💼 Делимобиль выпустил новые бонды на биржу

Высокая ставка до 14,5% по-прежнему фиксируется на 4 года. Здесь же высокий купонный доход.

В надёжности инвестиций убеждает быстрый рост EBITDA — показатель увеличился на 91% с первого полугодия 2022-го. Также напомним, что Делимобиль относится к сектору РИИ на Московской бирже, что даёт разные налоговые льготы для инвесторов.

📍Больше информации про облигации и доходность читайте на сайте.

💩 Одна из самых обсуждаемых тем сегодня – М.Видео. Не без повода

История началась еще до выходных. Группа «М.Видео» нарушила ковенанты перед рядом банков. Менеджмент компании прокомментировал этот факт так: «Нарушение ковенант в текущих условиях носит технический характер и не приводит к истребованию долга кредиторами».

📉Однако сегодня бонды Эмитента (МВ Финанс) начали резко падать. У компании в обращении сейчас 4 выпуска бондов (суммарный облигационный долг составляет 31 млрд руб.). Динамику акций можно посмотреть здесь.

💬 Собрали для вас подборку, кто что писал сегодня про бонды, акции и отчетность эмитента.

🔵«По опыту других падших ангелов, такие кейсы надо внимательно наблюдать ниже 70%. Брать или не брать в районе 50-70%. И сливать, если будет ниже 30%».➡️Пост

🔵«После отчета облигации MVID резко обвалились, а вот акции упали не очень сильно. Доходности бондов просто безумные: у коротких — 22,5%, у длинных — почти 27%. Откуда такая реакция рынка? Если посмотреть внимательно, общий долг компании упал, в целом стал более долгосрочным. Отношение чистого долга к EBITDA упало с 6,3 до 5,3 за полгода. Маржинальность даже подросла. По-видимому, инвесторов напугала история с ковенантами».➡️Пост

🔵«Первые ласточки или всё под контролем? В чем причина такой реакции и стоит ли покупать облигации компании с такой привлекательной доходностью? Спойлер: если вы любите рисковать и готовы, например, к риску реструктуризации долга и личным фин. потерям, то да». ➡️Пост

🔵«Мнение про М.Видео – у меня нет информации о банкротстве, но очевидно, что у компании проблемы с ликвидными средствами, а в этом году им надо собрать 5 млрд руб. для погашения части долга через несколько месяцев. При этом они нарушили ковенанты. Смогут ли они собрать 5 млрд руб.? И если смогут, то каким образом? Может им придется занимать под 20%, чтобы погасить текущий долг?».➡️Пост

📝Подробнее про отчетность М.Видео можно почитать здесь или здесь (или посмотреть ее самостоятельно на странице компании в разделе Отчетности).

Мы первый раз решили собрать такую подборку, и нам важно ваше мнение. Поэтому: 👇

👍,🔥 – отлично, удобно, интересно
👎– плохая идея

⚡️Мы рады сообщить об открытии регистрации на XII конференцию «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России»

26 октября в Москве более 150 профессионалов рынка секьюритизации встретятся на одной площадке для участия в конференции.

💵 До 26 сентября зарегистрироваться можно с 15% скидкой. Ознакомиться с условиями

❗️Принять участие

Эксперты традиционно обсудят актуальные темы рынка:
🗄Рынок секьюритизации в России: настоящее и будущее
🗄Case-study: от теории к практике, или секреты успешных сделок секьюритизации

А также участников будет ждать доклад по макроэкономической тематике.

➡️Предварительная программа конференции

До встречи в Москве!💫

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,2% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
11,3% (⬆️3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
14,59% (⬆️33 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок по ЦФА
💰Цифровые Активы, 8sep2028, RUB
💸 Альфа-Банк, 29feb2024, RUB

Размещения
📡Ростелеком, 002P-11R (10 млрд)
💵КОНТРОЛ лизинг, 001P-01 (1 млрд)
📝СОПФ Инфраструктурные облигации, 06 (30 млрд)
💰Финансовые Системы, БО-01 (500 млн)

Оферты
💵ТрансФин-М, 001P-02 (689.9 млн)

Сбор заявок по облигациям на долговом рынке России на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 31 августа:

