#Премаркетинг
🚛«РЕСО-Лизинг», БО-02П-05 (не более 7 млрд)

Сбор заявок и размещение – не позднее 10 ноября.

Ориентир спреда будет определен позднее.

📝Облигационный долг Эмитента («ruА+» от Эксперт РА): 85.025 млрд руб.

#Премаркетинг
💸«КИВИ Финанс», 001Р-02 (8 млрд)

❗️Сбор заявок запланирован на 26 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – на 31 октября.

Новый ориентир спреда к RUONIA – не более 340 б.п.

По выпуску предусмотрен ковенантный пакет.

📝 Организатор – Газпромбанк.

#ИтогиРазмещения
💰МТС-Банк, 001Р-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 10 млрд рублей
Купон: 15.37% годовых

Количество сделок на бирже: 2502
Самая крупная сделка: 901 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 400 до 700 млн рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 700 до 800 млн рублей (23%).

📝Организаторами выступили ЛОКО-Банк, МТС-Банк, РОСБАНК.

#Премаркетинг
💵 «МК Лизинг», БО-01 (350 млн)

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на начало ноября.

🧮Амортизация: по 8,3% – в даты выплат 24-34 купонов; 8,7% – в дату выплаты 35-го купона.

📝У Эмитента ("ruBB+" от Эксперт РА, прогноз Стабильный) нет других выпусков облигаций в обращении.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,35% ( ⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
13,66% (⬆️7 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
16,3% (⬆️7 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺29025 (ОФЗ-ПК)

Размещения
💵Практика ЛК, 001P-02 (3 млрд)
💍Солнечный свет, 001P-01 (1 млрд) ➡️Запись онлайн-семинара Cbonds с Эмитентом смотрите по ссылке.

Оферты
🚛ГТЛК, БО-05 (4 млрд)

Размещения ЦФА – все выпуски по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на долговом рынке России на сегодня не запланирован.

@Cbonds

💬Инвесторам предложили бонды Telegram с расчетом на IPO в 2025 году

Клиенты БКС получили презентацию, из которой следует, что они могут приобрести выпущенные в 2021 году облигации Telegram. Их можно будет конвертировать в акции, если компания проведет IPO, намеченное на 2025 год.

🧮Согласно презентации, покупатели смогут конвертировать номинал облигаций в акции при IPO Telegram, которое намечается на второй-третий квартал 2025 года. Конвертация будет происходить с дисконтом: 10% дисконт, если IPO состоится до марта 2024 года, 15% дисконт, если IPO состоится до марта 2025-го и 20% дисконт, если IPO состоится до марта 2026-го. Если оно не состоится, инвесторам в любом случае обещают погасить облигации в 2026 году.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 25 октября:

👔 Henderson – акции запланировавшего IPO фешн-ритейлера Мосбиржа включит в котировальный список со 2 ноября (во второй уровень). Торговый код – HNFG. Henderson определил ценовой диапазон акции в рамках IPO в 600-675 рублей. Общий размер IPO может составить до 3,63 млрд рублей, а доля акций группы в свободном обращении – до 15%.

⚙️Обыкновенные акции «Косогорского металлургического завода» исключаются из котировального списка Мосбиржи (из третьего уровня) в связи с получением заявления.

🍏 X5 Group опубликовала финансовые результаты по МСФО за III кв. 2023 года. Группа за отчетный период увеличила чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза по сравнению с показателем за аналогичный период 2022 года – до 29,589 млрд руб. (до применения стандарта МСФО 16). Показатель EBITDA увеличился на 29% и составил 61,326 млрд руб. Выручка повысилась на 22,9% - до 796,236 млрд руб. Валовая прибыль выросла на 25,4% - до 194,652 млрд рублей. (ТАСС)

🍏 «Лента» планирует обеспечить условия для начала выплат дивидендов в среднесрочной перспективе. Среди других финансовых приоритетов ретейлера до 2025 года – сохранять капитальные затраты на уровне не более 5% от выручки (без учета потенциальных сделок M&A) при строгом контроле за доходностью всех проектов развития. Кроме того, компания намерена снизить соотношение чистого долга к EBITDA до 1,5x с учетом увеличения инвестиций в экспансию и логистическую инфраструктуру. (ТАСС)

🔌 «Юнипро» опубликовала операционные результаты за III кв. и 9 мес. 2023 года. В период с января по сентябрь электростанции компании увеличили выработку электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом 2022 года на 4,1% до 41,4 млрд кВт/ч. Производство электроэнергии в III кв. выросло на 4% г/г и составило 13,6 млрд кВт/ч. Производство тепловой энергии за 9 мес. уменьшилось на 1% г/г, и на 11% г/г в III кв. (БКС Экспресс)

