#ИтогиРазмещения
💍Солнечный свет, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1 млрд рублей
Купон/Доходность: 15.25% годовых/16.29% годовых
Дюрация: 1.33

Количество сделок на бирже: 5693
Самая крупная сделка: 115.8 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 2 до 50 млн рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 500 тыс. до 2 млн рублей и сделки объемом 100 тыс. рублей и менее (по 24%).

📝Организаторами выступили БКС КИБ, Газпромбанк.

#Премаркетинг
💸«КИВИ Финанс», 001Р-02

Книга закрыта. Размещение запланировано на 31 октября.

Объем выпуска зафиксирован и составит 8.5 млрд рублей.

❗️Финальный ориентир спреда к RUONIA – 340 б.п.

По выпуску предусмотрен ковенантный пакет.

📝 Организатор – Газпромбанк.

☄️ Cbonds Weekly News – выпуск 123 уже на YouTube

В этот раз мы узнали все подробности о бондах Telegram с расчетом на предстоящее IPO компании, выяснили, можно ли выиграть от роста доходностей американских госбумаг, рассказали о двух конференциях Cbonds, а также представили новую рубрику «Реальные инвестиции» и дайджест предстоящих облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Константин Балабушко, генеральный директор, Sky Bond Group;
• Илья Голубов, старший портфельный управляющий, Ренессанс Капитал;
• Сергей Лялин, основатель, ГК Cbonds;
• Роберт Смакаев, руководитель департамента рынков капитала, Совкомбанк.

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,35% ( ⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
13,68% (⬆️13 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
16,34% (⬆️5 б.п.)

📝Календарь событий

Размещения ЦФА – все выпуски по ссылке.

😴Никаких событий на долговом рынке России на сегодня не запланировано.

@Cbonds

💥Завершается голосование Cbonds Awards - 2023!

✅Принять участие

Некоторые из номинаций этого года:
🔵Лучшая сделка первичного размещения high-yield;
🔵Лучшая сделка первичного размещения с переменным купоном;
🔵ESG-выпуск года;
🔵Лучший выпуск ЦФА;
🔵Дебют года.

С полным списком номинаций можно ознакомиться по ссылке.

❗️Голосование открыто до 29 октября.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 27 октября:

💿 ТМК планирует до конца года заместить выпуск евробондов с погашением в 2027 году на $500 млн. По данным Cbonds, евробонд торгуется с доходностью 8,5% к погашению и 9,2% к оферте call в ноябре 2026 года.

🍏 «Лента» может изучить возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года, заявил финансовый директор компании Андрей Спивак. Выплату по итогам 2024 года он назвал маловероятной. Начало дивидендных выплат зависит от того, как быстро ритейлер сумеет снизить долговую нагрузку. (ТАСС)

🔌 «Юнипро» опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2023 года. Выручка выросла на 10% г/г, до 90,4 млрд руб., валовая прибыль - 27,8 млрд руб. (+7,9%), чистая прибыль - 23,37 млрд руб. против убытка в 5,7 млрд руб. годом ранее. При этом финансовые результаты за III квартал выглядят хуже год к году из роста себестоимости. (БКС Экспресс)

🏦 Совет директоров «ЭсЭфАй» рекомендовал акционерам выплату дивидендов за 9 мес. 2023 года в размере 39,42 руб. на обыкновенную акцию. Окончательное решение примут акционеры компании на внеочередном общем собрании 29 ноября. Акции отреагировали на решение СД ростом.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 октября

🇷🇺Россия

🏗 ИНГРАД (ПАО) – НРА,⬆️с "BBB+|ru|" до "A-|ru|", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено снижением оценки влияния рисков динамики спроса по мере адаптации российской экономики к трансформационному шоку и улучшением оценки финансового блока».

🚗 КарМани – Эксперт РА,⬆️с "ruBB-" до "ruBB", прогноз⬆️с "развивающийся" на "позитивный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением позиции по капиталу вследствие проведенной докапитализации, а также связано с изменением методологии агентства в части оценки качества выдаваемых микрозаймов. Позитивный прогноз обусловлен ожиданиями агентства по наращиванию бизнеса компании и повышению его рентабельности при сохранении умеренной утилизации капитального буфера».

🌾Деметра-Холдинг – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruBBB", "позитивный"

«Компания характеризуется приемлемым уровнем долговой нагрузки. Отношение чистого долга к EBITDA LTM составляет 3,8х. Агентство ожидает сохранения тенденции увеличения финансовых показателей компании и поддержание уровня долговой нагрузки в ближайшей перспективе в диапазоне 3,5-4х, вследствие чего был установлен позитивный прогноз. Агентство позитивно оценивает показатели ликвидности компании».