🏦 ВТБ по итогам января – июля 2023 года заработала 325,4 млрд руб. по МСФО. Чистая прибыль в июле составила 35,6 млрд руб. Об этом в ходе звонка с аналитиками сообщил зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

🚚 ГТЛК направила документацию по поводу замещающих облигациям на рассмотрение в Банк России, ответ ожидается после 10 сентября, в октябре компания сможет приступить к регистрации соответствующих выпусков. (Прайм)

🌾 Совет директоров Фосагро рекомендовал промежуточные дивиденды за I первое полугодие в размере 126 руб. на акцию. Внеочередное собрание акционеров состоится 30 сентября в форме заочного голосования.

🩺 ГК «Мать и дитя»,🩺United Medical Group (EMC) сегодня проводят внеочередное собрание акционеров по вопросу о редомиляции компании с Кипра в РФ.

⛽️ Федеральные органы власти формируют позицию по просьбе Лукойла о выкупе до 25% своих акций у нерезидентов за счет собственных средств, сообщил журналистам вице-премьер РФ Александр Новак. Уставный капитал компании состоит из 692 865 762 акций. (ТАСС)

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 30 августа

🇷🇺Россия

🔌 Энергоника – НКР, 🆕 присвоен "BBB-.rս", "стабильный"

«Позитивное влияние на оценку финансового профиля оказывают приемлемые показатели обслуживания долга и ликвидности баланса, высокий уровень операционной рентабельности. Оценку финансового профиля сдерживают умеренно повышенный уровень долговой нагрузки и невысокая доля собственного капитала в структуре фондирования активов».

🛠 Южуралзолото ГК – Эксперт РА,⬆️с "ruAA-" до "ruAA", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено успешной работой компании по удлинению кредитного портфеля, а также ее выходу из фазы активных капитальных вложений, что способствовало позитивной переоценке качественной и прогнозной ликвидностей на фоне увеличения веса блока финансовых рисков (и факторов прогнозной и качественной ликвидностей) в итоговом рейтинговом балле по новой методологии агентства».

▶️ Cbonds Weekly News – выпуск 115 уже на YouTube

В этот раз мы вместе с экспертом рассуждали, возможна ли быстрая разблокировка части иностранных активов, общались с Главой НРД о новом сервисе для переводов ценных бумаг между брокерами, узнали подробности о первой сделке кредитования через цифровые финансовые активы, а также объявили старт V-го студенческого конкурса Cbonds по рынку облигаций и рассказали о ближайших и готовящихся размещениях на долговом рынке.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Виктор Жидков, Председатель Правления, НРД;
• Дмитрий Адамидов, независимый аналитик;
• Полина Тризонова, руководитель пресс-службы, Сбербанк;
• Роман Смирнов, руководитель направления по работе с эмитентами, БКС КИБ;
• Михаил Купче, коммерческий директор, Веб3 Технологии;
• Евгения Корбут, руководитель группы долговых рынков развитых стран и координатор конкурса студенческих инициатив, Cbonds.

✅Запись уже доступна:
▫️YouTubе
▫️Rutube

Полезного просмотра!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,21% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
11,33% (⬆️3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
14,66% (⬆️7 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок по ЦФА
💰Цифровые Активы, 8sep2028, RUB

Размещения
📡Вымпелком, 002Р-01 (7 млрд), 002Р-03 (6 млрд), 003Р-02 (1 млрд), 003Р-03 (12 млрд), 003Р-04 (7 млрд)

Сбор заявок по облигациям и оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

🔔Cbonds поздравляет обучающихся с 1 сентября и объявляет старт V студенческого конкурса

В первый учебный день мы с радостью объявляем о старте нового конкурса студенческих работ по тематике рынка облигаций. К участию уже традиционно приглашаются студенты бакалавриата и магистратуры высших учебных заведений стран СНГ.

🥇С итогами прошлого конкурса можно ознакомиться по ссылке.

На конкурс принимаются курсовые, дипломные, выпускные квалификационные и другие исследовательские работы. Каждому зарегистрированному участнику будет предоставлен доступ к информационной платформе Cbonds.

✅Условия конкурса подробно изложены по ссылке. Для участия нужно до 31 марта 2024 года заполнить регистрационную анкету и прислать саму работу до 30 июня 2024 года по адресу ➡️competition@cbonds.info.