⛽️ «ТГК-1» также опубликовала операционные результаты за 9 мес. 2023 года. Объем производства электрической энергии ТГК-1, включая АО «Мурманская ТЭЦ», за 9 мес. составил 20 468,3 млн кВт/ч – снижение достигло 5,8% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Сопоставимая выработка электроэнергии гидроэлектростанциями сократилась на 16,5%. (БКС Экспресс)

#Макроэкономика
📈💬Эксперты ожидают повышения ключевой ставки: 100 б.п – наиболее вероятный сценарий — консенсус-прогноз Cbonds

В пятницу, 27 октября, состоится заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. С 15 сентября ставка находится на уровне 13% годовых – тогда ЦБ РФ принял решение повысить ее на 100 б.п.

📍Полный текст консенсус-прогноза

💬 Читайте мнение экспертов:
🟣Валерий Вайсберг, ИК РЕГИОН;
🟣Павел Паевский, «РСХБ Управление Активами»;
🟣Михаил Васильев, Совкомбанк;
🟣Николай Рясков, УК ПСБ;
🟣Дмитрий Куликов, АКРА;
🟣Павел Бирюков, Газпромбанк;
🟣Даниил Болотских, «Цифра брокер».

💬 Валерий Вайсберг: «Я ожидаю повышения ключевой ставки на 100 базисных пунктов с сохранением умеренно-жесткого сигнала. Инфляция складывается выше прогнозного диапазона Банка России, а потребительская активность, несмотря на снижение объемов кредитования остается высокой. Кроме того, мы видим, что Минфин не стремится ускорить ужесточение бюджетной политики».

💬 Дмитрий Куликов: «С данными имеющимися на данный момент, на мой взгляд, повышение несколько более вероятно – и если оно произойдет, то шаг вряд ли будет минимальным (скорее, около 100 б.п.). Макропруденциальное ужесточение, накопленная сумма предыдущих монетарных ужесточений и в какой-то мере новые требования по продаже валютной выручки – это то, что сдерживает дальнейший рост ключевой ставки. Проект бюджета, статистика цен и ожиданий – скорее на стороне дополнительного повышения. Как обычно вопрос в балансе факторов».

💬 Павел Бирюков: «Мы ожидаем повышения ключевой ставки на заседании ЦБ 27 октября на 100 б.п. до 14%. Проинфляционные риски сохраняются как со стороны замедленной реакции экономики на действия ЦБ, так и со стороны перегретого спроса, который будет поддерживаться фискальным импульсом в 2024 г. Ограниченный по времени норматив обязательной продажи валюты не позволит ЦБ игнорировать и девальвационные ожидания. Дополнительную сложность представляет план ускоренного повышения тарифов в 2024 г.».

✅Напоминаем, на Cbonds можно посмотреть консесус-прогнозы по ставке ЦБ РФ на более длительные периоды. Например, прогноз на конец 2023 года можно посмотреть здесь, на конец 1-го квартала 2024 года – здесь.

#Премаркетинг
🚛«РЕСО-Лизинг», БО-02П-05 (не менее 7 млрд)

❗️Сбор заявок – 26 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 1 ноября.

Ориентир спреда – не более 250 б.п.

Организаторами выступают Банк «РЕСО Кредит», Газпромбанк.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 24 октября

🇷🇺Россия

📑Страховая Компания Инсайт – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "стабильный"

«Рейтинг определяется умеренно сильными оценками бизнес-профиля и финансового профиля при удовлетворительном качестве управления».

📱 ТрансФин-М - АКРА,⬆️с "BBB+(RU)" до "A-(RU)", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценки бизнес-профиля, а также ростом ликвидности на балансе, что в том числе объясняется сокращением непрофильных активов, приходящихся на связанные стороны (погашение займа акционером)».

💨 Глоракс – АКРА, "BBB-(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза связано с ожиданиями агентства по улучшению оценок географической диверсификации и бизнес-профиля Компании, а также по росту объема ее портфеля текущего строительства».

🔎ПО УОМЗ – Эксперт РА,⬆️с "ruBBB+" до "ruA-", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением показателя долговой нагрузки, а также высоким уровнем качественной и прогнозной ликвидности Компании. Также на уровень рейтинга оказывает влияние растущий объем контрактной базы и, как следствие, консолидированной выручки».

🏢ГК ЕКС – Эксперт РА,⬆️с "ruBBB" до "ruBBB+", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено существенным увеличением масштабов бизнеса компании без увеличения заемного финансирования, вследствие чего у компании снизился уровень долговой нагрузки».

