💩 Группа «М.Видео» нарушила ковенанты перед рядом банков

По задолженности в 49,8 млрд рублей «М.Видео» заключила с банками-кредиторами соглашения о пересмотре ограничительных значений или вовсе получила письма о неприменении кредиторами права на досрочное взыскание задолженности.

Долг группы перед банками-кредиторами на 30 июня составлял 67 млрд рублей. Также компания является эмитентом облигаций, общей стоимостью в 20,9 млрд рублей.

«М.Видео» должна:

💳 Промсвязьбанку — 31,9 млрд рублей;
💳 ВТБ — 12,2 млрд рублей;
🏦 МКБ — 12,1 млрд рублей;
💳 Альфа-банку — 5,7 млрд рублей;
💳 Газпромбанку — 5 млрд рублей.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media

#Премаркетинг
📆Календарь рыночных размещений: август-сентябрь (данные от 25 августа)

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 24 августа

🇷🇺Россия

🏗 Легенда – АКРА, 🆕 присвоен "BBB(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен средней оценкой операционного риск-профиля, низкой долговой нагрузкой, высоким показателем обслуживания долга, высокой рентабельностью и сильной ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга Компании оказывают очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство), а также оценка размера меньше среднего».

🐟 Инарктика – АКРА,⬆️с "A-(RU)" до "A(RU)", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением рыночной позиции благодаря росту доли на рынке аквакультурного производства атлантического лосося, морской и озерной форели как в денежном, так и в натуральном выражении. Вместе с тем реализация крупных инвестиционных проектов и выплата дивидендов негативно сказываются на свободном денежном потоке (FCF) Компании, остающемся в отрицательной зоне».

👷‍♂Охта Групп – АКРА, "BB(RU)",⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Ожидаемый рост объемов раскрытия эскроу-счетов в 2023–2025 годах способен привести к выходу показателя свободного денежного потока (FCF) в зону положительных значений, что стало основанием для изменения прогноза по рейтингу Компании».

📝Российский союз промышленников и предпринимателей обратился в правительство с просьбой разрешить компаниям не раскрывать финансовую отчетность до июля 2024 года.

Cbonds Weekly News задались вопросом, что будет меньшим из зол: угроза санкционного давления или информационный блэкаут инвесторов. За ответом мы обратились к руководителю отдела анализа долгового рынка компании «Открытие Брокер» Владимиру Малиновскому.

🔎Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

🖍🖍 Банки-партнеры «М.Видео» меняют ковенанты для компании из-за изменения ее бизнес-модели

«Нарушение ковенант в текущих условиях носит технический характер и не приводит к истребованию долга кредиторами», — заявила Frank Media финансовый директор «М.Видео» Анна Гарманова. По ее словам, ковенантный пакет банки устанавливали компании до 2022 года, когда финансовая и операционная модель бизнеса группы «и российского рынка электроники в целом существенно отличались от того, что есть сейчас». «Компания закупала товар на условиях существенной отсрочки платежей напрямую у российских представительств крупных международных производителей. Импортных операций не было. Большая часть долга была аккумулирована в кредиторской задолженности перед поставщиками», — перечисляет топ-менеджер.

Теперь же после «существенных геополитических и экономических изменений» «М.Видео» изменила свою бизнес-модель, стала самостоятельно импортировать товары: «Доля импорта в обороте на конец июня 2023 года составляет уже около 30%». «Это повлекло за собой существенное увеличение авансовых платежей и рост долговой нагрузки», — отметила Анна Гарманова.

«Изменения операционной модели и структуры долгового портфеля, включая переаллокацию задолженности между рабочим капиталом и банковским долгом, прозрачны для банков-кредиторов, что подтверждается вейверами или дополнительными соглашениями с новым конвенантным пакетом», — подчеркнула она.

❤️ Читайте подробнее на сайте

@frank_media

✅Друзья, хотим порекомендовать Вам интересный канал по узбекскому рынку капитала – коллеги из компании Portfolio Investments публикуют актуальную информацию об эмитентах и самых важных экономических событиях страны.

Portfolio Investments уже 11 лет работает на фондовом рынке Узбекистана, оказывая услуги брокера, инвестиционного консультанта и доверительного управляющего.

🥇Ежегодно компания получает различные премии на рынке, в т.ч. от регулятора рынка.

Напоминаем, что V Международная конференция "Рынок капитала Республики Узбекистан" состоится 7 сентября, и одним из Генеральных партнеров выступает компания Portfolio Investments.

📊Телеграм-канал Portfolio Investments рассказывает самые важные и актуальные новости о рынке Узбекистана. Присоединяйтесь!