💫Победители получат денежные призы, публикацию в журнале Cbonds Review и бесплатное участие в крупнейшей в СНГ конференции, посвященной облигациям, – Российском облигационном конгрессе.

Участие в конкурсе бесплатное.😉

#ИтогиРазмещения
💰МФК Фордевинд, 001P-03

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн руб.
Купон/Доходность: 17% годовых/18.39% годовых
Дюрация: 2.52

Количество сделок на бирже: 1289
Самая крупная сделка: 10 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (37%) заняли сделки объёмом от 100 до 400 тыс. рублей, на втором месте идут сделки объёмом 1 млн рублей и более (25%).

📝Организатором выступила Иволга Капитал.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 1 сентября:

😁 Холдинг VK изъявил намерение сменить банк-депозитарий своей программы ГДР и уже уведомил об этом текущего партнера – Citibank. Потенциальным новым депозитарием выбран RCS Issuer Services. «Перевод программы ГДР к новому депозитарию планируется осуществить до 18 сентября 2023 года. От держателей ГДР не требуется каких-либо дополнительных действий в связи со сменой депозитария». (ТАСС)

⛽️ Совет директоров Транснефти рассмотрит вопрос о сплите акций компании в сентябре. Акция компании стоит более 136 тыс. руб. и является самой дорогой на российском фондовом рынке. Если идею поддержат совет директоров и акционер, акция может быть раздроблена в 100 раз для повышения ликвидности бумаг компании. (Frank Media)

😁Группа О'Кей увеличила чистый убыток по МСФО в 15,3 раза, до 2,849 млрд руб. Выручка в январе-июне увеличилась на 1,7% и составила 98,686 млрд руб. Валовая прибыль компании выросла на 0,93%, до 21,740 млрд руб. Долгосрочные кредиты/займы компании с начала года выросли на 36,2% и достигли 45,156 млрд руб. (Прайм)

🏦 Брокер Сбербанка предоставит подросткам старше 14 лет инвестиционные продукты в 2024 году. Брокер не будет предоставлять несовершеннолетним клиентам доступ к рискованным инструментам. (РБК)

#ИтогиРазмещения
💰СОПФ Инфраструктурные облигации, 06

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 30 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 2158
Самая крупная сделка: 9 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 3 до 5 млрд рублей, на втором месте идёт сделка объёмом 9 млрд рублей (30%).

📝Организаторами выступили Банк ДОМ.PФ, Газпромбанк.

⚡️Через час начнется наш онлайн-семинар «Интервью с эмитентом ООО Каршеринг Руссия (Делимобиль)».

👉Зарегистрироваться

#Премаркетинг
📆Календарь рыночных размещений: сентябрь (данные от 1 сентября)

📝Правительство и Банк России подготовили проект указа о разблокировке части иностранных активов для обмена на российские.

❓Насколько этот указ сможет оправдать ожидания, существуют ли инструменты для быстрой разблокировки активов? С этими вопросами Cbonds Weekly News обратились к независимому аналитику Дмитрию Адамидову.

Смотри Cbonds TV и первым узнай ответы на все вопросы по финрынкам!😉

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 28 августа по 1 сентября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🏦 «Утренний СОК от 28 августа» от Промсвязьбанка: «Из размещений на первичном рынке отметим закрытие книги заявок на выпуск Новотранс (–/АА-) с купоном 12,25% (доходность – 12,82% годовых), что предполагает премию к кривой ОФЗ в размере 232 б.п. На рынке облигации компании торгуются с премией 150–160 б.п.: видим потенциал снижения доходности нового выпуска на вторичных торгах на ~50 б.п., до 12,3% годовых».

💰 «Еженедельный обзор. Долговой рынок» от Банка Синара от 28 августа: «На наш взгляд, на наступившей неделе продавцы продолжат доминировать на рынке госбумаг, чему поспособствует неопределенность на валютном рынке, а также запланированные на среду очередные аукционы по размещению ОФЗ».