#БольшоеИнтервьюCbonds
✅Уже на YouTube-канале Cbonds – новое «Большое интервью», гостем которого стал руководитель департамента рынков капитала Совкомбанка Роберт Смакаев

❓Из интервью вы узнаете:
🔵каким стал путь трансформации долгового рынка;
🔵как поменялась стратегия работы банков с инвесторами и с эмитентами;
🔵какие сегменты рынка корпоративного долга покажут в ближайшее время наиболее динамичный рост;
🔵как сегодня складывается конкуренция государственных и корпоративных долговых бумаг
и многое другое.

Посмотреть интервью можно▶️по ссылке.

🔎Cbonds – ваш проводник в мире инвестиций!

#Дефолт
🏢🇨🇳Объявлен дефолт по долларовым облигациям китайского девелопера Country Garden

Крупнейший в Китае частный застройщик Country Garden не выплатил купон по еврооблигациям с погашением в сентябре 2025 года на сумму в $15,4 млн. Льготный период для исполнения обязательств завершился 18 октября, и признание дефолта было лишь вопросом времени. 25 октября, по данным агентства Bloomberg, трасти Citicorp International Ltd. в уведомлении для держателей облигаций объявил о дефолте по выплате купона.

📝Country Garden ("Ca" – Moody's) – крупнейший в Китае частный девелопер, и данный дефолт является очередным сигналом о проблемах не только в самой компании, но и в китайской экономике в целом. Строительная отрасль и рынок недвижимости в КНР находятся в кризисном состоянии, так как его избыточная экспансия за счет дешевых заемных средств привела к возросшей закредитованности и перенасыщению рынка. Данный сектор экономики крайне важен для Китая и его стратегии роста – в 2021 году общий объем выручки от продаж на рынке недвижимости превысил 18 трлн. юаней, что составило почти 16% от ВВП КНР. Серьезные проблемы наблюдаются и у других компаний – ранее в СМИ циркулировали опровергнутые позже слухи о банкротстве Evergrande (писали здесь).

Без сомнения, сложившаяся на рынке ситуация – вызов для китайского правительства. В числе принятых мер для поддержания сектора можно выделить продление налоговых льгот для граждан, улучающих свои жилищные условия, снижение ставок по ипотеке для впервые покупающих жилье, снижение требований к заемщикам и т.д. Учитывая значимость данного сектора, инвесторы предполагают дальнейшую государственную поддержку девелоперов. По мнению экспертов, в случае с компанией Country Garden рационально ожидать реструктуризации долга при активном содействии государства.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺Минфин РФ разместил ОФЗ-ПK 29025 (дата погашения – 12 августа 2037 года) на 40.731 млрд рублей при спросе в 159.224 млрд рублей.

Цена отсечения составила 96.15% от номинала, средневзвешенная цена – 96.1935% от номинала.

#ИтогиРазмещения
💰Лизинг-Трейд, 001P-10

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 200 млн рублей
Купон/Доходность: 16.44% годовых/18.17% годовых
Дюрация: 2.85

Количество сделок на бирже: 1051
Самая крупная сделка: 3.5 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 100 до 250 тыс. рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 250 до 500 тыс. рублей (26%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал. Представитель владельцев облигаций – Регион Финанс.

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 003P-07R (не менее 20 млрд)

Сбор заявок – 31 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 7 ноября.

📝Облигационный долг Эмитента ("AAA(RU)" – ACRA): 192.1 млрд руб.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
12,34% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
13,55% (⬇️11 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
16,29% (⬇️1 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💸КИВИ Финанс, 001Р-02 (8 млрд)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-02П-05 (не менее 7 млрд)

Оферты
🛢Нафтатранс Плюс, БО-04 (100 млн)
🚅РЖД, БО-02 (15 млрд)

Размещения ЦФА – все выпуски по ссылке.

Размещения облигаций на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
💸«КИВИ Финанс», 001Р-02 (8 млрд)

Книга открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 31 октября.

❗️Ориентир спреда к RUONIA – не более 340 б.п.

По выпуску предусмотрен ковенантный пакет.