#партнерский_материал

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 21 по 25 августа в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🏦«Навигатор экономики и долговых рынков от 23.08.2023» от Газпромбанка: «Несмотря на локальное ослабление рубля, мы ожидаем, что в ближайшие дни курс национальной валюты перейдет к укреплению на фоне подготовки к налоговому сезону, а также добровольного увеличения продаж валютной выручки экспортерами. Отметим также вчерашнее заявление президента РФ о том, что властям стоит пристальнее работать над ограничением спекулятивного спроса и контролировать отток капитала. Мы ожидаем колебаний национальной валюты в диапазоне 91–94/$».

🚪 «FX&FI. Валюта и облигации» от Открытие Брокер от 23 августа: «Достаточно важным для понимания позиции Минфина в проводимой Банком России политики ужесточения денежно кредитных условий, станет позиция министерства при доразмещении ОФЗ на предстоящих аукционах. Эмитент может либо, как и обычно реализовать бумаги по доходностям, близким к рыночным – тогда это не окажет существенного влияния на конъюнктуру, а может дать инвесторам повышенную премию, таким образом способствуя росту ставок на рынке (в целях некоторого охлаждения экономики и более сильного перетока средств населения из потребления в накопления, чего, по-видимому, добивается ЦБ)».

💵«Еженедельный обзор от 21.08.2023» от УК Альфа-Капитал: «Против российской валюты играют отток капитала и уход иностранцев, поддержку рублю оказывают растущая цена на нефть Urals, спрос на локальные активы, продажи юаней из ФНБ и ряд макроэкономических факторов. Только повышения ставки и отказа от покупки валюты на рынке может оказаться недостаточно для долгосрочного укрепления рубля. Полагаем, что Банк России возьмет паузу до сентября, чтобы посмотреть, насколько эффективными оказались уже принятые меры».

💰«Обзор рынка на 21.08.2023» от КИТ Финанс: «6 сентября Русал откроет книгу заявок по облигациям на на сумму не менее 350 млн дирхамов ОАЭ. Это первый в России выпуск облигаций в дирхамах ОАЭ. Мы считаем, выпуск может быть интересным с точки зрения диверсификации и альтернативы выпускам в юанях. Инструмент будет отражать долларовую доходность. Тем не менее, в российской финансовой системе нет большого количества дирхамов. Поэтому интерес среди частных инвесторов может быть не большим».

🏦 «Макромониторинг» от Совкомбанка от 21 августа: «Рынок ОФЗ закладывает, что повышенный уровень ставок будет сохраняться недолго. Ожидания скорой нормализации ДКП могут измениться, если рост инфляции не замедлится, к чему есть предпосылки: ослабление курса отражается в ценах не раньше, чем через несколько месяцев. Текущее ускорение роста цен, вероятно, является лишь следствием падения рубля в конце июня».

📝Cbonds выступит официальным партнером выездного делового мероприятия «Старт в будущее», которое состоится 14-17 сентября на космодроме Байконур. Организует мероприятие госкорпорация «Роскосмос».

🔎О подробностях проекта – в новом выпуске Cbonds Weekly News.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!

#РынокЦФА
🔍Ограничения на приобретение ЦФА и первый в России кредит через ЦФА с залогом в виде реального актива

Важная новость этой недели на рынке ЦФА – это первый в России кредит через ЦФА с залогом в виде реального актива. На платформе Сбербанка размещён ЦФА ТД Грасс, 10.366% 22dec2023, RUB, который предусматривает сделку кредитования под имущественный залог – оборудование и товары в обороте.

💬 «Выдача первого в России кредита через ЦФА под залог реальных активов — знаковое событие не только для Сбера, но и для всей экономики страны. Технология распределённых реестров, на которой основан рынок цифровых активов, — одна из самых перспективных в мире. Её применение позволяет устранить необязательных посредников в процессе сделки, ускорить и удешевить её, а также сделать проведение транзакций более безопасным» – прокомментировал Анатолий Попов, заместитель Председателя Правления Сбербанка.

Перечень направлений использования ЦФА непрерывно расширяется. Поговорим о видах ЦФА, которые на данный момент доступны не всем.
Ограничения на приобретение ЦФА регулируются Указанием Банка России от 25.11.2020 N 5635-У и распространяются на неквалифицированных инвесторов. В соответствии с Указанием Банка России только квалифицированные инвесторы могут приобретать ЦФА:👇

🔵выпущенные в информационных системах, организованных в соответствии с иностранным правом;

🔵удостоверяющие возможность осуществления прав по ценным бумагам для квалифицированных инвесторов;

🔵в Решении о выпуске которых не указан срок исполнения обязательства по денежному требованию;

🔵в которых право на получение выплат поставлено в зависимость от наступления, ненаступления или изменения значений определённых показателей и обстоятельств;

🔵размер выплат по которым поставлен в зависимость от наступления, ненаступления или изменения значений определённых показателей и обстоятельств, за исключением:

🔵ЦФА, размер выплат по которым равен стоимости акций, включенных в котировальный список первого (высшего) уровня российской биржи, или размеру дивидендов по ним;

🔵ЦФА, включающих денежные требования, размер которых эквивалентен стоимости драгоценного металла.