🏦 «Навигатор экономики и долговых рынков от 30.08.2023» от Газпромбанка: «Консолидированные результаты АФК «Система» за 2К23 выявили позитивную динамику ключевых финансовых показателей, включая рост консолидированной выручки и OIBDA (без учета единоразового эффекта в сопоставимом периоде) и сокращение чистого долга корпоративного центра. Однако уровень задолженности корпоративного центра остается значительным. Тем не менее риски рефинансирования мы оцениваем как низкие, принимая во внимание значительный денежный поток от «дочек» и хороший доступ у рынкам капитала».

🏦 #RAIF: Daily Focus от Райффайзенбанка от 30 августа: «С учетом того, что в базовом сценарии мы ожидаем удержания ключевой ставки на текущем уровне до одного из первых заседаний в 2024 г., влияние фактора монетарной политики на кривую ОФЗ в следующие месяцы должно быть ограниченным. Мы также не ожидаем быстрого сокращения премии за риск (в том числе, связанной с будущим фискальной политики), заложенной в длинных бумагах».

🏦 «Макромониторинг» от Совкомбанка от 28 августа: «Правительство и Банк России планируют начать обмен заблокированных активов россиян, для начала в размере 100 млрд рублей. Всего у россиян заморожено 1,5 трлн рублей инвестиций в недружественных странах. Этот обмен не повлияет на курс рубля (все операции будут проходить в рублях), в дальнейшем население может захотеть положить средства обратно в валютные активы».

#Интересное
❓Эффект домино: переворот в Габоне

30 августа в Габоне произошёл военный переворот. Месяцем ранее аналогичные события произошли в Нигере (писали подробно тут) и повлекли за собой кризис для страны.

📉Финансовую систему Габона ожидают схожие риски: за первые два дня после переворота цены на гособлигации страны упали на 10 процентных пунктов.

Принимая во внимание и без того несовершенную систему размещения облигаций в Африке, суверенным эмитентам придётся ждать ещё дольше обычного, чтобы провести свои размещения. По словам участника рынка EM, в ближайшие несколько недель не стоит ожидать выпуска новых облигаций в регионе, поскольку премия за риск для эмитентов будет неадекватно высокой, даже относительно обычного уровня.

✅ В отличие от большинства стран Африки (например, Нигера), облигации Габона обращаются в том числе и на международном рынке. В настоящий момент в обращении находятся 5 выпусков еврооблигаций страны, включая первые африканские "голубые" облигации, размещённые менее месяца назад. Учитывая потенциальные санкции со стороны Евросоюза, судьба международного долга Габона остаётся неясной. Ближайшая выплата по евробондам страны должна состояться 24 ноября.

🧮Национальный Расчетный Депозитарий разработал сервис быстрых переводов ценных бумаг между брокерами.

Специально для Cbonds Weekly News глава НРД Виктор Жидков рассказал о необходимости создания сервиса и о его функционировании.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!😉

#РынокЦФА
💡Перспективные способы использования ЦФА

💬 Развитие прочих финансовых инструментов
Хотя на текущий момент рынок ЦФА относительно беден на разнообразие финансовых инструментов, в дальнейшем спектр доступных видов ЦФА будет расширяться. Один из наиболее подходящих под технологическую специфику и потенциально востребованных инструментов – своп. Свопы, реализованные в ЦФА, надежнее и прозрачнее классических с технологической точки зрения, а доступность для широкой публики будет способствовать популяризации данного инструмента среди инвесторов.

💬 Поддержка бизнеса
Появление ЦФА – попутный ветер для развития СМБ-сектора. Они надежнее и лучше контролируются, чем субсидии и дотации, поэтому в будущем через размещение игроков малого и среднего бизнеса на рынке ЦФА под эгидой государства с последующими государственными вложениями в их ЦФА могут осуществляться программы поддержки малого и среднего бизнеса.

💬 ЦФА на виртуальную собственность
Поскольку ЦФА теоретически можно выпустить на любой актив, в будущем стоит ожидать появления ЦФА на услуги для бизнеса, ПО или авторское право. К примеру, это будет эффективным инструментом для закрепления права использования стороннего патента организацией в течение определенного времени и получения прибыли от его использования.

📝Подробнее о рынке ЦФА можно прочитать в аналитическом материале компании «Технологии Доверия» (ранее PWC) в Research Hub Cbonds.