​​#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 1 июня

🧀Истринская Сыроварня: «Рейтинг обусловлен слабой оценкой операционного риск-профиля. Компания является частью неформализованной группы «Русский пармезан», в рамках которой производственные и торговые активы принадлежат разным собственникам. Оценки факторов финансового риск-профиля определяются умеренно высокой долговой нагрузкой при очень низкой оценке за размер бизнеса и высоком уровне рентабельности. Агентство оценивает ликвидность Компании на среднем уровне, а денежный поток как слабый». (Пресс-релиз АКРА)

📄СК Турикум: «Давление на уровень рейтинга оказывает снижение объема собранных по итогам 2022 года премий на 46,7% по сравнению с 2021 годом на фоне сокращения портфеля международных клиентов. Компания поддерживает на высоком уровне показатели ликвидности и платежеспособности. Финансовый результат компании характеризуется ростом объёма чистой прибыли с 95,4 млн рублей в 2021 году до 180,3 млн рублей в 2022 году, что позитивно отразилось на показателях рентабельности бизнеса». (Пресс-релиз Эксперт РА)

🥓Группа Черкизово: «Повышение рейтинга обусловлено подтверждением ожиданий агентства относительно роста уровня самообеспеченности сырьем после открытия маслоэкстракционного завода на территории ОЭЗ в Липецкой области в 2022 году. Дополнительную поддержку финансовым показателям и уровню рейтинга Группы будет оказывать рост производства курицы и свинины в 2023 году на величину около 30% (по каждому виду мяса) в натуральном выражении по мере интеграции новых приобретенных активов согласно стандартам компании». (Пресс-релиз Эксперт РА)

💰МФО TFG: «Рейтинг компании отражает его небольшую франшизу в отечественном микрофинансовом секторе, также учитывает адекватную капитализацию компании, включая надежные буферы относительно нормативных требований, гранулированный, преимущественно краткосрочный обеспеченный кредитный портфель, обеспеченный относительно ликвидным залогом, умеренные кредитные потери и хорошую прибыльность, несмотря на усиление регулятивного давления». (Пресс-релиз Fitch Ratings)

🏭United Cement Group: «Рейтинг отражает высокий уровень левериджа, хорошую рентабельность и умеренный бизнес-профиль компании, подкрепленный ее ведущей позицией на цементном рынке Узбекистана. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают высокая концентрация производственных мощностей и продаж в Узбекистане, слабая операционная среда и ограниченная диверсификация продукции». (Пресс-релиз Fitch Ratings)

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 29 мая по 2 июня в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🪙 «Еженедельный обзор. Долговой рынок» от Банка Синара от 29 мая: «На наступившей неделе запланирован существенный объем выплат по госбумагам и бумагам первого эшелона, который составит почти 200 млрд руб. Весьма вероятно, что выплаченные средства вернутся на рынок и окажут ему поддержку. Из ключевых событий на рынке традиционно ожидаются аукционы по размещению ОФЗ в среду».

💵 «Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 29 мая: «Предполагаем, что процесс перетекания банковских пассивов в иностранные юрисдикции неизбежен по ряду причин, включая регулятивные (повышенная норма резервирования) и нарушение работы системы трансграничных платежей. В этом контексте часть средств представляют не столько сбережения, сколько средства для оплаты услуг и покупки товаров. Следовательно, влияние на внутренний валютный рынок со стороны подобного импорта может в перспективе иметь условно-постоянный характер».

💰#RAIF: Daily Focus от Райффайзенбанка от 31 мая: «Насколько мы понимаем, сейчас Минфин старается придерживаться последовательной стратегии заимствования ОФЗ (предложение рынку бумаг разного типа, умеренные объемы, несущественное отклонение от квартального плана, который обычно воспринимается инвесторами достаточно формально), что может привести к дальнейшему сокращению доходностей ОФЗ-ПД на горизонте 6-9 месяцев за счет сужения сформировавшейся премии за риск».

🏦 «Навигатор долговых рынков от 29.05.2023» от Газпромбанка: «В пятницу торги на долговом рынке РФ прошли в спокойном режиме. Их объем немного вырос относительно уровня предыдущих дней и составил 10,7 млрд руб. в режиме основных торгов и 1,8 млрд руб. – в режимах РПС и РПС с ЦК».

📈«Мониторинг рынков. 31.05.2023» от Банка Санкт-Петербург: «Рынок обратит внимание на заявления представителей ФРС и ЕЦБ, а также на апрельские данные по числу открытых вакансий в США. Ухудшение ситуации на американском рынке труда может снизить вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС, что окажет поддержку рисковым активам».

​​УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
10,06% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
9,53% (🔻4 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
12,73% (🔻11 б.п.)

🗓 Календарь событий

Размещения
📞МТС, 001P-25 (5 млрд)

Сбор заявок
🌾Россельхозбанк, БO-16-002P (5 млрд)
🛢Газпром Капитал, ЗО27-2-Д, доп.выпуск ($442.6 млн)
🛢Газпром Капитал, ЗО31-1-Д, доп.выпуск ($594.9 млн)
🛢Газпром Капитал, ЗО27-1-ФР, доп.выпуск (331.8 млн CHF)

Оферты
💵ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)

@Cbonds

​​#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 2 июня

💡ИНТЕР РАО: «Агентство высоко оценивает сильный профиль бизнес-рисков компании. Финансовые риски компании оцениваются на низком уровне. По расчетам агентства, отношение скорректированного на денежные средства долга к EBITDA на 31.12.2022 (отчетная дата) является отрицательным, из-за значительного объема денежных средств, превышающих долг на балансе. Агентство на умеренном уровне оценивает рентабельность Компании. Компания обладает высоким запасом ликвидности». (Пресс-релиз Эксперт РА)

💊Аптечная сеть 36.6: «Рейтинг базируется на сильной оценке операционного риск-профиля, что в свою очередь обусловлено низкой цикличностью спроса на лекарства, сильным портфелем брендов и высоким уровнем диверсификации форматов. Для Компании характерна высокая долговая нагрузка при низком покрытии процентных платежей, однако Агентство отмечает улучшение этих факторов в сравнении с 2020–2021 годами. Агентство оценивает рентабельность Компании на очень высоком уровне». (Пресс-релиз АКРА)

🛢Татнефтехим: «Повышение рейтинга связано с ростом выручки (на 35,7% по итогам 2022 года к показателю за предыдущий год) при сохранении среднего уровня рентабельности. Агентство отмечает улучшение позиции Компании по ликвидности, в том числе расширение банковских кредитных линий и наличие свободных и доступных к выборке лимитов, а также проводимую Компанией работу по улучшению и формализации некоторых корпоративных практик — в частности, переход на отчетность по МСФО и утверждение совета директоров». (Пресс-релиз АКРА)

#ИтогиРазмещения
💰Быстроденьги, 002P-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн руб.
Купон/Доходность: 16% годовых/17.23% годовых
Дюрация: 2.56

Количество сделок на бирже: 1333
Самая крупная сделка: 6.5 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 100 до 400 тыс. рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 400 до 700 тыс. рублей (25%).

Размещение началось 31 мая и завершилось 1 июня.

🧑🏻‍💻Организатором выступил Иволга Капитал.