Международное энергетическое агентство – избыток в 0.2 мб/д. Судя по котировкам на сырье более правы вторые, что может вызвать дальнейшие сокращения добычи альянсом».

🟣«Обзор рынка» от КИТ Финанс от 21 декабря: «Индекс Мосбиржи с начала недели +2,30% (с начала года +43%). Рынок продолжает отскакивать от 3000 пунктов поддерживаемый высокими ценами на нефть и небольшой девальвацией рубля».

#РынокЦФА
💰Возвращение ЦФА в валюте и планы по выпуску ЦФА российских субъектов

Операторы информационных систем возвращаются к выпускам ЦФА в иностранной валюте. Так, Альфа-банк уже размещает выпуск с предельным объемом в 3,5 млн евро с доходностью 12% годовых, со сроком обращения – 2 года. В качестве эмитента ЦФА выступает мультивендорная сервисная компания Wone IT. Этот выпуск стал вторым, нормированным в валюте. Первыми были ЦФА в юанях, размещенные на площадке «Лайтхаус» год назад.

«Лайтхаус» и «Токеон» ведут переговоры с российскими субъектами о выпуске ЦФА. ЦФА, эмитентами которых станут органы исполнительной власти, во многом похожи на облигации и могут служить для привлечения средств для региональных и муниципальных структур.

💬 В разговоре с «Ведомостями» гендиректор «Лайтхауса» Денис Иорданиди и директор по развитию «Токеона» Артем Лаптев объяснили, почему такие ЦФА заинтересовали региональные власти:
🔵субъектам нужны заемные средства для реализации разных проектов;
🔵ЦФА наряду с классическими ценными бумагами являются эффективным инструментом заимствования;
🔵ЦФА более гибкие, чем классические ценные бумаги, и в них можно закладывать самые разные условия.

#Интересное
💡Переходные облигации: новый тренд на рынке ESG

Переходные облигации (Transition bonds) – относительно новое явление в мире устойчивого финансирования, целью которого является поддержка компаний в переходе к более устойчивым методам ведения бизнеса. В прошлом месяце был выпущен крупный переходный бонд, один из первых в текущем году.

Этот бонд важен по нескольким причинам. Прежде всего, это означает растущее признание среди компаний и инвесторов того, что переход к устойчивым практикам необходим для долгосрочного успеха. Кроме того, выпуская переходные облигации, компании сигнализируют о своей приверженности внесению значимых изменений в свою деятельность и решению экологических, социальных и управленческих проблем (ESG).

📝Напомним, что основным признаком переходных облигаций является финансирование перехода компании-эмитента на более экологичную деятельность. Более подробно с данным термином можно ознакомится в Глоссарии Cbonds.

Выпуск переходных облигаций также отражает растущий спрос инвесторов на получение прибыли от инициатив устойчивого развития. Экономическое значение этого изменения в поведении инвесторов нельзя недооценивать, поскольку оно направляет капитал в устойчивые проекты и стимулирует компании согласовывать свои стратегии с целями устойчивого развития. На значительный спрос инвесторов к подобному типу бумаг указывает в том числе и тот факт, что на указанный выше☝️бонд подписка инвесторов превысила итоговую сумму почти в 5 раз.

Выпуск данного бонда нашёл своё отражение и в недавнем выпуске Newsletter Cbonds, содержащем статистическую информацию не только о переходных облигациях, но и о других типах ESG-бондов, наряду со статистической информацией о рынке международных облигаций.

#Cbonds_Review
👩🏻‍🎓Женщины на рынке труда: мифы и реальность. Нобелевская премия — 2023

В 2023 году премия Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля была присуждена американскому экономисту Клаудии Голдин (университет Гарварда) за «продвижение нашего понимания ситуации женщин на рынке труда». Ее работы развеяли некоторые мифы об участии женщин на рынке труда и помогли объяснить сохраняющийся разрыв в заработных платах мужчин и женщин.

➡️Подробнее читайте в статье Юлии Вымятниной, профессора факультета экономики Европейского университета в Санкт-Петербурге.

#Интересное
📆Когда приходит финансовый Новый год?