📝 Организатор – Газпромбанк.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 26 октября:

🏥 Сеть клиник «Медси» (входит в структуру «АФК Система») создала дочернюю компанию в Киргизии. Юрлицо зарегистрировано с профилем «деятельность больниц». Компания собирается выйти на рынок Казахстана, в том числе рассматривает покупку одной из 18 клиник местной сети Mediker Healthcare. (Коммерсантъ)

🥃 1️⃣ Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл» сообщил, что IPO компании ожидается в декабре 2023 году. Завод планирует привлечь 1,0–1,5 млрд руб. Доля free-float (акций в свободном обращении) составит не более 15%. Минимальный cash-in — механизм, при котором средства поступают в капитал компании за счет дополнительной эмиссии акций, — достигнет 1 млрд руб. Также в компании заявили, что готовы начать выплаты дивидендов в 2025 году. Они составят не менее 80% от чистой прибыли. (Ведомости)

🏦1️⃣ Акционеры «Совкомбанка» на внеочередном собрании одобрили увеличение уставного капитала кредитной организации на 500 млн руб., до 2,469 млрд руб. - 5 млрд обыкновенных акций. Также одобрено обращение на Московскую биржу с заявлением о листинге акций. Бумаги будут размещаться по открытой подписке. Цену и порядок размещения акций определят позднее.

💿 ТМК и входящий в нее ЧТПЗ проведут опрос держателей евробондов со сроком погашения в 2027 и 2024 годах, чтобы согласовать возможный вариант прямых выплат в рублях тем инвесторам, чьи права учитываются в российских депозитариях. Собрания держателей владельцев назначены на 14 ноября, в собрании смогут принять участие владельцы еврооблигаций по состоянию на 8 ноября. (ТАСС)

🏦 ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за III кв. и 9 мес. 2023 года. Чистая прибыль в III кв. снизилась на 40% квартал к кварталу до 86,1 млрд руб. Прибыль за 9 мес. составила 375,9 млрд руб. (возврат на капитал 26,7%). Чистые процентные доходы достигли 570,8 млрд руб., а чистая процентная маржа составила 3,2%. Чистые комиссионные доходы группы составили 158,2 млрд руб., чистые прочие операционные доходы —138,3 млрд руб. (БКС Экспресс)

🏠 Группа «Самолет» опубликовала операционные результаты за III кв. и 9 мес. 2023 года. Также представлены финансовые результаты по данным управленческой отчетности. Продажи в III кв. на рекордном уровне 79,3 млрд руб. (+63% г/г, 422,9 тыс. кв. м). Выручка в III кв. выросла на 52% год к году до 81,4 млрд руб., показатель скорректированная EBITDA за год вырос на 61% и достиг 19,0 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 41% до 10,3 млрд руб. (БКС Экспресс)

📈 Сегодня заседания совета директоров по вопросу дивидендов проведут следующие компании:
▫️ «ЛУКОЙЛ»
▫️ «ЭсЭфАй»
▫️ INARCTICA

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 октября

🇺🇿Узбекистан

🌱 Узкимесаноат – Fitch Ratings, 🆕 присвоен "BB-", "стабильный"

«Рейтинг приравнен к рейтингу материнской структуры - Узбекистан (BB-/Стабильный). Отдельный кредитный профиль компании отражает лидирующие позиции на внутреннем рынке, небольшой масштаб, неблагоприятное местоположение для экспорта, высокие риски исполнения, связанные с амбициозной программой капитальных вложений, высокий, но улучшающийся левередж и общую слабую операционную среду в Узбекистане».

#Премаркетинг
🚛«РЕСО-Лизинг», БО-02П-05

Книга закрыта. Размещение запланировано на 1 ноября.

Объем выпуска зафиксирован и составит 11 млрд рублей.

❗️Финальный ориентир спреда к RUONIA – 225 б.п.

📝Организаторами выступают Банк «РЕСО Кредит», Газпромбанк, Инвестбанк Синара.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇬 В Кыргызстане проведут месяц зелёной экономики. Министерство экономики и коммерции Кыргызстана анонсировало инициативу по проведению с 1 по 30 ноября Дней зеленой экономики в Кыргызской Республике. На эти дни планируется проведение различных мероприятий, связанных с вопросами зеленой энергетики, развития сельского хозяйства, туризма и т.д. Главным событием месяца станет региональный форум «Зеленая экономика 2023».

🇬🇪Национальный банк Грузии на прошлой неделе провёл заседание по ставке рефинансирования. Было принято решение оставить ставку рефинансирования на прежнем уровне — 10% годовых. Нацбанк Грузии придерживается жесткой монетарной политики и, несмотря на инфляцию ниже целевого показателя в 3%, не спешит снижать ставку. Риски, по мнению регулятора, несет в себе неопределенность на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Нормализация ставки будет происходить медленными темпами.

🇺🇿Национальный Банк Узбекистана также провёл заседание по ставке рефинансирования и также сохранил её на прежнем уровне — 14% годовых. Инфляция при этом в Узбекистане по итогам 3 квартала составила 9,2% в годовом выражении. При этом, инфляционные ожидания населения находятся выше данного значения — около 14%. В целом, Национальный Банк готов к дальнейшему смягчению монетарной политики, если инфляция продолжит снижение.