💡Дефолты в России: эффект домино или единичные случаи?

На сайте Cbonds вы легко найдёте всю необходимую информацию о дефолтах в разбивке по разным рейтинговым категориям.

В новом выпуске Cbonds Weekly News подробнее об этом функционале рассказала Екатерина Голубева, специалист отдела долговых рынков России и стран СНГ, Cbonds.

Смотри Cbonds TV и первым узнавай ответы на все вопросы по финрынкам!

⚡️Следующая неделя наполнит ваш рабочий график сразу двумя онлайн-семинарами Cbonds

✔️28 августа в 16:30 (мск) – «Дебютное размещение облигаций DARS Development (эмитент – ООО ДАРС-Девелопмент)»
РЕГИСТРАЦИЯ

✔️29 августа 16:30 (мск) – «Трансграничные платежи, ЦФА и другой актуальный финтех на основе российских распределенных технологий»
РЕГИСТРАЦИЯ

Участие в семинарах бесплатное.

❗️Не упустите возможность задать свои вопросы представителям компаний!

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!😉

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
11,15% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
11,11% (⬆️2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
13,86% (⬆️1 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок по ЦФА
💰Цифровые Активы, 8sep2028, RUB
💰Цифровые Активы, 4sep2028, RUB

Размещения
💰Интерлизинг, 001Р-06 (4.5 млрд)
💵МФК Фордевинд, 001P-03 (250 млн)

Оферты
💊Вита Лайн, 001Р-01 (1.25 млрд)

Сбор заявок по облигациям на долговом рынке России на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#Премаркетинг
🧀«ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ», БО-02 (100 млн)

Размещение предварительно запланировано на 29 августа.

Обеспечение: безотзывная оферта от ГКФХ Сирота Олег Александрович
Амортизация: по 25% от номинала в даты окончания 27-го, 30-го, 33-го и 36-го купонов.

🧮Облигационный долг Эмитента (BB-(RU) / Стабильный от АКРА): 100 млн рублей. В обращении находится один выпуск облигаций серии БО-01, размещение которого состоялось в марте 2023 года.

📝Организаторами выступают Россельхозбанк и Диалот. ПВО – Юнитек Сервис.

➡️ НРД разработал аналог СБП для перевода ценных бумаг между брокерами

По мнению главы НРД Виктора Жидкова, сервис позволит за несколько кликов в брокерском приложении перевести бумаги от одного профучастника к другому.

💬 Виктор Жидков: «Мы строим систему быстрого перевода ценных бумаг по аналогии к системой быстрого перевода денег, к которой все привыкли. Если ты являешься клиентом какого-то брокера, перевести активы к другому брокеру крайне сложно: встречные распоряжения, документы для налогов и прочее. Мы предложили рынку встроить в приложения брокеров функцию, которая позволит перевести бумаги к другому брокеру в один или несколько кликов. Технически мы это уже реализовали и начинаем тестировать с рядом брокеров».

Для запуска этого продукта понадобятся изменения в Налоговый кодекс и ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг». Помимо перевода бумаги от одного брокера другому, необходимо передать информацию о ее стоимости, чтобы происходил корректный учет налогов, пояснил глава НРД.

🔎На НРД говорится, что для перевода ценных бумаг в рамках этого проекта инвестору будет необходимо совершить следующие действия:

🔵выбрать брокера, к которому будут переведены ценные бумаги;
🔵выбрать ценные бумаги, которые необходимо перевести;
🔵подтвердить перевод в приложении брокера, к которому переводятся ценные бумаги.

В то же время подчеркивается, что сервис предназначен для облегчения перевода ценных бумаг между брокерами и не заменяет собой стандартный междепозитарный перевод. Отдельно отмечается, что система предназначена только для перевода ценных бумаг, учет которых ведется в НРД.

Источник: РБК

#Премаркетинг
🏢«ДАРС-Девелопмент», 001Р-01 (не более 1 млрд)

❗️Сбор заявок предварительно запланирован на 4 сентября, размещение – на 7 сентября.

📝Организаторами выступают БКС КИБ, Газпромбанк. ПВО – «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез».

💻Сегодня в 16:30 (мск) состоится онлайн-семинар Cbonds «Дебютное размещение облигаций DARS Development (эмитент – ООО ДАРС-Девелопмент)». Зарегистрироваться можно по ссылке.