🇬🇪Грузия

💵Georgia Capital JSC – S&P Global Ratings,⬆️с "B+" до "BB-, "стабильный"

«Компания успешно разместила выпуск облигаций со сроком погашения в 2028 году. Компания использовала полученные средства, а также наличные деньги для полного досрочного погашения облигаций на сумму $300 млн со сроком погашения в марте 2024 года. Компания существенно продлила срок погашения долга и сократила абсолютную задолженность в условиях роста процентных ставок. По оценкам агентства, на конец июня 2023 г. коэффициент соотношения заемных средств к стоимости долга компании достиг 8,8%, значительно улучшившись по сравнению с 13,3% на конец декабря 2022 года».

#Макроэкономика
💰⚡️Ключевая ставка – 15%

Банк России принял решение повысить ключевую ставка на 200 б.п.

Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. Устойчивое увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях. Высокими остаются темпы роста кредитования. Исходя из новых среднесрочных параметров бюджетной политики, снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Согласно обновленному прогнозу Банка России, по итогам 2023 года годовая инфляция сложится в диапазоне 7,0–7,5%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

✅Напоминаем, на Cbonds можно посмотреть консесус-прогнозы по ставке ЦБ РФ на более длительные периоды. Например, прогноз на конец 2023 года можно посмотреть здесь, на конец 1-го квартала 2024 года – здесь.

#Премаркетинг
📆Календарь рыночных размещений: октябрь-ноябрь (данные от 27 октября)

#Макроэкономика
💡Обновленный среднесрочный прогноз ЦБ РФ☝️

А в разделе «Индексы» сайта Cbonds, в блоке «Консенсус-прогнозы», можно найти прогнозы аналитиков по этим показателям.

#МинфинРФ #ОФЗ
⚡️🇷🇺Результат аукциона по размещению ОФЗ выпуска 29025 (25 октября) уточнен

В связи с неисполнением Акционерным обществом «Инвестиционная компания «ФИНАМ» заявок на сумму 3,4 млн рублей по номинальной стоимости, поданных на аукционе по размещению ОФЗ-ПК выпуска № 29025RMFS 25 октября 2023 г., фактически размещенный по итогам аукциона объем выпуска составил 40,728 млрд рублей по номинальной стоимости, выручка от размещения – 39,491 млрд. рублей.

Средневзвешенная цена аукциона, по которой были удовлетворены неконкурентные заявки, не изменилась.

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

❓Можно ли рассматривать текущую ситуацию с трежерис, как шанс приобрести подешевевший надежный долг с хорошей доходностью, или, наоборот, сейчас от покупки американских госбумаг лучше воздержаться из-за повышенных рисков?

В новом выпуске Cbonds Weekly News экспертным мнением на этот счет поделился директор компании Sky Bond Group, автор подкаста «Денег много не бывает» Константин Балабушко.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!😉

#Аналитика
🗂Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 23 по 27 октября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

➡️«Навигатор экономики и долговых рынков от 23.10.2023» от Газпромбанка: «Мы ожидаем, что в ближайшие дни рубль сохранит позитивную динамику и будет сдвигаться в диапазон 93–94/долл. на фоне подготовки к уплате налогов 30–31 октября, а также в ожидании заседания ЦБ РФ в пятницу».

➡️«Обзор рынка на 26.10.2023» от КИТ Финанс: «Основной рост идет за нефтяного сектора, где ожидаются сильные прибыли за 3кв., и рекомендации промежуточных дивидендов (СД в Лукойле сегодня). А риски повышения ключевой ставки рынком игнорируются (заседание ЦБ РФ уже в эту ПТ), так же как и остановка в девальвации рубля».

➡️«Ключевая ставка: 20% не за горами» от НРА от 25 октября: «Наиболее существенным драйвером разворачивающегося ужесточения ДКП является продолжающаяся мягкая бюджетная политика, сопровождающаяся существенным увеличением спроса в промышленности за счет бюджетного импульса. Высокая ключевая ставка в таких условиях становится неизбежной, так как для обеспечения финансовой стабильности мягкая бюджетная политика должна компенсироваться жесткой ДКП и наоборот».

➡️«Макромониторинг» от Совкомбанка от 23 октября: «Потребительский спрос продолжает расти в реальном выражении, несмотря на жесткую ДКП. Борьба с инфляцией пока мало результативна. Физические лица стали откладывать больше средств на срочных депозитах, но о сберегательной модели поведения говорить пока рано. Для ЦБ это сигнал о необходимости повышать ключевую ставку дальше».

➡️«Завтрак с РСХБ Инвестиции» от Россельхозбанка от 24 октября: «Российский долговой рынок продолжил восстанавливаться при поддержке укрепляющегося рубля - индекс полной доходности госдолга, RGBITR, вырос на
0,03%. Ставка RUSFAR выросла на 3 б.п., до 13,10%, ставка MOEXREPO сохранилась на уровне 12,92%. Инверсия кривой ОФЗ со сроком погашения в диапазоне 2-10 лет расширилась до 23 б.п., за счет снижения доходностей и роста доходности краткосрочных выпусков».