1 января в России наступит не только новый календарный, но и новый фискальный год, однако далеко не везде они совпадают. Это влияет на сроки уплаты налогов, временное распределение бюджетных расходов и публикацию статистики. Мы собрали несколько интересных фактов:

🔵В Великобритании и многих бывших частях Британской империи, в том числе в Индии, фискальный год начинается 1 апреля: дело в том, что праздник Благовещения до середины XVIII века был началом календарного года.

🔵В Иране фискальный год начинается 20-21 марта в соответствии с мусульманским календарём, или календарём Хиджры.

🔵В Пакистане начало приходится на 1 июля для лучшей синхронизации с периодами сбора урожая, а в Австралии использование той же даты объясняется, вероятно, практикой проводить сведение счетов не во время рождественских праздников, а в более спокойные и прохладные летние месяцы.

🔵В США границы фискального года неоднократно менялись, и сейчас он заканчивается 31 сентября. Последний пересмотр произошёл в 1976 году с целью дать Конгрессу больше времени на обсуждение бюджета: до этого новый год начинался 1 июля.

Не потеряться в запутанном календаре событий финансового рынка поможет раздел «Календарь» на сайте Cbonds.😉

💡В это раз в  рубрике Cbonds Weekly News «Реальные инвестиции» мы обратились к теме государственных облигаций.

О том, какие ОФЗ наиболее актуальны для покупки сейчас, и насколько адекватно коррелируется их доходность с размером ключевой ставки, рассказал заместитель главы Департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Андрей Кулаков.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,83% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,37% (⬇️4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
17,56% (⬆️1 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏗Балтийский лизинг, БО-П09 (от 3 млрд)
💵Томская область, 34062 (выкуп, до 300 млн)
🔨НЛМК, ЗО26-Д ($500 млн)
🏧Газпромбанк, 004Р-01 (400 млн)

Размещения
⚙️ВсеИнструменты.ру, 001P-01 (4 млрд)
🏚ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-40 (109.7 млрд), БО-001P-41 (22.2 млрд)

Оферты
🐟ДРП, БО-001-03 (50 млн)
🏭Концерн РОССИУМ, 001P-02 (10 млрд)
🚚ТФМ, БО-001-01 (20 млн)
🚛ТрансФин-М, БО-29 (6 тыс.)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

💥Уже через час, в 11:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар «Размещение облигаций Ай Ди Коллект с доходностью 18% годовых»

✅Зарегистрироваться можно здесь.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 22 декабря

🇷🇺Россия

⚗️Казань-Измерение – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruB", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен слабой оценкой блока бизнес-рисков, приемлемой долговой и процентной нагрузкой, удовлетворительной оценкой ликвидности, умеренно низкой рентабельностью и консервативной оценкой корпоративных рисков».

🛫ЭРА Групп – Эксперт РА,⬆️с "ruA+" до "ruAA", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено преимущественно увеличением в обновленной методологии веса факторов ликвидности, а также улучшением оценок долговой нагрузки и процентной нагрузки на фоне позитивных значений показателей по бенчмаркам агентства за 30.06.2022-30.06.2023 и отсутствия ожиданий по их существенному ухудшению в будущем».

📉📈«АйДи Коллект» удалось при росте фондирования снизить уровень долговой нагрузки

Компании «АйДи Коллект» удалось при росте фондирования практически в два раза снизить уровень долговой нагрузки благодаря росту доходов и сборов. Об этом в ходе онлайн-семинара Cbonds сообщил директор по инвестициям и взаимодействию с инвесторами «АйДи Коллект» Антон Храпыкин.

По его словам, структура фондирования компании стала более диверсифицированной.

«Мы рассчитаем, что доля прямых займов будет уменьшаться, а доля кредитных линий – увеличиваться»

Антон Храпыкин заверил, что «запас прочности «АйДи Коллект» перед кредиторами составляет примерно 2,5 раза».
В целом он отметил, что объем рынка цессии ежегодно растет как в мире в целом, так и в России в частности. И компания «АйДи Коллект» в этом смысле идет в ногу с рынком, и даже опережает его, как и собственные прогнозные показатели, рассчитанные по скоринговым моделям.

Так, доля рынка компании увеличилась до 22,8%. При этом практически удвоилась филиальная сеть (19 офисов из 36 открыто в 2023 году). Среднемесячные сборы составляют более 550 млн рублей.

«Сборы выросли более чем на 100%, что стало своеобразной компенсацией в плане операционных показателей за 2022 год»

💬 «Мы активно присутствуем и на рынке облигаций. Благодаря активной программе в уходящем году мы разместили четыре выпуска и вошли в топ-5 крупнейших ВДО-эмитентов в 2023 году», – также отметил спикер.

Сейчас «АйДи Колеект» размещает шестой выпуск облигаций. Это трехлетние бонды объемом 2,5 млрд рублей. По займу предусмотрены ежемесячные купоны. По выпуску будет предоставлена возможность досрочного (в том числе частичного досрочного) погашения бумаг по усмотрению эмитента.

«Эксперт РА» в августе 2023 года повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня "ruBB+" со стабильным прогнозом.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 25 декабря:

👔Henderson за январь–ноябрь 2023 года увеличил выручку на 34,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 14,548 млрд руб. Выручка розничных салонов за 11 мес. текущего года выросла на 33,4%, до 11,978 млрд руб. Выручка онлайн-магазина выросла на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 202,6 млн руб., выручка интернет-площадок — на 44,6%, до 955,8 млн руб. (ТАСС)

🔅Компания Южуралзолото направит 1 млрд руб., которые были зарезервированы под программу стабилизации акций, на снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели, говорится в сообщении компании. ЮГК 22 ноября провела первичное публичное размещение акций на сумму 7 млрд руб. на Мосбирже. "Структура сделки предусматривала механизм стабилизации в размере 15% от объема IPO. После размещения акции ЮГК показали рост около 15% и компании не понадобилось прибегать к стабилизации", — добавили в ЮГК. (ТАСС)

🏦 Стоимость акций СПБ Биржи на Санкт-Петербургской бирже росла более чем на 7%, отреагировав на слова главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в интервью СМИ, что попавшая под санкции биржа адаптируется и продолжит работу.

💰РНКБ Банк пересмотрел прогноз по прибыли на 2023 год. Чистая прибыль банка в 2023 году достигнет около 12 млрд руб., что на 30% больше показателя за прошлый год. Ипотечный портфель РНКБ по итогам года увеличится на 40%. В банке считают, что темп роста замедлится в 2024 году на фоне сокращения программ льготной ипотеки. (Frank Media)

⛽️ГОСА Татнефти, прошедшее 22 декабря, признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. Новая дата проведения годового общего собрания акционеров – 28 декабря. На собрании должны были утверждаться дивиденды за 9 мес. 2023 г.

🏦Президент РФ разрешил Росбанку выкупить акции французской Societe Generale в ряде публичных компаний, включая ВТБ, Россети, Русгидро, Интер РАО, Газпром, Сургутнефтегаз и Алросу. Акции банка на новостях дорожали до 14% на торгах Мосбиржи.

📈Новый инструмент аналитики на Cbonds: карта процентных ставок в Power BI

Карта процентных ставок – инструмент, созданный на базе Power BI, позволяющий оперативно получить полную информацию по ключевым индикаторам финансового рынка в конкретной стране. Отчет включает в себя кривые процентных бенчмарков и межбанковских ставок, данные по инфляции, ставкам, принятым Центральными Банками, кривые доходности государственных облигаций.

Виджет является интерактивным, у пользователя есть возможность выбирать страницу страны, видеть подсказки, регулировать отображение графиков.

В отчете используются данные из базы Cbonds:
▪️Процентные ставки
▪️Показатели инфляции
▪️Кривые доходности
▪️Ставки центральных банков

На текущий момент в отчете доступны данные более чем по 20 странам из разных регионов. Power BI – это новый канал получения актуальных данных по финансовым рынкам от Cbonds для дальнейшего их использования в аналитике и презентациях.

По вопросам получения данных и предоставления отчетов Power BI обратитесь в отдел API and Data Feed.

#ИтогиРазмещения
🏚ДОМ.РФ, 002Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 40 млрд рублей

Количество сделок на бирже: 73
Самая крупная сделка: 12 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 10 млрд рублей и более, второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млрд рублей (26%).

📝Организаторами выступили Банк ДОМ.PФ, Газпромбанк.