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 28 августа:

🏛 Московская биржа до конца 2023 года разработает pre-IPO платформу для привлечения компаниями средств на внебиржевом рынке. Первые размещения на платформе могут состояться в конце 2023 - начале 2024 года и будут доступны в приложении брокеров. Также депозитарий Мосбиржи (НРД) планирует до конца 2023 года запустить систему быстрого перевода ценных бумаг от одного брокера к другому. (ТАСС)

🛴 ВУШ Холдинг опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 года. Выручка выросла на 62% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и достигла 4,4 млрд руб. Чистая прибыль в I полугодии выросла в 3,4 раза и составила 1,3 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 45%, до 2 млрд руб. Чистый долг на конец первого полугодия 2023 года составил 4,6 млрд руб.

🖥 Мосбиржа с 25 сентября допустила к торгам акции компании Софтлайн. Акции компании включены во второй котировальный список с торговым кодом SOFL. Одновременно с 27 сентября торговая площадка прекратила торги глобальными депозитарными расписками Noventiq. (Прайм)

⚓️ Чистая прибыль Совкомфлота за первое полугодие текущего года по МСФО составила $496 млн, по итогам II кв. – $210,1 млн. Выручка компании в тайм-чартерном эквиваленте за первое полугодие текущего года составила $1,08 млрд. Компания отметила, что сохраняет приверженность политике по выплате 50% дивидендов от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. (ТАСС)

💿 НЛМК объявил о начале проведения опроса среди держателей еврооблигаций в долларах и евро с погашением в 2026 году по вопросу возможности сохранения прямых выплат. Опрос проводится среди держателей еврооблигаций на сумму $500 млн с погашением в 2026 году и ставкой купона 4,7% годовых и еврообондов на €500 млн с погашением в 2026 году и ставкой купона 1,45% годовых. (ТАСС)

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 25 августа

🇷🇺Россия

📑Страховые инвестиции – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Компания является основным акционером САО «РЕСО-Гарантия». Агентство позитивно оценивает блок финансовых рисков компании. Холдинг не имеет внешних долговых и иных значимых обязательств, расходы на операционную деятельность минимальны. Это оказывает существенную поддержку рейтингу в рамках оценки ликвидности и долговой нагрузки. Планы по привлечению долга у компании также отсутствуют».

🏗 ИНГРАД (ПАО) – АКРА, "BBB+(RU)",⬆️с "негативный" на "позитивный"

«Изменение прогноза по рейтингу обусловлено ожиданиями агентства относительно улучшения показателей долговой нагрузки и обслуживания долга благодаря планам Компании по замещению проектным финансированием корпоративного долга во второй половине 2023 года».

#Еврооблигации
💿💵 НЛМК объявил о начале проведения опроса среди держателей евробондов в долларах и евро с погашением в 2026 году по вопросу возможности сохранения прямых выплат

В пресс-релизе компании говорится:

"НЛМК сообщает, что в качестве российского юридического лица, имеющего обязательства, связанные с облигациями на сумму $500 млн со ставкой купона 4,70% годовых и сроком погашения 2026 г. (XS1843435337) и облигациям на сумму €500 млн со ставкой купона 1,45% годовых и сроком погашения 2026 г. (XS2346922755), выпущенными Steel Funding D.A.C., начинает проведение опроса среди лиц, являющихся по состоянию на конец операционного дня 25 августа 2023 г. держателями еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, по вопросу сохранения текущего способа исполнения заемщиком обязательств перед держателями еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, путем осуществления им прямых денежных выплат".

⏸Завершение опроса запланировано на 1 сентября.

#Еврооблигации
🚚Сегодня ГТЛК выплатила первый «купон» по евробондам-2024, а в планах до конца года – замещение всех выпусков евробондов, эмитированных дочерними зарубежными обществами

Источник: пресс-релиз Компании

ГТЛК выплатила первый купонный доход по еврооблигациям GTLK-24/XS1577961516 в рамках исполнения Указа №430.

Как сообщалось ранее, совет директоров ГТЛК в августе одобрил осуществление выплат по еврооблигациям. После завершения требуемых корпоративных процедур сегодня состоялась первая выплата.

💬 Первый заместитель генерального директора ГТЛК Михаил Кадочников: «... До 31 декабря 2023 года компания последовательно заместит выпуски еврооблигаций, эмитированных дочерними зарубежными обществами, о чем мы проинформируем наших инвесторов дополнительно».

⚡️Через час начнется наш онлайн-семинар «Дебютное размещение облигаций DARS Development (эмитент – ООО ДАРС-Девелопмент)».

👉Зарегистрироваться