💰Про инвестиционные стратегии на российском облигационном рынке в новой рубрике «Реальные Инвестиции» в эфире Cbonds Weekly News рассказал старший портфельный управляющий компании «Ренессанс Капитал» Илья Голубов.

В том числе ответил на вопросы: стоит ли делать акцент на консервативные ОФЗ и оправдана ли теперь премия за риск по корпоративным бондам?

Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все вопросы по финрынкам!😉

#РынокЦФА
🏢 ЦФА как инструмент инвестирования в недвижимость

На данный момент цифровые квадратные метры представлены всего на двух платформах ЦФА. Эмитентами данных выпусков являются компании «Джи-групп» и «Самолет Плюс ЦФА». При этом инструмент инвестирования в недвижимость при помощи ЦФА является перспективным. Как только факторы, препятствующие развитию рынка ЦФА, исчезнут, частные инвесторы будут более заинтересованы в сделках с ЦФА в сфере недвижимости. Недвижимость остаётся одним из любимейших у россиян инструментом инвестиций, и её доходность действительно опережает многие другие вложения.

🔎 На данный момент инвестированию в недвижимость препятствуют такие факторы, как:
▪️высокий входной порог;
▪️длинный горизонт инвестирования;
▪️низкая ликвидность;
▪️сложности прогнозирования.

Цифровые квадратные метры решают многие проблемы инвесторов:

1️⃣ Во-первых, сделки с ЦФА предполагают отсутствие посредников, так как инвестор приобретает активы напрямую у оператора информационной системы. При этом используются смарт-контракты и приватные цифровые ключи, что делает сделку недорогой и безопасной.

2️⃣Во-вторых, у владельцев цифровых квадратных метров есть возможность дробления актива и его перепродажи. Пока перепродажа ЦФА доступна только в рамках одной платформы, но рынок стремится к строительству «мостов» между ОИС. Над этим уже трудится оператор обмена ЦФА – Московская биржа.

3️⃣В-третьих, цифровые квадратные метры снижают порог входа инвесторов в сферу недвижимости. Владелец ЦФА имеет возможность купить не целую квартиру, а всего несколько квадратных метров в помещении, определённом застройщиком в Решении о выпуске ЦФА. Это полезно также тем, что инвестор может диверсифицировать портфель, купив квадратные метры в различных сегментах рынка, регионах.

Напоминаем о новом разделе «Цифровые финансовые активы в России» нашего сайте. Здесь вся важная информация по российскому рынку ЦФА собрана в одном месте. Пользуйтесь😉

🇰🇿На прошлой неделе Cbonds провел в Алматы конференцию Capital Markets Kazakhstan, в рамках которой обсуждались актуальные и наиболее острые вопросы рынка облигаций Союзной Республики.

С чем связан трехлетний перерыв в проведении Capital Markets Kazakhstan и чем сегодня интересен казахстанский рынок для инвесторов? Ответы на эти вопросы дал Сергей Лялин, основатель группы компаний Cbonds.

#Интересное
💬Buy low: трежерис могут оказаться выгоднее акций

17 октября доходность двухлетних гособлигаций США достигла 5.19%. В предыдущий раз подобный уровень доходности был зафиксирован 17 лет назад, в 2006 году. Доходности трежерис с более длинным сроком обращения так же приблизились к отметке в 5% или превысили её.

В первую очередь, данный рост доходности обусловлен возрастающим объёмом госдолга США, поскольку привлечение большего числа инвесторов требует премии к доходности облигаций. Кроме того, за последние полтора года ФРС США повысила учётную ставку с 0.5% до 5.5%, что оказалось рекордным ростом бенчмарка с 1980-х годов. Согласно метрикам CME Group, большинство участников рынка ожидает, что настолько высокий уровень ставки сохранится, как минимум, до июня 2024 года.

👉Консенсус-прогноз по учетной ставке ФРС США на конец 2023 года, на конец 1-го квартала 2024 года, на конец 2-го квартала 2024 года смотрите на нашем сайте.

В течение длительного времени ФРС сохраняла учётную ставку в околонулевом диапазоне, что делало акции более привлекательными активами для инвестирования за счёт их доходности. Теперь же, как показывают результаты исследования Bank of America, трежерис занимают бо́льшую долю в портфелях американских управляющих компаний по сравнению с их средним историческим весом, а доля акций, напротив, сокращается. Индекс S&P 500 снизился на 5% за последние две недели.

📈📉Отслеживать динамику трежерис США можно на нашем сайте.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,5% ( ⬆️15 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
14,01% (⬆️33 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
16,71% (⬆️37 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-02 (не менее 10 млрд)

Оферты
🛣НСС, КО001 (1 млрд)
💸СФО Финансовые Инструменты 1, А-01-PRT_RZD_EUR-003 (9 млн €), А-01-PRT_RZD_GBP-005 (18 млн £)
🏦Совкомбанк, БО-П02 (11.9 млрд)

Размещения ЦФА – все выпуски по ссылке.

Размещения на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds